Aula 33 - Curso CPA 10: Ações (Atualizado)

fala pessoal sejam bem-vindos a mais uma aula Pro nosso curso da certificação cpa1 eu sou pro Fernando arte e tô vindo lembrar vocês de que quem quiser ter acesso ao curso completo com todos os slides que eu venho utilizando nas aulas com a apostila completa com banco com mais de 600 questões comentadas e também materiais de resumo direcionados pra revisão cliquem no primeiro link na descrição ou então nos comentários fixados para que vocês tenham acesso a esse curso completo no mais não esqueçam de deixar o like se inscrever aqui no canal e bora para mais uma aula vamos lá pessoal falar um pouco agora sobre ações as ações correspondem a frações do capital social das empresas que as emitem ao comprar ações de uma empresa o investidor ele se torna um acionista O que significa que ele possui uma parte proporcional da propriedade da empresa então primeiro ponto aqui quando eu falo de uma ação eu tô falando de uma fração Zinha do capital social de uma empresa a empresa emite ação para conseguir recursos financeiros Por que que ela vai fazer isso através da emissão de ação porque principalmente ela não vai ter uma dívida associada a essa emissão de ação porque se a empresa ela precisa de dinheiro qual que é uma opção que ela tem que é mais óbvia ela pode solicitar dinheiro emprestado em uma instituição financeira se ela for fazer isso ela vai contrair uma dívida e ela vai ter que fazer o pagamento de juros é uma possibilidade que ela tem mas outra que ela tem que não vai gerar uma dívida para ela é fazer a emissão de ação então um dos motivos para uma empresa optar por vender ações é a captação de recursos financeiros para financiar as suas atividades e estratégias de crescimento ao emitir novas ações na no mercado A empresa ela obtém um capital novo que pode ser direcionado para a expansão de operações aquisições pesquisa e desenvolvimento redução de dívidas ou outros investimentos estratégicos tá então uma vez que entra esse Capital novo é um recurso financeiro que foi captado E aí a empresa ela vai utilizar isso para um determinado fim ela pode utilizar paraa expansão de operação pra aquisição pra compra de máquinas e equipamentos que vão ser utilizados para aumentar sua capacidade produtiva ela pode tá é um recurso que entrou Então vamos pro exemplo para ficar mais fácil da gente entender eu tenho duas pessoas aqui e elas resolvem abrir uma empresa então dois cpfs que resolvem abrir um CNPJ aí elas vão lá e precisam colocar um dinheiro para que essa empresa ela comece a funcionar porque senão a empresa não vai ter dinheiro inicial a pessoa a ela vai lá e coloca r 75. 000 e a pessoa B vai lá e coloca 25. 000 esse dinheiro sai dessas pessoas aqui sai do CPF né e deixa de ser do CPF e vai pra Nova empresa aquela que foi que foi aberta né vai pro CNPJ e aí então essa empresa Ela Vai iniciar as suas atividades com R 100.

000 é dinheiro agora que é da empresa e o detalhe é que essa empresa aqui ela consta com esses R 100. 000 que é o capital social dela é o dinheiro que ela vai ter então paraas suas atividades um exemplo simp tá pessoal só pra gente conseguir entender alguns conceitos e o primeiro conceito que eu quero que vocês entendam é esse de capital social que vai ser o dinheiro que a empresa ela vai ter disponível e que ela vai poder então utilizar em suas atividades iniciais o detalhe tá é que a pessoa a colocou R 75. 000 E a pessoa B R5 então desses R 100.

000 eu posso dizer que 75% é da pessoa a e 25% é da pessoa B mais do que isso tá tá aqui escrito que essa empresa ela é uma sa quando eu falo que é uma sa isso é tem a ver com a forma societária dessa empresa significa que ela é uma sociedade anônima ou também conhecida Deixa eu só melhorar aqui o texto anônimo ou também conhecida como sociedade por ações isso porque na sociedade anônima eu vou dividir o capital social em ações e ações correspondem ao quê frações do capital social tá então eu posso falar que o acionista a agora eu já tô me referindo como acionista porque eu estou falando de uma sa ele tem 75% das ações ou ele tem 75% de fração do capital social dessa empresa já o acionista b tem 25% aqui do lado tá que ela é fechada Por que que ela é fechada porque até o momento Essa empresa ela não abriu as suas ações para outras pessoas pudessem comprar tá ela não fez isso nesse momento ela só tem esses dois acionistas a partir do momento que essa sa que ela é fechada ela abrir essas ações para que o grande público também possa entrar aqui nessa empresa ao comprar as ações aí ela passa a ser uma sa do tipo aberta a gente já vai ver esse procedimento acontecendo tá primeiro ponto é esse então aí a empresa ela foi lá começou as suas atividades começou a utilizar aqui o capital social para conseguir aumentar a sua capacidade produtiva e em determinado momento ela resolve Então conseguir captar recursos financeiros para aumentar a sua capacidade produtiva como eu falei uma opção que ela tem é de solicitar empréstimo a uma instituição financeira mas se ela for fazer isso ela vai contrair uma dívida vai ter que pagar juros uma outra opção que ela também tem é emitir títulos como por exemplo emitir debentures ou notas promissórias mas se ela for fazer isso ela também vai contrair uma dívida agora ela Pode emitir novas ações e colocar essas ações no mercado para chamar novos investidores para essa empresa e dessa forma ela não vai contrair uma dívida porque o que está descendo aqui é que essa empresa ela está abrindo as portas para que novos acionistas entrem nessa empresa compartilhem da gestão dessa empresa tá bom Por isso que eu falei que quando uma pessoa compra a ação de uma empresa ela se torna um acionista e ela possui uma parte proporcional da propriedade da empresa Então vamos pensar aqui que essa empresa ela vai emitir 250 ações cada ação a R 100 ela vendendo então para o público essas ações ela vai ter captado 25. 000 para fazer isso ela precisou abrir o seu capital para o mercado para chamar o público e vender essas ações Então esse recurso captado Ele entra para a empresa financiar seus projetos aí ela vai poder utilizar naquelas atividades expansão de operações aquisições como ela for e como ela escolher utilizar aí eu tenho então que a sa que era fechada ela passou a ser uma sa que é aberta o capital social que era de 100. 000 agora ele passa a ser de 125.

000 porque a gente tá considerando esses R 25. 000 que foram captados aqui através da emissão de ações não existe uma dívida mas se o acionista a e o acionista b eles não colocarem mais dinheiro seu aqui dentro da empresa a participação deles da empresa vai diminuir né porque antes o acionista a só pra gente ter como exemplo ele tinha 75. 000 de 100.

000 do capital social da empresa então 75% de participação agora ele continua com 75. 000 mas o capital social foi para 125 a participação do acionista a caiu para 60 do acionista B caiu para 20 e o restante aqui agora pertence ao público que comprou essas ações o grande Público aqui tem 20% das ações uma outra opção que eu não falei também né que poderia ter acontecido ao invés de emitir novas ações a empresa Ela poderia ter captado através dos seus próprios acionistas eles poderiam ter colocado mais dinheiro na empresa também é uma possibilidade tá e se eles tivessem colocado dinheiro mesmo com a empresa abrindo o capital se eles mantesse a proporcionalidade eles conseguiriam ainda manter aqui a participação que eles têm Tá mas é não daria na verdade né porque 75 e 25% acabaria que não sobraria nada pro público mas talvez por exemplo a acionista a ele conseguiria manter a proporcionalidade dele e o acionista b ficaria com um pouco menos E aí o público ficaria com o restante ou o acionista b poderia manter a participação dele ou até mesmo subir essa participação também Depende de quanto que eles optarem por colocar também na empresa mas nesse caso tá no nosso exemplo eles não colocaram mais nada e dessa forma a participação deles acabou diminuindo aqui na empresa eles estão compartilhando a gestão com o público que tem 20 20% dessa empresa estão compartilhando a gestão Mas por outro lado Eles não têm uma dívida Eles não têm que pagar juros há uma instituição financeira ou a investidores bom quando a gente fala de ações a gente tem dois tipos principais de ações que podem ser emitidas nesse processo aqui quais são a gente tem as ações ordinárias e as preferenciais vamos falar primeiro sobre as Ordinárias tá esse tipo de ação como característica mais marcante confere a seus detentores o direito a voto nas assembleias de acionistas da empresa essas assembleias são reuniões entre os acionistas da empresa e essas reuniões elas vão ditar como é que vai ser o funcionamento da empresa se a pessoa ela tem ação ordinária ela vai poder votar nessas assembleias para determinar a gestão da empresa assim Então olha só por meio de uma ação ordinária é possível participar das decisões políticas da empresa influenciar na gestão e eleger membros para o Conselho de administração isso através da emissão de uma ação ordinária quanto mais ações do investidor detiver maior a sua influência na empresa então aqui nessa situação depois d abertura pro mercado o acionista Ah ele tem 60% ele é quem tem mais ações nesse caso aqui se todas as ações aqui forem Ordinárias o nosso acionista a ele detém o controle da empresa porque ele tem mais de 50% e uma ação para conseguir e determinar qual que vai ser o rumo dessa empresa ele que vai ter mais poder de voto é claro que ele vai ter que lidar com os sócios né então é o interesse comum vai ter que achar um vai ter que compartilhar do interesse comum com os sócios para ditar qual que vai ser o rumo da empresa uma empresa Pode emitir 100% de ações ordinárias Isto é se ela quiser pode dividir todo o seu capital social apenas em ações ordinárias isso não é possível com as ações preferenciais eu já vou falando então aqui né a gente tem 125. 000 se a gente considerar que todas as ações aqui elas são de r$ 1 a gente vai ter aí 12 125 a gente vai ter 1250 ações e a gente pode ter que essas 1250 ações todas elas são Ordinárias ou seja todas conferem direito a voto aqueles que as detém só que daí como eu falei né o acionista a vai ter 60% do direito ao voto 20% para acionista b e o público aqui vai ficar com 20% e do outro lado aqui eu tenho as ações preferenciais essas aqui elas conferem a seus Vou colocar aqui ó que ficou faltando privilégios confere a seus acionistas certos privilégios embora em regra não permite o direito a voto nas assembleias tá então voto em regra ação ordinária a preferencial vai ter uma situação que ela vai permitir o voto mas de maneira geral ela não permite ela concede certos privilégios Quais são esses privilégios a prioridade no recebimento de dividendos distribuídos tá dividendos são a remuneração que os acionistas eles vão receber por ter participação na empresa é como se fosse os juros de uma pessoa que colocou o seu dinheiro em uma aplicação financeira mas não são juros porque a gente não tá falando de um título de dívida então eles recebem dividendos que é a distribuição de lucros em caso de liquidação da empresa os acionistas preferenciais também TM o direito a receber de maneira prioritária e à frente dos acionistas ordinários qualquer valor residual após o pagamento dos credores mais uma preferência tá em caso de liquidação da empresa os acionistas preferenciais eles têm então o direito de receber prioritariamente o pagamento dos credores aliás qualquer valor residual que tenha da empresa após o pagamento dos credores A empresa ela está limitada a 50% de emissão de ações preferenciais então aqui né onde eu tinha 1250 ações apenas 50% dessas ações vão poder ser preferenciais o resto tem que ser ordinário porque senão não tem como fazer a gestão da empresa porque não vai existir o voto né agora eu posso ter 100% de ordinários que isso não é o problema lembrem que eu falei que em regra não permite o direito a voto nas assembleias isso porque existe uma situação em que a ação preferencial ela vai dar o direito a voto caso a empresa fique 3 anos consecutivos sem distribuir lucros a ação preferencial ela passa a ter direito ao voto tá se acontecer esses 3 anos de período sem eh distribuição de dividendo significa que os que os acionistas preferenciais Eles não estão recebendo dividend e o principal ponto de uma pessoa colocar comprar uma ação preferencial é a prioridade no recebimento de dividendos se não está recebendo algo está errado E aí eles vão poder participar da gestão dando votos mas lembrem Isso só vai acontecer se acontecer da empresa ficar 3 anos consecutivos sem distribuir lucros tá então prioridade em dividendos prioridade no reembolso de Capital mas até 70% da emissão de ações não pode ultrapassar esse 50% as ações elas devem ser nominativas Ou seja quando eu digo que uma ação ela é nominativa significa que ela está no nome do investidor tá então o nome do investidor ele deve ser registrado nos livros da empresa por essa razão as ações ordinárias também são conhecidas como on ou ordinária nominativa e as preferenciais como PN de preferencial nominativa Tá bom então falei que uma ação ela é nominativa é porque eu tenho o registro do nome do investidor cada ação negociada na B3 recebe um código de identificação as lojas Renner por exemplo recebe o código lre N3 isso tá quando eu tenho uma empresa de Capital aberto que ela vende as suas ações no mercado ela vai fazer isso através de uma bolsa de valores que é o ambiente onde a gente tem a negociação de ações e aí nesse sentido cada ação que tá sendo negociada lá vai receber um código das lojas eners Esse é o código tá ó ten outros dois exemplos aqui só que quando eu estiver falando por exemplo da Vale 3 eu tô falando de uma ação ordinária isso porque ações ordinárias são identificadas pela presença do dígito três ao final de cada ação Então vale TR abev 3 bvmf3 a própria LR en3 Petre 3 também são exemplos de ações ordinárias negociadas na B3 se eu tiver um dígito quatro no final é porque são ações preferenciais tá então também tem um exemplo aqui itub 4 bbdc4 Petre 4 itausa 4 são exemplos de ações preferenciais que são negociadas lá na B3 falar um pouco agora sobre certificados de depósito de valores mobiliários tá um depósito receipt ou Um certificado de depósito tá é um certificado que representa ações de uma empresa são títulos negociados em um país que possuem como lastro ações de uma empresa que está instalada fora do país tá então eu posso ter a seguinte situação eu posso ter um ADR que é um recibo de ações negociado nos Estados Unidos mas emitido por empresas não Americanas tá então eu tenho lá o americano que ele quer comprar uma ação do Brasil ele pode fazer isso pode ele pode fazer isso comprando lá nos Estados Unidos mas para isso ele vai comprar um ADR que é esse recibo de uma ação que está sendo negociada lá nos Estados Unidos mas não foi emitida por uma empresa americana foi emitida por uma empresa brasileira eu posso ter também um bdr aí a lógica é o contrário tá são recibo de ações negociado aqui no Brasil mas emitidos por empresas não brasileiras então eu quero comprar a ação de uma empresa que está em outro país eu posso fazer isso comprando esse recibo aqui comprando esse bdr que ele vai ser representativo de ações de uma empresa que não está situada aqui no nosso país tá então por exemplo empresa no exterior eu vou ter uma instituição depositária que vai emitir o recibo depositário né em português esse recibo depositário ele se refere a ações dessa empresa aqui no exterior e aí os investidores aqui no Brasil vão poder comprar tô usando aqui os Estados Unidos como exemplo mas pode ser uma empresa de qualquer país o fato é que essa empresa Ela não está aqui no Brasil isso quando eu estiver falando de bdr Se eu estiver falando de um ADR aí é o contrário né Aí é o americano comprando um recibo depositário de uma empresa que não está lá nos Estados Unidos vamos falar um pouco sobre a assembleia agora tá porque a gente já entendeu que a ação ordinária ela confere voto aqui na assembleia geral a assembleia geral também chamada de go é uma reunião obrigatória anual de acionistas de uma empresa onde são discutidos e deliberados assuntos relacionados ao funcionamento da empresa então como eu falei para vocês tá vai ser uma reunião aonde os acionistas eles vão tomar decisões importantes que são referentes à gestão dessa empresa a a assembleia geral ordinária ela é chamada de ordinária porque ela tem que acontecer sempre numa periodicidade tá então o período dela é que ela deve acontecer durante os 4 meses meses seguintes após o término do ano fiscal de uma empresa tem o término desse ano fiscal pode coincidir por exemplo com o ano Civil tem o término aí realiza a assembleia que vai ser essa reunião em até 4 meses sobre a ag a legislação determina que ela deve ou seja sobre o que que ela deve tratar tomar as contas dos administradores examinar discutir e votar as demonstrações financeiras Quando eu digo tomar as contas é fazer uma prestação de contas dos administradores Além disso deliberar sobre a destinação do lucro líquido do exercício e a distribuição de dividendos isso também vai ser feito lá nessa reunião eleger os administradores e os membros do conselho fiscal quando for o caso se for preciso Então vai ser na ago também que vai acontecer aprovar a correção da expressão monetária do capital social tá então a ag é uma reunião anual dos acionistas que acontece durante os 4ro meses seguintes ao ter termino do ano fiscal lá analisam-se os relatórios das entidades Eu ainda tenho a assembleia geral extraordinária tá copiou aqui é ordinária não é é extraordinária a ag é uma assembleia então que pode tratar de qualquer tópico e pode ser realizada a qualquer momento não havendo a obrigatoriedade de acontecer em determinada data desde que ocorra a convocação para essa reunião então a ago ela vai acontecer sempre naquele período ali de 4 meses após o ano fiscal já está programado a ag ela vai ser qualquer outra Assembleia que vai acontecer na empresa que não vai ser a assembleia geral ordinária ela pode acontecer a qualquer momento portanto mas é necessário que os acionistas eles sejam convocados para participar né a ag ela é divulgada antecipadamente para que todos os acionistas que pretendem participar ou mesmo aqueles que não pretendem estejam cientes dos assuntos que vão ser tratados é como se fosse uma reunião do condomínio por exemplo a pessoa ela recebe o convite ela pode escolher se ela vai participar ou se ela não vai se ela ficar de fora ela não vai participar da reunião ela não vai saber o eh o que ela não vai ter influência na decisão que foi tomada se ela for um acionista ordinário em uma ge ela vai poder votar e determinar qual que vai ser o rumo tá então aqui a gente tem que ó os temas que vão ser tratados geralmente são explícitos em edital de convocação porque a pessoa saber o que que vai ter daqui a pouco o assunto não interessa ela ela não participa tá a é então ela pode tratar sobre qualquer tópico a qualquer momento mas necessita de convocação e divulgação antecipada bom clube de investimento em ações eles oferecem ao pequeno investidor uma maneira de introdução no mercado acionário utilizando uma entidade legal cujas regras e normas para Constituição e funcionamento são menos rigorosas do que aquelas aplicáveis aos fundos de investimento então por exemplo as pessoas estão com vontade de comprar para ações de uma empresa mas elas não querem fazer isso de maneira individual e elas também não querem utilizar um Fundo de Investimento porque o Fundo de Investimento ele tem diversas regras tem daqui a pouco a forma de tributação que é um pouco diferente do clube de investimento E aí é dessa forma elas querem se reunir e utilizarem um clube de investimento em ações é possível é possível desde que a gente siga algumas regras Tá então vamos lá clube de investimento ele é dividido em cotas e não pode ser negociado não pode ter a negociação dessas cotas em mercado organizado Tá mas é possível que novas pessoas façam a compra eh de cotas desse clube aqui que investe em ações como se fosse um Fundo de Investimento ele tem que ter no mínimo três e no máximo 50 cotistas nenhum cotista pode ter mais do que 40% do total de cotas do clube tá então vamos supor que eh por exemplo esse nosso clube de investimento ele tem um total de r$ 1.

000 aí eu vou pegar esse r$ 1. 000 que é o que ele vai utilizar para sair comprando ações eu vou dividir esses r$ 1. 000 em cotas como se fosse um Fundo de Investimento vamos supor que cada cota Vale r$ 1 1000 Então esse fundo aliás esse clube né mas não deixa de ser um fundo também não é um Fundo de Investimento mas é um fundo de dinheiro ele vai ter 100 ações de r$ 1000 eu não posso ter um acionista que ele tenha mais ou melhor não posso ter um cotista que ele tenha mais de r$ 40.

000 tá então todos os nossos cotistas eles têm que ter menos que r$ 40. 000 porque Caso contrário individualmente eles vão ter 40% do clube de investimento ou mais do que isso Tá Mas é isso a ideia tá eu tenho aqui o patrimônio do clube e esse patrimônio ele vai começar a investir em diferentes ações uma das vantagens de fazer isso ao invés de investir sozinho é que eu tenho um patrimônio maior né eu vou ter diversos cotistas aqui cada um deles vai colocar um tanto de dinheiro nesse clube e dessa forma eles vão ter mais dinheiro do que Eles teriam se eles fossem investir sozinho e isso possibilita a diversificação colocar dinheiro em diferentes ações para reduzir risco de mercado que está presente aqui nas ações ao menos pro clube de investimento ele ser constituído como tal a ao menos 67% do pl do clube deve ser investido em instrumentos de renda variável ou com exposição ao risco do Mercado de Ações então quando eu falo de renda variável Isso inclui Obviamente as ações Mas além de ações tá bônus e recibos de subscrição debentures que são conversíveis em ações de companhias abertas cotas de fundos de índice e certificados de depósitos em ações tá Então essas são as possibilidades de investimento como eu falei se o nosso fundo ele tem tem r$ 1. 000 o nosso Clube no mínimo R 67.

000 ele vai ter que ser investido ou em ações ou em bonos e recibos ou em debent conversivel em ações e assim por diante tá se ele não conseguir atingir esse mínimo de 67.