🚨 Taxa Selic sobe para 14,75% e chega no MAIOR PATAMAR em 19 ANOS! NÃO ERRE com SEUS INVESTIMENTOS!

O comitê de política monetária, conhecido como COPOM, acabou de aumentar a taxa básica de juros da nossa economia para 14. 75%. E eu queria conversar mais com vocês sobre os possíveis impactos que uma Selicamar pode trazer para os seus investimentos.

Só para vocês terem uma ideia, faz exatamente 19 anos que não presenciamos uma taxa de juros tão elevada. A última vez que a CELIC chegou em 14. 75 foi em julho de 2006.

E se você caiu de para-quedas nesse vídeo, não entende ao certo qual é a função da taxa CELIC e por que ela está tão elevada, eu vou te explicar agora. A taxa básica de juros, como o próprio nome já remete, ela serve como referência paraa nossa economia, referência para taxa cobradas empréstimos, em financiamentos, serve como referência também paraa rentabilidade dos títulos de renda fixa. E a principal função da CELIC é basicamente trazer a nossa inflação para dentro da meta.

Ou seja, ela é um instrumento de política monetária que o Banco Central utiliza para controlar a inflação do nosso país. O órgão máximo do sistema financeiro nacional é o Conselho Monetário Nacional, que estipulou uma inflação meta de 3%, tendo uma tolerância de 1,5 para cima ou 1,5 para baixo. Só que de acordo com perspectivas, o mercado está projetando uma inflação pro ano de 2025 de 5.

5%, ou seja, está acima do teto da meta aceita pelo Conselho Monetário Nacional. Então, cabe ao Banco Central utilizar a CELIC como um instrumento de política monetária para trazer a inflação para dentro da meta. E como que na prática a CELIC consegue controlar a inflação?

Basicamente, nós estamos aumentando o custo do dinheiro. Pensa comigo, você tem um capital para abrir o novo negócio. Será que você aceitaria tomar o risco atualmente, arriscar o seu dinheiro, tendo a chance desse novo negócio não prosperar?

Sendo que você pode pegar esse capital, investir, por exemplo, no tesouro Selic, que é um dos títulos mais seguros do nosso país, e ser rentabilizado com 14. 75% ao ano, você acaba desestimulando a abertura de novos negócios. Como mencionamos, o custo do dinheiro aumenta, ou seja, paraa pessoa física pegar empréstimos, fazer financiamentos, fica mais caro.

Ela vai pensar duas vezes antes de tomar crédito para conseguir gastar esse dinheiro. Ou seja, você está agindo diretamente na diminuição do consumo da população. Se você freia o consumo, você freia também a demanda e a tendência é que a inflação volte a ficar sob controle.

Só para exemplificar mais o que eu estou falando, nós temos aqui a variação das taxas de juros da modalidade taxa fixa mais dos financiamentos imobiliários. Lá em abril de 2024, a média estava em uma taxa de 10. 4%.

Esse novo ciclo de aumento da taxa Selicou aproximadamente em setembro de 2024. Você pode perceber que pouco tempo depois as taxas de financiamento aumentaram significativamente e se a gente pegar basicamente a média de todos os bancos, a taxa de financiamento hoje está na casa de 12%. Ou seja, conseguimos perceber a correlação do aumento da SELIC com o aumento dos juros de empréstimos e financiamentos.

É lógico, nem sempre esse aumento acontece na mesma proporção. Até porque quando estamos falando ali de uma instituição financeira emprestar dinheiro, não estamos falando apenas da CELIC, que está sendo utilizada como referência para cobrança de juros. A instituição precisa analisar também o risco de crédito daquele tomador, se o risco é elevado ou não.

Ela precisa embutir também os seus custos e também a sua margem, porque a instituição precisa ganhar dinheiro. Então, são todos esses fatores que influenciam a taxa final de um empréstimo ou de um financiamento. Consequentemente, eu vejo muitas pessoas se questionando também, será que a SELIC sobe mais ou para em 14.

75? Bom, o mercado já está começando a ali cogitar a hipótese do ciclo de alta da CELI que está chegando ao fim. Então, provavelmente ali a CELIC fique na casa de 14.

75, 15%. Mas isso não significa que se eventualmente o Banco Central decidir não aumentar mais a SELIC, que nós já entraremos num ciclo de cortes. Por quê?

O efeito de uma SELIC mais alta é sentido na economia. Não é do dia paraa noite que isso acontece. precisa de um tempo para que o Banco Central analise como está ali a performance da nossa inflação, se ela realmente tá começando a convergir para dentro da meta, como estão outros quesitos para que ele realmente possa cogitar a hipótese de realmente cortar a nossa taxa Selic.

Então, suponhamos que a SELIC chegue em 15% e o COPOM Banco Central decida não aumentar mais. Possivelmente a CELIC vai se manter nesse patamar por um período para que o Banco Central possa analisar toda a situação. E o que que o Banco Central afinal analisa?

Ele analisa alguns tópicos. Primeiro, a situação fiscal do nosso país. Se o governo está gastando mais do que arrecadando, ele precisa continuar se endividando.

Como que o Brasil, por exemplo, se endivida? Através de títulos públicos federais. emite títulos no mercado.

Nós investidores investimos o nosso capital nesse título. O dinheiro vai para mão do governo. No final das contas, no vencimento, o governo ele paga o capital aplicado mais os juros do período.

Só que se o país ele começa a se endividar substancialmente, isso aumenta o risco do país. Quando o mercado vai investir em títulos públicos federais, eles pensam: "Bom, você já tá muito endividado, o risco tá começando a aumentar, eu vou exigir juros maior para eu emprestar o meu dinheiro para você". Além disso, se o risco do país aumenta, a tendência é que haja fuga de capital, ou seja, estrangeiros retiram o dólar do país fazendo com que o dólar suba.

Se o dólar sobe, qual é a consequência que isso traz para nós brasileiros? Aumento da inflação. E talvez você esteja se questionando, tá?

Mas por que que dólar mais alto impacta a nossa inflação? Pensa comigo, o Brasil importa muito combustível. Se a gente começa a importar combustível, que é cotado em dólar, com dólar mais alto, combustível fica mais caro.

O frete para transportar os produtos dentro do nosso país aumenta e isso é repassado pro produto final. Além disso, matérias primas, ah, eu preciso fazer um pão, preciso da farinha de trigo. O Brasil importa muito trigo.

Se o dólar está alto, o trigo aumenta automaticamente. Isso é repassado pro produto final. Então veja, se o nosso dólar começa a subir muito, isso traz impacto pra nossa inflação.

Se a nossa inflação começa a ficar muito alta, o que que o Banco Central precisa fazer? aumentar a taxa de juros para desestimular a economia e trazer a inflação para dentro da meta. Então, ele precisa analisar todo o cenário, como está a performance do dólar, como está a situação fiscal do nosso país, a trajetória da dívida pública, como está também o cenário externo, porque o Brasil não é uma ilha, dependendo de como estiver ali a situação no mercado externo, isso pode trazer reflexos pro nosso país e isso também impactar a decisão do COPOM em relação à nossa taxa de juros.

Dessa forma, o Banco Central, mantendo a Selic lá em cima, faz com que os investidores olhem única e exclusivamente para investimento de renda fixa. Então eles deixam dinheiro ali rendendo no tesouro Selic que acompanha a movimentação da taxa de juros ou até mesmo num CDB que rende 100% do CDI. Já mencionei várias vezes aqui no canal que 100% do CDI rende basicamente a mesma coisa que a nossa Selic, 0.

1% abaixo. Então a SELIC agora em 14. 75, seu dinheiro irá render 14.

65% 65% ao ano. Isso faz com que os investidores simplesmente ignorem os ativos de renda variável. Inclusive, alguns investidores gostam de olhar a rentabilidade histórica do CDI.

Se pegarmos a rentabilidade dos últimos 31 anos, lá no início, né, na criação do Plano Real, veremos que o CDI ele acumula uma performance de 88. 843%. Então, muitas pessoas pegam esse recorte temporal e pensam: "Bom, para que que eu vou tomar risco investindo em renda variável se aqui no nosso país o CDI rende bastante?

" Bom, se dermos uma olhadinha no histórico da Selque ali desde a criação do Plano Real, perceberemos que essa comparação é um tanto quanto perigosa, porque lá no início do Plano Real, a SELIC atingiu patamares exorbitantes, 45% ao ano, por exemplo. E a tendência no longo prazo é que a SELIC ela seja menor. Não significa que o nosso país vai trabalhar ali com juros bem baixos.

Nossa característica do nosso país não é ter juros baixos, mas conseguimos perceber que sim, a tendência é que ela diminua por alguns motivos. Bom, como a gente acabou de mencionar no início do vídeo, é a SELIC mais alta dos últimos 19 anos, ou seja, ao longo basicamente dos últimos 20 anos, a nossa taxa CELIC não excedeu 14. 75.

Isso porque nós vamos entrar aqui num ponto que acabamos também de mencionar no vídeo, que é a dívida pública do nosso país. Não podemos comparar a dívida pública de 94 com a dívida pública de 2024, que é substancialmente maior. E se a gente for olhar os juros que o país paga sobre a dívida que ele contrai, 46% é indexada a taxa flutuante, ou seja, indexada a nossa taxa Selic.

Se a nossa taxa Selic chegasse a patamares exorbitantes, 20, 25, 30%, a dívida pública do país ficaria impagável. Então veja, não é tão simples assim o nosso país hoje trabalhar com uma taxa de juros tão alta por um período tão longo de tempo. Justamente por isso que não podemos pegar um recorte passado e partir do princípio que colocarei todo o meu dinheiro em renda fixa.

É muito importante que a gente diversifique os nossos investimentos, porque nada do que aconteceu no passado é garantia que vá continuar acontecendo no futuro. Quando investimos em empresas, estamos investindo em locais onde prestam serviço pra sociedade, onde conseguem aumentar a sua geração de caixa, aumentar o seu lucro, ter retornos substancialmente acima da inflação, contanto que sejam boas empresas. Se investimos, por exemplo, em diretamente em imóveis ou em fundos imobiliários, estamos investindo em ativos reais, em imóveis físicos que historicamente trazem segurança aqui pros investidores do nosso país.

Então, não podemos olhar apenas para o CDI. Cuidado então com certas concepções um tanto quanto simplórias na hora que você for montar sua carteira de investimentos. Então, basicamente quando a CELIC sobe, os seus investimentos pós-fixados renderão mais.

Ou seja, se você investe num tesouro Selic, num CDB que rende 100% do CDI, quanto maior for a SELIC, maior o rendimento daquele seu investimento. Só que lembrando, a rentabilidade, você sempre olha pra rentabilidade nominal. Você ainda tem que descontar o imposto de renda.

a gente chega na sua rentabilidade líquida quando descontamos o IR e ainda temos que descontar a inflação para chegar na rentabilidade real. Então não se iluda apenas com a rentabilidade nominal. O que importa também é que esse seu investimento te entregue uma boa rentabilidade acima da inflação.

E um outro ponto que eu gostaria de debater aqui também com vocês é em relação a um pensamento muito corriqueiro que acontece. Inclusive eu já falei sobre ele aqui no canal. Em momentos onde a CELIC está mais alta, os ativos de renda variável tendem a sofrer mais.

Essa frase está correta. Só que lembra que falamos agora a pouco no vídeo que o mercado já está começando a cogitar a hipótese que a Selic está chegando no final desse ciclo de alta? O mercado sempre se antecipa.

Então, se você investidor tem ali o pensamento de que quando a CELIC efetivamente cair, vou migrar para renda variável, você pode estar tomando uma péssima decisão. Na verdade, você não pode estar tomando, você está tomando uma péssima decisão, porque o mercado sempre se antecipa. Então, normalmente renda variável costuma sofrer quando o mercado ele começa a precificar que os juros futuros tenderão a ficar mais elevados por mais tempo e isso traz os ativos de renda variável para baixo.

Agora, quando a percepção começa a se alterar, bom, talvez estejamos chegando no fim da Selic, talvez os juros futuros possam ceder mais, não precisaremos ali ter uns juros tão altos por muito tempo. Então isso começa a influenciar o mercado e ele começa a trazer esses ativos de renda variável para cima novamente. Para isso, eu entrei no site do investidor 10 para te mostrar o índice Bovespa, que é o índice que reúne as empresas de maior representatividade da nossa bolsa de valores.

Se dermos uma olhadinha, o IBOV ele vinha caindo ao longo dos últimos 12 meses e basicamente recuperou toda essa desvalorização. Um outro exemplo é também o índice de fundos imobiliários, conhecido como ifix, que nos últimos meses sofreu bastante. A gente consegue perceber que o índice inclusive chegou a superar o patamar aonde ele estava em agosto de 2024.

Então sim, ele já recuperou toda a queda que ele teve nos últimos meses, que foi uma queda bem significativa. Inclusive muitos investidores ali se assustaram. Isso já é o mercado precificando os movimentos futuros.

Não deixe ali, não tente bancar um espertinho. Quando a CELIC cair, vou começar a me movimentar. Busque escolher bons ativos, ativos que você vê qualidade, que façam sentido paraa sua estratégia, saiba onde você está investindo.

Inclusive, eu quero te mostrar também o exemplo do HGLG11, que é um dos fundos mais sólidos e antigos da nossa bolsa de valores, para mostrar que sim, ainda inclusive existem ativos com qualidade sendo negociados com certo desconto. Utilizando o indicador que muitos investidores utilizam como base, que é o P/bre VP, basicamente se esse indicador está menor do que um, significa que o fundo está sendo negociado com desconto, ou seja, desáilo, porque ele está sendo negociado abaixo do seu valor patrimonial. E se estiver acima de um, significa que ele está caro, sendo negociado acima do seu valor justo.

Historicamente, o HGLG é um fundo que possui um P sobre VP mais elevado devido à qualidade da sua gestão e a qualidade dos seus ativos, mas conseguimos perceber que o P/bre VP dele está em 0. 96, o valor mais baixo desde 2020. Então, historicamente, sendo um fundo bom, bem gerido, ele ainda assim pode ser considerado como uma oportunidade.

Mas lembre-se, o investidor não deve se basear apenas na análise do indicador P sobre VP ou até mesmo na no indicador que é o dívida em DI yild, onde o investidor olha ali quanto que ele teria recebido de dividendos ao longo dos últimos 12 meses. Muitos fazem essa análise. Olha o dividend y bom, esse fundo pagou 8.

32% 32% de dividendos nos últimos 12 meses em relação à cotação atual do mercado. O PB VP está em 0. 98, ou seja, está supostamente com desconto.

Vou comprar. Não é bem assim. Analise o fundo, analise a quantidade de imóveis, a localização de imóveis, a quantidade de locatários, como está a vacância.

tem muito espaço vazio que não está gerando receita para esse fundo. São vários fatores que é necessário se analisar antes de tomar essa decisão. Mas eu gosto aqui de frisar o P sobre VP só para te mostrar que sim, ainda pode existir oportunidades no mercado, mas não leve esse indicador como uma verdade absoluta.

Eu já mencionei algumas vezes aqui no canal que o PB VP em FIS de tijolo, mais especificamente, que investem diretamente em imóveis físicos, eles tendem a ser um pouco defasados. Por quê? Os imóveis que compõem o portfólio do fundo, eles são avaliados normalmente uma vez ao ano.

Então, não necessariamente o valor atual do imóvel reflete aquela avaliação. Nem sempre também o gestor quando for vender aquele imóvel vai vender pelo mesmo valor que foi avaliado. Ele pode fazer uma venda com valor superior, inclusive e passar esse ganho excedente para os cotistas.

Não se basee exclusivamente no PVP. preze muito mais pela qualidade do ativo que você está investindo. Bom, eu espero que esse vídeo tenha te ajudado a entender melhor ali a dinâmica da taxa selic, como ela impacta os seus investimentos.

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