a bolsa Brasileira é uma das que mais subiu em 2025 assim como a nossa moeda é uma das que mais se fortaleceu nesse começo de ano será que o ibob já bateu o fundo e não vai parar de subir que outros gatilhos podem fazer as nossas ações dispararem porque já é perceptível a mudança de humor no mercado um sentimento mais otimista Mais Positivo já vemos projeções de analistas colocando Ibovespa em 185.000 pontos no fim do ano como esta Manchete Claro se o ambiente favorável permanecer mas logo teremos projeções talvez acima de 200.000 pontos e eu
não estou prevendo que o governo Lula vai cair ou perder as eleições de 2026 e nem sei quais serão os candidatos da oposição mas sim Mudaram as probabilidades de alternância de poder e nem estou dizendo que o cenário mais provável é o de alternância de poder mas o simples fato de aumentarem as probabilidades de mudança de governo já é um sinal importante por si só e faz muita diferença então é fundamental entendermos o jogo da precificação de ativos de risco e mais do que isso como os investidores profissionais pensam o investimento em renda variável E
como eles antecipam e precificam eventos e probabilidades mas antes alguns alertas também importantes primeiro como sempre não é recomendação de investimento em segundo lugar essa é uma análise uma comparação do Ibovespa com ele mesmo e com outras ações do mundo não é uma análise de alocação de investimentos ou com outras classes de ativos renda fixa commodities Bitcoin ou ouro não é apenas com relação ações ibo vespa e em terceiro lugar como sempre se vocês precisam de alguma ajuda com seus investimentos Eu recomendo que vocês Conversem com Alberta investimentos pelo link na descrição do vídeo ou
código QR em algum lugar da tela preencham o formulário que algum profissional da liberta entrará em contato com vocês para ajudar nessa jornada de investir melhor com mais segurança e tomar melhores decisões financeiras com o seu dinheiro com com seu patrimônio Agora sim um gráfico importante para logo começar esta análise sobre o Bovespa este do Christian kelet da Alfa aqui do dia 14 de fevereiro sexta-feira em que ele analisando um gráfico disse o seguinte dificilmente Olha o gráfico mas fato que estamos a 0,1 por de testar a média móvel de 200 dias do ibov mercado
Tecnicamente segue leve e os Fundos quantes gringos acompanham esse tipo de parâmetro fora dezenas de outros Se romper pode dar correria dólar e juros fazendo lows também então aqui o gráfico o Ibovespa prestes a romper ali e ultrapassar a média móvel de 200 dias o que de fato aconteceu ainda nesse mesmo dia e agora a gente pode colocar aqui o gráfico um pouquinho mais alongado tô gravando no finzinho de quinta-feira 20 de Fevereiro está aqui o Ibovespa rondando a média móvel de 200 dias claro que é um gráfico bonito e quando a gente relembra o
que aconteceu no fim do ano passado com aquele forte pessimismo e ainda no início desse ano sim com dólar disparando ultrapassou r$ 631 já fiz vídeo sobre a queda recente do dólar juros ainda no patamar elevado Mas deram uma aliviada só que a bolsa começou precificar uma mudança de perspectiva na economia e sobretudo na política brasileira outro gráfico Eu diria bem bonito também é este aqui do ewz comparando com a média móvel de 200 dias para quem não sabe o ewz eh a bolsa brasileira em dólares um pouquinho mais distante da Média móvel mas Digamos
que nessa direção se o ambiente favorável permanecer e O que explica além dessa conjuntura Nacional interna política mudança de probabilidades Talvez para 2026 É também um resultado do cenário externo porque é fato que houve uma rotação nas ações mundiais fiz vídeo também no passado sobre as ações Americanas como estavam muito valorizadas e também em relação aos demais mercados então não apenas a performance absoluta mas também relativa e está vendo também uma rotação neste começo de ano em que emergentes estão sendo favorecidos em detrimento de outros mercados mais desenvolvidos em especial o americano nessa comparação Então
vamos colocar ear to date 2025 aqui temos ewz subindo mais de 15% depois México subindo aliás Europa subindo mais de 11% depois México subindo mais de 10% e emergentes incluindo China subindo mais de 7% quem cai aqui é índia que já tinha subido bastante no ano passado no ano retrasado e até a Argentina que está levemente aqui praticamente zerando 0,5 de queda mas também a Argentina já tinha se valorizado e muito no ano passado e é curioso como esse movimento da bolsa é mais uma mudança de perspectiva na política na os reflexos que isso pode
ter na economia dos mercados e não tanto o resultado dos juros longos como a gente pode ver aqui juro longo até subiu no ano passado em decorrência do Risco fiscal a complicação toda com a dívida muito elevada a incompetência do governo de se comprometer com algum controle das contas públicas então aqui ó juro 2035 de futuro ainda em 14,5 por baixou de 15 mas ainda está no patamar bem elevado então é muito mais essa conjuntura do que uma queda de juros que explicaria a alta do Ibovespa Agora eu preciso lembrar os gráficos de valuation então
eh a valoração da bolsa brasileira porque é também talvez a principal métrica ou das principais métricas pra gente avaliar se as ações estão ou não baratas então analisando pelo indicador preço sobre lucro então 12 meses então aqui é o anual e o Eu já mostrei isso no passado a gente via como as ações brasileiras estavam muito descontadas a precificação estava lá embaixo então era um pessimismo sendo precificado no mercado Este era o dado aqui do Bovespa no finalzinho do ano passado e início deste ano analisando aqui os últimos 12 meses foi justamente a mínima no
começo de 2025 quando o dólar também disparou e de lá para cá subiu esse indicador está agora em 7,22 estava antes abaixo de mais do que um desvio padrão abaixo da Média histórica e agora volta a se recuperar analisando numa gel um pouquinho mais alongada agora desde 2006 Vejam Só estávamos testando as mínimas que foi lá em 2022 quando havia muita incerteza e nesse período todo a exceção de 22 era o pior momento das ações brasileiras nunca estiveram tão descontadas O que significa que o pessimismo reinava naquele momento final do ano passado início deste ano
a mesma foto a gente pode ver com as small Caps aqui precificando o desastre completo muito negativo cenário pior só lá em 2008 virado para 2009 que era o auge da grande crise financeira de 2008 então do ponto de vista de valuation as ações brasileiras estavam num ótimo momento ou era uma armadilha ou a oportunidade talvez da década como até fiz o um vídeo assim mesmo intitulado vou colocar eles depois aqui em cima aqueles que conseguiram extrair sinais de tanto ruído de tanto pessimismo e se focavam nos fundamentos e nesse tipo de indicador mas não
apenas ele conseguiram enxergar uma luz no fim do túnel e por isso nós vimos muitos gestores muitos amigos meus também gestores de ações defendendo a tese de que aquele era o momento de entrar na bolsa brasileira e de fato decorr dos 2is meses desde aquele auge de pessimismo eles tiveram razão a bolsa brasileira Não Para de subir e é por isso que eu quero até trazer um desses meus grandes amigos do mercado financeiro o seu João luí Braga da encor porque ele solta eu acho que é mensalmente me corrije depois Braga se eu tiver errado
mas mensalmente ele solta um vídeo analisando a performance dos Fundos da encor E analisando também um pouco do cenário econômico o que que eles estão enxergando e ele falou justamente sobre essa mudança de probabilidades e o que seria até uma opção gratuita que o mercado está dando Então deixa eu colocar aqui uma fala dele sobre isso e depois eu continuo Então vamos lá mas olha o gatinho pensa comigo todas todas as eleições desde 2002 foram 5050 todas né a última foi 5050 até quase o final da apuração dos votos né Vamos né lembrar a anterior
que foi 2018 lá do bolsonaro e e e Haddad terminou 5545 e mas um mês antes da eleição tava 50 50 né É sempre assim no Brasil tem essa coisa né E aí vem a dúvida quanto vocês acham que tá pericando agora Hum bom eu é difícil dizer qual que é essa especificação mas eu falo com alguma convicção que a gente tá longe do 50 50 né Eu acho que tá precificando mais uma chance de continuidade do que de mudança não não tá PL ficando 100% continuidade não tá senão os preos vão est piores mas
a chance está maior de continuidade do que de mudança um tem Mil Formas eu provar isso eu peguei um um jeito então o que que ele quer dizer com isso que hoje o mercado e ele gravou Esse vídeo foi no finalzinho de Janeiro foi no dia 28 se eu não tô enganado ele falando sobre Ibovespa Então já precificar uma probabilidade maior de alternância ainda a probilidade maior na visão dele é de continuidade do governo mas essa mudança já começa a mudar o jogo e a valorização das ações Esse é o ponto depois que ele complementa
melhor que vale a pena depois eu sugiro que vocês assistam na íntegra essa e víde carta mensal do Braga da encor Mas continuemos aqui então meu ponto é que só de convergir para 5050 e não é ano que vem que ISO vai acontecer é antes na Argentina aconteceu 1 ano e meio antes Ah começou a pricar 1 ano e meio antes antos então só a convergência para o 5050 te dá um carrego positivo em ficar comprado em Brasil ao longo desse ano e agora a melhor parte de escola você já tem esse carrego positivo e
você ainda ganha uma opção de graça do presidente atual por qualquer motivo e não falo só de saúde aqui tá qualquer motivo pode ser porque ele não quer whatever qualquer porque ele quer viver fazer outra coisa da vida mas por qualquer motivo ele decidir não se candidatar no ano que vem isso aí fic de opção de graça porque aí Faria certamente eh o mercado subir bastante ah Lembrando que na semana passada ele chegou a falar e numa reunião com os ministros que ele pode não ser candidato aí dois dias depois a CNN até ah soltou
uma matéria falando falou com os ministros e e a turma ficou preocupada mas meu Call Não é esse meu Call não é sobre quem vai ser candidato ou não vai ser isso é difícil você tem o seu Call eu tenho meu até Posso até ter uma opinião aqui mas não é sobre isso meu Call é o do SC positivo carrego positivo de da convergência para o 5050 que vai acontecer é um Trigger Claro e que tem um Upside gigantesco e você fica só com essa opção de graça E é uma coisa interessante tá então esse
é o argumento que é interessante assim que em vez de pensar e apostar que teremos a mudança E que esse é o governo é apen a questão da mudança de probabilidade se hoje o mercado ou lá atrás estava precificando final de Janeiro estava precificando continuidade maior do que alternância com a mudança e a deterioração recente do presidente a a popularidade dele não para de cair a aprovação nas mínimas de todos os seus três mandatos o mercado começa a precificar mais esse 5050 talvez nem tenha chegado ainda aos 5050 Mas essa é a mudança importante quando
se pensa em antecipar e praficar eventos e probabilidades E aí no dia 15 de fevereiro então duas semanas um pouco mais de duas semanas depois do da carta vide carta mensal do Braga ele também compartilhou este slide que é muito ilustrativo Vejam Só avaliação de cada governo por volta de 2 anos de Mandato em percentual Lula 2 aqui começando dos mais bem e aprovados com mais positivos do que os menos então Lula 2 Março 2009 2 anos de governo 65% positivo fez sucessão Dilma 1 em dezembro de 12 tinha 62% de visão positiva foi reeleita
FHC 1 96 47% Positivo foi reeleito Itamar em 94 41% positivo fez um sucessor Lula primeiro em 45% positivo fez também eh conseguiu reeleição E aí os que não conseguiram bolsonaro Janeiro de 21 com 31% apenas de visão positiva e 40 negativo perdeu a reeleição FHC 2 não fez sucessão Lula 3 neste momento com 24% abaixo disso temos color Sarney e temer ou seja como ele comenta aqui ó o qual era 50 50 Será que já tá na hora de atualizar Pois é não sei se está na hora de atualizar mas é nítida a mudança
os indicadores estão aí para mostrar eh a gente tem visto o próprio Presidente parece que ele quanto mais fala e ele e mais faz declarações sobre alimentos combustíveis enfim ele tem se envolvido em mais polêmicas o que tá minando ainda mais a própria credibilidade dele do governo e a sua popularidade Então tá complicada a situação para a reeleição do presente ou está complicando Mas enfim eh eu quero mostrar também um último gráfico até para mostrar um pouco do que é a o que pode parecer um paradoxo entre Mercado de Ações quando os eventos são antecipados
e precificados e a própria economia atividade econômica Porque neste momento o indicador antecedente econômico composto que é um indicador produzido pela conference board em parceria com a FGV é um indicador da economia brasileira como o nome diz antecedente então ele antecipa a melhora ou a piora do restante da economia e esse indicador para Janeiro ele continua em queda que é a linha azul e como a gente pode ver aqui nos componentes as pioras aqui no olhando os últimos 6 meses a taxa de juros aumentou Ibovespa em 6 meses eh teve aqui uma queda e aí
outros setores de serviço aí expectativa né expectativa de serviços de manufatura produção física de bens duráveis expectativa dos consumidores exportações enfim vários indicadores se deteriorando então o indicador antecedente mostra uma piora a ponto de neste momento até sinalizar uma recessão pela primeira vez desde 2022 isso não é garantia que vai acontecer mas é já um sinal de alerta e como muitos economistas e investidores já perceberam há alguns sinais de fraqueza na atividade econômica ou de desaceleração Por que eu menciono tudo isso porque a gente pode Talvez entrarmos num cenário em que ao longo desse ano
a atividade econômica desacelera podemos até ter mais uma estagnação talvez a nisso ano que vem até uma recessão não sei mas pelos indicadores isso está dentro das possibilidades mas em paralelo o mercado acionário pode seguir subindo mesmo com uma atividade econômica pior é muito parecido com que aconteceu durante a pandemia em que estávamos ali naquela incerteza absoluta tudo imprevisível parecia que as economias mundiais iam para o buraco e o Mercado de Ações não parava de fazer máximas históricas no mundo inteiro agora é é algo semelhante a economia poderia não ir tão bem ao longo desse
ano e mesmo assim as ações de Bovespa seguirem subindo se essa perspectiva e as probabilidades de alternância de poder seguirem aumentando se como o Braga diz ali a convergência para 5050 continuar ou até o contrário a probabilidade aumentar para descontinuidade mudança de governo bom aí o Bovespa Pode sim subir como dizem as projeções é 185.000 é 200.000 e com o dólar também que pode cair mais aí até Ibovespa em dólares ewz pode subir ainda mais quem sabe cruzar finalmente a média móvel de 200 dias Espero que tenham gostado desse vídeo compartilhem se inscrevam no canal
ativem o Sininho eu vou também colocar outros que eu fiz sobre a bolsa Americana e essa da bolsa brasileira oportunidade da década ou armadilha para que seja um ótimo complemento do que nós falamos há não tanto tempo atrás finalzinho do ano passado enfim Fico por aqui espero tenha gostado quem não segue o dinheiro ainda siga o dinheiro follow the money seu aplicativo definitivo com o melhor conteúdo sobre Finanças mercado investimentos economia análises semanais ao vivo os documentários do noss fronteiras do dinheiro cursos completos de macroeconomia Finanças investimentos Bitcoin futuro financeiro e a nossa comunidade também
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