AULA 9: NOÇÕES DE ECONOMIA - TAXA SELIC E CDI. ENTENDA!

Essa é mais uma aula da nossa playlist boladona sobre princípios de Economia meu nome é Thiago Feitosa você está no canal da T2 educação aqui eu ajudo você a ser um profissional ou uma profissional de mercado financeiro completo porque eu ajudo você com as principais certificações do mercado cpa-10 cpa-20 serra incórdia cfp com aulas como essa que você vai ver aqui mas também com estudo de caso para você sair da superfície para você aprender o mercado financeiro para valer tá bom esse vídeo faz parte de uma playlist que é uma playlist sobre princípios de Economia que caem todas as certificações nessa aula a gente vai falar sobre a taxa SELIC e o CDI importante você entender que essa aula faz parte da nossa playlist Essa é a nona aula eu quero que você veja os vídeos anteriores eu tô deixando o link aqui em um dos Card aqui com o link para você assistir Tá bom vamos lá nessa aula a gente vai falar sobre a taxa SELIC que é o principal instrumento que o banco central tem aí para definir custo do E por aí vai então vamos lá a SELIC é a taxa básica de juros da economia é o principal instrumento de política monetária utilizado pelo banco central para controlar a inflação ela influencia todas as taxas de juros do país como as taxas de juros de empréstimos dos financiamentos e das aplicações financeiras aqui nesse canal já tem muito vídeo onde eu explico bem o que é a SELIC o papel dela E aí eu faço estudos de caso sobre o resultado da SELIC quando o banco central divulga Tá bom se você quiser se aprofundar mais nós temos vídeos aqui são uma aula para que você possa entender do assunto e se você tá estudando para certificação manjar desse paranauê aí mas ó seguinte o banco central através do Copão que é o comitê de política monetária define qual vai ser a meta da taxa SELIC para que ele período a meta da taxa SELIC é nada mais nada menos do que Quanto que o banco central entende que nós podemos ter de taxa de juros Qual que é o limite que ele entende que nós podemos de ter taxa de juros e ela é chamada de custo primário do Capital quando eu tô gravando essa aula a SELIC metal está em 13,75% tá a SELIC over que eu vou explicar aqui tá em 13 e 65 porque porque os participantes do mercado financeiro As instituições financeiras estão emprestando dinheiro entre si tá usando uma determinada taxa e o banco central Ele vai operar no mercado Inter financeiro emprestando tomando emprestado enfim naquilo que nós chamamos de open market mercado aberto para garantir que essa taxa efetiva a SELIC esteja abaixo da meta a meta é 13,75 a taxa SELIC efetiva é 1365 e eu disse que representa o custo primário do dinheiro porque o teu banco o banco que você trabalha o banco você vai trabalhar o banco que você tem conta quando ele vai captar recursos o ponto de partida dele é captar recursos pagando a SELIC over a SELIC efetiva 1365 então o banco toma dinheiro emprestado a 1365 E aí ele vai emprestar para o cliente dele vai emprestar para você para mim para uma empresa é de se esperar que se ele tomar 1365 não é de se esperar que ele vai cobrar 13,65 do cliente dele ele vai cobrar mais mas quanto Tiago depende depende da operação que ele vai fazer Depende se o cliente dele apresenta uma garantia ou não depende do prazo daquela operação depende da classificação de risco daquele cliente tá bom então o custo do crédito na ponta ele vai ter sim uma referência da SELIC mas não dá para a gente achar que ah não o banco tem que cobrar a taxa SELIC porque não faz sentido porque existem outros custos existe o tal do spread bancário tá bom E aí olha só só para a gente falar eu tô usando essa apresentação caso você não tenha baixado ainda Você pode baixar lá gratuitamente tá o link para você baixar está aqui na descrição é só clicar você vai baixar essa apresentação e nessa apresentação tem os slides das nove aulas da nossa playlist tá essa playlist da economia tem nove aulas no total Essa é a nona mas tudo que é bom dura pouco tá acabando né Você pode baixar para você acompanhar fazer as suas anotações imprimir caso queira tá é só clicar aqui o que que é portanto a SELIC over a SELIC over é a taxa de juros efetiva tá aquela que o COPOM decide lá na sua reunião é a SELIC meta 1375 no dia que eu tô gravando essa aula a taxa over é a taxa efetiva é aquela que de fato interessa tá quando a gente fala Ah tá o produto de investimento paga ali a variação da SELIC não é SELIC meta é sempre a SELIC over tá a definição dela aqui ó a taxa SELIC over refere-se a taxa apurada nas operações de empréstimos de um dia entre as instituições financeiras que utilizam títulos públicos federais como garantia o que que acontece todos os dias acontece o seguinte Tá eu vou até tirar isso aqui para a gente rabiscar todos os dias existe volume de negociação no mercado interbancário banco a emprestando dinheiro para o banco B que empresta para o c e que empresta para o d e assim sucessivamente isso acontece todo santo dia aqui no nosso mercado então imagine o seguinte que o banco a chegou para o banco b e falou banco B você me empresta aí uma grana banco B aí o banco B falou empresta sim enquanto você gostaria emprestado Ah eu gostaria aqui ó de 5 bilhões de reais exemplo tá ah tá bom eu te empresto só que veja bem banco a eu vou te emprestar 5 bilhões de reais Você precisa me oferecer uma garantia porque quem é que garante que você vai ter dinheiro para me pagar hein aí o banco a dirá o seguinte para o banco B Claro o banco B eu sei como as coisas funcionam Olha só eu tenho aqui na minha carteira tá títulos públicos federais que eu comprei está aqui comigo então nós vamos fazer o seguinte ó eu vou enviar para você esse título público tá eu envio e você me envia a grana que que acontece se por alguma razão eu banco a não te pagar você usa os meus títulos recebe lá do governo e tá tudo certo né porque afinal de contas o banco a no passado emprestou esse dinheiro para o governo comprando títulos públicos essa transferência desse título é chamado de lastro e nós vamos dizer o seguinte esse lastro vai ser a garantia da operação então todas as operações que são realizadas no mercado Inter financeiro que possuem entre si esse lastro e esse lastro é título Público Federal dentro dessa natureza a média dessas operações tem uma taxa né Essas operações tem uma taxa esse empréstimo vai ter uma taxa a média dessas operações vai ser a nossa SELIC efetiva ou a nossa SELIC over tá bom Então como os bancos estão emprestando dinheiro todo dia entre si dando títulos Públicos como garantia nós temos aí a média que gera SELIC over que a nossa taxa SELIC efetiva historicamente tá a SELIC houver fica Ponto 10 abaixo da SELIC metro então quando eu tô gravando essa aula quanto que tá a meta a meta tá 13,75 quanto que tá over a over tá 1365 é isso que acontece aqui de um jeito bem simples é assim que tem acontecido Tudo bem então você já entendeu como que a gente chega na SELIC over Tá eu vou avançar aqui apagar tudo E aí ó o banco central opera no mercado de títulos públicos para que a SELIC efetiva ou seja para que a SELIC houver para que essa taxa tá esteja em linha com a meta da SELIC então o COPOM define a meta da SELIC E aí como que a gente vai garantir que o mercado vai trabalhar dentro dessa meta banco central vai operando do mercado junto com as instituições ah os bancos estão demandando muito por título então a demanda tá muito grande isso vai influenciar no preço com influencia na taxa o banco central opera ali tá bom então assim você entende a SELIC over é importante você entender a SELIC over porque a SELIC over ela tem vários impactos na nossa economia além de ser referência porque é o custo primário do Capital além de ser referência para os demais investimentos para as taxas de juros também é uma referência para emissão da dívida pública certo já que o Tesouro Nacional emite títulos da dívida pública ele não emite títulos só indexados a SELIC mais alguns deles sim tá bom só que aí a SELIC houver não gera a taxa CDI Aliás a taxa CDI que vem do CDI fiz aqui uma sopa de letrinhas danada só que olha só a definição tá aqui só que antes da gente ir para definição deixa eu falar uma coisa se você quiser estudar com a T2 estudar comigo ter aulas completas para sua certificação o link do nosso site está aqui na descrição desse vídeo tá você pode clicar para você conhecer os nossos cursos se matricular em um dos nossos cursos preparatórios para certificação e vir estudar comigo você vai ter aulas completa aulas atualizadas a nossa apostila sempre atualizada o nosso suporte onde você pode tirar dúvida comigo ou com os demais professores você tem acesso ao nosso banco de questões que atualmente Somando todos os cursos têm mais de 3 mil perguntas todas comentadas em vídeo individualmente para você um painel de desempenho para você saber em que módulo você tá bem qual o módulo Você precisa melhorar Tá bom então se você quiser uma ferramenta que vai potencializar os seus estudos de verdade onde você vai aprender o conteúdo para valer o link do nosso site está aqui na descrição desse vídeo tá bom Convido você a clicar para conhecer vamos falar do CDI E aí eu tenho uma informação que é legal você entender o CDI ele gera a principal referência para os nossos investimentos de renda fixa se você não viu ainda com certeza você vai ver ao longo da tua jornada no mercado financeiro Ah um determinado produto pagou a variação do CDI 100% do CDI 90% do CDI e assim sucessivamente tá CDI ó definição quadrada na tela os certificados de depósitos interbancários são títulos emitidos emitidos pelos bancos como forma de captação ou aplicação de recursos excedentes ele foi criado lá na década de 80 tá E são aplicados com prazo de um dia com o objetivo de melhorar a liquidez de uma determinada instituição financeira Olha só lembra do nosso desenho que eu falei do banco a tomando dinheiro emprestado do banco B olha aqui ó o banco a chegou lá no banco B pediu o dinheiro para ele né pediu lá 5 bilhões de reais emprestado e aí o banco B disse assim te empresto esse dinheiro Banco a qual é a garantia que você vai me oferecer disse o banco B ao a e o banco a falou claro eu vou te oferecer títulos públicos federais que que você acha legal lá a gente tira a taxa selicy houver Aquilo é uma operação compromissada lastreado em título Público Federal agora que que acontece o banco B diz para o banco a Ei banco a qual é a garantia que o senhor vai me emprestar vai me oferecer o banco adiar o seguinte olha banco B eu não vou te transferir títulos públicos não tá eu vou emitir para você um título chamado CDI que é o certificado de depósito e ter financeiro esse documento comprova que você tem 5 bilhões para receber de mim que eu tô te devendo isso a uma taxa x isso aqui é um título privado tá bom E aí a média dessas operações vai gerar aquilo que nós conhecemos como taxa di certo errado olha só deixa eu te explicar Deixa eu te dar contexto o volume de transação de CDI no Brasil atualmente é muito muito baixo e exatamente por isso que hoje a gente encontra a taxa di em outro local mas é importante você entender a origem dessa taxa de ir e por que que a gente mudou não é mais de acordo com o CDI olha só até alguns anos atrás as empresas os bancos eles tinham uma coisa chamada de flotin muito grande o que que é floating floating é o tempo em que o dinheiro ele saiu da sua conta e foi para minha mas ele ficou flutuando em um período Deixa eu te dar um exemplo tá se você passa para mim para o Tiago um cheque tá que é uma forma de pagamento Como os maias utilizavam vamos suportar lá no seu cheque lá mil reais aí eu deposito na minha conta esse cheque que que acontece acontece que no dia que eu deposito na minha conta esse dinheiro sai da sua conta mas a depender de Praça depender de uma série de fatores ele vai demorar dois dias para chegar na minha tá então esses dois dias o dinheiro tava flutuando né ele não tava nem na sua conta nem na minha ele estava naquele que a gente chama de floating isso acontece com o cheque isso acontece com os boletos que a gente paga tá tem ali um prazo para receber acontece que com o da tecnologia com a emissão de teds que começou lá no ano 2002 agora mais recentemente com pics ainda mais acontece que os meios de pagamento que demandam esse flowth diminuiu o absurdamente Hoje os bancos quase não tem floating e o que que eles faziam antes o CDI era muito operado o dinheiro de float que era o dinheiro que tava flutuando ali como isso acabou não acabou mas quase acabou os bancos não tem mais essa gordura para ficar fazendo CDI então toda a operação interbancária via de regra hoje ou quase toda ela é sempre feito através de uma compromissada lastreada em título público o que eu quero dizer com isso é que o volume de CDI certificado de depósito interfinanceiro ele diminuiu absurdamente no nosso mercado de uns anos para cá e isso implica que como a gente não tem muito volume nessa operação é bem difícil eu querer calcular uma taxa de juros para o mercado operar a tal da taxa dei com base em 56 operações faz sentido para você então o que que aconteceu lá no ano de 2019 já tem um tempinho tá ó vamos ler aqui esse último parágrafo a taxa de ir é o principal benchmark do mercado de renda fixa e ao menos em tese essa taxa calculado com base nas negociações de CDI lá no ano de 2019 a B3 mudou a metodologia de cálculo para taxa dei ela disse para a gente o seguinte ó mercado vocês querem que eu B3 divulgue a taxa CDI do dia sim queremos tá bom só que para eu ver três divulgar a gente vai precisar colocar uma regra na bagaça Qual é a regra primeiro naquele dia que eu for calcular nós precisamos ter ó no mínimo sem operações sem operações de CDI tá tem de ter isso CDI tem de ter sem operações se não tiver eu não vou calcular ponto final e além disso o volume a soma o total dessas operações tem de ser de no mínimo 30 bilhões de reais naquele dia então a minha taxa di que é o principal indexador da renda fixa será calculado Com base no CDI c e somente C no dia que a B3 for calcular tivermos mais do que 100 operações tá e ainda assim o volume for superior a 30 bilhões Thiago o que isso significa na prática na prática significa que como o volume de CDI é muito muito baixo a gente tá tendo aí três quatro cinco operações de CDI por dia tá a B3 não calcula isso E aí você vai falar Thiago Então qual que é a taxa CDI então a taxa do CDI ou melhor dizendo né termo correto taxa d i vai ser exatamente igual a taxa SELIC over produção tá bom Então quer dizer que a gente não calcula mais a taxa daí eu quero saber a taxa de ir Qual que é a taxa de taxa dei é a mesma taxa da SELIC over que portanto como eu falei vai estar sempre ponto 10 abaixo da SELIC metal Então olha só copão definiu 1375 de meta Ah então tá bom a over vai ser 13,65 e o CDI vai ser 13,65 faz sentido isso para você olha só eu quero mostrar para você isso em dados isso em número que que a gente vai fazer aqui eu vou virar e vou colocar aqui no site para a gente dar uma navegada tá para você ver informações do dia é claro que eu estou gravando essa aula tô aqui no site do Banco Central e aqui ó no site do Banco Central bem aqui no comecinho ele tem aqui ó ó taxa SELIC isso aqui é a meta da SELIC 1375 Tá bom olha só o banco central divulga as informações que são as operações que são negociadas no mercado interbancário lastreado em títulos públicos no dia em que eu estou gravando essa aula Olha só ele tem aqui o fator diário Qual que é a taxa efetiva 1365. 10 Olha o volume de operações que teve neste dia tá 759 operações no mercado interbancário Tá de modo que o volume total é isso aqui ó um trilhão 295 bilhões 715 milhões 89. 627 com 64 Então olha só nesse dia teve 759 operações cujo volume total é 1.

3 trilhão de reais tá E aí ele traz aqui a taxa média mediana e tudo mais 1365 é a SELIC se a gente tiver aqui no site da bolsa Olha aqui a bolsa divulgando taxa de 365 vamos ver agora quantas operações de CDI teve nesse mesmo dia então vou colocar aqui ó 11 do cinco de 2023 vou dar aqui um pesquisar olha lá ó no mesmo dia em que nós tivemos 759 operações compromissadas lastreadas em títulos públicos Federais e que a média dessas operações gerou para gente a taxa SELIC efetiva no mesmo dia nós tivemos duas operações de CDI duas duas cujo volume é 2 milhões 948. 528 a gente está falando de 759 operações contra duas a gente está falando de um ponto três tri trilhão contra 2. 9 milhão milhões pergunto seria justo aumentar aqui para você ó seria justo a gente calcular a taxa di com base nas operações de CDI ou seja seria razoável a gente deixar com que duas empresas Ou quatro empresas né porque teve duas operações o banco a com banco B banco seco banco b quatro bancos Com 2.