TESOURO IPCA 7% OU PREFIXADO de 15%: qual o melhor para você?

o dúvida cruel IPCA + 7 que é uma delicinha ou 15% ao ano no pré-fixado o que escolher agora ao investir no tesouro direto É sobre isso que a gente vai falar nesse vídeo vem comigo a você que está chegando agora seja muito bem-vindo meu nome é Luan consultor de valores mobiliários e neste canal eu te ajudo a alcançar a liberdade financeira e agora estamos vivendo um movimento de procura bastante alta por título do governo federal lá no tesouro direto por quê Porque eles estão pagando muito chegamos a mais de PCA mais 7 e no

pré-fixado mais de 15% só que você provavelmente tem essa dúvida qual seria o melhor para o seu caso e olha só como essa demanda realmente está aumentando venda de pré-fixados dispara 61% com taxas recordes isso aqui mostra pra gente que os investidores estão correndo atrás do pré-fixado Mas será que eles estão fazendo o certo olha nesse momento quando eu abro o tesouro direto de novo para variar está havendo um circuit Breaker dos títulos públicos o governo Tá fazendo o quê Tá suspendendo negociação de pré-fixado e IPCA mais por conta da alta volatilidade que acaba sendo

gerada pelo mercado Isso é um movimento raro Mas vem acontecendo quase que de forma semanal desde Outubro E aí quando você abre o site do tesouro direto só tem o tesouro SELIC Por que que o tesouro SELIC ele não entra nessa suspensão porque no tesouro celic você não tem a marcação a mercado a marcação a mercado é marginal aqui esses sãoos títulos de curto prazo cujo nome técnico é lft esses títulos de curto prazo eles não sofrem essa volatilidade por isso que eles continuam aqui com as negociações valendo ocorrendo só que quando você abre em

outros momentos ou quando o Mercado Está fechado você vai encontrar IPCA + 7 alguma coisa de diversos vencimentos você vai encontrar ar pré-fixado 2027 2031 com 15% de taxa e se você olhar simplesmente com os dados do agora você vai concluir como O mercado está concluindo que o pré-fixado é melhor em qualquer momento mas será que é bem assim primeiro ponto é a gente precisa fazer um comparativo com vencimentos iguais você não pode vir aqui e falar para mim viu Luan esse título aqui 2045 de vencimento tá pagando tanto e esse de 20 29 tá

pagando mais ou menos qual seria o melhor Calma lá Calma lá você tem que comparar com o vencimento igual pessoal você tem que entender uma coisa o prazo de um investimento ele influencia no tamanho da taxa então não dá para você fazer essa comparação e agora que o mercado tá fechado como é que eu poderia fazer essa comparação eu vou te dar a solução mas antes se você é mirar em raiz você já deixou o likezinho na confiança se ainda não Aguarda aí espera até o final se esse vídeo te agregar alguma coisa é só

clicar no botão de gostei para ele poder ajudar mais pessoas e olha o que você vai fazer você vai utilizar aqui os dados da anbima associação bambambam do mercado financeiro só digitar no seu buscador taxas de títulos públicos ambima clica no primeiro link aí pessoal vai aparecer aqui mercado secundário de títulos públicos taxas médias consultar e o que que você tem aqui você tem lft que é o tesouro celix você não quer saber agora você tem o que aparece aqui pré-fixado tá cujo nome técnico é LT N E ainda tem a n tnb vamos pegar

de mesmo prazo mesmo prazo vamos pegar aqui vencimento 2030 2030 fica Bacana Então eu tenho aqui pré fixar 2030 com uma taxa de 15,25 15,25 beleza agora vamos na ntnb que é o tesouro IPC mais se a gente pegar o mesmo vencimento Olha o comparativo com o mesmo prazo a taxa IPCA mais 757 se você simplesmente somar o IPC atual com essa taxa você vai chegar a seguinte conclusão quando eu olho aqui para o boletim foco que é esse documento do Banco Central que reúne as projeções macroeconômicas do mercado financeiro dos analistas se a gente

pegar aqui o IPCA A projeção é que ele feche em 4,91 quer arredondar para C arredonda para cinco então que que eu faria eu teria aqui 5% mais 7,57 pro mesmo vencimento logo eu teria aqui uma taxa de 12 1257 sendo assim se eu consigo 15,25 no pré-fixado ele é melhor e isso Acabou determinando a decisão de investimento dos investidores só que não é assim que você deve investir quando você investe está pensando em médio e longo prazo curto prazo você usa pro seu caixa e o caixa é tesouro cique pessoal você não pode ter

marcação a mercado no seu caixa nesses títulos aqui você tem marcação a mercado e com uma volatilidade que não é nada desprezível o pessoal ignora volatilidade principalmente de títulos mais longos Deixa eu só te dar um exemplo aqui do 2045 nível de volatilidade só para você ver o seguinte Olha você tá pensando em ganhar com marcação a mercado Segura esse estômago aí que você vai passar calor Olha só o nível de volatilidade nesse ano para o tesouro IPC a mais 2045 20,65 por. esse nível de volatilidade é o mesmo que o Ibovespa em USD em

dólares é muita volatilidade por um tít título de renda fixa sendo assim se você tá querendo ganhar com marcação a mercado cuidado eu não recomendo você fazer isso eu recomendo você investir em qualquer renda fixa em qualquer título público visando carregar Até o vencimento se você está visando carregar Até o vencimento você precisa tomar essa decisão com muita cautela e de preferência buscar os títulos de menor prazo assim o seu risco é menor agora vamos tomar uma decisão consciente aqui de Qual título seria melhor primeiro se você tá querendo travar uma taxa de rentabilidade que

não pode variar porque você por exemplo quer comprar um imóvel financiado Você tem todo o capital para comprar a vista só que você quer financiar e colocar esse dinheiro que você compraria a vista num pré-fixado aí você precisa travar a rentabilidade você não pode buscar o IPC a mais Luan explica melhor fácil tem ali um apartamento de R 500.000 quero comprar tenho esse dinheiro hoje no meu caixa e aí eu penso Por que não pegar esse dinheiro colocar um pré-fixado para render 15% ao ano e eu financiar esse imóvel a 11% 10% se você fizer

uma boa pesquisa por que não fazer isso vou ganhar aqui 5% de diferença uma alavancagem entre aspas gratuita mas calma lá primeiro que você tem que olhar se realmente vai conseguir 10 A 11% beleza e é sempre olhando pro custo efetivo total do financiamento beleza e aqui desse lado não é 15% líquido líquido eu preciso tirar a taxa de Custódio da B3 que é 0,2 ao ano e também o imposto de renda que vai ser de 15% segundo o imposto de renda que incide sobre a renda fixa aqui no Brasil 15 porho após 2 anos

de permanência no título logo voltando aqui pra ltn se eu pegar o 2030 ele vai me dar 15,25 15,25 - 02 que é a taxa de Custódia X 0,85 para eu achar aqui a taxa líquida 12,79 mesmo assim eu vou ganhar é alguma coisa mas veja que eu preciso travar uma rentabilidade e veja que eu coloquei aqui um prazo até 2030 você vai financiar por mais tempo talvez você precise de um prazo ainda maior então para esse tipo de caso a ltn ou pré-fixado vai ser a melhor escolha agora para investimento mesmo médio longo prazo

qual seria a melhor escolha e aí que você tem que olhar para o IPCA projetado você não tem que ficar olhando pro IPCA atual passado já foi e no Brasil até o passado é incerto Então você tem que olhar paraa inflação Qual que é a projeção de inflação segundo boletim Focus e aqui o pessoal erra bastante geralmente eles erram para baixo Então qual que é a projeção de inflação para 2025 e 2026 a previsão é de alta batendo aqui 5% pessoal vão errar feio sinceramente vão errar feio porque o que acontece é o seguinte geralmente

a inflação do atacado a inflação dos insumos Ela é bem calculada no IGPM que incorpora mais alta do dólar na inflação e o IGPM ele é calculado pela FGV ao passo que o ipsa é calculado pelo do IBGE então tem mais independência Então olha só o que aconteceu nesse ano com o IGPM Lembrando que o dólar subiu a 6:20 até a data de gravação desse vídeo então isso vai impactar a inflação uma subida aí de mais de 25% só no ano de 2024 Fazendo a nossa moeda ser a pior em termos de desvalorização no planeta

e aqui está a tabelinha do GPM no acumulado de 12 meses 6,54 veja que isso aqui provavelmente se refletirá no ipsa Eu já mostrei aqui no canal em outras oportunidades que a nossa inflação média desde julho de 94 que foi implantação do plano real foi de mais de 7% ao ano e nesse momento O mercado está esperando entre 6,5 a 7% como que eu sei isso por causa do GPM não só por conta disso mas por que você precisa olhar para um conceito chamado inflação implícita e Luan já veio com nomin difícil não esse implícito

ele quer dizer o quê que tá Escondido entre aspas quando você faz uma continha de diferença entre a taxa oferecida no pré-fixado e a taxa ofertada no IPCA mais de mesmo prazo então voltando aqui que que o 2030 PR fixado tá dizendo pra gente 1525 então eu tenho aqui 15 e25 Quanto vamos lá quanto que a ntnb tá me dizendo de mesmo prazo 2030 757 então eu Tiraria 7,57 a conta não é exatamente essa de subtração a conta correta seria de divisão equação de Fisher não vou ficar te ensinando isso aqui que é coisinha chata

mas você já consegue perceber rapidinho que é mais ou menos 7% essa é expectativa do mercado o mercado pode estar errado mas você acredita que para os próximos anos a nossa inflação será de 7% ou 6,5 como foi historicamente deixa aqui embaixo nos comentários qual a sua visão e uma maneira de você nem precisar calcular a inflação implícita e eu tô aqui para simplificar a sua vida então se você não se inscreveu nesse canal você é doido você vai digitar aqui no seu buscador curva de juro ambima Vai consultar e olha só inflação implícita já

tá aqui para você pessoal já tá aqui 252 dias úteis é um ano para um ano o pessoal tá esperando 752 é o que eu falei para vocês negócio tá alto e vai caindo aqui até chegar em 674 no longo prazo mas nos primeiros anos aqui subsequentes 7% por conta dessa alta forte do dólar que já impactou o IGPM e ainda não impactou IPCA devidamente p a vai fechar em cinco só que o mercado tá esperando a alta Então não é tão simples assim então se eu tenho 7% de expectativa de inflação mais ou menos

com IPCA seria 7 do IPCA mais 7,5 ali da taxa real que eu tô vendo em 2030 isso dá 14,5 olha aindo pré fixar tá compensando um pouquinho pagando mais de 15 mas a diferença não é tão gritante Então não é tão óbvia a decisão até porque se o IPCA superar 7% aí o IPCA pode ser mais atrativo se você me perguntar desse Deão de longuíssimo prazo eu quero carregar esse título por vários e vários anos eu tomei essa decisão não vou especular com marcação a mercado não quero saber de market timing de tentar acertar

topo fundo nada disso Quero Segurar para longo prazo como o Brasil é um país com muita inflação geralmente o IPCA mais IPCA mais 7 hoje te traria uma rentabilidade mais interessante agora se você precisa para a compra de um bem específico como eu já falei ou para prazos mais curtos a gente tá vendo mostrei aqui para vocês que o pré-fixado é mais vantag ah Luan posso ter os dois pode em quais percentuais Essa é a grande dúvida porque pô olhando pra diversificação seria interessante ter os dois Claro salvo Se for para comprar um bem específico

e PCA mais vai te ferrar se você tem que garantir rentabilidade não caia nessa um grande erro outro erro também vou comprar com juros semestrais para com isso Você já tá na fase de usufruir da renda de usar da renda não então não compra com Juro semestral o juro que é pago semestralmente ele sofre imposto de renda e ele não tem mais o efeito multiplicativo que teria da Bola de Neve dos juros compostos para com isso nada de juro semestral se você não tá vivendo de renda então Luan Responde essa pergunta para mim quais seriam

os percentuais que eu deveria ter para pré-fixado e IPCA IPCA mais para longo prazo porque eu acredito que o Brasil vai ser um país com expansão inflacionária pesada e para fixado com prazos mais contidos porque ele tá pagando mais tá com uma diferencia muito boa em relação a IPCA mais hoje viu mas antes de eu responder essa pergunta eu vou deixar um link aqui embaixo de um formulário que é a lista de espera da minha consultoria de investimento alumen consultoria onde você vai ter a avaliação do seu portfólio montagem de carteira e acompanhamento com especialistas

do mercado então clica no formulário aqui embaixo que nós entraremos em contato link na descrição e no primeiro comentário fixado Então finalmente respondendo a questão vale a pena ter os dois na carteira até Vale pessoal mas em quais pesos Essa é grande dúvida e você deveria evitar o Mark time e também a sobre ponderação Luan sobre ponderação sim tentar colocar pesos diferentes para títulos diferentes no caso IPC mais e pré-fixado de acordo com o nível de risco Se eu olhar simplesmente para nível de risco eu vou optar pelo pré-fixado geralmente prazo mais curto e a

volatilidade Pode até ser inferior na verdade a gente não sabe no longuíssimo prazo olhando para prazos iguais fica difícil de fazer essa definição agora ah Luan é porque eu acho que a inflação vai ser maior então aí você tá colocando um peso maior na sua carteira Porque você acha que a inflação vai ser maior que a taxa de juro Ou seja que essa inflação implícita hoje de 7 a 7,5 vai ser superada a longo prazo pelo prazo que você colocou o seu dinheiro no investimento a verdade pessoal é que no Brasil tanto juro quanto inflação

historicamente tem sido bastante altos muito altos é só você olhar pro histórico de CDI só que a gente sabe que sempre há o erro de ficar tomando decisões a apenas com base no passado o que a gente pode ter é IPCA e CDI devem ser bastante elevados no longo prazo por isso eu vou ter os dois sem sobre ponderação vou colocar o mesmo peso para os dois títulos então eu vou colocar por exemplo 30% do meu capital nesses dois títulos então eu vou colocar 15% IPC mais 15% pré-fixado ressalvados os casos de compra de bem

específico que eu preciso o quê comprar só o pré-fixado porque eu não posso ficar sujeito à variação do IPCA senão eu perco aquele spread lá do financiamento Então ressalvar esse caso sem sobre ponderação ou uma sobre ponderação ínfima que assim no seu rebalanceamento você vai conseguir fazer uma gestão boa da sua carteira veja se eventualmente o pré-fixado se valorizar E o IPCA mais se desvalorizar você vai conseguir comprar mais IPC mais por que que você vai conseguir comprar mais porque ele caiu e os pesos são iguais assim você não fica preocupado com Market time Isso

vai ser Libertador na sua carteira de investimentos pode ter certeza agora se você quer Market time puro Ah vai no IPC a mais mas entenda que eventualmente você pode fazer uma posta errada e hoje nos prazos mais curtos a gente vê que o pré-fixado tá remunerando um pouco melhor por isso em resumo quer abolir completamente a especulação do seu portfólio pesos iguais para os dois títulos quanto ao pré-fixado use prazos mais curtos quanto ao IPC a mais prazos mais longos ou idênticos prazos de tal modo que você não vai precisar se preocupar Ah mas no

pré-fixado o ganho real ficou pequeno porque a inflação foi para oito só que você já tem IPC mais aqui que vai te proteger não fique preocupado com isso ninguém pode prever o futuro do juro da inflação e do dólar na economia não de forma consistente então incorpore a imprevisibilidade nas suas alocações e siga aqui a nossa recomendação pesos iguais sem sobre ponderação qualquer dúvida é só deixar aqui embaixo nos comentários e eu te vejo num próximo vídeo