Juros vão subir no Brasil, o que fazer?; expectativas decidem os mercados; o autoflagelo americano

essa situação Americana a dívida nesse montante o déficit nesse montante não foi a China que causou os Estados Unidos nem Irã al-qaida etc é um alto flagelo americano Essa é a verdade que é preciso separar a tecnologia a ferramenta do ato criminoso uma faca pode cortar um bife numa mesa de jantar ou pode matar uma pessoa cortando a jugular se desconsiderarmos a pandemia e a recessão ou momentos de recessão é a maior expansão fiscal da história começando mais um h responde as perguntas que vocês me enviaram na área de membros aqui do canal e também

no nosso Instagram na quinta-feira dia 5 de setembro como sempre várias perguntas já deixo o meu muito obrigado e vamos logo para a primeira como a eleição americana pode influenciar no mercado de cannabis escanto O etf msos que é um dos principais que tem são dezenas de empresas desse setor e é importante até fazer um repassado do que está acontecendo para quem se interessou pela t já investe porque os movimentos recentes foram de queda o mercado hoje até sexta-feira tá caindo como um todo mas esse setor já vinha em queda o etf msos caiu bastante

nas últimas nos últimos dias e vinha já caindo nas últimas semanas porque o que aconteceu no começo do ano teve notícias positivas de que haveria a reclassificação da de cannabis para a classificação de número três que é o Schedule 3 que é uma ificação de droga menos perigosa só que não houve uma reclassificação O que houve foi o departamento de Justiça depois de acatar a recomendação departamento de serviços de saúde que analisaram e estudaram Maria Juana e disseram que pode ser reclassificada o departamento de Justiça propôs sugeriu que sim pode ser reclassificada para essa classificação

três que é menos nociva porém ainda não houve essa classificação e aí o Dea que é o drug enforcement Agency ou agência que eh pratica e que faz com que as leis antidrogas sejam cumpridas e é uma agência dentro do departamento de Justiça eles anunciaram no dia 29 de agosto agora que haverá uma audiência pública para debater se essa reclassificação vai ou não ocorrer e ela ocorrerá no dia 2 de dezembro deste ano então não há certeza e essa incerteza acabou derrubando ajudando a derrubar o mercado de canabis inclusive o msos Mas falando do setor

ou dos candidatos eu diria que Democratas via de regra camala Harris Joe biden seriam mais pró essa reclassificação Acho que são mais propensos a acatar essa recomendação do departamento de saúde o departamento de justiça e o o Donald trump ele também tem se mostrado uma mais favorável recentemente ele esteve no podcast do Lex friedman e uma das perguntas foi justamente sobre Mari Juana qual seria a a sua visão e ele já abordou o assunto algumas vezes e ele reiterou que ele entende que sim já foi comprovado que cannabis tem usos medicinais importantes que é uma

droga importante tem resultados eh São inegáveis ele tem amigos ou familiares que já usaram então ele se mostrou favorável entrou em mais detalhes então Talvez hoje a percepção de cannabis como uma droga menos nociva e que tem o seu uso medicinal possa favorecer Sim essa aprovação da reclassificação e que certamente favoreceria o setor como um todo Seria um grande benefício porém não há nenhuma certeza e aí que eu eu relembro até a nossa conversa com Marcelo Lopes que é quem tem estudado e está investindo no setor porque também é preciso fazer o seu stock picking

selecionar as boas empresas e ele mesmo na nossa conversa mostrou como das empresas que eles selecionaram a maior parte tá subindo o portfólio deles de canabis nesse ano está ou no z0 a zer ou subindo enquanto o setor como um todo inclusive o etf msos caiu muito neste ano então Isso demonstra a importância de selecionar boas empresas que TM bons modelos de negócios independente dependentemente do cenário macro ou político porque se a sua única tese é depender uma decisão política aí tem um risco enorme então Eh quando se fala do setor como um todo pode

ser muito beneficiado ou prejudicado por uma não aprovação ou aprovação de reclassificação para substância menos nociva foi uma resposta um pouco mais completa mas acho que era necessária apesar da aparente confiança segurança e tranquilidade do Jon Power no Jackson hle que foi o o congresso lá do simpósio dos banqueiros centrais é possível que nos Bastidores o clima real seja do tipo too big to fail daquele filme Grande maisis para quebrar ou aquilo tudo é a versão hollywoodiana da coisa sabe que essa pergunta eu achei interessantíssima e eu vou ter que gravar um vídeo com bastante

detalhe sobre isso porque eu tenho alguns insights para passar para vocês e que vocês vão gostar mas eu começo eu apenas faço uma breve Um breve comentário sobre essa pergunta sem dúvida alguma que dependendo do mento dos mercados da economia o cenário sim é de insegurança de nervosismo eles são humanos eles não são seres oniscientes por mais que eles tenham centenas de economistas com phd modelos econométricos e uma infinidade de dados eles também não têm certeza do que está acontecendo e não podem controlar todas as variáveis e controlar os resultados também depend das políticas que

eles adotam então certamente em algum ou outro momento eles ficam ansiosos e bem preocupados com o que está acontecendo no momento não acho que é uma grande preocupação Mas como eu vou contar depois no outro vídeo sobre isso sim eh eles também fraquejam como qualquer ser humano se os Estados Unidos entrarem em recessão é possível as ações brasileiras continuarem a subirem mesmo com as correções estrangeiras nesse sentido você acredita que podemos ver o dólar e a nossa bolsa local subindo para paralelamente entendo que seria o dólar caindo e a bolsa subindo sim é possível e

que isso aconteça a correlação é mais forte é quando há um creche maior no mercado e aí mercado mundial busca por segurança busca por liquidez Como foi lá em outubro de 2008 ou setembro Como foi na pandemia aí tudo cai junto mas se for mais correção lá fora pode haver até uma rotação para emergentes até porque historicamente se a gente olha a bolsa americana nos últimos 15 anos e a a as bolsas dos emergentes houve um descolamento muito grande bolsa americana cresceu muito mais do que muitos emergentes então é possível assim que a bolsa brasileira

suba mais e até o dólar caia em durante uma correção lá fora não me surpreenderia nada porque também aqui os o valuation das empresas os múltiplos estão bem mais descontados do que os múltiplos de de papéis das empresas Americanas está na hora de investir apenas fora do Brasil eu faria a pergunta de outra forma está na hora de investir apenas no Brasil porque está sempre na hora de investir fora do Brasil o ideal é sempre ter patrimônio fora do Brasil pelo menos alguma parte o investimento no Brasil na bolsa brasileira que é muito mais pontual

tático emergente tem hora para entrar e tem hora para sair por conta das fragilidades dos emergentes e com o Brasil não é diferente Então na verdade pensada da forma inversa o Brasil é que tem que pensar se é o momento ou não de se investir então sempre é preciso ter dinheiro lá fora independentemente do cenário brasileiro por que aa haris não para de rir muito riso pouco ciso se Eleita ela vai ser uma segunda Dilma pois ela ri porque assim ela não não é uma pessoa carismática qualquer entrevista que ela faz de forma mais espontânea

sem preparação é um desastre ela tem uma dificuldade de responder perguntas até fáceis e de conseguir responder com um raciocínio lógico assim concatenando frases parágrafos é impressionante Então por esse por essa Ótica ela é uma Dilma americana eu diria que sim complicado vejao as entrevistas dela assim não é implicância minha me os próprios Democratas também esse não é o único mas é um dos motivos pelos quais ela nunca foi unanimidade no partido e não era unanimidade agora para substituir o biden na campanha foi mais por uma falta de alternativa até por questões legais que seria

difícil retirar a chapa biden Harris e colocaram um outro Democrata no lugar no para substituir a Harris contra o trump qual a relação entre PIB e inflação aí tem uma visão até que vai contra a ciência do dominante que muitas vezes eh a economia mainstream defende a tese de que PIB aquecido economia aquecida significa inflação e não necessariamente o crescimento econômico os ganhos de produtividade são deflacionários então não necessariamente precisa haver inflação o problema quando há um descompasso para usar os termos mainstream entre demanda agregada e oferta agregada quando a demanda agregada sobe mais do

que a oferta agregada quando ela é muito estimulada como aconteceu na pandemia como está acontecendo agora no Brasil também assistam o vídeo que eu publiquei na quinta-feira vou colocar o link aqui em cima Aí acabamos vendo inflação mas não há necessariamente uma relação entre PIB crescimento econômico e inflação não deveria haver E e esse é um dos motivos também que é importante quando você analisa o PIB analisar não apenas o crescimento do PIB real que é o divulgado como comumente mas também o PIB nominal porque a gente pode ver algum identificar algum descompasso algum desequilíbrio

alguma distorção por inflação implícita ou melhor pelo deflator implícito do PIB quando se calcula o PIB como é que se calcula o PIB da economia se coleta todos os dados de atividade econômica por uma série de sondagens pesquisas isso quem faz no Brasil é o IBGE e compilados todos os dados se calcula então a produção da economia mas os dados são nominais que são os valores correntes pagos pelas empresas gastos por famílias por empresas enfim são as transações correntes para chegarmos ao crescimento real é preciso descontar a perda de valor do dinheiro e como é

que se faz isso no caso do PIB não se utiliza a inflação do Consumidor por exemplo o IPCA porque o IPCA é uma cesta de mercadorias que contém mercadorias que são exportadas mercadorias que são importadas e tem a sua o seu componente de itens que fazem parte deste cálculo o IPCA no caso do PIB é preciso considerar apenas os itens que fazem parte desse cálculo então Como o PIB se considera consumo das famílias consumo do governo formação bruta de Capital fixo investimento variação dos estoques mais exportação mas se subtrai importação porque o PIB é produto

interno bruto e importação é consumo local mas de produção externa então por isso que se faz essa subtração o deflator implícito é um pouco diferente do IPCA ou costuma haver variações em momentos em que há uma forte desvalorização do câmbio ou valorização IPCA e deflator podem divergir bastante pode distorcer um pouco a visão do PIB eu acabei entrando num detalhe muito técnico sobre isso mas é importante entender como essas questões de cálculo do PIB podem às vezes passar uma imagem de Economia mais forte ou menos forte até há um debate acadêmico sobre a a precisão

do deflator do PIB podem eh colocar no Google aqui vocês vão encontrar eh estudos sobre isso porque aí o deflator pode superestimar ou subestimar o crescimento da economia espero que eu tenha respondido acabei falando demais aqui mas vamos lá Estados Unidos adicionando um 1 trilhão de dívida a cada 100 dias Comente sobre pois eu já comentei bastante sobre a dívida Americana e é estarrecedor o o não apenas o montante mas como a dívida se crescendo Ainda temos um déficit público elevadíssimo e parece que não é uma pauta que preocupa muito nem trump ele fala disso

mas não é o item principal da sua campanha e nem a camala Harris honestamente Esse é um problema tão relevante como era ou como é o déficit fiscal na Argentina a diferença da Argentina pros Estados Unidos é que uma economia que já tinha já desarranjada por completo com muito mais intervencionismo com impressão de dinheiro altíssima inflação dívida externa economia emergente agora é de novo emerg Agora digo depois que deixou de ser das economias mais ricas virou novamente uma economia emergente e o Javier milei identificou esse como s o Ponto Central o a origem de quase

todos os problemas argentinos recentes não é a origem de tudo mas é um dos principais Hoje nós não temos ninguém nos Estados Unidos nem trump nem camala Harris e ninguém nos partidos realmente apontando e colocando o dedo na ferida dizendo olha essa é uma das grandes ameaças pra economia americana pra sociedade americana não se fala muito sobre isso alguma hora se falará stable coin de ouro é um bom investimento de longo prazo para reserva de valor depende da stable coin Vejam o seguinte quando você investe em Ouro você pode investir no próprio metal você compra

de algum fabricante Ouro Minas param metal enfim é em algum mercado de ouro em Dubai onde quer que seja e você guarda o ouro por conta própria na sua casa no quintal da casa da praia no sítio enfim onde você quiser guardar Mas você detém a posse do Metal se você investe pelo mercado financeiro você compra por exemplo no Brasil o etf gold 11 o custodiante ou emissor desse etf é o responsável por guardar todo o ouro em Custódia do etf que foi emitido Então você tem um instrumento de papel que está lastreado no ouro

mas a responsabilidade é da contraparte o emissor do etf lá fora a mesma coisa O gld que é o principal etf nos Estados Unidos o emissor do gld que é responsável por custodiar todo o ouro em algum local Então você está confiando na contraparte uma stable coin de ouro Seria a mesma coisa quem é o emissor da stable coin Qual é a empresa que está emitindo você precisa confiar também na empresa na idoneidade da empresa que a contraparte este emissor estará atuando de acordo com as regras tem alguma auditoria algum informe Então seria importante fazer

o seu dever de casa e verificar muito bem vasculhar fazer uma auditoria sua eh um estudo bem rigoroso sobre o emissor da stablecoin de ouro então o ouro em si é o investimento De reserva De valor de longo prazo é uma segurança mas se você investir num emissor de fundo de quintal que emite apenas papel e não tem nenhum Ouro lastre bom aí você tá lascado os Estados Unidos deixando de ser o Xerife do mundo veremos maior instabilidade em seus aliados Nós já estamos vendo isso né E essa é a verdade e por isso que

o momento geopolítico ele é preocupante porque Estados Unidos ou o exército americano eles estão sendo testados eles estão sendo estão talvez logo no seu limite de atuação porque há várias frentes ou de batalha ou de defesa em que eles precisam atuar e não Por mais que eles possam imprimir dinheiro o dólar os recursos não são infinitos Eles não conseguem não conseguiriam ajudar e Israel no Oriente Médio Ucrânia na Rússia Taiwan num Event invasão da China e mais onde pode haver algum conflito então assim realmente é um momento de teste que talvez a a capacidade de

defesa e de travar guerras dos Estados Unidos possa ser possa estar chegando ao limite se houver Algo pior é complicado e com esse nível de Déficit fiscal de dívida Ness nessas nessas alturas cara é complicado e eu diria que não É só usar Aliados podendo ver mais instabilidade assim é é o mundo inteiro ocidental Essa é verdade e e esse é um estado de coisas essa situação Americana a dívida nesse montante o déficit nesse montante que não foi uma agressão externa é um é um problema Auto infringido não foi a China que causou os Estados

Unidos nem Irã ou al-qaida etc nem a Rússia é uma é um alto flagelo americano Essa é a verdade e é complicado o bloqueio do X reforça teses de projetos de plataformas descentralizadas a hidra de lerna Sem dúvida alguma mas para mim o bloqueio do X primeiro qualquer vale para qualquer país e para qualquer tecnologia que é centralizada se há um ponto único de falha se há um ponto que possa ser esprimido estrangulado cado de alguma de alguma forma ced ou Tarde isso acontecerá por isso Que importante são ferramentas que provém essa possibilidade uma alternativa

de serem usadas em qualquer cenário e que nenhum grupo de pessoas seja país seja eh governo seja exército ninguém nem hacker que ninguém tenha controle sobre ela e autonomia de impedir os vários de usarem a plataforma ou cercear a liberdade e alguns usarem é como você impedir como é o caso do Bitcoin por isso que ele é imparável é como você buscar impedir alguém de usar matemática cara o conhecimento está aí é disperso qualquer um pode usar os seus conhecimentos matemáticos em qualquer momento não tem como impedir alguém de usar esse conhecimento quando a gente

fala de tecnologias descentralizadas como é o caso do Bitcoin que é um protocolo é um protocolo de comunicação entre computadores deve funcionar sob essa mesma lógica não há como ninguém impedir o seu uso não há como barrar o seu funcionamento essa ideia por isso é importante tecnologias descentralizadas Ah mas Elas serão usadas pelo crime em algum momento Sem dúvida alguma como qualquer tecnologia ao longo da história foi é e continuará sendo usada por criminosos isso não significa e não fala não diz respeito à tecnologia em si eu sempre insisto no ponto que é preciso separar

a tecnologia a ferramenta do ato criminoso uma pode cortar um bife numa mesa de jantar ou pode matar uma pessoa cortando a jugular o crime não está na Faca o crime está no ato e é preciso separar as duas coisas e combater o crime e os criminosos e não coibir as ferramentas as tecnologias que podem inclusive prevenir muitos cidadãos de bem de se protegerem de outros criminosos sejam eles criminosos das ruas ou criminosos que às vezes estão ocupando postos de governo e posições de autoridade como se viu em vários países ao longo da história antiga

e contemporânea para onde você acha que vai a SELIC É impressionante como o mercado oscila tanto e como quando a gente fala de banco central política monetária há uma há muito mais arte do que ciência porque veja o que está acontecendo no Brasil nas últimas três semanas por conta de algumas declarações entrevistas até mesmo mesmo do próprio galípolo outros diretores Roberto Campos Neto acho nisso não foi culpado recentemente se criou uma expectativa no mercado de que o banco central estaria considerando até aumentar os juros que era um uma possibilidade real e talvez iminente o que

aconteceu mercado começou a reajustar as suas expectativas e começou já a apostar precificar que na na próxima reunião pode haver um aumento de juros Eu até vou colocar aqui na tela Porque é importante que a gente entenda isso Ó esse é o site aqui do B3 da B3 que mostra as opções do cupom Vejam Só para agora pra reunião do dia 18 de Setembro a maior probabilidade é de aumento de 25 pontos base cara antes era manutenção e agora já é aumento quase 80% isso foi uma mudança recente foi questão de duas três semanas e

agora já tem gente prevendo seque em 12% no fim do ano 12,25 acho que é exagerado Hum e e acho que o banco central não deveria subir juros até porque no dia 18 Possivelmente o Fed vai reduzir eu manteria seguraria a onda o mercado se cedeu achando que tinha que aumentar não é o momento mas pode vir com um comunicado mais duro nessa próxima reunião mas mantenha-se Lique inalterada porque é um esse é o problema que eu digo que é muito mais arte do que ciência esses ruídos de comunicação podem gerar mais ruídos e impactar

dólar juro futuro porque agora o mercado não sabe o que esperar aí eh comunicou que tem que subir aí volta atrás não vai manter e cara é complicado Esses são os dilemas de quem está ali com a caneta na mão para decidir o tabelamento da taxa de juros nunca se esqueçam quando o banco central tá definindo taxa de juros ele está controlando o preço do tempo que é a taxa de juros e é a taxa básica que referencia todas as demais de uma economia e sim é um tabelamento de preços e obviamente que eu sou

contra isso mercado já está precificando a bolha de Inteligência Artificial não sei se já está precificando mas houve já um reajuste de expectativas novamente essa palavra porque ela é muito importante quando se fala de mercado financeiro de investimento E no caso da n Vídia É surreal o que está acontecendo a empresa tá crescendo brutalmente assim taxas assombrosas três dígitos de crescimento ano contra ano é surreal dobrando receita às vezes mais do que isso ainda com lucratividade só que veja o que aconteceu recentemente na última divulgação de resultado que faz poucos dias por conta de uma

expectativa muito otimista que estava embutida no preço da ação e que o mercado esperava que ela superaria e muito o que ela tinha o que ela tinha sinalizado no trimestre anterior acabou que frustrou essa expectativa que era muito otimista ainda assim bateu tudo mas foi menos do que o mercado achou que ia superar e NVIDIA vem caindo nos últimos dias até aqui ó mostrando a ação da NVidia aqui tá da máxima que foi ali o topo histórico 135 D por ação já tá em ó estão caindo consideravelmente mas cara é o mercado maníaco depressivo ora

vai tá tudo bem Tudo ótimo mas só isso ilustra o ponto que tem a ver com Filosofia de investimento a gente falou sobre isso na conversa com Marcelo Lopes quando uma ação como é o caso da NVidia está precificada já nas máximas e está precificada a perfeição precisa tudo dar certo e mais um pouco pra ação continuar subindo por isso que tem muito risco comprar uma ação no topo ou perto do Topo porque precisa tudo dar certo tudo ir bem e cada vez mais confiança e mais otimismo para o papel da empresa seguir subindo mas

se algo D errado algo ass nem foi um problema ou uma crise pra empresa mas apenas Opa talvez não seja tudo tão maravilhoso absurdamente como se esperava e pronto o mercado vem e desaba Então esse é o risco de se investir em papéis que estão tão esticados quais indicadores você olharia para fazer o financiamento longo e se beneficiar do ciclo de mercado para pensar em financiamento seja para uma hipoteca um financiamento imobiliário comprar um imóvel ou se endividar na empresa para investir ampliar uma fábrica comprar maquinário enfim é importante entender o rumo da taxa de

juros então entender o ciclo de juros Para onde as taxas de juros devem ir esse é um ponto segundo é preciso entender também o seu tipo de financiamento E aí qual é o indexador vai ser uma taxa pré-fixada ou é uma taxa pós-fixada Porque dependendo do momento do ciclo faz mais sentido uma taxa pré-fixada por exemplo nesse momento de taxa elevada se você tem que tomar um financiamento faz mais sentido Talvez uma taxa pós fixada do que uma pré-fixada Ah mas a celic tá em 10,5 pode ir para 12 É verdade mas será que vai

de 12 para 15 para 18 cara é bem mais difícil então por mais que possa subir um pouquinho talvez uma taxa pós-fixada no momento seja se você tiver que assumir um financiamento que no caso atual não seria o melhor momento porque essa Incerteza de taxa Mas se for necessário tomar um financiamento talvez taxa pós fixada possa ser a mais indicada porque a tendência se não for nos próximos 2 3 meses mas daqui se meses é de queda de taxa de juros vamos agora exercitar o cenário contrário lá na pandemia quando a taxa básica estava a

serica em 2% e foi subindo paulatinamente P aquele momento era o momento de travar taxa pré-fixada porque o custo dos financiamentos Todos estavam estava perto das mínimas o custo financiamento automóvel hipoteca qualquer coisa que fosse então é importante entender o ciclo de juros que você está indo e qual o indexador que você vai usar também na sua dívida você vem aumentando o seu capital no exterior faz sentido ter apenas a reserva de emergência no Brasil eu não estou aumentando mais substancialmente para mim já tô bem calibrado em termos de investimento no exterior e Bitcoin e

e Brasil mas a reserva de emergência faz mais sentido estar na moeda em que você está vivendo Então ela precisa estar denominada na moeda em que os seus gastos estão denominados na sua maioria então se você tem gastos em reais você vive no real a de emergência seria melhor estar quase toda senão na sua totalidade em reais até porque se for reserva de emergência e em dó você tá com dinheiro fora e tem que repatriar porque ocorreu a emergência pô é ruim ter que repatriar dinheiro para cobrir custo corrente então o ideal seria a reserva

de emergência tá na moeda do seu gasto corrente e não em dólar euro ou outro bom se você mora na Europa a reserva de emergência deveria ser em euro não em Reais por exemplo Então acho que eu faria assim como os economistas de direita vão justificar na alta do PIB resultado maquiado Pois então eu fiz um vídeo longo sobre isso que sim o PIB está crescendo mas tem vários pontos de atenção e que sugerem que não é um crescimento sustentável e que boa parte desse crescimento se deve à maior expansão fiscal da história recente se

desconsiderarmos a pandemia e a recessão ou momentos de recessão é a maior expansão fiscal da história e boa parte dessa expansão fiscal também se deve a repasses do governo para consumo das famílias Bolsa Família auxílio emergencial e precatórios assistam o vídeo tá bem completo a tendência de redução populacional me deixa preocupado com muitos investimentos em imóveis em cidades pequenas com população estagnada é importante primeiro imóvel é localização localização localização então saiba a localização do seu imóvel segundo o fator demográfico pode ser algo negativo paraa valorização do imóvel sim dependendo da cidade se houver uma queda

demográfica substancial Pode sim impactar ou se está vendo um Êxodo da região também pode seim impactar mas no Brasil assim são poucos casos de cidades que pode ter uma demografia tão negativa a ponto de impactar tanto e questionar o investimento em imóveis mas na dúvida não Vista numa cidade que tá com os seus fundamentos comprometidos ou com uma demografia desfavorável mas mundo a fora Poucos países ainda estão nesse nessa situação é mais asiáticos Japão China também Coreia do Sul no ocidente também temos problemas demográficos mas a ponto de ser um investimento tão ruim que vai

perder valor Aí acho que ainda não chegamos lá pode podemos chegar daqui 20 anos 30 Talvez mas não acho que é o caso Além disso Imóveis podem ser ativos que dão uma renda se você coloca para logar bons Imóveis que dão rendimento cara então é preciso fazer o cálculo financeiro mas Analise os fundamentos do país do estado da Cidade do bairro não apenas fundamentos demográficos mas fundamentos econômicos tá também como é que é a cidade como é a economia do local e como é que a região você tá comprando um uma casa num bairro nobre

que tem muita demanda está sempre sendo procurado ou o contrário até porque isso é importante quando se fala de imóveis se é uma cidade que está ou estagnada ou o crescimento não tá tão forte ou até pode ter uma uma queda populacional o primeiro movimento seria uma rotação de bairros menos Nobres Imóveis piores em localizações na cidade menos demandadas esses aqui sofrem primeiro e as pessoas vão buscar imóveis mais nobres então há uma rotação dentro da cidade também por isso que os imóveis em melhor localização acabam sendo menos prejudicados e num movimento como esse podem

ser beneficiados um país que não é individado não cresce concorda com essa frase não não concordo nós temos a principal potência do planeta Estados Unidos que se tornaram a principal potência ao longo do século XIX depois século XX sem precisar de elevado endividamento seja em nível privado seja em nível público então não não é o endividamento não é uma pré-condição para crescimento o endividamento excessivo alavancagem que nós vemos Hoje em dia a quase necessidade de crédito para crescimento econômico é mais uma consequência do sistema monetário atual baseado em dívida o dinheiro é uma dívida por

si só não é lastrado em nada conversível em nada é mais uma consequência Então desse padrão monetário do que uma pré-condição do ponto de vista da pura teoria Econômica não há nada que diga que pra gente crescer precisa de crédito então a realidade que a gente vive é mais uma consequência do atual regime monetário de dinheiro baseado em dívida e não porque precisa ser assim até porque no passado o que acontecia é que as pessoas poupavam mais poderiam poupar E aí sim compraram bem compraram uma casa comprar um automóvel investir na empresa e não precisar

recorrer sempre a crédito a endividamento e em países em que a economia já foi destruída ou fragilizada por anos de inflação elevada da hiperinflação ETC Como foi o Brasil as próprias empresas aprenderam a crescer com capital próprio reinvestindo os lucros e não dependendo de de crédito de financiamento bancário pela por essas questões históricas então não eh um país não precisa de dívida para crescer Quais são as maneiras do Banco Central valorizar a moeda Brasil é melhor ter moeda valorizada ou desvalorizada para qualquer economia o ideal não é nem desvalorizar ou valorizar a moeda é ter

moeda estável estável com o padrão monetário vigente se o padrão monetário é o dólar o ideal é ter uma taxa de câmbio com estabilidade frente ao dólar e não uma volatilidade cambial seja depreciando o câmbio seja apreciando o câmbio os dois movimentos trazem consequências pra economia pra estrutura produtiva gera perdedores e ganhadores nesse processo veja o caso da Suíça a Suíça está sempre tentando frear a valorização do Franco porque sabe também que no curtíssimo prazo traz efeitos indesejáveis paraa sua economia Então não é bom essa instabilidade de câmbio então o melhor seria estabilidade cambial E

aí como é que se mantém essa estabilidade aí é preciso fiscal controlado é preciso Banco Central também de disciplinado para manter uma estabilidade cambial com a moeda de reserva hoje o mundo inteiro vive na era de câmbio flutuante éo regime cambial mais adotado mundo a fora mas ainda assim todas estão sempre de olho no dólar e se Diverge demais a taxa de câmbio é preciso fazer alguma coisa O que que o banco central pode fazer no limite para frear o movimento de curto prazo pode vender reservas atua interfere intervém no no mercado cambial para tentar

frear um movimento de depreciação cambial mas é algo efêmero se for um problema mais estrutural por exemplo a Argentina cara Argentina tava com câmbio se desvalorizando ano após ano não adianta o banco central intervi vender reservas porque não tem fundamentos para manter aquela paridade cambial o banco central ia perder todas as as suas reservas Como acabou acontecendo ou chegou perto de exaurir exaurir as reservas em internacionais mas é preciso disciplina fiscal e disciplina monetária O que define a cotação do dólar em relação a outras moedas existe uma equação Eu fiz um vídeo no passado sobre

isso vou colocar o link aqui em cima também chamado o que determina o câmbio entre duas moedas mas a equação é simples é a razão entre o poder de compra das duas moedas então é analisar o poder de compra do real em relação ao poder de compra do dólar como eles se comportam ao longo do tempo um dividido pelo outro daria a taxa de câmbio é isso que determina a relação do dólar e outras moedas ou do real e qualquer outra moeda e na verdade qualquer outro bem da economia assistam esse vídeo ele está bem

explicativo acho que vai eh elucidar várias dúvidas como países da zona Doo tem diferentes níveis de inflação se usam a mesma moeda porque Há diferentes níveis de demanda por moeda Há diferentes níveis de idade Econômica H níveis diferentes de expansão do crédito que seria o crescimento da massa monetária em cada região então quando se fala da equação de oferta e demanda por moeda ela não é Idêntica em todos os locais de um bloco monetário veja o Brasil a inflação de Porto Alegre é diferente da inflação do Recife ou vamos mais ainda a inflação da casa

do Fernando uris é diferente da inflação da sua casa no interior de São Paulo não há uma inflação única e esse é um dos problemas de tentar mensurar o poder de compra do dinheiro por uma única métrica Por isso que eu digo que a taxa de inflação de preços ela é uma aproximação que busca medir a perda de valor do dinheiro ao longo do tempo mas não é não há e Jamais haverá uma precisão cirúrgica que possa expressar perfeitamente a perda de poder de compra da moeda mas os índices de preços costumam ser e a

ferramenta menos pior que nós temos à nossa disposição o embate do X Twitter e com declarações de Bill akman vai afetar as operações de crédito no Brasil bom para quem não sabe o Bill ackman é o grande investidor americano dono da persin Square que é uma corretora americana muito conhecido e ele falou sobre isso que o Brasil pode se tornar um destino investível ele falou sobre isso no Twitter eu não acesso mais o Twitter então não posso mais nada por lá e mas eu tenho recebido Várias Vários tweets pelo WhatsApp etc e esse foi um

dos do Esse foi um recente desse investidor falando sobre isso e dizendo justamente o que muita gente se pergunta pô se isso pode acontecer com x starlink cara o precedente é perigosíssimo e coloca qualquer investidor estrangeiro de cabelos em pé e receoso de investir no Brasil porque ele começa a questionar a segurança jurídica no país e eu só posso concordar falei sobre isso no outro vídeo e sim a segurança jurídica no país foi mais uma vez a grande prejudicada para dizer o mínimo pode explicar melhor sobre a nova emissão do Tesouro Seli que isso pode

ser um sinal agravante Claro Esse foi um Stories que eu fiz no Instagram fazendo referência é uma manchete Valor Econômico em que o tesouro brasileiro até vou ler aqui a manchete pera aí ó forte emissão de papéis atrelados a celic acende Alerta sobre piora na composição da dívida em revisão do plano anual de financiamento ontem tesouro Aumentou a participação de lfts e se distanciou ainda mais das metas de longo prazo Por que que isso é um sinal preocupante porque significa que o tesouro está sendo obrigado a se financiar com taxas fixadas que é o tesouro

celic ou lft letras financeiras do Tesouro e esse é o pior instrumento de dívida que o tesouro Pode emitir Porque se o Banco Central precisa subir a taxa de juros para combater a inflação no momento que a taxa sobe o tesouro que tá individado com taxa pós fixada vai ter uma um custo de juro maior então quanto mais o tesouro se individa com taxa pós fixada mais arriscado fica a sua fonte de financiamento ou pior é a composição da sua dívida qual seria a melhor composição de dívida pré-fixada e de longo prazo porque o tesouro

trava aquele custo de financiamento e num prazo mais longo e aí não importa muito o que acontece com o mercado a inflação sobe ou cai o banco central bota taxa de juros em 15 ou em dois o tesouro está com custo de dívida travado no momento da emissão taxa pré-fixada e longo prazo Esse é o melhor dos Mundos e é a principal fonte de financiamento da maior parte dos países desenvolvidos se vocês olharem a composição da dívida Estados Unidos União Europeia Japão a maior parte é pré-fixado e de mais longo prazo no Brasil é 1/3

lft e está aumentando taxa pós fixada então está piorando a composição da dívida é 1/3 inflação que também não é o melhor dos mundo porque ten que pagar a variação da inflação e 1/3 ou o restante é taxa pré-fixada no passado essa eu tô falando até 2015 16 a gente estava conseguindo melhorar essa composição da dívida menos dependente taxa pós fixada menos dependente de inflação e aumentando pré-fixada que é o ideal e agora está acontecendo o inverso e por acontece o inverso D tá crescente mostrei aquele vídeo absurdamente o Governo está crescendo as despesas totais

numa taxa de 15% ao ano isso é a taxa real o nominal é 20% 15 ao ano em termos reais é muita coisa então Claro trajetória da dívida sobe déficit aumenta sem sinal de que vai melhorar Pô eu poupador eu que estou financiando o governo investidor eu não quero financiar esse governo aí com taxa pré-fixada por 5 10 anos não tô disposto muito risco mas taxa pós fixada de 2 anos tô disposto que que o tesouro faz Car Não tem muita opção Então tá coloca no mercado lft por isso que já é de conhecimento comum

de quem tá no mercado operando Ah quando o tesouro tem problema de rolagem de dívida coloca lft que sabe que o mercado vai aceitar se nem lft estiver aceitando aí é que há um grande sinal de problema que isso aconteceu lá em 2020 no audio da pandemia com taxa de juros em 2% que o mercado estava repudiando essa taxa de juros E aí a lft tinha um prêmio tinha um desconto em relação ao preço que o tesouro colocava no mercado é porque ninguém queria financiar o tesouro nem mesmo taxa pós fixada a 2% fiz um

vídeo na época sobre isso vou colocar também aqui este link como moedas lastreadas em Ouro perdem valor simples quando há um lastro da moeda digamos o dólar está lastreado e era a paridade 3 35 por onça Troy pô se o Fed começa a imprimir dólares tem muito mais dólares do que tem ouro em reserva essa paridade não vai ser mantida então a relação entre dólares e ouro se desfez tem tem uma abundância de papel em relação àquela oferta de Ouro o lastro a reserva em ouro então o papel dólar se desvaloriza não tem ouro suficiente

para honrar aquela paridade o que acontece em vez de ser 35 por onça Troy agora estamos em $500 por onça Troy é assim que as moedas lastreadas em Ouro perdem e perdiam um valor no passado hoje nenhuma está lastreada em Ouro né sigo seu trabalho desde meados de 2017 enquanto tudo isso aqui era só Bitcoin É verdade eu falava muito mais sobre isso como você analisa o peso Mais especificamente do livro ação humana paraa compreensão da economia atual fundamental Se você realmente quer ser um economista e entender as corretas relações de causa e efeito interpretar

a realidade inclusive prever cenários ou entender Quais são os cenários possíveis identificar riscos no meio do caminho e conseguir ter o melhor radar para economia e assim entender o cenário e a realidade Econômica Leia ação humana é um livro fundamental para se tornar um economista na minha humilde opinião encerro por aqui espero que tenha lavado as louças Espero que tenham feito Mais alguma tarefa doméstica Espero que tenham realizado também algum exercício físico esteira correr etc enfim qualquer coisa enquanto vocês escutam o responde que foi um pouquinho mais longo eu tô aqui tô não sei nem

falar direito as palavras que eu tô correndo para encerrar logo o vídeo então desfrutem com suas famílias seus amigos aproveitem o domingo e voltamos no próximo compartilhem no vídeo sejam membros também se tornem membros aqui embaixo deem joinha e se inscreva no canal Ative o Sininho e é isso valeu obrigado até o próximo [Música]