esse é mais um vídeo da nossa super playlist sobre economia meu nome é Thiago Feitosa Você tá no canal da T2 educação se você está se preparando para uma das certificações de mercado financeiro Você vai precisar estudar sobre política fiscal e é isso que a gente vai ver nessa aula como eu falei no começo desse vídeo esse vídeo faz parte de uma playlist Esse é o oitavo vídeo seguido dessa playlist se você não viu os anteriores Eu recomendo que você veja clicando aqui eu não sei acho que aqui Bom enfim tá aí um desses lados
clica aí para você ver todos os vídeos da playlist Então vamos lá direto ao ponto é o seguinte esse é um assunto que cai nas provas de certificação política fiscal tá então reitero essa oitava aula da nossa playlist então primeira definição quadrada deste trem aqui ó a política fiscal reflete o conjunto de medidas pelas quais o governo arrecada receitas e realiza despesas de modo a cumprir três funções um a estabilização macroeconômica a rede distribuição da renda e alocação dos recursos de maneira a atender a sociedade basicamente é isso né inclusive em 2023 a gente está
aí com a Ampla discussão a respeito da política fiscal o ministro da Fazenda Ministro Haddad Apresentou um novo projeto de arcabouço fiscal que basicamente é para delimitar como que será feito o crescimento das despesas do governo então em linhas Gerais política fiscal é como é que o governo arrecada dinheiro e como é que ele gasta você que está aqui me assistindo A essa altura você paga imposto para o governo seja Imposto de Renda o imposto sobre consumo enfim sobre tudo que você compra tem imposto então o governo pega esse dinheiro então através de impostos é
uma forma que o governo tem de arrecadar e o governo gasta esse dinheiro de algumas formas como ele vai gastar ele vai gastar investir em saúde em educação com programas de transferências de renda como Bolsa Família tudo isso é política fiscal Então a maneira como a gente lida com isso é chamada aí de política fiscal se você é novo ou nova por aqui eu quero lembrar que essa apresentação que eu uso nessa aula aqui ó que tem bastante coisa que a gente vai falar tá disponível para você baixar gratuitamente É só você clicar no link
que está aqui embaixo dessa aula você vai clicar vai baixar e na apresentação tem tudo que eu usei em todas as aulas dessa playlist Tá bom então clica aí para você baixar Vamos falar agora sobre receitas e despesas Quais são as fontes de receitas e quais são as despesas então Ó a principal fonte de recurso do Estado vende impostos que foi que eu acabei de falar para você entretanto destacamos que o governo pode ter receita como venda de ativos concessão ou ainda dividendos são chamados aí ó de receitas primárias eu vou dar um exemplo ó
o governo federal ele é um dos sócios da Petrobras a Petro é uma empresa listada em bolsa de valores e quando ela tem lucro ela pode distribuir dividendos e ao fazer isso ela distribui dividendos para os seus acionistas significa dizer portanto que o governo federal recebe distribuição de lucros da Petrobras então só para que você possa entender que a fonte de arrecadação do governo ela vem de impostos sim mas não só de impostos vende dividendos vende concessão quando o Estado faz alguma concessão para iniciativa privada administrar um serviço tchau explica melhor o que que essa
concessão eu vou dar um exemplo aqui em São Paulo nós temos a linha 4 do metrô linha 4 amarela a linha quatro do metrô ela é administrada por uma empresa privada e aí essa empresa por ela explorar esse serviço ela paga um valor para o estado de São Paulo a título de concessão então o governo ele dá concessão para as companhias de de comunicação então a televisão paga a concessão e assim sucessivamente tá bom concessão é o estado concede a iniciativa privada a possibilidade de usar Algum serviço da atividade econômica que está amplamente relacionado com
o Estado então é uma concessão pública porque especificamente do metrô né O Estado de São Paulo concede a iniciativa privada a possibilidade de gerir esse serviço de transporte público passando aí por fazendo buraco na estrada na estrada e tudo mais beleza então simples de você entender o que é concessão essas receitas que o Estado tem que advém de olha lá de impostos tá de venda de ativos quando o estado vende alguma coisa que ele tem concessão tá e dividendos elas são chamadas de receitas primárias são receitas que vem da atividade a natureza do próprio Estado
tá E os compromissos financeiros que ele tem ó salário do servidores tá o orçamento ministerial que Visa atender a sociedade nos mais diversos segmentos Então vamos dar um exemplo que é bastante fácil da gente entender a gente tem por exemplo o sistema único de saúde aqui no Brasil que é o SUS certo significa dizer que o governo federal ele precisa no seu orçamento estabelecer um determinado valor que vai para o ministério da saúde e aí o Ministério da Saúde é quem vai distribuir isso no Sistema Único de Saúde aqui inclui desde compra de equipamentos de
remédio salário dos médicos e assim sucessivamente Então essa estrutura fiscal do Estado tá bom E aí olha só quando a gente pega aquilo que o governo gasta versos o que ele arrecada a gente vai chegar no resultado fiscal a conciliação de receitas e despesas do estado é chamado de resultado fiscal o resultado negativo é um déficit fiscal já o Resultado positivo será superado fiscal o fato é que o estado via de regra e aqui quando eu falo estado tô falando da entidade estado e não da Unidade Federativa estado não tô falando do Estado de São
Paulo do Estado de Santa Catarina falando da entidade estado tá o fato é que a entidade estado ela via de regra ela tem gasto muito mais do que ela arrecada ela tem gerado o que nós estamos chamando aqui ó de déficits E aí vem a pergunta Tá défice e aí vem a pergunta se o estado se o governo gasta mais do que ele arrecada gerando déficit da onde é que vem esse dinheiro que ele precisa já que ele tá gastando mais do que ele arrecada imagina que o governo em um dado ano arrecadou 10 e
nesse mesmo ano ele gastou 12 tá E aí você pensa 10 12 12 bilhões 12 trilhões enfim você que vai pensar aí no valor da onde é que vem esses dois adicional aqui e aí que a gente entra na emissão de dívida quem cuida desse orçamento é a Secretaria do Tesouro Nacional Então olha lá ó além das receitas primárias o estado através da Secretaria do Tesouro Nacional pode buscar receitas através da emissão de dívidas em outras palavras dada a necessidade de maior recursos por parte do governo a Secretaria do Tesouro Nacional capta recursos emprestados dos
investidores através da emissão de títulos de renda fixa o chamados títulos públicos federais então você que está aqui me vendo agora tá e que já baixou essa apresentação você provavelmente já ouviu falar sobre os títulos públicos federais que a gente compra através do tesouro direto ou que outros investidores compram os títulos públicos federais representam nada mais nada menos do que a dívida do governo federal ponto importante nenhum estado nenhum município tem autorização para emitir dívida quando estados e municípios precisam de recursos eles precisam necessariamente recorrer a união ao governo federal o governo federal é o
único ente autorizado a captar dinheiro no mercado através da emissão de títulos da dívida tá bom acontece que como você pode imaginar quando você toma dinheiro emprestado para alguém de alguém que que acontece você pega dinheiro emprestado para alguém você paga o juros desse empréstimo certo então toda vez que o governo emite títulos públicos ele está contraindo uma dívida e essa dívida esse valor que ele está captando vai financiar alguma coisa que ele precisa fazer ali só que a contrapartida disso é que ele vai pagar juros para aquela pessoa para aquela empresa para aquele banco
para aquele fundo que comprou esse título tá bom E claro esse juro que ela paga Vai representar também uma despesa Tudo bem eu vou falar com você agora ó eu trago mais essa informação de fora dessa forma o governo tem uma fonte adicional de receita né que é o crédito é legal você entender isso porque ó a fonte de receita é o crédito Só que essa fonte de receita gera uma outra despesa chamada de empresa financeira porque o que ele precisa pagar de juros da dívida pública Tá bom eu vou falar agora para você sobre
os resultados os resultados fiscal que a gente vai ter superavit primário Etc e Tal só que antes de eu te falar sobre isso quero dizer uma coisa talvez você já tenha baixado apresentação clicando no link que está aqui embaixo agora se você está estudando para uma da certificações de mercado financeiro a CPA 10 cpa-20 e se você quiser estudar comigo o link para você conhecer o site da T2 esse matricular é um dos nossos cursos está aqui na descrição desse vídeo tá você pode clicar vem conhecer o nosso site para você escolher o teu curso
se matricular você vai ter aulas que são ministradas Por mim você vai ter acesso a apostila atualizada todas as aulas banco de questões com mais de 3 mil perguntas aonde todas as perguntas são comentadas em vídeo individualmente você tem acesso também é um painel de desempenho para você saber aonde você tá indo bem onde você precisa melhorar uma ferramenta para você reforçar os seus pontos fracos Além disso você tem todo o suporte que eu e meu time entrega para os nossos alunos Então você não vai estudar sozinho ou sozinha tá bom então fica aqui o
convite para que você possa aprender para valer e se preparar para certificações Conheça o nosso curso que está aqui na descrição desse vídeo Tá bom então feito aí o Jabá vamos continuar aqui ó para a gente falar sobre Quais são os resultados fiscais que a gente gera ao longo do ano tá o que que é o resultado fiscal lembra que eu falei do superávit e do dft Então olha só primeiro a gente coloca aqui ó o resultado primário o que que é o resultado primário ó tudo bem que você pode ler o que está escrito
aqui mas antes de você ler o que que seria o resultado primário vamos voltar alguns slides aqui ó tem um slide que eu coloquei aqui ó receitas primárias Você concorda comigo que aquilo que é de natureza do estado para ele funcionar a receita primária e aquilo que é despesa dele também natureza de natureza do estado para ele funcionar e despesa primária o que que eu quero dizer com isso é o seguinte sem considerar o juros da dívida nós vamos ter aqui ó aquilo que nós chamamos de resultado primário basicamente é aquilo que eu arrecadei dos
impostos dos dividendo das concessões e tudo mais menos aquilo que eu paguei só que aqui eu não estou considerando o que eu paguei de juros da minha dívida tá eu tô tirando a operação financeira daqui tá bom Por que que é importante porque se eu Gero um superávit primário superávit primário quer dizer o seguinte ó hipoteticamente estou dizendo o seguinte imagina que eu arrecadei 10 tá E gastei oito que que acontece eu tenho um super Art de 2 um super arte primário de dois que que eu faço com esse dois aqui Opa me sobrou dois
e aí repito né você pensa nesse dois quando você quiser Dois Bilhões 2 trilhões mas isso aqui é só para fins didáticos me sobrou dois o que que eu posso fazer com esse dois aqui ah eu posso pagar a minha dívida ao pagar a minha dívida eu tenho duas coisas eu tenho juros e eu tenho a amortização do principal né a amortização do principal então o que que eu faço com esse dois eu vou lá ó e pago esse juros aqui porque sobrou Beleza se eu estou pagando juros lindo agora se eu consigo pagar todo
o juros daquele período e ainda e ainda pagar parte da amortização parte do principal eu gera uma outra coisa essa coisa chamada de resultado nominal Então deixa eu apagar aqui para você ver ó resultado nominal é o resultado das contas públicas considerando inclusive o pagamento de juros da dívida é legal você entender isso porque a gente sempre vê uma matéria Manchete pessoal falando do tamanho da dívida pública o quanto que o Brasil pagou de juros o fato é o seguinte né que nos últimos anos para cá o Brasil não tem conseguido pagar a sua dívida
tá o Brasil tem rolado a sua dívida por quê Porque não tem produzido superavit primário tá ou seja não dobrado o dinheiro para isso e ainda assim claro se não tem superar tipo primário não vai ter nominal eu tenho superavit nominal quando eu paguei todas as minhas despesas primárias Além disso paguei todo juro que era devido naquele período e ainda sobrou uma que é uma quirelinha aqui essa aquilelinha se sobra eu posso ir amortizando para reduzir a minha dívida e é interessante a gente entender a política fiscal porque ela vai envolver muitas coisas vai envolver
a arrecadação do estado vai envolver a forma como recado o estado gasta envolve também a maneira e a qualidade da dívida pública que o estado vai contraindo e quanto mais endividado é um país a gente começa a olhar fala opa pera aí esse país está emitindo dívida esse país tem condição de Honrar essa dívida e aí a gente vai lá para onde a gente vai para as reservas internacionais que a gente já falou a gente vai para o PIB para o PIB dominal para tantos outros indicadores que a gente já falou inclusive nessa playlist para
a gente olhar a saúde financeira daquele país Um país que tem muita dívida e ele começa a demonstrar que ele não tem capacidade de Honrar essa dívida Ele tem dificuldade de captar recursos de investidores para que ele possa portanto captar recurso de investidores ele precisa subir muito a sua taxa de juros e aí eu vou te dar exemplos que estão bem próximos da gente nós temos a Argentina nós temos a Venezuela nessa condição a própria Turquia que precisou subir muito a tua taxa de juros então tem uma ampla discussão no Brasil sobre o tamanho da
nossa taxa de juros e ninguém nega que no momento que eu tô gravando essa aula a taxa Está Alta mas é importante a gente entender que a leitura que a gente faz sobre taxa de juros ela está relacionado com todo o contexto macroeconômico daquele país e reitero essa não é uma aula para a gente discutir se a SELIC que a nossa taxa de juros Está Alta está baixa essa mola para a gente entender o que é política fiscal e para você entender que um país que não controla a sua política fiscal que não controla suas
reservas internacionais que é pauta do que falamos na aula passada que não controla a sua emissão de dívida pode estar fadado a necessidade de sempre ficar contraindo contraindo contraindo mais dívidas aumentando a Sua percepção de risco e portanto sendo obrigado a subir muito sua taxa de juros se esforçar para controlar o câmbio porque isso provoca inflação aí você vai ver como que as coisas vão se encaixando uma na outra tá então política fiscal é algo absolutamente importante claro para as provas de certificação para você que está estudando mas não só isso para o nosso dia
a dia para o seu dia a dia porque ela vai impactar nas contas públicas do governo que pode impactar na taxa de juros que pode impactar no preço do dólar que pode impactar na inflação e as pessoas que nem se dão conta disso tá acabam se prejudicando porque fica mais caro o pão fica mais caro arroz e assim sucessivamente então política fiscal é muito importante para a certificações mas é importante Principalmente para o nosso dia a dia espero que você tenha aprendido o assunto política fiscal reitero se você quiser ter aulas completas o link do
nosso curso está aqui na descrição a gente vai se ver no próximo material um grande abraço tchau tchau
