[Música] [Aplausos] [Música] Olá vamos falar de análise de balanços para investimentos e hoje hoje nós vamos trazer uma das empresas mais aguardadas na verdade Estamos aguardando essa empresa desde o balanço de dezembro de 2022 estamos falando aqui da Americanas SA Americanas SA eh que a gente veio analisando e acompanhando né só que naturalmente não dava para trazer as outras informações até porque empresa não apresentava essas informações o que veio acontecendo foi apenas eh alguns fatos relevantes ali dando alguns indícios Mas enfim americana só para Recordar toda a história aqui então ela começa lá vem regularmente né até setembro de 2022 E aí na no começo desse ano agora de de 2023 eh Há uma troca de comando ali com a com o Sérgio real eh assumindo a presidência Americanas só que daí na sequência 10 dias depois ele já renuncia e coloca dentro de um fato relevante a sua renúncia e declarando que e a Americanas e tinha vinha apresentando diversas inconsistências contáveis então quando o presidente renuncia e fala ó tá cheio de erro no balanço da empresa aí a bomba explode E aí quando a bomba explode os credores vem para cima da empresa querendo saber o que que aconteceu e querendo também receber os seus valores e aí a Americanas não teve outra alternativa a não ser entrar com o pedido de recuperação judicial e a partir dali as demonstrações contáveis que eram para sair em março não saiu daí foi protelada para abril foi protelada para junho e venho sendo protelada né eh e aí agora eh no meio do ano ali eles ainda colocam fatos relevantes lá divulgam fatos relevantes eh confirmando a a existência dessas da das inconsistências e contáveis e agora enfim saiu o balanço porque o que que a gente estava fazendo esperando sair esse balanço de dezembro de 2022 porque Nesse balanço Eles teriam que colocar tudo aquilo que tinha de errado né que estava sendo omitido nos balanços anteriores então a gente estava aqui nessa expectativa do que de fato iria acontecer E aí muita gente perguntar a o que que que você acha que aconteceu nas americanos é muito difícil a gente fazer uma previsão eh com base em hipóteses então agora quando a empresa vai fazer o balanço Aí sim ela tem que colocar e naturalmente que também trocou a empresa de auditoria é outra empresa de auditoria eh que faz a toda a verificação da veracidade das informações contábeis da Americanas enfim saiu o balanço agora de 2022 E aí nós vamos ver o estrago de fato que aconteceu na Americanas ao longo desse tempo e aí o que que a Americanas faz ela refaz o balanço de 2021 então nós tínhamos já o balanço 2021 fechados trimestrais fechados tal ela refaz o de 2021 E aí faz agora o de fato de 2022 e para que a gente possa entender então o que que eu tô fazendo eu tô trazendo aqui toda uma base de comparação que vinha acontecendo lá em 2019 2020 o novo balanço de 2021 o balanço de 2022 e aproveito trago para você vocês também é o balanço que eles vinham divulgado de setembro de 2022 do ladinho ali até para você ver o que que a empresa vinha falando mostrando e o que de fato aconteceu pra gente poder ter uma ideia de todo o estrago e de tudo aquilo que foi eh que ocorreu dentro do patrimônio da Americanas então para entender Vamos aos números das Americanas referentes a 2022 então Aqui estamos agora enfim com as demonstrações contábeis do ano de 2022 das Americanas registrando todo o impacto das inconsistências contáveis eh que acabaram causando todos se alvoroço né em relação às Americanas e agora sim agora eles divulgaram as suas demonstrações contábeis eh refazendo Inclusive a demonstração de 2021 então trazendo agora eh expondo né tudo que de fato está eh ocorrendo dentro das Americanas mas para que a gente possa entender o que está ocorrendo e o que ocorreu dentro das Americanas eu trouxe para vocês também toda uma base de comparação no que vinha acontecendo né ou do que a empresa vinha registrando para que para aquilo que ela de fato agora registrou no ano de 2022 Lembrando que é o balanço de dezembro de 2022 a empresa ainda vai ter que apresentar o primeiro trimestre de 2022 é de 23 o segundo trimestre e o terceiro trimestre de 2023 Então esse aqui são as informações de dezembro agora trazendo tudo aquilo que ocorreu dentro das Americanas Então para que a gente possa entender vamos começar lá em 2019 o que que er as Americanas era uma empresa de R 16 bilhões deais e dos R 16 bilhões reais ela registra aqui no seu ativo circulante no seu capital dinheiro 9 bilhões 400 equivalente 58,7 de tudo aquilo que ela tinha ela registrou também lá em 2019 um volume de dinheiro em caixa de 6. 400 762 milhões enquanto você recebir e 951 milhões de estoques já no ano de 2020 Americanas ela cresce um pouquinho mais vai para 22. 600 e aqui daí ela já Aumenta também seu capital de giro para 15 bilhões 11 bilhões posição de caixa 1.
800 cont SB e 1. 700 os estoques bom Agora sim agora vamos entrar em 2021 por quê em 2021 Eles já refazem o balanço aquele balanço apresentado anteriormente ele foi refeito com as alterações eh da de tudo aquilo que eles constataram dentro da empresa então a empresa fecha com 37 milhões 518 milhões de ativo de bens e direitos dentro do seu patrimônio ela registra agora em 2021 também um aumento do intangível aqui principalmente com a questão de de arrendamento e a questão de ágios nas aqui ições e o capital de giro para 20 milhões 771 o volume de caixa de 11 cai para 6. 800 o quanto você receber de 1.
800 pula para 7 e os estoques de r. 700 para 5. 300 tá agora entra 2022 agora em 2022 aí com todas as correções e realizadas no balanço o ativo da empresa fecha agora com R1 bilhões 292 portanto encle em relação a 2021 com uma pequena queda aqui no ativo circulante cai para 17 bilhões nós temos aqui mantendo 6 bilhões encaixa diminui um pouco aqui quant você receber para 5400 e o estoque 3.
700 Lembrando que do estoque é um dos ajustes que eles também fizeram ah em relação à baixa de estoques obsoletos só para que a gente possa comparar tá então tá aqui como que fechou 2022 e eu coloquei aqui do lado o a última demonstração S lá de 30 de setembro de 2022 antes né de de de correr todos esses fatos aqui só para vermos o que que era Americanas que era o que eles vinham apresentando até então era uma empresa de 47 milhões lá em setembro de 2022 quando eles eh lançaram o último balanço antes das inconsistências então esses 47 virou 31 tá Ah temos aqui também a baixa de imobilizados que de sete caiu para 2900 e abaixo do intangível de 9. 100 para 6300 que é outro ajuste que eles fizeram eh em relação a a o impairment dos dos ágios nas aquisições e até mesmo de arrendamentos e o capital giro que era de 22 B ele cai para 17 b então isso aqui era o que eles vinham registrando em setembro isso aqui é o que de fato ocorreu até dezembro o caixa de 8 cai para 6 5. 300 aqui praticamente Manteve e o estoque que eles fizeram as baixas do estoque aqui eh baixando os estoques chamados eh obsoletos Então esse aqui é o número que a empresa vinha apresentando e agora sim o número oficial com todos os ajustes então o ativo ele cai de 47 para 31 mas o o pior o pior ainda está por vir que é aqui na parte de passivo vamos começar lá por 2019 o que que eles vinham registrando ah em 2019 a empresa tinha uma dívida de R 10 bilhões deais 64,3 em 2020 R 1 bilhões 58% o peso da dívida e agora sim agora em 2021 eles refazem o balanço e ao refazer o balanço a dívida passa a ser agora de R 50 bilhões Reis então repare que eles registram agora dívidas com fornecedores registram aqui dívidas com bancos que não vinha sendo registrado e aqui dentro dessas outras obrigações eles colocam o chamado risco sacado que na verdade acaba sendo também uma dívida com o banco já que o banco eh antecipa o pagamento pro fornecedor E então consequentemente a a americanos Fica devendo para o banco já em 2022 Aí sim a dívida fecha agora com 57 quase 58 bilhões reais e a dívida passa a ser de 185 por de todo o patrimônio da empresa também nesse ano de 2022 em dezembro então eles registram aqui a dívida com risco sacado que desse valor de 20 bilhões praticamente 15 B é dívida de risco sacado e 22 B dívida com banco então quer dizer toda a dívida com o banco acaba sendo praticamente de 22 mais os 15 que está aqui dentro registrado com outras obrigações 37 bilhões a dívida com o banco só para compararmos também vamos comparar com o que eles viam registrando lá em setembro antes das inconsistências que a dívida era de apenas 32 milhões quer dizer apenas comparado com os 30 57 a dívida era de 32 bilhões 68 por do patrimônio e não de de fato A dívida é de R 185 e 57 bilhões reais eles não registravam aqui a dívida de risco sacado e não registrava dívida com banco e a dívida com banco passa a ser de 22 o que eles tinham aqui sim era também dívida com banco de longo prazo só que daí com a recuperação judicial tudo isso foi agora registrado como curto prazo e aí consequentemente o patrimônio líquido que era positivo lá em 20192020 em 2021 com o refazimento das demonstrações o patrimônio líquido passou a ser negativo em 12 bilhões com 28 bilhões de prejuízos acumulados e agora fecha 2022 com 26 bilhões de patrimônio líquido negativo com 40 bilhões de prejuízos acumulados comparado aqui com o patrimônio líquido positivo que era de 14 e na verdade não é 14 positivo é 26 negativo Tá mas vamos adiante ainda agora paraa dre na dre o que que vem acontecendo também então pegando lá desde 2019 a Americanas registrava um faturamento de 6.
700 e um prejuízo de 318 milhões em 2020 um faturamento de 10. 100 e um prejuízo de 210 milhões em 2021 eles refazem também a dre E aí a partir desse momento que que refaz a dre o faturamento 22 bilhões e um prejuízo de 6. 200 então em dezembro de 2022 faturamento fecha em 25 bilhões 800 e um prejuízo de 12 bilhões 9111 comparado com que a empresa vinha apresentando Então ela vinha registrando aqui um faturamento de 18 que pela eh lógica né chegaria ali perto de 24 25 Como de fato chegou e até eh Setembro eles viam registrando prejuízo de 446 milhões e na verdade chega em dezembro com 12 milhões 900 tá E por que esse prejuízo todo agora é de 12 milhões 900 Então vamos ver o que que eles ajustaram aqui no custo que vinha trabalhando com custo de 70 71 por com os ajustes aí eles colocam aqui o custo de 82 E 80% por quê Ah dentro dessa redução de custo aqui é o que que eles viam lançando as chamadas verbas de propaganda cooperada então é como seu fornecedor eh desse um desconto no seu produto para que a Americana possa fazer propaganda com o seu produto esse desconto que na verdade não havia Então na verdade o custo era de 82 80 e não de 70% também temos aqui as despesas que eram de 28 26 na verdade ela pula para 37 e pula para 49,7 até pelo registro dos IMP paret de baixa de valores eh que não se confirmariam dentro do patrimônio E aí o outro detalhe tá aqui ó no resultado financeiro que era de 8,4 4,2 foi para 7 e foi agora para 20,3 por.
