[Música] [Aplausos] [Música] Olá vamos falar de análise de balanços para investimentos e vamos trazer para vocês mais uma empresa que também divulgou seus números referentes ao primeiro trimestre desse ano de 2024 lembrando mais uma vez que as empresas são obrigadas a apresentar suas demonstrações contáveis periodicamente trimestralmente então no dia 31 de Maro 30 de junho 30 de setembro que são as informações trimestrais e no final do ano aí a empresa faz o balanço e final o encerramento do exercício Então nós vamos ter três balanços trimestrais e o balanço anual geralmente a data de encerramento é 31 de dezembro porém algumas empresas TM o seu exercício fiscal em datas diferentes e aí nós vamos ter balanços que são encerrados no mês de março balanços que são encerrados em fevereiro mas são casos bem esporádicos e a empresa que nós vamos retratar hoje é a Telefônica Brasil SA ou a Vivo a Vivo a Telefônica Brasil que já passou aqui pelo Canal anteriormente estamos atualizando as informações sempre atendendo a solicitação dos nossos inscritos e quem solicitou a Telefônica foi o meu amigo Júlio César pilger ô Júlio Que honra ter você conosco Muito obrigado pela participação Muito obrigado pela sugestão É sempre um prazer poder lhe atender e é um prazer poder atender a todos vocês e para tanto é fácil basta entrar aqui ó canal Silas Negra manda sua sugestão aproveita faça a inscrição dá o like e venha junto conosco construir e repartir conhecimentos a Telefônica Brasil que na verdade ela surge lá em 1924 na Espanha né então a Telefônica lá da Espanha e ela vem pro Brasil aqui no começo dos anos 90 e por quê Porque no começo dos anos 90 nós começamos a ter ali toda a parte de privatização de sistema Telecom aqui no Brasil antes tudo era feito Ali pela Telebras e pelas empresas estaduais então cada estado tinha a sua empresa mas tudo comandado ali pela Telebras e com a privatização todas as empresas acabaram indo para a iniciativa privada através de leilões que foram feitos na época e a Telefônica veio justamente para participar de um desses leilões e tentar adquirir ali arrematar um lote e o lote adquirido pela telefônica foi justamente em São Paulo com a Telesp então a Telesp Passou ser a partir desse momento pertencente à telefônica no começo a Telefônica atuava ali na telefonia fixa e já no final dos anos 90 com a chamada banda larga que era internet que estava surgindo no Brasil ainda de forma muito incipiente Mas enfim a Telefônica atuava também dentro desse segmento já no ano de 2007 a Telefônica adquire 49% da TVA a TVA era na época uma TV a cabo da Editora Abril Então a partir desse momento a Telefônica passa a dispor também da da da da TV a cabo além da telefonia fixa e também da banda larga agora passou a ter também TV a cabo já no ano de 2010 adquir daí o controle da Vivo por quê Porque a Vivo era uma empresa de telefonia celular e a Vivo pertencia na época ao grupo e Portugal Telecom e a partir desse momento então a Telefônica passa a ter a telefonia fixa a banda larga e passa ter também a telefonia móvel através da Vivo e com isso Acabou trocando o nome de telefônica para Vivo o nome comercial passou a ser vivo em 2015 adquire também uma outra empresa na área de Telecom que era GVT que era uma empresa que tinha uma presença muito forte principalmente no estado do Paraná em 2017 adquire também o portal de informações que é o Terra em 2021 participa também do leilão do 5g Então são mais investimentos justamente para ampliar a capacidade de atuação da Telefônica ou da Vivo também no ano de 2022 adquire ali através de uma jo ventory é também uma plataforma de ensino digital junto com o grupo anima que é justamente o viva e e que é um um grupo uma uma empresa voltada para educação digital e fora isso a Telefônica também vem fazendo diversas J inventores com outras empresas também ampliando a sua área de atuação recentemente também no final de 2022 o que que acontece com a a processo de recuperação judicial da Oi a oi teve que se desfazer de diversos ativos ali para eh Honrar com seus compromissos com as suas obrigações e um dos ativos vendidos pela OI foi justamente toda a parte de telefonia móvel E aí essa telefonia móvel ela foi dividida em três pedaços onde a Telefônica ou a Vivo adquire também um pedaço da imóvel e hoje estamos aí com a Telefônica apresentando seus números de 31 de março de 2024 e trazemos para vocês aqui toda uma base histórica desde 2020 para acompanharmos ano a ano tudo que vem acontecendo com a empresa até o presente momento para entendermos o que que é Telefônica Brasil Vamos aos números então Aqui estamos com as demonstrações contábeis da Telefônica Brasil S da Vivo trazendo para vocês to do andamento da empresa desde o ano de 2020 até agora o dia 31 de março de 2024 e porque toda essa base histórica porque através desses números é que a gente vai conseguir analisar o andamento da empresa o que vem acontecendo com a empresa ao longo desse período até porque análise de balanço é um processo de comparação então sempre nós vamos comparar o último exercício os últimos números da empresa em relação àquilo que a empresa vha apresentando anteriormente e lá no ano de 2020 a Telefônica era uma empresa de R8 bilhões deais é o tamanho da da Vivo tamanho da Telefônica R 108 bilhões reais e a maior parte desse valor aqui está no imobilizado que é toda a estrutura de funcionamento da empresa eh todos os investimentos que a empresa fez para poder operar e além desse imobilizado que é parte física que é o chamado capex da empresa também nós temos o intangível o que que é o intangível bens de natureza incorpora porém com Valor Econômico o que que nós temos aqui dentro nós temos aqui desde o ágil nas aquisições que a empresa veio fazendo ao longo da sua história como também as licenças para poder operar e mais toda a parte de software para poder fazer a sua operação Então são coisas que não existem fisicamente porém elas têm valor de mercado e a parte de cima aqui o ativo circulante é o capital que gira dentro da empresa é o capital que faz a empresa eh poder trabalhar e ele é composto aqui dentro desse ativo circulante com R 19 bilhões deais 1 17,5 por de representatividade ele é composto pelo caixa o que a empresa tem dinheiro lá no dia 31 de Dezembro de 2020 5. 762 e possuía nesse nesse período ali 8 bilhões em contas a receber já use os estoques aqui que são estoques mais de uso e consumo e os outros créditos geralmente representados por tributos a recuperar completo aqui o capital deiro Porém onde nós vamos focar é justamente na parte de caixa e na parte de contos a receber já em 2021 a Telefônica pula para R 115 bilhões deais e o capital dinheiro vai para R1 bilhões 60 aumenta o volume de caixa para 6 6. 478 mantém aqui o cont recebero em 88.
100 já no ano de 2022 aí nós temos aqui R 119 bilhões de ativo total e desses R 119 bilhões nós temos aqui uma redução no capital dinheiro que cai para 17. 283 e nós temos também aqui o caixa equivalente que cai para 2 milhões 274 Lembrando que nesse período aqui é quando a empresa assume eh parte da o imóvel também então naturalmente que teve que dispender dinheiro para fazer aquisição dessa parte da o imóvel e o o contos a receber Fecha aqui com 8. 691 já em 2023 120 milh é o tamanho da da Telefônica eh o capital de dinheiro já começa um processo de recuperação com 19.
200 reforça já o caixa para R bilhões 300 e o contto receber agora 9 bilhões 300 fecha agora Março 3 meses depois com 123 bilhões quase 124 bilhões de ativo total e o capital de dinheiro agora já é de 23 milhões 496 o caixa agora com 6. 755 milhões e o cont receber com 9 bilhões 493 milhões então a empresa ela vem numa evolução que é 108 115 119 120 123 o capital dinheiro vem com 19 21 17 19 23 bilhões reais e todos os recursos que são usados pela telefônica eles são provenientes de dois caminhos capital próprio que é o patrimônio líquido é o que é da empresa que ela usa na na sua atividade e o capital de terceiros que vem através de individ e o endividamento lá em 2020 era de R 39 bilhões deais equivalente a 36% de todo o patrimônio da empresa já em 2021 o endividamento sobe para 45 bilhões com 39,5 por. chega 2022 vai para 50 bilhões deais com 42,5 por.
fecha agora com com em 2023 com 51 bilhões 100 42,3 mantendo e uma estabilidade em relação a 2022 e agora em 2 24 volta a subir chegando agora a 55 bilhões 44,5 por. portanto a dívida da telefônica que era 36 39 42 42 44 ela vai subindo aqui gradativamente justamente usando os capitais de terceiros principalmente de longo prazo financiamento de longo prazo justamente para poder alavancar Esse crescimento da empresa e todo esse crescimento toda essa alavancagem é para gerar resultados e esses resultados nós vamos observar aqui na Dr onde nós vamos ter aqui o volume de venda venda líquida já descontado os impostos 43 bilhões lá em 2020 vai para 44 bilhões em 2021 48 bilhões em 2022 52 bilhões em 2023 então vejo só que vem de 43 para 40 perdão 44 48 52 e agora em 3 meses desse ano já acumula 13 bilhões também já projetando algo em torno de 52 bilhões para 2024 mais importante do que esse volume de faturamento essa linha de baixo é quanto que é a Telefônica ganha fazendo aquilo que ela faz 4. 770 lá em 2020 6.
229 em 2021 4. 57 em 2022 5 bilhões foi o lucro da empresa em 2023 e agora em 3 meses desse ano de 2024 acumula 896 milhões de lucro o que também nos dá uma gão de um lucro aí pelo menos de 3. 600 para 2024 As Margens operadas pela empresa sobra líquido e limpo para ela 11,1 aí em 2021 é 14,1 8,4 9,7 e esse ano vem trabalhando com uma margem líquida de 6,6 de tudo aquilo que ela vende sobra líquido e limpo para ela 6,6 por.
daqui a pouquinho inclusive nós vamos ver esses números aqui nos gráficos também olhando de perto a situação financeira da Telefônica nesse quadro Aqui nós temos ali dois gráficos o primeiro ali liquidez geral capacidade de pagamento nas dívidas e curto médio e longo prazo que saem com 0,60 aí permanece praticamente estável com 059 cai um pouquinho para 0,46 volta para 0,49 E agora começa a subir mais um pouquinho para 0,53 para cada r$ 1 de dívida que a Telefônica tem que pagar no curto médio e longo prazo ela dispõe de 53 Cent quer dizer não tem recursos para fazer frente a todo o seu endividamento porém como a maior parte da dívida como a gente viu há pouco é no longo prazo vamos olhar o gráfico ao lado que a liges corrente que ele sai com 07 cai para 0,94 cai para 0,78 e recupera com 0,96 e agora 101 para cada R 1 de dívida que a Telefônica tem que pagar no dia a dia ela tem R 1,1 centavo então quer dizer o que ela tem ela paga as dívidas dela tranquilamente ah não trabalha com folga financeira não passa aperto mas também não trabalha com folga financeira já o endividamento nesse quadro aqui vamos observar aqui o tamanho e o comportamento da dívida da telefônica que lá em 2020 sai com 36% sobe para 39,5 sobe para 42,5 permanece estável com 42. 3 e agora sobe um pouquinho mais 44. 5 por.
de tudo aquilo que a empresa tem no seu patrimônio ela deve 44. 5 por. nesse quadro aqui temos alguns indicadores de rentabilidade a começar pela margem líquida que é o que nós vimos há pouco na dre que agora eu trago para vocês em gráfico como que vem se comportando os ganhos da empresa em relação a tudo aquilo que ela faz sai com 11% lá em 2020 vai para 14,1 por em 2021 cai para 8,5 por em 2022 9,7 agora em 2023 e esse ano vem trabalhando com uma margem de 6,6 por.
já a rentabilidade do ativo que é o gráfico ao lado é quanto ela ganha em relação a tudo aquilo que ela investiu 4,4 sobe para 5,4 cai para 3,4 E aí sobe para 4,2 em 2023 e o terceiro gráfico ali a direita é o Quantos acionistas estão ganhando por ter as ações da Telefônica eles ganharam lá em 2020 6. 86 em 2021 8,90 em 2022 5. 93 por e agora em 2023 fecharam com ganho de 7,2 por.
portanto ao ter as ações da Telefônica através dos lucros gerados os acionistas tiveram ganho de 7,2 por. e ao falarmos em acionistas nesse quadra aqui temos alguns indicadores relacionados às ações Quanto que vale uma ação da Telefônica R 41,55 valor patrimonial se pegamos todo o patrimônio distribuíssem entre os acionistas caberia cada acionista ou a recadação r 41,55 Porém para você comprar uma ação da telefônica você vai pagar 4437 você vai pagar um pouquinho mais do que aquilo que ela vale efetivamente em termos de patrimônio mostrando que há um ágil de 7% na venda das ações da Telefônica medidos pelo PVP preço por valor patrimon que fechou em 1,07 lucro poração nos últimos 12 meses R 3,8 o que dá uma rentabilidade Com base no valor de mercado de 6. 94 por.
em 2024 previsto R 2,22 de distribuição de dividendos e o que daria um yield né o que vai dar um yield uma retorno de caixa para acionista de 3. 42 por. pil preço barra lucro 14.
41 quer dizer quase 14 anos e meio para você ter o Retorno dos seus investimentos através dos lucros gerados pela empresa free float 20. 24 das ações circulam livremente no mercado fora da mão dos controladores Lembrando que os controladores da Telefônica é justamente a Telefônica espanhola e também a Telefônica latino-américa que as duas juntas ali tem mais de 70% das ações ordinárias da empresa já que a empresa também não tem ações preferenciais e sobra então a de de ações Livres ali que estão circulando no mercado fora da mão dos controladores 20,24 por.
