arranha cé são maravilhas da engenharia e do avanço tecnológico e quanto mais altos mais impressionantes por toda a imponência mas eu te dissesse que também podem ser amaldiçoados pois são indicadores de crises econômicas pois há evidências desde o final do século XIX de que a construção de um novo prédio mais alto do mundo significa sérios problemas financeiros logo mais adiante Essa é a chamada Maldição dos arranhas céus e eu quero te mostrar por isso ocorre e como a ciência econôm explica ess fenômeno e também verificar quais países podem ser as próximas [Música] [Aplausos] [Música] vítimas
em janeiro de 2008 eu desembarquei em Dubai que a época já era uma das cidades com a maior quantidade de arranha céus em conu são ou já construídos sendo que a definição de um arranha céu é um prédio ou uma torre com mais de 150 m de altura hoje Dubai é a quarta cidade nessa lista mas de Torres com mais de 300 m ela é a primeira e a torre mais alta do mundo também está em Dubai o famoso burj Khalifa que quando eu cheguei por lá ainda estava em obras mas a estrutura já tinha
ultrapassado o recorde de mais alta do mundo isso ocorreu em Julho de 2007 ma Eu sabia que aquele Record era na verdade um alerta de uma profunda crise econômica que se aproximava o pânico que se espalhou pelos mercados de ações em todo o mundo causou mais prejuízos nesta sexta-feira as principais bolsas da Ásia e da Europa registraram perdas gigantescas no Brasil a Bovespa interrompeu os negócios Pela terceira vez na semana mas o que é Então essa Maldição dos arranha céus ela é baseada no índice de arranha céus que foi um estudo realizado pelo analista britânico
do setor Imobiliário em 19 a tese dele que o atingimento de um novo record de construção é sinal de que a economia está aquecida crise suceder se trata apenas ciclo normal de expansão e de contração mas sim de uma recessão mais Severa a maldição é a crise econômica que normalmente já está em curso quando o novo arranha céu é finalmente Aberto ao público e é interessante observar o histórico de acerto do índice de arranha céus porque quando a gente Analisa desde o final do século XIX durante todo o século XX é impressionante como as principais
crises econômicas desse período foram precedidas por construções de novos arranha céus recordistas começando pela própria Grande pressão em 1930 ficou pronto o Chrysler building então o prédio mais alto do mundo que logo foi ultrapassado no ano seguinte em 31 quando foi aberto ao público o Empire State Building Que por sinal durante muito tempo foi apelidado de empt State Building porque estava virtualmente vazio havia uma vacância elevada pela falta de demanda por espaços comerciais de escritórios por conta da grave crise que não apenas os Estados Unidos enfrentavam como também o restante do mundo e não nos
esqueçamos que a Grande Depressão foi precedida pela década de 20 os felizes ou loucos anos 20 de boom econômico de boom imobiliário de elevada atividade na construção civil depois avançando mais pra década de 70 quando ficaram prontas as Torres Gêmeas em 73 World Trade Center e aí Levaram o título de torres mais altas do planeta e que também logo foram superadas no ano seguinte em 74 pela sears Tower em Chicago e essa foi também uma década de recessão forte também houve o choque do petróleo creche no Mercado de Ações assim como houve também em 1929
o grande creche da bolsa de 1929 depois a gente pode avançar um pouco mais a década de 90 com a construção das petronas Towers em kual Lumpur na Malásia quando teve a crise asiática e as torres foram terminadas em 98 logo depois também tivem a construção da TP 101 na cidade capital de Taiwan que estava muito vinculada a toda bolha da Internet das empresas.com que ficou pronta em 2004 mas a construção iniciou ainda em 99 quando a bolha da internet estava a todo vapor e logo depois ve a grande crise financeira de 2008 que foi
precedida pela construção do Bur Khalifa e por toda aquela po imobiliária em vários países economias aquecidas nos Estados Unidos na Europa inclusive em Dubai o recorde de prédio mais alto do mundo aconteceu ainda em 2007 mas a grande recessão veio só em 2008 pro restante do mundo porque em Dubai até durou um pouco mais foi mais na virada de 2008 para 2009 mas as vésperas de a nova torre mais alta do mundo abrir as portas ao público a situação econômica no emirado ainda era bastante complicada [Música] a gente pode dizer que o Marco simbólico do
Aude imobiliário aqui em Dubai foi a inauguração do hotel Atlantis um gigantesco e icônico projeto situado na ponta da Palma de Meira que ocorreu em novembro de 2008 com uma festa extravagante que custou a bagatela de 20 milhões de dólares sendo apenas 3 milhões para os fogos e artifícios C dias depois da inauguração a a Incorporadora responsável por todo o projeto da Palmeira e também pela construção desse hotel anunciava que estava demitindo 500 funcionários para lidar com planos de negócios de curto prazo e acomodar a situação econômica mundial atual no dia seguinte o projeto trump
Tower era suspenso sendo que ele também estava aqui situado na Palma de meila e assim estourava Definitivamente a bola imobiliária de Dubai e todo o setor era tomado por enorme apreensão e talvez o pior momento da bolha de Dubai tenha sido dia 4 de janeiro que era para ter sido um dia feliz de celebração que foi o dia da inauguração dessa torre que é o maior prédio do mundo até o dia da inauguração o nome oficial dela era burge Dubai ou torre Dubai e exatamente no dia de abertura Eles mudaram o nome para burj Khalifa
talvez em homenagem ou em agradecimento ao Resgate do Sheik de Abu Dhabi ou talvez como uma condição a esse Socorro E por sinal e aproveitando que a gente está prestes a abrir a segunda turma do nas fronteiras do dinheiro a bola imobiliária de Dubai é um dos documentários produzidos além de todo o curso de macroeconomia ciclos econômicos mercados e investimentos que eu tenho certeza que vocês vão gostar bastante agora no dia 16 de junho às 20 horas a gente vai ter o nosso conteúdo de lançamento chamado da Fortuna a ruína as decisões que mudaram tudo
na descrição do vídeo aqui tem o link para você se inscrever e não perder nenhum detalhe Agora de volta pro vídeo mas o que a teoria Econômica explica sobre esse fenômeno a verdade é que a maldição dos arranha céus é não apenas uma importante descoberta como também um excelente complemento a teoria austríaca dos ciclos econômicos em 2005 o economista Mark thorton expandiu A análise inicial do Andrew Lawrence encaixando o índice de arranha céus aass a teoria austríaca dos ciclos econômicos em síntese a teoria Econômica explica por ocorre esse bom de construção de prédios mais altos
e basicamente por três fatores O primeiro é efeito de taxa de juros porque no início da fase de expansão Econômica os bancos centrais costumam reduzir a taxa de juros artificialmente colocando elas num patamar abaixo do que estariam no Livre Mercado isso acaba fomentando o crédito bancário barateando o custo desse crédito para o tomador final incentivando investimentos de mais longo prazo como se houvesse poupança e recursos disponíveis para tanto e assim se inici um novo ciclo econômico Então esse é o efeito de taxa de juros o que nos leva ao segundo efeito que é o impacto
no valor dos imóveis e dos terrenos porque a menor taxa de juros influencia a taxa de desconto que é utilizada para trazer a valor presente os fluxos de caixas futuros portanto quanto mais distantes no tempo estejam os fluxos de caixas mais valiosos eles se tornarão quando se reduz a taxa de juros a taxa de desconto Então os imó móveis passam a valer mais assim como também os terrenos sobre os quais estão construídos os prédios as torres os novos arranha céus o que naturalmente conduz ao terceiro efeito que é o incentivo para verticalizar mais já que
os terrenos agora estão custando mais valem mais há um estímulo maior para verticalizar agregar mais área de venda já que a viabilidade econômica do projeto é outra com terreno mais caro é preciso agregar mais valor mais áreas mais apartamentos para aumentar o valor Geral de vendas e assim tornar viável economicamente um novo projeto imobiliário Então são esses três efeitos que se reforçam mutuamente o efeito a taxa de juros que influencia o valor dos imóveis dos terrenos e que incentiva então a verticalização cada vez maior dos prédios Mas qual seria o melhor sinal para prever essa
crise econômica não existe precisão cirúrgica nesse estudo mas o melhor guia costuma ser a data de quebra do recorde não a data de anúncio do novo projeto porque ele costuma ocorrer muito tempo antes às vezes até uma década antes até de se iniciar uma construção a data de início da construção também não seria o melhor guia de acordo com todos os casos estudados e quando o projeto é finalmente inaugurado está pronto concluído é quando já aconteceu todo econômico e normalmente a crise já está em curso mas é importante dizer que a construção do arranha céu
não causa uma crise econômica ela é apenas um sintoma de um buom econômico de um novo ciclo de expansão de que a economia está aquecida e que de projetos Imobiliários com valor agregado maior mais verticalizados são viabilizados nesse cenário nessa conjuntura e que os preços do os imóveis também estão subindo e a demanda por mais espaço comercial e de escritório Não Para de subir então é apenas um sintoma de um ciclo econômico e não a causa de uma crise mas como está o índice agora existe algum sinal de alerta a gente poderia falar da jeda
Tower que é a torre da cidade de jeda na Arábia Saudita mas ela foi iniciada em 2013 a construção parou na pandemia ainda não bateu nenhum recorde Então por hora não há nenhum sinal final emitido pela jeda tar mas também há vários outros projetos até vale a pena fazer um parêntese sobre Arábia Saudita porque o reino Saudita anunciou projetos assim mastodôntico como a cidade de neon na costa oeste do país perto do Egito em que serão construídas cidades e uma cidade chamada de a linha ou the line que é uma linha de 170 km de
comprimento com uma largura de poucos metros em que abrigaria milhões de pessoas sendo construído ao longo de 170 km de comprimento dos dois lados porque seriam muros é um projeto que não tem pé nem cabeça desde que ele foi anunciado muitoos céticos já falaram que olha isso não vai acontecer finalmente o projeto já foi alterado para apenas 2,5 km e não 170 km e eu diria que até isso tem risco de não acontecer mas a causa desses projetos é muito mais uma vaidade e a busca por diversificação do reino da Arábia Saudita do que algo
que tem a ver com ciclo econômico ou com essa pujança na construção civil Então feito esse parênteses voltemos outra torre importante a Dubai Creek Tower que fica baseada ali na área na região no bairro de Dubai Creek que começou a construção mas não é uma torre que hospedará escritórios ou residências ou hotéis etc é algo diferente mas mesmo assim ela também foi interrompida durante a pandemia supostamente voltou agora mas ela teria mais de 1 km de altura assim como a torre de jeda a burj Khalifa tem 828 m de altura a jeda taura ultrapassaria com
mais de 1 km e a Dubai creck Tower também ultrapassaria com 1,5 km mas parece que isso vai mudar Então por hora não temos novo recorde nenhum sinal emitido Estados Unidos tem vários arranha céus anunciados especialmente em Nova York ali seria já Talvez um foco de preocupação mas por hora nenhum recorde mundial talvez recorde em Manhatan depois vou falar sobre recordes mais locais ou regionais mas talvez o caso mais especial seja Justamente a China que vem experimentando uma bolha de crédito há mais de 10 anos que acabou gerando um bum na construção civil uma bola
imobiliária que já estourou e como eu digo vem colapsando de forma controlada pelo partido comunista chinês mas essa atividade super aquecida na construção civil também gerou um Boom de construção de arranha céus só que nos últimos anos a China passou até uma lei banindo construção de novos arranha céus maiores que 500 m Talvez para evitar que a maldição também atinja o país mas a verdade é que para conter toda essa especulação imobiliária que acabou gerando uma situação econômica insustentável no país e no setor imobiliário chinês a gente vê algo também inusitado não é novidade as
cidades Fantasmas espalhadas pela China prédios bairros casas construídas em que ninguém está habitando mas também há uma quantidade enorme dezenas de arranha céus que foram paralisados ou que tiveram suas obras suspensas e ainda sem d de serem terminados por sinal a torre mais alta do mundo abandonada fica na Cidade Chinesa de tanjin que é o Golden fence 107 um prédio enorme mais de 500 m de altura e que foi simplesmente abandonado Inclusive tem vídeo de pessoas escalando este arranha céu é um negócio impressionante ainda assim a Segunda Torre mais alta do planeta foi terminada em
Shanghai em 2015 a Shanghai Tower que acabou perdendo o posto de segunda mais alta para a merdc 118 em kual Lumpur na Malásia que ficou pronta no ano passado mas é interessante notar como a Shanghai Tower que em 2015 foi inaugurada para o público ela ficou durante muito tempo com uma vacância elevadíssima porque havia pouca demanda por espaço de escritórios e isso durou ao longo de anos pelo menos até 2021 2022 e a verdade é que por mais que o recorde não tenha sido batido a Shanghai Tower tem mais de 600 m de altura ainda
assim esse buom de arranha céus na China esse buom imobiliário é sintomático de uma crise econômica e a gente pode ver nos gráficos de arranha céus construídos prontos na China vejam que aqui a grandes parada ocorre a partir de 2015 16 17 18 nesses anos que os projetos ficaram prontos Isso significa que nesses anos a economia chinesa já deveria estar numa crise econômica é isso que sugere A Maldição dos arranha céus Mas por que isso não aconteceu se vocês bem lembram em 2015 a economia chinesa desacelerou preocupando o partido E aí em 2016 xin pin
iniciou Uma Força Tarefa de investimento em infraestrutura o estado investindo pesado e foi o que socorreu o PIB chinês e evitou uma crise mais severa mas essa crise ela foi postergada a recessão foi postergada mais para agora e por isso a gente vê o setor imobiliário chinês ainda Aos Trancos e Barrancos cambaleando passando por esse processo de estouro da sua bola Imobiliária dessa pujança insustentável no país tudo isso significa que é possível aplicar essa teoria da maldição dos arranha céus em nível Regional mais local portanto quando um prédio na sua cidade no seu estado está
prestes a bater o recorde mais alto dessa região ou de um país pode ser sinal de problema não é certeza mas é importante analisar os indicadores para concluir-se não há uma expansão Econômica insustentável que pode logo dar lugar a uma crise econômica portanto a construção de um novo arranha céu recordista não é a causa de uma crise econômica é apenas um sinal de uma economia que está bombando e é exatamente isso que explica a teoria austríaca dos ciclos econômicos e que o índice de arranha céus complementa a taas que diz que quando os juros são
artificialmente reduzidos pelos bancos centrais isso gera uma ão do crédito uma expansão da economia valoriza o preço dos ativos incluindo dos imóveis e portanto dos terrenos o que incentiva a verticalização dos projetos Imobiliários a alturas cada vez maiores é isso que diz atase e é isso que ajuda a ilustrar a teoria o índice dos arranha céus então não o novo prédio mais alto do mundo é apenas sintomático da economia que está crescendo sendo que está super aquecida não é a causa da crise econômica e a construção do arranha cé e o recorde batido costuma coincidir
com o fim dessa fase de expansão quando a economia já está esgotando esse ciclo de super aquecimento econômico portanto mais próximo do pico de atividade que logo dará lugar a uma recessão econômica mais Severa não se trata de apenas um ciclo normal de auge e contra da economia Espero tenha ficado mais claro agora o que significa A Maldição dos arranha céus portanto fiquem de olho nos seus bairros cidades estados o que está acontecendo com o setor imobiliário porque lembre-se pode ser um sinal de problema logo mais adiante Espero que tenham gostado desse vídeo não se
esqueçam de se inscrever no nas fronteiras do dinheiro temos aqui o link na descrição do vídeo dia 16 de junho 20 horas o evento exclusivo da Fortuna a ruina as decisões que mudaram tudo para marcar o lançamento da segunda turma do nas fronteiras do dinheiro espero tenham gostado compartilhem esse vídeo se inscrevam no canal ativem o Sininho e voltamos no próximo valeu
