GUIA BÁSICO DOS FUNDOS IMOBILIÁRIOS: DIVIDEND YIELD (DY)

Olá pessoal voltei com mais um vídeo de fundos imobiliários para vocês um tema que é o mantra do investidor e da investidora em fundos imobiliários o dividend deild tenho certeza que você Já até sabe o que é o dividend deild mas tem alguns aspectos que são muito importantes na análise deste indicador e eu espero que você capture todos esses aspectos aprenda no vídeo de hoje eu sou Ricardo Figueiredo sou especialista em fundos imobiliários aqui na speit e hoje o vídeo tem o propósito de te mostrar algumas diferenças na análise e principalmente na comparação do dividend

deild Vamos começar com cálculo como a gente chega no número do dividende então o dividende deild sigla sempre dy é a renda gerada pelo fundo imobiliário sobre o valor da cota importanto destacar que quando você tiver falando do dividend de uma ação o cálculo é o mesmo é o dividendo pago a renda paga sobre o valor da cota Essa é a maneira de gente calcular o ponto é que você pode expressar o dividend deild em diferentes tempos o que eu quero dizer com isso você pode expressar o dividend yeld ao mês você pode expressar o

dividend yeld ao ano A bem da verdade você pode expressar o dividend deild ao bimestre ao semestre ao trimestre na escala tem temporal que você quiser basta que você adeque esta variável aqui a renda Então tudo vai depender do quê De qual renda você pegou se você pegou a renda do mês o teu dividend de ao mês se você pegou a renda anual o teu dividend de é ao ano mesmo pegando dividendo ao mês a gente pode anualizar mas eu já vou mostrar isso para vocês então lembre-se sempre peguei a renda do mês tenho dividend

deild mensal peguei a renda do ano tenho dividend deild anual ao ano o dividende yield sempre vai ser expresso em percentual então é um percentual ao mês ou um percentual ao ano exemplo 0,95 ao mês 0,75% ao mês ou 88% ao ano 12% ao ano você pode colocar casas depois da vírgula 12,5 12,75 por aí vai enfim o importante é a gente ter isso em mente se a gente tá falando da renda mensal ou da renda anual na maioria absoluta dos casos a gente vai est falando da renda anual certo quais são os tipos de

dividend deild que eu tenho e tem tipo Ricardo tem tipo sim como funcionam aí os tipos do dividend deild Você pode ter o dividend deild nesta versão aqui ó ltm é uma sigla em inglês né para last 12 months ou últimos 12 meses então isso daqui últimos 12 meses que que eu faço com isso eu somo a a renda dos últimos 12 meses vamos facilitar o cálculo imagine um fundo imobiliário que distribuiu R 1 nos últimos 12 meses em todos os meses ele foi distribuindo R 1 R 1 R 1 então ele foi R 1

janeiro fevereiro março abril quanto ele distribuiu ele distribuiu r$ 2 isso é a renda agora imagine que o valor da cota deste fundo a cota está sendo negociada por r$ 1 qual é o dividend yeld dividend yeld é 12 por C ao ano a gente usou os últimos 12 meses beleza eu posso pegar o último dividend a última renda como base então Imagine que um fundo distribuiu R 1 no último mês o valor da cota é 100 a cota o dividendo eúde é 1% ao mês 1% ao mês e aí o que que você pode

fazer também de cálculo vamos sofisticar um pouco o nosso cálculo aqui agora vou até pegar a calculadora financeira para ajudar aqui na cont Então vamos lá eu vou pegar a última renda modelo é parecido né última renda vamos imaginar que um fundo imobiliário distribuiu por exemplo 90 centos Essa foi a renda a cota está sendo negociada por R 87 Tá bom então olha só 90$ 87 a cota quando eu divido eu chego em duas casinhas decimais só em dividend é igual a 1,03 por ao mês só que agora eu vou fazer o qu com este

cálculo eu vou anualizar ou seja o que que é isso eu vou transformar em 12 meses como é que eu faço essa conta então eu pego aqui 1 mais o meu dividend yeld então o meu dividend deild não é 1,03 por então 1 + 0,0103 porque isso aqui é 1% se eu multiplicar isso aqui por 100 dá quanto 1,03 e eu faço o quê Eu não quero em 12 meses vou elevar a 12 e subtraio 1 então somo 1 aqui 12 elevo 1 menos qual o meu dividend anualizado ele é 13,15 por. então a gente

fez a conta do dividend deild ao mês utilizando a última renda e depois a anualização de escrever o dividend deild Então veja você já viu o dividend deild na versão mensal na últimos 12 meses você já viu a última renda anualizada Então eu estou anualizado expressando ao ano porque as pessoas gostam de enxergar nesta visão anualizada tem mais uma opção também que é o chamado infelizmente gente eu não sou fã disso não tá mas é que o pessoal gosta de colocar os termos em inglês tá é o dividend deild forward que é adiante isso daqui

é o quê é a renda esperada sobre a cota atual é uma estimativa uma esperança pro dividend deild então eu espero que o dividend de um determinado fundo imobiliário nos próximos 12 meses ele seja por exemplo R 1,50 e a cota está 100 o dividend forward é 13,5 por. aqui é uma renda esperada lembra a gente fez o ltm os últimos 12 meses usando uma renda realizada nos últimos 12 meses mas a renda passada não é garantia de renda futura então a renda futura pode ser maior mas pode ser menor Como assim menor cara o

fundo vai pagar menos sim vai você quer ver um exemplo se você tem um fundo de papel que é CDI carteira é toda CDI o que que tá acontecendo com a taxa celic ela tá caindo o que que vai acontecer com o rendimento desse fundo adiante mantendo a atual característica da carteira ele vai pagar menos é óbvio ele tem que pagar menos reais por cota então em cima do atual valor da cota o dividend yildo Será menor isso não significa que o fundo é ruim que o fundo piorou são características do produto você comprou este

produto para te defender do cenário de juros quando o juro sobe ele paga mais quando o juro cai ele paga menos Esta é a função dele na sua carteira por isso que é importante você saber qual é a função de cada fundo na sua carteira da mesma forma que um fundo que é inflação mais se você tem um cenário que a inflação tá lá em cima ele vai te pagar mais se você tem um cenário que a inflação caiu ele vai te pagar menos e não é por isso que o fundo ficou ruim a função

dele é manter o poder de compra do que tá investido nele com ganho real porque ele sempre é inflação mais alguma coisa logo Se a inflação for menor o rendimento Será menor mas ele tá mantendo a obrigação dele que é te remunerar em cima da inflação corrente mais uma determinada taxa pré-fixada Ok então vimos mais um tipo de dividend do dividendo forward isso aqui é quando a gente estima Qual será o dividendo a adiante com base na cota atual porque aí também tentar adivinhar a cota para adiante aí você já tem duas variáveis que você

está tentando prever probabilidade de você rar já começa a crescer né então a gente estima a renda mantém a cota atual dependendo do fundo não é tão difícil de fazer essa Estimativa de renda né porque você olha lá o fluxo de caixa que ele tá gerando imagina um fundo que tem dois prédios a gente tem alguns na bolsa que tem essa característica né o aiec11 o hgpo tem ativos lá gerando renda Aí você olha lá nos relatórios você vai ver quais são as curvas de correção dos contratos de locação veja Qual é o indexador se

é IPCA ou IGPM Qual é o IPCA ou IGPM que é esperado para cada um daqueles meses onde há correção de contrato sempre 12 meses acumulados aplica as correções e você vai ter basicamente ali uma Estimativa de dividend de renda para calcular o seu dividend deild forward então dá para você fazer também tá vendo como o cálculo do dividend deild ele pode assumindo nuances diferentes aproveita aí nos comentários e conta para mim se você já conhecia essas diferenças em que você vai mudando a renda que você tá calculando ele vai gerando um número de dividend

diferente e você tem que tomar cuidado para ver se você tá comparando efetivamente O que é comparável fora isso daqui tem mais tem tem o chamado yd on cost o yoc é o dividend deild pessoal é o dividend deild no teu custo médio então isso daqui é o quê é a renda sobre o teu preço médio Esse é o dividend que te interessa Esse é o dividend que o fundo tá gerando para você e aí essa renda aqui você pode utilizar a renda do mês em cima do teu preço médio Você sabe qual é o

teu e cost ao mês você pode usar a renda acumulada nos últimos 12 meses e aí você sabe qual é o teu yon cost ao ano você pode utilizar sua expectativa de renda para os próximos 12 meses em cima do teu preço médio você vai ter o teu yon cost forward aquilo que você espera para os 12 meses no seu fundo ou na sua carteira Este é o dividend yeld o yon cost é o dividend deild que você deveria se preocupar porque esse é o teu em cima do teu preço médio Toda vez que você

faz uma compra nova compras mexem no preço médio aí você tem que recalcular qual é o teu hildon Costa a partir desse ponto Toda vez que você faz uma venda venda não interfere no preço médio então isso Teoricamente dado que a renda continue no mesmo patamar te o hildon Costa não deveria ser afetado beleza esse aqui eu diria que é o mais importante mas muitas vezes as pessoas sequer ou calculam elas ficam olhando o dividend que o fundo tá gerando ao preço de hoje e elas não se preocupam tanto com o ildon cost que é

o dividend de pessoal lembra que eu coloquei para você que o dividend yeld é a renda sobre o valor da cota então se você usa o valor da cota teu preço médio Você tem o hildon Costa se você utiliza você vai calcular o dividendo de um fundo imobiliário nos últimos 12 meses Então vamos imaginar que você tá fazendo isso ali no começo de 2024 Então você pegou todo o ano de 2023 o que o fundo distribuiu que valor de cota você usa Se você usar o valor da cota lá do comecinho a gente tá calculando

dividend deild com cota de início é imaginando o seguinte Olha eu comprei a cota em vou chutar aqui que o último pregão do ano foi dia 20 29 eu nem lembro tá gente dia 29/12 de 2022 eu comprei a cota E aí eu somei toda a renda de 2023 então quando eu usei a cota de início eu tô simulando um investidor que comprou o fundo no último pregão do ano carregou 12 meses quanto foi o dividend hild que ele gerou de fato para ele ele não fez nenhuma compra no meio do caminho esta compra trouxe

este dividend hild para ele que a gente calculou aqui mas eu posso utilizar deixa eu até dar uma olhadinha aqui Qual o último pregão deste ano no nosso calendário tem ó este ano o último pregão será dia 29 de Dezembro então agora se eu fizer o cálculo Somando todos os dividendos de 2023 e utilizando o valor da cotação lá no final do ano É como se eu tivesse imaginando o seguinte dividend deild veja Qual será o dividend deild que eu terei se eu comprar essa cota aqui e o fundo simplesmente me distribuir a mesma coisa

que ele distribuiu em 2023 aí eu votei 88% 9% 10% número que gerou mais uma vez gente o conceito de dividend é um um cálculo simples a utilização é imensa vai depender daquilo que você quer calcular então é por isso que é muito importante a gente tomar cuidado quando a gente olha um número de dividende a gente tem que entender que renda foi utilizada e qual valor de cota foi utilizado para oferir aquele dividende senão você pode estar comparando coisas que são completamente diferentes informações que são completamente diferentes ainda que tudo seja dividend e o

cálculo seja o mesmo Tá bom mais uma parte importante aqui as pegadinhas do dividend Essa é a melhor parte do vídeo como é que o dividendo pode colocar uma casca de banana aí no meio do seu caminho e enterrar sua análise vamos dar uma olhadinha agora que tem alguns aspectos que a gente tem que observar importante dizer que nenhum desses aspectos que eu tô colocando aqui são coisas ilegais falcatruas nada disso tudo absolutamente normal natural faz parte do mundo dos fundos imobiliários é importante apenas você saber que essas coisas existem elas impactam o valor do

dividend para que você não saia comparando abacate com laranja pega dois dividendos e o lá e fala tô comparando coisas iguais né aí um é abacate e outro é laranja os dois são frutas são acabou aí a similaridade acabou aí não adianta você querer fazer uma guac mole e com laranja não vai rolar nãoé Então os dois são frutas e pronto morreu aí tem que ter cuidado que às vezes você vai comparar dividendos que estão trazendo mensagens diferentes principalmente por qu Infelizmente eu sei que muita gente ainda escolhe fundo imobiliário como a o que paga

mais tem o maior dividend deild eu vou ficar nesse porque esse tem o maior dividend em muitas vezes eu abro caixinhas de perguntas nas redes sociais e eu aí as pessoas perguntam Ricardo o que que você acha do fundo tal eu olho o histórico do dividendo ele tá pagando um dividendo mais alto ali então a pessoa na verdade ela tá olhando ela se interessou naquele fundo por quê Porque ele tá pagando um dividendo mais alto muitas vezes ela se quer olhou o lastro né O que que tem ali naquela carteira se é fundo de papel

se é High grade High hild se é fundo de escritório se tá em região boa região secundária Só olhou o dividendo então estes itens que eu vou colocar te ajudam a comparar os dividendos vamos lá primeira pegadinha trouxe aqui a minha colinha né sair anotando aí o que que pode atrapalhar a vida do investidor na hora de selecionar fundo imobiliário primeiro item a famosa renda mínima garantida o que que é a renda mínima garantida a renda mínima garantida é um dinheiro que entra no caixa do fundo pago pelo vendedor de um imóvel como se fosse

o aluguel daquela área ainda que ela esteja vaga por exemplo um fundo de logística foi lá e comprou um condomínio Logístico esse Condomínio Logístico está vago ele combinou ou com o vendedor o seguinte olha ele está vago durante o primeiro ano você vai me pagar uma renda equivalente a 8% ao ano todos os meses você vai me pagar se eu alugar aquilo que eu alugo abate isso daí você paga menos se eu alugar toda a área a exa renda de pelo menos 8% ao ano você não precisa me pagar mais mas é só para eu

ter um fluxo de caixa garantido aí neste primeiro ano porque eu preciso pagar dividendo pros meus cotistas então eu só tô comprando um imóvel vago mas ele precisa me gerar alguma renda no começo o vendedor topa é óbvio que isso vai para dentro do preço do ativo não tem almoço grátis no mercado financeiro isso vai para dentro do preço do ativo é como se o fundo tivesse tirando de um bolso e recebendo no outro mas tem benefício tributário aí por aí vai tá bom Beleza então você tem a renda mínima garantida 12 meses vamos imaginar

que nesse exemplo que a gente deu do condomínio Logístico então aqui é um ativo de logística essa renda mínima garantida ela representa mais ou menos mais ou menos R 22 por m qu tá lá essa renda mínima garantida representa r$ 2 por met qu é importante a gente fazer essa conta por qu lembre eu vou ter isso por 12 meses aí eu calculei o meu dividend deild e eu tô considerando isso terminado os 12 meses que que pode acontecer se não estiver vago eu continuo recebendo isso não minha renda vai cair Isto pode estar alugado

e eu posso olhar para esses 22 e falar vale mais o lugar vale mais então o próprio gestor ele foi alugando ao longo dos 12 meses Pedacinho por pedacinho dessa área e os contratos vieram R 24 R 26 por m qu então eu já sei que esta renda vai crescer o meu dividendo adiante será maior Ou pode ser o contrário ele tá 100% vago tô só recebendo a renda mínima garantida R 22 por m qu e eu estou vendo que na região condomínios logísticos similares estão sendo alugados por R 18 o m qu o que

que vai acontecer com a minha renda mais adiante vai cair mesmo que eu alugue vai cair porque eu vou alugar valor de mercado cuidado com a renda mínima garantida ela engana em em alguns dividendos É por isso que você tem que abrir o relatório e dar uma olhada Qual é a fonte de renda que tá alimentando caixa do fundo renda mínima garantida é legal tem nada de anormal nisso só que ela pode mascarar um yield maior no curto prazo é preciso avaliar da mesma forma também que eventualmente ela pode inclusive estar sub precificada E aí

quando ela terminar o gestor alugou ele captura mais renda então primeira pegadinha renda mínima garantida segunda pegadinha lucro imobiliário Nossa Ricardo como o lucro pode ser pegadinha Olha só você tem um fundo de shopping centers tem 10 shopping centers ali então os resultados do shopping estão alimentando o seu caixa aí o gestor foi lá e vendeu a participação que o fundo tem em um destes shoppings E ele vendeu com lucro Então ele comprou por 100 milhões e Vendeu por 120 milhões o lucro foi de 20 milhões estes 20 milhões precisam virar dividendo no mínimo 95%

dele precisa ser distribuído aí às vezes o que que o gestor faz se ele recebe tudo à vista ele já tem que pagar dentro do semestre ele não precisa pagar já no mês mas ele só tem alguns meses para linearizar alguns gestores fazem o quê parcelam o recebimento cobrando ali uma correção por inflação ou por CDI por aí vai o que ele conseguir combinar com o comprador ele parcela para receber esta venda aqui de 120 milhões em do anos e aí estes 20 milhões Você concorda que se ele receber em quatro parcelinhas semestrais ele recebe

uma vista aí em janeiro de 24 ele recebe outra em Julho de 24 ele recebe outra em janeiro de 25 ele recebe outra eu peguei sempre o começo do semestre não foi então ele vai receber um pedaço agora a gente tá gravando esse vídeo em outubro então ele tem até dezembro para distribuir quanto eu não dividi em quatro parcelas Então o meu lucro eu vou dividir em quatro também s 5 milhões eu tenho de lucro Imobiliário para distribuir até dezembro aí em Janeiro ele eu recebi outra parcela eu tenho mais 5 milhões de lucro Imobiliário

para distribuir até Junho em julho Mais uma parcela 5 milhões para distribuir de lucro imobiliário até dezembro em janeiro de 25 eu recebi a última parcela 5 milhões de lucro Imobiliário para distribuir até Junho todos esses valores sempre corrigidos por inflação eu peguei só o valor base para falar para vocês tá bom maravilha Neste período ou seja de agora de outubro de 23 momento que eu gravo estee vídeo até Junho de 25 o dividendo do fundo tá recebendo ali um incremento que é esse lucro imobiliário então cuidado porque você às vezes compara o dividend yeld

deste fundo que tem este componente de lucro imobiliário com o dividend de outro fundo de shopping que não tem esse componente E aí este cara pode ser maior provavelmente será maior E aí você fala então ele é melhor será que ele é melhor simplesmente por ter o dividendo maior não porque o dividendo é maior Eu tenho convicção que não aí significa que ele seja melhor Pode ser que ele tenha melhores ativos Pode ser que a gestão ativa que fez essa venda agregue valor pro cotista aí por essas razões você vai inferir que ele é melhor

não simplesmente porque o dividends está maior você tá comparando um cara que tá carregando lucro de mobiliário com outro que só tá carregando o componente de renda então agora a gente já viu dois elementos aí que dão essa turbinada no dividendo lucro imobiliário renda mínima garantida mais um contratos atípicos O que é característica de contrato atípico Ricardo eu não sei nem o que é contrato atípico que que é isso tem vídeo no canal então você que ainda não se inscreveu se inscreva no canal porque tem vídeo toda semana pra gente falar de coisas de fundo

imobiliário toda semana eu posto vídeo aqui e não é só fundo imobiliário os outros analistas da speit também coloca um vídeo de outros temas renda fixa investimento internacionais ações a gente tem tudo aqui eu falo de fundos imobiliários e já tem vídeo no canal de contratos típicos e atípicos a turma vai colocar aqui um link para vocês mas já tem vídeo que a gente fala de contratos típicos e atípicos contrato atípico É aquele contrato de longo prazo que as partes falam ó a gente não vai discutir contrato no meio do caminho vai só corrigir por

inflação até o vencimento são 15 anos de contrato 15 anos corrigindo inflação quando terminar o contrato lá a gente discute valor mas no meio do caminho ninguém vai discutir valor o que que pode acontecer neste meio de caminho Ó você veem Só corrigindo por inflação por inflação por inflação seu contrato largou aqui todo ano você vai corrigindo por inflação todo ano você vai corrigindo por inflação Esse é o contrato o que acontece com o valor do aluguel dessa região ele pode estar subindo aí ele enfraqueceu a região ficou parada aí ele foi super bem aí

a região deu a caída Isso aqui vai respeitar ciclo imobiliá e ciclo econômico e o contrato tá corrigindo por inflação Pode ser que você chegue num momento que acontece Exatamente isso o valor do aluguel tá aqui em cima só que a região tá aqui embaixo aí você olha pra frente falta quanto para acabar o contrato ah falta um ano o que que vai acontecer com o valor desse aluguel daqui a um ano gente olha é mais fácil acontecer isso aqui ó ele vim para cá E aí você tá comparando o dividend hild deste fundo com

outro que tem contratos típicos e no contrato típico o aluguel ele é corrigido de acordo com as revisionais permitidas no meio do contrato a tendência é que ele esteja sempre muito próximo do valor de mercado Então você não vai ter surpresinha cuidado quando você compara um fundo para dizer olha esse cara é muito melhor ele paga mais dividend deild às vezes você tá vendo um fundo que tem contrato atípico e se ele estiver no final do contrato olha Alguém já surfou essa tipicidade toda se você entrar agora você tá ficando ali literalmente só com o

bagaço da laranja cuidado historicamente o que a gente observa é que este modelo de contrato atípico ele vai garantindo maior previsibilidade de renda mas ele coloca a renda acima do valor de mercado daquela região E aí efetivamente Esta correção pode machucar então se você comprar muito perto do vencimento pode acontecer isso tranquilo Poxa Ricardo quer dizer que tem várias pegadinhas aí que podem ficar inflando o meu dividendo pode tem nenhuma pegadinha que pode est deixando o meu dividendo menor e mais ali à frente ele crescerá tem sim gente tem sim os seus contratos de locação

eles podem ter descontos Então você tem um contrato de locação você falou pro locatário seis primeiros meses você vai pagar só metade do aluguel dali pra frente você paga o aluguel cheio aí você olha pro dividend do fundo vamos imaginar que é um imóvel que pesa nesse fundo tá você olha ali no comecinho então no comecinho a renda tá menor a renda tá vindo aqui assim ó porque eu tô com desconto aí terminou o desconto a renda vem para cá quando eu olho o dividendi de aqui ele vai est menor mas adiante ele crescerá então

cuidado porque às vezes você por conta de alguns poucos meses ignora um fundo que tem uma capacidade de geração de renda muito maior depois que esses descontos saírem e você dá algum desconto ali 2 3 meses no começo do contrato é absolutamente normal escritório na Faria Lima tem Condomínio Logístico raio 30 de São Paulo em Cajamar em Extrema tem então os melhores Imóveis nas melhores regiões tem isso ocorre que às vezes você tá falando de um imóvel super difícil escritório em Alfaville aí às vezes o gestor dá lá um ano de desconto no contrato aí

essa renda vai demorar mais para aparecer isso que é importante entender essa relação tem pegadinha em fundo de cri tem em fundo de cri a pegadinha que a gente tem que observar é o indexador Como assim o indexador Ricardo o indexador ele vai flutuar o indexador vai flutuar que que eu quero dizer para você é o seguinte inflação você pega um período final de ano e historicamente não é regra historicamente Final de ano tem mais inflação tem mais IPCA o IPCA é maior Isso significa que no finalzinho do ano começo do ano seguinte os dividendos

de fundo de cri tendem a ser um pouquinho melhores na metade do ano final do primeiro semestre comecinho do segundo semestre historicamente não é regra historicamente o IPCA ele tende a ser menor Então você pega o comecinho do segundo semestre o dividend dos fundos de papel tendem a cair aí você olha o valor da distribuição valor do dividend yeld se você perpetua nos dois momentos Você pode ter informações precipitadas de curto prazo se você pega o de começo de ano e fala ele vai pagar isso adiante e aí vem um IPCA menor ele paga menos

se você pega o de meio de ano e acha que ele só vai pagar aquilo e aí não investe aí chega no final do ano ele paga mais e te surpreende então é importante conhecer essa questão da flutuação do indexador quando é fundo de cri Você tem que ver se vai mexer na SELIC se a SELIC cai ele vai te pagar menos se a SELIC sobe ele vai te pagar mais tão simples assim cuidado com a flutuação do indexador na hora de comparar o dividend deildo e em fof Onde tá a pegadinha no dividendo e

do fof é o dilema tir versus renda ou seja ganho de Capital versus renda como de onde vem o dividendo de um fof o dividendo que ele recebe dos fis investidos e a capacidade do gestor de girar o mercado secundário né e ter lucro nessa venda porque se tem lucro aqui ele tem que distribuir no dividendo se ele só tá na renda o dividendo tem um tamanho se ele gira e tem prejuízo ele diminui o dividendo um pedaço da renda morre porque tem que anular esse prejuízo que ele teve se ele gira e tem lucro

este lucro vai somar com a renda e o teu dividendo vai crescer tudo isso para dizer que você no fof na hora que você vai comparar dividendo de fof você tem que ver o que é geração recorrente que vem da renda e o que é extraordinário que vem do ganho de Capital o que tá aqui dentro é mais resiliente a tendência é que tenha mais previsibilidade o que tá no ganho de capital é competência da gestão em operar o mercado secundário e cenário se você pega um mês que o eix está caindo todas as cotas

dos Fundos estão com direcional para baixo você vai querer que o gestor faça ganho de Capital como você vai pressionar a renda desse fundo neste mês da mesma forma que quando você pega um Trend positivo que as cotas estão se valorizando você abre cenário para que este ganho de Capital seja possível seja verosímil ele possa efetivamente acontecer então em fof a gente tem que cuidado na hora de comparar dividendo e o de fof para você não sair comparando o dividend de um fof que tá ali muito mais carregando renda com outro que tá pagando mais

mas o gestor tá ali girando a carteira E aí num cenário em que ele não consiga girar tanto você vai ter que entender que aquela renda necessariamente vai recuar naquele momento Ufa quanta coisa gente é dividend você achou que era só pegar a renda e dividir pelo valor da cota e Pronto né eu te mostrei que não que tem muito mais coisa pra gente avaliar nesta variável me conte aí nos comentários O que que você achou do conteúdo me diga conteúdos que vocês querem ver aqui no canal pra gente tentar desenvolver e atender as demandas

de vocês espero que eu tenha conseguido colaborar aí no seu entendimento desta variável tão importante que é o dividend deild fique de olho no nosso canal porque em breve a gente volta com mais um grande abraço