Le portefeuille de Charles Gave , composition et résultats, expliqué par Charles et Emmanuelle Gave.

Bonjour et bienvenue à l'Institut des libertés où vous pouvez voir Charles gaveave en chair et en os il nous est revenu d'Asie après un périple difficile attends je t'enlever un chevau il est difficile et puis il faisait chaud et c'était très étonnant parce qu'on a eu deux ou trois typhons et d'habitude le typhons c'est en octobre septembre et là c'était en novembre et il faisait 20 suite alors que d'habitude il fait 201 Donc ben voilà ça a secoué alors moi je voulais remercier un de nos auditeurs qui est passé qui m'a offert cette chose ravissante

qui comme vous pouvez voir est un éventail fait de billets alors je crois que c'est des billets chinois hein je crois mais on est sûr mais alors je sais pas trop d'où mais en tout cas je trouve que ça ça peut être la classe hein ça pere la classe en tout cas si tu veux aller je sais pas où dans une réunion d'un financier et que tu Commences à te à m'vanterc je trouve que je trouve que ça fait chic écoute ça fait fille de banquier je P ça parfit bon sinon avant de commencer aujourd'hui

on va vous parler alors aujourd'hui j'ai décidé de faire une émission sur le portefeuille parce que certains d'entre vous bien que nous ayons monté l'université de l'épargne à cloté se sent orphelin ils me disent oui mais nous on suivait le portefeuille de Charles qui nous donnait des conseils Depuis 4 ans et on se sent orphelin et voilà alors afin que vous ne vous sentiez pas orphelin et que nous répondions à cette demande aujourd'hui nous allons faire une émission pour vous expliquer que parce que certains d'entre vous ne savent pas que le portefeuille avait changé donc

on va vous expliquer l'ancien portefeuille où il en était Charles va vous faire qui est pas plus mal qu'un autre he qui est pas plus mal qu'un autre va vous faire une petite Rest bien qu'il y ait eu un peu de coup de vent sur LVMH et ainsi de suite on va parler pas beaucoup d'impact mais ça a pas beaucoup d'impact parce que c'est le principe du portefeuille antifragile c'est que il est incroyable antirragile et ensuite si on a le temps je vous ferai une petite un petit cours sur ce qui'est devenu le portefeuille sa

vie son œuvre les ETF qu'on a utiliser face sur les changements qu'on a apporté voilà et euh ce que vous pourviez faire Ce que vous pourriez faire même si vous n'adhérez pas à l'université de l'épargne alors cependant aussi dans la série vous savez que Charles a commis deux ouvrages aux éditions pierre de taayac et on a trouvé bon de rééditer un libéral nommé Jésus toujours au même édition pierre de Tayac donc vous pouvez le trouver si vous chercheer des cadeaux pour vos petites chaussures alors un libéral nommé Jésus tu veux en dire un petit un

petit mot oui alors c'est un Livre très curieux alors je vais vous expliquer pourquoi il est curieux d'abord pourquoi je l'ai écrit c'est que j'avais écrit euh pour commencer euh des lions menés par des anes et où j'expliquais les comment fonctionnait économie les relations entre le les banquiers le système privé et cetera bref céit un livre qui était facile à lire mais enfin qui a d'ailleurs été un bestcellerire puis qu'il s'est vendu à plus de 30000 exemplaires dans le Siléence attourdissant des critiques mais ça c'est nouveau c'est pas nouveau hein et puis il y a

toute une série de gens bien intentionnés qui on dit Charles il est très bien ton livre mais il est violemment contre les évangiles enfin contre ce que disait le Christ il est pas du tout chrétien alors j'ai dit bon ben tiens ça voilà une idée qui est intéressante je vais relire les évangiles et je vais voir ce que le Christ dit dans la réalité de l'économie Et à ma grande surprise donc j'ai relu toutes les grandes paraboles et je me suis retrouvé devant un discours qui était bien alors parfaitement libéral c'est-à-dire que quand vous lisez

les évangiles il y a deux choses qui ressortent de façon extraordinaire la première c'est que Dieu ne s'est compé que jusqu'à 1 vous savez c'est ce que je dis souvent euh le le salut de l'humanité honnêtement je crois qu'il s'en tape il s'intéresse à Chacun d'entre nous c'est-à-dire comment allez-vous assurer votre salut personnellement donc il a un rapport il va avoir un rapport personnel avec nous individuel ce qui est tout à fait étonnant et le deuxième la deuxième chose qui ressortait c'est que tous ceux qui prenaient des risques et qui se cassaient la gueule la

femme adultère le fils prodigue et cetera ils étaient jamais punis s'il demandaient pardon et puis sil revenaient et ceux qui Prenaient aucun risque les rentiers qui bâtissaient des greniers pour leur blé et puis qui se disaient je vais maintenant vivre paisiblement sans rien cuxà ils étaient condamnés tout de suite à mort et ils allaient en enfer donc si vous faites la primauté de l'individu sur la tribu et la prise de risque comme seule façon de mener une vie intéressante bah c'est tout le libéralisme c'est tout l'essentiel philosophique du libéralisme Donc j'ai écrit ce livre j'ai

repris les grandes paraboles et alors ce qui est intéressant dans les dans quand vous faites des parabole c'est que les spécialistes vous disent il y a toujours trois explications à un texte sacré vous avez l'explication évidente la première celle que tout le monde comprend quoi puis vous avez la deuxième qui est celle pour les gens éduqués il y avait un un troisème sens qui est ésotérique et pour les les types qui vont chercher des Trucs compliqués tu vois des les spécialistes de la cabale j'en sais rien et ce qui est intéressant donc j'ai pris les

mais en aucun cas l'explication ésotérique ne peut contredire l'explication simple tu vois c'està direire tuas pas vouloir dire autre chose mais ça peut pas vouloir dire le contraire et donc j'ai repris ces grandes paraboles je fais je montre que c'est défense illustration du droit de propriété de la prise de risque avec la Parabole d'étalan je les détails les unes après les autres et je dis dans le fond ce le message du Christ c'est vraiment ce qui fait la différence essentielle de notre civilisation et c'est très différent de ce qu'il y a dans la Bible c'est-à-dire

le message que jusque j qu'on arrive au Christ parce que le message dans la Bible c'est un message qui est vraiment un peu collectif ce qui dirig vers les Juifs il a le peuple Choisi ils ont passé à un accord avec Dieu et ce qu'il y a de marrant j'ai dit ça je le dis dans mon livre d'ailleurs je crois c'est que dans le fond les juifs ils avaient passé une convention collective avec Dieu bon et il gueulit tout le temps disant je l'ai pas signé qu'est-ce c'est histoire et pour bref c'est ils étaient pas

d'accord ils arrêtent pas de grogner mais non c'est pas vrai du tout moi je suis pas d'accord bon et donc le d'ailleurs il a Une des parabole qui dit exactement ça le Seigneur a dit bon j'ai envoyé toute une série de prophètes pour essayer de les convaincre mais je envoyé mon fils et et à ce momentl ce qui est très intéressant ce qui apparaît c'est que le Christ place la convention collective par un contrat individuel c'est-à-dire que il y a plus le le peuple h et cetera c'est chacun d'entre nous qui décide ou non de

signer librement un contrat avec avec le Christ Et donc on voit ça c'est très intéressant parce que ça change complètement la nature de la bête et ben voilà donc j'ai essayé de reprendre ça et c'est un livre qui m'a je sais pas d'où il sort quand je le relu je dis mais quel drôle de chose pourquoi j'ai pensé ça donc je savais à la limite quand je l'ai écrit je savais pas que je pensais ça voilà bah écoute on va pas passs mais vous pouvez le lire c'est amusant parce que c'est celui de loin Qui

va surpris le plus les autres j'étais dans mon domaine donc je me surprendais pas des masses en allant dans les évangiles je me suis surpris énormément quoi voilà alors euh ça c'est pour un libéral nommé Jésus si vous avez envie de compléter votre ou si vous l'avez pas encore acheté on va revenir donc sur la leçon du jour qui était le portefeuille de Charles gaveave alors à l'origine je ne sais pas si vous vous en souvenez vous allez avoir ça qui va Apparaître sur vos écrans le portefeuille de Charles était antirragile et était au début

en tout cas réparti entre l'or ce qui devait être des obligations chinoisees mais qui ont été remplacé en avril par du Cachen Yenne et ensuite cindé entre 10 actions qui était donc LVMH total accord Sodexo schneeder l'uréal air lquil dan cap géini et pernicard avec av tout caractéristiqu communes c'est qu'elles avaient rien à Voir avec l'État français la seule caractéristique r franç et l'idée était toujours de rebalancer euh soit mensuellement soit trimestriellement le Cachan Yenne donc aura remplacé les obligations chinoises si vous êtes resté en obligation chinoise pour les anciens c'est pas grave ça s'est

bien passé aussi ça bien passé aussi vous avez juste pas pris la hausse du yen si vous n'avez pas fait le changement vous avez pas pris la hausse Du yen de juillet mais voilà alors qu'est-ce qui s'est passé sur alors maintenant on va essayer de revenir à à ce qui s'est passé et à ce qu'on peut attendre et de voir si le portefeuille qu'on vous a recommandé au départ celui du début c'est-à-dire obligation chinoise or et cetera tient à peu près la route encore en fonction de ce qui est en train de se produire al

je voudrais d'abord vous amener sur le premier graphique qui s'appelle taux de Change euros ver contre dollar et moyenne mobile à 6 trimestres alors voyez c'est un c'est un graphique qui remonte à 1972 quand les monnaies ont commencé à fluctuer les unes vis-à-vis des autres la ligne noire c'est simplement le taux de change de l'euro recalculé à partir de 2000 compte tenu de son il existait pas avant avant 2000 donc on l'a recalculé en fonction de ce qu'il aurait été s'il avait existé quoi j'aurais pu prendre le dutchmark ça Aurait à peu près pareil et

puis l'autre ligne qui est également qui est bleu bleu ciel c'est la moyenne mobile à 6 trimestre un an et demi et alors vous voyez que quand vous regardez ce graphique vous dites bon Gross o depuis 1972 il s'est rien passé c'est tout plat mais vous voyez qu'il a eu des grandes des grandes excitations autour de cette platitude en quelque sorte et voyez que le dollar a connu un certain nombre de très grandes Hauses par exemple celle de 80 à 85 où il est passé de 14,40 à 0,7 c'est-à-dire qu'il a doublé vis-à-vis de l'Euro

oui donc c'est une échelle inversée c'est une échelle inversée oui mais parce que tout le monde regarde l'euro il est à il est à 06 donc je l'ai mis comme un 06 tu vois donc quand la ligne noire baisse ça veut dire que l'euro baisse et que le dollar monte quoi voilà et qu'est-ce qui s'est passé de 80 à 85 l'Amérique latine a sauté a fait faillite parce qu'elle s'était en Dollar elle s'étaité en dollars et qu'elle pouvait pas payer puis vous avez une deuxième énorme gamelle qui s'est passé à peu près de 95 à

2000 allé et là c'est l'Asie et la Russie qui ont sauté parce qu'elle s'était aussi endetté en dollars et que elle pouvait pas rembourser donc euh grosse position short à partir et puis vous en avez une troisième qui a commencé de grandes baisses de l'euro qui a commencé à partir de 2012 mais on Sent bien qu'elle est elle est elle a été arrêtée par les coups des banques centrales qui essayent d'empêcher l'eurau de baisser tu vois il on est quand même passé de 1,50 à 10,06 sur l'échelle de droite ce qui est quand même une

sacré baisse mais alors ce qu'il y a de plus intéressant c'est que j'ai tracé une ligne comme ça parce que je suis vachement doué avec les règles vous voyez qu' va du plus bas de 85 au plus bas de 2000 et au plus bas de 2000 2020 la crise du covid tu vois c'est la ligne qu'on a passé jamais le dollar jamais l'euro était passé en sous cette ligne là il a cassé on on est enessous de la ligne il a essayé de remonter au-dessus oui et il échoue il échoue et il semble être en

train de se casser la gueule ce qui veut dire que il est possible qu'on ait une immense cassage de gueule de l' qui arrive benah oui et on le voit bien pourquoi c'est que dans Le fond ils ont voté pour Trump que Trump va nettoyer les écuries d'ogas de toutes les saloperies étatiques et que nous les écuries d'ogias on n'est pas lo on n'est pas prêt de les nettoyer on a même pas commencé quoi on a même pas commencé à considérer qu'on avait peut-être un état trop gros on a même pas commencé à considérer que

c'était des écuries donc si tu veux et surtout qu'elle pué parce que c'éit ou oui ou donc encore une fois c'est c'est Toujours pareil c'est les couches des bébés les hommes politiques doiv être changé souvent et pour les mêmes raisons et ça fait trop longtemps qu'on n pas changé nos hommes politiques voilà voilà voilà et ça commence vraiment à puer à puer et donc alors imaginez une seconde bon mais alors pourquoi puisque la première fois c'était l'Amérique latine la deuxème c'était l'Asie la trème céit la crise de l'euro quelle est la crise qui pourrait emmener

bah c'est la crise Française c'estàdire est-ce que la France va être le pays qui va être comme l'Amérique latine comme l'Asie qui va sauter bah c'est soit nous soit l'Allemagne c'est peuttre d'ailleurs peut-être les deux l'Italie s'en sort très bien grâce à son tissu industriel PME ti qui qui va bien en plus ils ont ils ont financé eux même leur déficit budgétaire ils n'ont pas fait financer par l'extérieur il y a 5 ans on s'est dit ça sera l'Italie et Maintenant pu ça passe puis on se dit c'est la France la France c'est la France

maintenant c'est la France donc ce que j'essaie de dire c'est que essayez de vous placer dans l'hypothèse maintenant que l'euro va vraiment se viander ce qui est pas impossible puis qu'il réussi pas à remonter audessus de cette ligne et donc il va sans doute baisser fort alors qu'est-ce qui va arriver au portefeuille de départ qu'on avait fait Donc le premier le premier alors d'abord on va regarder ce qu'il a fait bon vous voyez là je l'ai fait avec un rebalancement tous les mois je crois grosso modo la ligne rouge c'est le portefeuille IDL des c'est

le portefeuille IDL des div valeurs plus l'or plus les obligations chinoises tu l'as laiss obligations chinoises donc le pas pour tu as même pas pris la hausse du tu as pris l'option la plus conservatrice la plus conservatrice donc Vous êtes monté de 50 % depuis qu'on a créé ce portefeuille il y a 4 ans il y a 4 ans 1 2 3 4 on arrive 5 ans bon ben c'està dire que vous avez fait aller un petit 10 % par an la Bourse de Paris a fait au Réal réel non ça c'est juste nominal nominal

la Bourse de Paris a fait 10 points de moins 142 contre 152 dividend réinvesti hein hm hm mais regarde la vol regarde tu vois la Bourse de Paris si tu é rentré début Janvier tu te perds quelque chose comme 33 % Bour c'est le bleu avec l'indice MSCI MSCI qui est la même chose que le CAC et puis vous voyez que chaque fois que la Bourse de Paris baisse notre portefeuille il fait pas grand-chose puisqueil a une partie antifragile très forte et puis il fait aussi donc il fait mieux sur le long terme et si

je vais sur le graphique suivant regardez c'est ça que j'essaie à faire quand je construis un portefeuille c'est ça que J'ess àqu j'essaie d'arriver c'est vous voyez ça c'est votre portefeuille si vous avez acheté de l'indice de la Bourse de Paris la variation sur 12 mois c'est la ligne bleue c'està-dire de temps en temps vous perdez 25 % ou bien vous montez de 60 ou bien vous reperdez - 10 VO tu vois et la volatilité de votre portefeuille antirragile lui bon il est pour ainsi dire jamais perdu d'argent il est toujours auudessus de la lune

zéro et Puis il se balade entre plus + 20 et 0 tu vois comme ça mais donc c'est exactement ça ce que je cherche à faire c'estàdire divre un portefeuille qui fait mieux sur le long terme mais qui bouge beaucoup moins sur le court terme tu vois c'est-à-dire c'est c'est c'est ça l'art de la gestion c'est d'essayer de bâtir un truc qui qui monte paisiblement sans te donner des arrêts du cœur parce que quand tu perdes in 30 ici tu te dis qu'est-ce que je fais je Garde ou je vends oui bah oui probablement tu

vend parce que tu es mort de trouille en disant je peux pas me permettre de perdre 30 % de plus que dans mon portefeuille tu étais à Mo moin 7 ou moin 8 bon ben c'est bien quoi tu t'en fous donc c'est ça ce qu'on essaie de faire c'est de vous aider à gérer votre argent non pas de façon conserv parce que la performance est aussi bonne mais de façon à contrôler le risque c'est le le but c'est de contrôler le Risque alors maintenant regardons les composants de ce portefeuille vous voyez la ligne rouge c'est

les 10 valeurs sélectionnées qui ont une fois aucune analyse financière simplement elles ont rien à voir avec l'État voilà donc et la ligne bleue c'est le portefeuille MSCI que vous pouvez acheter avec les indices ben vous voyez qu'on lui met à peu près moyenne des actions j'appelle ça des actions capitalistes 10 % par an les autres elles sont 7 % par an donc vous Mettez 3 % par an au portefeuille ce qui vous dans la gestion vous êtes toujours géré contre des indices quelqu'un qui Meton appelle 300 points de base c'està-dire 3 3 % par

an à l'indice est considéré comme un génie financier et là c'est pas un coup de G financier simplement de dire ça sert à rien d'investir dans un dans des sociétés où l'État son mot à dire donc c'est simplement une simple règle de bon sens si vous jouez le le capitalisme c'est Pas la peine de jouer l'éta quoi la moitié des valeurs à Paris sont quoi sont pas des valeurs capitalistes sont des valeurs étatistes quoi donc première règle c'est vous pouvez pas dormir dans le même que l'État je l'ai dit 20 fois il se retourne et

vous êtes aplati quoi on l'a vu sur les sur les actionnaires de DF qu'est-ce qu'ils ont pris les Pau vieux qu'est-ce qu'ils ont pris les Pau viux donc ça c'est la partie agressive du portefeuille la partie fragile la Partie bon offensive offensive la partie défensive les même alors vous avez j'ai mis l'or et les obligations chinoises vous voyez que l'or qu' faisait donc 17 % du portefeuille est passé de 100 à 183 j'en ai pas mis assez c'est bien quand même et les obligations chinoises elles sont montées de 100 à 128 et voà ça vous

donne si vous faites 2 tiers obligation chinois qui éit ma Recommandation et un tier en or vous êtes passé de 100 à 147 donc vous avez fait à peu près aussi bien que ch des actions mais avec une volatilité plus faible et surtout une corrélation négative donc partie offensive partie défensive ils ont bien fait leur boulot alors maintenant comment on a évité les gamelles la vraie gamelle que je vais vous montrer maintenant c'est en la page suivante c'est rentabilité en euros de la partie Antifragile du portefeuille et d'une obligation française regardez ce qu' a fait

une obligation française bass c'est nominal coupon réinvesti de 2020 à 2024 vous avez perdu 22 % plus l'inflation qu'il faudra ajouter à ça donc vous avez perdu Pasin de 40 % de povoir d'achat donc la gestion c'est pas tellement de savoir ce que vous devez avoir c'est surtout de savoir ce que vous devez pas avoir et si vous avez si Vous aviez une partie de votre immense fortune qui était gérée par des banques françaises elles vous ont automatiquement collé d'entre 30 et 40 % d'obligations françaises parce que c'est supposé sans risque bien sûr et ben

un truc qui baisse de 22 % et dont on me dit qu'il est sans risque je me dis qu'il a quelqu'un qui s'est trompé sur la sur la qualification du terme de sans risque si vous voulez dire perd de l'argent chaque année oui régulièrement Et ensuite même pas être certain d'avoir votre capital remboursé donc ça m'amène à un point très important c'est que vous aveit deux définitions du risque celle de ma chère maman qui dis le risque c'est pas c'est de pas retrouver son poignon oui qui est un peu la définition de tout le monde

he qui est un peu celle que je comprends vous mettez de l'argent vous l'investissez puis on vous dit ah ben non il est plus là il est parti il a Disparu bon j'aurais mieux fait de le dépenser au moins je me serais fait plaisir on serait fait plaisir et puis la deuxième définion du risque c'est celle qui est fait par les gars les Petits Hommes Gris qui font les règles pour permettre aux investisseurs et Cera donc ils ont fait toute une série de règles et ils partent de du postulat que le le place en obligation

française et le placement sans risque c'est le truc le moins risqué que tu puisses Faire qui tu prends une obligation si tu prend une vue à 200 ans c'est n'importe quoi mais ça leur permet de faire passer des règlements disant que vos fonds de pension la girire clarco et tous ces trucs là vont devoir investir là-dedans parce que comme ils veulent vous protéger bien sûr leur but c'est de vous protéger vous le savez bien et comme ils veulent vous protéger ils vont vous forcer ces arg à mettre 40 % de votre argent dans les obligations

D'État c'est-à-dire que ça leur permet à eux de continuer à faire n'importe quoi avec le budget puisqu'ils ont des gens qui sont forcés réglementairement d'acheter des obligations donc de façon générale on retrouve toujours la même règle s'il y a une règle qui vous force à acheter quelque chose par l'État déjà vous êtes obligé de la suivre si vous avez des fonds de pension argicarco ou n'importe quoi mais vous êtes pasigé en d' rajouter quoi en rajoutant plus de Ces trucs là en achetant les obligations françaises vous augmentez votre risque oui bien sûr vous cessez de

diversifier vous faites un portefeuille de plus en plus concentré sur ce que l'État fait avec talent c'està-dire gérer votre épargne ben si vous croyez que l'ét j'ette vot épargne avec votre intérêt en vue à mon avis vous devriez cesser de regarder ces émissions parce qu'on risque de vous faire changer d'avis he ce serait d'une grande tristesse donc le Portefeuille peu près tenu le coup alors je continue ben voilà je crois qu'on a à peu près donc je veux dire par là c'est que le portefeuille tel que il a été cont fait tiens la route vous

vous êtes pas obligé de changer parce que regardez tout le monde me dit LVMH s'est cassé la gueule oui s'est cassé la gueule en effet c'est normal mais en même temps total est monté donc si vous avez 10 Valeurs que vous rebâtisse que vous rebalancez régulièr ben vous avez vendu beaucoup de LV marche quand elle était très élevée et donc vous avez probablement acheter beaucoup de Total quand elle était très basse et ben maintenant le portefeuille il est probablement en train de vendre des totals qui ont beaucoup monté et acheter des lvmche qui a beaucoup

baissé donc et vous allez pas vous fer vous frapper la tête ça se fait Automatiquement si vous avez donc ce que j'essaie de dire c'est que ce portefeuille a bien tenu le coup alors qu'est-ce qu'on a dit dans l'université de l'épargne depuis euh depuis depuis qu'elle existe quoi on a dit bon d'abord vous avez les obligations chinoises elle donne que du 2 % bon c'est pas terrible mais quand même si vous en avez moi je les vendrai pas d'accord parce que si l'euro commence à se péter la Gueule vous allez gagner beaucoup d'argent pas sur

le coupon mais sur le taux de change et je reviens à exemple de de de Volkswagen vous savez c'est la plus grosse société de construction de bagnoles en Allemagne ils produisent à peu près 9 millions de voitures par an dans le monde ils ont 750000 employés et ils sont dans une situation Absolument catastrophique parce que Toyota qui opère à parti une monnaie sévalue produit aussi 9 millions de voitures mais à 350000 employés h donc tu te rends compte que le coûte du travail pour faire une Volkswagen c'est grosso modo le double il faut deux fois

plus de gens et en plus ces de sont payé dans une monnaie le yen qui est sousévalué de 50 %. donc la pression sur les marches de Volkswagen ça doit être quelque chose ça doit être abominable il faut ils sont en train de fermer trois usines en Allemagne et et en plus ils sont en train de se faire bouffer comme les usines qu'ils avaient installé en Chine sont en train de se faire bouffer par les producteurs chinois le l'auditeur le sait pas puisque la la presse ne l'informe pas dans ce pays mais aujourd'hui dans depuis

les de dernières Années le principal exportateur de voitures dans le monde vous savez qui c'est c'est la Chine ouais c'est la Chine c'est-à-dire qu'ils ont bâti un appareil industriel qui est extraordinairement moderne extraordinairement performant et il vous produisent des voitures de très très bonne qualité à 10000 € comment voulez-vous que que Volkswagen s'en sorte donc la seule façon c'est que le le cours de change s'écroule oui donc il Faut il faut poursv pour on puisse sauver vaguement ce qui reste de l'industrie européenne que l'euro se pète la gueule de 50 % contre le yen et

contre la monnaie chinoise quoi c'est autrement on est cuit comme on est fait comme des rat quoi et donc c'est pour ça que je dis pe pas la peine de les vendre maintenant quoi c'eston si vous les vendez pour acheter du yen vous jouez deux fois la même chose bon c'est pas grave mais voilà je me dis c'est là Alors la deuxième chose qu'on avait fait c'est qu'on avait vendu une partie importante de ces 10 valeurs je crois qu'on avait gardé total schneederir liquide à peu près vous pouvez garder L'Oréal aussi d'ailleurs c'est très bien

aussi ces quat là elles sont très bien définiront de ce qui se passera dans le monde c'est des valeurs mondiales et puis on avait acheté deux choses on avait acheté un ETF asiatique c'est-à-dire un ETF asiatique pour ceux Qui ne savent pas un ETF Exchange Traded fund c'est dans le fond une une une espèce d'action qui représente les actions côté sur la bourse sur les Bourse asiatique donc vous avez en contrepartie de cette action vous avez des actions qui sont des actions japonaises des pas japonaises pardon chinoise coréenne singapourienne Hong Kongaise et cetera donc ça

une espèce de portefeuille diversifié d'action Asiatique bon ça il me paraît que ça va beaucoup monter j'en ai beaucoup parlé dans le passé c'est en Asie que tout se passe et puis j'avais recommandé aussi d'acheter 20 % d'un d'un d'un ETF encore une fois EXCH fin de producteur d'énergie fossile alors il y en a aux États-Unis il y en a en France à Mundi en fait et là l'idée c'est que il y a une possibilité qu'on ait un problème d'énergie dans les années qui viennent je vous en ai Souvent parlé et la réalité c'est que

si vous achetez l'indice de la Bourse de New York le SNP en 1983 au moment de la précédente grande crise pétrolière ou plus haut de la du prix du pétrole les valeurs pétrolières représentaient 30 % de l'indice c'està dire 30 % des valorisations dans l'indice était des valeurs pétrolières aujourd'hui après 30 ans de non non hausse en terme réel du marché du pétrole ou plus 40 ans les valeurs pétrolières représentent 3 % de l'indice donc j'ai très peur que si vous achetez un indice mettant l'indice américain ou l'indice asiatique s'il y a un P sur

le pétrole vous allez prendre une gamelle dessus parce que chaque fois que le pétrole monte les actions baissent sauf les actions pétrolières donc qui para logique donc à ce momentlà si vous pouviez mettre 20 % dans un ETF asiatiqueors dans un ETF énergétique ça Me para une B idé j'aimerais qu'on fasse une petite coupe ure ici pour ceux d'entre vous et vous êtes nombreux qui ne savent pas du tout par quel côté attraper ces histoires d'investissement alors on va commencer par vous expliquer déjà les bases primordiales donc les bases primordiales vous les avez dans le

livre de Charles c'est c'est de vous faire avoir pour ceux qui ont rejoint l'université de l'épargne vous allez le retrouver dans notre dans notre offre Dans outil guide pratique et vous aurez le guide pratique ça c'est très important dans un premier temps pour vous familiariser avec les différents concept pour que vous compreniez véritableement que vous avez sur les rayons quoi que vous pouvez acheter facilement vous mais c'est important de de comprendre ce qu'on cherche à faire ce qu'est véritablement la construction d'un portefeuille et pourquoi on fait ces choses-là parce que sinon quelque Fois on vait

arriver des gens de façon un peu nerveuse qui disent dites-moi il faut acheter quoi il faut acheter quoi mais c'est pas très grave ce que vous devez acheter en vérité si vous ne comprenez pas pourquoi vous le faites donc la première chose c'est déjà bien se poser comprendre les bases comprendre la théorie et euh encore une fois comme disait VO une buffette si on ne comprend pas on ne joue pas donc déjà point important aussi c'est ce qu'on vous Recommande c'est un portefeuille c'est-à-dire que vous pouvez pas c'est pas un menu il y a pas

un truc à la carte c'est-à-dire si on vous dit acheter un ETF énergie pour mieux balancer le portefeuille si vous achetez que le ETF énergie c'est pas du tout ce qu'on cherche à faire parce qu'à ce momentlà vous ne invesisssez plus dans le cas d'un portefeuille où les actifs se répondent les uns aux autres tout ce qu'on essaie de faire ici c'est que l'or Répondent à quelque chose le l'énergie répond à autre chose de façon à ce que votre portefeuille arrive au résultats auquel on arrive c'està-dire qu'il bouge pas trop mais qui continue à monter

gentiment donc surtout n'achetez pas qu'une partie de la chose parce que nous on donne PAS de conseil on donne des conseils sur la construction du portefeuille voilà alors ensuite la deuxème question que vous allez vous poser c'est comment fonctionnent les Plateformes d'investissement alors nous de notre côté Léonard a fait une vidéo dans l'université de l'parne pour expliquer comment investir la pratique mais vous pouvez aussi essayer de regarder les différentes plateformes de de trading les différents courtiers en vérité ça dépend ce que vous recherchez ça dépend si vous voulez quelel certains d'entre vous en ont plusieurs

que ce soit interactive broker trad ru certains vont aller sur Swiss Cate parce qu'ils veulent pouvoir avoir accès àu pour l'or qui leur permet aussi d'être en Suisse en terme de fiscalité avoir votre plateforme l'endroit où l'argent V déposer en dehors de France c'est peut-être pas complètement idiot c'est pas complètement con mais en même temps il ne faut pas paniquer les gens parce que la Suisse ne nous le rond pas si vous avez pas un capital à ses chiffres vous ne les intéressez pas et vous ne pourrez pas ouvrir de de comptes Dans les banques

cantonnales vous pouvez sur youu mais youu a quand même des frais de trading assez élevés donc vous devez vous-même regarder nous on a fait le travail en interne de comparer les différents traders et comparer les différents le coût des différents ordres de bourse c'est important pour vous et alors ensuite une fois que vous avez vous avez fait ça vous avez à peu près regardé quel genre de véhicule vous voulez utiliser quelle est sa Consommation kilomè carré et ainsi de suite et vous en êtes content encore une fois vous pouvez en utiliser plusieurs vous devez vous

poser la question quelle est l'épagne de précaution que je dois prévoir alors la première chose c'est que l'épagne de précaution que vous avez ça doit être à peu près six fois non ça do êre à peu près si vous gagnez 2000 vous devez mettre 6000 de côté qui doit être quelque chose auquel vous ne touchez pas euh qui va vous permettre si Vous avez le joint de culasse qui lâche ainsi de suite voilà VO et ça vous devez pas jouer avec ça doit être jouer avec c'est 6000 et il est pas évident que vous deviez

les garder dans une boîte à chaussures en euros vous pouvez mettre dans boîte à chaussures par exemple des Francs suisses c'est pas plus bêre oui pouvez le mettre sur un livret aussi vous pouvez mettre sur un LDD un produit standard despne courte vous pouvez aussi le mettre en compte- courant rémunéré Euh vous pouvez le mettre en livret à j'imagine si vous en avez un voilà mais il faut pas qu'il soit il faut que vous puissiez le sortir euh facilement euh il n'y a pas véritablement de taille de portefeuille idéal vous avez vous pouvez commencer à

partir de de on peut dire de de 5000 € et et à partir de là euh avancer voilà avancer tout pour ce qui est du timing il a pas véritablement de timing pour investir euh pour peu que les les ratios entre les actifs qu'on Vous propose soi respectés vous vous vous arrivez quand vous voulez euh bon je vous ai parlé de la Suisse euh vous avez encore une fois pas véritablement de moyen d'aller en Suisse pour la plupart d'entre vous mais vous pouvez sans parcer dans le survivalisme primaire trouver des moyens de garantir vos dépôts

et titres et et de faire en sorte que il y ait le moins de risque possible pour votre épaggne ça passe la plupart du temps par des actions au Nominatif ça parle par le fait de prendre certaines peut-être positions via des brokers qui sont en dehors de France ce sont des petites choses qui peulent vous permettre de de d'avancer une chose très importante c'est quelle que soit quelle que soit la taille de votre portefeuille vous devez absolument rapidement acheter les quatre actifs du portefeuille en même temps en commençant par la partie défensive puis la partie

offensive donc si vous avez Par exemple 1000 € à placer vous achetez 250 € d'or physique ou en etc on va y revenir 252 yen parce que nous là on joue le yen 250 € de TF Asie et 250 € de TF ennergie voilà on va revenir sur ce que sont ces ETF et ce que c'est le qu'un etc et ensuite vous pouvez la plupart de ces plateformes permettent des versements réguliers dans le portefeuille c'est-à-dire vous dites bon j'achète 5000 je sais pas combien 10000 de de 250 254 fois quoi et ensuite je Mettrai 100

€ par mois et ben ils sont tout à fait d'accord pour continuer à faire ça et ça se fait avec pas des frais des frais énormes quoi donc je vous remets euh ça c'est le portefeuille de Charles qui va apparaître à l'écran qui est le le portefeu non ça c'est l'actuel le cach en yen l'or ETF a ETF ennergie et alors surtout très important vous devez toujours garder le ratio 50 50 50 % défensif 50 % offensif pour Avoir un portefeuille qui puisse être le moins volatile possible ce qu'on recherche c'est pas forcément la rentabilité

maximale c'est que vous puissiez dormir la nuit que vous ayez à faire le moins de choses possible et que vous n'ayez à rebalancer en gros que tous les trimestres et que vous soyez tranquille avec ça aujourd'hui on est 50 AG 50 50 défensif 50 agressif il est possible aujourd'hui parce que les marchés les économies sont À notre avis extrêmement instabl dangereux donc on peut pas rester sans position défensive mais j'ai eu des moment dans ma carrière où bah j'étais tout vert il y avait pas de faire de souci et à ce momentlà on peut passer

à 100 % offensif mais c'est pas le cas aujourd'hui donc on on vous dira peut-être dans le futur bon tout est vert on peut y aller les gars mais c'est pas euh ça peut arriver mais c'est pas le cas aujourd'hui voilà voilà alors Vous allez évidemment nous demander oui mais moi j'ai un PEA est-ce que je peux investir dans le nouveau portefeuille de l'UDL dans un PEA non vous ne pouvez pas vous êtes obligé passer par un CTO vous ne pourrez pas investir dans un PEA vous n'allez pas trouver les ETF ça sera des ETF

à réplication c'est pas les bons donc euh deux choses l'une soit vous avez la possibilité d'avoir les actifs dont don on vous parlez de l'ancien c'est-à-dire LVMH L'Oréal total et tu avais dit garder schneeder euh donc vous gardez ces quat là et vous gardez votre portefeuille en PEA avec l'idée de la fiscalité et puis vous le fermez progressivement et sinon vous vous continuez de l'entretenir et vous le fermez à terme mais c'est pas mais ça vous force à faire des rgles de TR bon alors j'ai 30 en action ici donc il faut que j'en ai

que 20 là pour que vous ayez la totalité vous voyez ce que je veux Dire c'est euh c'est ça ça suppose un peu plus de manipulation sur les assurances vie si vous j'espère non d'un chien que vous avez plus d'assurance vie dans lequel il y a des obligations parce que le qu' le dit mais si vous avez des assurance vie dans lequel vous avez des actions euh là aussi euh c'est un truc qui est embêtant parce que euh bah vous allez vous retrouver j'ai bien peur qu'il change les règles de l'assurance vie quoi voilà voilà

Alors revenons sur les ETF comment bien choisir un ETF vous devez regarder que la taille du fond soit supérieur à 100 million d'euros que vous ayez un mode de distribution par capitalisation qui est souvent dénommé accumulation qu'il soit par réplication complète ou en échatillonnage et pour nous pour le TF en tout cas Asie que l'on recherche il faudra que l'un de l'Australie et le Japon en soit Exclus que le poids du secteur financier à l'intérieur de l'ETF en question n'excède pas 30 % et surtout surtout qu'il n'y ait pas de critère ESG voilà alors les

critères ESG pour ceux qui savent pas c'est le gouvernement qui dit que vous devez vous devez financer des moulins à vant et des des miroirs magiques c'està-dire tout ce qui est fausse énergie et donc ça c'est une façon de en l'air votre capital parce que je peux vous moi je pourrais Vous le montrer un jour si vous voulez mais j'ai fait il y a un indice des valeurs ESG qui ont qui a perdu 50 % de depuis 2012 ce qui est quand même difficile parce que c'est plutôt monté et un indice des valeurs non non

ESG c'està-direexon les total et tout qui lui a doublé donc à moins que vous vouliez absolument sauver la planète qui n'est pas en danger d'ailleurs parce que tout ça c'est qu'une histoire fait par des Gouvernements pour essayer de prendre le contrôle de l'économie vous savez les gouvernements prendre le contrôle de l'économie ils peuvent faire deux choses ils peuvent soit essayer de prendre le contrôle de la monnaie en général ça se termine mal c'est ce qu'on voit en ce moment ou bien ils peuvent essayer de prendre le contrôle de ce est une autre façon de prendre

le contrôle de l'énergie de de la l'économie puisque l'économie de L'énergie transformée et aujourd'hui dans un monde où les gouvernements qui sont tous géniaux essaent de contrôler à la fois l'économ l'énergie et la monnaie donc il faut être doublement attentif à pas faire trop de conneries quoi c'est mais par contre sign en Asie je rentre vous allez en Inde où j'étais vous allez à Hong Kong tout ils ont pas l'air d'être i par les critère g quoi et Trump qui vient d'être élu est en train de nommer comme ZAR de L'économie un type qui a

une un type qui a une pensée robuste sur ces questions là oui beaucoup de gens ont despensé robuste sur ces questions là alors pour revenir sur pourquoi il faut prendre des ETF à capitalisation plutôt qu'à distribution c'est que les ETF à distribution vont vous verser directement les dividendes et qui vont être soumis à sur le revenu donc vous allez devoir payer 30 % en option ou en barê progressif alors que les ETF à Capitalisation conserve ce que ce que tu gagnes et le réinvestissent donc tu peux avoir des intérêts composés tu payeras bien sûr à

terme quand tu sors P l'IMP sur sur les plusvalu à la fin quand sortira c'est quand même beaucoup mieux c'est beaucoup mieux alors pourquoi vous devez pas prendre des ETF à réplication synthétique c'est qu'il ils n'achètent directement pas la valeur ils achètent la ils achètent les valeurs visées par l'indice mais ils vont d'autres valeurs Pour essayer de reconstruire la performance de l'indice donc en réalité quand tu achètes ces ETF là tu n'es pas sûr véritablement de ce que tu as et c'est desux non mais oui voilà mais c'est c'est fait par des matateux qui vous

dis c'est pareil et en fait c'est pas pareil voilà est-ce qu'on doit prendre un ou plusieurs ETF pour couvrir la zone qualité si il a suffisamment gros un ça suffit pour le même sujet un ça suffit Vous pouvez prendre plusieur veux dire que vous avez qu'une ligne et vous avez pas à connaître celui qui fait des bagnoles de façon profitable contre celui qui en fait pas qui perd de l'argent ce que je veux dire ça c'est le vous achetez 40 ou 50 valeur diversifié en Asie en une ligne c'est quand même pratique quoi c'est et

alors ce qu'il y a d'intéressant dans tous ces dans tous ces trucs là si vous voulez qu'on le veille ou non c'est Que on a lancé l'université de l'épargne il y a quoi il y a 6 mois ou un peu moins et du coup on a pris plein de trucs nous les trucs qui marchent les trucs qui marchent pas parce que les gens sur l'université de l'épin nous disent ça m' pas votre truc donc il y en a un autre qui explique voilà ce qu'il faut faire donc c'est un endroit où les gens se parlent

donc personnellement j'ai appris plein de choses sur la façon justement de de prendre ses positions Parce que quand vous êtes dans la gestion institutionnelle vous avez un gars qui est le le spécialisteter le bein cter puis le gars qui passe les Endres ben lui il sait moi je disais vous m'achetez unf Chine et il m' acheter unf Chine tu vois j'ai pas mais là j'ai plus mon j'ai plus mon mon chef de bourse tu vois veux dire donc c'est la communauté qui se qui fait l'office de chef de bourse ça marche ça marche pas et

ben là on vous fait un Petit peu bénéficier de tout ça quoi c'est c'est important parce que ça vous évite de faire des erreurs quoi alors on va faire un petit point maintenant sur l'or je ferme celui sur l'Asie oui et maintenant on va parler un petit peu de l'or alors l'or ça vous intéresseent tous beaucoup et à raison alors donc vous la personne qui fixe le le le enfin c'est un consortium le London buouion market association qui fixe le prix comptant de l'UR physique est publé deux Fois par jour en US dollars puis est

converti en euros et en Great Britain pound et en principe le fixim se fait toujours à Saint sine Lane dans les bureaux de la banque rothschield donc j'espère que tout le monde comprend que les rochill mèent le monde et que c'est c'est c'est c'est un mais dis pas ça aux gens ils vont dire oui bien sûr non mais je marre parce que ça fait depis 1830 que l'URE est fixé à midi à la BR rothchield sin l dans la City à Londres Où j'allais souvent d'ailleurs donc elle est côtée par W Troy ça équivaut à

31,10 35 g et c'est la valeur de référence pour les transactions d'achat et de vente d'or physique ça s'appelle l'on avoir du poids c'està-dire en français c'estàdire que l'on c'est un truc anglais mais l'on avoir du poids c'est avec ça que vous mesurez l'or et donc c'est autre chose c'est pas une on c'est une on avir du poid voilà c'est voilà alors c'est là où vous avez Plusieurs façons aborder l'or vous avez les etc c'est un peu comme des ETF mais c'est des Exchange Traded commodities donc c'est la la partie c'est commodities c'est l'instrument financier

qui est négocié en bourse et dont la valeur est liée à la performance d'une matière première donc mais il faut pas confondre quand vous achetez les sociétés d'investissement d'un etc qui est adossé à l'or et d'un ETF des sociétés minières D'or ça rien à voir hein il faut se méfier parce que les mines d'or c'est pas de l'or donc les mines d'or c'est des actions donc il y a des tas de gens qui ont acheté des mines d'or en se disant je vais gagner comme si l' monte bah l'or est monté les mines d'or elles

ont pas fait grand-chose donc faites très gaffe parce que les mines d'or ça dépend beaucoup de ce qu'elles ont en réserve dans le sol c'està dire c'est maintenant le problème que l'UR a c'est Que pour trouver pour faire pour créer de l'or nouveau en quelque sorte il faut faire des dépenses absolument monstrueuses parce qu'on trouve plus de gisement d'or c'est c'est il y en a plus qui soit bien bien rentable donc ça coûte 10 fois plus cher de faire l'or qu' il y a il y a 30 ans donc les mines d'or c'est pas une

bonne façon de jouer de l'or si on achète de l'or on va avoir de l'or si vous investissez donc dans un ETF du secteur minier vous n'investissez pas dans l'or mais dans les actions de société minière c'est pas du tout pareil donc ça vous devez faire quand même très attention quand vous vous lancez là-dedans l'avantage que vous avez à acheter des etc c'est que c'est un instrument financier très liquide euh vous pouvez le faire coexister dans votre portefeuille chez le même courtier que vos actions euh que vous avez acheté et avec des ETF pour ce

qui est de la Fiscalité vous avez un prélèvement forfaitaire de 30 % vous êtes au PUF exactement pareil que pour vos actions et vous pouvez compenser vos plus ou moins valu avec les plus ou moins valu des autres valeurs immobilière à l'intérieur de votre portefeuille donc ça c'est c'est plutôt intéressant par contre ça n'est pas éligible encore une fois au PEA non euh vous n'avez pas d'inscription nominative possible comme pour les actions vous avez la risque bon Toujours de faillite de votre courtier mais ça c'est voilà c'est risque de faillite de l'émetteur c'est pour ça

qu'on vous dit prenez des etetc qui soient à grosse capitalisation quand vous le faites et le risque que l'or ne soit pas alloué mais prêté et ça c'est un truc important alors ça je je vais bien vous expliquer parce que le problème c'est que vous avez un gars qui vous dit je vous vends une action et je vous garantis que il y a mettons pour Une once d'or là et que j'ai la oncece d'or dans mes caves à Londres bon il vous dit ça et donc vous achetez en disant j'ai un bout de papier mais

en fait j'achète l'ORD dans les cavalombres mais historiquement il y a toute une série de gros malins qui vous ont vendu 10 actions et qui avait qu'une 11ce d'or dans la dans c'est le principe de la banque en général ilette fois ou c'est ça il faut que vous soyez absolument certain que une 11ce d'or correspond à Une once d'or c'est pour ça qu'il faut plutôt acheter des etc là qui sont audités tous les jours par une maison respectable pour qu'on fasse bien le rapport qu' a en effet un or un parce que si vous allez

vers des etc un peu plus sportifs vous pouvez vous retrouver avec des gars qui ont mis 10 fois plus de papiers qui n'ont de trucs dans l'or et à ce moment-là bon ils s'en vont et ils vont vireablement au Brésil ou en Argentine mais ça fait pas votre affaire Quoi alors il reste l'or physique alors l'or physique euh ça fait plaisir parce que on l'a hein on l' physiquement on regarde et vous pouvez acheter aussi via des plateformes d'investissement d'or physique comme auocoffre.com ou bouion Volt ou Gold broker qui vous permettent comme tu viens de

le dire d'avoir physiquement un or audité tu ne l'as pas chez toi tu n'as pas le risque du coffre fort et ainsi de Suite il y a même certains de ces groupes qui vous donnent une carte de crédit sur le V oui alors il paraî que ça marche pas bien la communauté dit que c'est pas super j'aimis beaucoup l'idée mais après investigation de notre groupe les gens ont dit c'est ver àache je crois et ils ont dit que ça bloquait que ça marchait pas enfin ils c'est pas euh FL Gast bon très bien donc nous

nous nous continuons à être sur le dossier mais pour l'instant On bien vous en parlera alors la fiscalité sur l'or est intéressante euh alors premièrement l'or acheté vous avez un certificat de propriété nominatif qui vous est attribué à chaque fois que vous achetez de l'or ça c'est très important faut le conserver parce que fiscalement vous pouvez faire jouer différents domaines suivant que vous avez ou pas ça vous avez une fiscalité ultra intéressante si vous achetez des pièces au cours légal euh c'est le kuerand le Crogerand oui ça c'était c'est ça vient d'Afrique du Sud voilà

alors ça c'est bien les Mapple les Eagle US Mapple ça vient du Canada voilà mais ça si vous achetez ces piècesl hein il y a aucune tasse si le montant de la vente de votre pièce d'or est inférieur à 5000 €. c'est pas mal quand même pour un petit un petit à côté euh donc ça parce que là vous êtes pas taxé donc ça on aime bien euh vous pouvez en plus euh bénéficier d'un abattement pour la durée de Détention bien sûr euh vous devez le mettre dans un coffre offre fort sécurisé bon ça voilà

euh pour ce qui est de la fiscalité euh de du Napoléon euh de l'or en lingot et ainsi de suite dès le 1emier euro vendu vous devez vous acquiter de la taxe forfaitaire de 11,5 sur le prix de revente ou de la taxe des plus-values qui a 36,2 avec un barê dégressif que j'ai dont j'ai déjà parlé euhir au bout de 25 ans vous payez plus Rien pay plus d'où la nécessité aussi de bien conserver au moment du titre d'achat voilà mais si c'est pour votre retraite ça c'est toujours euh c'est toujours intéressant euh mais

bref on on dirait plutôt aux gens d'acheter des pièces à cours légal ou des jetons et et surtout arrangez-vous pour chaque transaction revente de pièces soit en dessous des 5000 et vous pourrez utiliser la plusvalue non imposée pour injecter des Fonds dans la partie des actions qui a baissé voà voilà euh donc ça c'est pour leur physique c'est c'est moi je trouve ça toujours intéressant de se dire que on peut avoir un petit un petit matelas alors sur l' un truc important c'est qu'on a fait ici à Paris avec dédier des tas de travaux sur

le très long terme c'està-dire on a été cherché sur 150 ans la prix des différents actifs les actions on a trouvé des Statistiques depuis 1840 sur la France et depuis 18 90 sur les États-Unis donc ça nous donne quand même un peu de profondeur euh action obligation entre le cash et les obligations c'est pour ainsi dire toujours détruit que vous avez une guerre les guerres c'est l'horreur he pour le les parties contrat là les actions elles reviennent à la fin mais on peut souffrir pendant un grand Moment ce qu'il y a de bien avec l'UR

c'est que lui il en a rien à des guerres h donc dans dans le portefeuille c'est donc la partie euh si vous perdez tout il vous restera ça quoi ce que je veux dire ce qu'il y a déjà mieux que rien quoi c'est euh donc c'est ça qu'il faut dont il faut se rendre compte c'est que l'or c'est un machin qui est une FA de se protéger contre les folies du monde h voilà donc tu as un petit tu ador et puis comme ça bon tu auras Toujours de quoi bouffer quoi donc c'est pas mais

par contre ça fera moins bien sur les actions qui comm liquide qui capitalisent sur le long terme et tout mais en cas de guerre moi je me souviens j'avais une vieille tente que j'aimais beaucoup elle avait quelques c une bonne famille de de Normandie elle avait des actions et en 1940 elle avait je crois des Royal dutchell qui était un truc placement de père de famille plus je sais pas quoi D'autre et bien l'état français lui a tout pris ses actions en lui donnant un bout de papier en disant voilà elle valent 200 je vous

rembourserai 200 et mais 5 ans après les 200 ça vaa les 10 quoi tu vois ah oui parce qu'ils ont dévalué 40 fois ilà voilà donc c'est ça qui est embêtant c'est que mais par contre si elle avait eu trois pièces d'or dans son dans son truc ah tu me raconter une histoire c'est qu'elle avait aussi un mari qui aimait beaucoup Le Bourgogne et donc quand il y a les allemand envahi la Normandie et tout il a fait dans sa cave il a caché toutes ses bouteilles de Bourgogne en faisant un faux mur un vrai

mur et ceeta et puis ils ont tous oublié comme toujours comme toujours et puis 20 ans après elle il était Mor elle a retrouvé les bouteilles et donc on s'est tapé un B bourg remarquable que les Allemands avaient pas V quoi voilà bah encore un que les Allemands n'auront pas Suivant voilà alors il nous reste à couvrir les ETF énergie donc parce que encore une fois on a fait ETF Asie on a fait la partie or bon les yenes vous passez par passez par par you par trait de République enfin voilà vousile révolute vous avez

facilement du yen si vous encore une fois on n'est pas arrivé à la parité des pouvoirs achat donc vous pouvez encore jouer lien mais bien sûr certains d'entre vous en tout cas moi dans mes groupes disent oh non J'ai pas envie d'être 33% Yenne ou 30 ou 25 % donc je me laisse 10 % Yenne pour prendre la petite os quand elle viendra voilà ça libre à vous la riger c'est c'est voilà mais en tout cas vous devez faire attention n'allez pas sur les entreprises énergétiques asiatiques parce que sinon vous allez euh elles sont dà

déjà incluses dans les ETF Asie dont on a parlé et donc vous allez vous retrouver à superposer vos investissements ce qui en fait ne ne Diffère pas le risque c'estàd ça sert à rien d'avoir deux fois la même position dans deux ETF différents parce que vous allez vous retrouver avec du risque supplémentaire ne superposez pas euh essayez de rester général dans ces cas-là si vous voulez alors pour les les fidèles lecteurs de l'Institut des libertés et auditeurs de l'Institut des libertés qui sont avec nous depuis très longues années on fera ça à peu près j'imagine

deux fois par an parce que C'est pas parce que vous êtes pas au université de l'épagne qu'on vous aime pas voilà alors pour ceux parce que certains d'entre vous euh non non vous ne sentez pas des pieds et pour ceux d'entre vous qui l'ont demandé aussi oui il y a un forum très actif à l'université de l'épargne où on discute des choses entre nous et on se repasse des petits tuyaux et on s'explique les choses et aussi il y a des rencontres en physique avec Charles euh pour bah Discuter voilà et on essaie de faire

ça quatre fois par an voilà avec nos nos auditeurs voilà j'espère que en tout cas ce petit point aujourd'hui vous aura permis de de remettre au goût du jour votre portefeuille ne que vous soyez moins surpris des des choses quand j'en parle sur Twitter et ainsi de suite parce que certains d'entre vous disaient mais comment le portefeuille a changé moi j'avais l'impression qu'on l'avait dit r orby mais tout le monde ne su Rater ils peuvent rater une mission hein ça peut arriver oui voilà mais j'avais l'impression qu'on l'avait dit euh voilà comme quoi euh mais

mais l'essentiel c'est de toujours garder à l'esprit que ce portefeuille est comme une voiture vous pouvez pas simplement acheter les pneus ou simplement acheter le moteur vous devez acheter l'ensemble de la chose parce que c'est c'est c'est un c'est un c'est un ensemble on a vu ici quand on a fait la première réunion avec Les auditeurs là qui étaient venus ici on a on a beaucoup bu euh des vins que beaucoup avaient amené d'ailleurs c'était très sympathique et il y en a quelques-uns qui me disaient mais j'ai acheté des LV à March et je me

suis fait massacré ben on lu dit ben oui c'est pas du tout l'idée on fait on fait pas du stock picking on fait pas du choix individuel on vous bâtit un un machin donc vous achetez le machin vous achetez pas les pièces oui et j'ai Aussi certains qui qui m'appelle en me disant mais la Bourse asiatique a baissé mais oui mais vous allez pas m'appeler à chaque fois qu'il y a une volatilité dans des deux marchés le encore une fois c'est sur un temps long c'est sur 4 ans et c'est ce que je dis souvent

je dis je vais vous imposer des stages de Bitcoin parce que ah oui parce que le Bitcoin vous ça bouge beaucoup ça bouge beaucoup donc c'est et tout tous les investisseurs qui qui se tournent Ensuite disent ah ben moi tout toute façon je suis tranquille parce que moi j'ai été sur Bitcoin donc maintenant je suis j'ai le cuir tanné tu vois et ah oui autre chose comme le but est la recherche de la non volatilité c'est pour ça qu'il n'y a pas de Bitcoin dans le portefeuille de Charat inutile de toutous taper dessus inutile de

nous dire quoi il y a pas de Bitcoin à la marche beaucoup de nos adhérents ont du Bitcoin pour 10 % dans leur portefeuille et et et honnêtement très bien pour eux et c'est c'est un peu comme avoir plus d'action quand on est plus jeune mais comme ici l'idée c'est de préparer l'épargne au temps long pour des gens qui n'ont pas forcément la culture économique qui n'ont pas envie d'y passer beaucoup de temps et qui ont peur justement dès qu'il y a un mouvement je je ne peux pas on ne peut pas leur recommander d'avoir

du Bitcoin parce que C'est trop émotif pour eux c'est c'est oui et puis mais c'est émotif pour tout le monde mais euh non mais tu vois Léonard il le gère très bien en émotion parce que parce qu'il est jeune et que il voit ça comme quelque chose d'amusant mais je je ne dirais pas à quelqu'un de 50 ans d'aller sur du Bitcoin sauf s'il a vraiment l'esprit Far West oui puis en plus c'est bien joli mais bon ça monte de 40 % en 3 jours mais ça peut baisser de 50 % en 10 jours et

donc comment Voulez-vous qu'on rentre dans un machin à ce momentlà si j'en mets du Bitcoin où j'en mets tellement peu que ça pas d'influence sur la performance mais parce que son impact sur la volatilité du portefeuille sera gigantesque ben voilà donc c'est donc non mais ça dépense ce qu'on cherge pour des gens qui sont dans un portefeuille offensif offensif parce que nous c'est offensif défensif oui why not mais c'est pas du tout ce qu'on cherche donc c'est Toujours pareil hein c'est comme est-ce que vous cherchez un manteau d'été un manteau d'hiver des bottines voilà bon

là on cherche quelque chosec le Monteau d'hiver il faut l'acheter en été parce qu'il est en solde et le il faut toujours essayer d'acheter pendant les soldes alors c'est ce que je faisais quand les enfants étaient petits résultat les trucs étaient trop petits trop grand alors j'essayer de Prévoir c'est pour ça que c'est bien d'être dans des familles il y avait de nombreuses enfants parce que moi j'avais un frère qui avait 18 mois plus que moi donc les chaussures qui étaient devenues trop petites c'était pour moi les pantalons qui étaient devenus trop petits c'était pour

moi donc j'ai beaucoup souffert parce que j'ai jamais eu d'affaires neu oui c'était une autre époque où effectivement les les habits pass des trucs non mais c'est vrai Queautrefois les habits coûtaient cher on en avait peu euh mainant quand on voit cette manne de tissu qui arrive de partout ça coûte rien et et je suis toujours atterrée cela dit ma sœur aussi de voir mes petits neveux qui qui perdent les pulls tous les jours absolument le petit là Victor mais tu te souviens pas la dernière fois à la montagne il a perdu ses SEP pulls

ou oui il lesit parce qu'il avait trop chaud et puis ilens mais il est où ton Pull un pull bah alors c'est tout à fait étonnant mais il y a eu les les rapports aux choses ont beaucoup changé depuis 40 ans c'est-à-dire que ou on avait peu de choses mais c'était en général de bonne qualité maintenant on a plein de trucs mais le mieux c'était quand même mon frère Édouard qui était à la à la cathédrale de chartre en visite avec les avec les louftau et ils ont un berré et il revient le soir il

avait pas son Bré Maman lui dit il est où ton beré dit on me l'a volé à la cathédral bien sûr bien sûr bien s bien surtout qu'il est gentil lui bah lui aussi il a dû en perdre un des pulls voilà écoutez j'espère que ce petit topo vous aura vous aura agréé que vous aurez été heureux de de nous suivre et surtout dites-vous bien que ce portefeuille a été fait pour vous protéger littéralement contre une gamelle qui apparaît inévitable sur L'euro sur l'économie française et cetera c'est-à-dire que quelque part ça doit être un rock

qui vous permettra d'être plus tranquille quand tout va partir en digdic quoi ce que je ne souhaite pas ce qu'on ne souhaite pas mais bon qui semble inévitable voilà et ben merci beaucoup de nous avoir suivi on vous dit à très bientôt à la semaine prochaine et travaillez bien à bientôt à bientôt [Musique]