MANEJO de troca de riscos com OPÇÕES

deixa eu adivinhar você já levou aquele calor numa operação e não sabia mais o que fazer hoje é o seu dia de [Música] sorte quem nunca levou calor numa operação que atire a primeira pedra no vídeo de hoje nós vamos mostrar uma operação que é excelente para manejo quando a gente quer fazer uma troca de riscos mas antes disso quem já é inscrito no canal já chega deixando aquele like se você ainda não é inscrito vamos fazer o seguinte vamos combinar uma coisa se você gostar desse vídeo se ele fizer diferença no seu operacional Deixa

aquele like e se inscreva no canal esse vídeo aqui foi feito de operador para operador já pensou se existisse um grupo onde você pudesse conviver com diversos operadores aprender e tirar suas dúvidas e isso totalmente gratuito eu vou te contar que existe é só você clicar no link da descrição e acessar Nossa comunidade aberta no telegram ela é a maior e melhor comunidade de opções do mercado brasileiro e detalhe é totalmente gratuita se você ainda não tá lá você não sabe o que está perdendo tá chega de papo Como eu posso fazer a troca de

riscos naquela operação que tá dando calor primeiro eu preciso entender três premissas premissa número um todo manejo é criar um problema para resolver outro problema e é assim que funciona segundo o manejo sendo um novo problema ele deve ser mais fácil de resolver que o problema anterior e tomando um risco menor no máximo o o mesmo risco do problema anterior terceiro e mais importante toda opção dentro do dinheiro vale somente o seu valor intrínseco quando tá perto do vencimento Não importando quanto você recebeu nela aí pode surgir o camarada e fala ah Nobre Mas e

o valor residual que ela tem Pois é meu amigo é valor residual é um valor muito baixo então a gente pode ignorar pro nosso estudo então quando eu vou fazer qualquer tipo de manejo eu tenho que lembrar muito dessas três premissas principalmente a terceira e para massificar eu vou fazer três exercícios rápidos aqui que vão ajudar muito no entendimento da operação que a gente vai mostrar a seguir Vamos considerar o ativo aqui bova tá bova 11 que replica o nosso índice Digamos que ele estivesse cotado a r 122 quanto vai valer uma Call vendida uma

I de estaque 120 vamos lembrar da terceira premissa que toda opção dentro do dinheiro vai valer lá perto do seu vencimento apenas o valor intrínseco então Vamos considerar que essa opção tá perto do seu vencimento outra coisa como eu vou saber se uma Call tá dentro do dinheiro é se o ativo tá com valor Acima tá custando mais do que o valor de strike dessa Call então poxa se o Strike da call é 120 E o ativo tá 122 essa col tá dentro do dinheiro então lá no vencimento dessa opção ela vai valer a diferença

entre o valor do ativo e o Strike qual seria ela vai valer r$ 2 se eu tô vendido nessa opção lá no vencimento eu vou ter que pagar r$ 2 para sair dela e na como é que funciona Vamos considerar de novo que o ativo tá valendo r$ 2 e eu estou vendido ali numa numa u de strike 125 na é diferente quando é que eu sei que a tá dentro do dinheiro se o valor do ativo estiver abaixo do Strike da Opção nesse caso ela tá dentro do dinheiro porque o ativo tá 122 e

o Strike aqui da é 125 sendo assim lá perto do vencimento o valor dessa aqui vai ser o valor intrínseco vai ser a diferença entre o Strike e o valor do ativo nesse caso r$ 3 se eu tiver vendido nessa lá no vencimento o ativo tiver custando r$ 2 eu vou ter que pagar a diferença de 12 122 para 125 eu tenho que pagar r$ 3 nesse exemplo E se for os dois juntos se eu tiver vendido numa D Strike 125 e tiver vendido numa Call de strike 120 o que que vai acontecer no vencimento

se o ativo tiver custando os mesmos ali R 122 bom a tá dentro do dinheiro então eu sei que tem que pagar r$ 3 para sair por quê Porque o ativo tá r$ 3 abaixo dela então tem que pagar R 3 para sair na a call também tá dentro do dinheiro porque o ativo tá custando um valor acima do Strike dela então é a diferença também na qual eu tenho que pagar do R 2 para sair da operação então se eu tiver vendido nessa e nessa Call eu vou ter que pagar R 5 para sair

da operação aí já surge uma sacada se o ativo tiver Entre esses strikes aqui vendidos eu vou pagar diferença deles para sair como assim Digamos que lá no vencimento o ativo não tá 122 o ativo tá 124 vamos ver o que acontece se o ativo tiver 124 quanto eu tenho que pagar para sair dessa posição aqui então nota que ele tá entre os strikes ele tá entre 125 e 120 se tá 124 bom a tá dentro do dinheiro R 1 porque o ativo tá R 1 abaixo dela então eu tenho que pagar R 1 para

sair e a call a call tá dentro do dinheiro R 4 porque o ativo tá R 4 acima dela só lembrando Qual é acima abaixo Então se ela tá R 4 dentro do dinheiro eu tenho que pagar r$ 4 para sair então eu pago os mesmos r$ 5 para sair então não interessa onde o ativo esteja nesse intervalo aqui entre a e a call eu sempre vou pagar R 5 para sair porque é o valor intrínseco dessa operação essa operação quando eu vendo uma uma Call dentro do dinheiro nós chamamos de good strangle não é

a operação específica que nós vamos mostrar aqui mas é necessário que a gente entenda ela para poder entender essa operação de troca de riscos aí pode surgir uma dúvida na sua cabeça aí quem já é operador de opções já tá fervilhando já seguinte se eu pago cinco para sair quanto é que será que eu recebo para montar esse good strangle E para isso eu montei uma tabelinha com link rtd bem bacana pra gente enxergar pra gente visualizar as possibilidades baseado nas últimas cotações de bova que fechou ali valendo r$ 1 122,7 se eu vender um

good strangle semelhante ao que eu tinha no exemplo se eu vender uma de strike 125 que tá R 2,26 dentro do dinheiro e vender uma call de strike 12 120 que tá r$ 74 dentro do dinheiro eu vou receber r 2,59 + r 5,35 eu vou receber r$ 94 aqui tem uma sacada pensa o seguinte se eu vendendo a do Strike 125 e vendendo a call do stke 120 eu recebo r$ 7 7,94 e eu sei que se lá perto do vencimento o ativo tiver entre os strikes entre 120 e 125 eu zero a posição

pagando R 5 Olha que bacana eu montei recebendo R 794 eu zero pagando R 5 esses R 2,94 A mais são valor extrínseco da operação são lucro lucro do meu bolso se porventura eu tivesse utilizado essa operação como operação principal aí pode surgir a dúvida Nobre eu posso montar essa operação como operação principal Olha você até pode mas é muito interessante que você seja um operador experiente porque essa operação por si só ela é bem arriscada se o ativo subir muito ou cair muito você vai perder bastante grana por isso é muito importante que você

tenha um bom entendimento em manejos e tal e se essa operação fugir do range e você não souber manejar vai ser uma dor de cabeça maior do que qualquer problema que você tenha tido Então nesse vídeo nós não estamos aqui para criar dor de cabeça a gente quer ensinar você a minimizar dor de cabeça e para isso a gente vai simular um problema aqui Digamos que eu estivesse vendido em 1000 calls do Strike 117 Poxa o papel tá 12 12274 essa Call já tá mais de r$ 5 dentro do dinheiro hoje ela tá custando r$

54 para zerar as 1000 calls eu teria que pagar R 6.540 e pensa o seguinte se eu tô tomando calor numa Call significa que o papel tá subindo né eu poderia montar um good strangle para trocar o risco para zerar aquelas calls só que qual o problema que eu tô vendendo uma dentro do dinheiro vender uma num topo não costuma ser uma coisa interessante porque o papel pode chegar assim numa região lá de resistência e despencar E aí eu vou estar com outro problema e vamos lembrar lá da terceira premissa né o problema novo criado

para solucionar o problema antigo ele tem que ser mais tranquilo de resolver e como eu faço para remediar isso eu vou lá e quando eu montar o meu good strangle eu tro comprando uma no mesmo Strike que eu vendi a call então se eu vendi a call no Strike 120 eu compro uma do 120 claro que eu tive um gasto agora de 93 centavos eu abri mão de 93 centavos para travar a queda caso ela ocorra e qual a sacada aqui agora essa operação não se chama mais de good strangle essa operação se chama strangle

coberto é uma questão de nomenclatura o importante é eu entender como funciona a operação Mas vamos seguir o barco é o seguinte para zerar essas 1000 calls teria que pagar 6540 Como eu faço essa troca de risco se eu tô tomando calor na alta significa eu já tô tomando calor na Call então eu não vou travar a call nesse exemplo se eu fosse fazer uma operação remediando uma aí eu travaria a call mas aqui Você concorda comigo que tomar calor no 117 é bem pior do que eu tomar um calor no 120 se o papel

tá 122 a rolagem do 120 é muito mais tranquila a chance do 120 virar pó uma col do 120 virar pó também é muito maior e se eu conseguir jogar essa Call lá pro 120 essa col do 117 pro 120 sem pagar nada e ainda reduzir a quantidade não seria legal como eu faço isso eu vou lá e estimo quanto eu vou receber no estâo coberto e divido o valor de saída de todas as cols que eu tenho para ver quantos estrangulo cobertos eu preciso montar para zerar essas calls Então vamos lá vamos fazer isso

eu vou pegar o valor da call para zerar lá dentro do dinheiro e vou dividir pelo R 7,1 que eu recebo montando estâo coberto aí o que que vai acontecer aqui ele tá me dizendo que para zerar todas as posições todas as 1000 calls de bova no 117 eu tenho que montar 932.2 arredondando 933 est trangulos cobertos e como é que fica aqui então eu vou vender 933 do 125 933 Call do 120 e vou comprar 933 do 120 para travar nota que o valor bateu né 6.540 para zerar 6540 sobrou ali 33 centavos para

ajudar na corretagem notem que essa posição reduziu de 1000 calls vendidas para 933 strang coberto eu reduzi em quase 7% o tamanho da minha posição inicial e joguei a call para um Strike melhor só que tem algumas nuances agora que eu preciso entender o que que pode acontecer com o ativo bom ele pode subir ele pode cair ou ficar de lado e qual a atitude que eu vou tomar caso cada situação dessas ocorra pensa o seguinte eu tô na seguinte operação eu tô vendido numa de strike 125 eu tô vendido numa Call de strike 120

E eu tô travado ali numa uma de strike 120 se o papel subir o que que vai acontecer a do 125 vira pó a do 120 vira pó e eu tenho uma col aqui no Strike 120 que eu tenho que me virar com ela eu posso montar um novo stran coberto eu posso fazer rolagem reduzindo eu posso fazer qualquer coisa aqui então agora eu vou ter que me virar com uma col no stke 120 só que diferente de antes que eu tinha 1000 cols no 117 aqui eu vou ter 900 33 qu no 120 que

aí eu posso reduzindo trabalhando ela se por acaso o papel ficar de lado o que que vai acontecer se ele ficar entre o 125 e o 120 essa aqui para travar ela vira pó e eu tenho que pagar R 5 para sair da posição aí você pensa Poxa Nobre eu vou ter que pagar R 5 para sair da posição Mas lembra que antes na posição vendida lá em qual do 117 eu tinha que pagar R 6,54 então já tô pagando menos ainda né eu tô pagando R 1,54 A menos claro que essa conta aqui eu

não vou querer pagar então o que que eu posso fazer efetivamente para não pagar essa conta então nota que eu vou est nessa situação aqui eu tenho que pagar aqui r$ 5 se eu montar um novo strangle coberto vendendo aqui uma com vencimento lá em outubro uma V de strike 125 vender uma Call com vencimento em outubro também uma J de strike 120 e eu travar lá comprando uma Av 120 eu tô montando um novo estang coberto né só que lembra que para montar esse cara aqui eu tinha recebido R 7,1 então eu posso acreditar

que esse novo estrang coberto vai me pagar mais ou menos R 7,1 se a volatilidade tiver mais alta esse valor recebido na montagem é melhor ainda então se nesse cara aqui eu vou receber 701 eu tô recebendo R 2 né eu posso montar uma quantidade menor ainda de estrang coberto como ficaria isso Digamos que o papel ficou lateral então a saída eu teria aqui pagar R 5 que é o valor intrínseco da estrutura vezes a quantidade de est que eu montei al os r33 se eu for montar um novo estâ coberto recebendo R 71 quantos

eu vou ter que montar Então vamos fazer a mesma coisa a gente vai lá e divide esse valor aqui por R 7,1 E a próxima montagem eu ter que montar ali cerca de 666 estâ coberto Olha como eu reduzi o tamanho da posição começou em 1000 Call agora é 666 para arredondar aqui e cada vez que eu for fazer essa rolagem porque essa é uma rolagem de toda a estrutura que é muito positiva eu vou reduzir uma grande quantidade de opções Mas ainda tem outra possibilidade se o ativo cair Bom vamos lá de novo eu

tô vendido numa de strike 125 tô vendido Dea Call de strike 120 E eu tô comprado Dea de strike 120 que que acontece se o ativo cair bom se o ativo cair essa col aqui vira pó e eu tenho que pagar essa diferença aqui para sair dessa posição que é uma trava de crédito se o ativo despencar eu vou pagar R 5 porque eu tô vendido no 125 e comprado no 120 se eu tenho que pagar R 5 ficou uma situação exatamente igual a anterior né eu posso montar um novo strang coberto claro que será

em outros strikes mais próximos lá da linha do dinheiro para pagar essa conta aqui mas se eu quisesse só stopar a operação Poxa antes eu tava pagando 6,54 sobre um lote de 1000 agora eu tô pagando R 5 sobre um lote de 933 claro que eu posso dar sequência eu posso montar um novo estrang coberto e ir trabalhando ele até zerar essa posição Então vamos lembrar Quais são as possibilidades na alta eu me viro com a call porque eu tô numa quantidade menor de call e mais perto da linha do dinheiro do que a posição

anterior na lateralidade eu tenho que pagar o valor intrínseco da posição para sair então eu posso simplesmente desmontar a posição atual pagando r$ 5 ali do exemplo e montar uma nova posição só na quantidade para pagar a posição anterior nisso já tem uma redução absurda Na quantidade chamada de Margem e risco então lembra que aquilo criar um problema para resolver o anterior que seja mais fácil e se possível com menos risco a gente tá cumprindo né E se o ativo cair bom se o ativo cair é quase a mesma coisa que a operação ficar lateral

a única discrepância é que eu vou ter que pagar o mesmo valor só que eu vou ter que montar um strangle se for viável em outros strikes mais perto da linha do dinheiro quanto mais perto da linha do dinheiro melhor é de resolver melhor é a rolagem dele e por nesse exemplo eu não cobri a call eu não travei a col porque eu já tô tomando um calor em col se eu tomar um calor na mesma quantidade ou até inferior que foi o caso do exemplo num Strike acima Fica tranquilo eu sigo o manejo a

minha chamada de imagem segue diminuindo porque eu tô diminuindo a quantidade de calls E se eu fosse fazer essa operação para trocar de risco em relação a uma o que que eu faria eu travaria a call porque não ia querer tomar calor numa alta né se eu tô tomando calor na significa que o ativo tá caindo se eu vender uma col eu vou est vendendo lá no fundo pode ser um problema daí eu travo a call e deixo a ali não travada porque já vou estar trazendo a para um Strike mais favorável para mim então

o que eu tenho que lembrar se porventura Eu tô tomando calor na Call eu vou travar a se eu tô tomando calor numa eu vou travar a call outro detalhe é que quando eu monto a operação travando a call quando eu vou remediar uma o estrang coberto acaba pagando um pouquinho menos porque a call é um pouco mais cara que a em relação à chamada de Margem todo manejo toda operação que eu tô vendido eu entendo que você tem margem para segurar a posição que você já tá tomando Então esse novo manejo ele não vai

chamar mais margem se você mantiver a mesma quantidade ou até diminuir ele não vai chamar mais margem que a operação anterior então se você tem margem para segurar a operação anterior quer dizer que você pode montar esse manejo ah NOB eu estou esguela então você stopa sua operação você não monta o manejo porque daí você vai piorar a cada momento então se você já tá com a margem estourada você tem que zerar a operação rever o que você errou e voltar pro Fronte mas não dá para você ficar alavancado porque assim você corre uma grande

chance de destruir seu patrimônio não é para isso que a gente tá aqui a gente tá aqui para bater no mercado e tirar grana dele em quais ativos que eu posso fazer esse tipo de operação manejo operações assim mais robustas mais complexas exigem que você esteja num ativo que tenha boa liquidez e opções Particularmente eu gosto de jogar pra bova porque por ser uma etf que replica o índice ele tende a ter movimento mais laterais ele tende a não ter tendências explosivas ele até entra em tendência mas não é que nem vale que nem os

eminas que despencou um monte de uma hora para outra não quando o bova mexe é porque todo o índice tá mexendo Claro que ele vai chamar um pouquinho mais de margem é interessante você sempre consultar ali o simulador de Margem da B3 entender Como estão suas garantias Mas é bem interessante de quando você tomando calor numa posição em outro ativo de preferência com o mesmo peso ali com o mesmo valor que bova eu jogar pra bova se for um ativo com com menos valor eu posso eu posso a quantidade vai ser muito menor só que

eu tenho que atentar muito tem que ter cuidado em relação à margem se eu quiser montar essa operação travando a col num pozinho mais longe para evitar uma grande chamada de imgem eu posso desde que eu esteja com a margem folgada Lembrando que aqui você não tá para criar uma dor de cabeça maior você tá para resolver uma dor de cabeça anterior é muito importante que você simule diversas vezes esse tipo de operação antes de efetivamente colocar na prática e eu sei que esse conteúdo aqui é um pouco mais avançado não tem muito material na

internet então é muito interessante que você assista várias vezes esse vídeo para que você possa entender os conceitos e como é o comportamento da operação se você simular ela verifique assim como era o valor da operação no vencimento anterior e como ele é agora para você entender como é a rolagem e tal outro detalhe bacana é que quando você for trocar de risco se você conseguir levar a operação anterior que tá dando calor até o mais perto do conhecimento possível para que ela não tenha quase nenhum valor extrínseco é muito bacana porque daí você zera

ela pagando praticamente só o valor intrínseco e monta ali o strangle coberto recebendo valor extrínseco então a redução que você vai conseguir fazer é muito maior agora lembra que no início do vídeo eu combinei uma coisa com você que não é inscrito se esse vídeo aqui Foi útil para você ajudou a ampliar um pouco a visão sobre as possibilidades de manejo do mercado financeiro Deixa aquele like E não esqueça de se inscrever no canal pois aqui você vai ter sempre conteúdo de qualidade Assista esse vídeo Quantas vezes for necessário se tiver qualquer dúvida deixa nos

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