o ouro bateu máximas históricas nas últimas semanas e sem muito alarde está testando a marca simbólica de $3.000 por onça Troy e em paralelo a gente lê notícias como essa de que operadores do mercado Estão levando ouro de Londres para Nova York em aviões comerciais para vender a preços records Pois é esse é um bom momento pra gente revisitar a relíquia Bárbara e entender o que está acontecendo com esse mercado para onde pode ir a cotação do ouro Pois então mostrando Claro o gráfico na tela neste momento impressionante 2.925 dólares neste exato instante estou gravando
na quinta-feira às 4:48 da tarde hoje 13 de Fevereiro mas é bacana dá um zoom out neste gráfico e colocar os últimos 150 anos Olha só parece o gráfico do Bitcoin Pois é o reflexo disso ou inverso desse gráfico é o dólar perdendo valor então as moedas nacionais que perdem valor e o ouro assim como outros ativos se valorizam então não surpreende este gráfico mas é impressionante agora do ponto de vista de cotação real ou recorde em termos reais ajustando o preço do ouro pela inflação do período porque lá em janeiro de 1980 no int
diário a cotação do ouro chegou a bater 875 dó que a preços de hoje Seria algo como 3.420 então S ouro bateu o recorde nominal ainda não o recorde real se colocássemos o fechamento mensal aí já teria sim batido o recorde real também eu fiz um vídeo sobre isso foi colocar o link aqui em cima mas é impressionante e mostra como o ouro vem se fortalecendo e em apenas aliás deixa até colocar aqui o dado ó no último ano sobe 45% e em 2000 2024 é um dos aliás 2025 é um dos melhores investimentos pois
bem O que está explicando essa alta do Metal existem fatores estruturais muitos dos quais já expliquei em vídeos ao longo aqui da história do canal mas vale a pena revisitá-lo mas também há neste momento um fator técnico que pode estar jogando um papel importante pelo menos no curtíssimo prazo e é preciso falar sobre isso vou deixar mais pra parte final dos fatores estruturais a gente tem como sempre primeira explicação do carrego o ouro é um ativo que não tem rendimento portanto as taxas de juros reais quando estão muito altas costumam deprimir o preço do ouro
quando há um momento de alta de taxa de juro Real a cotação do ouro cai e quando ao oposto taxa de juros reais caindo o preço do ouro sobe e quando a gente Analisa aqui ao longo do período Vamos colocar aqui a taxa de juro do Tesouro americano indexado a inflação que é o famoso tips de 10 anos aqui no último ano a correlação não está tão Clara e que a gente vê que há momentos em que essa correlação se quebra e eu vou colocar então a correlação agora que temos o coeficiente ali embaixo e
vou colocar em todo o período então analisando Desde 2005 que é quando tem os dados do do tips que a gente vê abaixo de zero significa uma correlação negativa quando sobe juro cai preço do ouro quando cai juro sobe preço do ouro isso é correlação negativa e na maior parte do tempo costuma ser essa correlação negativa Mas há momentos em que essa tendência se quebra especialmente é o que temos visto nos últimos meses 2024 e 2025 porque vimos tesouro americano subindo e mesmo assim o ouro se apreciando E aí que entram os fatores geopolíticos A
incerteza assim que paira no ar desglobalização Guerra Fria o mundo buscando se desvencilhar ou pelo menos diversificar da moeda americana e a gente vê os bancos centrais como grandes compradores do Metal nos últimos anos e essa é uma das principais fontes de demanda e é uma demanda relativamente insensível à taxa de juras banco central da China a Rússia a Índia não tá preocupada no rendimento que está deixando na mesa não é o custo oportunidade de carregar o ouro ou problema mas sim uma segurança é uma pólice de seguro é um refúgio é um ativo de
proteção especialmente no mundo mais fragmentado e aqui a gente pode observar os dados do World Gold council que é um site de que de tempos em tempos eles publicam relatórios sobre o Mercado de Ouro e saiu o do ano de 2024 e tá bem interessante deixa eu colocar aqui na tela muito bem as principais fontes de demanda Que por sinal em 2024 foi a demanda recorde em 30 anos e temos como demandantes primeiro os próprios etfs de ouro que teve um fluxo maior em 2024 os bancos centrais que excederam mais de 1000 toneladas pelo terceiro
ano consecutivo mercado de balcão teve uma redução mas ainda assim foi positivo no ano 2024 Barras e moedas também subindo joias tecnologia e portanto então a demanda aí crescente analisando apenas as compras dos bancos centrais Vejam Só nos últimos 15 anos os bancos centrais têm sido compradores líquidos um ou outro vende mas no somatório as reservas oficiais de ouro estão aumentando com especial destaque para 2022 2023 2024 todos esses anos com mais de 1000 toneladas então aí mostra a Clara demanda que é oriunda dessa incerteza geopolítica e dos especialmente Rússia China Índia e outros países
buscando se diversificar do dólar americano apenas no ano de 2024 Essa é a foto os países que mais compraram para os seus bancos centrais e os países que venderam aqui temos na liderança Polônia Turquia que é um país tem um problema monetário também índia China Azerbaijão República Checa Iraque Hungria Enfim então vários bancos centrais comprando ainda ouro Então essa é uma das grandes fontes de demanda estrutural pelo metal agora o que aconteceu nos últimos meses e continua se desenrolando no início de 2025 É sim algo mais técnico E aí tem a ver com o seu
Donald trump e a ameaça e a imposição real de tarifas o que aconteceu temos o mercado à vista em que o preço é definido no mercado de Londres de forma bem arcaica até eu não vou explicar com tanto detalhe isso porque é algo É surreal como Ainda temos um mercado muito eh antiquado para dizer o mínimo já que vivemos na era digital mas o ouro ainda tem muitas coisas arcaicas eu já vou falar mais sobre mais uma delas mas o mercado à vista preço definido em Londres mas também temos os etfs e temos contratos futuros
e os contratos futuros algum alg uns deles TM o chamado efp Exchange for Physical troca pelo físico Então são contratos futuros que o detentor pode exigir a entrega física do ouro e o que aconteceu então com as tarifas do trump depois que ele assumiu o receio de muitos compradores de ouro de que essas tarifas poderiam impactar também a importação de ouro e como muitos desses contratos futuros que são lastreados em Ouro tem o ouro custodiado em outros países na Inglaterra a maior parte dos dos cofes estão na Inglaterra no banco da Inglaterra e é o
Mercado Central ainda de ouro o que aconteceu foi o medo de que pô se a gente vai precisar entregar esse ouro daqui a pouco esse ouro quando entrar aqui vai ter um prêmio vai ter uma tarifa então melhor antecipar vamos logo trazer esse Ouro da Inglaterra de volta para o mercado americano pros cofres da comex que é a Exchange de commodities para não termos problemas e o que se viu então ao longo do fim do ano passado e ainda nesse ano foi uma explosão de envios de ouro físico de Londres para Nova York e a
gente pode notar exatamente este ponto aqui com este gráfico Então os três principais cofres da comex disparando especialmente agora em 2025 começou no finalzinho de 2024 e disparou agora em 2025 superando até o que teve de nível máximo a ali na época da pandemia aqui um outro dado mostrando como já em 2024 começou a subir mas disparou realmente em 2025 e agora já superou aquele nível e isso levou uma situação curiosa em que o preço do ouro em Nova York estava mais alto que o preço em Londres em alguns momentos esse diferencial esse spread esse
prêmio chegou a mais de 50 como a gente pode ver aqui neste artigo aqui temos então Em alguns momentos de 2020 até agora chegou até a superar mais de 50 e o contrato de ouro para Junho deste ano também tive o mesmo pico então contrato de ouro junho de 25 comparando com o preço no Mercado à vista alguns Picos chegou aqui 92 de diferença no início de meados 2025 Janeiro agora justamente por esta demanda e este prêmio de que é preciso mais ouro físico em Nova York para evitar custo adicional de tarifa e poder entregar
o ouro caso quem tenha contrato futuro efp exija a entrega do Metal físico e sim que é um fator técnico mas está gerando turbulência no mercado porque até há alguns temores do Tipo pô Será que o banco da Inglaterra tem todo o ouro que diz ter para honrar essas entregas a gente já viu os estoques da comex subindo a contrapartida disso como a gente pode ver nessa notícia são são os estoques em Londres desabando então é a saída de ouro para honrrar essas entregas O problema é que esse Como eu disse é um mercado ainda
muito arcaico e em parte pelas próprias características do Ouro que é um metal físico muito denso pesado demanda muito recurso para custodi para guardá-lo com segurança É a logística é a vigilância é tudo e nessa notícia eles falam justamente sobre isso que pô o ouro é um ativo físico então tem algumas restrições logísticas reais e seguranças também restrições de segurança demanda tempo e essa coisa é bastante pesada Como você sabe e tem um especialista do mercado que trabalhou no jpe Morgan que tem décadas de experiência e ele tem sido bastante vocal no seu LinkedIn sobre
o que está acontecendo com o mercado de ouro e essa escassez do Metal físico e ele aqui relata o seguinte ó é um post dois dias atrás O que que tem de errado com o mercado de negociação de ouro de Londres e como ele pode ser consertado antes que o ouro se torne apenas uma comodity em vez de a moeda Global final primeiro o banco da Inglaterra precisa acordar e se ajustar aos tempos modernos tudo hoje ações títulos de dívida metais à vista são negociados todos os dias ou a cada dois dias contra os bancos
de barras que tem que esperar numa fila por 4 ou 12 semanas para ter acesso para alocar o ouro que será então enviado para os liquidantes ou as casas de compensação então vejam que loucura quem agora está demandando a entrega em Londres precisa entrar numa fila que pode demorar 4 A 12 semanas então isso ajuda a explicar parte desse problema técnico e a aparente escassez ou falta do Metal Porque sim é um mercado que não conseguiu evoluir E parte dessa falta de evolução é pelas próprias características intrínsecas do ouro o que me leva então à
comparação óbvia do ouro com o Bitcoin porque quando a gente Analisa as diferenças e entende o Bitcoin como um ativo com atributos semelhantes a ouro no quesito escassez mas sem as desvantagens de ser algo muito pesado que demanda muitos recursos para custodiar e para transferir imagina só aqui toda a logística todo o esquema necessário tira do banco da Inglaterra coloca num caminhão com guardas fazendo a segurança leva para um cargueiro ou para um avião e transporta isso a através do oceano é uma loucura mas esse é o dinheiro do passado que ainda é usado como
ativo de proteção e provavelmente ele permanecerá sendo uma apólice de seguro um refúgio de segurança especialmente nesse mundo incerto de geopolítica tensa e desglobalização por pelo menos mais uma geração ouro continuar sendo sim um dos pilares do sistema financeiro internacional Mas será que o ouro vai bater 3 3.000 por onça Troy é bem possível se não for nos próximos dias ou próximas semanas Talvez seja ao longo dos próximos anos mas assim como qualquer outro ativo escasso o seu preço tende a subir porque ele é cotado na moeda Mundial que hoje é o dólar que assim
como qualquer outra moeda Nacional se deprecia ano após ano essa é a única certeza que nós temos é que o dólar daqui 5 10 anos vai valer e vai comprar muito menos do que hoje ele compra e aproveitando que a gente falou sobre Bitcoin ativos digitais eu preciso lembrar vocês da nossa parceria com a coinbase então a todos aqueles que querem experimentar esse novo mercado comprar vender usar o Bitcoin e demais cryptos a gente recomenda a coinbase e quem fizer o seu cadastro usando aqui o link que vai tá em algum lugar da tela ou
na descrição do vídeo Vocês recebem r$ 2 como um bônus de entrada então aproveitem conheçam a coins conheçam o Bitcoin entendam experimentem usem para saber como é o dinheiro do Futuro ou o ativo de proteção do Futuro Hoje é mais potencial concorrente a ouro mas talvez daqui algumas décadas ele vai ser o que hoje o ouro ainda é Espero que tenham gostado desse vídeo compartilhem inscrevam no canal ativem o Sininho e voltamos no próximo valeu
