INSS: A Bomba Relógio do Brasil

o ser humano é chamado a todo momento a fazer escolhas que envolvem o tempo existem basicamente duas maneiras de lidar com o tempo nas nossas escolhas uma delas é a chamada posição credora pagar agora viver depois são todas as situações em que você aceita um sacrifício no presente tendo em vista um benefício futuro a contrapartida dela é a posição devedora são as situações em que você para dispor de alguma coisa agora aceita um custo que vai vir lá na frente a cada uma delas corresponde um termo de troca entre presente e futuro na posição credora

Qual é é a recompensa da espera na posição devedora é o preço da [Aplausos] [Música] impaciência o fato é que a regra básica deveria eu gasto o que eu arrecado isso vale paraas famílias Vale paraas pessoas Vale pro governo essa deve ser a regra básica a palavra previdência não é tá associada na formação da palavra pre não é se preparar para o futuro há um gráfico que eu costumo apresentar nas minhas palestras que um gráfico que relaciona a proporção do PIB gasto com aposentadorias e a proporção de idosos na população São 150 180 países no

mundo sociedades com uma proporção de idosos grande em relação à população total é natural que gastem mais com eh previdência muito bem o Brasil é o único país que tá no quadrante errado e o país ainda relativamente jovem que gasta com previdência como países com uma população idosa muito grande a questão é até que ponto social e politicamente Isso vai ser sustentável [Música] indefinidamente problema fiscal do Brasil tem nome chama Previdência Social se o nosso espectador percorrer horizontalmente o nível de gasto do Brasil ele vai en contrar no outro canto países como Alemanha os países

nórdicos que gastam a mesma proporção do PIB com aposentadorias mas são muito mais velhos muito a população é muito mais idosas nós estamos lutando hoje no Brasil pra gente chegar a um déficit fiscal de 0% do PIB e a gente gasta 12% do PIB com aposentadoria a sociedade tem que desenvolver essa consciência sob o argumento do que você pode gastar mais do que se arrecada e fazer investimentos tá passando uma Boiada junto se você olhar o crescimento do gasto nos últimos 30 anos os gastos não ocorreram em investimento eles ocorreram em despensas Correntes benefícios programas

sociais salários vamos ver como é que essa coisa toda se distribui quem paga o que para quem não é Então olha os números de 2023 do INSS a despesa foi quase 900 bilhões a receita não chegou a 600 bilhões então nós tivemos que financiar 300 bilhões com recursos de outras contribuições recursos do Tesouro 300 bilhões o INSS tem um buraco de 300 bilhões o NS Instituto Nacional de Seguridade Social é o órgão encarregado de PR as aposentadorias pensões e benefícios previdenciários em geral ele é o operador do regime Geral de Previdência Social e também do

pagamento de benefício assistenciais que não são previdenciários é um gigante que atende uma população priorit ou majoritariamente pobre que é a realidade do país eu acho que tem um belíssimo trabalho prestado ao país eu diria o seguinte o INSS Até que não é tão desigual assim porque uma grande parte da despesa dele é dirigida para aqueles benefícios de um salário mínimo de 1 e me de dois salários mínimos é aí que reside a grande despesa do INSS mas existe uma população que tá fora do INSS que leva muito que são os funcionários públicos e os

militares Esses são os maiores beneficiários da Previdência Social é uma regra especial para militar é uma regra especial para Juiz é uma regra especial para Deputado enfim e assim vai promotores Procuradores defensores públicos Esse é o caso no Brasil o Brasil tem muitas regras que eu costumo dizer expressam o a cultura de privilégios no Brasil e eles são cobertos não pelo INSS mas por regimes próprios então o governo federal tem um regime próprio os governos estaduais têm regimes próprios e os governos municipais têm regimes próprios o nome geral é Previdência Social mas são sistemas separados

eles não se comunicam os regimes próprios o gasto foi 160 bilhões a receita foi 220 bilhões o buraco 235 bilhões e é número de 2022 nós não temos ainda o de 2023 coisa de 4 5% a mais pelo menos o INSS gastou 900 os regimes próprios 450 metade só que no INSS nós estamos falando de 39 milhões de pessoas e aqui nós estamos falando de milhões de pessoas mais uma informação benefício médio do INSS r00 agora os funcionários públicos a média 5400 2022 o buraco do INSS foi 300 o buraco dos regimes próprios 230 buraco

geral 540 que estão sendo financiados por impostos que nós todos pagamos o juiz por exemplo pode gerar um descasamento entre contribuição e benefício de R 6 milhões Dea é como se a sociedade chegasse Ô senhor João o senhor aqui por o senhor vai receber R 6 milhões de reais Mas por que não porque o Senhor é um juiz e o senhor eu vou receber 5 milhões por quê Ah porque é promotor e o senhor e assim vai Ele acha que tá certo entendeu ele acha que ele merece isso e vai dizer que não a desigualdade

brasileira ela distorce até os nossos valores quem tá embaixo idealiza muito o que é a vida lá em cima mas na outra ponta também por quê Porque fica com poder Extraordinário de ascendência sobre os que ganham menos e se você em todos os países que querem fazer reforma é isso que acontece as pessoas privilegiadas no sistema antigo resistem confundem envenenam a discussão e atrapalham e as reformas nunca conseguem chegar onde elas têm que chegar é muito típico da nossa cultura entendeu nós nascemos sobre o signo da desigualdade deve mudar deve no futuro Mas não é

para mim talvez não seja para você o Brasil gasta com previdência mais ou menos 13% do PIB é um número muito alto paraa nossa estrutura demográfica o Brasil deveria gastar em torno de 7% do PIB entre 7 e 88% do PIB a gente gasta 13% do PIB que é um número muito maior do que o o que a gente poderia esperar pela estrutura demográfica mas o gasto eh com previdência no Brasil ele é crescente quando a gente olha o regime Geral de Previdência Social e de funcionários públicos federais é praticamente metade do gasto Público Federal

dito isso sem dúvida a gente controlar o gasto com previdência é uma das medidas fiscais é mais importante pra gente eventualmente chegar ao equilíbrio das contas públicas de forma sustentável nos próximos anos para piorar isso o nosso sistema depende da demografia um sistema de repartição onde os pagam pros inativos receb não é para si mesmo tá certo eu tô pagando para quem já está aposentado que que acontece a cada ano tá nascendo menos brasileiros porque os casais decidiram ter menos filhos em 2015 a população de brasileiros com mais de 60 anos era 12% do total

em 2050 a proporção de brasileiros com mais de 60 anos será 30% do total se nós não nos prepararmos para esta realidade agora nós vamos enfrentar gravíssimo problema lá na frente dado esse perfil de crescimento enfim dos dos mais idosos do país envelhecendo é que o Brasil terá que gastar mais com saúde pro Brasil gastar mais com saúde sem ter que aumentar mais ainda a carga tributária a gente tem que criar um espaço fiscal para isso e um desses espaços fiscais que pode ser criado é justamente na conta de previdência se você imaginar que a

cada tá nascendo menos quando chegar na idade de trabalhar o número de trabalhadores Vai ser menor do que era antes tá certo por outro lado como nós melhoramos muito as condições de vida da sociedade brasileira aumentou muito a sobrevida do brasileiro essa mudança demográfica no Brasil ela tá acontecendo com muita rapidez e ela é muito contundente a gente descobriu com os dados do censo que foram divulgados em 2023 que a população do Brasil cresce em média desde 2010 % ao ano o que significa que cada trabalhador que vai chegar no mercado de trabalho ele tem

que ser muito mais produtivo para compensar o número menor de trabalhadores que vão chegar todos os anos no mercado de trabalho se num contexto como esse as pessoas ainda se aposentam cedo a chance do país crescer seria próximo de zero você imagina o cara se aposentava os 50 e vai receber 30 anos de benefício mas ele contribui 30 é impossível conta no festa né você tem que contribuir mais do que o tempo para receber E aí no nós vamos ter no no futuro eh menos gente trabalhando inclusive lá na frente em termos absolutos e um

contingente muito expressivo de de idosos tá aí pode chegar uma situação em que aquele jovem diga não pera aí essa conta já tá pesada para mim [Música] tá É de fato nós estamos num período de recorde de contribuintes nós tivemos um crescimento grande de contratações CLT portanto contratações de contribuintes do outro lado a gente tem um record de beneficiários e os benefícios crescem acima da inflação com a política do salário mínimo acima da inflação e as contribuições não crescem acima da inflação 60% quer dizer Quase 23 dos benefícios do ins valem um salário mínimo e

isso representa quase metade da despesa total do INSS e quem é que se aposenta com um salário mínimo o trabalhador rural que nunca contribuiu ou o trabalhador Urbano que se aposenta por idade com um tempo pequeno de contribuição um fator que afeta a Previdência sobretudo no no fluxo financeiro anual é o fato de que a informalidade no Brasil é alta o cidadão não contribui pra previdência Então não é receita da Previdência mas no futuro ele vai ser despesa da Previdência o que acontece é que tendo informalidade você tá perdendo essa receita mas não tá deixando

de gastar tá agravando essa situação porque hoje nós temos uma informalidade formal o que que aconteceu as formas de gestão das empresas se aperfeiçoarem tanto que hoje a empresa não precisa fazer tudo aqui ela pode se organizar em cadeias quer dizer aquela Empresa que antes era vertical ela se horizontaliza e essa horizontalização mudou o tipo de contratação de tudo inclusive do trabalho os contratos de trabalho tendem a ser menos contínuos né e a Cunha tributária sobre o trabalho é alta tem que pagar 20% sobre o salário pro INSS tem que recolher 88% de fundo de

garantia tem que oferecer vale transporte e às vezes outros benefícios Então você contrata um trabalhador por 100 é o salário dele mas você gasta mais de 200 o que acontece é que sempre que possível o empregador não vai contratar formal especialmente os trabalhadores jovens e aí o problema se agrava Porque se o jovem começa a vida laboral no mercado informal a chân delir pro formal é muito baixo então ele vai continuar informal aos 18 aos 30 Aos 45 aos 60 anos ele nunca vai contribuir mas vai receber um benefício Então hoje além de eu ter

menos jovens para contratar Eu vou contratar os jovens que eu preciso por menos tempo Então essa é uma ameaça enorme sobre o financiamento tradicional da aposentadoria que é sobre a folha de salário a folha de salário tende a se enxugar contratar alguém é sempre muito arriscado Melhorou depois da reforma Trabalhista de 2017 mas que progressivamente tá sendo desmontada estamos mando para trás tanto é assim que o número de ações trabalhistas que venha caindo voltou a crescer o terceiro fator é o valor do salário mínimo quando o salário mínimo aumenta muita gente perde o emprego então

aumenta o desemprego e aumenta a informalidade porque o salário mínimo passa tá muito acima do que é o salário de mercado local se você olhar as estatísticas do IBGE AP pnad Você vai ver que a categoria de inserção no mercado de trabalho que mais cresceu nos últimos 10 anos foi o trabalhador por conta própria com CNPJ o que que é isso é o meio e o mei paga R 70 por mês para todos os impostos inclusive pra previdência e quando ele for chegar a idade de aposentadoria ele tem direito a um salário mínimo quer dizer

a demografia já colocou uma bomba relógio no sistema de previdência e o mei ele transformou essa bomba relógio em bomba relógio atômica nós temos um uma outra questão complicada no mercado de trabalho que é o o o caso dos neném o neném é exatamente esse que não faz nenhum ele nem expludo nem trabalho o grupo etário pode variar normalmente é de ah 16 a 24 anos 16 29 anos Depende de quão elástico você queira ah entender que é a [Música] juventude a gente tá desenhando um futuro que é um futuro eh muito injusto porque são

jovens e em particular mulheres Moas que não t oportunidade de ter uma vida melhor lá na frente e muitas vezes são jovens que já tem filhos e que também não tem condições de proporcionar oportunidades pros seus filhos que que chegaram inclusive precocemente pros meninos a principal razão é falta de interesse quando você quer saber por que o cara saiu da escola aí ele fala porque ele precisa trabalhar no segundo lugar é porque ele não tem interesse nenhum na escola então é muito triste isso é muito triste o nenem deveria ser algo residual mas no caso

brasileiro é bem alto então se você pegar do conjunto de indivíduos Que preencha esse requisito etário aproximadamente 20% do total é muito alto em outros países também tem neném mas a dimensão é menor e mais no passado era maior e tá diminuindo e não é o caso do Brasil não vem diminuindo todos os números mostram que é um contexto que exige de fato ações muito focalizadas de apoio demandam inclusive recursos que o estado brasileiro tá cada vez mais limitado restrito na sua capacidade de atuar de impactar eh essas pessoas pelo excesso de vinculação do orçamento

público por eh distorções como a próprio déficit da evidência por um estado que é um estado hoje que tá muito inchado do ponto de vista de gastos e que faz com que mesmo que o gestor público tenha esse entendimento de que ele precisa investir em geração de oportunidades em capacidade formalização desses jovens o estado acaba não tendo os instrumentos e as condições de fazê-lo é um desalento com o país com a vida entendeu É triste porque a juventude é um período de muita esperança muita energia dia muito vigor é um período vibrante da vida o

que que essas pessoas vão fazer quando tiverem mais velhos a pergunta então é isto é sustentável quem vai pagar a conta não é se usa muito a Previdência vai quebrar não é a expressão não é estritamente que a Previdência vai quebrar no sentido de que os aposentados vão deixar de ser pagos né essa conta vem sendo paga vem sendo eh honrada só que é o custo de que a conta seja Paga pelo conjunto da sociedade na forma por exemplo de uma carga tributária que aumentou muito em relação ao ao passado Então a gente tem um

buraco fiscal de 300 bilhões que para solucionar isso para reduzir eh só tem dois caminhos o aumenta a carga tributária contribuição previdenciária Mas se a gente aumentar a contribuição previdenciária que já é alta na grande maioria dos casos isso pode ser um problema pra mão deobra no setor privado paraa contratação de emprego formal e por outro lado eh se a gente reduz despesa despesa com previdência você nunca consegue reduzir muito rápido é uma coisa gradual então teria que fazer uma reforma e esperar os efeitos dessa reforma as reformas que têm sido feitas e principalmente a

reforma de 2019 ela é na verdade é uma meia sola porque ela muda os parâmetros é uma reforma paramétrica aumenta a idade mínima a reforma da Previdência ajudou a desacelerar o crescimento é do gasto com a Previdência o número de aposentados que chegam e ao mercado todo ano mas o gasto com previdência no Brasil ele é crescente quando a gente olha pro INSS é muito importante olhar pros Funcionários Públicos também porque eles são uma referência que não tem nada a ver com esse mundo aqui e quando os governos tentaram fazer reformas para consertar essa situação

da onde é que veio a resistência veio daqui ainda tem muito privilégio no sistema é muito difícil na área previdenciária você enfrentar esses privilégios conseguimos em 2019 algumas vitórias Mas é isso pressiona pressiona para cinco e ganha um o fato demográfico é um é uma realidade que nos obriga a repensar todo o conceito né esse estado não vai conseguir cuidar da minha aposentadoria eu preciso me convencer disso hoje as pessoas estão alcançando corriqueiramente 80 90 100 anos com esse aumento da longevidade nós vamos ter que ser muito mais atentos para escolhas que fazemos ao longo

das diferentes etapas da vida então as pessoas vão ter que se preparar para um futuro baseado no seguinte Olha eu talvez tenha um básico do sistema Previdenciário mas para eu ter uma vida melhor no futuro para eu manter meu padrão de vida eu vou ter que fazer uma poupança a mais eu recomendaria para todo mundo fazer uma poupança mais que será essencial pra sua [Música] velhice é a verdade é essa eu fugi de ser pobre eu nunca programei chegar onde eu cheguei Então hoje o cidadão não pode imaginar viver da aposentadoria por o reajuste de

todos os bens eles eles tiveram uma proporção gigantesca em termos de de de preço Então hoje o cidadão que ganha um salário mínimo e que esteja que seja assim uma pessoa aposentada ele não tem condições de viver não sou eu que tô falando isso é a realidade [Música] o ser humano passa por três situações dramáticas ao longo da vida acerca da Sua percepção no futuro 10 anos quando você descobre que um dia vai morrer 30 35 40 anos quando você descobre que um dia vai ter 60 anos negócio é óbvio mas não passa pela cabeça

do sujeito de 20 anos que um dia ele vai ter 60 e aos 60 anos quando ele percebe que entre aspas pode dar o azar de viver mais de 90 anos não é para isso que serve aposentadoria complementar com a renda vitalícia a regra previdenciária tem tem um efeito deletério do segunda ordem que é desincentivar os indivíduos e as famílias a fazerem poupança estô falando da grande maioria do povo brasileiro que ganh salário mínimo nós temos uma população no Brasil que por deficiências e históricas de de Formação realmente não lida bem com essa questão da

preparação para eh e o futuro nós somos Mestres em poupar o dinheiro que a gente ainda não ganhou quando você imagina o dinheiro que você vai ganhar você não tem dificuldade nenhuma em poupar fala É lógico que eu vou poupar quando dinheiro tá no bolso você gasta e o que era intenção de poupança muitas vezes vira dívida num país com juros exor Anes Como é o Brasil isso é de uma extravagância sem tamanho o principal fator de mobilidade social é educação se você descuida da educação meu amigo Você não pode esperar outro resultado né inclusive

entre aqueles que T renda alta eles fazem exatamente o oposto com seus filhos o filho quer uma calça el dá uma calça Ah mas eu quero outra calça outra calça ah caro aquela jaqueta PPA su mesada cara ao contrário do que eles imaginam não eles estão prejudicando a cultura e a formação dessa criança necessidade de se dedicar a fazer poupança pro seu futuro A dívida é o contrário da poupança a dívida O que é é viver agora pagar depois a poupança o que que é pagar agora viver depois então a vida humana é pautada por

essas negociações entre uma área mais impulsiva do cérebro e uma área mais racional moduladora é necessário que essa questão seja incutida já na escola para que a pessoa no momento de cair na vida não é por assim dizer esteja preparada para isso e definitivamente de um modo geral não é o que a gente tem tem visto ao longo das décadas as trocas intertemporais não são uma invenção de economista ou de que são uma realidade que tá colocada no dia a dia de cada pessoa de cada ser humano ela tem uma expressão no mundo financeiro que

é muito forte que é o juro que é a dívida que é a poupança mas essa realidade permeia todas as as escolhas que a gente faz eu sinto que por parte das autoridades não existe nenhum incentivo um incentivo para que você seja investidor Porque nós não temos essa cultura do Educacional então já que o governo não faz vou fazer eu educação financeira basta que você não gaste mais do que você ganha você tá financeiramente educado agora cultura de investimento é saber na mão de quem você coloca esse [Música] recurso um dos grandes Desafios que a

gente tem quando a gente fala de investimentos no Brasil de capacidade de poupança de alternativas e possibilidades de você gerar tranquilidade quando você se aposenta é de conhecimento de entendimento de informação que nós estamos falando é da lógica do bom uso dos recursos inclusive do tempo eu nunca quis ser funcionário público por quê Porque eu sempre tive a noção de assumir riscos coisa que o brasileiro não tem essa visão ele não quer assumir risco por isso que ele diz que ele precisa de coisas de garantia de segurança por exemplo A grande maioria do brasileiro Principalmente

aqueles mais idosos eles aplicam no imóvel porque acham que é uma garantia Real Tá certo ou então uma poupança que tem garantia e paga uma miséria todo mês agora quando a gente fala a palavra poupança para aposentadoria a gente precisa afastar duas coisas aqui primeiro poupança para nós vem logo a cabeça caderneta de poupança né então o que que a caderneta de poupança pinga lá e aquilo rende um troquinho você via O apelo do governo assim cidadão numa escrivaninha né com cabelinho bem abadin gravatinha com cartãozinho na mão e falar vem pra poupança o que

motivou a poupança foram alguns períodos em que o país teve numa inflação muito grande então imaginava-se você tinha pelo menos o seu valor corrigido monetariamente e nunca foi assim porque aquilo que as autoridades revelam como como inflação não é lamentavelmente não é cada um de nós tem uma inflação diferente não é aquela que o governo fala para você é esta a outra questão de poupança que a gente fez é investir bom eu vou investir e o o investimento mais comum no Brasil o que que é são os títulos públicos como o Brasil sempre foi um

país de juros muito alto a gente em geral eh olhava para mecanismos de renda fixa que é por exemplo um papel do governo o governo lança um papel que paga inflação mais um juros e tradicionalmente as pessoas compravam direta ou indiretamente papéis do governo Por que que eles são rentáveis porque o governo precisa se financiar permanentemente então ele precisa emprestar do público dinheiro e aí a dívida pública vai aumentando E aí o o governo tem que pagar juros cada vez maiores é poupança isso pode ser poupança para mim eu guardei e tal mas pro país

isso não é poupança é gastança aqui no Brasil não existe renda fixa existe perda fixa então a gente precisaria romper com isso né o sistema de previdência é necessário mas ele tem que levar tudo isso em conta para mim me aposentar pela previdência eu tenho que contribuir no mínimo 30 anos então tá eu fiz a pergunta a mim mesmo por que não comprar 1000 ações durante 30 anos e isso foi me me projetando ou projetando um conhecimento de que realmente eh eh eh O importante era você investir na geração de riqueza de alguns anos para

cá eh com a redução de subsídios a gente teve um desenvolvimento muito grande no mercado de capitais o ambiente de investimento do Brasil hoje é muito melhor do que era 20 anos atrás as condições de acesso a financiamento no Brasil hoje para empresas privadas investirem é muito melhor do que era 20 anos atrás o trabalhador ou o poupador que ele quer pegar parte da sua renda e poupar ele faz a opção de decidir onde ele vai aplicar o seu dinheiro que a bolsa é um instrumento que conecta as pessoas que têm recursos com as pessoas

que precisam de recursos é parecido com o que um banco faz em alguma medida assim porque o banco também é um conector ou seja o banco capta depósitos empresta via cartão de crédito via eh financiamento de um automóvel a bolsa faz isso no mercado de capitais Mercado de Capitais é eh aquele mercado enfim que qualquer empresa pode lançar um papel ou pode lançar uma dívida e alguém pode comprar alguém pode poupar garantir que a gente tenha poupança investimento em setores que hoje dependem fundamentalmente do setor privado vamos lembrar o seguinte o Brasil insistiu por décadas

que investimento saneamento tinha que ser investimento de empresas estatais e a gente chegou num país que hoje Metade dos domicílios não tem acesso à rede de esgoto a gente tá viabilizando investimentos que o setor público hoje não consegue mais fazer Claro com o mercado de capitais punjan com diversos instrumentos que eu posso diversificar as minhas aplicações é bom para todo mundo então a bolsa ela deveria virar uma alternativa previdenciária a gente tem empresas listadas na B3 hoje que podem significar essa garantia de renda futura quando você não tem mais a sua renda de trabalho eh

no pico como a gente tem né na nossa idade ativa a minha trajetória no mercado de valores foi sempre primando pelo pelo investimento na geração de riqueza e na formação de uma carteira de renda mensal o que determinou essa postura foi exatamente a disciplina que eu sempre mantive com esse projeto e a paciência em esperar esse efeito se multiplicar ou então S marce é difícil falei não é difícil você precisa começar você nunca vai andar 1 km Se você não der o primeiro passo qualquer pessoa pode alcançar isso aí não é não é produto de

uma genialidade minha não é é produto de uma disciplina e de uma como dizem os mineiros devagar e sempre é a receita da poupança devagar e sempre e tem que se lembrar o seguinte muitas vezes a ação oscila muito mas o pagamento de dividendos da empresa é expressivo eh então o investidor sabe que parte do recurso que ele investiu ou a remuneração desse recurso volta via dividendos e ao final quando ele então quer resgatar essas ações ele vai vendê-las no mercado da mesma forma que ele entrou considerando claro que a ação subiu ou que a

ação andou pra frente nesse período que ele deixou ali investido e quando a gente olha mercados desenvolvidos ponto de vista de mercado financeiro e Mercado de Capitais um maior exemplo são os Estados Unidos que tem um mercado muito profundo nos Estados Unidos a gente tem fundo de previdência que é comum entre as empresas que é um fundo de previdência que as empresas fazem paraos seus trabalhadores e o trabalhador Quando muda de emprego ele não perde esse fundo de previdência e muito do dinheiro desse fundo de previdência vai pro Mercado de Ações o americano desde muito

cedo ele é educado em relação às suas alternativas de investimento quantas pessoas já Não ouviram né as histórias das pessoas que se casam e já começam a comprar ações para fazer um portfólio de de investimentos que vai financiar a faculdade do filho que ainda nem nasceu é bem diferente do Brasil diferente da Europa mas é um sistema que funciona eh os Estados Unidos tem uma economia muito dinâmica no pós pandemia Inclusive a gente teve frustração de crescimento dos países da Europa e a gente viu o Estados Unidos crescer muito é algo bem interessante é algo

que eu acho que todos os países do mundo procuram evoluir na nessa direção Eu acho que o Brasil tá indo nessa direção o mercado cresce à medida em que mais pessoas se beneficiam desse mercado e aí a gente gera esse ciclo Virtuoso mais pessoas investem mais empresas entram na bolsa e assim sucessivamente e é esse esforço que a B3 vem fazendo ao longo dos últimos anos a gente já tem colhido resultados muito positivos hoje já são mais de 5 milhões de cpfs ou seja de pessoas físicas que investem na Bolsa mas a gente tem um

espaço muito grande ainda a percorrer pela frente eh os mercados desenvolvidos a gente tá falando aí por exemplo Estados Unidos de mais de quase 150 milhões de americanos que investem na bolsa e que portanto contribuem com esse ciclo Virtuoso de investimento e de crescimento não existe idade e nem montante de recursos você comprando a primeira vez uma quantidade de ações e sendo fiel a esse projeto um dia você não vai ter um pacote grande de ações Eu já estive onde vocês estão há 62 anos atrás não é isso só que eu não tive ninguém que

pudesse me dar uma como eu tô tentando dar para vocês para vocês eh não terem tantos obstáculos não é isso quando eu executei esse trabalho a a minha esperança nãoé era que as ações pudessem proporcionar uma renda mensal factível de uma de uma boa existência não é isso hoje Se eu tivesse que botar um título no trabalho eu não faria o mesmo eu acrescentaria um ó ações garantem um ótimo futuro e esse é o meu é a minha a minha o meu legado eu espero deixar esse [Música] legado Y