cos'è un indice un indice in genere è un paniere di beni quindi per per poter compra tutto il mercato una volta come si faceva si comprava a mano un bel po di un bel po di roba e 30 anni fa 40 anni fa 50 anni prima della nascita degli degli etf di mutual fund la filosofia era da venti aziende è la buona diversificazione quindi alcune teorie dicevano se tu a gennaio di complimenti agli eventi stoxx diverse 5 per cento ciascuna a fine anno vedi tutto ieri compiante altri 20 a caso più o meno hai abbastanza
diversificazione può superare arme teoria una volta quando non c'è modo di implementare una strategia di veramente diversificata con questi strumenti finanziari che vi sto andando a mostrare l'indice nasce perché i nemici nascono per misurare l'andamento di alcuni panieri prodotti il russell 3000 è un indice che traccia le top 3000 che sapete tutte le aziende quotate in america con 3600 3500 tende quotate esiste l'indice s p500 molto famoso che traccia le top 500 aziende americane in genere gli indici hanno varie definizioni gli indici più comuni quasi tutti quelli di cui parlerò sono market cap waits cioè
l'indice s p500 traccia le prime 500 aziende per capitalizzazione di mercato in america con percentuali in questo paniere proporzionali a a quanto è la loro capitalizzazione di mercato cioè se apple vale 3 trillian avrà un peso maggiore rispetto alla pinco pallino srl quotata in borsa con un milione di capitalizzazione di mercato in questo paniere isl hanno parecchia neve pare che apple è un pincopallino quindi un indice un indice azionario è un paniere non so come altro meglio dirvelo è una sorta di monitoraggio di questo aggregato di azioni o di altre cose come si muove nel
tempo di dire che dire che il l'esp five hundred ha preso all 1 per cento vuol dire che la somma di hicks azioni apple più y azioni google più z azioni facebook più n azioni nvidia più sommate ieri oggi è più 1 per cento quindi un indice raccoglie tanta roba che è un modo per avere una diversificazione quindi se un'azienda crolla 10 aziende crollano e 20 aziende salgono con l'indice stoxx o giocandomi tutti i numeri sul letto ci sono indici non soltanto quelli market cap giocoli i qual caso quelli equal weight sono quelli che tracciano
a tutte le aziende che cominciano quale tra quelli che traccia note le aziende piccole tutte le aziende il cui sì o ai capelli rossi pose indice che volete ovviamente non è non nascono aziende che tracciano il sito per di rossi ha poco senso ok posso creare un indice certo potere un'azienda che crea idc esistono aziende che creano indici ok azienda e crea indice le più famose sono quelle di rating sono quelle di standard poor fuggi fuggi fts che è una sussidiaria della london stock exchange borsa di londra msci ms ai sono aziende che creano indici
un indice di per sé non è un prodotto io non compro un indice un indice è un riferimento è come dice ecco questo qui questo è il manifesto di cosa c'è in questo paniere poi esistono altre aziende che dicono interessante quest'indice mi piace il tuo indice mondo come è definito tu quindi voglio fare un prodotto voglio andare lì e comprare cose che rispecchiano questi indici e qui parliamo degli emittenti di fondi esistono nomi come vanguard ai share hicks tracker luxor ubs credit suisse the national deutsche bank esistono emittenti di fondi questi sono prodotti che uno
va a comprare effettivamente ogni fondo passivo traccia un indice alcuni fondi attivi in cui l'alfa c'è qualcuno che decide cosa comprare space credo che per legge per essere quotati da qualche parte devono avere un indice di riferimento al quale fare col quale fare benchmark ok per poter dire stonano meglio o peggio di questi indici quindi fondi passivi tutti i fondi passivi tracciano un indice se io voglio creare un fondo che traccia al s p500 creerò un fondo cercando di rispettare quello che c'è nel sp 500 come si traccia un indice si può tracciare in maniera
fisica si può tracciare per la replica fisica talvolta è difficile replicarlo fisicamente cioè se l'indice s p500 dice devi avere le top 500 aziende americane e devi avere top per cento di questa top per cento di quest'altra l'altro è statico è stato ancora non è che tu con un milione di euro riesce a tracciare quest'indice cioè se io volessi co milione di euro non riesco a tracciare quell'indice fatto a mano comprando 500 stoxx non ce la fai anche perché che ne so stop di google costano 3 mila dollari l'una che faccio le compro una due
cd compro 2 poi devo comprare stoxx di apple tali che il rapporto apple google magari ci vado con palme migliaia o devo andare in francia non share non penso che vanguard compri fraction o share quindi la replica in genere e approssimativa talvolta sintetica con degli arrivati talvolta campionata quindi prendo samp l'ing comprando un po a caso di qua e di là vendendo ricomprando cercando di andare al campionamento quindi l'indice tracciarlo esattamente per quello che è non è facilissimo poi gli indici vengono aggiornati con delle cadenze quindi un domani adesso la cina sta passando dai mercati
emergenti a mercati sviluppati secondo due o tre aziende che di rating non tutte però quindi magari comprare un mondo sviluppato se tracci un certo indici alla cina sono traccino c'e la cina è un po complicato e poi s p500 giornalmente qualche azienda esce dalla 500 ed entra un'altra non tutti i fondi reagiscono istantaneamente a queste cose qua quindi magari c'è un lag tra quando un'azienda entra nelle semplici 200 e quando il fondo la compra se il fondo reagisce giorno giornalmente a costi di gestione più alto se accetta un lag mensile settimanale semestrale traccia peggio l'indice
ma a costi di gestione più bassi trade off e messi ai definisce l'indice mondo con tutte le aziende del mondo con più o meno per market capitalization per mercato per country ad esempio al momento il mondo è 68 per cento stati uniti d'america ok america 68 per cento giappone 6 per cento uk 4.2 l'indice mondo aggregato ha dentro azioni di tutto il mondo in percentuale in base al peso della nazione hicks del territorio hicks sul mondo come market capitalization all'interno della quota non so della quota stati uniti d'america quel 68 per cento è ripartito il
market cap weighted dell'azienda americana i top costituenti sono ovviamente i soldi sospetti apple microsoft amazon alphabet tesla quando arriva qualcosa che non americano index fund si dividono in due categorie quelli che si chiamano mutual fund e quelli che si chiamano etf i muto al fahm sono quelli in cui tu vai dal dell'emittente del fondo gli dà dei soldi e lui e mette nuove share del fondo gli etf sono quelli in cui l'emittente del fondo inizialmente crea il fondo lo di vita in a fettine lotto che nizza e lo mette sulla block chain e lo mette
nella stock exchange la gente compra vende sul mercato secondario questa differenza fondamentale il mood allfunds tu vai da vanguard sotti dai dei soldi bancabili mette nel suo sistema all in veste assieme agli altri e ti date hicks share di questa proprio non te le puoi di vendere sul mercato secondario non hai un prezzo istantaneo ma se le voglia di vendere devi venderlo a fine giornata spesso con due tre giorni era era il meccanismo precedente agli etf gli etf essenzialmente trading istantaneo su fondi qui tutti compri una share in questo momento sul mercato a quel valore
la rivendicando voi rivenderla quel valore sul mercato secondario senza che i soldi passino veterani di vanguard mai vanguard non sa neanche che tu esisti quindi tu compri una share vanguard creal su etf lo divide in un milione di share crea un etf ogni share vale 100 dollari in base ai costituenti del fondo le reti di compra vende sul mercato ovviamente il valore della share dell etf riflette il sottostante altrimenti l'emittente di fondo stesso ne trae beneficio perché se il prezzo è troppo alto allora emette no emette 99 soldi nel fondo e crea nuove nuove quote
quindi lo tende riabbassare e se il prezzo troppo basso sete di compra se li compra quota del fondo e vende i costituenti e fa guadagno qui diciamo che l'emittente del fondo può fare arbitraggio e quindi il prezzo tende sempre a tracciare il prezzo del sottostante ognuna con etf posso star sicuro che sto comprando effettivamente l'andamento del sottostante delle chiese quell'indice league questa è una bellissima domanda sbagliata luca lurch chiede in pratica il mutual fund a gestione passiva ed etf attivano mutual fund etf sono strutture la gestione attiva e passiva è indipendente dal fatto che ho
avuto al fondo un etf esistono etf attivi esistono etf passibili esistono mutual fund attivi statuto al fantasy mutual fund significato tanto che è un atletico operativa a un fondo mutuo con tutti i partecipanti più metti i soldi tipi di delle quote le tf è una roba del cui chi lo crea crea già le quote e poi tele compra vendi sul mercato ma la strategia su come i soldi del fondo sono investiti è un altro asse ascisse e ordinate in genere parliamo di strumenti passivi possono essere mutual fund etf quello che ti pare ma quindi è
meglio mutual fund etf non ho capito in genere in in europa aiuto al fund non sono più così popolare quindi che succede se io voglio comprare un etf devo andare sul mercato su una stock exchange sul mio broker e cercare di comprarli dalle mani di qualcun altro quindi le ti esce un circuito chiuso è un cross non ricordo bene definizione un ciclo chiuso era l'emittente può decidere di emettere nuove share sul mercato o ritirarlo comprarsene bruciarle ma è un po irrilevante dei nostri scopi perché solo con il meccanismo di anti raggio per il resto io
parlo sulla sua exchange compro delle scelte un certo etf da qualcuno che sta vendendo ed etf è come una stock tale e quale una stock di apple vado sul mercato la compro da qualcuno non avendo a qualcuno apple non lo sa che sto comprando o vendendo la da qualcuno un etf uguale è una stock di un'azienda che tecnicamente possiede soltanto quel paniere era tentato all'indice quindi modo per diversificare per comprarsi tutti i numeri sul tabellone di questa roulette che pensiamo vada vada su nel tempo sono dimenticati questa piccola assunzione la soluzione che il mercato può
sempre su nel lungo termine perché perché il valore complessivo che era avuto gli esseri umani ci si aspetta che cresca ok se viene meno questa ipotesi se fra 50 anni il mondo a meno ricchezza meno valore costruito di quello che c'è adesso è probabilmente una situazione che noi che non abbiamo di cui non abbiamo esperienza negli ultimi qualche centinaio di anni certo il medio evo state epoche in cui l'umanità non cresceva più non cresce per tantissimi anni per più di life times nella nostra epoca attuale il mondo è andato su anche sotto guerre mondiali anche
con bolle esplose con pandemie sul sul breve leader beccato con dal giù sul lungo periodo ci aspetta che mercato vada tendenzialmente su non esprimo opinioni a riguardo un po lampo la sposo questa idea tengo un po di scetticismo ma mi sta bene credere diciamo che l'ipotesi che il mercato va da sempre su anche scenario non funziona questo su 30 anni in scenari in cui veramente forse i soldi non servono più a niente se c'è un'invasione di zombie forse sarebbero meglio non investire in stoxx ma tanto anche se ritenevo sul conto corrente se c'è invece zombie
ci faccio poco più soldi ok gli scenari in cui il mercato non va su a lungo termine con scenari apocalittici in cui i soldi hanno poco senso
