CEO da BOA SAFRA (SOJA3): Na mesa com MARINO COLPO | Expert Talks CEOs

[Música] sejam muito bem-vindos a mais um episódio do Expert talks na mesa com ceos eu sou Fernando Ferreira estrategista chefe head do research aqui na XP Hoje a gente vai falar de um setor que tá no meu coração no coração dos brasileiros o setor que dá muito certo nesse Brasil né que é o setor agrícola tenho mais uma vez comigo Car nosso analista R do setor Aqui Agro e de bebidas e alimentos na XP tudo bem Léo fala Ferreira feliz de falar do Agro acho que merece mais espaço ainda também exatamente o Agro que é

um setor gigante pro nosso PIB né um setor que representa aí direta e indiretamente quase 1/3 do nosso PIB mas é um setor pouco representativo ainda no mercado de capitais ainda pouco representativo na Bolsa mas é um setor que a gente acredita muito aqui na XP e a gente acha que o e o investidor Brasileiro também tá vendo esse potencial então para falar um pouquinho sobre todo esse potencial do Agro todo esse potencial de crescimento a gente tá aqui com o Marino coupo e CEO e fundador e do grupo boa safra famosa soja 3S né

um ticker que pegou bastante no mercado enfim o Marino e a e a sua irmã fundaram a empresa se eu não me engano H uns 15 anos atrás né com uma história fenomenal de crescimento eh até até agora mas com potencial de Crescimento enorme que a gente vai falar aqui também então Marino Muito obrigado pela pela sua presença aceitado o nosso convite tá aqui batendo esse papo Obrigado Fernando Obrigado Leonardo Obrigado aí a toda a equipe da XP pelo convite é um prazer tá aqui com vocês e um obrigado especial aos nossos espectadores aí ouvintes

que estão acompanhando a gente e conta um pouquinho pra gente do do seu histórico né o histórico da sua família você vem De uma família de de produtores enfim e como é que foi essa essa ideia de de partir para um negócio próprio no mercado de semente enfim o que que vocês viram de oportunidade ali que ninguém tava fazendo naquela época eu vi algum alguns eh né algumas entrevistas suas vocês dizendo que desde o começo Já pensavam em ser grandes né já tinham a cabeça de que tinha muito potencial ali desde o primeiro dia então

conta um pouquinho Pra gente desse histórico eh enfim desde do Desde bem aí do começo antes até de de surgir a ideia de de montar boa safra é Fernando assim é é uma história do sonho grande né Eu brinco que a história do do impossível é realmente é uma história de família assim de de muita vontade de trabalhar de empreender de crescer um negócio eh eu eu nasci Numa família enfim eh humilde né família de Produtores Rurais Meu pai foi produtor rural Meu avô por parte de mãe também então já tá no DNA negócio de

de de ser produtor rural é mas tive enfim infancia simples criado no interior do Goiás Goiano né subindo Pé de Manga andando carrinho de rolimã na Rua Infância de interior mesmo E desde jovem muito novo aí com uns 12 anos né meu pai tinha muita meu pai trabalhou muito né desde criança n foi você viu irmãos e enfim todos trabalharam e meu pai tinha muito esse Negócio de trabalhar eu lembro que eu brincava né meus amigos e eu estudava de manhã e à tarde a turma ia pro clube e eu ia pra empresa né né

mas meu pai me pagava pagava Bem tal e dava R 5 por dia eu achava achava bom ia pro escritório [Música] e nessa época meu pai me dava um jornal chamado Gazeta Mercantil e ele olhava para mim e falava ó guri o homem para ser bom tem que interpretação de Texto pai já faleceu mas deixa muita saudade al ó interpretação de texto você tem que aprender a interpretar então eu vendia no balcão a gente tinha uma lojinha de vendia produtos agropecuários lá e eu ficava lendo a gazeta Mercantil final do dia né o meu pai

sen ner sentava lá me tomava A Gazeta página a página ele I página página tava uma uma reportagem por por página e eu tinha que saber eu tinha que ler a gaseta ponta a ponta e aí dando Tudo certo ele me dava o o cincão lá e pô era era é bom demais né aí final de semana eu tinha dinheiro pro sanduíche enfim era era tinha tava bem eh mas ISO começou com uns uns 12 anos e e lendo a gazeta e e um negócio legal que eu vendo das histórias daqueles grandes empresários e daquelas

pessoas que faziam sucesso sai um jornal né eu comecei a me imaginar e e veio criando o sonho de também me tornar um um um empresário de sucesso algum dia Então muito nessa inspiração e eu me lembro que com uns 15 anos eh Tava tendo vários ipos e e eu lembro que eu sentei com meu pai e falei né e falei ó pai mais um IPO no jornal e aí meu pai falou Olha guri aprende o seguinte o empresário de sucesso ele chega na bolsa Aí eu falei assim P pai eu eu vou chegar na

bolsa também ele falou vai mesmo falei vou falei pode escrever que Que eu vou chegar vou fazer um IPO também e meu pai fez isso Ele abriu uma gaveta eu lembro perfeito né em Vida enfim ele abriu uma gaveta e escreveu falou assim ó Marino prometeu que vai fazer um IPO e tal aí me deu o papel falou assina aí eu assinei E aí aquilo ali virou um você tinha quantos anos 15 15 anos é e E aí foi vamos fazer o IPO 21 anos depois né E aí aquilo ali virou uma uma Meta minha

de vida na verdade uma uma um sonho né uma uma vontade eh mas que guiou muito da minha vida então eu dali eh eu fui estudar primeiro economia que eu achei que a economia ia me ensinar mais sobre bolsa sobre mercado acabei que vi que não era bem assim acabei depois estudando a administração mas aí fiz uma monografia sobre mercado de com ait e Red e enfim sempre trabalhando meu pai tinha as ideias dele falava assim ó g você tem Que estudar e você tem que estudar à noite trabalhar abrir uma empresa e trabalhar durante

o dia abrir um escritório assim o que você vai aprender mais trabalhando ou que você vai fazer ser um grande empresário tal e aí eu f nas ideias do meu pai que é um cara muito visionário esse tempo todo Continua trabalhando com ele é trabalhando eu tive um tempo independente que eu tive um escritório também né trabalhando com ele mas eu Tive depois no escritório durante a faculdade porque como ele morava no interior do Goiás lá não tinha faculdade eu fui fui estudar em Brasília na época e aí abri um escritório lá e fiquei tradeando

grãos comprava e vendia soja né Sempre físico físico físico e E aí fiz uma monografia acabei tendo oportunidade de estudar e trabalhar nos Estados Unidos Daí fui trabalhar na bolsa de Chicago aí aprendi lá eu aprendi sobre o mercado financeiro Aprendi bem mais e e voltei assim pro Brasil muito com a ideia de de montar um negócio estruturar um negócio e e a gente tinha algumas iniciativas na pessoa física mas legal da história que que em 2009 eu o meu sonho era montar uma trading tá eu queria montar uma trading e e comprar e vender

grãos que que eu já tinha feito um pouquinho e eu lembro que meu pai falava que o melhor negócio do Mundo era uma fazenda que dava margem que dava lucro e tal mas a gente não tinha os números né e na época aí a gente implementou o eu já vim com a ideia do SAP aí eu montei o o o SAP né a gente foi e esse fo um ponto legal da história que a gente des a gente começou muito organizado tá a gente saiu meio que da pessoa física mas a gente já foi eh

quando eu tive essa ideia Fal vou Montar um CNPJ tal eh já foi para ser muito organizado com s e a gente foi o menor cliente da SAP no no no país né e eu lembro que na época a minha irmã tava formando também e ela tava indo fazer um trabalhar na cinga com sementes de milho eh na França e E aí ela foi enfim e depois que eh que a gente começou a organizar foi que a gente acabou vendo que o Negócio de fazendas ele era muito bom de Margem mas tinha um ry baixo

Então você tinha é um Tex muito pesado da terra grande capital investido muito grande sim o negócio de trading dava 1 2% E E era um esforço Grande para consegir esforço Grande para conseguir 1 2% E E o negócio de de sementes era muito bom né tinha um tinha uma Margem Alta tinha um roi a margem não era muito alta mas tinha um roi e tal então foi muito uma decisão muito muito assim estruturada E Aí na época minha irmã tava voltando da da da França com muitas ideias ela é agrônoma Minha sócia né e

a gente partiu bom vamos montar junto estruturar esse negócio eh e ela veio com com ideias aí que disrupt o mercado então eu lembro que eu gostaria de passar assim pro jovem né que tá Tá assistindo a gente que na época eu lembro assim quando eu fui implementar o SAP todo mundo olhava falava Marina você é doido não dá para Ter o um SAP que é um software de gestão numa empresa desse tamanho né Acho que nem a SAP acreditou e eu consegui convencer eles a me fazer um bom preço né a gente foi o

menor cliente e deu certo Eh aí falaram pra gente falaram assim Marino né que minha irmã tava veio junto né A Camila queria botar câmera fria fazer uma baita qualidade de semente que é o que ela tinha visto lá na França ninguém tinha feito isso no Brasil em semente de soja todo mundo Olhava falava não vocês são doido produtor não vai pagar mais caro por uma semente semente é tudo igual sente e não faz muita diferença né e a gente foi lá e peitou e fez né todo mundo falava que era impossível e virou um

bom não paramos aí a primeira foi em 2012 de lá para cá Nós não paramos nemum dia de construir C fria para pra semente a venda sempre crescendo sei lá a empresa saiu aí de 5 6 milhões de faturamento para mais de 2 b000 esse ano Provavelmente tá eh então assim e e nessa ideia quando eu lembro que foi Em 2014 eu eu sonhando com a IPO sempre tá eu já falava para todo mundo falava nós vamos fazer um IPO e tal ou dava risada né falava assim cara é louco o cara não você montando

uma empresa botando um SAP faturando 5 6 milhões ali saindo da pessoa física falando não vou fazer um IPO io tá né e mas com sonho né E aí quando A gente eh foi auditar 2015 né que eu falei assim eu vou auditar e vai ser com a big for aí conversi conversar com a k MG foi a mesma coisa não fou Marino você é louco ninguém começa a auditar com a kmg primeira pega aí um telefone de um consultor faz uma pré-auditoria por 2 3 anos eu falava assim não nós vamos auditar nós vamos

fazer um IPO eh vai vai dar certo a equipe é boa eu a gente Tinha um um um olho muito bom para pessoas na equipe né a gente sempre conseguiu ter esse eh montar um time muito motivado engajado acho que talvez eh eu seria leviano e não falar do time Eu acho que o que um dos grandes sucesso Talvez o maior sucesso foi Nossa habilidade em montar time tá então a gente tem uma equipe muito boa pessoas muito boas que trabalham com a gente uma baita equipe eh e cada vez aumentando Mais né com prêmios

agora enfim eh mas assim então a gente eh começ auditou a empresa e aí depois virou a ideia do IPO agora estamos pronto vamos fazer o IPO E aí que a XP apareceu na minha vida né então eu sou um pouco fã da XP porque realmente me ajudou e essa história começa eu comecei a bater em muitos bancos né e falando olha tem empresa auditada que cresce cresce aí 30 40% ao ano Continua crescendo inclusive após o Ipu continuou crescendo acho que é das histórias que a gente vai discutir aqui mas poxa eu tenho empresa

que cresce e eu tenho a vontade de fazer o IPO dá lucro Tem retorno dá lucro Tem retorno e agora vamos pra bolsa né e todo mundo olhava para mim e falava assim Marino não tem Agro na bolsa Eu falava como o Agro é 30% do PIB é o setor que mais cresce a cara do Brasil a bolsa não vai ter cara do Brasil vai ser não Marin Olha Bolsa de Valores é é petróleo minério e Banco Brasil é isso eu pô não acredito tal então conversei com vários bancos né que eu te fal o

pessoal dava risada tal a empresa ainda era pequena mas fui conversando E aí em 2019 antes da pandemia conheci a turma da XP e foi a primeira turma aí que que realmente deu um pouco de moral pro para Para essa vontade o pessoal que me escutou e e e tal e falou assim olha vamos ver se tiver janela alguma coisa de repente dá para acontecer tem que se manter organizado tem que estar bem organizadinho tudo tudo pronto e aí 2020 teve a pandemia e abriu a tal da janela né o pessoal falar quando aparecer o

cavalo você pura então aí apareceu a tal da janela durante a pandemia vários setores tiveram dificuldades mas o setor de saúde teve uma janela para IPO o Setor do Agro teve uma janela para IPO e o setor de tecnologia né as empresas acabaram que essas três esses três Ram aí essenciais acabaram rodando durante a pandemia foram empresas aí que que tavam eh um setor bom e a gente aí né É difícil tem que acreditar tá vamos fazer e a gente já já tinha nascido para isso né foi o grande sonho aí da da da vida

brinco aí profecia do meu pai e E aí a gente juntou trabalhou enfim teve um trabalho gigante aí da XP que que Coordenou a a operação toda a equipe o Léo inclusive nos ajudou Obrigado Leonardo Obrigado toda a equipe da XP e eh 2020 a gente não conseguiu fazer o IPO mas no comecinho de 20 o número fechado de 20 o IPO saiu e foi um imenso sucesso né a gente eu acho que contra todos que ninguém acreditava muito no IPO por isso que eu di que a história do Impossível a gente começou já com

20.000 acionistas numa base todo mundo querendo investir No áro a pessoa física querendo eu já tive caso tava contando eu já tive um caso de tá num na rua num correio não numa loja entrar um funcionário do correio né com a roupa do correio carteiro e falar você quer da boa safra sou seu sócio aí eu f Ah então vem aqui vamos tirar uma foto estamos estamos juntos quer dizer eh eu tenho visto que e o Brasil tá nesse processo da pessoa física ir pra bolsa da pessoa querer investir eh da pessoa querer sair da

Armadilha da poupança né Eh da pessoa querer ter uma rentabilidade diferente eu acho que esse é um baita papel que a XP fez né e Enfim vocês aqui estão fazendo também trazendo eh histórias de empreendedorismo eh de investimento para que eh realmente o brasileiro possa investir como investe as outras pessoas ao redor do mundo né em boas empresas em bons projetos e não só tá vinculado aí uma poupança Enfim então foi um imenso sucesso acho que Eh a gente foi um dos ipos aí que tá Tá positivo a gente saiu a R 9,90 né a

ação hoje tá em torno de r$ 3 eh e a empresa tem entregado e crescido muito então a gente é muito muito grato pela oportunidade e que que a XP abriu e que os investidores nos deram as pessoa física acreditou também o que eu falo com bastante Empresário é que o IPO no fim do dia ele ele acaba sendo o começo de uma história né e o começo de uma História não só pro pro acionista né o novo acionista que entra e compra o IPO mas como também pra empresa porque ela te abre inúmeras possibilidades

futuras de crescimento de captação Enfim então você acaba acelerando muito a sua história após IPO mas acho que a gente vai voltar para falar mais da empresa eu queria que a gente desse um passo atrás Marino e falasse um pouquinho da cadeia do Agro eh para ajudar o investidor que tá em casa para quem não entende direito Doss do setor agrícola falar um pouquinho dos diferentes elos da cadeia né dentro do do agro Você tem o produtor de de fertilizantes de vendedor de fertilizantes tem as empresas de químicos tem as sementeiras tem as empresas que

produzem né a tecnologia das sementes que é principalmente empresas multinacionais empresas globais Você tem o produtor rural né o a a figura ali do do fazendeiro Depois tem toda a cadeia de transportes né as Ferrovias hidrovias enfim que fazem o transporte do água as tradings então pra gente entender um pouquinho e como que a boa safra está dentro dessa cadeia maior do Agro Qual que é o papel né da sementeira dentro desse Elo dessa cadeia tão tão grande né como do ág é e até sempre tive uma curiosidade marind porque quando você fala o água

tava pouco presente na bolsa e vocês chegaram na Bolsa mas nunca teve uma sementeira né não é nem só uma questão do Agro uma Sementeira de é uma coisa também muito fora do trivial pensando no Agro também então curiosidade na época que você fez o processo de IPO essa essa essa explicação do setor deve ter tomado mais tempo até do que a explicação da própria boa safra né pro investidor entender onde ele tava Sei lá o setor que ele investir antes de entender em quem ele estava investindo imagino exato Não exatamente né é que o

Agro ele é um setor Eh gigante tá eh realmente é o maior setor do Brasil é 1 ter3 do PIB e eu vou falar um pouco aqui de soja que é válido para soja milho mas se você mudar um pouquinho e for pra cana completamente diferente se você eh for pro Ramo do café completamente diferente eh então Eh se você for pro ramo da proteína animal já é outro setor completamente diferente então assim o Agro ele é muito amplo tem celulose enfim tem tem vários Agro dentro do Agro né e e realmente tem que Dar

muita explicação porque eh não é a mesma coisa o o investidor tem que entender as empresas se comportam de maneiras completamente diferentes então uma coisa é uma coisa outra coisa é outra eh mas falando um pouco da da da soja e e assim eh hoje A grande maioria das empresas estadas no ramo do ago são mais na as maiores são na área de produção agrícola então são fazendas são Produtores de Fato né mas o que que você tem geralmente tá um produtor produtor ele tem que comprar três coisas para plantar tá então ele precisa comprar

o fertilizante tá E aí Tem empresas de fertilizantes eh tradadas fora do Brasil então Brasil um grande importador né dos de de alguns fertilizantes importantes perfeito de alguns e fertilizantes é uma boa maioria deles eh eh que que vem derivados do petróleo Tá mas é mas é isso então tem Fertilizantes você tem eh a parte de defensivos tá que até 3 anos atrás Eram todos de origem químicas agora Você tem os defensivos meio que de segunda geração que são os biológicos tá então eh que são inclusive menos agressivos ao ambiente então é uma tendência a

ao ao aumento de utilização de eh defensivos biológicos nas lavouras tá então você tem defensivo você tem eh fertilizante e a semente que é o terceiro e e a boa Safra está aqui na semente então a boa safre ela é o iniciozinho da cadeia então e explicando eh e pro pro investidor eh quando um cliente tem uma fazenda e ele precisa plantar Você tem uma fazenda quer Plantar você vai comprar né o fertilizante vai comprar o defensivo e você vai comprar semente e a semente a gente espera que seja da boa safra né esse é

o nosso objetivo vender a nossa marca né vender a boa safra para para Esse produtor que vai plantar e e ele o que que o produtor busca uma semente com carga genética vou entrar na na genética e também com alta capacidade de nascer tá porque o nosso negócio é vender plantas viáveis então eu vendo uma soja que além dela ter genética ela tem tratamento de sementes também nela né a gente depois posso explicar um Pou Pou mais mas o o negócio é que o produtor ele planta em média 16 plantas por metro metro linear e

ele quer que aqueles 16 g De soja que ele colocou virem 16 pés de soja para que ele tenha a máxima produtividade e esse é o nosso negócio a gente vende sementes que tem hoje 95% de germinação em média então 95% delas vão virar sementes tá bem Acima da média do mercado que é em torno de 85% tá isso faz muita diferença pra Colheita do Produtor então o produtor tá disposto a pagar um pouco mais pela nossa semente porque ela entrega um pouco mais de qualidade é mais ou menos esse eh esse é O desenho

mas ela também vem com uma carga genética que a gente que é o que ela vem para trás tá então você tem a boa safra hoje ela tem parcerias com eh empresas multinacionais tá E e algumas nacionais também mas hoje são oito empresas né eu destaco aí a GDM Bayer centa corteva basf né são as maiores né essas empresas então elas desenvolvem biotecnologias elas desenvolvem A genética da semente Eh Licenciam esses trads né Essas tecnolog pra gente eu gosto de de para facilitar o entendimento como se fosse um software uhum tá e Então imagina que

eu quero por exemplo um eu produzo produto com esse software dentro então eu produzo vamos lá um celular né E você pode escolher se você quer o Windows se você quer o iOS ou se você quer o Android dentro é a mesma coisa na semente a gente produz a semente você e o e o cliente escolhe qual que é a biotecnologia Qual que é o G que ele quer que ele quer ali dentro aí a gente paga um royalty para essa empresa que é dona da da patente né E e aí vende esse produto pro

produtor é essa é a maneira mais simples de ver mas a gente tem trago mais valor agregado pra semente Então essa semente ela é processada numa indústria de alta qualidade tem um um toda uma linha uma uma forma de fazer essa semente de de eh de acompanhar essa semente e o equipamento ele seleciona os grãos por Tamanho por peso específico eles são todos esféricos então assim o padrão de qualidade é muito alto e aí depois a gente trata essa semente com moléculas tá a gente compra essas moléculas geralmente Cobalto molibidênio coloca um enraizador na semente

eh trata hoje com eh fungicidas porque existem fungos que atacam semente no solo tá inseticidas porque existe insetos que atacam a semente no solo você coloca também inoculante que é é é uma dose de de Nitrogenado nela para que ela já tenha o nitrogênio para arrancar rápido então assim você faz um tratamento e coloca essa semente Numa câmera fria então o processo é longo por se meses Numa câmera fria para você diminuir tá aquele grãozinho eh eh diminuir a atividade celular daquele grão Você joga ele numa espécie de dormência E aí você vende essa esse

grão eh Super potente né que a gente chama de semente mas com alta qualidade alta capacidade de nascer com 95% de viabilidade que aí o produtor compra e planta né para ter aí um eh a gente chama stand né mas para ter aí um um um um um bom stand ou uma boa lavoura tá bem homogênea que é o que o que é o que o nosso cliente quer que é o produtor E aí enfim compra fertilizante compra né os outros produtos né de outras empresas fertilizante defensivos n equipamentos também das empresas de equipamentos e

E aí você tem o grande Agro Brasileiro que tem crescido aí e e ajudado alimentar o mundo e mar Acho que até que a explicação foi excelente acho que muitos ainda vão ter dificuldade porque quando a gente fala sja a gente pensa em comod pensa em volume né Pensa em padronização e na sua fala você deve ter falado de tecnologia umas 10 vezes pelo menos né Então mostra que a gente tá falando de um segmento da produção de grãos no qual envolve muita tecnologia muita precisão né Muito como você falou Valor genético que tá sendo

plantado ali que acho que deve est inclusive nas explicações Porque que o Brasil conseguiu agora se tornar o maior produtor de soja do mundo né E passar aos Estados Unidos é justamente nesse investimento de genética só que o setor acho que ele ainda é visto muito como um setor muito cíclico muito volátil né e acho que o investidor normalmente não enxerga essa dinâmica no do do que é Agro que não é cíclico né dessas outras Áreas do agronegócio que não são cíclicas que são muito mais voltadas à tecnologia você acha que hoje 3 anos aí

quase 3 anos depois do IPO a sua base de acionistas Ele já aprendeu a a a a a diferenciar esse tipo de a cadeia toda do Agro ou você acha que ele é um entusiasta do Agro primeiro antes de entender realmente a técnica por trás disso até essa tecnologia toda e aí se eu puder adicionar nessa pergunta como que a boa safra como que vocês estão eh Menos expostos à volatilidade ciclic realidade do setor né tanto na questão de preço a questão climática enfim que é muito diferente de um produtor né de um fazendeiro né

quando quando a gente pensa na na ciclic didade e volatilidade da boa safra Olha eu acho que ainda não tá sendo bem honesto acho que uma uma parte da base já entendeu mas eu acho que a maioria eh talvez ainda não né e e é por isso que é importante a gente vir conversar com o mercado explicar como é Que é a empresa falar também sobre a sazonalidade queria quero falar um pouco depois mas eh realmente a boa safra ela ela Ela opera um pouco diferente porque eh eh a gente tá vendendo a a base

pro produtor né é a semente então sei lá eh o pessoal fala muito da da mineração a gente é a empresa que tá vendendo a pá Para quem para quem vai minerar né então no nosso caso a gente tá vendendo a Semente não tem muito como plantar sem a semente e se você olhar ao longo dos anos tá a semente era basicamente um grão e há poucos anos atrás 2000 se ela era basicamente um grão e e agora ela já vai com muita coisa então a semente ela é é o grão mas ela tem e

todo um equipamento que é que é moderno as UBS são são caríssimas tá para terem ideia nos últimos 3 anos a gente investiu mais de 500 milhões de reais em Plantas né Eh você tem CD logística né Você tem uma câmera fria então todo esse curso tá ali dentro daquela semente Eh aí você tem toda uma pesquisa de genética e de biotecnologia que ela tá ali dentro da semente eh e aí você tem moléculas tratamento de sementes né Eh enraizadores o PSE secante eh eh inseticida eh fungicida então ele tá todo dentro dessa semente e

ainda tem o tempo na câmera fria né que Gasta energia depreciação Enfim então você vai quando você soma essa semente ela tem um alto valor agregado e é lógico que o grão é uma parte relevante hoje em torno de 30% do preço da semente tá ainda mas ele já foi 80 depois veio a 40 hoje 30 então cada vez mais você vende eh mais tecnologia em várias formas né todas as que eu citei e menos eh commodity e aí aí você vê isso né e a gente sempre falo isso mas eu acho que vai est

muito bem provado esse ano eh Com os resultados né que a gente tem tem entregado a gente tá eh muito animado eh com os resultados o os investidores vão ter oportunidade de ver que muitas empresas do do agronegócio né e não tô falando mal de não empresa são ótimas empresas né todas as empresas listadas que a gente tem no Brasil de altíssima qualidade mas eles vão poder ver que tem empresas que estão mais vinculadas ao preço da commodite e outras menos então a boa safra ela é uma empresa que ela e É afetada também mas

eh como vai ser demonstrado nos balanços e os analistas né Tem tem vários analistas cobrindo a ação eh podem demonstrar você vai ver que realmente o preço da commodity ele é é é menos importante dentro do preço da semente então a gente acaba sendo uma empresa eh menos cíclica do que do que a maioria sim agora eh vocês tiveram um crescimento né Espetacular até agora eh com com baixo né capital investido então É o business que a gente chama de asset Light né você não tem as as fazendas né que consumiriam um capital enor mas

mesmo assim se eu não me engano vocês têm só 7% de de market share né na de de participação de mercado se eu não me engano 7 88% na soja algo assim que é muito pouco ainda né Mesmo sendo o o principal Player Então queria que você falasse um pouco desse histórico de crescimento mas principalmente da oportunidade de crescimento que vocês Veem daqui paraa frente em soja né nem pensando ainda nas outras culturas falando da soja especificamente você comentasse um pouquinho de todo esse esse crescimento histó mas principalmente o potencial daqui PR frente então Fernanda

sim realmente eu acho que a boa safra só começou tá o IPO foi umum novo momento pra compania se a gente pegar ali atrás em 2021 quando a gente fez o IPO a gente fez na verdade o IPO com início de 2021 com números de 20 fechado tá mas em 2020 a empresa tipo passando em grandes números A empresa ela fazia 70 milhões de lucro tá então o lucro líquido última linha 70 milhões de lucro Eh faturava aí 700 milhões eh tinha uma capacidade aí de 100.000 bags de de de capacidade era isso acho que

só vai que que é um bag Ah bom um eh um um bag é um é um um saco grande de Aproximadamente 1000 kg tá então a gente vende esse bag de 1000 kg para o produtor plantar normalmente um produtor planta 25 hectares com um bag tá e 1 hectare vai ser 10.000 M qu Tá mas é é isso tá então a gente fazer aí 100.000 bags e tal e em do anos do IPO tá então 20 passando aí para 22 a empresa saiu de 70 milhões de de lucro Para 175 milhões de lucro n

a gente eh esse ano vão ser 3 anos o IPO então a gente acha que que ainda tem tem ba potencial tá então falando isso em do anos a gente cresceu 150% em lucro e crescemos aí 70% em volume de V crescemos 200% em venda de tratamento de sementes crescemos 150% em adoção de Tecnologias e e a área plantada no Brasil nessa nessa nesse período aí cresceu 9% tá então quer dizer a empresa realmente tá crescendo muito e quando a gente olha para eh o mercado lá fora né uma empresa de sementes que é um

pouco a nossa tese né de consolidação do mercado o líder nos Estados Unidos os Estados Unidos é um mercado o Brasil passou Estados Unidos na produção mas Estados Unidos é Mais maduro tá os Estados Unidos desde a Segunda Guerra Mundial ele é o maior produtor de alimentos de soja do mundo né e a gente foi passar só agora então os Estados Unidos tem uns 100 anos aí de de consolidação do setor na frente mas se você vai olhar lá o líder tem 35% do mercado sozinho eh os top três empresas de semente nos Estados Unidos

tem 9% do mercado e aqui no Brasil a gente é Líder tá mais ou menos e três vezes o tamanho do segundo colocado mas a gente só tem sete então a gente acha que eh é possível replicar aí o cenário americano né a gente acha que tem uma tendência aí nesse sentido e a gente quer continuar crescendo e é o que a gente tem feito tá quando a gente fez o o IPO a gente tinha aí em torno de de 5% depois foi para 6 foi para S esse ano né a gente não dá gines

mas os analistas eh acreditam aí que a gente vai ter aí 88% do mercado Então a gente tem crescido um pontinho por ano né e a empresa crescendo muito em termos de resultado em termos de escala parece pouco né mas que o mercado é tão grande que 1% de market share é é uma enormidade né É não é é e é um mercado que cresce 45% ao ano também tá então cresce de área plantada Então você cresce 1% né em cima de um mercado que cresce 4ro Então você você eh cresce bastante e tem um

potencial para crescimento e e é Interessante também que assim hoje né do Brasil qual que o a área toda plantada todo agronegócio ele tá ele ocupa 8% da área do país tá se você olhar a pecuária ela ocupa 16% da área do Brasil Então hoje o Brasil sem derrubar uma árvore sem fazer nada só trocando eh área de pasto para área de Cultura você consegue aí dobrar Tá então vamos pegar metade dessa área dos 16 8% soma nos oito que tem você dobra a área plantada O Brasil já é o maior produtor né o maior

exportador de milho maior produtor de de de soja Então você consegue dobrar a área muito fácil tá então eh PR boa safra que vende semente é uma baita oportunidade mas para todo o Agro brasileiro é uma gigantesca oportunidade né Para Todas as empresas do ág é gigantesca oportunidade você tá num mundo que quer mais comida quer um mundo que quer mais proteína que quer mais carboidrato a proteína mais barata do Mundo é de soja a segunda o carboidrato mais barato do mundo é o milho Então você tem aí produtos que o Brasil produz e o

produtor é muito bom é super qualificado sabe produzir muito bem então você tem uma oportunidade Um potencial de crescimento muito forte muito grande eh hoje e que e que tá dado assim né então Brasil vem crescendo aí área plantada há 20 anos a gente acredita que vai continuar crescendo e fora isso a Gente acredita também que que a boa safra tem construído uma marca eh tem construído um trabalho com produtores eh que a gente é capaz aí de continuar nessa erança e continuar com altas taxas de de crescimento e pros nossos investidores enfim e e

cresce mais área como você falou tem espaço para crescer área em cima de área de pastagem de baixa produtividade então Eh alinhado com isd cresce mais área investe mais em tecnologia então o aafa na parte de soja Tem uma avenida de crescimento bastante desenhada que é o que vocês estão executando de crescimento mas vocês entraram agora em outros segmentos também né então acho que soja Brasil já se tornou o maior produtor do mundo mostra que ainda tem espaço para poder crescer mais Sem dúvida nenhuma mas se vocês começarem a encontrar então oportunidade de crescer também

pegar outras avenidas de crescimento em outros setores ainda que seja o mesmo cliente Final que eu acho que que é que é um ponto interessante de de de explicar né De certa forma você não tá buscando uma base de clientes maior você tá literalmente ocupando mais espaço do do investimento daquele cliente então você pudesse explicar um pouco disso mar até para poder o v entender que o seu cliente direto tá você tá processando cada vez mais serviço para ele oferecendo cada vez mais tecnologia para ele via outras avenidas de crescimento Ótima pergunta eh Léo eh

e e é só falando um pouquinho antes tá porque quem não é do Agro às vezes fica na dúvida Poxa mas como é que vai crescer né Por que que vai crescer em cima da pecuária tá então assim você tem uma uma tendência né que já aconteceu nos Estados Unidos há muitos anos atrás tá acontecendo no Brasil que é o quê eh quando você cria o o o boi o animal no pasto ele precisa de muita área e e o pasto produz pouca digamos assim pouca Nutrição É ele é ele em termos de proteína e

carboidrato que ele produz é muito pouco então a tendência que é o que ocorre nos Estados Unidos é você pegar o o os animais e colocar ele no confinamento né e tratar ele com a comida com o carboidrato a proteína que você cresce na área de plantil que é muito mais eficiente para gerar sei lá em uma área de plantil você você alimenta 30 30 Bois na mesma área você teria condição de ter um um animal só né Se for só no pasto né E aí você faz duas safras você dobra isso então é mais

ou menos essa essa é a ideia de você eh aproveitar o o o o porque é tudo energia no final do dia né carboidrato proteína tudo é energia mas né é mais eficiente do ponto de vista energético eh e a boa safra o que que ela tem feito ela ela tem eh a gente tem o nosso foco é soja a gente é líder de semente de soja Mas tem uma baita de uma oportunidade para Outras culturas então eh Há um exatamente um ano atrás a gente eh outubro do ano passado né a gente de 22

a gente adquiriu uma empresa de sementes de milho tá então a gente entrou na semente do Milho a gente e ainda é né grande parte do faturamento da semente de soja mas a gente entrou na semente do milho e tem uma sinergia absurda com o com o negócio de soja a maioria dos produtores faz uma dobradinha ele planta soja e depois Planta milho e recentemente a gente tem montado equipe tá a gente tem conseguido montar um baita de um time uma baita de uma equipe e a gente tem ampliado aí a nossa participação de feijão

que a gente já tinha desde lá de trás então sementes de feijão eh mas sementes de forrageiras tá que eu vou posso falar um pouco uma tese bem isd né das forrageiras acho que que que vale a gente comentar depois temos entrado aí no sorgo que também é um componente Eh de de Cultura para para aves tá paraa ração tá então o que que acontece a empresa tá ampliando o portfólio e tem muas sinergias tá por qu você utiliza o mesmo centro de distribuição n em algumas culturas utiliza a mesma planta outras não a exemplo

do Milho São plantas específicas Mas você utiliza a mesma câmera fria você utiliza a mesma equipe de vendas você utiliza a mesma marca eh o cliente já reconhece o produto é a mesma revenda a logística Ela é em uma época diferente então otimiza todo o time toda a equipe de logística então a gente viu Muita sinergia com essa ampliação de portfólio e é algo novo que a gente começou a fazer tá eh como exemplo a gente entrou agora no ramo de eh de braquiárias né de forrageiras e a gente pelo que tem se comentado talvez

a gente já vai terminar o ano como o terceiro Player do setor na primeiro ano Né então a gente tem muita força comercial a empresa hoje tá em 700 lojas 700 pontos de venda então é uma é um é um poder de eh assim de distribuição muito muito forte que a companhia tem né Eh e e tem um potencial de crescimento muito grande nas outras culturas como também né na soja e no milho soja e milho são as duas principais culturas do do Brasil hoje as outras são menores mas também tem um um grande potencial

muito pela sinergia sim Mas a soja e o milho não eram né assim não não são grãos Eh que que vieram né que que eram adaptados pro clima do do do Brasil né são são grãos mais de clima temperado não de clima Tropical que vão bem né em climas mais frios mas justamente pelo uso da tecnologia e novas sementes né que foram criadas que o Brasil conseguiu né ter todo esse crescimento nessas nessas culturas né Então queria que você Falasse um pouquinho sobre isso Marino porque realmente isso tá muito ligado com o potencial de vocês

né que é o uso da tecnologia e e e essa tecnologia melhorando cada vez mais a produtividade no campo né então eh como é que vocês enxergam o o o produtor mesmo olhando para para esse uso de tecnologia ele quer cada vez mais ou ele em anos duros ele ele investe menos em em tecnologia de semente talvez ela falar não esse ano aqui eu vou pegar uma semente mais Simples porque eu tô mais apertado como como você vê esse essa né adaptação quant quanto de penetração Vocês conseguem ter de novas tecnologias e o que que

você vê aí de potencial nessa nessa frente é é é exatamente isso tá se você for lá atrás você vai ver que o Brasil ele era um grande produtor aí de cacau café né cana frutas tropicais E a soja e o milho e o trigo também né falando aí a gente pode falar um pouco de trigo depois mas assim são são culturas do Hemisfério Norte parte temperada do hemisfério norte né então uma parte mais fria e essas culturas elas vieram basicamente pro sul do Brasil primeiro porque é um clima similar a da Europa um clima

similar ao clima eh dos Estados Unidos né então tiveram essa adaptação lá atrás a Embrapa foi a grande responsável aí 50 Anos atrás eh Por trazer a e adaptando a soja para o serrado tropicalizado a soja e agora 15 anos atrás foi se tropicalizado o milho aí já foi as empresas de genética né e multinacionais trazendo o milho e o Brasil essa potência de milho em 10 anos tá então é impressionante né então eh eu acho que esse foi um um baita trabalho de você trazer essas culturas E aí com pesquisa com trabalho trazer essas

culturas de clima frio para se adaptar a uma Realidade tropical e elas são melhores Tropical tem mais sol tem mais luz cresce mais rápido tem mais qualidade consegue fazer plantar duas safras no mesmo ano consegue consegue plantar duas safras então Eh vamos lá esse sucesso brasileiro se deve à pesquisa muita gente focada na pesquisa mas é óbvio que também é um grande trabalho do Produtor brasileiro que investe eh investe em tecnologia em maquinário quer comprar esses produtos Mais modernos cada vez com com mais tecnologia então assim eu acho que esse é um eh é esse

o cenário né de das tecnologias que que vieram e o que que a gente tem percebido mesmo assim num ano igual este que é um ano com a commodity mais baixa em termos de preço ela tá mais barata eh a gente não tem visto uma diminuição de adoção de tecnologia por parte do Produtor pel oo contrário tá todos os nossos números a Gente deve bater recorde de venda de sementes tratada recorde de venda de sementes com biotecnologia recorde de venda em genética tá então porque o produtor como ele sabe que a margem eh a margem

tá eh aa é positiva mas tá mais dentro da média um pouco abaixo da Média pro ano que vem ele tá com medo de errar E aí a semente é um insumo muito importante porque se ele sei lá colher mal em um ano de margens apertadas é algo complicado então a gente tem visto Que eh Mostra aí a resiliência do negócio de sementes né porque o produtor tem optado por investir comprar uma semente de alta qualidade como a que a boação S vende né mesmo em um ano eh de dificuldade que você tem alguns setores

de insumos né Eh que tão com reduzindo vendas mas não é o caso eh da boa safra porque talvez no químico ou no fertilizante ele possa ter uma aplicação menor ou no caso do fertilizante já tem no solo de safras Passadas então tem algumas regiões que ele consegue pular né um ano de né de fosfato ou algo nessa linha mas na semente não tem como né é perfeito não tem jeito de você crescer uma soja ou um milho sem a semente Então ela tem ele é um produto que tem uma certa tem uma tem uma

resiliência e é por isso que a gente diz que eh a gente acredita né que é um dos menos eh cíclicos do Agro seja o o o setor de sementes e Marina eu acho que até um Outro ponto interessante é que o a gente tá falando aqui num cenário setor cíclico de produção de grãos né E realmente tem anos muito bons margens boas produtor capitalizado investindo em tecnologia tem o ano realmente ele vai segurar investimento às vezes em fertilizantes às vezes em químicos semente Realmente parece que é um investimento no qual ele estaria jogando contra

de certa forma né ele precisa continuar investindo para poder manter Aquela produtividade mas o produtor brasileiro ele tá numa condição boa Há muito tempo né Acho que até você já explicou um pouco mais sobre isso de a gente saiu de referên de soja muito mais baixo para referencial de soja muito mais alto então mesmo perto das margens históricas o Brasil com seu curo de produção mais baixo ele sempre tem uma margem positiva Então não é nemum uma questão de de parar de investir ele desacelera um pouco mas em anos ruins Ele precisa de produtividade em

anos bons ele tem dinheiro para poder investir em tecnologia Mas mesmo quando piora ele precisa de produtividade então ele tá sempre investindo né Ele nunca tá voltando atrás investimento acho que isso é uma jornada de longo prazo né concordo com essa jornada é o que eu tenho percebido E você tem um ponto que é assim eu brinco né que o Brasil é a Arábia Saudita da soja né então se você né pro investidor aí que Você vai entender bem o que eu tô falando é o seguinte quando Sei lá o petróleo tá o petróleo Cai

vem aí para eh 0 80 você começa a ter dificuldade em produzir o petróleo de xif lá nos Estados Unidos daí o petróleo cai para 50 60 você vai ter uma dificuldade aqui no Brasil que é um petróleo de água profunda press sal e tal né mas pro petróleo cair a um ponto que fica difícil pra Arábia Saudita tem que vir sei lá 40 D não sei né não sou Especialista mas essa mais ou menos essa ideia né e o Brasil na soja ele é Arábia Saudita então o custo mais barato de produção no mundo

é no Brasil não tô falando todas as áreas né n Mas no geral a média mais barato é aqui então mesmo que você tenha uma queda no preço para ele reduzir no Brasil ele começa a cortar a área na China começa a cortar a área nos Estados Unidos e aí depois vem cortar no Brasil então o Brasil né Principalmente porque consegue Fazer duas safras tá eh a gente ainda tem um problema gigante de logística tá e e uma gigantesca oportunidade né boas empresas também investindo nisso mas eu acho que é o grande gargalo do país

mas assim o Brasil ele é muito competitivo se a gente reduzir resolver também o problema de logística aí a gente vai ser imbatível mesmo né mas é Então esse é um ponto então é difícil diminuir a área plantada no Brasil tá mesmo em um momento de crise se ocorrer uma crise Mercado de soja não tá em crise mas se ocorrer uma crise crise uma crise acentuada é mais fácil com que a área se reduza em outros países do que se e depois ela reduz aqui né então acho que esse é um ele é um dos

pontos que que faz com que investir no Agro no Brasil ele tenha essa sabe você está investindo em um lugar que o produtor é eficiente que o país é bom no Agro e que você tem uma vantagem competitiva real né em pouc setores você pode realmente Falar o Brasil é o melhor do mundo Brasil tem uma vantagem competitiva verdadeira é o melhor lugar do mundo e no Agro você está no melhor lugar para produzir alimentos do Mundo no Brasil Então realmente tem tem tem um tem um ponto aí tá que que que o investidor né

cabe ao investidor analisar a sua decisão sim e na diversificação colocar alguma coisa de Agro na carteira para ser defensivo né Sem dúvida e e mar você falou um pouco da questão climática Algumas vezes né esse ano a gente eh deve passar aí por um ano de de El ninho né no Brasil Então queria que você explicasse um pouquinho Quais são os efeitos eh esperados de um ano de ainho se pode ter algum impacto na safra brasileira isso pode afetar de alguma forma eh as suas vendas ou não o impacto é zero Então se pudesse

falar um pouquinho sobre isso que é uma pergunta bem comum que a gente tem recebido ó eu acho que o impacto nunca é nunca é zero Tá E vamos lá a gente tem um ano de a ninho tá E aí todo ano tem tem uma história o ninho Laninha o ninho forte Então faz parte do do jogo a gente fica tentando definir o que o que o que vai acontecer mas na teoria né você tem chuvas eh mais constantes no sul do Brasil então Eh que nem no ano passado você teve uma quebra uma seca

no sul eh esse ano é bem provável que repita né então e você Normalmente tem uma seca mais ao norte do país né norte nordeste principalmente no nordeste tendência é que seja mais seco no nordeste do Brasil né então você eh fica jogando deve deve né produzir menos no nordeste do Brasil o centro-oeste ele passa mais ou menos com com pouca mudança talvez eh perca um pouco mas isso é na teoria né Tem muita água para passar na ponte e a gente tá a recé tá iniciando o plantil Tá mas na teoria é isso agora

assim Eh eu Seme faço um ponto pro investidor que assim o investidor que tá olhando no longo prazo né ele tem que tentar sair um pouco dessa desse curto prazo se ele olhar o longo prazo o que que tá acontecendo no mundo tá você tem uma Ásia que quer comer melhor com as pessoas ganhando mais tá Independente se tiver uma crise ou não as pessoas estão ganhando melhor tão querendo comer melhor a pessoa quando ela Eh começa a aumentar o nível de proteína na sua dieta então a pessoa com mais carne e e e carne

não tem como fazer a carne seja ela e de bovinos de aves de peixes tá ou de suínos sem utilizar milho e Soja tá então quando a pessoa quer aumentar sua sua sua dieta e e e normalmente as pessoas não reduzem isso né com tanta gente saindo do da do nível de pobreza e tendo uma dieta melhor eh você tem uma demanda assim muito grande então essa é a tendência tá é essa Demanda E aí você tem países que podem competir com o Brasil eh você tem eh os Estados Unidos que hoje tá focado muito

em biocombustíveis então eh ele deve diminuir a exportação de soja e de milho no no nos próximos anos fazendo combustível Verde eh você tem a Argentina que tem passado por uma crise Grande a gente pode falar do caso argentino mas a Argentina não investiu em tecnologia não investiu em biotecnologia não tem novas sementes lá Tá então eles estão eh anos atrás tá mesmo que hoje a a a a Argentina fala assim agora vai ter patente e vamos trazer as novas sementes até você adaptar os materiais para lá vai demorar uns 4 5 anos para eles

terem materiais se não for 10 anos tá não é fácil você ter essa adaptabilidade eh e aí isso com solo que é muito mais fértil que no Brasil né perfeito mais fértil que no Brasil tá mas hoje Se você ver a produção é e a produtividade a Produtividade por actar na Argentina um desastre você comparar com o Brasil eh e eles já foram muito na frente da gente tá mas é enfim Argentina teve toda uma ideia de que Poxa não vem a pesquisa para cá Porque aqui não tem não existe royalty não existe tecnologia não

existe patente então é tudo de todos e aí acabou que ap tecnologia não teve aplicação de tecnologia é um exemplo de um país forte no Lago que não teve tecnologia você Quer falar poxa mas Quanta tecnologia produz só olhar para Argentina né quanto ela produzia há 20 anos atrás que era mais que o Brasil quanto produz hoje né lá não tem tecnologia não tem biotecnologia não tem nada porque não existe ex eh leis de proteção a patentes Então ninguém lança nada lá eh e aí você tem outros países que poderiam ser por exemplo África mas

tem um problema político muito grande né E Aí você tem a Ucrânia E você tem a Rússia que são países que também tem um potencial agrícola mas estão né em conflito Enfim então eu acho que quando você olha isso não tem aonde o mundo crescer em área como é que toda essa nova classe média todas essas pessoas que querem eh consumir elas vão vão vão fazer para consumir eh então elas acabam vindo pro Brasil então o Brasil tem um baita potencial e a gente pode acabar ganhando o jogo por W tá porque realmente não tem

competidor e e a gente tem enfim produtor super competente tem tecnologia então eu acho que tem tem tem muito a crescer no no Agro brasileiro e marind até aproveitando que você falou dessa questão Global existem empresas você comentou dos Estados Unidos que é um setor mais consolidado L maior lá tem 35% como você comentou mas existem empresas em outras regiões do alguma que seja um que a gente chama de pier né Alguma empresa semelhante a vocês que serviria de referência pra gente ou é um modelo realmente único que a gente observa hoje eu acho que

é um modelo um pouco único Tá tinha uma empresa chamada pioner muito grande nos Estados Unidos era ela era listada se eu não me engano até 2008 2006 2008 E aí ela acabou se fundindo com a Down dupon hoje é corteva então você tem uma uma uma empresa que a pioneira está lá dentro tá Eh mas você tem uma uma empresa chamada kws na que é trada é uma empresa de sementes ela é trada na bolsa da Alemanha e que ela é um pouco parecida com o Brasil e um pouco diferente tá porque a a

a lá na Europa não tem tanto cres não tem não tem crescimento di área como tem no Brasil mas é uma empresa de sementes que ela é que ela é trada eh na na bolsa né Apesar dela não ter a gente Uma ótima empresa mas a gente acredita que a boa safra está inserida né em um um país que tem um maior potencial de crescimento do que a Europa e não só o país o continente aqui tem tem um maior potencial de crescimento eh do que a Europa Então mas mas é um mas é uma

empresa tá a corteva também é uma empresa apesar de ter um pouco de tem químicos lá dentro defensivos outros produtos que não é só semente tá um Player puro eh só essa empresa da Alemanha vocês querem escrever o próprio histórico né sem olhar para eh para casos lá de fora mas Marino você tem um crescimento grande de receita tem margem boa geração de lucro então assim eu imagino que esse tema de usos do caixa eh vão ficar cada vez mais relevantes para para vocês decidirem então queria que você falasse um pouquinho sobre isso né como

como é que vocês planejam reinvestir esse caixa tanto do ponto de vista de dividendos Retornar Caixa profissiona ou de potenciais aquisições e o que que vocês veem nessa frente aí de de crescimento com via aquisições bom Eh vamos lá mas só terminando eu acho que que realmente eh o o Agro ele é muito forte no Brasil tá então acho que a bolsa com cara de Brasília realmente ela tendo empresas do Agro que talvez vão ser diferentes de outra outras partes do mundo porque nenhum país tem toda essa punjan ou essa capacidade de Produção de comida

de alimentos no agronegócio igual o Brasil então talvez realmente a gente seja uma empresa diferente de de outras Mas é porque o Brasil é um país né único diferente de de outras geografias mas assim sobre os dividendos a boa safra não é uma empresa focada em dividendos tá a gente tem um dividendo mínimo aí de de 10% né que foi eh apresentado aí no formulário de referência desde o IPO eh o nosso foco eu acho que é ficar dentro desse 10% Talvez pagar um pouquinho mais enfim mas é dentro dessa ideia porque a gente acha

que tem muitos investimentos crescimento tá muito crescimento é como eu falei a empresa cresceu 150% em 2 anos acho que esse esse ano a gente tem capacidade de entregar mais crescimento tá então eh tem analistas aí prevendo que a gente pode até ter triplicar né em três anos então se a gente entregar os os números então Eh e tem um baita potencial de crescimento mas demanda investimentos né Já foi a gente captou 4 30 milhões no IPO já investiu 500 milhões né a empresa é geradora de caixa é lucrativa mas todos os anos a gente

tem algum os milhões para investir para continuar crescendo a gente é a set Light né porque a gente não tem terra mas não é tão Light assim né Precisa de fábricas plantas CDs centros de de distribuição é uma baita oportunidade hoje a gente é muito eh focado em investimentos a gente pensa Muito na locação de Capital tá é a gente foi uma empresa que fez um um IPO 100% primário Então todo o dinheiro foi para a empresa para investir e a a gente de fato investiu e de fato está entregando o lucro Tá então não

teve não foi um IPO que teve um dinheiro por sócios enfim tal eh e e a gente pô como ce da companhia e um dos fundadores e sócios a gente quer continuar investindo a gente acha acredita muito na empresa quer crescer Eh mas provavelmente a empresa ela deve ficar focada em gerar Caixa e reinvestir esse caixa em novas plantas tá a gente é muito cauteloso com o investimento e a gente já fez alguns MNS dois MNS uma empresa de soja chamada da soja a gente adquiriu recentemente há um ano atrás um ano passado a gente

adquiriu eh uma empresa de sementes de milho cria uma baita Avenida de crescimento A gente tem olhado para MNS e o o nosso Modelo ele é um crescimento Orgânico tá a gente cresce organicamente mas sempre olhando possibilidades de m&i eu sentia que o Agro eh ele tava muito eh vindo em cima de anos muito muito bons Então os emn estavam caros tá e a gente olhava Poxa não dá para pôr o nosso dinheiro nesse múltiplo tá tinha a gente teve oportunidades de comprar empresas que estavam tradando num preço maior do que a própria boa safra

gente falou Poxa a gente é o estado tem auditoria tem Eh estamos no novo mercado Maior nível de governância tudo isso tem custo né E aí você olha uma empresa que não tem eh eh esses pontos e pessoal pedir mais caro é um negócio um pouco que não faz muito sentido né mas eh muito muitos dessas empresas também o Agro tava ganhando muito dinheiro tá então você tinha um pouco de eh sei lá dificuldade do do do do do proprietário ver se ele tava ganhando mais dinheiro na fazenda na terra ou na Própria sementeira esse

ano a coisa tem mudado um pouco tá com com caindo um pouco o preço da da soja e as margens tem apertado e a gente tem observado aí mais oportunidades para mni né porque eh Talvez esse concorrente ele começa a ver que a margem da Fazenda diminuiu e que aquela margem que ele achava que era na cementeira não era bem da cementeira era da Fazenda enfim e aí ele começa a olhar a coisa de de outra forma Então acho que os múltiplos do Agro eles estão Eh diminuindo normalizando normalizando depois de vários anos aí de

então a gente vê que que pode ter oportunidade aí eh muito boa para boa safra o que a gente tá acreditando aí pro ano que vem tá ótimas oportunidades de m mas digo a gente já fez investimento esse ano a empresa investiu 150 milhões eh 155 45 milhões foram investidos para ampliar a capacidade de milho 110 milhões foi investido para ampliar a capacidade de Soja tá somando 45 110 155 eh a gente eh veio aí de no ano passado 170.000 bags de capacidade esse ano 200.000 bags de capacidade só de soja e no ano que

vem 240 e mil bags de capacidade então isso aí já já está dado tá a gente já fez o investimento terminando as obras todosos Rides a gente tem mostrado aí como tão as obras o andamento das obras para já fazer 240.000 bags no ano que vem Eh na área de milho a gente agora já tem aí 1.3 milhões sacos de milho e a gente imagina aí que a gente vai ter aí um pouquinho mais de 1% do mercado de milho quer dizer uma avenida gigantesca para crescer também em sementes de milha então esses investimentos já

estão feitos e já vão rodar no ano que vem tá demora um ano para maturar mas a gente tá sempre investindo tá então se a gente conseguir Algum mna ou alguma aquisição a gente tem um foco nisso a empresa hoje tem um endividamento muito baixo eh segundo o financeiro a gente tem uma capacidade aí de investir ainda em torno de 6 600 milhões de reais né a gente tem procurado EMS tem procurado aquisições Lógico que num preço num preço justo a gente tem um grande respeito a gente sempre quis ser uma empresa listada tá sempre

quis est na Bolsa mas a gente tem um grande respeito pelo nosso dinheiro Que a gente é sócio e pelo dinheiro do investidor né e e Enfim então a gente quer quer fazer bons negócios se a gente achar a gente tem a bcab para isso se a gente não encontrar a gente vai crescer orgânico que é o que a gente tem feito aí nos últimos TR anos do IPO para cá e a vida inteira de fato e Tem ido muito bem e vocês vendem com ano de antecedência né então vocês já estão trabalhando na safra

do ano do próximo ano como é que funciona esse processo de Vem e recebimento dos produtos que você vende enfim explica um pouquinho pra gente a questão da receita é a gente ainda não tá não tá vendendo a safra que vem a gente ainda tá trabalhando nessa safra Tá mas assim a empresa é muito sazonal is então é super importante o investidor entender antes de tomar decisão de investimento porque o como é que como é que funciona a empresa tá eh começando aí Janeiro eh em fevereiro começa a colheita da Soja no Brasil tá E

os nossos Campos de produtores parceiros que é quem multiplica A genética pra gente começa a ser colido em fevereiro uhum tá então a gente tem um gasto muito grande de caixa tá então a gente começa a comprar a soja desse produtor integrado a gente paga o transporte paga energia eh começa a pagar royalties né e e isso começa no primeiro tri normalmente a gente tem um trimestre muito primeiro trim é muito fraco tá então se você Olhar o o nossos balanços projetados você vai ver lá que primeiro tri é um é um é um é

um tiquinho de faturamento sei lá e só saída de caixa isso só saída de caixa todo mundo assusta Poxa né saída de e toma e a gente toma dívida né porque tem que pagar todo mundo à vista então né então e aí sei lá empresa de 2 B A gente vai faturar 70 milhões no primeiro tri então é muito baixo no segundo tri a mesma coisa porque é semente na câmera fria faz o tratamento De sementes coloca molécula paga paga todo mundo paga paga paga então é um é um trimestre de custo move pro CD

paga frete logística então também é um segundo tri de muito custo e aí o faturamento é no terceiro e no quarto trimestre Então você tem aí dois trimestres de 70 milhões de famento 70 100 você tem aí 200 milhões no eh primeiro semestre nos dois primeiros tri e os outros um b800 de faturamento que é a semente de Fato né ela vai est no Terceiro e quarto mas é por isso porque eh o plantil começa em setembro no Brasil tá então a gente gravando aqui e eh eh final de Outubro né a gente tá agora

no no no no Aude da safra já plantou Mato Grosso Goiás já tá quase todo plantado Minas Gerais quase todo plantada sul de São Paulo e Mato Grosso do Sul também e você tá começando a plantar no nordeste do Brasil e norte do Brasil tá então é mais ou menos esse a época e aí é a época que a gente tem Faturamento que é no terceiro e quarto tri eh mas apesar da da companhia não dar o que que ocorre no primeiro trimestre do ano a gente começa as vendas da Nova Safra Então apesar da

gente não faturar só gastar no primeiro tri n tem des casamento de caixa muito grande e aí precisa de muito caixa para essa atividade e no primeiro tri a gente começa a vender os produtos que vão ser entregu a partir de setembro a gente Começa a vender ali em janeiro e aí a gente divulga pro mercado a carteira de pedidos por isso que a gente sempre fala que é muito importante o investidor Abrir né enfim as informações e ver né no site de R o releas de resultados E aí você vê lá a carteira de

pedidos que ela vem crescendo então ali é que a gente mostra como andam as vendas Então apesar a gente não fatura porque o produtor ninguém quer tirar da câmera fria para Levar para uma lavoura para passar calor a sente né E então a gente não fatura fatura só em setembro Mas você começa a vender em janeiro e aí investidor pode acompanhar como como tá indo como tá indo eh eh a operação tá então é é bem importante entender essa sazonalidade eu acho que nos nossos fos tá bem explicado a gente sempre explica mas é super

importante falar que é uma empresa de dois trimestres de uma forma e dois trimestres de faturamento forte então a Gente recomenda também que o investidor sempre Olhe o o o last 12 months que eles falam né o últimos 12 meses então sempre tenta olhar um ano fechado que dá uma informação melhor do que você comparar um trimestre eh com outro é agora sempre sempre foram muito sazonais né E sempre teve aquela discussão sobre investidor não gostar de sazonalidade né mas acho que com essa leitura de carteira de pedidos ele aceitou bem até a leitura né

não não não é um ponto de Desconforto do investidor só que a diversificação geográfica de vocês e a entrada em outras culturas também vai distribuir mais essa sazonalidade né sim sim é É lógico a soja é muito relevante pro nosso faturamento é a maior cultura do país mas a gente crescendo no milho o milho é completamente ao contrário tá toda a época a época de plantil é em fevereiro março aí resolve o nosso o nosso trimestre de só ter despesa né Você começa a ter faturamento naquele TR então a gente crescendo no milho e nas

outras culturas a gente vai começar a ter faturamento no primeiro e no segundo trimestre e sim a companhia tem essa tendência de ficar começar a ficar menos menos sazonal agora só para ver se eu consigo resumir a gente tá falando de setor resiliente né com muitas avenidas de crescimento tanto na soja quanto em outras culturas empresa com baixa alavancagem geradora de caixa espaço Para crescer ainda pros próximos muitos anos à frente né Acho que no ambiente que a gente tem hoje de bolsa que a gente tem tido muita discussão de até de revisão de hernes

negativ realmente uma piora do cenário é é é um uma lada de ar fresco Assim positiva assim sabe é é uma coisa boa de escutar mesmo é a gente tá bem tá tá bem animado né É lógico que sempre há há riscos todo todo investimento tem risco mas a gente é bem animado com a tese Eu acho que o mercado É bem animado a gente tem conseguido ter um um um um enfim né tem uma relação boa com o mercado a gente é uma empresa que realmente tá acima do IPO são poucas que tem conseguido

tá acima tão poucas que conseguiram entregar eu sei que teve um cenário difícil para muitas das empresas muitas empresas de de altíssima qualidade eh mas assim a gente é bem animado com a tese Eu acho que o mercado é bem animado Com a tese eh importante obviamente o o investidor ler formulário de referência ler as informações dos analista sempre tem né enfim riscos e e pontos é importante o pessoal entender no que tá investindo mas a gente se considera aí uma boa alternativa para compor a carteira dos dos dos investidores e gostaria de ter você

como nosso investidor e pelo menos você olhe com carinho aí para PR pra nossa tese eu queria falar de de um Outro assunto Marino que a Camila sua irmã presidente do conselho da da Companhia cofundadora da companhia com com você então queria entender como que é dividir esse dia a dia de da liderança da companhia com alguém tão próximo de você como vocês eh dividem aí se dividem né entre estratégia tocar o dia a dia enfim queria entender um pouquinho dessa dessa relação a gente se dá muito bem né sempre sempre foi sócios e a

Camila aí é Presidente do do Conselho eu sou CEO ela é minha che né então Eh D dá dá muito certo eh e é uma ideia assim vamos lá e conselho é muito focado em montar estratégia É lógico que acaba montando a estratégia junto com a diretoria a gente tem comitês estratégicos também eh e a gente tem um conselho bem atuante tá todo mês né conselho tem uma reunião eh mas acaba que um pouco dessas Decisões do dia a dia fica mais comigo como ce né a gente optou por por dividir assim acha que que

funciona muito bem então Eh o conselho trabalha bem nessa estratégia estratégia mais de longo prazo define o que vai ser implementado e e a gente como diretoria acabe cimentando Mas no geral a minha irmã ela é uma pessoa maravilhosa tem uma ela é agrônoma ela entende muito de qualidade entende muito de sementes entende muito do negócio é produtora Rural já ganhou Prêmios de produ já ganhou prêmios de produtividade como eh melhor produtora do Goiás dois ou três anos seguidos né então ela é muito focada eh nesse ponto entende muito do negócio e tem trago assim

ótimos insights ótimas eh eh dicas aí e e e um trabalho muito forte na estratégia também da companhia que que passa aí eh pela mão dela e e a gente tá tá indo super bem tá bem satisfeito Legal vamos pro nosso último Bloco Eh Marino a gente tem algumas Algumas perguntas aqui que você se você pudesse dividir com a gente n acho que primeiro você pudesse falar um pouquinho n você já falou um pouco mas enfim para quem pro jovem aí que tá planejando né Entrar no no mercado de trabalho ter uma carreira que né

planeja eh que olha olha pra história de de sucesso que você teve enfim que Quais quais conselhos você daria para esse jovem agora ou se pudesse voltar atrás 15 20 anos atrás que conselhos você Daria também pro pro Marino lá de trás Olha eu acho que essa é uma ótima pergunta tá olha eu eu vejo assim o conselho que eu daria pro jovem hoje eu acho que algumas coisas são muito importantes na na vida eu acho que uma delas é ter sonho grande aparece piegas né mas eu acho que você ter sonho grande você tentar

ter uma visão correr atrás daquele sonho é é é é muito Importante sabe então para quem quer realmente crescer executar e ou tem um sonho de uma de uma carreira ou tem um sonho de montar um negócio você realmente ter o sonho e e e e você se alimentar nisso é é muito forte eu vejo um segundo ponto que é não ouvi o não tá eu sempre senti que toda vez que me falavam que não dava Eu tentava escutar dá para fazer toda vez que alguém falava é impossível tentava escutar é impossível e ouvi muito

não na minha Vida né o pessoal fala Marino uma empresa não tem como ter o SAP você vai pessoal me falava você fala Marino você vai sair de pessoa física para montar um CNPJ você vai pagar um monte de imposto quem paga imposto no Brasil tem empresa vai quebrar você tem que ser pessoa física e tal né E como é que você vai pôr um um sistema desse um SAP vai deixar um negócio engessado então toda vez que eu ouvir é impossível é impossível essa empresa ser auditada ela Dá para auditar Marino bolsa não é

lugar para negócio dá para fazer então você não ouviu não acho que talvez é um é um um ponto do sabe você realmente ter seu sonho ter sua ideia você eh sair fora de quem é negativista ou utilizar quem quem quem é negativo para para te dar força eu acho que um terceiro ponto é trabalho duro tá não tem jeito de subir a montanha com a mão no bolso tá então você tem que se focar trabalhar correr atrás do seu sonho Eh não tem jeito de fazer de realmente realizar ou chegar numa num num alto

cargo qualquer profissão ou no negócio se você realmente não trabalhar demais sabe realmente ser focado Eu acho que o ser o o o jovem hoje tem muitas distrações tá principalmente o celular né as redes sociais enfim é uma distração muito forte o tempo inteiro né E aí o pessoal acaba se se se preocupando muito com com com outras coisas gastando muito tempo então você Tem que sabe aonde você tá gastando o o o o o seu tempo eu acho que isso é é muito importante e e mais um ponto é Deus fé Então eu acho

que que é muito importante você ter eh sua fé eu sou eh eh cristão católico tem uma relação muito boa com Deus e e e Deus às vezes te dá força no momento do desafio às vezes não sempre te dá muita força no momento desafio Então você tá ao lado dele caminhar com ele né Eh te ajuda muito então eu acho que eu Teria essa essa sugestão aí pros pros jovens que que estão nos escutando e que querem empreender no país ou ou crescer numa carreira excelente eh e tem alguém que te inspira tem alguém

que você gostaria de de sentar na mesa e bater um um papo alguém que te inspirou ao longo dessa dessa jornada até agora Ah assim o o a a grande inspiração da minha vida foi meu pai lamentavelmente e foi não tá mais aqui né não não viu o IPO acontecer mas ele foi o grande o Grande o grande herói da minha vida o cara que me que me ensinou que me botou para trabalhar desde cedo quando eu achava Ruim demais fazer aquilo me ensinou a dar valor no dinheiro me ensinou que eh Eu até comentei

né na época da faculdade fou assim ó estuda à noite abre uma empresa de dia a melhor faculdade é você você tomar né ter seu próprio negócio Enfim meu pai tinha algumas algumas ideias e eu acho que ele Foi o o a minha grande inspiração Eh o meu grande mentor e sinto muita falta dele não vi o IPO mas não fosse por ele você não teria assinado aquele contrato Aos aos 15 anos né prometendo fazer um IPO um dia né é Devo tudo a ele e e Marino qual que que você gosta de fazer mais

fora do escritório quais são seus hobbies enfim Fala um pouquinho do Marino fora da da boa sfri entre tantas viagens Dev ficar um pouco em casa também é é eu eu bom tô Tenho duas Filhas maravilhosas tô com um rapazinho chegando que legal é chega agora pro final do ano é esposa maravilhosa ótima família eu eu tento sabe eh e tento passar um tempo com com a família então Minhas meninas lá gostam de nadar gosto de brincar de LEGO era algo que eu gostava na infância tenho tenho tentado montar bastante Lego com elas elas ainda

estão com 5 anos e e e 3 anos mas já estão montando e e e eu acho que é um que é um bom passatempo Eh antes eu tinha um pouco mais de tempo tinha outro outros robbes aí enfim gostava de eu sempre gostei muito de de jogos mas jogos mesmo de tabuleiro Sempre tentei eh sempre praticar a cabeça assim de tá sabe bem bem bem focado jogo de estratégia alguma coisa assim então Eh joguei muitos jogos durante a vida muito social com amigos também acho que é uma sempre foi um hobby legal eh Videogame

ou coisa assim eu tento evitar porque é é um negócio perigoso vicia muito então se fica uma outra dica pro pro jovem aí tem que tem que se policiar porque você acaba perdendo muito tempo eu acho que aproveitar o tempo com coisas produtivas né é o que realmente faz você chegar mais longe sim né então e enfim hoje acho que o que é mais produtivo é tentar trabal trabalhar muito durante a semana acaba saindo muito cedo chegando muito tarde viagem Enfim com 10 plantas no Brasil e atendendo 14 estados viaja muito eh eu acho que

a coisa mais produtiva é também participar da criação dos filhos aí no final de semana e ter ter um bom relacionamento que também no fim do dia eh você acaba construindo Tudo para eles né é o que é o que você vai deixar de Legado de fato é a família né então acho que acho que esses dois pontos aí boa tem algum livro que você recomenda pra gente Marino Olha eu eu comecei muito eh no mercado de de ações com um um livro chamado stocks For The Long Run é ótimo esse livro é que é

ótimo se Jeremy seagle eu li esse livro anos atrás e e ele me mostrar me mostrou assim eh muito focado nos Estados Unidos mas mostrava realmente como as ações eram um bom investimento e como elas cresciam ao longo do tempo e foi ali naquele livro que eu realmente Comecei a falar assim poxa dá para investir nisso aqui eu até sou investidor na pessoa física tá sempre fui sempre gostei do mercado Né verdade hoje ce de empresa listada mas sempre gostei Então esse livro me ajudou a realmente ver como que era realmente investir Qual que é

a cabeça de longo prazo Como as empresas crescem e eu acho ele aí um um baita livro para quem tá para quem tá iniciando eh eu acho que que ele que ele realmente Mostra como as empresas elas vão captar vitalizando ao longo do tempo a importância do Mercado de Capitais eh e a você também num enfim não ir para outros lados Sei lá eu comecei com trading algumas coisas que que né tem sempre que você vai né E aí você vai né ainda muito jovem Mas aí você vai realmente lendo e aprendendo você Poxa tava

fazendo isso errado é mais por aqui é isso que você tem que aprender e tal então acho que esse esse É um bom livro bem iniciante para quem tá quem tá começando Inclusive tem em casa o quadro eh que ele mostra nesse livro com aquele histórico de mais de 100 anos né de retornos ali que mostra né o s&p a bolsa Americana contra eh né renda fixa ouro inflação que mostra que assim no longo prazo a a bolsa bate muito né outras outras classes de ativos é eu acho que esse livro é maravilhoso esse quadro

É maravilhoso e se você for parar para pensar né mesmo no Brasil tá Que o CDI é o pessoal fala que é o grande maratonista né maratonista keniano incansável né mas assim as empresas aqui também ganham dinheiro tá elas conseguem captar dinheiro nessa taxa maluca gigantesca e ganhar dinheiro né captar e ganhar então assim e talvez a a a grande S do capitalismo sejam os negócios né eles conseguem gerar valor as empresas conseguem gerar valor conseguem gerar Produtos ou serviços né que as pessoas estão dispostas a pagar por eles e E essas né então acho

que investir em empresas Talvez seja o grande eh o grande negócio né sim poder do equity né de gerar riqueza e tem alguma série algum fil filme que você viu recentemente que vale a pena o pessoal vem em streaming se sobra algum tempo Ah no avião eu tô não eu tô assistindo agora o Império da dor eu acho que é um do eu Achei que fala da história das farmacêuticas história das farmacêuticas eu tô acho que opioides estos un opioides dos Estados Unidos Poxa eu tô achando assim Super Interessante eh como ocorreu tô ainda no

no no segundo capítulo não tem muito tempo tem muito tempo mas é uma série eh que eu recomendo tô achando muito boa então quando não tá assistindo algo algum vídeo infantil né com as filhas que é comum lá em casa tamb comum Em casa em casa agora é tem tem sempre sempre um vídeo infantil é isso Disney filme de princesa duas meninas né aí é é o Frozen e e os musicais exatamente bom é isso vamos passar a régua Marino acho que foi um excelente bate-papo queria agradecer muito eh a tua presença ter aceitado o

nosso convite e ter dado aqui uma aula pra gente do setor acho que como o Léo falou eh é muito bacana né a gente a gente ouvir da sua história desde lá do começo E ver que apesar de tudo isso a vocês estão só no começo né que ainda tem muita eh muito espaço para crescer muita oportunidade para pela frente então Eh queria dizer que as as portas estão abertas aqui é sempre que precisar vir aqui falar com o investidor explicar mais sobre a história da boa safra porque realmente foi Foi um excelente bate-papo obrigado

obrigado Marino obrigado gente eu Eu que agradeço Vocês toda a equipe ah agradeço a quem quem tá de casa assistindo e toda a equipe da XP aí também pelo por por todo o apoio que que deu aí na trajetória da companhia também legal Pessoal esse foi mais um Expert talks na mesa com ceos ah a gente tem uma série ainda de episódios para acontecer esse ano ainda mas no ano que vem também a gente já tá trabalhando na agenda várias empresas listadas aqui para vocês para trazer quem tá por trás das empresas contar o histórico

dessas Pessoas e falar também obviamente da Estratégia dessas empresas para vocês conhecerem elas melhor então vou pedir para vocês deixarem seu like deixar seu comentário aqui no no vídeo ou no Spotify ou outras plataformas de streaming que você está assistindo e mandar também na sua lista esse episódio para quem quiser saber mais sobre a boa safra quiser entender mais sobre o Agro Brasileiro né esse setor tão relevante pro Brasil mas ainda tão pouco conhecido E eh a gente se vê no próximo [Música] Episódio