🚜 Randon (RAPT4): Por que a posição na Frasle não é valorizada na Randon?

fala pessoal estamos aqui para mais um vídeo meu nome é Arturo eu sou Analista de valores Imobiliários e hoje a gente vai ver o resultado da Randon tá antes da gente começar Deixa eu só explicar um pouco eu já tinha falado um pouco sobre isso mas por de algumas escolhas de empresa pra gente analisar tá não sei se vocês estão percebendo Mas aos poucos eu tô começando a migrar mais para na hora de escolher as empresas claro que a gente vai falar escolhi empresas que tem algum conceito interessante algum ponto né da análise que sai

do uso ou alguma coisa do mercado um pouco diferente ã por assim a gente vai continuar falando de empresas boas aquelas empresas tranquilas que só olhar tá tudo certo com certeza tá mas assim a gente tem menos a agregar aprender quando olhar por exemplo essa semana sai o resultado da vivar muito bom resultado da MS muito bom né redondinho é Mas beleza a gente já sabe disso não tem nada novo para acrescentar então assim o o o que eu acho que é mais produtivo vivo mais interessante é justamente a gente discutir essas histórias que tem

alguma coisa a gente já vai ver qual é a o ponto aqui da Random né Para a gente tirar um aprendizado e tal Porque senão você vai ficar sempre na mesma coisa ali olhou não cresceu Aqui cresceu o lucro ali e tal o resultado veio bom e isso acaba prendendo as pessoas ali numa zona de conforto como não isso que é análise de ações tranquilo estou sabendo tudo tô indo muito bem É mas não é é isso né lá fora é mais complicado um pouco né Tem tudo um pouco mais e E qual é o

problema disso fato Mas qual que é o problema de ficar só vendo empresa boa e tudo bem é que um dia elas podem deixar de ser boas né E aí sim tô vendo um desespero Total quando começa a aparecer problemas em empresas boas vejo que as pessoas têm muita dificuldade de reagir de entender de tomar decisões né surta vira o barata voa total ainda tanto é que eu fiz o vídeo da Asia semana passada né algo nesse sentido tá então Random Qual que é o BO dela da vez tá uma empresa de implementos né tem

um nome chique aí pro pro que ela faz mas ela faz basicamente né veículos e peças e tal mas algo bem específico né A questão lá da carroceria dos caminhões e tal a gente já explicou exatamente o o produto dela então se você quiser ver mais sobre a Random tem outros vídeos aí no canal é bem simples sem muito segredo né a nada muito elaborado mas bem interessante ela tem uma participação no mercado boa um um Business que é estratégico no Brasil e tudo mais no passado tá andon já foi uma empresa bem mais cíclica

n de grandes altos e baixos e tal o negócio dela tem um grande ciclo ali que não necessariamente tá casado com os ciclo da economia geral mas de renovação de Frota né então né Tem uns grandes momentos de renov as Frota vai ficando velha aí geralmente casa com governos dando crédito subsidiado e tal bum a galera renova a frota tem períodos muito fortes ag a gente tá vendo aqui aí depois entra naquele período que ninguém tá comprando ninguém tá renovando a cai bastante a depois sobe bastante depois cai bastante depois sobe cai sobe Então ela

sempre teve esse comportamento bem cíclico a gente olhou aí a cotação mas ele né Tem mais ou menos correspondência aqui nos números também tá eh então um exemplo de outras empresas que a gente falou Kepler Marco Polo agora talvez no caso da Randon não seja tão né impactante esse efeito cí Ok mas o o ponto da Vez da discussão da Randon que o pessoal está um pouco angustiado para entender e é um conceito importante que precisa ser entendido é o seguinte a Random Vale hoje R bid de reais tá que é um valor bem interessante

perto do né do dos resultados dela assim tem outras empresas que também ão com esse valor aí mais ou menos nessa faixa aí de múltiplos e tal nada de muito especial a gente já vai ver os números da Random propriamente ditos Tá mas o que incomoda a galera é isso aqui tá é a frasle por qu frasle é uma controlada da Randon n é uma empresa que a Randon investe e controla ela tem vamos ver aqui quanto exatamente que eu nunca lembro 52% eu não me lembro se eles têm um pouco mais via outro veículo

de investimento Tá eu vou ficar devendo para vocês agora que eu lembrei disso eh mas Vamos considerar que ela tem isso aqui esses 52% Só se tiver mais é o mesmo raciocínio Mas um pouco mais né na conta que nós vamos fazer tá Random tem controla a frase ele consolida o resultado da frase né então isso aí ajuda o resultado Random ser um pouco melhor tá verdade e o que que o pessoal tá incomodado a frase cara tá valendo s b muito mais que Random né Eh a frase tem um histórico muito bom nos últimos

anos embora esse último ano em especial foi um pouquinho mais fraco absolutamente normal porque a empresa cresceu muito bom aqui eu chando da pandemia né não na verdade não is foi antes da pandemia Teve alguma coisa que segurou o resultado dela mas é um histórico de crescimento muito bom né 20 e Poucos por do lucro vamos pegar pós pandemia 20% a frase executou uma estratégia bem agressiva de investimento de aquisições de expandir o negócio de internacionalização e colheu os frutos né os resultados Foram muito fortes esse último ano deu uma acomodada mas normal tá crescendo

mais que dobrou a receita crescendo muit os resultados normal tem um ano ali de acomodação nem cheguei a ver em detalhes tá esse resultado de agora da frase para ver se tem alguma coisa mas a princípio né nada a suspeitar basicamente não tem dívida bonitinho grande ponto é frase valendo 7 B TR arredondar para 7 B e tal com a Random t50 V arrar por 50% né a participação que a Randon tem na fras Valeria ali né considerando 7 B ali uns 3 b e me essa uma coisa importante tá essa conta aqui ela tem

que ser feita com enterprise velho não com o valor de mercado tem que considerar dívida tá Então pessoal muita gente erra nisso no caso que faz diferença né virtualmente não tem dívida a frase então o o investimento que há investimento n é uma controlada Mas se a gente colocasse dessa forma né o investimento que a Randon tem na frase Valeria hoje num faixa de 3 bilhões tá e não sei se vocês repararam lá se vocês lembram quanto que a Randon vale né Um Valor inferior a esse investimento 3 b então entra naqueles aparentes paradoxos de

mercado como é que a Random pode valer menos do que a posição dela na frase vamos dizer assim é uma não é uma pergunta descabida não é uma pergunta interessante a a chave para você responder isso aqui ela vem num conceito importante como é formado o preço do dos ativos né ações falando de ação especificamente no mercado Tá explicando de uma maneira bem didática né não muito técnica mas é o nosso objetivo aqui você basicamente vai dividir o preço isso isso eu expliquei bem num curso do Black não vou lembrar qual agora mas provavelmente no

de valuation né a gente tá falando de valor de ativos então valuation para Hold aqui Muito provavelmente em algum lugar aqui idade análise de múltiplos modelagem métodos Muito provavelmente quando eu falei aqui de preço diferença entre preço e valor mas aí quem for Black assista lá para ver se eu lembro corretamente disso ou não Tá qual que é o ponto o preço dos ativos mercado ele tem dois componentes né De novo uma explicação mais de dado um né seria o presente da empresa que ela entrega hoje que ela atende de ativos e tudo mais e

o segundo a expectativa ao longo do tempo então noto para investir em ações você tem que entender muito bem esse conceito do tempo né do valor no tempo por quê as empresas são dinâmicas né não tá lá você não tá comprando um patrimônio você não tá comprando uma caixa cheia de produtos lá dentro que é aquilo é o que é não você tá comprando um ser né dinâmico que muda que cresce que diminui que piora né que tá operando no dia a dia ali que tá ou tendo ganhos no dia a dia ou tomando ferro

todo dia ali né na não no mercado financeiro mas no dia a dia de negócios esses negócios vão evoluindo ao longo do tempo ou evoluindo às vezes né ou até fando estagnados Então qual que é o ponto né quando você considera a Random aqui n você considera o pacote Random mais o pedacinho da frase a frase tá indo super bem né a Random E aí sim eu concordo que é um exagero do mercado né ela não tem números ruins tá de jeito nenhum tudo bem ela teve um ano muito forte isso aqui tem a ver

com ciclo tá Ah ou houve um ciclo de troca de troca não n é de corrida para renovar quando mudou uma regulação proconve lá de caminhões e tal ela aproveitou muito bem né Foi um crescimento muito forte os últimos anos ela tá mais estagnada né o resultado aqui em lucro líquido embora ebit da gente até tem evidências a empresa segue crescendo né Eh mas aí o que acontece quando o pessoal vai botar valor na Random eles não colocam o valor que tem o investimento na frasle o valor na Random hoje né esse projeto lá no

futuro Então qual que é a explicação para uma empresa valer menos do que um investimento como esse né a galera acha que a Quando você compra o pacote o que você tá comprando da Random vai prejudicar aquele valor na frase ao longo do tempo é porque uma análise simplista seria essa Ah eu gosto da frase eu vou comprar Random porque eu tô comprando frase com desconto tô levando o resto da Randon de graça né Mais ou menos isso isso é no momento presente no hoje que você manda a ordem de compra e fecha o negócio

ok né Parece que é isso agora a gente tá avaliando ao longo do tempo o que que vai acontecer ao longo do tempo a frase vai continuar com os negócios dela a Randon vai continuar com os negócios dela e o que o mercado acha né E aí você pode discutir se tá certo ou não mas o correto é não é que a Random é comprar frase com desconto mas o mercado acha que ao longo do tempo o resultado da Random vai atuar como uma Âncora n a empresa não vai creser ser tanto ou tem algum

risco ou algum grande problema que vai segurar a performance desse pacote né Mesmo que as ações da frasle estejam indo bem lá dentro né então você dá uma balança né o resultado dos dois conjuntos então que acontece né eh e aí é uma coisa que as pessoas têm dificuldade de enxergar né nessa tese estando correta Não tô dizendo que está mas considerando isso correto que ao longo do tempo a performance da Random vai ser fraca da frase vai ser boa da nância fraca né Você vai ficar com agregado ali mais ou menos e né a

frase tem uma performance boa então você pode comprar direto a frase né e ter os ganhos da evolução do negócio dela então o que o pessoal tem muita dificuldade de enxergar é que eu comprando um negócio que Vá performar bem né claro não tem garantia disso mas que vai continuar assim performando super bem mesmo que eu pague mais caro de entrada você vai ter mais retorno do que comprar n um negócio mais barato de entrada mas que vai performar abaixo por performar abaixo porque tá carregando a Ancora né da Rand Esse é um cons importante

tá Vocês precisam entender você podem não concordar é o caso aqui com Rand como concordo em maior parte aqui mas vocês tem que entender esse conceito entre a escolha de investir em Rand em frase você tem a escolha dois ativos negociação você pegar a joia da coroa desde que claro ela siga crescendo maravilhosamente bem e comprar um pacote que tem joia mas tem outras tranqueiras tem bijuteria lá dentro né ao longo do tempo e quanto mais tempo passar mais isso vai ser verdade tá eh você vai começar a obter mais retorno comprando só o filé

né porque o resto vai performar pior então mesmo você largando lá de trás mesmo pertinho num ponto de né de partida menor mais baixo no caso até negativo né você não vai chegar tão longe é a analogia da corrida que eu uso lá no nos cursos do Black Então pensa que você vai fazer uma corrida entre dois corredores um é nitidamente mais rápido que o outro né Você tem certeza disso Você conhece sabe que o cara é muito mais rápido correr de 100 m só que ele larga no no zero né que seria a frase

a Random é um corredor que você sabe que é mais lento e tudo mais só que ele tá alargando sei lá nos 20 m né tá 20% na frente então é muito tentor o nosso cérebro né ele reconhece padrões simples né ele tem mais dificuldade em entender essas relações mais complexas então o cara vai bater o olho vai ver N esse cara tá largando muito na frente Random né ali na linha dos 20 m corrida de 100 m é curtinha ele vai chegar na frente só que depois que larga né o corredor lá da frasa

usa em Bat e o corredor da Randon pode ser eu mesmo largando 20 m na frente eu não vou chegar na frente do B chegar muito na minha frente certo então esse é um conceito importante fundamental para entender no Mercado de Ações o Mercado de Ações são dinâmicos as coisas têm valor no tempo e eles vão mudando no tempo melhorando piorando é por isso que existem coisas que aparentemente aparecem inexplicáveis mas quando você olha para essa perspectiva você entende o porquê quer dizer que você tem que concordar que a Random é uma Âncora eí é

uma outra história tá inclusive né temha um outro eu não sei se eu falo disso hoje porque a análise já vai ficar muito longa mas tem um outro ponto interessante pra gente discutir eh sobre isso que é de eficiência de mercado eu vou deixar porque esse tema vai surgir ainda eventualmente uma outra empresa e a gente vai voltar nele tá então por enquanto a lição de hoje vou deixar mais simples tá é essa entender e como né as avaliações elas consideram a evolução das coisas no tempo não quer dizer que estejam corretas tá e dito

isso eu acho o negócio Random bem Redondo tá sem grandes né e não tem não vejo grandes riscos ele tem uma natureza cíclica Sim mas você vê claramente a mudança na mentalidade da empresa de investir mais em modernização em expansão também eles aprenderam com a frase né dá a impressão que a frase foi um balão de ensaio eles viram como deu certo a própria Randon Hoje é mais dinâmica já começou a operação no exterior já tá fazendo aquisições dentro da Random né não dentro da frasle e você vem um resultado operacional evoluindo Claro aqui tem

um componente fras né que contribui para essa evolução se a gente a gente fizesse Random ex frasle que não existe né Mas se a gente fosse analisar de fato nos últimos anos estaria mais fraco mas esses anos um pouquinho mais fraco foram esses anos que lá atrás foram muito ruins né E já não é mais assim então eu lembro que eu fiz um vídeo da Random recentemente recentemente eu digo faz um tempo tá não é não é de agora é dizendo Car Dessa vez parece que é diferente né exemplo da que por exemplo talvez da

Marco Paul né Marco Paulo acho um pouco mais difícil de ver a empresa tem produtos mais diversificados investindo mais em tecnologia não é aquele negócio bem cíclico tá então o momento que a gente tá vivendo hoje talvez fosse um momento desse de 2008 de despencar tudo e a empresa segurou bem não é tão favorável no topine mas a empresa tá redondinha sobre a dívida tem um ponto importante a gente já vai ver eu acho uma empresa bem sólida tá é mais dinâmica moderna e tal do mercado talvez não Mas ela é super sólida e enfim

não vejo grandes problemas e na Random vejo um negócio interessante não é o mais dinâmico de todos mas tem o seu charme tá então nessa parte Eu discordo totalmente né Não acho que a Randon é uma Âncora tão grande o que que vai valer mais né a fras Depois de 5 10 anos ou a Randon Depois de 5 10 anos eu não sei ninguém sabe mas eu não acho que a Randon seja tão Ancora assim a ponto né de de criar uma situação tão extrema como essa que a gente tá vendo tá certo não consegui

ver o qual deles eles não disponibilizaram ainda na R eu preciso gravar o vídeo já tem em cima da hora para gravar o vídeo para lançar no canal né então e seria importante perguntar muito sobre a questão do mercado né como é que eles estão enxergando mercado de fabricação esses ciclos e tal tanto que e a Randon ela Divulga a receita mensal eh mês a mês né algumas empresas TM tipo né um resultado pré né tipo April com a produção e tal vendas na verdade não é receita né são as vendas e 2025 tá vindo

muito bom tá então talvez a gente tenha uma retomada um ano mais forte né mas enfim você vê né os números nesses últimos anos estão médios né não tão espetaculares mas não são ruins Com certeza então eles entregaram bem né per bem dentro do gaines né tirando a margem abid que foi no limite inferior o resto ficou bem no meio do gaines par o ano né entregaram bonitinho ã né a margem ela cresceu né ela ficou aqui no limite inferior do Gin Mas foi melhor que os últimos eh períodos isso vem bastante dessa estratégia que

eu comentei de diversificar negócios né que eles têm feito que isso para mim agrega bastante o lucro líquido ele tá bem pressionado né at a questão dos impostos que a gente tá vendo aí em outras empresas né resultado financeiro lembra a gente já vai ver a dívida dela não é tão problemática assim tá a gente já vai ver lá né o o ponto chave da dívida ela tem muito de ENEM então você vê uma redução bem grande do ebit pro lucro líquido mas a empresa é forte Ela não gerou tanto caixa no ano mas aí

é questão sazonal também de capital de giro e tudo mais né você v não uma análise tão simples a da Randon tem que considerar um monte de coisa mas é um resultado bom no geral tá pode e i falar pode confiar em mim né mas nunca confia em nada sempre verifique mas é um resultado no geral bom tá a gente vê o acumulado do ano em especial a receita crescendo ali né High single digits o lucro bruto crescendo um pouquinho mais ganhando um pouquinho de Margem o ebit um pouco mais de pressão nos custos né

Foi um pouco menor tá certo né Eu sempre me confundo umas empresas põe o ano mais recente a esquerda outras à direita né mas tá tudo certo o resultado líquido foi um pouquinho mais positivo ok nada de destaque especial a frase ter tido um ano mais fraco claro né ajuda não ser tão bom assim mas números interessantes da Random tá olha a alavancagem aqui né 1.6 vezes ele já tem a dica né de qual é o ponto sem o banco Random então enfim já adiantando a explicação né eles têm um braço financeiro para financiar né

as as aquisições é muito comum né empresas de bem de Capital né de valor elevado ter uma financeiro junto para né facilitar a venda e tudo mais da crédito né então enfim aí o que acontece no banco né o empréstimo vira dívida né na contabilidade é um passivo então tirando o banco né Tudo bem aumentou um pouco a dívida a empresa tá fazendo umas aquisições mas 1.6 vezes é bem tranquilo então não é um problema esse aqui per aí deixa eu fazer o seguinte melhor né então para Random hoje é bem importante acompanhar como é

que tá o negócio né Então olha só né 2024 ao longo do ano expansão aquilo que eu falei internacionalizar eh diversificar em coisas novas eles aprenderam com a frase também nesse ponto aqui né peças de rep ição peça de investir em peça de reposição você gira bastante né você tá sempre vendendo tá vendendo carro novo vende peça de reposição vend um carro velho né não vende carro novo só tem carro velho girando no mercado vende peç de reposição também né então eles fizeram algumas aquisições dentro da Random O que é legal ampliando ampliando fábricas né

mais aquisições no exterior internacionalização interessante também né e Enfim então você vê a empresa né se preparando para ser melhor maior né teve impacto no Rio Grande do Sul né mas acho que não impactou tanto assim a empresa Então as receitas vêm crescendo e tudo mais né então foi um ano de muito investimento né aquisições investimentos expansões e tudo mais o top line não tá vendendo forte né Embora tenha sido recorde de receita o quarto trim né me acumulado do ano ainda não foi tanto mas você vem a empresa se preparando né para eventualmente condições

mais favoráveis ter um resultado melhor BL blá busca captura de sinergias então né esse é o ponto a gente viu margem ída Caiu né os custos operaciona a alavancagem operacional tava vindo bem né receita cresceu Luc bruto cresceu mais mas aí bit reverteu né Por conta desse nível maior de investimentos integração de diferentes empresas então o foco agora é esse né integrar as empresas e atrás de sinergia para rentabilidade essa palavra chave da Randon né nesse momento e reduzir a alavancagem né claro a alavancagem aumentou por contas aquisições reduzir mas um ponto de um para

1.6 né é bem tranquilo ainda dentro desse ciclo e tal né sustentabilidade tal tem as enchentes isso uma empresa que lucra tem uma rentabilidade V margens baixos sim né característica do setor é bom que tem a Veg de exemplo né para não deixar eu mentir aqui sozinho né então interessante que eu falei não tá no momento Espetacular mas tá longe de ser uma Âncora né uma draga para a a né o resultado da frase então o mercado de automotivo você vê que teve uma leve recuperação aqui em 2024 desse último ciclo né que a gente

tava que a gente viu lá que a empresa não cresceu tanto e tudo mais mas o que eles vendem na verdade é o semireboque né então semi rebo ainda tá meio parado enfim dias melhores com certez vão vir então no mercado de caminhões recuperando já é um né uma boa notícia então tão esperando né Uma demanda maior claro que a macroeconomia no geral impacta também né então o semi rebox tiveram uma certa queda então é né não tá no auge assim né blá exportações as peças de reposição então tem uma certa certa incerteza é bom

né então taxa de juros alta o pessoal fica com medo de investir e tudo mais e Mas por outro lado tem algumas coisas positivas né são ligados ao agronegócio né caminhões e tal então tá mais ou menos né o mercado is isso que eu mais queria ver no Call o sentimento deles tal o que que eles estão esperando e tudo mais né a receita por setor Claro aqui eles né Eh na verdade né O que a gente costuma ver o que tá atrás de mim aqui né receita por vertical né porque é Autopeças controle de

movimentos é freio tá pessoal era curte usar uns eufemismo para freio né materiais de fricção controle de movimento ISO aqui é freio e tá os principais produtos na frase né então montador é a parte semi rebox na na Random vamos traduzir aqui né controle de movimentos Principalmente as peças na frase mas tem outras peças que entram aqui em autopeças agora tem um pouco de autopeças da Random aqui também e o resto é né serviço financeiro digital e tal que é meio complementar e enfim aí aqui e eles dividem um pouco mais em agronegócio indústria né

enfim são os seriam os clientes deles né então recorde de recenta no quarto trimestre né deu uma impulsionad melhor vamos ver se a gente consegue ver aqui um quarto trimestre mais forte ah recorde de receita para um quarto tri né Lembrando que é um negócio sazonal beleza Positivo né eu desculpa ah não falei tudo errado receita de fato foi recorde né o ebit da sazonalmente ele foi bem mais forte que o quarto do ano passado né não que o anterior vamos ver o que que tem aqui record de receita novos negócios crescimento de mercado internacional

supensão de receitas aumento de peças de reposição então é legal o mercado externo né ajudando bastante dá para ver bem aqui no gráfico Enfim uma receita boa mesmo o ebit não foi tão forte né vamos ver tem algo a respeito aqui aqui por linha de negócio e tal você vê que a frase ajuda e puxa bastante bastante bom Aqui é só mercado externo né ah deixa eu ver a gente não consegue ver aqui tem operações no Brasil e no exterior né Eh vamos lá ah desculpa né você tem exportações que é qual que é a

diferença é produzido no Brasil mas vendido para fora e receita no exterior produzido lá fora é produzido lá fora e vendido lá fora essa é a diferença então crescimento no mercado externo eles fizeram algumas aquisições Lá também tem as suas dinâmicas de negócio né você vê não é tão simples assim mas isso é legal que dá uma Vai diversificando um pouco né V uma crise pesada no Brasil eu tem outros mercados bons né mas enfim tá aí então o merc aqui ó receita no mercado externo né crescendo eu acho bem positivo Ah tá atrás de

mim aqui né receita do mer merado externo crescendo né em relação ao 2023 eu acho eu acho isso bem positivo custo de produtos vendidos aqui ainda Deu uma aliviada né pelo que a gente viu nas margens é margem bruta melhorou um pouquinho tá bom né nesse Business um ponto de margem é show né é um ganho muito relevante quarto trimestre fechou com a margem boa o quar tri do ano passado foi bem fraco né tem que cuidar com essa comparação de receita é de receita também né quar do ano passado foi bem ruim então só

cuidado com essa comparação CPV Tá OK tá ganhando alguma coisinha ali n esse essa abertura de custos né bem característico de empresa Industrial é matériaprima sendo 60 70% né do do custo e aqui foi que deu uma apertada nas contas né Você viu que cresceu bastante as despesas né 20 poucos por de um ano pro outro quando o top L tá crescendo pouco tem vários a impressão que dá que não é não tem um negócio matador fala ó s problemes com várias coisinhas né aou um pouco frete Teve muita aquisição então tem despesas de mna

você vê que eles nem ajustam aqui né Tudo bem é um memn muito mais simples do que arezo e soma né Por exemplo mas entre as contas isso aqui a gente viu semana passada né gasto com consultoria com gestão com advogado e tal para integrar né não é um valor grande 12 milhões não é isso que fez a diferença né aí outros benefícios teve alguns imperm atualização de negócios outros né Não parece ter uma um troço matador aqui né que pô ficou bem ruim então é difícil falar exatamente né Tem uns não recorrentes no meio

tem mas não é grande coisa né Então esse é o ponto que eu acho mais de atenção atualmente no no resultado da frase né embora no final ainda ficou uma margem Ok bit desses 16% mas é mais por causa da margem bruta né aqui houve um aumento de gastos não tá pelo menos para mim muito claro que ah não é pontual e agora vai entrar sinergia e vai reduzir não sei tá Talvez seja o caso mas né você vê muitos fatores esses valores são baixos é claro que por exemplo despesa com administrativa né aumentou 20%

por exemplo aí vamos buscar essa energia que é o que eles comentaram tem estruturas em redundância e tal isso não entra nessa listinha assim de de não recorrentes né né e tal isso a empresa depois corta então tem espaço para reduzir com certeza mas eu acho mais difícil de ver né é o ebit foi bom poderia ter sido melhor né caso não tivesse aquele aumento de custos crescimen inho Modesto né o ajustado 6% tal aí pressionou a margem por conta do aumento dos custos né você vê uma tendência até boa aqui né no longo prazo

para quartos trimestre né sendo que esse terceiro tri não desculpa o terceiro tri esse ano tinha sido bem forte né voltou um pouco não é muito legal né a gente tá desculpa né aqui não são quartos trimestres n são os últimos trimestres a gente tava uma curva ascendente bem legal né E esse tri meio fraco de bit n tal aumento das despesas com vendas atividade frete Pressão Mix você vê muita coisa né acontecendo de custo esse é um ponto chave para acompanhar Random tá o resultado financeiro foi negativ mas normal né o né enfim foi

bem pior que o trimestre anterior mas Salvo engano né o o resultado financeiro dela é meio complexo tem derivativo tem câmbio e tal uma correção Monet Ah tem inflação na Argentina fica difícil também né de você ver ah deu uma piorada e tal mas no acumulado do ano você vê que foi até melhor né teve menos despesas financeiras então olhando por cima no geral tá ok né e o resultado líquido que a gente viu foi tranquilo 7% melhor né aqui esse quarto tri foi muito esquisito né não não gosto de usar essa comparação o trimestre

imediatamente anterior né uma coisa Compensou a outra operacional lá foi forte agora né a parte financeira foi melhor o lucrin continua sólido né nada Espetacular mais sólido os rikes mergem líquida bem no limite né isso aqui tem um problema né que é duro ali qualquer coisinha impacta Mas se a empresa acertar a mão né tem um potencial de alavancagem grande né então foi um ano que a empresa investiu muito isso aí a gente já viu Então capex aumentou bastante aqui é capex de tudo né tanto orgânico quanto aquisições integralização de Capital um capex bem latens

né teve aquisição relevante ante no período e tal mas enfim né crescimento de 60% aquilo que a gente falou a empresa investiu bastante por isso que a dívida aumentou um pouquinho né necessidade de capital de giro foi grande no ano tá esse é um outro ponto que né Seria legal se eles derem dessem uma ajustada né então eles estão mostrando que eles ao longo do tempo eles foram reduzido um pouco os dias né da né do giro do capital tal mas é por isso que esse fco aqui ficou negativo tá quer dizer o fco Ah

tá a gente tá vendo trimestral o fco anual ele não ficou negativo né mas ficou bem fraco 300 milhões e essa é uma empresa para ter mais de um B aqui parece olhando assim como no ano anterior liberou muito capital de giro Parece que foi uma questão de dinâmica né terminou o ano passado com muito pouco né dinheiro no capital de giro você precisa recompor estoque e tudo mais e foi o que aconteceu nesse ano né então é difícil você ver essa evolução aqui né [ __ ] é um é um B depois vai para

dois depois 300 mas certo ponto né capital de giro acontece isso ão isso que eles estão falando aqui tentando otimizar um pouquinho para que né enfim libere dinheiro reduz alavancagem reduz resultado financeiro ajude a empresa no geral né então um ano assim mais baixo beleza aconteceu com a Veg um tempo atrás né sempre uso esse exemplo aqui né quando teve aquele aumento de preço de custos e tal não sei o que lá ela comeu muito capital de giro aqui baixou muito ficial da Veg mesmo esse aqui é pouco aí depois normalizou as operações liberou né

uma grana bem grande né então vamos ver se acontece a mesma coisa com a Random tá então precisa dar uma otimizada ali mas o ponto negativo principal do resultado são as despesas né administrativas o endividamento é aquela questão que é importante tá dívida bancária at estranho falar em dívida bancária não é dívida né são os passivos bancários que é a carteira né de empréstimo de crédito e tudo mais então quando você pega né a dívida sem esse ajuste ela parece tá meio alta né cadê esse aqui último tá batendo nos três tá impactando né mas

na verdade dívida mesmo é um ponto alguma coisa aumentou principalmente porque ela fez aquisições e investimentos no ano né uma monta mais elevada não houve tanto houve um consumo grande de capital de giro né então não liberou recursos para administrar mas super tranquilo n um ponto se inclusive porque Ah mas não é melhor olhar a parte do banco junto também não tá porque isso aqui não é uma dívida onerosa ela não gera né custos para a empresa né a carteira de crédito ao contrário eles ganham dinheiro com esse passivo Né emprestando né para o pessoal

adquirir os produtos sem contar a parte operacional né claro que viabiliza as vendas Mas essa é a diferença né o passivo do da instituição financeira na verdade ele gera recurso PR empresa mas você tá ganhando juros em cima enquanto um passivo oneroso uma dívida né tradicional você tá perdendo recursos em cima por isso que a gente usa esse número aqui como dívida tá cara como tá de todo mundo tem uma parte mais de estrangeira e tal Ah tem aqui né só ver que não é tão grande mas mais moeda Nacional interessante é porque agora que

ela tá internacionalizando né Talvez hoje se eles tiverem acesso ao mercado seja mais interessante pra empresa captar mais em moeda estrangeira né vamos ver aqui mais uma visão do endividamento bem aquilo que eu comentei né Tá ok então ele deu um salto ali depois das aquisições e meio que ficou administrado né dívida pós-fixada sem muito segredo não muito de moeda estrangeiro né pouca coisa e a parte do banco Random né a gente falou crédito não é dívida né E isso aqui eu achei legal né Essa performance gráfica assim por vertical de negócio é da uma

visão bem interessante né então pô Autopeças crescendo os freios crescendo parte da né da frase principalmente e tal montadora ficou um pouco mais flat mas em termos de ebtida né aí você vê a diferença e como lá a frase lucrativa né partir do controle de de movimentos ela é bem mais interessante e as outras aqui já é mais um osso meio duro de ruê né negócio da Randon tipo eu concordo com o negócio da frase ele é mais interessante mas eu não acho que da Random seja tão ruim né E aí tem os os né

os mais detalhes aí vai explicar cada linha de negócio V começar a passar mais rápido que o vídeo já tá mais comprido né então aparentemente né tá melhorando um pouco o mercado né a receita não foi ruim a receita foi boa foi mais uma questão de aumento de custos né aqui um resultado bom né é uma base de comparação pro L né do mas um resultado interessante na parte de montadora né onde é mais duro Onde Caiu 30% oit de ajustado aqui ó né então o mercado apresentou queda né ainda tem quedas grandes né em

mercados específicos deles então é isso que eu falei lá no começo do vídeo precisa dar uma melhorada um pouco no no cenário para eles né não é necessariamente o cenário da macroeconomia mas precisa dar tem a ver também né E ó as perspectivas o que a gente tem né do que a empresa tá tá vendo apesar de expectativa de Safra Record alta dos juros né eles não tão muito animados execução do plano né de automação e eficiência e no Industrial né quantro segmento Tá bom então bem misto assim né uns pontos negativos uns pontos positivos

mas de novo né se eles minimamente segurarem a onda e tal administrarem um pouco né nesse momento beleza dias melhores vão vir e vai ter né um impulso mais favorável aí paraos segmentos mais importantes paraa empresa né parte financeira não tem muito segredo ela vai acompanhando o resto dos negócios até foi bom até o resultado tecnologia e tal por enquanto ainda bem até que não né já é uns valores relevantes já crescendo aos poucos né serviços e tudo mais é isso pessoal Random então né o vídeo eu achei interessante por essa né Essa discussão aí

que a gente fez mais do que a Randon em si Mas é uma empresa interessante tá não é ruim nota quatro aqui tranquila vamos ver as análises dos nossos brods olhando a receita bía Tá bom mais lucro dívida e fluxo de caixa nem tanto exatamente né mas vamos por partes fluxo de caixa né Muito dinheiro preso no capital de giro a empresa administrar bem isso não é tão difícil né de otimizar de liberar recurso esse ano ok ah dívida aquisições né primeiro ajusta ali o banco Randon a empresa Fez bastante aquisição então um cenário mais

ok né e a o lucro acaba sendo o impacto disso né tá fazendo aquisição tem mais depressa amortização tá né o individamento aumentou né Tem mais resultado financeiro ela também foi afetada um pouco por aquela mudança tributária lá e tal então né você vê as são boas explicações aqui pro Bottom lin tá mais pressionado né claro né ainda é o que é os números estão lá mas você entende um pouco o que tá acontecendo Então achou que foi um trimestre bom forte crescimento de receita em ebit expansão internacional diversificação o lucro dobrou mas a base

de comparação é fraca né melhor operacional ca tributário o endividamento aumentou pelas aquisições né ele mesmo já viu a própria a já viu os investimentos elevados pressionar fluxo de caixa correto né com capital de giro também um adentro a empresa precisa focar na captura de sinergias da avangard perfeitinha análise né os pontos né as notas eu ainda eu ainda não acho assim excelente Nossa como ele dá notas boas né ele dá tipo nota quatro para um Random e quatro outra empresa tem o resultado muito bom né ah o parágrafo ali das conclusões dos destaques em

geral tá muito forte ó o pessoal comentando né sobre essa questão da das ações da fras e tal foi o que eu quis fcar bem aqui né fazer nosso comentário fechar o vídeo resultados do ano de 2024 né Vou Colocar assim né um ano mno para a empresa embora em termos de resultados apesar disso foi muito ativo em aquisições eh e planejamento e investimentos né crescer principalmente investimentos visando crescimento né o mercado né da empresa eh está um pouco difícil com vários segmentos enfrentando né mercados fracos vou mudar para negócio aqui mesmo assim o resultado

em termos de receita foi bom capturando os investimentos em crescimento e os custos principalmente vou US frear para fazer uma brincadeira com a frase né os custos Principalmente seguraram um resultado melhor no online devido ao aumento de dívida capital de giro e investimentos né não dá para dizer que Nossa ela tá investindo para crescer é um pouco menos né e a hora que resolver essas sinergias vai voar igual a gente tem falar de outras empresas né mas vai melhorar Com certeza né Hã tal que mais para falar endividamento caixa a gente falou indiretamente e tal

É acho que tá bom né o ano de 2024 foi até interessante para a Random no sentido que ela continuou seus investimentos foi mais ativa em aquisições a Randon mesmo antigamente não era muito de fazer aquisição tá aquisições tá tudo junto né contudo os números na dre não não foram muito impressionantes pela dificuldade em certos mercados e as consequências da postura mais a em investimento em 2025 a empresa está cautelosa mas se ela conseguir apenas arrumar a casa depois das aquisições é só aquisição né dos investimentos já deve ter uma melhora no resultado do ano

né e liberar aquele capital de giro com tudo crescimento das despesas foi grande e é eu coloquei aqui os custos né mas mas vale a pena detalhar vou até detalhar assim com vendas Gerais e administrativas crescimento da despesas foi grande e resultado ela só arrumar a casa com certeza vai ver um resultado já bem melhor em 2025 né Se ela uma casa continuar crescendo pô aí tem espaço para m um resultado até bom n até bom né resultado bem bom E se o mercado né Uma hora melhor os mercados em geral dela aí sim po

um resultado muito bom né eu vejo a Random assim eu falei não é uma Espetacular uma frase mais interessante mais dinâmica mas não é ruim tá não acho uma Âncora para a frase igual a gente discutiu no começo do vídeo mas enfim aí é discutível e tudo mais mas é mais importante de tudo aquela lição no começo do vídeo fechou pessoal então por hoje isso aí um grande abraço todo mundo e até os próximos vídeos valeu