AS TARIFAS DE TRUMP VÃO SALVAR OU DESTRUIR A ECONOMIA AMERICANA?

essa é uma ferramenta que o trump diz que é uma maravilha que é a coisa mais perfeita incrível já inventada que são tarifas e claro acho que muito do pessoal que assiste vocês entende o que é uma tarifa mas eh tarifas são intervenções econômicas e comerciais explícitas diretas e a tarifa ela cria um imposto sobre um produto importado mas ela no fundo é um imposto sobre o consumidor e aí você tem uma série de consequências Só que não dá pra gente virar e falar assim ah toda a tarifa vai provocar isso ou aquilo Depende das

das condições estruturais da economia do que nós estamos falando muita gente né aqueles que defendem o trump viram e fala assim não as tarifas vão aumentar a indústria americana vai aumentar o emprego e vai fazer os Estados Unidos ficar maior e mais forte e mais rico aqueles que criticam o trump viram e falam assim Olha isso vai causar inflação eh isso vai causar desemprego isso vai arrebentar com a economia do mundo e esses que criticam trazem um exemplo do que aconteceu em 1930 que é a smoo holley que eram dois eh congressistas americanos um senador

eh de Utá se eu não tô enganado e um deputado de Oregon os dois republicanos o SM é o senador e o holley é o deputado em 1930 o que que eles fizeram né Foi a segunda maior implementação de tarifas na história dos Estados Unidos foram mais de 20.000 itens que foram tarifados no mundo inteiro e aquilo ali foi um dos grandes impulsionadores quebra né americana da economia do mundo a grande recessão grande depressão e as tarifas já vinham acontecendo no mundo e aquilo os Estados Unidos foi muito além Uhum Então não dá pra gente

olhar pra tarifa hoje e falar assim não vai acontecer aquilo a gente tem que olhar pra estrutura da economia americana naquele momento e pra estrutura da economia americana no momento de hoje e naquele momento os Estados Unidos tinham um excesso de produção ele produzia mais do que ele conseguia consumir consumidor americano não dava conta de produzir tudo que os americanos produziam E aí quando você tem esse excesso de produção O que que você faz você vai lá e dissolva isso No resto do mundo quando os americanos implementaram essas tarifas o resto do mundo retaliou só

que como o consumo interno americano não dava conta de comprar tudo aquilo que era produzido e o resto do mundo passou a retalhar Ou seja a a não querer comprar mais o que era americano aí a economia americana se arrebentou fazer um parêntese aqui porque é importante entender eh a dinâmica dessa história da tarifa ela não é só um imposto para o consumidor ela Altera a relação estrutural da economia porque a tarifa ela faz o seguinte ela retira o poder de compra do Consumidor e ela subsidia o produtor você tem alguns setores na sociedade vai

os três básicos você tem governo e você tem as empresas E você tem as pessoas quem é que mais consome sempre numa sociedade as pessoas se você der dinheiro pras pessoas elas vão consumir ponto elas vão consumir quase tudo que elas têm e se você tirar a renda das pessoas e passar essa renda para empresas ou para o governo você vai aumentar o nível de poupança do país e você vai diminuir o consumo então o que que a tarifa faz ela retira a renda de quem do Consumidor porque ela é um imposto no consumidor o

consumidor ele ele consome importações e o produtor ele vende o produto dele ou seja ele vende exportações ao você implementar uma tarifa O que que você tá fazendo Você está transferindo a do de um segmento da sociedade pro outro e você está alterando a estrutura econômica do país por quê você tá deixando de ser uma economia de consumo e fazendo ela se tornar uma economia de produção se você não tem o consumo suficiente para absorver toda essa produção imagina se você fosse uma economia fechada e você ia fazer o quê você ou você não ia

pegar produzir e jogar fora o que você produziu ninguém fica rico assim vai enriquecer a outra opção é você diminuir a sua produção se você diminuir a produção o que que vai acontecer desemprego você vai ter que demitir pessoas você vai fechar a fábrica você vai diminuir a produção para dar conta do consumo que você tem como as economias não são fechadas elas são abertas O que que você vai fazer você vai pegar esse seu excesso de produção e desou vai jogar no resto do mundo então Eh os Estados Unidos daquela época ele jogava esse

excesso de produção pro mundo quando veio as tarifas que geraram A Retaliação né mais tarifas do resto do mundo acabou com a economia americana porque ela dependia do resto do mundo ela tinha um superavit comercial absurdo Talvez um dos maiores não maior do que a China bom então dito isso vamos trazer essa situação para hoje como é que a estrutura economia Americana hoje ela não é uma estrutura baseada em produção qual é o país que tem a estrutura baseada em produção e baixo consumo a China a China é mais ou menos uma réplica do que

os Estados Unidos era naquele momento só que em com anabolizante com esteroides é uma super é é um super país e superavitário com excesso de produção gigantesca E aí ele tem que né desovar essa produção ele tem que exportar essa produção toda para alguém consumir isso e quem é que consume tudo isso consumidor americano só que aí lembra do que eu acabei de falar né quando você impõe uma tarifa você transfere Renda quando você tem um setor produtivo eh tão desequilibrado do setor de consumo como a China tem o que que tá sendo feito foi

transferido renda do indivíduo das famílias do Consumidor chinês para o setor produtivo e esse é o modelo de desenvolvimento econômico então vários países já adotaram Brasil já adotou isso na década de 50 e 60 a União Soviética os próprios americanos lá atrás no começo do desenvolvimento deles usaram esse modelo e ele é um modelo de crescimento muito rápido só que quando você obtém esse sucesso você chega numa hora que ele não funciona mais e você precisa fazer uma transição desse modelo EC econômico e esse é o impasse que a China tá hoje fazer essa transição

desse modelo econômico porque ela tem que sair de uma economia de pura produção para uma economia de consumo e ela vai para ela fazer isso ela precisa transferir renda e aí a grande pergunta é por que que ela não faz isso tipo é fácil da China fazer isso se ela chegou no seu limite de desenvolvimento econômico nesse modelo então ela tem que fazer uma a transição o Japão precisou fazer essa transição nos anos 80 90 Japão levou décadas para conseguir fazer essa essa transição porque normalmente ela é traumática e o Japão fez isso a conta

gotas paraa população não sentir o trauma e aos poucos ele ir mudando e não mudou por completo porque o Japão ainda é uma economia superavitária que depende de exportação e que tem um baixo consumo como uma participação do PIB e esse é um ponto interessante que as pessoas confundem Eh sei lá muita gente fala assim ah mas na China os salários cresceram cresceram mas em relação à produtividade e ao crescimento do PIB cresceram quase nada ou seja o governo chinês ele tá transferindo riqueza dos trabalhadores para o setor produtivo e ele vai ficar sempre dependendo

desse consumidor externo no caso Quem é esse consumidor externo os americanos E aí se a gente for trazer tarifas pro cenário de hoje talvez elas não causem o mesmo Impacto nocivo para os Estados Unidos que causaram em 1930 Porque hoje a economia americana tem um alto poder de consumo e uma subprodução ou uma desindustrialização ou um setor produtivo atrofiando e encolhendo por que na verdade os chineses é que estão financiando isso a partir do momento que eles têm esse superávit gigante eles recebem um monte de dólar que que eles fazem com esses dólares jogam no

mercado americano e aí como os Estados Unidos só consome ele perde posição de trabalho só que para não ter desemprego o que que o governo americano faz ou ele tem um déficit grande fiscal ou ele dá eh ou o consumidor americano tá endividado são as duas coisas que a gente tá vendo acontecer bom e e o resumo dessa história é eh Pode ser que tarifas sirvam um papel de trazer um equilíbrio pra estrutura econômica mundial qual é o grande desequilíbrio da estrutura Econômica hoje do mundo do comércio internacional você tem países com superavits eh consistentes

e permanentes gigantescos E você tem países que são deficitários consistentemente isso é normal num sistema de livre comércio numa num sistema de uma economia aberta não e aí a gente volta né Eh para paraos ensinamentos do Adam Smith e do David Ricardo e o o Ricardo ele vira e fala assim eh a gente tem que prestar atenção na vantagem comparativa só que as pessoas não entenderam o que que é vantagem comparativa elas confundem vantagem absoluta com vantagem comparativa imagina o seguinte vamos imaginar um cenário hipotético eu e minha namorada exercemos funções dentro de casa Eu

levo para lavar louça 12 minutos ela leva 4 minutos para lavar roupa eu levo 4 minutos para botar a roupa na máquina ela leva 2 minutos ou seja ela leva 4 minutos para lavar louça e 2 minutos para botar roupa na máquina eu levo 12 minutos e 4 minutos quem tem vantagem nessa nessa estrutura produtiva ela nas duas atividades absolutamente sim mas comparativamente não e aí é o pulo do gato a China produzir coisas mais baratas que os nos Estados Unidos não significa que todo mundo Deva comprar tudo mais barato da China porque tudo é

mais barato lá a teoria da vantagem comparativa que o David Ricardo mostrou pro mundo não é essa a teoria da vantagem comparativa é a seguinte eh você não tem vantagem comparativa em todos os bens que você produz você tem vantagem comparativa naqueles bens que você tem o maior diferencial de vantagem por vamos voltar pro meu exemplo mundando lá dentro de casa de lavar roupa e a e lavar louça eh eu tenho eu demoro 12 minutos para lavar louça e quatro para lavar roupa ela dem demora 4 minutos para e lavar louça e 2 minutos para

lavar roupa em termos absolutos ela tem vantagem nos dois uhum porque o tempo que ela faz aquilo é mais produtivo do que eu mas vantagem absoluta não é a mesma coisa que vantagem comparativa como é que eu calculo a vantagem comparativa vantagem Absoluta eu só olho pro pra quantidade de preço quem tem o preço mais barato pronto a vantagem comparativa eu tenho que calcular o custo de oportunidade E aí o custo de oportunidade é 12 minutos da minha lavada de louça para 4 minutos de lavar roupa ou seja quantas roupas eu consigo lavar enquanto eu

eu lavo a louça três um para três certo e o inverso 1 ter né eu preciso tipo qu três lavadas de roupa para lavar uma louça e ela a relação dela da primeira é uma metade de um e dois para um quando você faz essa comparação você vai entender que é eu preciso de três lavadas de roupa para produzir uma lavada de louça ela precisa de meia ou seja eu preciso de 1/3 eu meu custo de oportunidade para lavar louça é maior menor do que o dela Uhum Então é na lavada de louça a vantagem

comparativa É dela mas na lavada de roupa vantagem comparativa é minha entendeu o que que tá em jogo aqui é você olha superficialmente ah tudo que a China produz é mais barato é nem por isso a gente tem que comprar tudo da China porque a teoria do Ricardo é a seguinte vantagem comparativa é sobre troca e não sobre produção Ou seja é na nossa troca comum que a gente vai otimizar o seu custo de oportunidade das atividades que você tem todas com o meu custo de oportunidade de todas as atividades que que eu tenho e

aí nós vamos produzir um bem-estar econômico maior para todo mundo então em termos absolutos parece que eu deveria fazer com a China parece que ela deveria fazer todas as funções mas não se eu fizer eu deixo ela produzindo uma outra coisa que tem um custo de oportunidade menor para ela do que para mim uhum eh e aí o que que isso significa então a estrutura econômica do mundo ela ela foi construída de um jeito artificial aonde tudo que tá sendo produzido tá indo para um lugar só e não existe a troca verdadeira a ideia de

livre comércio eh eu eu uso a vantagem comparativa para eu importar não para eu virar uma máquina de exportação senão a gente volta pro mercantilismo que era o modelo econômico que eu só quero adquirir hard currency só quero adquirir poder e ficar cada vez mais forte economicamente porque eu tô numa disputa de poder então eu eu quero vender o máximo que eu puder e não quero comprar nada de Fora a vantagem comparativa diz que é na troca Ou seja eu preciso e eu compro mais barato para eu poder produzir um mais barato não é isso

que tá acontecendo no mundo hoje o que que tá acontecendo a gente a China tem um super Avit ou seja ela tá vendendo para o mundo tudo incansavelmente isso é artificial não é através de uma tarifa que a gente vê mas é através de um monte de outros mecanismos indiretos que a gente nem sabe por exemplo você desvalorizar a moeda que que você faz quando você desvaloriza a moeda você tira o poder de compra do Consumidor Uhum E você favorece quem o produtor né porque o produto fica mais barato para produzir em comparação com o

seu concorrente de fora com seu produtor de Fora uhum de novo o que que você tá fazendo quando você tá eh desvalorizando eh pod você tá transferindo renda do consumidor para o outro você está subsidiando o setor produtivo às custas do indivíduo das famílias do Consumidor que mais que você é que é indireto que é uma forma de você construir essa artificialidade de você ter um excesso de produção tão grande eh juros eh forçados artificialmente baixa baixados na caneta ou na força e a China fez isso nos anos 2000 e depois na na década inteira

seguinte muito nos países da Ásia os maiores eh poupadores né ou aqueles que financiam são as famílias e os indivíduos o dinheiro dele está no banco e aí quando você vai lá e diminui os juros forçado Quem é que tá perdendo consumidor que que você tá fazendo de novo transferindo renda do consumidor para o setor produtivo que mais tem um outro negócio na China não sei se vocês já ouviram falar que é rocou acho que o Dumas já falou não é um é um sistema de residência Ah sim que você não pode ter acesso aos

benefícios sociais no lugar que você não nasceu uhum que possa ficar no isso então você nasceu numa província do interior e aí você quer trabalhar onde estão as oportunidades de emprego nas grandes cidades e aí que que você faz você migra para uma grande cidade só que o seu o a sua permissão de residência não é naquela cidade você está lá temporariamente e você paga impostos por serviços sociais por escola etc você pode usar escola os serviços sociais eh Você tem os mesmos direitos trabalhistas naquele lugar não porque ali não é sua residência de verdade

mas você tá pagando um imposto só que você não tem acesso àquilo uma coisa que a gente tá super acostumado aqui no Brasil você paga pelos serviços sociais você não tem eles e aí você paga de novo então 376 milhões de chineses são eh trabalhadores migrantes internos que saíram das suas províncias e estão trabalhando em outras províncias e nessas outras províncias eles não podem ter acesso aos serviços sociais Mas eles estão pagando por isso que você tá fazendo tirando dinheiro do indivíduo e transferindo para quem pras empresas Principalmente as empresas que estão ali que para

elas contratar Esse cara é mais barato Uhum Então você está subsidiando essas empresas o setor produtivo as custas de quem do Trabalhador as custas do do indivíduo outro exemplo regulamentação ambiental imagina uma fábrica de tintas na Indonésia e aí você eh nos Estados Unidos para você fazer essa fábrica de tinta você vai ter que colocar um filtro eh de tudo toda a água que você despeja no rio do lado para ter certeza que essa água não tá contaminada na Indonésia o governo não exige isso da empresa de tintas da Indonésia e aí isso é o

o quê is um incentivo para quem Para a empresa o produto dela a tinta dela vai ficar mais barata uhum quem é que vai pagar a conta o indivíduo porque o indivíduo vai se contaminar naquele Rio e ele vai ter que pagar a conta de saúde daquilo e aí ele já sabe que vai vir aquela conta porque ele tá vendo que todo mundo é um grande caos todo mundo fica doente toda hora então ele segura o consumo o que que uma falta de regulamentação amb ental no fundo tá fazendo transferindo renda dos indivíduos para as

empresas percebe que nada disso é é não é cultural é artificial são escolhas de políticas quando você tira o poder de compra do Consumidor você aumenta automaticamente a poupança Nacional por qu tudo que você produz dentro de uma economia ou é consumido ou é poupado um ou outro então se você tirou é daquele que consome você tá poupando você tá forçando um crescimento da taxa de poupança do país se o país precisa de muito investimento Maravilha tipo você precisa de investimento você precisa ter poupança para bancar o investimento se você não tiver poupança para bancar

investimento O que que você vai fazer você vai precisar de investimento de fora os Estados Unidos no século não tinha poupança não tinha o dinheiro então ele precisou do investimento de fora os ingleses e holandeses bancaram Qual o problema do outro bancando se o outro tem uma crise um resfriado você se ferra se o outro decide que ele vai brigar com você você se ferra e você depende do dinheiro do outro Qual que é a alternativa Então vamos criar a nossa poupança como que eu crio a poupança eu transfiro renda eu taxo eu cobro eu

retiro o máximo que eu puder do trabalhador e jogo pro setor produtivo o modelo econômico chinês é um modelo de investimento ele não é um modelo de consumo aliás é o maior modelo de investimento da história da humanidade a porcentagem que a China já chegou do PIB de investimento chegou a quase 50% quase 50% do PIB vem do dinheiro que o governo e as empresas investem o PIB é alimentado por isso só que de novo se você tem um excesso de produção Tipo o que que você tem que fazer com esse com esse recesso de

produção você tem que mandar alguém comprar se a sua população não tá comprando alguém vai ter que comprar senão você vai ter que fechar a fábrica diminuir a produção e aí você vai ter recessão Então qual que como que a economia do mundo se organizou para comprar todo esse excesso de produção chinesa não só da China esse que é o problema da Alemanha também do Japão também da Coreia do Sul também você pega as cinco seis maiores economias todas são superavitárias estruturais constantes porque artificialmente alterada não tem livre comércio tem um monte de subsídio um

monte de mecanismos internos indiretos de transferência de renda das pessoas para o setor produtivo Qual a vantagem desse modelo você tem um crescimento muito rápido e se você precisa de muito investimento porque seu país não tem nada pô é perfeito você não depende do investimento externo Esse é o sucesso chinês porque a China veio de invasão japonesa guerra civil malsetung Então são décadas e décadas de subinventory eh trem metrô todas construção civil fábrica Nossa o país cresceu demais só que nesse processo você não entregou essa renda para quem isso aí se fala aí aquilo que

eu falei o salário do chinês cresceu cresceu mas ele não cresceu tanto proporcionalmente quanto o PIB cresceu uhum a produtividade do que ele tinha a produtividade chinesa aumenta e o salário deles não ou fica igual ou fica pior ou seja a participação do consumo no PIB vai diminuindo encolhendo e e o PIB vai sendo sustentado pelo setor produtivo alavancado pelo investimento e aí e aí de novo excesso de produção quem que vai ter que comprar isso alguém quem é esse alguém 80% de todo o excesso de produção do mundo vai para quatro países os quatro

países anglofonos Estados Unidos Reino Unido Canadá e Austrália óbvio que Estados Unidos assim disparadamente incontestavelmente é para onde tá indo todo esse dinheiro e todo esse excesso de produção Quem é que tá consumindo todo esse excesso de produção os americanos olha quanto desequilibrado é essa estrutura comercial do planeta Ela não é uma estrutura de livre comércio ela é altamente distorcida por todos esses exemplos que eu dei de políticas mascaradas de alteração da estrutura Econômica um e ela produz um desequilíbrio tão grande no comércio internacional que a câmbio afeta eh produtividade dos países os Estados Unidos

está se desindustrializado porque a China tá exportando o seu desemprego para os americanos que ela teria que baixar sua produção então ela não baixa ela vai lá e exporta o desemprego pro americano aí o americano em vez de ter o desemprego que que o governo faz vamos e aumentar o déficit fiscal vamos gastar para salvar hum ou vamos endividar o as famílias porque é um dinheiro chinês a juro nenhum que chega para financiar não tem onde a China enfiar tantos dólares ela tem que enfiar nos Estados Unidos tem o que fazer com isso porque se

ela colocar dentro da sua própria economia que que ela vai fazer ela vai em grande parte eh valorizar a sua moeda Então ela tem que comprar ativos americanos E aí enfim só para não me estender nisso a gente vai quebrando para entrar nos detalhes mas essa história ela vai nos levar paraa discussão sobre o dólar também porque se eh Se a China depende da economia Americana e ela compra ela vende tanto paraos Estados Unidos ela recebe muitos dólares e aí ela o que que ela vai fazer ela não tem ela não tem como é se

livrar desses dólares ela não tem o que fazer ela não tem tipo não dá para ser outra moeda entendeu e a gente não tem nenhuma alternativa porque quem substituir o O dólar vai ter que oferecer essa mesma estrutura econômica e Comercial de consumo absoluto de livre fluxo de Capital uhum porque imagina assim né vamos supor que o Real fosse virar moeda do mundo e aí eh vocês querem fazer o quê pô é a moeda de reserva é a moeda internacional a você vai querer comprar real Então você vai ter que entrar no mercado brasileiro ou

comprar ativos brasileiros ou comprar a real e você vai ficar entrando e saindo o Brasil tá pronto para ter essa abertura financeira a China tá pronta para ter essa abertura financeira o Japão tá pronto o Japão quis ter essa abertura Financeira em algum momento da sua história porque a gente entra num num trilema que não vou me estend sen não a gente vai se perder mas vamos dchar isso aí vai eu eu acho que um um destino desses dólares chineses pelo menos a gente vê na cotação do ouro que vem aí atingindo sua máxima histórica

acho que principalmente depois das das retalhaço né que é que o que o ocidente fez ao Rússia e acho que isso tudo abriu o abriu esse espaço pro ouro acabar sendo uma forma de escoamento aí desse desse dinheiro da do oriente