ONDE INVESTIR em SETEMBRO de 2024

o mês de agosto começou marcado por forte volatilidade que derrubou bolsas no mundo inteiro isso porque a versão ao risco vida do medo de uma recessão nos Estados Unidos depois de dados de mercado de trabalho mais fortes que o esperado foi ampliada por outros movimentos na economia Global incluindo a alta de juros no Japão e uma temporada de resultados não tão boa assim nos Estados Unidos ao longo do mês entretanto o medo deu lugar a uma narrativa de um pouso suave na maior economia do mundo isso por conforme outros dados de inflação de atividade econômica

e mesmo de mercado de trabalho foram mostrando que a economia estava desacelerando mas sem apontar para uma forte queda consolidou-se a visão de que o Fed o banco central americano vai ter espaço para começar a cortar os juros em setembro mas não visando cont ter uma recessão e sim porque a inflação finalmente se aproxima da Meta bem-vindos ao long de investir setembro de 2024 vamos ver como tudo isso isso vai impactar as nossas carteiras e recomendações de investimento Nesse contexto apesar do início de um mês turbulento os mercados globais subiram 2,4 por em agosto e

o s&p 500 subiu 2,3 por. na mesma linha a gente viu um fechamento das taxas das treasuries os títulos soberanos Americanos no mercado de renda fixa ajudando a aliviar a pressão de juros altos na maior economia do mundo que acabam impactando todo mundo enquanto isso aqui no Brasil o Ibovespa foi menos impactado por essas turbulências do começo do mês provavelmente por est mais distante das principais posições de grande parte dos investidores naquele momento como nos setores de tecnologia crypto e outros que caíram mais por outro lado o movimento de volta ao apetite ao risco no

pós segunda-feira Sangrenta acabou beneficiando a gente ao longo do mês vimos uma continuação da entrada dos fluxos estrangeiros que contribuiu paraa melhor performance mensal da nossa bolsa no ano com Ibovespa subindo 6,5 no período recuperando as perdas do primeiro semestre já no mercado de renda fixa por aqui o destaque do mês ficou pras mudanças de expectativa em relação à política monetária diante de um cenário em que a inflação corrente voltou a acender a luz amarela especialmente por conta do câmbio desvalorizado e de um mercado de trabalho aquecido e de expectativas de inflação futura se distanciando

da meta e incertezas fiscais ainda presentes nós e boa parte do mercado passamos a esperar um novo e provavelmente breve ciclo de alta da nossa taxa básica de juros por aqui passamos a esperar então que a taxa SELIC atinja 12% ao ano no começo do ano que vem em um ciclo de elevações que deve começar em setembro e se mover gradualmente a partir de Então nesse cenário a palavra chave das nossas recomendações pro momento atual é seletividade selecionar bem os ativos da sua carteira vai ser essencial para poder capturar as oportunidades conforme a gente aumenta

gradativamente a exposição ao risco nos portfólios das diferentes políticas de investimento em busca de retorno mas sem se expor desnecessária ou excessivamente a esses riscos no caso e quem vai contar como a gente tá fazendo isso Tintim por Tintim é o nosso R de alocação de investimentos é com vocês gab bom nesse cenário global e local resumido pela Raquel como de costume fizemos sutis nas carteiras recomendadas pras carteiras do mês de setembro com a nova postura do Banco Central e consequente redução nos prêmios de risco dos títulos pré-fixados fizemos uma pequena troca de 2,5% do

Risco alocado em renda fixa pré-fixada nas carteiras moderada e sofisticada para um aumento na renda fixa inflação nessa mesma magnitude nas mesmas carteiras essa redução na parcela pré-fixada da renda fixa brasileira ainda não é suficiente para considerarmos que estamos neutros no posicionamento nessa classe ou seja continuamos com uma sobreal Loa em pré com preferência por títulos de duration média menor ou igual a 2 anos por outro lado seguimos aumentando a sobre alocação que temos em inflação a classe também passou por um movimento de fechamento de taxas no último mês porém os prêmios ainda seguem bastante

atrativos na parcela pré-fixada dos títulos IPCA mais próximas a IPCA mais 6,1 considerando o contexto de relativa aceleração da inflação no curto prazo poderemos ver um impulso nos rendimentos dessa classe nos meses à frente também na parte pós-fixada desses papéis outro movimento nas carteiras para esse mês foi em renda variável Brasil após um Rally importante na classe de ativos no mês de agosto Estamos aproveitando para desfazer o movimento tático que iniciamos em Julho reduzindo Então os 2,5% que havíamos incrementado nas carteiras moderada e sofisticada realocando essa parcela em caixa ou seja em renda fixa pós

nesse período do movimento tático que contemplo os meses de julho e agosto o principal índice de ações o Ibovespa obteve uma alta de quase 10% enquanto o idiv o índice de ações de dividendos subiu 8,7 por. Além disso Outro fator que contribuiu para a decisão de zerar a posição tática foi o fato do custo de oportunidade também ter se elevado com as perspectivas de uma Seli mais alta nos meses à frente Vale ressaltar que nessa locação encaixa nosso foco está nos títulos públicos os chamados tesouro Seli ou lfts que devem atingir um rendimento nominal ainda

maior nos meses à frente com relação às Exposições via crédito privado em renda fixa pós-fixada o novo fechamento nos spreads ocorrido em agosto Principalmente nos títulos de melhor qualidade os chamados High grade aumenta Nossa cautela com relação a esses ativos nessa linha as emissões bancárias podem ser uma melhor alternativa apesar de também já terem apresentado alguma redução dos prêmios em relação ao CDI mais detalhes você pode encontrar na nossa carteira recomendada ou no relatório mensal de alocação Raquel conta pra gente agora os destaques nas carteiras do research para Setembro Começando por renda variável brasileira nas

nossas recomendações pro mundo das ações o destaque do mês ficou paraa performance positiva das nossas carteiras com todas as quatro carteiras recomendadas de ação superando Ibovespa nos últimos meses mas calma Depois de toda essa performance positiva que inclusive levou a redução da nossa posição tática na classe de renda variável brasileira como sgav falou além da expectativa de um novo ciclo de alta de juros como eu comentei e uma leve revisão para baixo dos lucros será que ainda tem espaço paraa bolsa subir a resposta é sim mas ela vem acompanhada de um com ainda mais cutelo

Isso se traduz na manutenção de uma estratégia que tem funcionado até agora uma locação mais defensiva tanto entre setores quanto dentro do universo de cada setor priorizando nomes com características como maior qualidade baixa alavancagem e boa geração de caixa assim nas carteiras desse mês a gente continua mais concentrado em setores que se beneficiam de ciclos de alta de juros como o setor financeiro de elétricas e saneamento de petróleo e gás e petroquímicos quer saber mais sobre tudo isso os nomes das ações e a nossa visão completa pra bolsa brasileira É só conferir o raio XP

Brasil desse mês agora Olhando pra classe de renda fixa nas carteiras de renda fixa com o risco de a gente parecer um pouquinho repetitivo o destaque fica mais uma vez pros títulos isentos ou seja aqueles papéis de renda fixa que não possuem a cobrança de Imposto de Renda pra pessoa física e mais uma vez a gente destaca a importância da s idade isso por o cenário de continuidade dos fechamentos dos spreads seguiu presente em agosto inclusive ganhando força impactando principalmente títulos atrelados ao CDI os pós fixados e de maior qualidade os chamados High grade Lembrando

que o spread nada mais é do que a diferença entre as taxas que são pagas por títulos privados em comparação a títulos públicos ou seja em bom português esses títulos passaram a remunerar menos pelo risco adicional que eles apresentam por outro lado os títulos indexados à inflação apesar de também terem visto esses spreads caindo Eles seguem com taxas ainda atrativas além disso a indexação a inflação acaba trazendo perspectivas positivas de retorno diante do contexto que eu comentei de inflação com a luzinha amarela mas ainda assim eles também apresentam risco por isso a gente mantém a

nossa recomendação Central para IPCA mais isento com o ponto adicional do mês na seletividade cada vez mais importante para garantir retornos ajustados ao risco de maneira equilibrado e para conferir a nossa seleção de ativos de renda fixa é só ir lá nas carteiras recomendadas de renda fixa no nosso site de conteúdos e por fim mas não menos importante vale falar da classe de renda variável Global onde o destaque do mês fica paraa nossa carteira de dividendos globais essa carteira tem trazido resultados positivos desde o seu lançamento recente e nesse mês é ela teve alta de

2,8 por. e um cenário muito provável de queda de juros nos Estados Unidos que certamente vai ser a principal marca do mês de setembro ações que pagam dividendos sólidos podem representar uma boa alternativa na busca não só de retorno Mas também de uma renda extra Além disso Vale destacar a característica Global dessa carteira que se torna um diferencial em um momento em que o Mercado de Ações americanos tá ainda mais caro Afinal a forte queda do no início de agosto foi mais do que superada ao longo do mês ao mesmo tempo em que os lucros

estão sendo revisados para baixo ou seja a bolsa tá ainda mais cara do que ela tava anteriormente nesse sentido ter uma carteira Global dá pra gente maior flexibilidade pra gente fazer movimentos como por exemplo reduzir a exposição a bancos regionais americanos que a gente vê um risco maior e que tem um peso relevante no índice de referência de dividendos americano Em contrapartida a gente busca uma exposição maior em empresas maiores tanto dentro como fora dos Estados Unidos no mesmo setor como o britânico hspc e os americanos Morgan Stanley e Goldman sax um outro exemplo de

benefício dessa flexibilidade foi unir a nossa visão positiva sobre uma região e sobre um setor ao mesmo tempo como é o exemplo da nossa exposição a National Grid uma empresa de energia elétrica e gás do Reino Unido que ilustra tanto a nossa visão positiva pra região no caso o Reino Unido quanto pro setor de utilidades públicas quer conferir todos os nomes dessa carteira de dividendos tá lá no nosso site de conteúdos é isso gente por esse mês eu fico por aqui vejo vocês no onde investir do mês que vem