O ERRO que MUITOS COMETEM ao INVESTIR no TESOURO IPCA ! TESOURO IPCA 2029, 2040 OU 2050?

quando olhamos uma carteira de investimentos e damos um zoom pra parte voltada pra renda fixa o título Tesouro e PC a Mais é muito útil visando uma melhor diversificação para objetivos de médio e longo prazo com isso muitos investidores ficam na dúvida: "Bom qual título eu escolho com qual vencimento? " Até porque se a gente entrar no site do Tesouro Direto veremos que temos Tesouro IPCA+ com vencimento em 2029 2040 e 2050 qual seria o título mais viável para mim nesse momento eu não vou me estender muito no tesouro IPCA+ com juros semestrais porque na minha concepção não faz muito sentido para aquele investidor que está na fase de acumulação de patrimônio por quê o tesouro e PCA+ com cupom ele te paga parte da rentabilidade a cada 6 meses se você está na fase de acumulação não faz sentido você ficar recebendo esse rendimento a cada 6 meses até porque nesse rendimento vai incendir alíquota de imposto de renda e você automaticamente terá que reinvestir esse valor então vamos focar mais no tesouro e PCA+ sem cupom basicamente existem dois tipos de investidores quando olhamos para as NTNBs existe o investidor que tem o foco de levar esse título até o vencimento e existe aquele investidor que pretende resgatar antecipadamente só que você tem que ter cuidado com esse tipo de movimentação e eu vou te explicar o porquê se você é investidor aloca o seu capital vamos supor que você escolheu o Tesouro IPCA mais com vencimento em 2029 e a taxa oferecida hoje é IPCA que é a inflação mais 7. 69% ao ano isso significa que se você deixar esse seu dinheiro até o vencimento ou seja até o dia 15 de maio de 2029 você terá tido essa rentabilidade de forma anual porém você pode resgatar antecipadamente só que nada te garante que a sua rentabilidade terá sido essa quando você faz o resgate antecipado do título Tesouro e PCA+ você vai estar suscetível a famosa marcação a mercado o que que é a marcação a mercado é a precificação do seu título no momento do resgate ou seja o preço que o seu título está sendo negociado no mercado ele pode estar diferente daquele preço que você pagou e você vai estar suscetível a essas oscilações então sim se você resgata antecipadamente você pode acabar resgatando o seu investimento com prejuízo só que mais uma vez eu friso se o investidor deixa o dinheiro até o vencimento a rentabilidade terá sido a exata rentabilidade contratada no momento do aporte ele não precisa se preocupar só que normalmente quando o investidor ele aporta no título vamos supor que ele aportou ele fez o seu primeiro aporte hoje no Tesouro IPCA+ 2029 passam alguns meses ele percebe uma rentabilidade negativa ele começa a ficar preocupado não precisa se preocupar se a sua intenção é tirar lá no vencimento a sua rentabilidade já está acordada essa rentabilidade negativa que aparece para você é a rentabilidade que você teria caso você vendesse antecipadamente o seu título senão vida que segue é só deixar o seu dinheiro ali e resgatar lá no vencimento com isso se o propósito é deixar até a data final o investidor ele precisa ali ver qual vencimento se adapta melhor aos seus objetivos se ele tem um objetivo de médio prazo daqui 4 anos ele não vai poder escolher tesouro e PCA mais 2040 ou 2050 por quê se ele escolher por exemplo 2040 e precisar do dinheiro daqui 4 anos ele estará resgatando antecipadamente ou seja estará sujeito a marcação ao mercado ele não vai ter a mínima garantia de rentabilidade então se ele tem um objetivo de médio prazo que ele pode esperar até 2029 é muito mais válido escolher esse título porque ele sabe que o que ele aportou hoje terá uma rentabilidade de IPCA mais 7.

69% 69% ao ano agora se o investidor ele já tem aquela parte da carteira de renda fixa voltada mesmo para longo prazo para um melhor planejamento ali pra renda futura ele pode optar sim por títulos com vencimentos mais longos como 2040 ou 2050 só que ele tem que estar ciente que quanto maior o vencimento do título maior o efeito da marcação ao mercado e eu vou te explicar o por que isso acontece basicamente o que você precisa entender é que quando a rentabilidade aumenta ou seja quando essa taxa aqui pré-fixada começa a subir o preço unitário do título cai são duas componentes inversamente proporcionais então se a taxa começa a subir o preço do título começa a cair se hoje você compra IPCA + 7. 45 45 e daqui alguns meses vai para IPCA mais 9 o preço do título no mercado vai estar menor por isso que você vai enxergar uma rentabilidade negativa agora se a rentabilidade começa a diminuir daqui alguns meses você não encontra mais IPCA + 7. 45 45 mas sim por exemplo o preço unitário do título estará maior ou seja você estaria ganhando dinheiro caso resgatasse antecipadamente por isso que tem investidores que tentam ganhar dinheiro com essa marcação a mercado se na concepção deles nós estamos num momento onde a taxa está substancialmente alta e ele acredita que daqui algum período seja daqui meses ou anos essa taxa estará mais baixa ele compra o título esperando essa rentabilidade diminuir para que o preço unitário do título suba assim ele consegue sair antecipadamente ganhando dinheiro só que veja o investidor que faz isso ele primeiro tem que ter conhecimento de mercado ele não pode aplicar um dinheiro que ele vai precisar porque na pior das hipóteses se a marcação ao mercado não der certo ele aguenta deixar esse dinheiro até o vencimento então muito cuidado com esse tipo de movimentação para eu te explicar melhor o efeito da marcação a mercado eu preciso te explicar alguns conceitos um pouquinho mais avançados mas se você não entender 100% não tem problema você só precisa entender o racional por trás disso tudo que eu vou te explicar primeiramente eu quero te explicar como o investidor ele realmente pode ganhar dinheiro com a marcação ao mercado e por que alguns títulos sofrem mais com a marcação a mercado do que outros bom primeiro ponto todo título tesouro e PCA mais ele possui um VNA que é o valor nominal atualizado e o que que é esse valor todo título tesouro IPCA mais no seu vencimento vale R$ 1.

000 só que convenhamos como estamos falando de um título que é indexado à inflação R$ 1. 000 com o passar do tempo perde valor dito isso o Tesouro Nacional utiliza como referência o valor de R$ 1. 000 que começou a ser corrigido pela inflação a partir do dia 15 de julho de 2000 então esse valor vem sendo corrigido e atualmente R$ 1.

000 que vem sendo corrigidos desde os anos 2000 equivale a R$ 4. 462,36 então podemos partir do princípio que hoje o valor do título é esse 4463,59 só que esse é o valor do título lá no seu vencimento ou seja em 2040 só que hoje estamos em 2025 ainda faltam 15 anos para esse título chegar no seu vencimento para isso nós precisamos trazer esse valor de R$ 4. 463 a valor presente quando a gente fala de trazer um valor futuro a valor presente precisamos utilizar uma taxa de desconto essa taxa de desconto é justamente a taxa que a gente enxerga aqui no site do Tesouro Direto se olharmos aqui pro Tesouro IPCA+ 2040 qual é a rentabilidade acima da inflação 7.

45 então nós vamos pegar esse valor de 4. 463 e trazer a valor presente utilizando essa taxa de 7. 45% dito isso o preço unitário do título hoje é de R$519 que é o preço que ele está sendo negociado no mercado e aqui você já começa a entender o porquitário do título e taxa são inversamente proporcionais pensa comigo se a taxa subir a taxa vai sair de 7.

45 para 10% vamos ver o que que vai acontecer com o preço unitário bom o preço unitário diminuiu a taxa subiu o que que aconteceu com o preço unitário diminuiu é exatamente essa relação aqui que acontece na marcação ao mercado se você não entendeu muito bem os outros conceitos pelo menos que você entenda como funciona essa dinâmica por quê se a gente pega esse valor de 4463 e utiliza uma taxa de 7. 45% de desconto é uma coisa agora se a gente aumenta a taxa de desconto você concorda que o valor vai ser menor imagina que você vai numa loja de roupa e vai comprar uma blusa que custa R$ 100 se o vendedor te der um desconto de 10% a sua blusa vai sair de R$ 100 para R$ 90 o que que acontece se ele aumentar a taxa de desconto daquele produto ao invés de te dar 10% de desconto ele te dá 20% de desconto que que vai acontecer com o preço da camisa vai sair de 100 para R$ 80 ou seja quanto maior a taxa de desconto menor o preço que você vai pagar por essa blusa é exatamente esse racional que a gente precisa levar agora qual será o possível ganho que o investidor poderia ter tentando fazer a marcação a mercado nós já entendemos que ele ganha dinheiro se ele compra uma taxa e com o passar do tempo essa taxa diminui porque quando a taxa diminui o preço unitário do título aumenta e ele consegue sair antecipadamente ganhando dinheiro então para fazermos uma simulação vamos considerar que você aplicou o seu dinheiro no tesouro IPCA+ com vencimento em 2040 e passaram-se 3 anos beleza nesse período o IPCA médio a inflação média foi de 5% então esse valor nominal atualizado você concorda comigo que continua sendo corrigido ele vem sendo corrigido desde os anos 2000 então daqui 3 anos se a gente considerar uma inflação média anual de 5% o valor nominal atualizado do título será de R$ 5. 167,16 nesse momento ainda faltará 12 anos pro título chegar ao seu vencimento em 2025 faltam 15 anos daqui 3 anos em 2028 faltarão 2 anos pro título vencer vamos supor que você acertou a taxa do tesouro IPCA mais caiu se você fosse fazer o novo aporte lá em 2028 a taxa que você conseguiria encontrar é de IPCA + 4% não é mais IPCA + 7.

45 qual vai ser o preço unitário do título naquele momento vai ser um preço unitário de R$ 3. 27 ou seja você comprou o título a um preço de 1519 e naquele momento ele está sendo negociado a 3. 227 ou seja você teve uma rentabilidade durante 3 anos de 112,45% é nesse momento que o investidor ele começa a analisar se realmente faria sentido para ele vender o título antecipadamente para conseguir colocar essa rentabilidade de 112.

45% 45% no bolso só que veja isso é um cenário onde ele acertou o que iria acontecer vamos supor que a situação do país piorou e daqui 3 anos não encontramos mais a taxa de IPCA + 7. 45 mas sim de IPCA + 10% o preço unitário do título será de R$646 ou seja ele teve uma rentabilidade ao longo de 3 anos de apenas 8% se essa taxa aumentasse muito PCA + 15 por exemplo o que eu acho um cenário muito pouco provável paraa nossa economia preço unitário do título seria de R$ 965 ou seja ele estaria perdendo o dinheiro acumulando uma rentabilidade negativa de 36% mas lembre-se isso só seria válido se ele quisesse retirar o dinheiro dele antecipadamente senão ele estaria tranquilo porque a taxa acordada dele foi de PCA + 7. 45 se ele deixar aquele dinheiro rendendo até 2040 agora vamos entender o porqu títulos mais longos sofrem mais com marcação a mercado nós estamos aqui fazendo essa simulação com o IPCA com vencimento em 2040 vamos fazer uma simulação com o IPCA mais 2029 então eu vou trocar aqui nós estamos falando de um título que vence em 2029 e você saiu dessa taxa a taxa hoje do IPCA+ 2029 está em 7.

69 deixa eu mudar aqui para 7. 6 69 hoje o preço unitário do título está na casa de 3. 318 vamos supor que daqui exatos 3 anos a taxa do tesouro IPCA+ 2029 também caia você não encontra mais IPCA + 7.

69 mas sim IPCA + 4% olha a diferença de rentabilidade lembra a rentabilidade que você teria tido no Tesouro IPCA mais 2040 112% em 3 anos já 2029 a sua rentabilidade teria sido de 49. 70% 70% ou seja essa oscilação essa volatilidade dos preços unitários são muito maiores em títulos convencimentos maiores e isso você tem que levar em consideração se você investe num título pensando na sua aposentadoria ah 2040 2050 esteja ciente que você vai presenciar bastante essas oscilações pode ter momentos que você abra a sua corretora e veja uma rentabilidade muito negativa e pensa: "Meu Deus eu tô perdendo muito dinheiro fiz besteira" mas não fica tranquilo porque mais uma vez eu friso tem a mentalidade de que você só vai retirar esse dinheiro no vencimento assim você fica tranquilo e não se preocupa com essas oscilações de mercado bom acabamos de falar mais sobre a marcação a mercado e como o investidor pode ganhar dinheiro com isso porém como eu mencionei eu não aconselho isso principalmente para os investidores iniciantes é muito mais válido ele voltar pro que realmente interessa que é investir pensando tirar apenas no vencimento e olhando para essas taxas oferecidas hoje de IPCA + 7. 45 eu quero te mostrar aqui uns dados que a EVN disponibilizou no qual ela analisou as taxas do tesouro IPCA+ ou seja nos últimos 15 anos em apenas 0.

4% do tempo nós presenciamos taxas acima de 7. 5% então para o investidor que tem o capital e deseja travar uma boa rentabilidade sim é um ótimo momento e olhando mais para esse cenário de quem deseja deixar o dinheiro rendendo até o vencimento vamos dar uma olhadinha na rentabilidade que o investidor teria se ele aportasse hoje no tesouro IPCA+ convencimento em 2029 a uma taxa de IPCA mais 7. 69 considerando a inflação de 5% ao ano lembrando que a gente não sabe qual vai ser o rumo da inflação pode ser maior ou menor do que isso a rentabilidade bruta do investidor ao longo desse período ou seja ao longo desses 4 anos aproximadamente seria uma rentabilidade bruta de 63.

48% agora olhando pro tesouro IPCA+ convencimento em 2040 considerando a rentabilidade de hoje em uma inflação média anual de 5% a rentabilidade bruta do investidor seria de 510. 85% então esses títulos de longo prazo é lógico eles envolvem mais riscos por isso que você não vai alocar todo o seu capital num único título ou em apenas tesoura e PCA mais você precisa criar uma carteira diversificada mas paraa parte ali de renda fixa voltada para longo prazo esses títulos com vencimentos maiores são bons porque você consegue deixar os juros compostos agirem ao seu favor você não vai resgatar o dinheiro não vai ter incidência de imposto de renda a incidência de imposto de renda vai ser apenas daqui 15 anos quando esse título chegar no seu vencimento então você consegue deixar os juros trabalharem então a gente consegue perceber uma rentabilidade bem significativa de 510. 85% é lógico temos de que desconsiderar também o imposto de renda em cima do rendimento vai incendir a alíquota de 15% e temos também a taxa de custódia de 0.