vamos falar hoje de uma das principais ações da bolsa de valores uma das mais queridinhas dos últimos anos porque é uma ação de uma elétrica que é de um setor perene ou seja né O que que é um setor perene Imagina que você foi viajar lá pro Nordeste enfim tua casa ficou vazia você foi tocar o para todo mundo né Dane-se vou viajar e depois que eu voltar eu vejo o que fazer né Enfim mas quando você volta de viagem embaixo da tua porta tem lá conta de luz tem conta de água tem conta do seguro de do carro tem o cartão de crédito Então essas empresas que fornecem esses serviços a gente fala que são de de setores perenes tá Energia elétrica água eh cartão de crédito no caso bancos seguradoras enfim telefonia internet Então são setores que o ser humano precisa de qualquer forma independente você vai embora do país volta se você deixou alguma coisa ali como um bem enfim você vai ter que pagar tá Teu carro tua casa ficou lá você vai ter que pagar Mas enfim né Nós vamos falar hoje da Taa uma empresa que vem gerando aí muita especulação no mercado Por quê Nos últimos meses a Tau aí na bolsa de valores né Os seus dividendos também tiveram uma redução porém na última semana no último mês a Taía teve uma alta E aí muitas pessoas se perguntando André mas os resultados de Taeram negativos O lucro caiu praticamente 30% por que que as ações de Ta vem subindo E aí nós vamos discutir tudo nesse vídeo Será que é um bom momento para comprar mais ações de Taa Será que é um momento para guardar ou até mesmo vender E inclusive no final do vídeo nós vamos fazer uma comparação entre cinco ações elétricas para que a gente né coloque aqui: "Poxa quer dividendo tal ação é melhor quer crescimento tal ação é melhor. " Então juntos aqui nós vamos estudar tudo sobre Tairo de investidores da Taa pra gente entender o que que tá acontecendo com a empresa hoje Bom vamos dar uma olhada aqui no relatório do quarto trimestre que a Thaísa divulgou e vamos entender essa queda nos lucros O por que aconteceu essa queda e o que que tá acontecendo com a empresa Bom a primeira linha que a gente vai olhar aqui é a receita operacional bruta tá A gente vê que a receita saiu aqui de 645. 5 milhões para 645.
9 Praticamente não tivemos nenhuma alteração aqui na receita né que a empresa vem propiciando aí para seus acionistas Bom só que aqui abaixo a gente já vai ver o quê ó Deduções da receita bruta né Então a gente já tem ver aqui um aumento na despesa tá bom O que já influenciou aqui ó a receita operacional líquida que ficou menor do que o quarto trimestre de 2023 Tá bom Seguindo aqui vamos dar uma olhada pros custos né E aí aqui que mora o problema Por isso que os lucros ã de Taísa caíram muito porque a gente viu a receita tá certo Que é tudo que a empresa faturou né Veio praticamente em linha com o último trimestre ali de 2023 Mas o que que aconteceu para que essa esse lucro tenha uma queda E aí a gente vai ver aqui que os custos aumentaram bastante né Olha lá as despesas e os custos aqui do quarto triméio de 2023 estavam em 107 milhões e subiram para 159 milhões tá Então realmente foi um um aumento significativo quase 50% no aumento dos custos e despesas que é realmente o grande problema hoje de Ta A Taía vem enfrentando um grande problema com o seu endividamento e a gente vai falar sobre isso Bom vamos dar uma olhada no EBIT Dan que nada mais é do que o lucro antes do imposto da amortização e dos empréstimos Então a gente vê aqui que também caiu 11,5% Então é uma linha importante aqui né Caiu de 476 milhões para 421 milhões Realmente uma queda expressiva Vamos direto agora dar uma olhada aqui no lucro líquido e a gente vai ver o quê Uma queda de 32,5% E é isso que o mercado tá de olho né Porque no final das contas o que importa muito pro mercado é que a empresa ela esteja sempre aumentando o seu lucro líquido É isso que a gente espera de uma empresa de crescimento ou de uma empresa que possa pagar bons dividendos tá E aí no caso a gente viu uma queda de 32% de 297. 4 milhões para 200 milhões Muito impactado ali pela linha de custos e despesas que a gente já viu né que teve aqui um aumento significativo de 47,9% Basicamente essa linha foi a principal pra gente ver aqui uma queda no lucro de Ta E aí eu quero falar com você um pouco mais a fundo da dívida né O que que tá acontecendo Olha aqui o gráfico da dívida líquida Olha como veio subindo de 2019 e não parou A dívida líquida da Taa que nada mais é do que a dívida descontando seu caixa ela subiu bastante aqui tá Olhando a dívida líquida sobre Ebíta que eu sempre ensino aqui no meu canal que eu gosto de um patamar até três Ou seja você que já aprendeu o que que é ebítida eu falei ainda nesse vídeo caso a empresa venha repetir o ebítida do passado para o futuro estando em três ou seja até em 3 anos ela paga toda a sua dívida Repetiu o EBIT do passado pra frente em até 3 anos ela paga sua dívida que eu considero aí um efeito bacana para as empresas da bolsa Então aqui nós estamos em quatro tá Já faz tempo que a Ta negocia abaixo de três né 2019 foi a última vez Porém a gente tem que levar em consideração que a Taís ela é uma empresa uma elétrica uma empresa de transmissão de energia tá Como as empresas de transmissão de energia elas têm contratos de longo prazo muitas vezes elas fecham aí concessões de 30 anos 20 30 anos então elas já sabem a receita que vai vir nos próximos anos é mais fácil para uma empresa tirar ali o endividamento captar dívidas através de debentores por exemplo no mercado Até mesmo você pode contratar uma debentor de Taa e receber aí uma uma renda fixa né Enfim é assim que as empresas no caso como a Tairo com o mercado tá bom Através das debentories E isso aí nada mais é do que empréstimo né E aí a gente tá vendo aqui que a dívida de Taísa vem aumentando Agora o por que tá aumentando Aí eu fui pesquisar mais a fundo para trazer essas informações para você E de antemão o que que eu quero já pedir para você né Foram foram mais 70 páginas aqui que eu olhei no relatório de investidores com a Taa né O que eu te peço em contrapartida é que você senta o dedo no botãozinho de curtir aperta o botãozinho de curtir tá aqui embaixo porque realmente deu um trabalhão fazer esse vídeo né E eu conto muito com a sua participação Só de apertar o botãozinho de curtir eu já fico muito feliz Mas vamos lá vamos entender o por que a dívida de Ta Bom em 2022 a Ta ela participou do leilão de transmissão realizado pela Agência Nacional de Energia a ANEL né Isso aconteceu em dezembro de 2022 e ela captou ali algumas concessões e ela se comprometeu então com investimentos de R$ 3 bilhõesais nos próximos anos E claro que esses investimentos em algum momento vão gerar receitas vão gerar lucro mas nesse momento a empresa ainda está pagando a dívida primeiro para depois colher o fruto do investimento E essa é uma questão que me preocupava em Taa por a maior parte dos contratos de Ta estavam vencendo entre 2030 e 2034 né E aí a gente já começa a perder um pouco daquela perspectiva pro futuro Nós estamos em 2025 né Agora as elétricas elas gostam de trabalhar com contratos de 10 20 30 anos Então com esse investimento a Taía começa a renovar aí o seu estoque de concessões o que vai garantir uma receita futura um aumento de lucro e também bons dividendos paraos seus acionistas É isso que garante né a gestão de Ta E aí nada mais do que o que tá acontecendo é o seguinte a empresa ela captou muitos debentors no mercado ou seja empréstimos tá certo Que assim que as empresas de capital aberto aqui da bolsa elas captam os empréstimos ã para investir na empresa tá certo Só que tem um descompasso aí né Porque a empresa ela primeiro ela investe nas concessões e aí até a construção até a efetivação até o lucro começar a vi você tem uma despesa no começo para depois a despesa baixar e a receita entrar Então você tem um descompasso nesse momento por isso que a gente tá vendo aí a dívida de Ta muito alta né e que tá afetando agora o lucro líquido e até mesmo os dividendos pagos pros acionistas E aí a gente vai ver o quê Uma queda nos dividendos pagos pela Taa por a Taa que sempre distribuiu ali historicamente 90% do seu lucro como dividendos paraos seus acionistas teve que reduzir isso aí para 75% para amenizar um pouco a dívida né Porque não adiantava a Thaísa continuar pagando quase todo o lucro eh pros acionistas em dividendos e ao mesmo tempo a sua dívida aumentando aumentando aumentando em algum momento a conta não ia fechar E uma outra questão né nós estamos aí com juros na casa de 14. 25% tá E quando a gente tem um aumento dos juros as empresas que estão com empréstimos indexadas a inflação ou a taxa de juros elas têm aí a sua dívida aumentando tá Então você tem aí Fleuri na mesma situação a Taa enfim são empresas que estão com muito empréstimo A Fleuri por exemplo fez aí a aquisição da Ern Pardini foi uma grana muito alta né Não contava que os juros iam subir também aí tão rapidamente pela má gestão atual da nossa economia Enfim essas empresas estão sofrendo agora com o aumento da dívida também porque os seus contratos estão atrelados à taxa de juros e a taxa de juros subiu bastante tá Quando essa taxa de ouros começar a recuar essas empresas começam a ter o maior respiro porque são ótimas empresas tanto a Taia como o Fleori também que eu citei nesse vídeo mas são empresas que estão sofrendo agora Agora o por que as ações de Ta subiram aí no último mês né E olha essa notícia Ta perspectiva elevada para estável pela Moods local Bom na visão da Moods ela acredita que o pico da dívida de Ta foi em 2024 e que em 2025 a partir do momento que os projetos entrem em operação e comecem a gerar receita vai ser amenizada essa questão e o lucro volte a subir e os dividendos também tá Então a Moods que é uma empresa muito importante que classifica as empresas ela elevou a perspectiva de Taa para estável tá Então essa questão já trouxe aí uma segurança pro mercado E os gringos também tão voltando a investir na bolsa de valores do Brasil por começam a entender que em 2026 pode ser que o governo atual não se releja e o mercado deixa claro que não quer mais o governo atual né atuando como gestão do Brasil tá Então como a gente tem uma desaprovação maior agora do governo Lula e eu não quero entrar em política aqui não é isso Tô analisando friamente o mercado o mercado deixa claro que com essa desaprovação do governo Lula né o mercado volta a entender que pode ter bons frutos e o mercado sempre se antecipa tá E os gringos voltando a investir no Brasil através dessas notícias políticas Sim é a pura verdade Então a gente teve bilhões de dólares voltando pro Brasil em março e também os gringos acabam investindo nas empresas que eles têm maior carinho aí são as maiores Petrobras Banco do Brasil Banco Itaú Taa tá E aí a Ta beneficiado disso no último mês Agora vamos dar uma olhada nos indicadores fundamentalistas da Taía né Hoje nós vamos olhar aqui o código TAE11 que são as ações Units que é uma mistura de ações ordinárias e preferenciais tá E hoje ela tá custando aqui uma ação R$ 34,72 Nos últimos 12 meses as ações subiram 2.
2% tá O PL da empresa tá em sete O que que significa o PL É o preço sobre o lucro né Basicamente resumidamente significa o seguinte tá O P de preço é a quantidade de ações da bolsa de valores multiplicado pelo valor aqui no caso 3472 tá Dividido pelo lucro passado Esse indicador ele não dá uma garantia de visão futura tá Por caso o lucro da Tauba esse pele pode cair ainda mais tá Lembrando que a gente tá com muita dívida aqui eh para tratar nesse momento Então a tendência do lucro subir pode até baixar o PL E o PL é um indicador importante de valuation que o mercado utiliza Por quê O que que mostra aqui para nós Que caso a empresa repita o lucro do passado para o futuro em 7 anos você teria 100% do seu investimento de volta tá Então se o PL baixar para três qu é até melhor a empresa vai estar mais barata tá bom Então eu acredito que esse PL aqui em sete tá atrativo mas pode cair com aumento de receita e lucros da Taa caso se concretize aí essas novas concessões comecem a virar lucro pro pra empresa tá PvP de 1. 72 aqui mostra para nós O P de preço é igual do PL O VP é o valor patrimonial todas as antenas carros estrutura física de Taesa 1. 7 mostra que ela tá um pouco mais cara né Tá negociando um pouco mais cara do que o patrimônio realmente vale Tá bom Agora o dividend de Taesa tá em 8.
34% né Lembrando que os dividendos pagos pelas ações são isento de imposto de renda Vamos olhar aqui ó Se você tivesse investido R$ 1. 000 nos últimos 10 anos você teria hoje R$ 4. 413 em Taa né Um aumento significativo A empresa subiu muito forte aí nos últimos anos e agora ela vem num momento de lateralização até resolver essas questões né da gente colocar novas concessões para dentro Porque todo mundo falava o seguinte: "Pô e a Taa tem contrato vencendo aí em 2030 o que que vai acontecer com Taa né Será que vai continuar com lucro Vai continuar pagando dividendo?
" A empresa tá ficando aí contra a parede mas não ela veio pegou uma grana via debentos empréstimos tudo bem que não não foi no melhor momento os juros estão altos aqui no Brasil mas conseguiu comprar novas concessões renovar um pouco seu portfólio para gerar lucro aí no futuro né No momento tá pagando o preço porque realmente a sua dívida aumentou bastante tá bom Seguindo aqui vamos dar uma olhada em outros indicadores bem importantes né Nós já falamos vários aqui nesse vídeo mas eu quero levantar aqui com você o Roy da empresa que tá em 24. 4% O ROY é o retorno sobre investimento 24. 4% tá bem acima do que eu gosto que é 10 tá Ou seja todo investimento que a Taa faz traz bons lucros pra empresa 24% aqui tá muito positivo pra empresa tá E a margem líquida de 45.
52% também tá acima do que eu gosto né Que é 10% Tá bom Mostra o quê Que a cada R$ 100 faturados por Taa 45 lucro Então a empresa não precisa se matar muito para trabalhar para obter lucro porque boa parte é que quase metade do que ela fatura vira lucro né Imagina você o padeiro ele fabrica o pão por R$ 1 custo dele é R$ 1 Aí ele vende por dois Poxa ele tem uma baita de um lucro ele tem 100% de lucro então ele teria uma margem de lucro de 100% tá É muito importante isso Imagina que ele faça o pão a um e venda 1,10 ele teria 10% já tá mais apertado ele teria que vender muito mais pão para colocar lucro ali pros donos da padaria tá Agora olhando os dividendos históricos aqui ó a gente vê que o valor atual tá em 8. 34% a média da empresa é 10. 45% né E a média do setor de energia é 3.
84 Então a gente vê claramente aqui que a Taa ela paga muito acima da média do setor mas está um pouco abaixo da sua própria média histórica justamente por isso que a gente falou né Ela teve que limitar um pouco o pagamento de dividendos para poder né trabalhar melhor essa dívida aqui tá Agora olhando aqui o o gráfico na bolsa de valores a gente vê o quê né que a a Ta ela caiu 2. 26% nos últimos 12 meses e se a gente olhar aqui no mês passado ela já subiu 4. 29 então ela começa a mostrar aqui um sinal de recuperação né Não quer dizer que vai continuar tá pessoal Tudo pode mudar vamos acompanhando aí nas próximas semanas tá Agora foi o que eu falei o por que as ações de Ta estão em alta né A gente tem a entrada dos gringos voltando a gente tem uma recuperação da bolsa de valores que saiu de 122.
000 pontos para 132. 000 pontos aí em março Foi uma alta significativa mas a gente tem que ver também que a Taí anunciou recentemente um bom pagamento de dividendos que teoricamente podem começar a subir já em 2025 2024 tivemos uma queda mas 2025 pode ser que tenha uma alta né A a Ta ela registrou aí uma distribuição de R1,5 milhões deais em dividendos né E aí essa essa distribuição atraiu grandes fundos acionistas né novos acionistas que estão de olho em receber bons dividendos tá Então a perspectiva é de que a os dividendos de Ta em 2025 e 2026 subam e isso tem ajudado também a valorização da empresa Outro ponto é que mesmo com o lucro caindo 32,5% o mercado entendeu que o resultado veio dentro do esperado tá Isso aí contribuiu para uma resiliência da empresa Opa caiu mas veio dentro do esperado O mercado já esperava essa queda então não foi nenhuma surpresa Por isso que não teve uma resposta negativa na bolsa de valores Agora vamos fazer um comparativo de cinco ações de elétricas aqui né E antes de mais nada já aproveita se inscreve aqui no canal Mestre da Riqueza tá certo E já aperta o botãozinho ali um sininho para você acompanhar todas as notificações tá bom Não esquece de fazer isso porque você pode perder algum vídeo legal que eu trago aqui para você Vamos lá Comparativo do de ações do setor elétrico Eu peguei a Taa né a a antiga transmissão paulista a ISA CET a Alupar a Eng Brasil e a Copel tá Então vamos lá né Taa código TAE 11 ela é do segmento de transmissão de energia ela tem um dividendio de esperado de 9 a 11% tá E ela está com uma alavancagem alta ou seja ela tirou muito empréstimo a gente falou muito sobre isso nesse vídeo né O crescimento esperado dela é moderado ela não é uma empresa de crescimento ela remunera muito os seus acionistas com dividendos Então ela não pega o lucro para investir nela mesma para crescer tá Então ela é uma empresa de crescimento moderado e ela tem um perfil para quem gosta de dividendos para quem gosta de renda Já ISA CET código TRPL4 também é uma empresa de transmissão também tem um dividendio de gordo de 9 a 10% A sua alavancagem está em média baixa o seu os seus empréstimos estão bem controlados o seu crescimento esperado é baixo porque é uma empresa também que tá muito conservadora quanto ao crescimento pagando muitos dividendos Então ela tem uma ela é para um perfil de renda conservadora para quem gosta de dividendos Alupar código ALUP 11 ela é uma empresa de transmissão e geração de energia tá Os seus dividendos são um pouquinho mais conservadores 6 a 7% também tá com empréstimos ali super controlados baixo né E ela tem a mais alta do setor tá Ela tem um crescimento ela é uma empresa de crescimento então ela tem crescimento com estabilidade tá pagando um pouco menos de dividendos Já de Brasil código 3 ela é de geração mais comercialização de energia Também tem um dividendilde um pouco menor 6 a 7% tem os empréstimos super controlados tem um crescimento estável tá Segundo aqui o chat GPT E ela tem aqui um perfil de qualidade mais ESG né Uma preocupação com o meio ambiente também tá Já a Copel o código CPLE 6 ela é uma empresa de geração e transmissão tá Ela trabalha aqui com 5 a 6% de dividendos Ela tem uma alavancagem média então ela também tem aí empréstimos mas não tá igual a Ta alavancado né E aí um crescimento esperado muito alto após a privatização Por quê A Copel ela era uma empresa do governo do Paraná Recentemente ela foi privatizada e o mercado adora empresas que foram privatizadas que saíram da mão do governo Por quê O governo quando tem alguma crise né Ela sempre mete o dedo ali na empresa né a gente vê a Petrobras o governo pedindo para baixar gasolina não tá muito preocupado com os acionistas e o mercado não gosta disso Então aqui o crescimento de Copel que já cresceu bastante aí nos últimos meses tem um crescimento alto e tem um crescimento com uma reestruturação né Ou seja a a empresa que comprou a COPEL tirou da mão do governo ela tem a tendência de investir e fazer com que a empresa se valorize mais e mais E agora vamos dar uma olhada no nos indicadores fundamentalistas né Tem um quadrinho aqui com as cinco empresas pra gente entender como é que estão os indicadores tá bom O PL que nós já falamos que é o indicador de valuation hoje quem leva o prêmio é a ISA CEP aqui ó 4. 34 Se eu pegar pelo PL é a empresa que tá mais barata hoje tá As outras estão muito ali num padrão parecido ali em 7 o a Copel que subiu muito recentemente com a privatização tá um pouquinho mais cara O PVP ali a gente vê que a ISA CET também leva 0,77 ou seja ela tá negociando com o seu patrimônio abaixo do que realmente eh tá valendo As outras empresas estão ali muito parecidas a um pouquinho mais cara tá O EV Ebitda a gente vê ali que a ISA CET também leva o prêmio ou seja ela tá conseguindo trazer um um EBIT mais apurado tá E o preço sobre EBIT a mesma coisa ISA CET também leva o prêmio aí Dividendo quem tá pagando mais dividendo A ISA CET 10.
17% 17% seria a Taa mas a Taía tirou um pouco o pé aqui no pagamento de dividendos Porém a Tava o melhor aqui na margem líquida Foi aquele exemplo que eu dei padaria do pãozinho né A Tha uma uma margem maior e aí as empresas de transmissão levam vantagem nisso tá A ISA CET e a Taía levam vantagem realmente Bom a dívida sobre PL né O que que significa dívida líquida/PL tá Eu gosto até um Ou seja se a empresa vender todo o seu patrimônio ela consegue pagar toda a sua dívida Se tiver acima de um ela pode vender todo o seu patrimônio e mesmo assim ela não consegue quitar sua dívida tá E aí a ISA CETP hoje tem 1.
