CORRA pra Renda Fixa e Bolsa: Análise Completa da SELIC a 11,25% com Marilia Fontes

olá meu povo Olá Olá Olá como vocês estão como vocês estão nesse dia agitadíssimo é muita coisa para falar é o seguinte assim que sai a decisão do cupom que que todo mundo do mercado faz compara esse comunicado com o comunicado passado para ver as diferenças Às vezes o ppom dá dicas exatamente nas diferenças eh entre um e outro comunicado às vezes ele coloca uma palavrinha mais né às vezes ele falava que tinha que ficar eh de olho aí ele fala que tem que ficar mais de olho né E aí ele dá a ideia de

intensidade se ele tá prestes a acelerar o passo se ele tá prestes a diminuir o passo né Às vezes uma palavrinha acaba fazendo diferença por isso que quando chega a decisão do cupom a primeira coisa que a gente faz é dar uma olhada no Tom né D uma olhada que que aconteceu quais palavrinhas ele mudou e eu tô aqui com a ata comparada E aí a gente vai ler junto aí a ata comparada ele começa falando sempre do ambiente externo né porque não tem cenário que não parta do ambiente externo e aí ele fala assim

o ambiente externo permanece desafiador isso já tava em função aí ele mudou principalmente da conjuntura econômica incerta dos Estados Unidos os Estados Unidos não estão num ciclo de queda das suas taxas de juros né a economia americana não está desacelerando porque se está desacelerando seria positivo pro Brasil né Por que que ele está falando que está incerta Porque apesar dos dados dos Estados Unidos nos últimos dois meses 3 meses terem vindo muito fracos recentemente nas últimas duas TRS semanas vieram alguns dados fortes então o mercado ficou se perguntando Será que foi já o desaquecimento e

agora a economia tá aquecendo de novo Será que a inflação vai reaquecer o que está acontecendo na economia americana Será que o banco central não vai mais cortar juros Amanhã temos o Fed né amanhã temos reunião do Fed é olha só que importante isso tivemos uma uma primeira queda de taxa de juro americana de 50 bases ele já começou com 50 já começou meio que se achando atrasado porque os dados americanos estavam vindo muito fracos aí de repente os dados começaram a vir fortes aí o mercado falou opa pera pera pera então veio forte então

para para o ciclo de queda Então vamos cair só 25 e para amanhã esperado uma queda só de 25 Então falou né deu o panorama Global agora vamos passar para o cenário doméstico que é o que realmente importa em relação ao cenário doméstico o conjunto de indicadores de atividade econômica e mercado de trabalho segue apresentando dinamismo isso ele mudou antes ele falava eh tem apresentado dinamismo maior do que o esperado agora ele fala segue apresentando dinamismo por quê porque desemprego tá nas mínimas históricas massa salarial Tá super alta eh eh ced tava bom né então

assim todos os dados do mercado de trabalho tem mostrado um dado surpreendentemente forte por uma Seli de 10,5 por uma SELIC que tava e eh eh a 13% há um tempo atrás então isso não faz sentido o banco central ele sobe a SELIC para desaquecer a e economia para estimular uma queda no consumo reduzindo a receita das empresas e fazendo com que aumente um pouco o desemprego né porque as empresas vendem menos elas demitem reduz o consumo reduz o emprego Essa é a ideia Esse é o mecanismo de transmissão da política monetária dentre eles né

o aumento da taxa de desemprego que não aconteceu e os preços de mercado as inflações precificadas no mercado estão em 5,5 por e não 4,5 por como é como está a inflação corrente 12 meses tá então o mercado tá achando aí que vai acelerar a inflação por conta deste dinamismo no mercado de trabalho e na atividade tá se a atividade tá muito aquecida se o pessoal tá tudo empregado eh eh desemprego baixo massa salarial lá em cima para você contratar uma pessoa nova você vai pagar muito dinheiro né a gente que o diga né Nós

empresários E aí vai subir vai ter inflação do serviços porque você paga cada vez mais e você tem que repassar isso para onde pros preços dos seus produtos né aí o renda fixa pro vai custar R 1 milhão deais daqui a pouco fica o aviso tá estamos na black friday Mas fico o aviso que do jeito que tá indo a inflação ele vai custar uma uma nota beleza deu para entender aqui então cenário externo desafiador por conta dessa questão que eu falei para vocês dos Estados Unidos aí quando vem pro cenário interno vê atividade muito

forte porque a atividade está muito forte Marília surpreendendo todo mundo porque foi feito um estímulo fiscal né enorme né era dinheiro para tudo quanto é lado é dinheiro para você para você para você para você Pitu ganhou Bolsa Família Samuel ganhou bolsa família tá todo mundo aqui cheio de é negócio de louas né benefício prestação continuada aposentadoria por invalidez o pitu se aposentou por invalidez né porque aí só precisava mandar o coisa enfim tá uma farra ó uma farra distribuindo dinheiro tá E aí a atividade ficou super aquecida né É estimulando aí a economia OK

aí fala sobre inflação as expectativas de inflação para 2024 e 2025 apuradas pelo focos O que é focos são os melhores os maiores os mais competentes economistas do Brasil que fazem as suas projeções para o futuro das variáveis econômicas e quando eles acertam eles ganham um prêmio uma coroa chamada top five Top Five chique e as expectativas dos do Focus dos melhores economistas do Brasil encontram-se em torno de 4 46% para 2024 e 4 para 2025 Lembrando que na outra reunião do COPOM Era quatro para 2024 Então já piorou então ele já tá falando assim

perigos de não cumprir a meta de inflação que que acontece se o Banco Central não cumpre a meta de inflação ele leva uma advertência ele tem que escrever uma cartinha constrangedora pro Congresso se explicando por que ele não porque que simplesmente ele não cumpriu a meta de inflação aí eh ele fala da projeção do próprio BC primeiro ele fala da projeção dos economistas Por que que ele fala da projeção dos economistas porque as expectativas inflação gente presta atenção nisso que eu tô falando essa é a parte mais importante as expectativas de inflação são as variáveis

é a variável as expectativas dos agentes do Focus dos agentes é a variável que mais influencia no modelo de previsão do Banco Central Tecnicamente falando isso significa que a variável com mai Beta alguém aqui já estudou econometria estatística sabe o que é Beta Beta é tipo assim quando expectativa de inflação sobe 1% o a projeção do Banco Central sobe x acho que é meio e Mas ela é a que tem o maior beta esse maior coeficiente tá dentre todas as outras variáveis que entram no modelo Então as expectativas de inflação são super importante para a

projeção do Banco Central e se as expectativas do mercado estão desancorar maril é fora do lugar fora da meta de inflação se as expectativas do povo está fora estão fora da Meta o que acontece é que o modelo do Banco Central dá uma previsão de inflação maior tá tá E aí a política monetária perde o quê o efeito ela vira um cão que ladra mas não morde então o o banco central primeiro vê qual que é a projeção do mercado coloca isso no modelo isso é super importante vão outras variáveis também como o câmbio né

que tá explodindo E aí ele cospe uma inflação do modelo dele e a projeção do modelo do Banco Central situa-se em 3.6 e portanto aa da meta de inflação de três então o banco central tá falando aqui que ele não vai cumprir a inflação se ele não fizer nada de outra forma ele está falando que ele tem que fazer né eu tenho que agir porque as projeções estão piorando o meu modelo tá dando uma inflação mais forte Então eu tenho que agir e aí depois que ele vai pras projeções em si ele fala do balanço

de riscos O que é o balanço de riscos é tudo aquilo que você não consegue colocar num modelo matemático o comitê avalia que há uma simetria autista em seu balanço de riscos então assim na dúvida do que fazer com a SELIC ele sobe por quê Porque tá no balanço de riscos que está assimetricamente mais alto e aí ele vai começando a falar de Por que ele decidiu as coisas que ele decidiu o comitê tem acompanhado com atenção os desenvolvimentos da política fiscal Essa é a parte mais importante que ele mais mudou no comunicado o comitê

tem acompanhado com atenção os desenvolvimentos recentes da política fiscal a percepção dos agentes econômicos sobre o cenário fiscal tem afetado de forma relevante ele mudou isso antes era só tem impactado agora é tem afetado de forma relevante meu povo coloquem os gaviões os preços de ativos e as expectativas dos agentes especialmente o prêmio de risco e a taxa de câmbio coloquem os gaviões ele está sendo rock O que é rock é austero ele está pecando pelo excesso ele está duro ele está comprometido em controlar a inflação ele é rock que é rock é Gavião a

percepção dos agentes econômicos sobre o cenário fiscal tem afetado de forma relevante os preços dos ativos e as expectativas do dos agentes especialmente o prêmio de risco e a taxa de câmbio ó o comitê reafirma que a política fiscal crível comprometida com a sustentabilidade da dívida vírgula com a apresentação e execução de medidas estruturais para o orçamento fiscal que que ele tá falando aqui não adianta só falar não quero blá blá blá Nossa gente ele tá cobrando o governo tá cobrando Escuta aqui meu querido não quero mais blá blá blá estou cansado Estou farto do

seu blá blá blá não adianta fingir que quer controlar o fiscal eu quero ver a apresentação e execução de medidas estruturais para o orçamento fiscal Olha deu um tapa né pá pá foi e voltou foi e voltou sapateou na cara do hadad o que demanda uma política monetária mais contracionista tá juro para cima COPOM decidiu por unanimidade galípolo incluso subir a Celi em 50 bases levando ela para 11:25 e entende que essa decisão é compatível que que ele fala sobre o futuro o ritmo de ajustes futuros na taxa de juro e a magnitude total do

ciclo serão ditados pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta e dependerão da evolução da dinâmica da inflação em outras palavras não temos a mais fucking ideia de para onde a celic vai tá então que que isso pode indicar que enquanto ele não sabe o que fazer que enquanto as expectativas estão se desancorar exec medidas estruturais ele vai seguir subindo 50 posto isso María posto isso aqui que que eu faço com meus investimentos né o que eu faço com meus investimentos a taxa de juro tá muito alta aplicar em juro no Brasil é uma

baita deuma oportunidade vão ter poucas vezes na história que você vai ver uma taxa de juro tão alta assim IPC mais 7 13% de juro pré fixado né é juro gente que assim a cada 5 anos você quase dobra sua carteira de investimento você que tem investimento querendo ou não e tristemente tá protegido né pode pegar um IPC mais 7 isent não sei o que lá tá protegido quem se ferra é quem não tem investimento agora no curto prazo enquanto eles não resolverem isso vai estressar né você tá vendo uma marcação a mercado aí quem

aí tá sofrendo com marcação a mercado levanta a mão mas estamos o quê estamos aplicados nas maiores taxas de juros do mundo estamos aqui nos aguentando sentando na mão né para não fazer nada não fazer nenhuma besteira na nossa carteira e assim que eu me machuquei mentira mas também a gente entrou a IPCA mais 6 para cima a gente entrou a 12% de pré-fixado para cima então a gente entrou numa boa taxa e tá uma excelente oportunidade quando a gente olha para a bolsa meus caros tá ainda melhor a oportunidade tá muito barato as ações

de boas empresas que entregam resultado estão de graça então enquanto o Mc mais de PCA mais 6 PCA mais 7 as ações estão pagando e PCA mais 13 Então quem investir e se segurar num momento de crise vai colher os frutos lá na frente e claro que é no momento de crise que ninguém quer investir Então as coisas ficam baratas né todo mundo fica com medo e eu entendo mas é nesse momento que quem quer se beneficiar de juro alto de preços baixos enfim tem que entrar agora a gente tá no meio do olho do

furacão né tem que sentar na mão tem que respirar fundo mas vai melhorar quando vai melhorar quando o juro cair por quê Porque o juro meu povo a taxa de juro é mãe da bolsa e por mais que a gente queira falar que somos investidores que não olhamos macro ring Bell nós sofremos os efeitos de um aumento da taxa de juro então quando a taxa de juro cair vai ser um céu de brigadeiro Até lá a gente tem que se segurar e assim nesse final de ano agenta as pontas nas comprinhas de Natal aguenta as

pontas participa só da black friday da Nord tá de resto agenta as pontas nas comprinhas de natal e só com o pau em ações em títulos de renda fixa Porque vão ser poucas vezes na história que você investir nesses dois ativos vai gerar tanto aumento potencial de retorno lá na frente então esse esse ano você vai antecipar suas comprinhas de natal você vai ir na black friday tá vai comprar mais barato com o que sobrar você vai investir tá onde eu vou investir Marília você vai eu te falo tá eu te falo no renda fixa

pro a gente fala tudo Inclusive tem um produto na black friday que tá maravilhoso R 59 por mês o renda fixa pro o ações de dividendos e o fundos imobiliários os três estão na black friday por 1259 O link tá na bio tá essa realmente tá maravilhosa você vai ter renda você vai ter dividendos você vai ter proventos de fundos imobiliários os três estão na black friday e os preços dos ativos estão na black friday tá agora a Marília vai valorizar no curto prazo não o governo tem que entender que ele vai ter que apresentar

um plano econômico agora vem comigo siga o meu raciocínio E aí você tá livre para discordar de mim tá governo perdeu assim de lavada mas de lavada nas eleições municipais é vitalício o Vittor tá falando é vitalício gente é vitalício você vai casar comigo para sempre para sempre você vai saber o que eu penso da economia da renda fixa e de tudo é tá de graça mesmo né Eu falei para você que tava de graça tá que nem o dólar ai ai tá chega o governo foi dizimado nas eleições municipais né dizimado nas eleições municipais

E agora temos eleição do trump Nessa onda de direita que pegou Senado provavelmente vai pegar a câmara também né Então realmente o pessoal tá cansado um pouco da agenda woke isso tá acontecendo no Brasil também né é um fenômeno mundial e isso deixa mais necessário o controle fiscal eu não sei se vocês perceberam mas hoje o que eu vi de influencer de outras coisas comediante e é influencer de lifestyle e tudo falando do dólar eu nunca vi isso na minha vida o dólar é uma das variáveis que mais bate na popularidade Por incrível que pareça

então o governo vai ser obrigado a falar alguma coisa a dar uma resposta ao banco central ao mercado e à população Lembrando que este discurso de Ah o mercado malvadão tem limite até pro próprio governo de esquerda por quê Porque é o mercado malvadão que financia a dívida pública né então o que que acontece se o governo não não faz um ajuste fiscal lembra que toda semana ele tem que financiar a dívida pública ele tem que rolar a dívida né ele tem que fazer um leilão oferecendo os títulos em troca do dinheiro aí ele pega

esse dinheiro e financia a máquina faz as atividades paga todo mundo e deixa um pouquinho encaixa tá toda semana o o o tesouro faz leilão se e quem financia dívida pública o mercado tá se o governo não apresenta uma solução minimamente crível chega na hora do leilão o mercado fala assim ai obrigada mas não vou comprar não quero hoje eu passo eu vou mandar dinheiro lá para fora e eu vou comprar dívida Americana ou vou comprar dívida mexicana ou vou comprar dívida chilena ou vou comprar dívida europeia mas brasileira não vou comprar e aí o

que acontece com o dólar desvaloriza né E que que acontece com o juro se você não consegue financiar a dívida pública mas você precisa aí você pega a dívida e fala toma toma pega pega pega aí o mercado falou assim tá bom mas com juro a 12 não vou pegar zuro a 13 eu pego aí vai fazendo e 13 14 15 em 2014 chegou a quanto 17 17 ninguém vai querendo a dívida pública até que chega uma hora que o caixa do tesouro que geralmente gira em torno de uns 6 meses zera e a máquina

pública para tá então assim não tem jeito do governo funcionar se o mercado não financia a dívida pública e pro mercado financiar a dívida pública que que tem que acontecer ele tem que fazer um ajuste fiscal tá Às vezes precisa piorar antes de melhorar que é o que tá acontecendo agora 2014 foi a mesma coisa e o o mercado começou a parar de financiar dívida pública as taxas de juros começaram a subir aí o tesouro começou a fazer leilão reverso sabe o que é leilão reverso sabe quando você sabe quando seu amigo fala truco e

você fala seis e você não tem nada você soeva leilão reversa isso o mercado fala assim não quero o banco o tesouro fala assim tá bom então eu compro alguém aí tem título Alguém aí tem título eu compra 12 pá compra Ah eu tenho compra eu tenho compra e ele usa o qu para comprar o caixa o caixa de quanto tempo se meses que de repente vira de quanto zero e acaba então ele fez isso aí a hora que acabou o caixa ele bateu lá no governo falou assim ó ou você e faz aí uma

fiscal ou eu não tenho dinheiro para pagar você né Financial funcionalismo salários tudo vai fechar aí que que a Dilma fez colocou o Joaquim Levi no Ministério da Fazenda durou pouco durou pouco mas entendeu para vocês entenderem que não dá o governo gasta mais do que a regada o governo tem uma dívida pública de 75% do PIB quem financia dívida pública o mercado o mercado só pede uma coisa um pagador fiscalmente responsável tá não é pedir demais vamos combinar eu sou muito mais exigente com o Dr Márcio do que o mercado é com o governo

né concordo mas é isso gente então juro é uma oportunidade uma super oportunidade ações são uma super oportunidade mesmas ações conservadoras de dividendos estão pagando muito juro estão descontadas também fundos imobiliários estão super descontados né Samuel E além disso o combo renda vitalício que é o da Nord que tem renda fixa fundos imobiliários e ações de dividendos está super descontado 59 por 12 meses e você fica comigo de forma Vital Ah se você não tá e depois me manda DM perguntando o que que eu acho do coi que o assessor te mandou ó eu vou

te mandar também para algum lugar tá falei mas é isso Pessoal pessoal que começou e veio aqui pela primeira vez muito obrigada muito obrigada por terem vindo bem-vindos à nossa reunião do COPOM que acontece a cada 45 dias e a cada 45 dias espero você aqui estaremos eu e você aqui falando sobre o cenário macroeconômico que eu amo que é minha grande paixão junto com Samuel e Pitu que agora decidiram sair muito obrigada pessoal e tchau D tchau pra galera tchau abraço