Auditoria da Dívida, O Valor da Ação Impacta a Empresa? O Fiscal Vai Quebrar o País? JK Cast#205

[Música] bem-vindos ao JK cast o podcast de Economia Finanças e investimentos com José cobor sejam todos muito bem-vindos a mais um episódio do JK C se você ainda não é inscrito no canal se inscreva e ative as notificações para ser avisado sempre que eu postar um novo conteúdo caso você goste não esqueça de clicar no like e fazer os seus comentários aqui abaixo perguntas em aud texto para o WhatsApp 1195 500005 perguntas entre 40 segundos e 1 Minuto se identificando de onde você fala e gravando de locais silenciosos bem Pessoal vocês devem está notando e

até pela qualidade da imagem Então já me perdoem a qualidade da Imagem e vou tentar colocar um áudio com a qualidade um pouco melhor também mas esse episódio eu estou em viagem tô gravando aqui para a gente não ficar sem o ó de sábado fora do do estúdio né então sem os equipamentos adequados então perdoem se a qualidade do vídeo e do áudio não estiver AC contento e como de costume sem mais delongas vamos aqui então à primeira pergunta Oi bom dia professor Obrigada por essa interação sou servidora pública meu esposo também ele compra títulos

do tesouro direto tenta entender sobre quando ouço falar sobre a necessidade de auditoria da dívida pública incomoda-me estar investindo nesses papéis e portanto contribuindo para o endividamento da Nação que pagará juros e não terá para investir nos serviços públicos aquela tradicional orçamento barra despesas em pizza mostra isso e fico muito preocupada se estou certa em comprar esses títulos mas também já ouvi explicações de que os bancos é que T as vantagens maiores e eles sim é que causam essa distorção são remunerados pelas sobras de caixa algo assim daí minha pergunta é diante de tudo isso

devo comprar títulos de tesouro direto ou o que seria melhor para eu ter minhas reservas e não contribuir com essa situação do aumento no pagamento do juros da dívida pública meu nome é Ana Paula bem Ana Paula tem vári várias dúvidas aqui você tá basicamente querendo saber a confiança dos títulos do Tesouro né E e aí você coloca aqui algumas coisas que se escutam por aí e que te podem te deixar preocupada Vamos lá eh auditoria esse negócio de auditoria apesar de muita gente dizer que tem que ter auditoria Eu particularmente como sou trabalhei mais

de 30 anos no mercado financeiro Eu acho que isso tem muita muita falta de embasamento eu acho que a auditoria quando eles falam é por que se paga muito juros e tal mas não porque a dívida está sendo paga de forma errada não está sendo Paga agora como subiu a taxa de juros eu acho que a taxa de juros é muito alta a gente se paga-se muito pela dívida pública tá o que é a a grande o grande problema fiscal do Brasil é o déficit nominal né quando você inclui o pagamento de juros da dívida

esse esse montante é muito vai chegar quase 1 trilhão agora e de reais de pagamento só do juros da dívida tá o que gera muita dúvida nessa quando eles falam Auditoria da dívida pública eh e aí eu acho que tem a ver um pouquinho com essa com essa informação que você colocou que paga as sobras de caixa do Banco não é isso todo dia quando você fecha o mercado não é sobra de caixa é dinheiro que está parado nos Bancos nos fundos de investimentos no mercado como um todo Então qual que é a lógica esse

dinheiro ele é as reservas né que são colocadas no banco central e são remuneradas pelo banco central por quê Porque no limite se não não se fizesse isso eh dinheiro não pode ficar parado embaixo do colchão grosso modo aqui falando de forma Popular esse dinheiro seria trocado no mercado seria emprestado entre uma instituição e outra um banco e outro e no limite dessas trocas aí a taxa de juros ia começar a cair tendendo a zero e sobre o ponto de vista da lógica da política monetária Isso não pode acontecer então por isso o banco central

remunera todas essas sobras que estão nos nos fundos de investimento em todo o sistema financeiro eh que é mais de trilhão de reais também que são remunerados todos os dias antigamente isso era feito sempre como chamadas operações compromissadas Talvez seja essa sua dúvida operção compromissada é como se tivesse utilizando os títulos públicos né Eh por isso que passaram esse a remunerar as reservas bancárias porque você não precisaria emitir título público para fazer essa operação como que é feita essa operação sobrou o dinheiro lá digamos nos fundos de investimentos mais de R trilhão de reais todo

dia Aí os fundos de investimentos vão lá e fazem operações compromissadas é como se eles estivessem comprando esses títulos e sendo remunerado com juros que foi definido pelo banco central como precisa ser feita essa operação compromissada o banco central precisa ter os títulos então o Tesouro Nacional emite um volume de títulos para que o banco central utilize para fazer essas operações para fazer política monetária com esses títulos então esses títulos que são ados eles não são dívida né é um papel que foi emitido pelo tesouro mas o digamos emitiu uma ltn o tesouro não é

arrecadou não se endividou em mais R 1000 né r000 Em cada ltn Na verdade ele emitiu esse título para que o banco central utilize esse título para fazer as operações compromissadas e pagar juros sobre esse título então o valor nominal do título os R 1000 lá que foi emitido nessa ltn não entraram pro cai deor não são dívida então é são papéis que são utilizados só para fazer essas operações compromissadas em que se paga juros sobre esses papéis Então essa é a diferença isso não é dívida a dúvida e essa confusão que se faz sobre

isso é exatamente isso ah mas não é Não exatamente por isso então você imagine que existe um montante que realmente é dívida existe uma parte desses títulos são emitidos que não é dívida são títulos que são emitidos para que o banco central utilize para fazer política monetária né para controlar a taxa de juros a liquidez eh do dinheiro no mercado remunerando essas Digamos que você chamou de sobra de caixa então a princípio não se tem eh motivo para fazer essa auditoria se for se for exatamente isso essa confusão que se faz sobre sobre o que

seria esse montante ou não da dívida Tá ok eh se o ponto de vista da confiabilidade é o título considerado livre de risco né então por que que um ativo é considerado livre de risco os títulos do Tesouro os ti da dívida pública são consideradas livres de risco porque quem emite a dívida para você e fala e promete que vai te pagar é exatamente a mesmo é o mesmo estado que imprime dinheiro né então no limite ele porque que você deixaria de pagar alguém se você tem uma máquina de imprimir dinheiro no seu quarto você

não faria isso tá tem outras consequências Como eu disse eh já falei bastante aqui existe outras consequências de você ficar imprimindo dinheiro para pagar a dívida que é o que foi lá no período conhecido como período hiperinflacionária antes do plano real né Você dá o calote nisso aí através de inflação tem vários outros mas so ponto de vista do risco de crédito o título não tem risco de crédito tá então você pode comprar um título de tesouro que o estado não vai deixar de pagar por quê Porque ele tem uma máquina de imprimir dinheiro ele

quem quem deixaria de pagar alguma dívida se ele pode ter o poder de imprimir dinheiro tá eh ainda é o o ativo considerar livre de risco é o ativo de maior liquidez no mercado são os títulos da dívida pública e você pode investir de forma tranquila porque de todos os ativos financeiros de uma economia o o considerado mais seguro são os títulos da dívida pública tá por isso ele é inclusive em teoria considerado um ativo livre de risco lembre-se risco de crédito tá OK Ana Paula então você pode continuar eh investindo tranquilamente nos títulos eh

da dívida pública eh tem vídeos aqui no canal que eu ensino como que eles são precificados né as as letras do Tesouro Nacional as letras financeiras do Tesouro as notas do Tesouro Nacional como é a precificação desses títulos Qual a fórmula matemática O que que tá por trás disso como eles oscilam eh a depender da da oscilação da taxa de juros Então tudo isso isso tem aqui conteúdo no canal você pode assistir Tá Ok espero ter respondido a sua pergunta contento e vamos aqui então à próxima pergunta Boa tarde professor acompanhe seus vídeos e sendo

do mundo jurídico algumas ideias econômicas ainda me são estranhas poderia me explicar como a desvalorização das ações de uma empresa impacta seu desenvolvimento fico lendo notícias sobre fuga de Capital estrangeiro da bolsa brasileira e seu alarde e não consigo relacionar a uma materialidade que possa atingir o andamento do seu negócio seria se a empresa utilizasse suas próprias cotas da tesouraria e assim diminuí seu potencial de caixa enfim como funciona a desvalorização da cota minha impressão de Lego é que não muda nada é só e só ficou mais barato brenan de Campo Grande Mato Grosso do

Sul bem brenan vamos lá brenan de Mato Grosso do Sul Campo Grande Campo Grande foi onde eu servi a força aérea brasileira aí na base aérea de Campo Grande no Esquadrão Pelicano segundo Esquadrão do 10mo grupo de aviação eu tive a honra de servir a força aérea brasileira aí em Campo Grande conheço gosto da cidade tenho amigos aí ainda na cidade vamos lá brenan a sua dúvida é muito simples na realidade o que que acontece é quando que o valor da ação é importante pra empresa quando ela precisa captar dinheiro então a empresa primeira vez

que ela vai captar dinheiro ela faz o IPO Então você tem uma empresa de Capital fechada você vai lá abre o capital da sua empresa faz o famoso o processo de IPO vende uma participação da sua empresa no mercado e esse dinheiro do IPO entra pra empresa é da empresa ISO impacta empresa então por isso as empresas escolhem os momentos que o mercado tá em Euforia para fazer o sua abertura de Capital como qualquer negócio você não vai querer vender uma coisa quando o mercado tá ruim né Tá todo mundo achando tá tudo caindo tá

não você você vai escolher o momento de vender alguma coisa quando o mercado tá subindo e as empresas de Capital fechado quando abrem o seu capital faz a mesma coisa ou seja eu vou aproveit tá o momento De euforia no mercado de capitais e vou abrir eh o capital da minha empresa porque vai ter bastante demanda e uma probabilidade muito maior de eu vender pelo preço que eu quero e aí você faz a abertura vende a participação da sua empresa e essa esse dinheiro entra no caixa da empresa lembre-se bem né Entra aquilo que a

gente chama de que vai ser ISO tá no prospect vai ser cashin Tem uma parte que vai ser eh digamos para remunerar aqueles acionistas que estão querendo sair da empresa ou querem ou você mesmo você quer é vender uma participação e sair e você ainda quer ficar só da empresa e naquela outra participação aquele dinheiro vai entrar então é interessante você saber o que que é cashin e o que que é cashout tá o que que é para dar saída para sócio e o que que é dinheiro que tá realmente entrando no caixo da empresa

para financiar suas operações seu crescimento Então a partir desse momento que fez o IPO já vai pro mercado secundário E aí isso que você vê na bolsa do dia são investidores comprando e vendendo ações entre eles a empresa já não tem nada mais com isso tá então se a ação da empresa cai não interessa a a empresa não tem Impacto nenhum se a ação da empresa sobe também a empresa também não tem Impacto nenhum não ganhou por isso eu sempre que tem essas notícias eu já expliquei aqui né ah as coca-cola perdeu x bilhões a

tal empresa perdeu não sei quantos bilhões não perdeu nada né e na realidade as ações dela a cotação das ações dela no mercado que oscilaram tanto positivamente como negativamente E aí quando sobe falou que a empresa ganhou quando caiu a empresa perdeu não não aconteceu nada é isso são investidores negociando Então imagina que você vendeu uma participação da sua empresa eu sou investidor comprei a sua ação aí eu vendo lá pro José o José sou sou eu né eu vendo lá pro João e na Bolsa de Valores obviamente isso é tudo eletrônico você nem sabe

os outros investidores mas só para simplificar aí eu decidi comprei a ação de você por 10 o 10 entrou no caixo da sua da sua empresa nessa abertura de Capital eu vou lá e vendo no dia seguinte já é mercado secundário eu resolvo Ô tô precisando de dinheiro e vou lá e vendo por R 9 e aí o João compra ação por r$ 9 Qual o impacto para você na sua empresa Zero Só que vai aparecer uma cotação lá se for só esse negócio foi feito vai aparecer uma cotação lá que agora sua a ação

da sua empresa Vale r$ 9 mas não tem Impacto nenhum sobre o caixo da empresa Por que que as empresas TM essa transparência continua dando resultado porque amanhã se você precisar de novo e captar dinheiro via Mercado de Ações você vai cham fazer o que a gente chama de Follow on E aí nesse processo de Follow on você vai fazer uma nova venda de ações no Mercado de Ações E aí você vai depender da cotação da sua ação né para fazer esse follow Então as empresas sempre mantém né as expectativas do mercado obviamente tem manter

isso dando resultado né tendo boas projeções de crescimento e ela mantém eh essas cotações da das das suas ações eh digamos assim num patamar que esteja muito próximo do que realmente a empresa vale né eh e aí a empresa vai lá e faz o follow on ou seja vai lá e faz uma nova emissão de ações e capta novos eh acionistas e aí esse vai entrar no C da empresa de novo então as empresas e obviamente quando a empresa tá num momento de crise a empresa não tá valendo muito ela não vai fazer o f

nesse momento novamente né ela sempr vai procurar sempre os melhores momentos da bolsa para fazer esse tipo de captação esse tipo de operação então ação caiu ação subiu não tem Impacto nenhum sobre o cas da empresa Ok espero ter ajudado bren vamos aqui então a próxima pergunta Olá ven acompanhando recentemente e gostei muito do seu conteúdo especialmente sobre Finanças mas que ainda mantém o pé na realidade diferente de muitos outros influenciadores que vemos por aí é um verdadeiro alívio ver pessoas dedicadas e comprometidas como você minha pergunta é recentemente Vimos a disparada do dólar por

conta da proposta do hadad além de muitos influenciadores de Finanças causando alardes dizendo que por causa disso vai quebrar ou acabar com o Brasil eu gostaria de saber sua opinião sobre a proposta feita além de quando realmente essa alta do dólar é pertinente para a economia e sobre todo esse alvoroço causado no mercado brasileiro Mais uma vez agradeço por você compartilhar seus conhecimentos e todo sucesso para o seu podcast Gabriela de Brasília bem Gabriela Vamos lá eh o vídeo de quarta-feira foi eu falei sobre isso né sobre o o ajuste fiscal aí e essa relação

com o mercado financeiro sobre esse esse esse negócio dos influenciadores vai quebrar não vai quebrar nada né Eh tem um vídeo aqui do do meu canal depois se o editor conseguir colocar aqui no no no card eh quando o Lula foi eleito todo mundo ah o Brasil vai vir a Argentina vai acontecer isso vai O dólar vai disparar que não sei que não sei qu eu fiz um vídeo obviamente um pouco mais digamos apartado desse de pensar com o fígado como as pessoas têm e principalmente n momento de polarização né tudo que é o o

que ele acredita ser o outro lado sempre vai ser o pior dos Mundos né E o que ele acredita que vai ser o dele vai ser o melhor dos mundos eu fiz uma avaliação bastante sensata e técnica não falei não vai acontecer nada muito P contrário existe uma expectativa da economia melhorar bastante e os indicadores econômicos mostram que a economia está melhorando bastante né agora contra essa coisa do dólar isso são movimentos de curto prazo de especulação de aposta né então ah o divulgou o pacote de ajuste fiscal e não agradou o mercado aí todo

mundo vai lá e aposta contra né então o dólar vai subir a bolsa vai cair aí agora o juro subiu como o juro sobe a bolsa tem a tendência sem gente fazer o movimento inversa a a bolsa cai e o dólar também cai então isso são movimentos naturais de mercado né Eh agora quando a gente fala de toda essa política eh política monetária a a taxa de juro subiu e tem a expectativa de continuar subindo agora por que que o mercado sempre erra para baixo né as três últimas previsões de crescimento do PIB inclusive do

governo anterior de 2022 agora 2023 2024 eles sempre e erram para baixo falaram que ia crescer sempre ou um ou abaixo de 1% e os 3 anos cresceu muito acima e agora devam fechar aí com crescimento de 4% para quem lá no início do ano o mercado com as suas projeções né estavam dizendo aí as suas previsões que ia crescer menos de 1% então se você parar para pensar existe também aí eh digamos uma culpa quando eles falam que o impacto fiscal tá gerando inflação pressão sobre os preços se você pensar bem se você no

início do ano faz uma expectativa uma previsão que a economia vai crescer 1% a economia não vai se preparar para crescer 4% Então qual que é o problema da inflação é o desequilíbrio entre oferta e demanda então se você mesmo está desestimulando eh aqueles que gostariam de investir em aumentar a capacidade produtiva dizendo que a economia não vai crescer nem 1% e depois a economia cresce 4% obviamente vai ter inflação né Então existe um grande uma grande culpa aí desse mercado que fica sempre fazendo as as previsões para crescimento da economia pessimistas né Aí vai

falar ah mas teve um impacto é um impulso fiscal o que que é o impulso fiscal é o governo né com políticas de transferência de renda políticas de de gastos públicos aí as pessoas falam gasto público como tivesse queimando dinheiro não o gasto público é a renda privada de alguém né renda privada das empresas Então quando você injeta dinheiro via gasto público esse gasto é renda de alguém essa desculpa ah o impacto fiscal todo mundo sabia né qual que era foram as promessas e qual o direcionamento do governo sobre política de transferência de renda para

classes mais baixas assim como durante a pandemia no governo passado também eh apesar do governo não querer foi o congresso que fez né o auxílio emergencial que a economia vai encolher não sei o que não encolheu o que o mercado previa por quê Porque justamente teve o auxílio emergencial e isso vira consumo aquilo que eu falei é um déficit público que vira renda privada tá tudo tudo isso é muito complexo né a economia são são coisas muito complexas de muitas variáveis mas tem que saber realmente aí eh todo mundo fica colocando jogando a culpa pro

outro mas de quem realmente é a culpa né se o problema da inflação é um desequilíbrio outra oferta e demanda Quem é que tá desestimulando a oferta inclusive fazendo previsões erradas né previsões de crescimento de menos de 1% e a economia cresce 4 vai ter pressão sobre a demanda sobre os preços por quê você mesmo tá dizendo sinalizando no início do ano para quem gostaria de investir em capacidade de produção aumentar e a oferta na economia você tá dizer não a economia não vai crescer e aí a economia cresce vai gerar uma pressão sobre a

demanda Então a gente tem que ter digamos assim uma visão um pouco mais sensata né um pouco mais menos apaixonada né pensar não ficar pensando com o fígado né E essas frases prontas de quem que é culpa de quem que é culpa de quem que é a culpa se as coisas parecem tão a abstratas né quem é o mercado quem é que faz as previsões né quem é que estimula ou desestimula o investimento E aí eu tô falando de investimento em capacidade de produção capacidade produtiva porque se você aumentar a demanda Mas você também aumentar

a capacidade da economia de ofertar você também vai tá ajudando a não ter impactos e pressões inflacionárias Tá Ok espero ter te ajudado vamos aqui a próxima pergunta Bom dia cobor Sensei tudo bem com o senhor aqui quem fala é Lucas Pacheco do Rio de Janeiro C Sensei eh em primeiro lugar eu gostaria de agradecer eh por todos os vídeos que o senhor posta no seu YouTube eh que podem ser visualizados gratuitamente são de um grau de excelência extremamente elevado e em especial o vídeo sobre como sobreviver no mercado financeiro Me tocou muito dado que

eu trabalho no mercado de capitais como assessor de investimentos proção esta que tem muitos conflitos de interesse eh e eu preciso manter a Minha Essência enquanto homem íntegro honesto mas também preciso garantir o o pão nosso de cada dia aqui em casa eh dito isso Professor a minha pergunta pro senhor seria eh em outras áreas eh dentro do mercado financeiro que não comercial ainda existe muito conflito de interesse ou isso seria algo exclusivo eh da parte comercial do mercado financeiro eh já Desde já muito obrigado e se o senhor puder responder essa pergunta minha fico

extremamente agradecido bem Lucas Pacheco do Rio de Janeiro Lucas a sua pergunta é uma pergunta bastante interessante aqui por isso que foi selecionada para ser respondida tá Lucas e você é assessor de investimentos né como eu disse eu tenho dois filhos também que são digamos da Faria Lima e aqui esse vídeo particularmente que você citou é um vídeo que de alguma forma eu tô fazendo uma crítica como eu tenho feito ao mercado financeiro e o como sobreviver no mercado financeiro eu tô tô dizendo que para nós que eu me incluo né que trabalha eu trabalhei

mais de 30 anos no mercado financeiro eh a gente tem que manter a nossa essência então quando eu faço uma crítica ao mercado financeiro o mercado que manipula o mercado que tornou a sociedade refém né e a economia refém as pessoas digamos você é assessor de Invest não pode se sentir ofendido né Tem muita gente que acha que eu tô ofendendo todo mundo né são milhares de pessoas no mercado financeiro milhares de trabalhadores que estão desempenhando as suas funções agora vocês nós somos engrenagens né de um de um sistema quando eu faço essa crítica do

mercado realmente que conscientemente torna a sociedade a economia do país refém dos interesses do mercado financeiro gente isso aí é uma dúzia de pessoas tá então se você como como o Pacheco é um trabalhador no mercado financeiro No caso dele um assessor de investimentos você é uma engrenagem desse sistema a minha crítica é só para que a gente tenha consciência né exatamente do que do do que representa o mercado financeiro dentro da nossa economia eh os trabalhadores estão lá desempenhando suas funções fazendo aquilo que o modelo eh criou para ser feito né então assessor de

investimentos vai ter que ir lá e vender os seus investimentos paraos seus clientes mas tem Eu já fui assessor de investimentos Mas eu sempre tive Inclusive a minha empresa depois da crise do subprime eu decidi fechar ela e aí eu comecei a trabalhar com emn justamente porque eu achei que tinha um conflito de interesses né Eh quando veio a crise subprime o mercado essas empresas hoje são gigantes tá que eu inclusive fui parceiro delas durante muito tempo os escritórios todos que cresceram tiveram um conflito de interesse e decidiram embarcar Eu não eu decidi fechar minha

empresa explico porquê naquela época quando veio a crise subprime que a bolsa derreteu ali 50% eh as corretoras eles precisavam ganhar dinheiro e naquela época Ainda se operavam muito na mesa e o que que era ganhar dinheiro ela fazia operações de compra e venda de ações operações de compra e venda era 0% para comprar % para vender era 1% que se ganhava quando qualquer cliente fazia uma operação então o que que a grande maioria mais de 90% eh dos profissionais do mercado continuaram fazendo falou ó caiu agora a oportunidade de comprar então ficavam incentivando os

clientes a girar essa carteira a comprar e vender e eu não fiz eu achei que não era o momento de fazer isso eu achei que era um momento de alta volatilidade alto risco e em que os clientes podiam perder muito dinheiro e eu incentivei o contrário falei pros clientes esperar a gente Pelo menos tem um noção do tamanho dessa crise e não arriscar o seu dinheiro fazendo operações de curtíssimo praz de compra e venda de ações e aí eu orientei todos os clientes a ficarem e pelo menos nesse período né de até o mercado se

estabilizar na renda fixa EA uma grande diferença o fundo de ações que eu captava pagava eh cobrava quatro era o maior fundo de investimentos na época no Brasil né Eh cobrava 4% de taxo de administração era um era um bom fundo apesar de cobrar tudo isso mas imagine que de 2003 TR até 2008 o mercado só subiu né então os clientes e estavam ganhando dinheiro nesse fundo mesmo e pagando 4% e eu como assessor eu tinha um rebate de 50% ganhava 2% Então minha empresa ganhava muito dinheiro com esse fundo e eu fiz o contrário

falei PR os clientes Não agora é a hora de ficar quem sai orientei para não sair em desespero mas para quem saiu e ainda permaneceu e queria voltar ao mercado orientei pelo menos a ficar investindo em renda fixa sendo remunerada ali com os produtos de renda fixa nos títulos do Tesouro os Fundos di esse tipo de coisa e esses fundos de investimentos Eles pagam um rebate lá sei lá cobrava 0,22% administração e o assessor ganha 20% de rebate disso então não era nada então a minha empresa simplesmente perdeu muita receita porque eu não quis fazer

isso eh com os pelo menos quem era cliente da minha empresa ficar girando carteira para eu ganhar dinheiro e obviamente a minha empresa sobre esse ponto de vista ela deixou de ser uma empresa viável né E aí e eu migrei o meu negócio para trabalhar com e Assessoria a processos de emne Então existe conflito de interesse existe e você como assessor de investimento sabe que tem produtos né que a sua empresa pede para você vender que não são bons você deve ter consciência disso eh e eu nunca fiz isso de vender produto que eu até

porque eu sou professor de Finanças eu sabia né exatamente quais os produtos são bons e quais os produtos são ruins nunca Eu ofereci nenhum tipo de produto que eu acreditasse não ser bom pro cliente então esse tipo de e principalmente para pequenos investidores né que a grande maioria a grande massa dos dos investidores no mercado financeiro são feit de pequenos investidores então eu não nunca fiz esse tipo de coisa eh sei que eu sou engrenagem do sistema sei o meu papel mas tenho consciência e de onde existe aí os conflitos ou não de interesse Tá

Ok espero ter te ajudado Pessoal esse episódio ficar por aqui novamente desculpe pela qualidade da Imagem e possivelmente a qualidade do áudio que não estão a contento quando quando eu gravo dentro do estúdio mas espero ter elucidado aí respondido a pergunta e a dúvida de vocês ok perguntas em audio texto para WhatsApp 11955 005 perguntas entre 40 segundos e 1 Minuto se identificando de onde você fala e gravando de locais silenciosos se você ainda não é inscrito no canal se inscreva e ative as notificações para ser avisado sempre que eu postar um novo conteúdo se

gostar clique no like e não deixe de fazer os seus comentários aqui abaixo um forte abraço e até o próximo episódio você ouviu mais um episódio de JK cast o podcast de Economia Finanças e investimentos com José cobor i