CPA20 MÓDULO 4 PARTE 2 | MAPA MENTAL | RESUMO | RENDA VARIÁVEL

é muito bom ter você aqui comigo nesse momento de resumo do módulo 4 parte 2 nessa parte dois nesse resumo nós falaremos sobre renda variável vamos [Música] entender renda variável é uma assunto muito suculento e a gente vai entender começando ali Como se faz uma estruturação de uma oferta pública preciso abrir um parêntese a oferta pública a estruturação pode ser tanto para renda variável quanto para renda fixa como ass aon por exemplo a gente faz ali a estruturação da oferta pública para emitir ações mas também pode fazer para emitir debentures isso é só um exemplo E aí Você nota debenture que é um título de renda fixa que pode ser utilizado tanto para renda fixa quanto renda variável Porém você precisa ver como é que funciona né uma empresa a empresa emissora que quer emitir valores Imobiliários vai contratar uma instituição financeira essa instituição financeira deve ser Obrigatoriamente ou uma corretora ou uma distribuidora ou um banco de investimento são aqueles autorizados para fazer estruturação de oferta pública né essa instituição financeira confecciona os ativos os valores Imobiliários e leva a mercado para negociar então peguei confeccionei e levei a mercado e agora eu vou ofertar alguém quer alguém quer alguém quer é isso que tá fazendo ali a instituição financeira que foi contratada para fazer a estruturação da oferta pública esse processo do início ao fim se chama oferta pública se for a primeira vez que tá sendo feito nós chamamos de oferta pública Inicial ou em inglês IPO né IPO é Inicial Public offer ahha que chique ainda pode se chamar também operação de subscrição é a mesma coisa é o processo inteiro ou se a gente quiser falar chique mais uma vez operação de underwriting é tudo a mesma coisa é a estruturação da oferta pública Ah e tu entendi agora quando a gente vai emitir uma ação por exemplo uma empresa vai emitir ações tem que fazer a oferta pública sim aí faz essa estruturação Agora ficou fácil quais são os tipos de estruturação quais são os tipos de serviço prestado existe lá a garantia firme a garantia melhores esforços e a residual que também é conhecida como standby na garantia firme essa instituição financeira que foi contratada vai dizer assim ó eu garanto empresa emissora que vou vender todos os seus ativos de valores Imobiliários vou colocar no mercado e vou vender tudo porque se eu não vender eu compro para mim olha o risco é todo da instituição financeira aí que diz se eu não vender eu fico para mim aqui na garantia melhores esforços ó melhores esforços Agora sim aqui melhores esforços essa instituição financeira que foi contratada para fazer oferta pública a estruturação vai falar assim pra empresa emissora Ô empresa emissora eu vou me esforçar ao máximo Tá mas se eu não vender os teus valores Imobiliários eu te devolvo eles aí a empresa aqui vai dizer Opa mas o risco é todo meu a empresa emissora vai dizer vai que tu não vende não é não exato na oferta públ com melhores esforços a instituição financeira vai dizer eu vou me esforar a máximo caso eu não venda eu te devolvo então eu te devolvendo o risco é teu aí não é não ok já na garantia residual no tipo de serviço residual ou ainda standby essa instituição financeira que foi contratada para fazer toda a estruturação da oferta pública vai dizer o seguinte eu vou confeccionar os teis ativos colocar mercado para vender e vou me esforçar para vender caso eu não venda eu espero um pouquinho standby daqui a pouco eu faço uma nova oferta ao mercado caso eu não venda de novo do residual do restante a gente divide uma parte eu devolvo para você e outra parte fica comigo Diz a instituição financeira que foi contratada nesse caso a garantia ou ainda o serviço chamado residual o risco aqui é das duas partes né Porque caso não seja negociado todos os valores Imobiliários que foram confeccionados e emitidos vai ser dividido entre as partes a empresa emissora do valor mobiliário e a instituição financeira que tá fazendo a estruturação da oferta pública Airton Agora eu entendi OK Vamos seguir então porque quando a gente faz oferta pública Diz para mim por quanto que vai vender o ativo imagina que essa empresa quer emitir ações contratou essa instituição financeira para fazer a estruturação escolheu ali um tipo de serviço um tipo de garantia residual melhores esforços ou garantia firme e aí depois dessa desse momento por quanto será vendida esse valor imobiliário ou ainda vamos supor aqui uma ação por quanto será vendida essa ação isso nós chamamos de book building book building é o processo é o procedimento de coleta de intenção de investimento para poder precificar o valor mobiliário a gente vai chegar ali no valor daquele ativo que tá sendo negociado através do processo de bookbuilding que faz o quê tanto verifica intenções de investimento quanto consegue precificar o valor mobiliário ok muito tranquilinho vamos avançar vou falar agora exclusivamente de como funcionam os ativos de renda variável e a gente vai entender primeiro a dinâmica como é que acontece hein quando você adquire um ativo de renda variável você se torna proprietário daquele ativo Ah eu comprei ações eu me torno dono daquilo comprei moeda eu me torno dono daquilo proprietário tá bom é meu Isso nesse caso quando a gente tem ali alguns exemplos né quando a gente pensa em renda variável a gente lembra de alguns exemplos ações renda variável muito famoso muito fácil de a gente ver outro moeda moeda sim é renda variável imóvel imóvel é renda variável você adquirir o imóvel você se torna proprietário daquilo Ah agora eu quero vender eu quero transformar o meu imóvel em dinheiro você vende no mercado secundário é assim que acontece Tá bom você não tem como ir lá e pedir o teu dinheiro de volta resgatado eu vim resgatar tá meu dinheiro não é assim que acontece né na renda variável você se torna proprietário e aí você quer transformar em dinheiro você vende no mercado secundário para alguém tá bom ah os ativos de renda variável eles não possuem investimento depois que você adquire não tem um prazo Ah eu vou ficar aí eh 2 anos porque o prazo disso é 2 anos vou ficar 3 anos porque o prazo é 3 anos não não tem um prazo você pode permanecer com aquele ativo Por quanto tempo você desejar visto que ele não tem vencimento outra coisa que não tem os ativos de renda variável eles não possuem uma taxa é pré-determinada por exemplo eu vou botar o meu dinheiro em ações eu certamente vou ganhar 15% vou botar meu dinheiro em moeda certamente vou ganhar 20% não tem uma taxa predeterminada você nem sabe se vai ganhar dinheiro ou Quanto vai ganhar de dinheiro tá certo e o investidor possui responsabilidade no recolhimento da tributação então na renda variável Parte da responsabilidade na verdade a responsabilidade maioritária na grande maioria dos casos de recolher a tributação é do proprietário do investidor tá aí então e como é que funciona a tributação na renda variável muito bem essa aqui a resposta a tributação comum na renda variável é essa 15% simples assim 15% aí é 15% guarda isso mas não tem a chance de ser mais tem se você tiver fazendo Day trade com renda variável por exemplo estô fazendo Day trade com ações aí é 20% Tem situações de exceções tem lógico por exemplo tem exceções ali para quem adquire ações que a pessoa física tem uma determinada situação dentro de um de um mês calendário de um mês fechado quanto a venda e a gente já vai ver no no decorrer desse resumo porém tribut ação na renda variável 15% operações normais 15% tá comprando e vendendo em dias diferentes 15% aí se for Day trade Day trade é 20% tá vamos falar de ações quais são os tipos de ações hein a ação ordinária que é representada pela sigla on e a ação preferencial representado pela sigla PN aí ordinária on Como assim que é ordinária nominativa e a PN preferencial nominativa pronto é isso tá bom on PN a ação ordinária ela dá direito ao voto ela controla a empresa a companhia e no caso de ter uma nova emissão de de de ações no mínimo 50% das ações tem que ser ordinária aí então essa parte aí eu fiquei complicado calma aí vai vai ficar fácil quer ver ação preferencial como é que funciona ela tem preferência no recebimento de dividendos ainda passa a ter direito a voto em caso de três exercícios consecutivos sem dividendes Então é assim ó ação preferencial normalmente ela não dá direito ao voto normalmente não ela não dá direito ao voto porém entre tanto todavia se você tá há três anos três exercícios consecutivos sem receber dividendos que é o benefício né que a prioridade da ação preferencial o que acontece a tua ação PN passa a votar Mas é para sempre ou ela mudou ela virou n nada disso ela passa a votar até receber dividendos novamente depois que receber dividendos aí pronto volta a ser uma ação preferencial como sempre foi sem direito ao voto tá bom e em caso de Nova emissão no máximo 50% das ações podem ser PN preferencial a explica esse negócio aí para mim essa parte aí última falo explico sim seguinte uma empresa quando vai emitir ações ela Pode emitir por exemplo 100% das ações ordinárias e 0% de ação preferencial e aí o que que você acha pode muito bem Pode sim essa empresa Pode emitir ah 80% de ação ordinária e 20% de ação preferencial O que você acha pode pode S muito bem e essa empresa Pode emitir por exemplo 50% de ações ordinária e 50% de ações preferencial que que você acha muito bem pode também tá bom essa empresa ela pode emitir por exemplo ah 40% de ação on e 60% de ação preferencial e aí que que você me diz não não pode não Airon não é assim ó não não pode tá bom Por quê Porque o máximo que se Pode emitir de ação preferencial é 50% e o mínimo que se Pode emitir de ação ordinária é 50% então aqui ó já não pode não não pode tá bom ag agora faz todo sentido vamos seguir a a gente vê também as ações unit como é essa ação unit a unit é um empacotado de ações que tem ali uma parte de on e uma parte de PN vai ter uma parte de preferencial e uma outra de ordinária Simples assim é ação e unit lembrando um detalhe importantíssimo ações não tem risco de crédito ações não tem risco de crédito Guarda essa informação tá bom ações também não tem IOF tá na tributação ações não tem IOF Que mais hein como é que eu ganho dinheiro com ações como é possível alguém ganhar dinheiro com ações bem na no ganho de capital é muito fácil a gente ver isso né a pessoa por exemplo comprou uma ação por R 15 e Vendeu por 19 19 Olha aí grande capital comprei barato vendi caro Grand de capital é exatamente isso comprar barato e vender caro comprei por 15 vendi por 20 comprei por 10 vendi por 25 ó tô ganhando capital né o Gane Capital em ações como é que funciona ele é tributado É sim ele é tributado a pessoa que faz Day trade e tem gan de Capital a tributação é de 20% ainda pouco não falei se é Day trade é 20% né 20% para quem tem gan de capital e tá operando através de Day trade Day trade é comprar uma ação num dia e vender essa mesma ação no mesmo dia isso é Day trade tá bom E aí como é que funciona 20% é a tributação Total sendo que na fonte fica 1% retido Ali pela corretora aí o restante aí o restante o investidor ele vai gerar um daf né um documento de arrecadação fiscal e tem até o último dia útil do próximo mês Considerando o mês da apuração né então tem até o último dia útil do mês seguinte para fazer a o pagamento né do do daf para recolher a diferença ali dos impostos Ah tá bom entendi mas e se eu tiver fazendo tiver tendo ganho de capital e não tiver fazendo Day trade Ah nesse caso Muda então se você não tá fazendo Day trade a tributação qual é 15% ah eu tô fazendo ali operações com ações não tô fazendo Day trade e tô tendo ganho de Capital então a tributação é 15% sendo que na fonte pela corretora né de dedo duro é 0. 005 e o restante via daf recolhido pelo próprio investidor até o último dia útil do mês seguinte do mês subsequente é da apuração ai muito legal mas aí tu não diz que tem uma parte aí que é possível ser isento tem tem sim sabe o que que é essa parte aqui ó vejamos se olha só se se vou botar aqui ó se for pessoa física pessoa física se não tiver fazendo Day trade então não Day trade Então se é a pessoa física não D trade dentro do mês calendário Então dentro do mês o que que é o mês calendário o mês calendário é o mês fechado né do dia 1eo de Janeiro a 31 de janeiro isso é um mês calendário do dia 1eo de Fevereiro a 28 de Fevereiro ou 29 de Fevereiro se for um ano BJ isso é um mês calendário é o mês fechado então se for pessoa física se não tiver fazendo Day trade se dentro de um mês este calendário o valor da venda for até 20. 000 ó até 20.

000 bem o que acontece isento de p de venda Ah então se eu vendi até 20. 000 20.