O ACORDO DE MAR-A-LAGO | O NOVO ARRANJO MONETÁRIO QUE TRUMP QUER PRA SEGURAR A CHINA

isso aí galera bora lá para mais um react é e hoje quem tá de volta aqui com a gente é o meu conterrâneo né o Fernando urit comentando o acordo de maralago Tá eu já dei uma lida sobre isso e já tava algum tempo aqui querendo comentar no canal Tá então vamos pegar aqui de fundo o vídeo do urit tá eu gosto de comentar em cima dos vídeos do rit porque ele é um cara que fala de Economia ele tem um viés Liberal forte que sempre dá pra gente fazer uma boa contraposição embora ele não

se pareça com um doidinho de bairro sabe falando um monte de bobagem uma atrás da outra fala um monte de bobagem também mas daquelas que a gente tá acostumado a escutar aí na grande imprensa e coisas do gênero não é nada muito aberrante tá é um puxa saquinho do milei é um puxa saquinho do trump mas está cheio disso na mídia de massa então sem mais enrolação vamos ver aqui o que que o urit tá falando do novo arranjo monetário do trump e do acordo de maralago Bora lá esse é o momento mais importante do

sistema financeiro Mundial nas últimas décadas Possivelmente desde o fim de bretton Woods e pela primeira vez desde então temos um Presidente Americano disposto a enfrentar esse desafio as tarifas comerciais de trump São apenas a ponta do iceberg e que talvez ofusquem o Real objetivo do plano do governo americano redesenhar a ordem monetária E corrigir os desequilíbrios econômicos acumulados nesses últimos 50 anos vou resumir tá o que o trump quer fazer é desvalorizar o dólar para dar alguma competitividade pra indústria de transformação dos Estados Unidos a fim de enfrentar a China porém mantendo o dólar como

moeda de troca padrão internacional não é uma tarefa muito fácil tá sobretudo a parte de desvalorizar o dólar coisa que para eles nunca foi tão essencial Mas é isso o acordo de maralago tem essa função tá Pelo que eu entendi o papo é esse e imagino que ele Deva dar os detalhes então eu não vou aqui adiantar eu comento em cima do que ele falou sem mais enrolação né Vamos lá e muitos enxergam nas tarifas apenas o protecionismo o nacionalismo mas é um racional bem claro por trás delas e com raríssimas exceções quase ninguém conseguiu

articular de forma detalhada esse mix de políticas O Secretário do Tesouro Scott bessant foi um dos poucos que se aprofundou nesse assunto mas quando ainda nem era indicado pro Tesouro e numa palestra estra fechada durante a GRS conference em outubro passado mas talvez o principal formulador de toda essa estratégia seja o Stephen myren um economista de carreira do mercado financeiro e que até teve uma breve passagem pelo departamento de tesouro durante o primeiro mandato de trump e que agora assume a presidência do Conselho de assessores econômicos do presidente em novembro passado ele escreveu um guia

do usuário para reestruturar o sistema de comércio Global um artigo de 40 páginas bem meticuloso com os passos necessários para realinhar o sistema econômico Global o plano culminaria num novo arranjo monetário um novo acordo cujo nome poderia ser o acordo de mar a Lago em homenagem à residência Resort quartel general do trump em Palm Beach na Flórida já que muitas das discussões acabariam ocorrendo por lá mesmo o problema é que esse potencial resete econômico do trump traz impactos pro mundo inteiro pro Brasil pro dólar pros investimentos e por isso é fundamental entender o passo a

passo desse plano e as consequências ao longo do caminho mas antes um pouco de contexto sobre os arranjos monetários porque o último grande acordo no último século aconteceu em 1944 em Breton Woods New hampshire e por isso foi chamado de o acordo de Breton Woods que aconteceu no finzinho da segunda guerra mundial em que colocou o dólar como a moeda dominante conversível em ouro é importante dizer o seguinte quando ele fala assim colocou Parece Que Foi estabelecido pelo acordo não essas coisas acontece da seguinte maneira tá gente a a realidade se impõe Então são refeitos

os arranjos a fim de dar conta de uma realidade que já tá posta que eu tô querendo dizer dólar já era moeda dominante e aquilo ali apenas alinhavo como seria o mundo de dólar como moeda dominante tá vamos seguir a paridade de uma onça Troy a cada $5 e todas as demais moedas do planeta orbitarias fixas elas não conversíveis em ouro e os países acumulando dólares como se ouro fosse mas esse arranjo tinha algumas falhas fundamentais e vários economistas falaram sobre isso ao longo das décadas como o Jack rif que era assessor econômico do presidente

francês General Charles deg e também o economista belga americano Robert trifen que cunhou o famoso dilema de trifen que quando um país é encarregado de prover a moeda de reserva do planeta ao emitir essa moeda E à medida que o mundo vai crescendo e as demandas do Comércio Global requerem cada vez mais moeda de reserva o incentivo pro país é emitir mais moeda s endividando com o restante do mundo e chegando até certo ponto em que o endividamento é tão exacerbado que coloca em cheque a confiança na moeda fazendo com que o país perca Possivelmente

o status de moeda de reserva Esse é o É mas isso não se verificou nem antes do dólar muito menos depois tá a crise se é que existe alguma crise né Eu acho que é uma boa discussão não tem a ver com a confiança mesmo que eu disse há poucos dias atrás né gente eh a questão de pouco tempo os Estados Unidos estava emitindo 1 trilhão de dívida a cada 100 dias tá eh numa menor dúvida que não não tem arrecadação que possa cobrir isso aí eh enfim e não paira dúvida sobre a capacidade dos

Estados Unidos de Honrar por quê Porque são dívidas expressas em dólar os Estados Unidos emite o dólar vejam normalmente nos mercados a dívida pública é o papel mais seguro quando se trata do um país que tem reserva de dólar Qual é a dívida mais segura qual é o papel mais seguro é é o título do Federal reserve né do Tesouro americano Esse é o título sempre mais seguro de todos tá então não tem esse risco tá eh os liberais sempre vão sustentar isso porque eles não podem deixar cair por terra a sua mitologia de que

o dinheiro ele é uma mercadoria ele é algum um um um um vé simplesmente que que que que traduz né aquilo que tá na economia né quando não gente tá se você quer classificar a moeda como mercadoria Então faça que nem Marx é uma mercadoria especial ela não pode ser comparada às outras Tá mas para macroeconomia padrão vamos dizer assim pelo menos Desde da síntese neoclássica a moeda não pode ser classificada como uma mercadoria dilema de trifen o dólar não chegou nesse ponto mas como tanto trifen e o RF apontaram lá atrás era um sistema

insustentável tanto é que em 1971 o sistema ruiu Nixon decretou o fim da conversibilidade é o que ruiu foi a conversibilidade tá E isso não mudou o status do dólar de moeda padrão então percebam que é uma outra coisa difícil de entender as pessoas acham que eh é necessário né atrelar a moeda a alguma mercadoria com a prata ou ouro Como já foi no passado tá quando na verdade não tudo depende da capacidade do emissor eh cobrar do mundo né de volta aquilo que emitiu então enquanto o e essa é a tese do eichengreen né

enquanto o dólar for moeda padrão eles têm um um privilégio exorbitante de exportar isso pro mundo inteiro praticamente sem ônus do dólar em ouro e passamos então ao chamado não sistema porque agora já não havia nenhuma Âncora nenhuma referência nem no ouro nem na prata é isso a partir de 71 que a gente ten uma moeda de Puro crédito tá uma moeda de Puro crédito então é o Fiat money né a moeda Fiat moeda dívida e moeda crédito enfim o dinheiro não é nada é um pedaço de papel pintado e o curso da moeda é

forçado pela tributação tá a não ser o dólar que aí tem uma dinâmica um pouco diferente e tem a ver com o peso da economia dos Estados Unidos no conjunto das trocas globais tá a questão é que historicamente que a gente viu no capitalismo todo o país que lidera né acaba impondo sua moeda aos outros então primeiro a Holanda depois a Inglaterra finalmente os Estados Unidos né se a gente imagina que a China vai ultrapassar os Estados Unidos não apenas em em paridade de poder de compra mas em PIB mesmo em tamanho da economia né

já o comércio mundial já é muito superior etc mas quando for eh superior em produto tendencialmente se a gente pensar no que aconteceu da história o dólar também deve ser substituído né Por uma moeda da China a questão é que agora é um pouco diferente a China não quer fazer isso gente eu tenho insistido nisso não parece ser do interesse da China tá ter uma moeda padrão para as trocas internacionais é mais fácil eles estarem ajudando a construir uma nova moeda para ter essa função do que utilizar a moeda deles por quê Uma das estratégias

pro desenvolvimento industrial da China é justamente uma moeda desvalorizada se a moeda padrão paraas trocas internacionais é a sua você não consegue fazer essa desvalorização Então os Estados Unidos não pode utilizar essa arma por exemplo contra a China que basicamente tá aqui já adiantando o serviço é o que quer o acordo de maralago tá é depreciar o dólar junto ao mercado internacional de divisas para dar mais competitividade para a indústria dos Estados Unidos tá isso envolve títulos longos eh sem juros que os Estados Unidos está oferecendo ele deve falar sobre isso tá que basicamente isso

é o acordo né Vamos lá vamos ver tá era um voo cego um salto no escuro e os países e cada uma das suas moedas flutuando entre si então o regime de taxa de câmbio flutuante só que Claro esse não sistema também trouxe sérias fragilidades paraa economia mundial desequilíbrios inflação na década de 70 com o dólar se fortalecendo demais na década de 80 por conta do combate à inflação pelo presidente do Fed da época o Paul Walker que fez as taxas de juros subirem para mais de 15% ao ano taxa básica americana até que veio

o chamado acordo Plaza porque ocorreu no hotel Plaza em Nova York reun quebrou o Japão né gente Estados Unidos Reino Unido Japão França e Alemanha ocidental para frear aquela valorização do dólar era preciso enfraquecer a moeda americana porque países mundo afora estavam quebrando por conta da forte valorização do dólar por causa da taxa de juros gente tá por exemplo esse Isso foi o que quebrou o Brasil nessa época queem muda o indexador da taxa de juros da dívida externa brasileira e quebra não é só o Brasil quebrou a América Latina toda e vários lugares do

mundo porque os Estados Unidos sai da segunda guerra como grande credor do mundo todo tá Isso foi em 1985 depois veio o acordo luvre em 1987 porque ocorreu em Paris com os mesmos países mais o Canadá mas agora no sentido op para evitar uma desvalorização ainda maior do dólar porque naquele momento estava muito fraco e esse foi realmente o último acordo monetário que o mundo teve e depois da Ascensão da China e a ponto de se tornar a segunda grande potência econômica do planeta o mundo não teve mais nenhum outro arranjo monetário E desde então

vivemos Aos Trancos e Barrancos com bolhas crises financeiras instabilidade grande isso aí é inerente ao capitalismo tá e o velho barba né lá no século X já Acertou em cheio então cada vez teremos mais crises as crises serão cada vez mais violentas e cada vez estarão mais próximas umas das outras e é rigorosamente o que vem acontecendo tá grande crise financeira de 2008 covid em 2020 surto inflacionário no mundo inclusive no dólar e agora Presidente trump com sua equipe de assessores econômicos eles querem enfrentar os desequilíbrios provocados por esse não sistema econômico que tem como

Pilar principal o dólar como moeda de reserva Então o que quer o governo trump eles T basicamente dois objetivos primeiro manter o dólar como uma moeda de reserva mundial e em segundo lugar corrigir os profundos desequilíbrios do sistema econômico global e que em parte são causados pelo próprio padrão dólar e na visão deles uma forma de reequilibrar o sistema é realinhando o comércio internacional porque Qual é o diagnóstico que eles fazem né Qual é o diagnóstico da situação as consequências do padrão dólar é que os Estados Unidos tem a tarefa de prover moeda de reserva

e ativos de reserva pro restante do planeta O resultado é que o dólar acaba relativamente sobrevalorizado E à medida que os Estados Unidos vão perdendo relevância na economia mundial porque o mundo cresce mais rápido do que os americanos a maior demanda por moeda de reserva se manifesta em défices externos persistentes que se aprofundam E é isso que eu quero mostrar agora em algun Resumindo tá assim ah o fato dos Estados Unidos ter a moeda padrão internacional que é demandada pelo mundo inteiro não convive bem com os Estados Unidos não tendo a economia mais dinâmica do

planeta tá isso acaba gerando um um um um um um problema paraa economia dos Estados Unidos que já vem começando a sofrer com inflação Eles não estão acostumados com inflação as medidas protecionistas do trump em relação a tarifas tendem a agravar mais a inflação Então na verdade assim não tá bom o negócio do trump o trump parece um grande estrategista mas eu vou dizer para vocês viu a equipe do trump parece ser Sei lá o escritório do The Office então assim eh esse método de improvisação parece algo comum à extrema direita então eles estão com

um problema que é a inflação Isso dificulta pro Federal reserve cortar juros eles não convivem com essa situação nem de juros nem de inflação e o trump acha que vai vencer a guerra contra a China reorganizando o comércio Mundial forçando tarifas do mundo inteiro ele pensa criar um movimento que gere um processo de reciprocidade porque hoje quem quer a derrubada de Barreiras pro comércio internacional São os chineses gente por que que eles querem isso porque eles têm a indústria mais competitiva do planeta então quanto menos Barreiras melhor para eles então o que o trump tá

tentando fazer é algo muito difícil que é levantar Barreiras nos Estados Unidos forçar a levantada de Barreiras no resto do mundo mudar a configuração de comércio para atingir a competitividade da China agora como fazer isso sem agravar um problema que já tá presente na economia dos Estados Unidos que é a inflação tá esse é o grande desafio do trump os grafos para visualizar exatamente o que eu acabei de falar por exemplo aqui é a participação da economia americana no restante do mundo então o PIB dos Estados Unidos sobre o PIB do restante do mundo que

desde a década de 60 Quando Era cerca de 40% da economia mundial vem caindo na década de 80 já era 25 em 2011 chegou a 21 e se recuperou um pouquinho agora está ali em 26% dados de 2023 e da mesma forma a gente pode agora entender esses déficits analisando a conta corrente dos Estados Unidos que é a balança comercial bens e serviços mais balança de renda não vou entrar em tanto detalhe aqui mas basta dizer que é tudo aquilo que os Estados Unidos exporta menos o que importa do restante do planeta então aqui temos

o DF em conta corrente que se aprofundou especialmente ali em 86 87 mais de 3% do PIB e teve o ápice em 2006 com quase 6% do PIB e ainda registra déficit corrente na ordem de mais de 3% do PIB dados de 2023 e a gente pode comparar estee gráfico com a força relativa da moeda americana em momentos em que o dólar está fortalecido em relação às demais moedas esses déficits se aprofundam porque o dólar tem um poder de compra maior pode importar mais o restante do planeta o restante do planeta fica mais competitivo para

os americanos e os americanos menos competitivos para restante do planeta a moeda americana está forte é exatamente isso que a gente vê aqui no gráfico então lá em 85 Quando Eu mencionei inclusive que teve o o acordo Plaza porque o dólar estava muito forte foi a partir do início da década de 80 que os déficits em conta corrente começaram a aumentar à medida que o dólar foi enfraquecido até chegar ao acordo luve em 87 esses déficits reverteram Até ficou por algum poucos trimestres reverteu para um super ábito em contra corrente mas aí com a ascensão

da China a entrada dela na Organização Mundial do Comércio e a forte manipulação da su taxa de câmbio já vou falar mais sobre isso os déficits se aprofundaram este gráfico vermelho é apenas a taxa de câmbio real Americana em relação às moedas principais então Aqui não está o y chinês o gráfico Verde aqui que começa apenas em 2004 aí já considera o y chinês a gente pode ver que desde então a taxa de câmbio real vem subindo então o dólar se fortalecendo e os déficits passaram a se aprofundar depois da pandemia Então essa é a

situação da relevância americana no mundo e os déficits em conta corrente persistentes e que se aprofundaram nas últimas décadas e quais são as consequências dos déficits persistentes uma parte delas é a perda de emprego no setor industrial a manufatura ou a desindustrialização dos Estados Unidos e essa é uma das principais queixas de várias administrações e também é a da atual com trump com Scott bent no tesouro Então aí é o ponto tá os Estados Unidos permitiu que isso acontecesse tá primeiro acreditou na naquela ideia de que a China tinha capitulado em relação à sua inspiração

socialista então acabou o socialismo na China não é mais um problema né O que nós vamos ter oportunidade de produzir lá a aproveitando uma mão deobra muito barata então não tem problema porque o processo de desindustrialização dos Estados Unidos foi observado em vários outros lugares né você Manteve nos Estados Unidos os serviços sofisticados então engenharia eh marketing advocacia serviços bancários enfim os serviços sofisticados continuaram nos Estados Unidos as matrizes recebendo royalties e tudo mais enquanto que as plantas produtivas foram transferidas pro Sudeste Asiático só que isso acontece Produzindo um aumento da desigualdade social os Estados

Unidos é dos países ricos o mais pobre em termos de mais pessoas na pobreza vai é o país mais desigual É isso que eu tô querendo dizer E isso tem a ver também com o derretimento desses postos de trabalho porque os setores sofisticados não dão conta de empregar no volume que a indústria emprega embora pague bons salários até melhores do que da indústria não tem a capacidade de dar volume suficiente nas contratações como a indústria dá então Aumentou a desade nos Estados Unidos entendem Então os bons empregos nos Estados Unidos também estão cada vez mais

escassos por isso tamanha a pobreza nos Estados Unidos e agora essa essa tentativa de reverter este processo repatriando plantas produtivas é muito difícil gente Claro não só pelo preço da mão de obra que mesmo que o trabalhador chinês da indústria receba mais que o trabalhador brasileiro em média é óbvio que ele ainda não recebe mais do que um trabalhador estadunidense que um trabalhador Alemão então ainda há uma diferença de preço no custo da mão de obra mas muito mais do que isso Nenhum país do mundo oferece as oportunidades logísticas da China o custo de energia

da China a facilidade de insumos que a China oferece componentes tecnologia então é muito difícil PR os Estados Unidos conseguir recuperar essa competitividade a desindustrialização Americana a perda de empregos de manufatura e a gente pode também ilustrar isso de várias maneiras o primeiro gráfico aqui são os empregos de manufatura sobre os empregos totais que é uma queda ininterrupta desde lá de final da década de 80 quando era pouco mais de 16% a em 2009 já era 99% e em 2024 ou janeiro de 25 está em apenas 88% Essa é a tragédia tá do mercado de

trabalho dos Estados Unidos então uma queda que não para olhando o número em absoluto e não em relação aos empregos totais essa aqui é a foto ó aqui temos desde 1939 quando os Estados Unidos Pass começaram a crescer fortemente e ser uma das potências industriais do planeta até 79 não parava de crescer o número de empregos de manufatura e desde então a tendência é de declínio que se aprofundou ao longo da década de 2000 depois da entrada da China na Organização Mundial do Comércio e o forte crescimento chinês e decompondo esse número por setores temos

aqui vários de manufatura metal primário também não parou de cair aqui temos metal fabricado que também caiu constantemente 2010 e recuperou um pouco até este ano maquinaria machinery maquinário não para de estabilizou desde 2012 praticamente mas está muito abaixo do que era lá em 98 da mesma forma que transporte caiu bastante aqui então setor automotivo especialmente até 2009 e conseguiu esse foror conseguiu recuperar mais até 2024 e aqui eletrônicos manufatura de eletrônicos e computadores aqui é impressionante lá em 2001 Janeiro tinha quase 1. 900.000 empregos e neste momento 2024 Janeiro 25 tem apenas 1 milhão

caiu isso aí se a gente pega os mesmos dados da China nós vamos ter os gráficos invertidos tá o que a gente vê derretendo nos Estados Unidos é o que a gente tá vendo ascendendo na China pela metade impressionante esse número e o valor agregado da manufatura sobre o PIB americano que também não para de cair desde 2006 quando representava cerca de 13% do PIB em 2024 representa apenas 10% isso aí Explica as bravatas do trump Sabe aquela história doos Estados Unidos agora que vai começar o seu período grandioso Futuro nos espera a América grande

de novo quando o governante precisa desse discurso é porque o que tá acontecendo na realidade é rigorosamente o contrário Então o que o rit mostrou aqui para nós é o declínio do império americano tá ele deu dados ali pra gente observar nos gráficos né liberar adora planilha dado né adora né cabeça de planilha né ele mostrou o que ali pra gente o declínio do império americano e isso é o que justifica as bravatas do trump então aqui a gente tem um pouco da foto da desindustrialização a perda de empregos e quais são as consequências dessa

desindustrialização E aí que vem as principais preocupações hoje do governo trump do seu secretário de Tesouro dos seus principais secretários que não é tanto de ordem econômica mas sim de ordem de segurança nacional porque se hoje os Estados Unidos importam muito do restante do mundo se em algum momento a tensão geopolítica se elevar e os Estados Unidos se encontrarem numa situação de confronto com a China por exemplo como manter as importações se encontrarem numa situação de confundir de confronto quer dizer quando eles decidiram atacar a China a China não quer guerra entendeu gente porque aquilo

a China desenvolveu sua economia de moda jogar o jogo que tá posto e ela tá ganhando esse jogo para que ela vai mudar o jogo hoje quem precisa de uma virada de mesa quem precisa e espirrar no tabuleiro e dar de pomba em chadrio e jogar as peças tudo longe é os Estados Unidos gente hoje eles que precisam fazer isso porque se deixar a coisa como tá a China vai patrolar tá como já tá patrolando fluindo no momento de guerra Então essa dependência de importações e a base Industrial que foi minada nos últimos anos acaba

trazendo um risco à segurança nacional americana Aí está a grande preocupação dos Estados Unidos e por isso seg segurança nacional é é segurança mesmo em última análise É isso aí né como é que vocês vão estar Seguros Se vocês não forem n os líderes né como que vai acontecer porque tem um uma outra coisa que a gente tem que lembrar todo país que se transforma em país economicamente dominante se transforma também em país culturalmente dominante Já pensaram aí o dia que a gente não for mais Refém de Hollywood das agências de notícias dos Estados Unidos

dos conglomerados de mídia dominados por empresas dos Estados Unidos né quando a nossa música deixar de ser pautada pelo grupos sediados nos Estados Unidos uma grande mudança há de acontecer né redes sociais dos Estados Unidos tudo deve mudar a partir do momento que os Estados Unidos não for mais o país hegemônico tudo isso deve mudar gente como foi quando os Estados Unidos se estabeleceu e essas coisas começaram a se estabelecer e assim são até hoje que a correção dos desequilíbrios econômicos O reamento do Comércio global é tudo indissociável das preocupações com a segurança nacional Americana

e há dois agravantes que exacerbam esses desequilíbrios por um lado as tarifas comerciais impostas por países mundo afora que distorcem setores e indústrias tornando elas mais competitivas do que seriam na ausência de ditas tarifas e por outro lado a política cambial da China em especial desde 1994 quando ela praticou uma Max desvalorização levando o y chinês Vou colocar aqui na tela de menos de seis para mais de 8,5 é mais de 50% é como se o Real saísse de 6 para 9 da noite pro dia e coneu lembra que eu falei há pouco tempo gente

assim pro país que tem a indústria atrasada ter uma moeda desvalorizada é bom quando acontece essa desvalorização O Impacto é muito negativo pra classe trabalhadora mas se depois você mantiver isso de forma estável você não tem mais aquele prejuízo e começa a ter aí o bônus tá a gente sente muito quando o Real salta de três para cinco isso trouxe um impacto que reduz o poder de cpra da classe trabalhadora agora uma vez que ele se manté em cinco a gente já começa a colher alguns frutos por exemplo Gente Depois da última desvalorização do real

que mudou o patamar da moeda e parece que veio para ficar mesmo sem uma política Industrial boa a gente já tá vendo retornos no setor da indústria elevação naquele dado mágico lá da formação bruta de Capital fixo que representa a ampliação da faixa do setor produtivo então H sim né os kinesi anos desenvolvimentistas vão falar em câmbio de equilíbrio por exemplo né eu não gosto muito dessa ideia tá não sei se dá para cravar um número ou coisa do tipo não tem um número mágico agora tem uma regrinha quanto mais atrasado a gente tá em

relação à Fronteira tecnológica maior o diferencial de preço que a gente tem que ter na economia capitalista para ter uma indústria competitiva tem duas formas de competitividade você pode ter uma competitividade de preço ou uma competitividade Extra preço competitividade de preço é isso mesmo você tem um câmbio desvalorizado então aquilo que você vende se torna mais barato a competitividade Extra preço tem a ver com a ubiquidade do produto que você tá vendendo ou seja se você vende algo que ninguém mais vende aí o preço não é tão importante compreendem por quê bom porque você tem

exclusividade ou quase exclusividade na oferta daquele produto ali então independente do preço quem demandar aquilo ali vai ter que recorrer até você entende agora se você não consegue ter uma indústria competitiva de produtos não ubíquos né ou de produtos não comuns no mercado internacional né que não são tão fáceis de reproduzir se você não tem esse tipo de mercadoria tipo a economia brasileira que trabalha com com com com com níveis muito muito simples de sofisticação você tem tem que ter competitividade de preço senão essa indústria não anda que é o caso Brasileiro né economia chinesa

uma forte competitividade e foi o ímpeto inicial para provocar esses grandes super hábitos comerciais em que a China exportava muito mais para o restante do planeta porque os produtos chineses ficaram muito mais baratos e a China nesse sentido Manteve este câmbio controlado como a gente pode ver por praticamente uma década inteira e só depois foi permitindo alguma valorização Portanto o partido comunista chinês manipul Ch de uma de moedas Claro cone a indria chinesa evolu em termos de técnica tecnologia essa diferença desvalorização n da moeda deles em relação ao dólar não precisa ser tão aguda e

qual é a lógica por trás dos déficit superavit externos entre os países é que um país que exporta muito e tem um excedente portanto superavit e entra muito mais dinheiro moeda de reserva na sua economia à medida que isso acontece a taxa de câmbio do país tende a se apreciar a moeda do país vai ficando mais forte e quanto mais forte ela fica menos competitivo se torna o país e aqueles super hits vão sendo reduzidos até se tornarem déficits comerciar essa é a história do Brasil tá o Brasil começa a crescer um pouco mais rápido

o ré começa a se valorizar eh começa a haver maior investimento em bens de Capital E aí explode as nossas contas tá E aí por quê Porque a gente acaba demandando muito do estrangeiro E aí se reverte todo o processo e de novo o Real se desvaloriza eu defendo gente tá algo que parece um Sacrilégio PR os liberais tá que é controle de capitais tá para fugir desse termo que é um palavrão entre os macroeconomistas eles falam em controle macroprudencial mas é mas é controle de capitais e o que eles não falam pra gente é

a China exerce um pesado controle de capitais o problema todo gente é que a China pegou os manuais de macroeconomia e tacou fogo tacou fogo fez rigorosamente o oposto que eles dizem Olha você não pode gerar déficit senão você vai ter desequilíbrio e inflação e aumenta a taxa de juros a China tocou lho e vem produzindo todo esse desenvolvimento as custas de pesadíssimos déficits só que eles controlam a taxa de juros com um banco central que tem mecanismos para fazer isso E aí depois eles controlam os fluxos de divisas impondo um pesado controle de capitais

por quê Porque a China não é bagunça eles entenderam que se você pegar a economia e manipular sem a interferência do Capital tentando reproduzir os seus lucros ou pelo menos mitigando a interferência do Capital eles conseguem fazer isso o que eu digo dá para fazer no Brasil que a China faz não dá gente não dá porque uma semana tem golpe de estado tem tanque na rua tem porta avião dos Estados Unidos na Bahia de Guanabara n Por que que não teve isso na China porque Na China tem uma coisinha chamada revolução Então você quer dizer

que a China não é socialista enfim eu vou discordar de você em alguma medida eu acho que você tá sendo um pouco apressado acho que a gente tem que ter um pouco mais de calma mas tudo bem mas você não pode negar a China só pode fazer o que ela faz porque ela se desprendeu da amra imperialista no momento que ela fez uma revolução então assim tem o que fazer em termos desenvolvimentistas até um certo limite lógico existe um limite flagrante do desenvolvimentismo e por isso mesmo a própria China tem na sua constituição a meta

de transitar para uma sociedade de economia planificada porque sabe dos limites do desenvolvimentismo agora esse desenvolvimentismo pode ser Talvez uma etapa necessária no processo de transição para desenvolvimento das forças produtivas porque eu sou daqueles que entende que só vai haver socialismo no dia que esse que esse socialismo for superior ao capitalismo isso não vai acontecer sem o desenvolvimento das forças produtivas mas o déficits externos é isso que normalmente acontece especialmente naqueles países que não manipulam a taxa de câmbio das suas moedas e exatamente isso que acontecia durante o padrão ouro quando o ouro era a

moeda do planeta e esse era o chamado ajuste automático do balanço de pagamentos superavits durante alguns anos num país logo resultariam em déficits nos anos posteriores e esse é o ajuste automático no atual sistema com o padrão dólar o sistema de dólar de Man de reserva por si só já perpetua mais esses desequilíbrios ou impedem um ajuste automático mas quando temos um país como a China que manipula desde muito tempo a sua taxa de câmbio esses desequilíbrios profundos são mantidos por muito mais tempo e sem nenhuma correção E no caso chinês os fortes superavits externos

se manifestam no acúmulo de reservas internacionais que saiu de menos de 200 bilhões no ano para mais de 4 trilhões de dólares em 2014 esse aí o pânico dos Estados Unidos tá a quantidade de dólares e a quantidade de títulos públicos demandados pela China a China tem muito mais chance de quebrar os Estados Unidos Se quiserem do que os Estados Unidos de quebrar a China se quiserem tá porque a China consumindo aquilo que os Estados Unidos está rodando lá de Déficit ajuda a sustentar o equilíbrio do mercado de Cap nos Estados Unidos então é uma

guerra tão desigual e digo mais gente É uma guerra que os Estados Unidos não tem como ganhar não tem como ganhar por isso que eles vão forçar a mão para uma guerra quente porque só derrubando o tabuleiro é que eles podem virar esse jogo vocês podem anotar o que eu tô falando os Estados Unidos não tem como ganhar a única chance dos est Unos ganhar é derrubando o tabuleiro a rapidez e a intensidade com o que isso aconteceu não tem precedentes na história Econômica chegando a representar mais de 42% do PIB da China isso ainda

em 2010 se a China não tivesse manipulado a taxa de depois esse dado dele tá um pouco desatualizado eu acho tá porque depois eles começam a se desfazer um pouco desses papéis tá embora o volume ainda seja mastodôntico câmbio e permitido o uma valorização mais acentuada do iuan chinês o que aconteceria era menor superavit externo em algum momento até um déficit comercial e não tanto acúmulo de reservas internaci como que China vai ter déficit Fernando é a fábrica do mundo inteiro como é que eles vão ter D comercial você tá maluco cara não não não

que é uma evidência da manipulação da taxa de câmbio pelo partido comunista da China não existe manipulação é do jogo tá é do jogo O problema é que eh os países desenvolvidos querem socar guela abaixo dos não desenvolvidos que eles não façam essas regulações essas arbitragens quanto mais livre mercado o mundo inteiro aceitar mais os desenvolvidos lucram com isso o livre mercado imposto para países não desenvolvidos significa tornar mais iguais os iguais e mais desiguais os desiguais gente então essa ideia de livre mercado faz que os países ricos fiquem mais ricos e os países pobres

fiquem mais pobres então eles não admitem que a China não Reze a sua cartilha Econômica eles conseguem a sua cartilha Econômica ao Brasil que se o Brasil resolver fazer uma polític Zinha Industrial desse tamanho Amanhã eles entram aqui e desestabilizam tudo não precisa nem mandar porta aviões é só dar um curso ou outro aí para dois ou três juízes Federais e tá feita a lava-jato Tá feito o desmonte da nossa economia mas se isso não der certo eles vão pro plano B pro plano C se for necessário eles invadem ele sabem que lá na China

nada disso vai acontecer na China não se cria revolução colorida na China não se cria mídia financiada e instrumentalizada pelos Estados Unidos na China se eles quiserem interferir na economia para que a China não faça o que eles querem eles vão ter que mandar soldados para lá Mas qual a chance deles invadir a China país que tem a população que tem eles sabem que isso também é impossível então agora não resta muita coisa não ser chorar e espernear E qual é o resultado disso tudo é que os Estados Unidos consomem muito mais do que produzem

enquanto o restante do mundo produz muito mais do que consome em especial a China e nesse sistema econômico desequilibrado os americanos não querem abrir mão da moeda de reserva querem preservar todos os benefícios e privilégios exorbitantes do dólar hegemônico de poder se endividar muito mais e consumir mais do que produzem e também usar o dólar como uma arma financeira uma arma geopolítica sem precisar mobilizar o exército mas ao mesmo tempo querem reduzir ou eliminar todas as desvantagens ou custos como por exemplo a desindustrialização e a ameaça à segurança nacional então é o que eu falei

lá no início o acordo maralago tem esse objetivo tá desvalorizar o dólar para ficar mais barato comprar dos Estados Unidos pelos outros tá ao passo que mantém o dólar como moeda de reserva não é uma tarefa fácil não é uma tarefa fácil pode ser facilitada porque não parece ser o objetivo da China estabelecer uma nova moeda de reserva pelo menos não o iuan né pelo menos não a moeda deles pras trocas internacionais Talvez esteja no horizonte a costura por uma nova moeda né algo que seja apenas para o comércio internacional de modo que a China

tenha participação nessa Engenharia mas ainda possa manipular o seu câmbio internamente a fim de garantir a sua competitividade e no plano mundial o governo americano também quer reduzir o seu fardo militar e a responsabilidade por prover a segurança dos seus aliados E aí qual é o Isso é uma mentira tá galera mas assim o o urit não me parece ser um doidinho de bairro eu acho legal reagir aqui vocês poem ver que enfim até boa parte do que ele falou aqui a gente até convergiu né divergiu mais das consequências do que dos dados né mas

ele é o puxa saco dos Estados Unidos tá galera então ele acredita nessas coisas ou no mínimo Ele defende essas coisas tá E que os Estados Unidos mantém o gasto militar que mantém eh para fazer a segurança dos seus aliados e não o contrário né impor imperialismo ao mundo inteiro e manter o mundo inteiro sobre pressão sobre Ameaça é para isso que os Estados Unidos tem esses gastos militares tá para manter o mundo inteiro sempre com medo tá E essa é é é é a verdade médio Qual é a prescrição do Stephan Marion do bent

dos principais assessores econômicos do trump para resolver todos esses desequilíbrios é um plano em fases e em primeiro lugar vem justamente as tarifas alfandegárias primeiro porque elas podem ser impostas de forma unilateral rápida fácil só que elas também trazem algumas consequências por um lado na visão deles podem reduzir esses desequilíbrios diminuir déficits conter a desindustrialização podem também ser usadas como uma arma de barganha para forçar os demais países a reduzirem as suas tarifas eu acho que não A ideia é fazer todo mundo levantar tarifa e prejudicar a China só que isso tem um efeito colateral

que é o quê inflação nos Estados Unidos eu não sei se eles têm como lidar com isso também podem ser usadas como uma arma de barganha para forçar os países a aumentarem os seus próprios gastos com defesa e assim reduzir esse fardo americano com a defesa Mundial isso aí também também é um bom ponto né tem que dar razão aqui também tem a ver com isso tá eh a ajudar o mundo inteiro a aumentar o produto a partir do gasto militar com gasto militar Mundial mas há efeitos colaterais das tarifas como por exemplo a volatilidade

Extrema que temos visto nos mercados nas últimas semanas Retalhação dos países as nações acabam reagindo e muitas vezes de forma imprevisível deterioração nas relações diplomáticas isso tem sido mais que visível e por fim tensão geopolítica Eu acho que o maior problema dessa estratégia é a Europa tá ficando bastante Evidente algo que aqui no canal a gente fala há bastante tempo a Europa ela funciona como uma semic colônia dos Estados Unidos né um protetorado militar um protetorado econômico um parceiro econômico de luxo mas ainda assim subordinado e diante dessas mudanças parece que tá caindo finalmente a

ficha que é isso que é a Europa é uma colônia porque eles sempre foram muito orgulhosos para admitir isso mas como tava tudo relativamente tranquilo né apesar do desmonte do Estado de bem-estar social ser uma constante agora diante das medidas do trump parece ficar mais flagrante que a economia deles não caminha mais com as próprias pernas e que a Europa tá quebrada gente se a Alemanha que tem a economia mais dinâmica da Europa tá com grandes dificuldades fechando fábricas né Alemanha mas também sucursais pelo mundo inteiro vocês Imaginem as economias periféricas da Europa a Europa

Está em frangalhos E aí diante disso vai tentar reagir portanto é bem possível que as tarifas acabem sendo usadas para trazer aos países à mesa de negociação E aí sim chegar a um novo grande acordo um novo arranjo monetário ou que a gente poderia chamar de o acordo de mar a Lago o novo arranjo monetário que seria multilateral porque requer a participação o envolvimento e a concordância dos demais países e em que consistiria tal arranjo monetário beleza 20 minutos acho que agora faltando 4 minutos ele vai falar da do que que é o acordo vamos

primeiro enfraquecer o dólar ou fortalecer as demais moedas em relação à moeda americana para trazer mais competitividade pros Estados Unidos reverter todos os déficits persistentes nas contas externas e devolver parte da industrialização restaurar a base Industrial americana esse seria o principal Pilar e para fazer isso Possivelmente os países teriam que vender suas reservas de dólares para fortalecer as suas moedas então é algo que requer a concordância de todos esses participantes e como forma de incentivar a concordância e chegar a um consenso o os Estados Unidos poderiam finalmente oferecer aí o comércio mais livre sem tarifas

eles estão eles estão oferecendo eu acho que ele não vai explicar mas eles estão oferecendo acesso ao mercado interno dos Estados Unidos tá estrutura produtiva dos Estados Unidos eh e e enfim vamos ver se ele vai explicar incluir os países dentro do seu guarda-chuva de segurança em síntese Essa é a ideia por trás do acordo de mar a Lago mas novamente é um acordo multilateral e que requer a participação e o Consenso dos demais países o resumo da opera é que tudo está interligado padrão dólar desequilíbrios econômicos comércio global e segurança nacional não se pode

dissociar comércio global de segurança nacional e por um lado eu vejo como positivo o fato de governo americano reconhecer que há um desequilíbrio e estar disposto a enfrentar o desafio mas tenho sérias ressalvas com as políticas propostas em especial com as tarifas alfandegárias porque tem resultados imprevisíveis gera reações adversas retaliações dos países piora nas relações quando eu falo em acesso ao mercado Estados Unidos não é de produtos estrangeiros Mas enfim para você levar plantas produtivas para os Estados Unidos e produzir nos Estados Unidos e assim ter acesso sem as tarifas e as barreiras tá Ah

a questão é que isso envolve gente um um que é a parte que eu não entendi direito do do acordo Porque até parece assim um pouco de defo tá os Estados Unidos estaria disposto a a vender determinados papéis vai que não seriam passíveis de juros seria assim ó você vai você vai investir nisso aqui e não vai ganhar nada tá vai ganhar apenas apoio dos Estados Unidos militar e e também vai poder vamos dizer assim investir diretamente nos Estados Unidos e produzir aqui e e vender aqui tá essa é a parte que eu não entendi

direito do acordo me pareceu meio Nebulosa Tá mas Não sei falta menos de 2 minutos acho que o rit também não deve ter entendido direito acho que ele não vai comentar vamos ver questões diplomáticas por isso que eu tendo a preferir um novo arranjo monetário o acordo de maralago que pode ser mais duradouro Mas requer a participação de os demais países é um arranjo multilateral e precisa também da abertura da China e liberalização completa dos controles de capitais ainda assim será efêmero é Jura que a China vai fazer o que os Estados Unidos quer né

como foram os demais acordos Plaza e luvre porque reequilibrar o sistema econômico de forma sustentável significa abandonar o dólar como moeda de reserva adotando novamente um sistema baseado num ativo como ouro que não é passivo de ninguém mas esse osso o dólar hegemônico os americanos não querem largar o paradoxo desse acordo Isso importa para todo investidor é que a manutenção da hegemonia do dólar significará o enfraquecimento da moeda americana é isso que o acordo de maralago terá como objetivo e eu encerro com a frase final do Stephen myron no seu artigo Há Um Caminho pelo

qual a administração trump pode reconfigurar os sistemas financeiros de comércio Global em benefício da América mas é estreito e exigirá planejamento cuidadoso execução precisa e atenção às etapas para minimizar consequências adversas tá bom ID tu não falou tu não falou mas eu te perdoo porque eu não entendia aquilo lá direito tá mas nós vamos voltar a falar desse tema Até porque eu acho que nele não tá esgotado Tá mas deu pra gente ver aqui eh ilustrado o declínio do império americano tá e a e a síntese do que quer o acordo eu vou concordar com

o rit é isso é tornar a economia dos Estados Unidos mais competitiva para produzir né ou seja desvalorizar o dólar sem perder a hegemonia Global do dólar enquanto moeda padrão pras trocas internacionais tá então é isso a forma como eles estão pretendendo fazer isso eu não tô levando fé até porque parece algo muito inovador e criativo a administração trump mas na verdade é o escritório do The Office tá galera não se iludam é isso tá não é muito diferente disso aí não tá eu estava agora mesmo vendo que eles meteram Um Jornalista no grupo onde

eles estavam debatendo a guerra que eles iam fazer emen parece tá enfim é o The Office tá galera é esse aí é o trump tá então você não tem genialidade nenhuma na parada tá bom mas se você chegou aqui até o final Confere se tá inscrito no canal deixa o teu joinha comenta aqui embaixo é muito importante o que você acha né corrije aí qualquer besteira que você acha que eu falei né vocês às vezes sabem mais que a gente né a gente tá aqui mas sei lá né Sempre tem tá bom e era isso

ficamos por aqui falou valeu tchau tchau e até a próxima [Música]