Olá bom dia amigos e amigas aqui do canal dica de hoje nesse vídeo de hoje vídeo de sábado a gente fala um pouco mais sobre macroeconomia e nesse vídeo eu vou aproveitar para trazer para vocês um pouco do modelo argentino e eu vou aproveitar para dizer por que eu tô trazendo esse tema à pauta eu acabei sendo Instigado por um dos nossos seguidores lá no Instagram que me mostrou essa imagem daqui mostrando que o índice argentino em dólar tá não é em pesos ele subiu 498 por nos últimos 15 anos ele tava praticamente Zerado ali em 2020 logo depois da pandemia e 498 de alta isso significa 12,6 por ao ano em dólar mas todo esse racional todo esse dinheiro só veio nos últimos dois ou TRS anos mais ou menos então eu acabei sendo Instigado pra gente falar um pouco desse vídeo vocês vão ver muitas similaridades do movimento argentino atual com o movimento do plano real que o Brasil fez lá atrás logo depois da vinheta a gente já começa curtam o vídeo se inscrevam no canal e a gente já começa bom pessoal vamos aproveitar aqui para destrinchar um pouquinho o que que é esse índice argentino aqui MSI que tá subindo tanto né que subiu 65% em 2023 e nesse ano aqui já tá subindo mais 66% além disso em 2022 subiu 35 e 2021 subiu 20% Então são altas muito expressivas no índice MSI argentino é um índice que não é tão grande quanto do Brasil só tem 18 constituintes até porque poucas empresas argentinas conseguiram ao longo de todo esse período de peronismo e de kirchnerismo conseguir migrar lá pra Bolsa de Nova York né mas a gente consegue ver aqui 18 constituintes e dentre a eles né a gente vê que é um racional muito parecido com o do Brasil 40% aqui praticamente em bancos 23% energia 19% utilities na verdade a grande diferença aqui é que eles não têm tantas empresas assim de materials né de commodities como a gente chama aqui lá talvez das principais a gente só tem a ypf que é a petroleira lá da Argentina então é mais ou menos esse que é o racional desse índice argentino que é a bolsa que mais sobe no mundo nesse momento atual o que que acaba acontecendo eu vou trazer para vocês aqui uma imagem do PIB argentino ao longo do tempo e vocês vão ver que ele é um PIB que passou por diversas recessões muito mais recessões do que o Brasil tá nesses últimos 30 anos aqui o Brasil passou por seis a Argentina passou por nove Lembrando que recessão técnica né são dois trimestres consecutivos com crescimento negativo da economia a gente consegue ver aqui nove períodos a gente consegue ver que hoje por exemplo o Brasil a bolsa só cai e o PIB tá super positivo 3. 3 enquanto da Argentina a bolsa só sobe e o PIB já tá negativo a 1 2 3 4 5 se trimestres aqui no total por outro lado a inflação da Argentina que tinha subido a 24% aqui em janeiro de 2024 que foi o primeiro mês né do Javier Miley no governo a gente consegue ver que agora ela já baixa de 200% O que é um grande de feito tá é a primeira vez que ela baixa de 200% nos últimos 12 meses a inflação mensal foi 2. 7 é um número muito baixo pra Argentina em breve essa inflação Vai para baixo eh o que que tá acontecendo na Argentina hoje a Argentina ela está sofrendo hoje em termos econômicos tá o os efeitos do remédio que é muit muito forte em termos econômicos que a Argentina tá tomando tá então o que que acabou acontecendo a Argentina ela tá migrando ela ainda não consegue fazer o tripé macroeconômico Mas ela tá migrando para medidas que são melhores em termos econômicos para vocês terem uma ideia o que que é o tripé macroeconômico que foi o que o Brasil adotou só em 1999 em 94 foi o plano real só em 99 ele conseguiu adotar o tripé macroeconômico isso significa o quê câmbio flutuante e isso a Argentina tem metas de inflação inflação controlada né e o superavit primário ou metas fiscais nesse caso né então quer dizer superavit primário é controle de gasto público né meta de inflação é algo que você consegue manter a inflação controlado Ou seja a tua moeda não desestabiliza você acaba tendo e e menos pessoas pobres com problema então você vai acabar tendo no longo prazo uma concentração de riqueza menor e assim como aconteceu no Brasil num primeiro momento a inflação ainda foi alta na Argentina tá alta também tá e o câmbio flutuante no brasil no início foi um câmbio que não foi flutuante ele foi um câmbio um para um e que acabou dando alguns problemas ali no plano real logo o Javier mire não vai copiar essa parte até por porque eh não faz parte da escola que ele estuda de Economia você travar a economia ou o governo ficar incentivando ou travando a economia em alguns pontos como por exemplo no câo né Mas voltando aqui agora ao a comparação Brasil e Argentina né O que que acaba acontecendo ele tá vindo para uma política macroeconômica Ortodoxa uma política macroeconômica que o mercado gosta e que o mercado entende principalmente Então na verdade hoje a economia da Argentina não está voando né pelo contrário a gente viu ali que ela tá caindo mas só que o mercado ele antecipa ele antecipa todas essas melhoras igual aconteceu lá no plano real Então se a gente tiver aqui 498 de alta em dólar e a gente pega aqui em 1994 95 96 97 98 foi um ano de queda no Brasil porque teve a quebra dos Tigres Asiáticos no final de 97 o calote russa em 98 e ainda teve eleição lá do Fernando Henrique né que ele não foi tão eh relevante a eleição Porque ele ganhou em primeiro turno todo mundo já sabia que iria ganhar mas você vê que em 99 o Brasil adota ali o o tripé macroeconômico finalmente com câmbio flutuante metas de inflação e a gente vê aqui aqui um crescimento de 151 por.
Então se a gente pegar aqui do início até o final a gente vai ver também em 4 5 anos 442 por de alta quer dizer o mercado aqui já estava precificando toda a melhora da economia ao longo desse tempo tá então tá acontecendo hoje na Argentina a mesma coisa que aconteceu no Brasil Se você pegar o período completo aqui do Brasil você vai ver que o Brasil ele chega a subir 1900 % aqui nesse período todo 2000% né então a Argentina ainda pode crescer mais mas a gente precisa aí ficar um pouco de olho algumas pessoas vão falar assim ah Daniel tá comparando a Argentina em dólar com Brasil em real lembra que nesse início aqui tá até 99 não mas até 98 a gente tinha câmbio um para um ou bandas cambiais ela tava ali em 1,20 130 então não varia tanto se aproxima essa variação um câmbio contra Real pelo menos nesse período Inicial A grande questão é a seguinte né o o Brasil ele acabou passando por alguns problemas né o primeiro deles foi o seguinte ele teve que implantar o tripé macroeconômico em 1999 que é o câmbio flutuante metas de inflação e metas fiscais que a gente mostrou porque a gente viu ali que no primeiro momento o Brasil ele teve uma depleção de reservas ele fez muita venda de de empresas no Brasil Então teve privatização ali do sistema todo de telefonia teve privatização da Vale teve privatização se eu não me engano da Embraer nessa época eh teve venda de parte da Petrobras também e mesmo com todas essas vendas o que que acontecia as reservas cambiais do Brasil acabavam caindo tá então Eh para isso o Brasil ele precisou eh fazer esse racional E por que que a inflação ela ficou controlada porque o Brasil acabou trabalhando com juros altos tá o governo adotou medidas de juros altos eu lembro lá em 99 41% de juros hoje o juro da Argentina é bastante alto também E por que que você precisa trazer juro alto porque você precisa trazer o capital estrangeiro só que o que eu sempre falo é o seguinte não adianta você ter uma política heterodoxa igual o governo Lula tá fazendo e você pegar e achar que o juro nas alturas vai trazer o capital estrangeiro isso não vai trazer né Por quê Porque em primeiro lugar o cara vai medir o risco dele não receber aquele retorno e se você tiver políticas que você não consegue planilhar e precificar você sempre vai ser mais comedido então você não vai investir simplesmente naquele lugar indep ente da taxa de retorno Esse é um dos motivos por exemplo que eu falo para as pessoas não investirem hoje em pré-fixado de renda fixa porque eu não tenho como precificar qual vai ser a inflação daqui a 3 4 5 anos porque a gente tem uma política heterodoxa hoje do Brasil tá então e é importante que a gente tenha isso em mente tá o Argentina ele tá seguindo a cartilha da política macroeconômica global e os da Argentina tão vendo esse crescimento tá por outro lado o Brasil tá fazendo o oposto algumas pessoas vão falar assim ah mas a economia do Brasil tá muito melhor do que a da Argentina como eu falei é efeito do do remédio né se você tem uma doença por exemplo uma doença muito grave que você tem que fazer um tratamento de 2 3 anos é natural que nesses 2 TR anos você se sinta pior você se sinta mais fraco Você tem alguns problemas de saúde você fique doente com mais frequência em troca de você talvez no futuro você consiga melhorar e essa mesma situação aconteceu aqui no Brasil também E aí eu vou pegar até os dados do próprio Instituto Lula tá em 944 aqui ó a taxa de pobreza no Brasil era 35. 4 ela passa para 36. 9 né aqui ó 13.
3 ela vai para 14.
