de novo a narrativa continua sendo a mesma o Brasil está crescendo acima do esperado mais do que o seu potencial Acabei de ver uma matéria aí agora falando que o potencial de crescimento do Brasil sem gerar inflação É de 2% meu Deus gente então a gente tá fadado aí a ter pibinho né ter pibs muito baixos aí pro resto da vida já que a gente não consegue crescer acima de 2% senão vai gerar inflação né esse aí a lógica do mercado financeiro né e eles decidiram agora calcular inclusive PIB potencial e para tentar justificar Inclusive
essa narrativa porque eu acredito que vocês nunca devem ter ouvido falar desse tal de Pi potencial que realmente é existe é uma métrica Econômica Mas eu acredito que isso daí não foi pauta para além do dos acadêmicos até o dia de hoje aí quando começa a se vender essa narrativa então é a narrativa de que o Brasil está crescendo acima do que pode e isso aí vai gerar inflação e para conter isso a gente tem que aumentar a taxa SELIC então Eh traduzindo para vocês a gente vai precisar que você perca seu emprego se você
que trabalha no comércio venda menos você que trabalha com serviços aí eh eh ofereça menos serviços tenha menos clientes você que que trabalha na indústria ou é um trabalhador com como qualquer outro aí você não pode ter aumento de salário real porque isso daí tá gerando inflação Então a gente vai ter que punir vocês aí para controlar a inflação porque a gente não consegue controlar a inflação aí dos alimentos então basicamente isso aí que o banco central tá fazendo Vamos mostrar aqui as previsões justamente aí pra gente ver aí como que esse como que estão
esses dados agora mais uma vez cresceu o IPCA de desse ano mesmo com a deflação observada no IPCA divulgado aí na última semana ou seja eh mesmo aí surpreendendo o mercado né com a deflação você teve uma alta de IPCA por quê Ah porque agora a gente tá com condições climáticas terríveis isso ventar o preço dos alimentos mas que eu saiba a taxa celic não consegue fazer chover não é o Cassi que cobra coral a taxa selica ela não tem esse poder mágico aí de fazer chover de melhorar o clima de melhorar condições climáticas mas
mesmo assim parece aí que depois da decisão do Copon h vai vai ser resolvido o aquecimento global e a gente vai parar de ter crises climáticas deve ser essa aí a leitura que o mercado tá faz mas de novo aí o mercado tá elevando a projeção do IPCA o PIB cresceu bastante se a gente for pegar de duas semanas para atrás que era antes da divulgação do PIB do segundo trimestre você teve uma alta de mais de meio ponto percentual então agora tá ficando até próximo esses 2,96 eh com a projeção que o eh que
o ministério da fazenda tá fazendo inclusive né então o ministério da fazenda divulgou projeções a cim de Três É de 3% inclusive e agora o mercado tá se aproximando disso mais uma alta no câmbio né sendo que provavelmente na quinta-feira a gente vai ter uma resposta para saber aonde que o câmbio vai ficar se ele vai ficar perto do 540 mesmo se ele vai abaixar desse patamar na quarta-feira e com essa combinação aí que o mercado deseja que é de aumento de Selic e queda da taxa de juros dos Estados Unidos a gente tem um
potencial muito grande de uma queda bem forte da taxa da taxa de câmbio e aqui já tá dado já foi alterado na semana passada uma SELIC de 11 25% então eles estão esperando aí pelo menos o aumento de 0,25 pontos percentuais paraa Seli aí para é para Seli nessa reunião de quarta-feira então a narrativa tá dada o Brasil está crescendo acima de 2% que agora o novo PIB potencial guardem bem esse número aí porque vocês vão ver durante o dia aí que essa aí é o número mágico eles inventaram né então está crescendo acima do
n do que o Brasil pode isso aí vai gerar inflação mesmo com a inflação sendo resultado de problemas climáticos né então provavelmente a gente tá crescendo muito e e zoou o clima do do Brasil e a gente vai ter agora taxa Celi que vai resolver o aquecimento global para conseguir baixar a inflação acho que é basicamente isso aí né que o mercado tá esperando né exatamente não só o mercado mas também a grande mídia Porque tem uma pressão sendo feita ali para essa alta da taxa SELIC não é de hoje que a gente tá falando
isso para vocês a gente inclusive me trouxe aqueles recortes né dos agentes de mercado financeiro gestores grandes de fundo ou de fundos grandes aqui no Brasil falando sobre isso que agora o galípolo vai ter que mostrar de certa forma ali o que que eles estavam querendo falar que o galípolo vai ter que mostrar serviço já que ele falou que tava sendo discutida a possibilidade de alta na taxa Celi agora ele vai ter que mostrar se ele vai realmente acenar pro mercado ou não é isso que eles querem então toda essa pressão que a gente vê
acontecendo mesmo depois de um mês deflacionário no i PCA o aumento da projeção do IPCA o aumento do câmbio sempre aqui semana após semana o mercado financeiro tá jogando o câmbio para cima aqui a gente tá falando de mercado financeiro mesmo porque são eles que respondem as perguntas pro relatório Focus a pesquisa aqui e no a Celi que agora tá estável em 11:25 começou a subir na semana passada mas já se tem uma proporção aí de corte menor uma Projeção de corte menor pro ano que vem em 2025 que agora tá em 10,5 então o
que que a gente consegue tirar disso que a gente tem um mercado pressionando para que a celic Suba Nesse ano para conter aí a inflação e como é que eles estão fazendo isso uma de uma forma é via câmbio porque o câmbio ele tá bastante elevado a gente tem essas pressões acontecendo por meio do câmbio se você aposta contra o Brasil e aposta em dólar você vai comprar dólar isso vai fazer com que o câmbio eleve se um câmbio eleva ele tem potencial para também pressionar a inflação E aí o mercado fala olha a gente
tá com um patamar cambial alto a inflação também vai subir por isso além de todos os outros problemas climáticos Então vamos eh pressionar usar isso como forma de pressão para subir a SELIC outra forma que se faz isso não só pelo relatório Fox que já é um garoto de recados por si só outra forma é pela negociação de juros futuros que hoje voltou a subir então a gente tem um cenário ali de queda nos rendimentos das trejes dos rendimentos de títulos de dívida dos Estados Unidos mas a celic as projeções para celic a nossa curva
de juros doméstica voltou a subir para 2029 já tá em 12% de novo a expectativa dos juros então outra outro mecanismo que o mercado tem de pressão é a curva de juros futura também e a gente tem um outro aliado do mercado financeiro que é o que a gente vai falar agora que é a grande mídia que vem noticiando dia após dia todas as as os dados vamos pensar assim aqui do Brasil de forma com que a gente consiga eh vislumbrar ou trabalhar com o Imaginário das pessoas e aqui né o a gente ouvindo a
notícia aqui no caso da grande mídia tá não a gente eu e o André mas nós enquanto brasileiros ouvindo essa essas notícias da Grande mídia que com esses dados que vêm sendo apresentados a gente vai ter uma inflação maior pressionada pela alta do setor de serviços pressionada pelo setor do comércio pressionada pela alta do PIB qualquer dado que seja positivo mesmo que não todos os meses isso vira um argumento e vira uma munição para que se Trabalhe com o Imaginário das pessoas ainda que elas não vejam que isso vai prejudicar elas que a alta do
da SELIC precisa acontecer então é isso você tá falando que crescer ali a os serviços é ruim porque vai pressionar inflação você tá falando pra pessoa que trabalha com o setor de serviços que o setor dela crescer ela prestar mais serviços é ruim porque pressiona a inflação porque o salário dela aumenta ou o nosso salário aqui enquanto trabalhadores Então isso é construído dia após dia e agora temos aí também um aliado né que é o risco fiscal que também voltou no radar essa semana porque a gente tem aí decisões importantes aí eh também nesse sentido
então o o o risco fiscal nunca sai da boca do mercado financeiro e da grande mídia tá ele volta eh Em alguns momentos ele some mas ele volta com toda a força depois e a gente até viu eu até ia trazer um gráfico para vocês interessante que até mudou a forma de se olhar dívida PIB dos últimos meses para cá justamente para tentar usar isso também como instrumento de pressão então o mercado ele tem esse aliado que é a grande mídia para pressionar e trabalhar com Imaginário das pessoas então a gente vê por exemplo aqui
o editorial da Folha de São Paulo hoje falando que com a alta dos juros banco central vai precisar ajustar a mensagem então que já há razões paraa elevação esperada da celic então o mercado e a grande medida já tá dando como e colocados que vai ter alta a diferença é se vai ter alta de 0,25 ou de meio ponto tá essa é a discussão embora Banco Central já tenha falado que é de meio ponto não tá em discussão no momento já foi tirada de de possibilidade a gente tem essa essa discussão acontecendo mas aqui em
especial os gastos do governo e aqui a gente volta naquela tecla do Risco fiscal que a gente sabe que quando a gente tá falando de gastos de governo a gente tá falando de discussão sobre juros capital próprio a gente não tá falando sobre qualquer discussão que seja ali eh né que poderia aumentar a arrecadação no caso ou qualquer discussão eh que envolva gastos governo com outros setores a gente tá falando de gastos do governo no Social tá basicamente quando isso aparece em notícia é disso que tá tá sendo falado e a próxima a próxima notícia
que eu quero colocar aqui Manchete que é até uma coluna do Estadão uma É da folha outra do Estadão que vai no mesmo sentido que o banco central vai precisar eh ajustar essa mensagem COPOM estará diante de cenário desafiador para decidir sobre taxa de juros básica e será importante o colegiado demonstrar coerência e se comunicar bem o que que ele está querendo dizer com isso Henrique merelles e o que que a folha tava querendo dizer com isso eh em comunicação do Banco Central é a acenar pro mercado financeiro e falar olha a gente vai subir
a SELIC né então o problema do câmbio pode olha acompanha na quinta-feira se a SELIC subir na quarta e a taxa de juros dos Estados Unidos cair eh na quarta a gente vai ver o dólar rfc aqui porque vai entrar capital especulativo também para ganhar com a nossa Seli mais alta mas não só isso o mercado tá usando isso como eh instrumento de pressão então eh a gente vai ver esse movimento acontecer assim como aconteceu quando as expectativas foram criadas lá atrás então o que que é essa comunicação boa é realmente acenar pro que o
mercado quer não só o banco central mas também o ministério da fazenda com o corte de gastos que nem todo aceno é suficiente mas também ali eh Qualquer aceno que seja em relação não só a corte de gastos mas a política fiscal também então o mercado é fiscalista ele vai continuar olhando com uma lupa desse tamanho e também vai continuar tentando ter todos os acenos para que suas vontades também sejam cumpridas então aqui eu eu leio as duas notícias dessa forma comunicar bem é comunicar bem pro mercado financeiro porque pra gente a alta da celic
não vai ser uma coisa positiva né A não ser que você ganhe muito dinheiro com juros mas não é o caso vai começar a pressionar crédito vai começar a puxar o freio de mão da economia então aqui eu queria trazer essa esse ponto pra reflexão de vocês
