muito bem-vindos a mais um cafeína e hoje o tema é infra uma modalidade que ainda não é tão conhecido assim no mercado mas que vem ganhando espaço na carteira dos investidores vocês já investem nessa modalidade ou sabem as particularidades desse instrumento financeiro Olá pessoal Samy Boy pois bem a B3 tem pelo menos 12 fundos de infraestrutura listados vocês inclusive estão vendo aí na tela quais são eles esse tipo de ativo vem atraindo cada vez mais investidores por serem fundos de renda fixa que investem ainda bem Turis incentivadas Esse é um tipo de ativo que não
tem cobrança de Imposto de Renda o que agrada e muito quem quer se livrar da mordida do leão né não tem muito tempo que a modalidade ficou acessível aos investidores em geral que mostra o motivo de ainda termos poucos Fundos à disposição quando comparamos com fundos imobiliários por exemplo mas um dos benefícios de se investir no segmento é a menor volatilidade quando comparado Justamente a outros tipos de ativos Além disso Doni tem dois fatores que atraem alguns investidores que é a renda recorrente e a isenção de impostos O interessante é que a modalidade nos expõe
a digamos assim necessários na economia aqui eu tô falando de energia saneamento básico rodovias ou seja setores que são conhecidos no jargão do mercado como defensivos e que geram renda de forma recorrente quando você investe em fundos de infraestrutura o seu dinheiro está atrelado às debêntures que são instrumento que as empresas têm para captar dinheiro né é um empréstimo para essas empresas então a gente tá falando de hidrelétricas transmissoras de energia concessionárias ou seja são setores que dão uma certa Segurança ao investidor e como a empresa de setor de infraestrutura para prestar em qualquer serviço
possui um ativo por trás delas sejam Porto uma estrada linhas de transmissão e por aí vai o fim financia esses projetos pode usar esses ativos como garantia dos empréstimos as empresas E essas garantias são caras e preservam valor ao longo do tempo Outro ponto a ser destacado é que os contratos do setor de infração de longo prazo para não dizer loníssimo prazo O que traz certa segurança imagine um contrato de 30 anos para uma empresa de energia que prestará um serviço a um preço determinado claro que corrigido pelo IPCA olha como é possível prever um
fluxo e Por conseguinte a renda desse desse ativo agora é claro que a gente está falando de um produto que não é o tesouro direto aqui o investidor empresta dinheiro para minha empresa e não tem como colocar a mão no fogo por nenhuma companhia então tem mais riscos e até por isso é comum os finfras ganharem do CDI e dos títulos públicos em termos de rendimento mais riscos pedem maiores retornos ainda assim os setores aos quais os fibras estão expostos acabam trazendo algumas segurança adicional para quem gosta de renda recorrente pode-se dizer que os fiz
infras são mais uma opção no mercado periodicamente eles distribuem os juros recebidos das debêntures como rendimentos lembrando né que eles são isentos de imposto de renda e entre os dividendos de fundos imobiliários e fiados entregues em todo o ano passado os fins infras ficaram na segunda posição pelo levantamento feito pela Monet eles entregaram um dividendos de 11,4% aos investidores isso em 2022 mas olha para a gente poder ter um olhar mais apurado para esse setor Nada melhor do que ouvir quem tá acostumado a gerir carteiras de fibras e que tá mergulhado no universo das debêntures
né ainda mais em um momento delicado em que muito vence falando de risco de crédito vamos ver agora uma entrevista com o gestor da espa que vai ajudar a entender melhor as particularidades dos fiinfras pode rodar Estamos aqui hoje com Ulisses name que vai nos ajudar a esclarecer o universo de fim infras muito bem-vindo Ulisses aqui no cafeína tudo bom obrigado pelo convite vamos vamos tentar né mas é o assunto que eu acho que tem bastante coisa pra gente explorar muita vantagem para os investidores eu invisto meu dinheiro nesse tipo de investimento vamos ver perfeito
até há muita dúvida se apenas investidores qualificados podem investir Enfim então eu queria que você explicasse se é verdade esse é fato ou fake e o que é um finfra para quem talvez que está nos assistindo aí pela primeira vez e não faz ideia do que seja toda vez que o pessoal ver um bom investimento ele já acham que é para qualificado isso não é verdade né então esse daqui é um exemplo de um de um fundo que ele é bastante eficiente que eu particularmente gosto bastante que tem isenção de R para todos os investidores
pessoas físicas daí que pode ser investido por qualquer investidor né aquele qualquer investidor pode comprar cotas de um finfra na listada na bolsa né na B3 por exemplo ou mesmo aqueles que é tão disponíveis em outras plataformas e bancos e aí eu já queria até emendar porque a gente teve recentemente uma crise de crédito que acabou atingindo Americana e o investidor pessoa física que acabou escolhendo ali por dentro de americanas acabou ficando aí né um pouco desesperado com toda razão por ter aí ter comprometido a sua renda e Essa não é a primeira vez que
acontece né estamos aí rodovias de Tietê por exemplo a gente tem uma Light aí perigando eu queria até já que você explicasse porque o fim infra na minha avaliação você me corrija se eu tô errada o investidor pessoa física ele acaba ficando um pouco mais blindado um pouco não tanto quanto mais blindada pela diversificação né que o gestor faz na carteira isso faz sentido tem um problema com uma empresa né Isso é a importância de ter uma carteira diversificada quando você investe direto numa dbntre É muito difícil você montar uma carteira muito diversificada né eu
tenho até um grande amigo meu que ele sempre fala pô tenho cinco DBS na minha carteira né daí eu falo pô você tem 20% em cada uma delas né Então na verdade ele tá bem concentrado né nessa carteira e quando ele investe num fundo né você tem duas vantagens principais A primeira é que você tem um gestor profissional que tá olhando que tá especialista que tem uma baita equipe especialista para fazer análise de crédito né e o segundo é que você tem uma carteira muito diversificada né então só para dar um exemplo né a gente
tem fundo com 50 100 150 emissoras diferentes então quando vem uma surpresa de uma de uma empresa qualquer a gente normalmente tem dois casos né aquele que é o imprevisto né que tem algum tipo de fraude o caso da Americanas E aí só diversificação salva disso por isso que é importante ter diversificação e tem aqueles casos em que vai tendo uma deterioração da empresa mas que muitas vezes a pessoa física ela não é especialista em analisar crédito e não consegue identificar isso né então às vezes ela fala não mas a concessionária de energia elétrica lá
do Rio de Janeiro continua funcionando tudo bem ou aquela Rodovia continua lá né Mas de repente a situação financeira dela não é das melhores o investidor não consegue avaliar isso e um gestor treinado pode justamente evitar esse tipo de problema que normalmente está monitorando isso Inclusive a light Salvo engano é por conta dos gatos que tem de energia elétrica no Rio de Janeiro é um problema enorme assim é um problema mais estrutural ali daquela concessão né é que já tem um tempo e por isso que inclusive até tinha alguns Fundos que investiam investem de bens
da Light tem muitos que não investem é que já tem alguma restrição maior justamente por conta dessas questões aqui no seu exatamente novidade né E às vezes né Eu acho que uma coisa que também o investidor ele precisa ter claro né É que na renda fixa a gente tem uma verdade interessante né Quanto mais taxa tem quanto mais rendimento tem na verdade é porque mais risco também tem né então o investidor às vezes ele acha que porque a taxa muito alta ele vai ganhar bastante dinheiro e isso nem sempre é verdade né ele tem que
tem que ter certeza que ele vai receber dinheiro né então tem um outro amigo que por acaso ele lembra que no passado ele me pergunta assim Ulisses estou querendo investir aqui tá pagando IPCA + 12 e eu falei assim cuidado com esse tá pagando de repente ela não tá né de fato era a rodovias do Tietê e depois teve uma situação mais desafiadora para a empresa é muitos investidor se frustram porque realmente não tava pagando Então eu acho que um gestor especialista ele tem esse olhar que vai além de só conhecer qualquer empresa mas entrar
fundo os da empresa e eventualmente evitar essas pegadinhas são chamadas perfeito e Até recentemente a gente teve um anúncio do que o governo Lula acabou ampliando o setores expostos a debêntures eu queria entender se isso também se aplica no caso de infra se eles acabam tendo essa maior exposição ao maior número de setores perfeitos vão se beneficiar né isso ainda já foi a medida né mas isso leva um tempo até que essas empresas que empresas desses setores que passaram a ser permitidos que inclui por exemplo é saúde educação e alguns outros tipos de investimentos que
são bastante importantes né para o que gera externalidades muito positivas né para a sociedade que por isso o governo tem interesse em incentivar o investimento nessas debates né Isso são oportunidades a gente recebe elas muito bem como gestores de fundo a pode ter oportunidades nesse segmentos tem uma isenção não incentivo então acaba sendo muito bom para o investidor também E aí quando a gente vai analisar o potencial dos finfras no mercado né como é que você enxerga como gestor ali como que é Esparta também tá enxergando potencial a gente vê o tamanho das deficiências que
o Brasil tem infraestrutura né então assim é meio óbvio né qualquer um que desde de pegar mestrado aconteceu nos portos de transporte de maneira geral de saneamento né a gente vê como falta investimento em infraestrutura no país e isso tudo são oportunidades né ao mesmo tempo essa oportunidades mas precisa de alguém financiando né Isso é um investimentos de longíssimo prazo né para construir uma linha de transmissão para financiar uma obra de saneamento né O Retorno disso se dá ao longo de muito tempo né então precisa de fato de um incentivo para financiar esses investimentos de
longo prazo e ao mesmo tempo tem uma grande vantagem né que o setor de infraestrutura né ele normalmente é regulado né então você vê que tudo que eu comentei aqui na estrada rodovias saneamento básico energia elétrica são todos segmentos regulados né e o órgão regulador ele tá sempre Tendo certeza né fiscalizando como que andam essas empresas para ter certeza que ela consegue reduzir o risco dessas empresas E daí possibilitar que tem um financiamento de longo prazo né então uma das coisas o que a gente gosta no setor de infraestrutura que junta oportunidade de investimento com
incentivo né que a isenção de imposto de renda e com a segurança que os reguladores trazem para esse segmentos bom agora é muitos podem não conhecer a Esparta né e eu queria que você falasse um pouco da história dela e principalmente como é que ela faz a gestão de debates Desde quando né nos Bastidores aqui e achei algumas coisas que você falou bem interessante perfeito a gente a Esparta tem 30 anos de mercado né E ela foi criada acho que isso é sempre importante os investidor saber ela foi criada para investir nossos próprios recursos né
então a gente hoje investe nos fundos nas mesmas condições dos investidores né que estão investindo nesses Fundos Então tem um alinhamento total de interesses a parte de crédito especificamente né Tem mais de 10 anos no Sparta né parte de debêntures de infraestrutura né da mentores incentivadas a gente já tem cerca de sete anos que a gente investe esse tipo de ativo então a gente conhece muito bem Como que funcionam esses ativos quais os setores as empresas é como que a dinâmica de negociação desses títulos né que a gente consegue buscar oportunidades né a gente consegue
identificar oportunidades né é justamente pela experiência que a gente tem fazendo isso né e atualmente a gente tem cerca de 8 bilhões de reais sobre gestão né e uma parcela expressiva disso na parte de infraestrutura você já passaram algum perrengue já passamos muito e acho que isso é o que justamente traz um pouco daquela tem aquela cicatrizes né traz aquela aquela casca mais dura né Para a gente enfrentar né Afinal a gente tá no Brasil e a gente já passou por desde lava jatos da vida né impeachment e crises exceções aqui pandemia né enfim Isso
é uma coleção né de crises aí no mercado e acho que um dos pontos positivos é que a gente já tem essa experiência e passou bem por todas essas situações tivemos muitos aprendizados já ao longo do tempo né então acho que tudo isso joga a favor né hoje a gente acha que tá numa posição muito mais interessante para lidar com todas essas eventualidades essas incertezas que podem acontecer né a gente acaba tendo uma postura normalmente muito cética das coisas né como defendendo os interesses dos investidores e nossos também né a gente acaba sendo uma postura
muito cética assim não quero receber meu dinheiro e quero o meu retorno né claro que tudo sempre da maneira mais correta possível mas sempre desconfiado para não entrar em qualquer história não entrar em qualquer situação que eventualmente possa ter um risco exagerado muito assimétrico né então a gente a gente já acumulou bastante experiência com isso aqui no Brasil né já tem uma célebre frase Pois é atribui a Pedro malan né e eu queria falar na verdade de um outro fim fora da gestora que é famoso nós já fizemos aqui no cafeína um programa que é
sobre juro 11 então eu queria que você me falasse um pouco inclusive da rentabilidade dele em 2022 como é que foi distribuição de rendimentos por aí vai perfeito o juro 11 de fato sim acho que é um é um fundo que teve bastante sucesso né hoje tem uma base tão mais de 15 mil investidores já nesse mundo né a gente teve um retorno excepcional em e e 22 né a gente tem o retorno de 18% do fundo e distribuiu praticamente tudo isso em rendimentos né então dá na média ali entre 1 e 25 e um
e-mail por cento ao mês que a gente distribuiu ao longo de 2022 então assim eu diria que tem temos uma base de investidores bastante satisfeito né E esse ano a gente já pegou um cenário um pouco mais desafiador mas eu costumo dizer também que esses investimentos todos eles não são investimentos de curto prazo né a gente tá falando de crédito privado tem que ter um Horizonte de média longo prazo Então esse esse ano apesar dessas percalços que o mercado de crédito passou com que você comentou na Americanas Light a gente assim conseguiu aproveitar uma quantidade
enorme de oportunidades que apareceram no mercado né por conta disso né Sempre quando tem alguém chorando Tem alguém vendendo lenço né a gente é especificamente a gente já passou por muitas crises antes a gente sabe como identificar potenciais oportunidades né que surgem nesses momentos e a gente acredita que pode ter se maturar aí nos próximos meses ou talvez olhando no horizonte de 12 meses né a gente acha que pode ter um retorno bastante interessante para os investidores e agora para quem talvez se interessou por lá que legal como é que eu faço para investir e
tal mas em especial acho que antes de tudo né Qual é o perfil do investidor que estaria ali que seria mais coerente começar investindo num fim porque ele tem que estar ciente dos riscos que se corre né nesse mercado o fim ele é um fundo de renda fixa né então os investidores eles assim normalmente ele vai fazer parte da parcela mais conservadora na carteira dos investidores mas todo o fundo de crédito né ele pode ter alguma oscilaçãozinha então eu já costumo dizer que para aquele investidor Ultra conservador que não vai suportar ter um rendimento abaixo
da poupança em um determinado mês não é para ele acho que nesse caso é melhor ficar na poupança e outros investimentos com nível de risco muito baixo tesouro se alguma coisa assim às vezes às vezes um título direto de um grande banco ou de uma instituição que o investidor confia Então acho que essa é o melhor caminho né já para os investidores que de fato topam correr um pouco mais de risco mas em busca de um retorno diferenciado um retorno maior aí eu acho que a gente já tá falando com esse tipo de investidor então
pode ser moderado pode ser Arrojado tudo depende daí do tamanho da parcela que ele vai destinar um produto né Eu sempre sugiro né que não tenha concentrações muito grandes em um determinado produto nenhum determinado investimento né então sempre manter uma carteira relativamente diversificada que isso vai evitar frustrações e vai ajudar o investidor a não sair na hora errada né normalmente naquela hora de chacoalha né com quando tiver um quando tem um bom investimento né normalmente é uma boa oportunidade de entrada e não um ponto de saída se o investidor se assusta e já quer sair
aí é o pior momento possível né vai chamar aquela perda temporária numa perda permanente né assim é o pior que pode acontecer então para ele não cair no nesse problema que ele mesmo pode inflingir para ele né acho que é sempre é interessante que o investidor ele tem esse Horizonte longo prazo tem uma diversificação adequada para não cair nessa nesse tipo de comportamento que pode ser bastante ruim mas talvez aí para aquele que já tá já tem um perfil mais Arrojado que quer sentir maiores emoções aí que o mercado dá já seria uma ótimo desde
que já tenha nórdico né outros investimentos de emergência por aí vai né perfeito assim eu sempre eu sempre enfatizo né crédito não é para reserva de emergência mas o sempre investidor que tem Realmente esse Horizonte maior e quer um retorno diferenciado pode ser uma alternativa bem interessante perfeito então gente muito obrigado ficamos por aqui muito obrigada ainda tá sempre de portas abertas para vocês Muito obrigado você valeu a participação e pergunta a você que nos assiste já investe nessa modalidade O que acham de investir em debêntures por meio desses Fundos e sem pagar Imposto de
Renda conta pra gente deixe nos comentários Aproveita e se inscreva no canal ative as notificações Esmague o like e dito isso partiu Giro de Notícias [Música] produtores de lítio estão cada vez mais preocupados com o fato de que atrasos nas licenças de Minas escassez de mão de obra e inflação possam prejudicar a capacidade de fornecer metal de bateria eficiente para atender aos cronogramas das montadoras o lítio é agora um dos metais mais procurados do mundo devido aos planos agressivos de eletrificação da Estela antes Ford e outras montadoras até então o metal era usado principalmente em
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um ritmo de criação de postos de trabalho acima de previsões é isso pessoal notícias giradas Muito obrigado a você que acompanhou cafeína até o finalzinho Muito obrigado a você que já é inscrito no nosso canal investe News isso é super importante para nós obrigado a você que deixa o seu like deixa seu comentário enfim sua presença Olha é o nosso combustível para continuar fazendo cada vez mais programas e apurando e trazendo conteúdos cada vez mais legais para vocês também Boy pela parceria de sempre obviamente galera bons investimentos e até o próximo programa tchau valeu tchau
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