o Olá bem-vindos na sala vamos tratar do tema análise do capital de giro iniciando com os conceitos fundamentais e as referências bibliográficas do tema são essas colocadas aqui no slide e para começar mas vamos propor uma nova divisão do balanço patrimonial com relação ao ativo circulante nós vamos subir dividi-lo em dois grupos separando esses ativos em operacional e financer que significa isso os ativos circulantes operacionais são aqueles ligados à atividade da empresa operação ou seja são aqueles ativos cíclicos aqueles ativos que são decorrentes da própria operação da empresa por exemplo o saldo de contas receber
saldo de estoques despesas antecipadas e outras coisas e os ativos financeiros são aqueles decorrentes de aplicações no mercado financeiro ficar sentindo As feiras títulos e valores mobiliários e coisas dos gêneros essas aplicações nós estamos assumindo que a atividade da empresa não é a de um banco análise de uma instituição financeira respeitar e uma outra lógica e da mesma forma vamos segregar os passivos em passivos operacionais ou seja aqueles decorrentes da operação aquele cíclicos por exemplo fornecedores contas a pagar salários a pagar tributos a pagar contas a pagar e coisas do gênero e os passivos financeiros
ou seja aqueles não cíclicos naqueles sazonais qui decorrem da situação financeira de cada período da empresa pode um período de mandar mais o demandar menos normalmente empréstimos financiamentos e notas promissórias e coisas do gênero essa é a nova divisão que nós vamos ter que fazer com balanço patrimonial para poder realizar a análise do capital de giro com por tantos ativos e passivos operacionais relacionados operação da empresa as a funcionar serviços relacionados à atividade financeira Oi e a partir dessa subdivisão nós vamos agora ter dois novos conceitos que vão ser uma subdivisão na verdade do conceito
principal que é o CCL o capital circulante líquido que a diferença Global entre os ativos circulantes e passivos circulantes esse grupo nós de certa forma já discutimos quando nós tratamos da análise de liquidez embora não fizesse nos essa conta diretamente quando nós analisamos índice de liquidez corrente em diretamente estávamos analisando o CCL mas ao invés de calcular ativo circulante menos passivo circulante calculamos ativo circulante / passivo circulante e agora a gente vai subdividir os e CEB em dois componentes um que nós vamos chamar de McG necessidade de capital de giro bom e o outro que
nós vamos chamar de ter o saldo de tesouraria Vamos explorar a cada um desses conceitos inicialmente com a McG que a necessidade de capital de giro muito bem então essa ncg que nós definimos como a diferença entre o ativo circulante operacional e passivo circulante operacional inicialmente assumindo que ela é positivo porque nós estamos denominando a de necessidade estamos assumindo que a empresa está precisando de recursos esse número para ser uma necessidade tem que ser positivo o quê que isso significa que que isso representa é a parcela do artigo operacional que não é financiada por passivos
operacionais por esse motivo a expressão necessidade como nós já colocamos já que essa diferença precisa ser financiada por outras fontes de recurso e que fontes de recursos seriam essas uma possibilidade o financeiro de curto prazo ou passivo financeiro de longo prazo ou então até capital próprio nós vamos estudar essas alternativas na sequência claro que a diferença entre o ativo circulante operacional e o passivo circulante pessoal não necessariamente vai se sempre positivo essa situação de energia positiva uma situação mais natural da maioria das empresas porque ocorre com mais frequência a alma necessidade de capital de giro
que ocorre preso deve encontrar Afonso adequadas de financiamento e a partir daí nós vamos analisar quais são essas folhas logicamente pode existir uma situação exatamente de anestesia é igual a zero e difícil de socorrer e no valor exato igual a zero mas pode ser próximo de zero e pode ocorrer o inverso Então mas não seja negativo o que que significaria significaria que eu tenho mais passivos operacionais do que ativos operacionais que que isso indica para gente estão sobrando recursos das atividades operacionais que podem ser utilizados na aplicação no mercado financeiro até eventualmente para a situação
da tia imobilizado hora mas em que sentido isso acontece imagina por exemplo que a empresa compra uma determinada mercadoria atraso e essa mercadoria lá consegue vender rapidamente e ela vende a vista para o cliente que que está implicando que ela praticamente não tem saldo de estoque ela praticamente não tem saldo de clientes salvar não tenho quase não tem ativos circulantes operacionais em potencial são o passivo circulante operacional e é alto tem algum saldo que é o saldo de fornecedores o saldo a pagar que ela tem para esse fornecedor ou seja ela tá conseguindo através da
operação dela financiar o o a necessidade de capital de giro porque ela não precisa ter recursos no caixa para financiar superação quero ela comprou o estoque a prazo e já está recebendo dinheiro do cliente e nem pagou o fornecedor ainda então essa situação seria uma situação em que o teriam um reflexo de uma McG negativa o que como ele está colocando não é o normal o normal seria uma energia positiva ou seja eu faço compras a prazo eu pago contas atraso consigo um financiamento a partir da operação Mas por outro lado eu tenho uma necessidade
da minha operação tem estoques que eu tenho que financiar tem contra é porque eu tenho que esperar para receber e e outros ativos operacionais e isso faz com que eu preciso de caixa para financiar esse tempo que eu levo para o dinheiro entrar no meu caixa que demora um pouco mais do que o tempo que eu preciso para pagar as minhas essa situação seria uma situação de energia positiva Portanto o nível de necessidade de capital de giro de uma empresa vai ser função do que do volume de vendas ou seja de da atividade dela e
da atividade econômica e dos planos que ela aplica né como a gente colocou esses exemplos que a gente deu aí dia que seja positiva e negativa eles são diretamente função do das operações e dos prazos se eu tenho prazo de pagamento alargadas e prazo de recebimento curtos naturalmente o tendo até uma McG favorável e eu também ativa se eu tenho prazo de pagamento escuros e prazo de recebimentos alargadas eu vou atender a ter uma McG positivo Messenger alta o que vai me de mandar recursos fontes de financiamento para cncg então cada empresa vai ter sua
situação velho tá sendo negociação seus clientes com seus fornecedores e essa análise vai revelar isso vai revelar a situação financeira e o equilíbrio financeiro entre essas essas contas bem então vamos observar quais são essas potenciais fontes de financiamento da ncg observando através do balanço patrimonial voltando ou balance agora vamos mexer um pouquinho no balanço nos reclassificar o balanço subtraindo os passivos operacionais estão do lado direito do Balanço dos ativos circulantes operacionais obviamente estamos assumindo que os ativos são maiores dos que os passivos operacionais Olá seja positiva nesse caso e ainda tem um ativo não circulante
tá ok nesse exemplo tá essa estrutura não é única tá pessoal depois vamos mostrar outras situações mas é uma situação possível para gente ir buscar as possíveis fontes de financiamento da McG e a quinta uma tenho do lado direito às Origens de recursos que está financiando os investimentos uma possível fonte ao capital próprio nesse desenho o capital próprio está financiando o ativo circulante ainda está sobrando capital próprio essa sobra de capital próprio nós denominamos de capital de giro próprio ao seja parcela do capital próprio que está financiando o capital de giro ou Está contribuindo para
financiar o capital de giro da empresa e portanto outro pedaço a parcela que financia o ativo não circulante além disso eu posso financiar Messenger compassivos de longo prazo capital de terceiros de longo prazo e a outra possível fonte de financiamento do Mc G é o passivo financeiro e aqui nós estamos deduzindo de um possível ativo financeiro que a empresa tenha tá aqui já estamos usando o conceito de saldo de tesouraria ou seja o que vai importar para gente é o saldo líquido dessas contas e Nessa situação a empresa teria mais passivos do que ativos financeiros
por isso esse saldo estaria do lado direito do Palácio mostrando que esta em CG está sendo financiada em parte por passivos financeiros de curto prazo resgatando e reforçando esse conceito de capital de giro próprio nos ilustramos agora a pouco é a diferença entre o patrimônio o meu ativo não circulante se for superior a zero só se for positivo representa o que a parcela do pl que financia a ncg se for negativo sim indica que o Perry não consegue financiar os ativos de longo prazo Ou seja eu não tenho capital de giro próprio é que quando
a gente pega um balanço faz essa conta esse número vai dar positivo ou negativo da Positivo faz algum sentido né eu tenho capital de giro próprio ele existe né é um pedaço do Perry que está financiando o capital de giro já deu negativo quer dizer que o meu pele nem consegue financiar os ativos e vão pras quanto mais financiar o capital de giro já conhecem um conceito de Capital permanente líquido que é na verdade análogo ao C CL nós vamos ver isso na sequência Mas visto de uma outra forma capital permanente líquido diferença entre o
PL eu passivo não circulante e o ativo não circulante tão somo pele com passivo não circulante desconto ativo não circulante Ou seja na verdade esse número é exatamente igual CCL só que calculado a partir das contas não circulantes então se insere o que que eu faço pegua tivo circulante diminui o passivo circulante e se perde eu tô fazendo o que eu tô pegando o passivo não circulante mais pele tô descontando o ativo Não circulante lógico Esse resultado é igual que o balanço bate a balança ativo = passivo + terno mas a visão aqui é diferente
a visão é do lado do financiamento do lado da origem do recurso que o motivo pela interpretação se o CTL é maior do que zero são as fontes de recursos que financiam a McG Então Significa eu tenho recursos além do ativo não circulante de longo prazo que estão financiando o capital de giro por isso capital permanente like se o cpl é menor do que zero então indica a aplicações de recursos a serem financiados por alguma fonte ou seja esse essa diferença tá indicando um saldo de ativo que ainda Precisa de financiamento porque a empresa não
tem sobra de recursos de longo prazo para financiar o Egito Essa é a lógica o e finalmente para encerrar esse essa etapa de conceitos ligados análise do capital de giro o saldo de tesouraria que é o é o fechamento desses conceitos é quase que uma uma conta de chegada O que que a gente vai Observar se eu tenho fontes de Capital permanente líquido ou seja eu tenho patrimônio líquido que sobrou em relação aos ativos não-circulantes eu tenho passivos não circulantes e eles podem fornecer recursos para financiar o capital de giro e esse essas fontes de
recursos são superiores a a minha necessidade O que que significa que está sobrando recurso fica tenho que eu tenho dinheiro entre aspas sobrando ou seja o meu saldo de tesouraria no balanço vai ser positivo vou ter mais ativo financeiro do que passivo financeiro bom e quando as fontes de CPF são inferiores a Mc jeito não necessariamente me essa pele negativa eu posso ter fontes de CPF mas a minha ncg pode ser maior eu posso ter mais demanda de capital de giro do que assim as fontes descer pele conseguem me prover Então nesse caso que vai
acontecer eu preciso recorrer ao mercado financeiro de curto prazo e por isso meu saldo de tesouraria vai ser negativo na sequência no próximo vídeo nós vamos estudar exemplos nas uns analisar diversas possibilidades que podem acontecer com esse saldo de tesouraria CL e Mc G
