BBIG11: Gestor da BB Asset explica estratégia do fundo e dinâmica com Iguatemi | professor Baroni

muito bem pessoal estamos aqui em mais um bate-papo com os gestores de fundos imobiliários vocês sabem que a gente sempre gosta de trazer aqui para vocês e já há algum tempo as pessoas estavam demandando sobre o bbig Né que é um fundo novo aí de shopping centers então eu recebo aqui o Pedro Hubert n Pedro hber da BB asset para que a gente possa falar um pouquinho sobre a estratégia do bbig 11 então Pedro Primeiro seja bem-vindo ao canal é a primeira vez que seja a primeira de muitas tá primeira primeiro agradecer aí vocês para

esse convite e eu queria já passar a bola para você você fazer uma breve apresentação sua e uma breve apresentação aí também do fundo e qual que é o pensamento da BB asset sobre o BB B Big 11 e aí a partir daí a gente vai avançando aqui um pouquinho mais nas perguntas mais específicas tudo bem Tudo bom Baron Obrigado Eu que agradeço pela oportunidade de tá aí de conversar com vocês então eh eu sou o Pedro hber né sou aqui o responsável pelo time de crédito privado daqui da BB asset né eh tá comigo

aqui além de outras estratégias o bbig 11 o fundo imobiliário que é a pauta de hoje eh minha carreira foi toda Mercado de Capitais desde 2008 eu atuo no na parte de estruturação distribuição de de de mercado de capitais de produtos de mercado de capitais e Desde outubro de 2023 eu aceitei o desafio de ir pro outro lado da mesa olhar essa estruturação né olhar esses produtos estruturados pelos bancos de investimento então eu passei também pelo e bspb banco de investimento antes de vir para cá eh e estamos aí com i de 200 bilhões aqui

na bb asset eh em várias estratégias de crédito privado incentivadas fundo imobiliário eh e fiagro Então temos tá comigo aqui todo tipo de estratégia que envolve ali crédito privado tá eh e particularmente o bb1 Né o BB P malls eh é uma Nossa faz parte da nossa visão né de entrar ali no produto estruturado mas do jeito BB asset ou seja com com ativos Premium com segurança resiliência com visibilidade né então o nosso público ele gosta de produtos diferentes estruturados mas que tenha também a nossa marca ali de governança e de visibilidade do de caixa

sabe de uma previsibilidade ali né E aí a Iguatemi foi eh caiu como uma luva né porque eles são a uma das principais não a principal empresa do setor de shoppings eh Guatemi desculpa que interromper Pedro Guatemi Qual que é a parceria entre eh BB asset e Guatemi Quais são os termos né Ger perfeit Uhum E esse esse é muito bom ponto né porque entrar nesse segmento de de shoppings né claro que a gente poderia entrar ali analisando do ponto de vista financeiro mas a gente entende que é muito muito importante assim agrega valor ter

alguém com experiência histórico no setor tá tá em Guatemi entra como consultor imobiliário ela nos auxilia aí na na busca de ativos na na sua análise e nas negociações nas conversas a gente entendeu que seria melhor ainda se a gente tivesse um não só o igmi como consultor mas se nesse acordo de consultoria além dessa obrigação deles né dessa contratação deles para mostrar todas as oportunidades que chegam a eles né de aquisição de de ativos e shoppings que eles também adquirissem esses shoppings junto com o bbig 11 Para quê Para ter um alinhamento de interesses

então a gente quis diferenciar de uma tese e aliás nada contra essa tese Tá mas a gente quis se diferenciar eh em relação a outras estratégias de reciclagem de ativos né Ou seja que são os as empresas administradoras querendo reciclar e para uma outra oportunidade para uma estratégia em que a gente tá no plano de negócios da administradora ou seja estamos Associados ali claro que não em todo o rol de ativos da iguat obviamente mas eh vamos nos associar a Iguatemi em alguns projetos específicos e a gente acredita que entrando junto com eles a gente

tem um Upside porque ao entrar com eles a gente tá participando de um ativo em que eles vão entrar ou seja um ativo novo então a igmi vai passar a ser administradora como é o caso do Shopping Rio Sul ou é um ativo que eles vão ser mais relevantes Então vão ter mais governança mais controle e essas duas situações a gente entende que eles vão agregar valor né e a gente gente junto com eles com a nossa visão financeira tá em suma eles são então o nosso consultor mas ao mesmo tempo São coines tiddes conosco

desses ativos é isso que eu ia dizer Exatamente esse coines é o que denota o alinhamento de interesses aí ao longo do tempo né mas eu queria te fazer uma outra pergunta né Vocês já nasceram grandes né ou seja quase um bid de patrimônio Eh aí o fundo demorou um pouquinho para fazer a a primeira locação vocês posicionaram o fundo até para defender melhor o caixa em Cris e depois você anunciar uma compra relevante do Shopping Rio Sul no Rio de Janeiro is desenha pra gente eh o o como é que está o fundo hoje

sobre essa sobre essa Ótica de patrimônio de divisão de patrimônio E como é que você espera estar aí nesse Curto Prazo Curto Médio prazo legal esse é muito bom ponto viu porque hoje a gente tá vendo lá atrás Já já esse cenário já era assim e hoje ele persistiu piorou né ou seja macroeconomia tá E predominando sobre qualquer outro aspecto né dos investimentos e e naquela época a gente se deparou com diversas oportunidades de investimento essa em particular Rio Sul muito complexa mais ali mais premente e a gente imaginou Puxa essa negociação vai demorar esse

negociação vai demorar porque ela tá complexa ela tá muito estruturada então a gente preferiu e alocar em Cris para tirar essa pressão de time porque você comprar Shopping não é comprar um valor mobiliário tem que fazer dirigência com calma negociar e uma pressão de timing não não combina com mna né com aquisição de ativos você tem que fazer com calma e sem pressão você tem que estar disposto até para a sair da mesa se se é necessário né Para você fazer uma boa negociação e como como eu comentei no começo a gente é gestor aqui

de um de volume enorme né de de fundos que atua no crédito privado então a gente entendeu que a gente tem uma sinergia é muito grande em alocar pelo menos do ponto de vista tático né E você perguntou como é que tá o mix Então hoje em torno de 38% aí em Cris tá e e e e os o resto para completar uns 40 e poucos por ficaria ali em caixa mesmo né em em operações compromissadas tá eh e esses creis eh a gente tá diversificado em mais de 20 ativos a gente tem ali do

nosso nosso relatório Mais especificamente como é que tá setorialmente mas essencialmente são crib tá São cris a gente brinca né crib né mas são Cris de empresas listadas eh com governança então é bem PL vanila ali bem tranquilo é mais porque a gente fez ali um eh antes de comprar o Rio Sul era para obviamente rentabilizar mas depois da aquisição do Rio Sul a gente tá rentabilizando o Sellers finance né então a gente fez um pagamento 70% à vista 30 30 né perdão a conta ficou mais de 100% 70 15 e 15 então 70 agora

15 no ano que vem e 15 no ano seguinte né E esse caixa que que fica ali eh conosco né a gente deixa nesses eminentemente nesses Cris tá E eles dão mais ou menos 110% do DI tá esses Cris então é aí que a gente gera o valor vamos imaginar vamos imaginar que a gente viaja no tempo aqui chegamos lá em 2026 qual qual qual que vai ser a exposição do Rio Sul dentro do patrimônio do fundo Olha a gente não tem ainda essa visibilidade porque realmente em termos de MN de de compra de ativos

né tudo pode acontecer né ahim não eu vou eu vou eu vou eu vou refazer a pergunta ah bom Vamos considerar que você você fez todas as aquisi todas as os pagamentos eh atinentes à compra do Rio Sul né Quantos por cento que o Rio Sul Vai representar no patrimônio do fundo vou fazer a pergunta dessa forma ah entendi ah seria pelo menos 23 do fundo né pelo menos 23 do fundo Ok então sobraria 1/3 do fundo para aquisições de outros shoppings é isso é isso mesmo é isso mesmo Enquanto não vier você tem o

Caixa sendo remunerado Enfim então você tem o Você tem o o o fundo em condições de Honrar esse compromisso da compra do do Rio Sul sem assim ter nenhum tipo de de necessidade de caixa adicional apenas tá o cria ali que tem super liquidez é isso é isso eu tenho hoje recursos né para pagar tudo na verdade refinando a conta é 8020 que ficaria lá 8020 8020 ok É só que como eu tô pagando ele parcelado Barone eh eu posso efetivamente adquirir um um pouco mais de shopping agora né e equalizar eh mais pra frente

e aí usar avaliar ano que vem ou no ano seguinte né opções de funding que me permitam continuar fazendo as aquisições tá perfeito Então por ISO que fi que é um mundo muito muito dinâmico né não é exatamente gestão de recursos Ainda mais um fundo desse porte Com certeza é dinâmico né é isso e Pedro falando em em resultados né Vocês tiveram um aumento na distribuição correto perfeito perfeito que que você pode falar sobre essa questão das receitas do fundo que que enfim como é que o o cotista Né o investidor do bbig 11 deve

observar aí os próximos meses do fundo bacana aliás vou até dar um disclose aqui né Lembrando que shopping centers pessoal que noss acompanha aqui vocês já sabem mas não custa lembrar que Shopping Center tem sazonalidade de distribuição então que eu a minha pergunta aqui é no sentido macro né no sentido maior aí para vocês é perfeito é bom ponto tem um 13º ali em janeiro né Uhum eh mas como a gente tá hoje distribuição tá cada vez que a gente tá se aproximando mais ali do do ativo né Ou seja a gente tava primeiro no

mna olhando material depois a gente fez a du diligence agora efetivamente a gente tem um uma mudança em aprovação aí entrando no novo administrador a gente já recebeu mais números Então à medida que isso vai acontecendo a gente tem muito mais visibilidade dos números tá eh eu tenho pagamentos eh de dos Cris né dos juros dos Cris então eu não uso nenhuma projeção por exemplo de mercado de market to Market dos Cris Uso só a projeção dos juros que efetivamente estão ali no cronograma para para pagar os dividendos tá E além desse cronograma dos Cris

eu tenho a visibilidade da noi e nesse mês de outubro foi o primeiro nooi que a gente recebeu a gente recebeu ainda via cri tá a gente ainda tá eh tem a participação eh intermediária ali do Shopping Rio Sul através de um cri né e a gente foi surpreendido ali positivamente para um pagamento maior de noi tá eh a gente conseguiu destravar um valor ali porque tinha um caixa que a gente conseguiu dar uma maior eficiência Uhum E a gente pode distribuir mais eu espero tá que que a gente possa manter essa distribuição dessa maneira

até o final do ano então Eh e a gente conseguiu manter essa perspectiva positiva Barone não só porque teve essa surpresa efetiva ali né de uma realização melhor de de de de de um caixa melhor uma receita melhor porque a gente tá vendo a a ocupação muito muito alta a gente tá com 99% de ocupação no histórico em torno de 95 90 95 eh a receita tá crescendo no próximo relatório que a gente vai divulgar a gente vai mostrar um pouquinho como é que tá evoluindo a receita mas no relatório que tá público hoje a

gente já mostrou um crescimento de 6% Year on Year uma bem acima da inflação né Eh e muito em função da recuperação do do mercado de shoppings eh de modo geral né isso eh você pode ver que o os outros seo Sef de Shopping o mercado de modo geral de shopping está investindo né tá com uma perspectiva de que tá aumentando as vendas e precisa aumentar o capex etc uma outra empresa de Shopping anunciou desinvestimentos ali para conseguir investir mais em shoppings então o mercado tá muito positivo é e é um ativo troféu né Afinal

de contas muito bem localizado integrado com a torre e o sul também então um ativo muito muito bem defendido né E a e me corrija seu tiver errado mas você ainda tem uma remuneração do Cris que a 110 do CDI com CDI subindo você ainda remunera melhor ainda o caixa né é isso mas de qualquer forma como eu te falei eh se se o a remuneração Extra do CDI vai ser uma surpresa vai ser eu não tô contando com ela sabe eu tô projetando mais eh os o esquema de juros normal mesmo se tiver alta

da celic que a gente espera que vai ter aí é uma surpresa que a gente vai é um presente de Natal que a gente ganha e distribui mais né É isso legal ô Pedro outra questão né a gente sabe que fundos imobiliários Eles são ancorados muito na questão da renda mas um conceito que veio para ficar é de gestão ativa Talvez seja cedo eu te fazer essa pergunta mas acho que é importante a gente pelo menos aqui né que a gente tá aqui fazendo esse bate-papo até porque os cotistas possam ter mais informação da tese

de vocês vocês acreditam que haverá espaço para desinvestimentos também ou seja o cotista do bbig 11 bbig 11 ele pode esperar uma renda harmônica estável mas também potencial desinvestimento mais à frente quando você tiver um portfólio mais robusto com mais ativos é possível isso também Sim BR é possível tá a gente tem mais ou menos um planejamento porque Ah tem ali no regulamento né uma uma cola iG atmi né Eh a partir de 2 anos né então a gente já planeja a alguma recompra pra gente também poder reciclar o capital e da parte deles a

visão deles também é de consolidar as participações né Aos poucos então tem o alinhamento dos dois lados essa recompra se for da parte deles tem um laudo né então vai ser feito um laudo então no mínimo vai ser o valor do laudo maior entre o laudo e pc7 né e eu poderia eventualmente vender para qualquer outro player de mercado também tá mas tem sim essa previsão eu pessoalmente Espero um um Upside Inicial ali eh mais da da melhoria ali do Shopping Rio Sul e dos outros shoppings que que que devem entrar particularmente no Rio Sul

O que que a gente tá vendo de Upside ainda é meio cedo né a gente tá entrando lá e tal mas pô os números deles são muito bons já super resilientes eh eles sobreviveram a pandemia ali muito bem né ficaram com uma ocupação super alta na na pandemia em termos de crescimento recuperou totalmente já ultrapassou o o que caiu um pouco da receita ali né em 2019 eh só que com tudo isso de positivo de resiliente e tal se você entrar num Shopping Rio Sul e entrar em algum Shopping em Guatemi você vai notar que

tem algumas diferenças importantes tanto de ambiência quanto mix de lojas organização eh que tem um alto potencial de melhoria né então a gente espera que a própria noai deveria crescer se a gente conseguir J junto com a nova administradora implementar essas melhorias e medidas que são muito parecidas com que eles já fizeram em outras oportunidades tá até por exemplo lá o gen anópolis mesmo pode ser um um Case né de você acompanhar tem um fundo imobiliário lá do Góis né na bolsa Aí eh então dá para você fazer uma proxy da da entrada da da

administradora e o que que ela agregou de valor a gente espera que tenha esse crescimento da noai Como você sabe bem ensina né Eh a gente tem o o preço do do do imóvel né ou da bolsa qualquer coisa e ela ela é uma derivada da expectativa futura né das receitas né Uhum Então ou a gente ou o cotista vai ganhar essa receita aumentando mais a no aumentando ou ele vai ganhar dessa perspectiva futura né Desse Upside que realmente por exemplo mix de lojas é algo que demora realmente um pouco mais né para para ser

feito né Eh mas de modo geral a gente espera ter esse Upside ali do do do do valor do do Rio Sul e dos outros ativos né realmente tem uma alta perspectiva ali eh de ganho de Capital se a gente conseguir implementar o que já foi feito em outros shoppings ali perfeito ô ô ô Pedro aliás Vamos dar um um passinho atrás que eu acho que é importante que você tocou num numa questão que alguns investidores ainda não entenderam muito bem como é que funciona essa Call de 2 anos é vocês podem acionar essa Call

para eles comprarem eles eles podem aon também essa opção como é que é o desenho desta operação acho que é importante a gente detalhar isso um pouquinho melhor para o cotista do bebê Claro eh a gente tá eh muito associado ali né então eh a Iguatemi como como consultora ela tem que ofertar pra gente todo o investimento né que a que ela se depara ali né que ela Analisa né então Eh pra gente ter um balanço nessa nessa eh nessa relação né Eh a gente tem uma col que é por parte deles tá eh de

adquirir Eh esses ativos para eles poderem também eh formar um pouco mais de sociedade ali nesses ativos que a gente adquirir em conjunto né eles iram encaminhando para ter uma consolidação o fundo ele ele não vai ficar eternamente nos ativos né então a gente já tem ali na Iguatemi uma uma saída ali prevista mas se fosse uma obrigação também entrar no balanço deles lá né não ia ser muito bom do ponto de vista ali de de alavancagem você me permite te interromper não Você me permite só para não perder a linha de raciocínio então então

vocês compraram lá o Rio Sul né aí o atemi também comprou uma participação confere isso mesmo é isso mesmo isso daqui dois anos a igmi pode falar assim olha Pedro eu vou acionar aqui o meu gatilho e eu quero comprar a parte de vocês que que tá aí é é é exatamente isso é até 50% né né E eles eh T que pagar no mínimo o que tiver num laudo né O que um laudo comprovar de de valor oups mais 7 tá perfeito perfeito Então até 50% da posição que você detém hoje não é isso

é isso é isso por hipótese você tem 200 milhões num shopping center daqui do anos a Iguatemi pode comprar até 100 milhões Com base no laudo ou IPC mais 7 é isso é isso mesmo é isso e ela não é obrigada é uma opção ela pode ou não executar não quer não é certeza que ela vai acionar certo é uma opção é uma opção da parte dela eh e do lado de vocês existe uma opção de você forçar essa essa venda para eles ou não a opção é só do lado de lá Não não tem

até porque como eu tinha comentado né isso viraria uma obrigação no balanço deles sim e acaba perdendo todo o sentido do do do caso aqui né sim você tem razão é todo toda a a lógica que tem né de de de comprar é um equity que ampara a compra deles no final do dia né Então imagina que esse fundo vá crescendo crescendo crescendo o tanto de e onerar muito o balanço dele se você colocar todas essas opções lá né concordo plenamente com você exatamente mas e por outro lado como a gente assim é uma é

uma parceria eu diria que quase uma join venture né então e obviamente que nós somamos muito alinhados ali no seguinte sentido Poxa Estamos indo para uma uma oportunidade Eh preciso dar uma reciclada de ativos então eles já manifestaram para pra gente interesse de consolidar a participação né em algumas oportunidades que a gente vai entrar junto é uma questão deles também eh evoluírem como empresa né Eh vamos dizer assim a a maturidade desses ativos e depois eles olharem a a a locação de Capital deles como fica melhor mas eh a gente já tem tem uma certa

previsão de de dois anos os ativos ter algum desinvestimento perdão ter algum desinvestimento de ativos pra gente poder ter uma reciclagem maior perfeito porque porque o nosso interesse é ficar um pouco mais diversificado sabe Barone a gente começo é começo né assim a gente acaba começando um pouco mais concentrado até em Fundos abertos acaba tendo uma concentração maior quando o fundo é Inicial né Mas a nossa ideia e eles estão muito alinhados com a gente né é de da gente prezar aí pela diversificação do portfólio E é exatamente isso que eu acho que é a

próxima pergunta com todo cuidado aqui pra gente né Jamais eu ia querer detalhes né e mas o que que o cotista do fundo pode esperar desse pipeline que vocês têm aí pra locação restante do capital é um tipo de ativo com as mesmas características do Rio Sul você entende que é importante ter uma expansão geográfica também são fund são são opções de investimentos que já tem a bandeira Iguatemi ou se é uma bandeira que é iG está entrando eh Que tipo de shopping né mais Classe A que que você pode nos dizer de uma maneira

muito Ampla sem detalhar né as as teses que você tá com aí potencialmente negociando só pro cotista do bebig ter uma dimensão de que tipo de ativos eu acho que assim o investidor de fundo imobiliário Pela Minha experiência aqui Pedro eles gostam de entender essa dinâmica do gestor né então você pega um fundo de laes eles gostam de entender que tipo de artigo que que se acessa Que tipo de localidade que se acessa né Eh fundos de de logística também que tipo de raio que tipo de região que eles gostam de de adquirir propriedades então

o que que você pode dizer com esse pipeline que você tem na mesa hoje né de novo sem dar nenhum tipo de detalhe não é não é essa a nossa intenção aqui mas que que você pode dizer para o cotio do bebing nessa nesses termos aí do do do do perfil do do ativo bom perfis eh São perfis ali classe AB ativos Premium né com muita resiliência histórico eh a gente tem uma preferência por ativos novos ou seja que vai entrar a nova administração vai exir valor ali mas não tem uma restrição Ou seja a

gente poderia olhar ativos também que é igtm já instar com com quanto que a gente veja Upside né que você tem ali uma consolidação eh do controlador do administrador eh a gente sabe que muitas vezes você ter muitos sócios o plano de negócios ele pode variar muito em relação a você tem né um direcionador mais forte ali uma consolidação de um sócio que dá direção maior ali para pro ativo né Eh então é mais ou menos nessa linha eh depois a gente consolidar eh uma uma uma diversificação maior Ou seja chegar ter uns três quatro

ativos ali de emblemáticos né de grande porte eu diria que a gente poderia partir ali para uma participações menores mas com com maior ganho ou seja com uma expansão né que embute ali um cap rate maior Então a gente tem essa vontade de primeiro consolidar ali uma carteira que que tem ali uma diversificação eh que tem ativos de primeiridade ativos que de a cara pro fundo né que de a cara pro fundo perfeito bar e depois ali a gente vai diversificando então tem esses desinvestimentos que como você comentou a gente prevê até de fazer al

alguns desinvestimentos e ao fazer a gente procura ali entrar em alguma coisa um Pou poquinho mais apimentada que tem um cap rate um pouco maior um projeto de expansão um projeto de né inovação ali que gera uma receita a mais uma receita futura maior tá mais ou menos essa visão de futuro que a gente tem por falar em futuro a gente já tá aqui quase que encerrando mas eu queria eu queria te fazer essa pergunta futuro complexo no macro você mesmo no início da sua fala você disse que o macro nunca teve tão presente né

E realmente acho que em fundos imobiliários mais nunca nunca antes como a gente tá vendo agora né Muito muito muito presente e existe uma certa eu diria assimetria não sei se é essa palavra ou talvez uma certa incongruência né de que assim a gente olha pros pros resultados operacionais do shoppings como você tá falando né o noi o noi vindo forte e por outro lado juro subindo toda essa essa insegurança fiscal né e e e o fundo obviamente ele deu esse primeiro passo o IPO foi muito grande né como eu disse o fundo já nasce

gigante mas obviamente o o A o plano de expansão de vocês é bastante audacioso né são propriedades Premium Então isso é caro você tem que eh adquirir essas participações como é que vai ficar na balança tudo isso eu não sei se se é tão fácil responder sabe Pedro mas eu queria te ouvir por né para entender também como é que você tá enxergando toda essa essa essa simetria de expectativas que a gente tá vendo parece que na economia real aqui nos fundos imobiliários no dia a dia a gente tem visto vacância sendo reduzida revisionais positivas

vendas de ativos com ganho de capital e por outro lado Todo essa essa compressão né no mercado secundário alguns investidores aí eh eh eh se se questionando realmente a relevância né e a e a eficiência do fundo imobiliário e por outro lado portfólios sendo montados de várias frentes né vários gestores conseguindo montar seus portfólios Então eu queria te ouvir nisso pra gente concluir aqui eu queria te ouvir como é que você tá pensando nessa balança como é que você tá vendo essa balança que me parece não muito óbvia aí de fazer um um um raio

F dessa dessas dessas questões que envolvem hoje a o macro né que tá muito pesado realmente para fundo imobiliário né o fundo imobiliário só para concluir aqui e não me alongando muito mas já alongando né Eu acho que no micro os fundos imobiliários eles estão muito bem né assim no geral né Você tem claro vamos vamos imaginar aqui os os principais Fundos do mercado no micro eles estão muito bem né os rendimentos estão relativamente estáveis Você tem uma vacância estável você tem alguns fundos com um pouco de alavancagem mais na média aqueles que tinham que

dar problema já verdade já deram e hoje a gente tá com muito mais estabilidade então no micro os principais Fundos eles vão indo muito bem mas no macro toda essa inconsistência então como é que você vai equilibrar esse prato aí já projetando 2025 pensando em crescer o fundo e diante de um cenário de mercado secundário tão apertado assim não sei se me alonguei demais a pergunta mas quia te ouvir PR encerrar mas é boa pergunta é que professor não consegue falar assim muito pouco né não consegue se o professor não contextualizar e quase der um

pouco da resposta ele ele não aguenta né É verdade mas mas an gente ponto e assim como eu disse né 2008 quando eu comecei Mercado de Capitais Você quase não tinha gente na bolsa né era muito mais institucional você falava de oferta pessoa física quase não tinha né era muito pouco o mercado foi evoluindo só que a gente ainda é um mercado muito ainda muito pouco Maduro e você pegar o mercado de fundo imobiliário é menos ainda né Muito a gente tá muito no começo a indústria né de de de modo geral por isso até

que a gente se posiciona acredito né como um fundo de entrada pra pessoa né que é um pouco mais simples né Eh de entender né E tem bons bons players ali por trás para você ter uma segurança e tal mas realmente a gente é um mercado ainda muito pouco Maduro e a pessoa física de modo geral T de ser muito curto prista né Eh então ao invés muitas vezes dela fazer eh uma carteira diversificada mas Aproveitando né a a a a taxa pré que tá maravilhosa ntnb que tá muito muito boa ela acaba indo ao

Win né E aí vendendo a toda a renda variável dela eu incluo o fundo imobiliário como renda variável né ela acaba vendendo toda a renda variável dela e e e para se beneficiar dessa pré minha visão Posso estar errado tá barun eu tô vendo ali como um mercado muito de manada a pessoa física entendeu Esse é o ponto o mercado de pessoa física acaba sendo muito dem manada eh mas da nossa parte a como a gente tem sido aí adaptado né ou seja eh an frágil aí né Como diz tá lbe né como a gente

tem sido aí adaptado a essa situação é e é o Sellers finance né então a gente vai continuar qualquer tipo de tratativa né adquirindo através esse esquema de Sellers finance pra gente poder Navegar esse mini ciclo de de ser aqui alta e poder distribuir pro investidor dessa maneira sem perder de vista que eh lá pra frente daqui dois TR 4 anos eu quero estar com uma carteira super diversificada e eu quero que o investidor que entrou agora lembre desse momento de turbulência e fala Puxa vida eu eu passei por esse momento mas ó Hoje eu

tô aqui tô com patrimônio resiliente que não é atualizado pelo IPCA então ele é ele é diversificado pouco relacionado com outras estratégias teve um Upside porque realmente a gente aprimorou né ali a capacidade dos shoppings ali de gerar receita de ser mais Premium ter mais qualidade então eu gostaria que o o investidor tivesse uma boa experiência de curto prazo que pode não ser a a a grande experiência que muitas vezes o investidor quer ter né de hoje em dia o investidor tá mal acostumado vamos dizer assim né mas a gente quer dar uma boa experiência

pro investidor no curto prazo mas e que ele Olhe o médio e longo prazo porque é o grande Upside tá lá tá na nossa gestão mesmo no aprimoramento dos ativos que a gente tá entrando muito bem pessoal Pedro hber BB asset B Big 11 Pedro vou repetir espero que que essa tenha sido a primeira de vários outros bate-papos que a gente pode ter por aqui obrigado muito pela sua participação eu acho que foi legal o pessoal conhecer um pouquinho do bbig 11 né o o o o é um fundo ainda que tá com um ativo

mas eu tenho convicção de que à medida que o fundo for crescendo for trazendo os novos ativos a gente vem aqui para atualizar o papo para vocês possam falar mais dos shoppings então serão sempre muito bem-vindos tá bom e obrigado Pedro obrigado vocês com certeza eh tô super à disposição para bater esse papo gosto muito de Receber feedbacks receber interação a gente cresce e aproveita e é também a oportunidade de passar alguma coisa passar o que o relatório frio seco ali não consegue transmitir né então acho muito boa essa conversa tô sempre à disposição aí

quando você chamar legal pessoal mais uma vez muito obrigado e até a próxima valeu