salve a tutti oggi parliamo di moneta di mercato monetario di politiche monetarie e di domanda e di offerta di moneta andiamo la moneta uno strumento di pagamento che oggi nei paesi che aderiscono a lui viene controllato dalla banca centrale europea insieme con le banche centrali dei singoli paesi quando si parla di moneta parliamo sia di moneta legale cioè quella rappresentata da banconote e moneta metallica sia dalla moneta bancaria ovvero quella che si crea attraverso la moltiplicazione dei depositi bancari i depositi bancari e quindi i prestiti che vengono effettuati da parte delle banche dipendono a loro
volta da il coefficiente di riserva obbligatoria il coefficiente di riserva obbligatoria è la quantità di moneta che devono trattenere le banche a fronte di ciascun deposito prima di prestare le somme stesse famiglie o imprese che ne fanno richiesta il coefficiente di riserva obbligatoria condiziona quindi l'espansione della moneta nel sistema monete nel sistema economico ovviamente e potremmo dire che tanto più è alto il coefficiente di riserva obbligatoria tanto più diciamo lenta sarà la circolazione all espansione della moneta nel sistema viceversa tanto più è basso il coefficiente di riserva obbligatoria quanto più la politica monetaria sarà espansiva
perché la moltiplicazione dei depositi avrà avverrà diciamo in maniera più consistenti siccome il coefficiente di casale pubblicatore viene stabilito dalla banca centrale questo rappresenta uno strumento fondamentale proprio per controllare lo stock di moneta in circolazione quindi facendo riferimento a una semplicissima formula possiamo vedere che la moneta bancaria è uguale alla moneta legale emessa dalla banca centrale fratto k dove k è il coefficiente di riserva stabilito dalla banca centrale medesima ciò significa pertanto che tutte le volte che si abbassa in coefficiente di riserva obbligatoria stabilito dalla banca centrale avremo una maggiore espansione dei depositi bancari e
quindi della moneta bancaria viceversa tutte le volte che il coefficiente di riserva va a salire quindi siamo di fronte ad una cosiddetta politica restrittiva politica monetaria restrittiva e sapien e come vedremo in condizioni di inflazione quando ci sono tensioni inflazionistiche la moneta bancaria tenderà a ridursi e quindi la moneta in circolazione in generale tenderà a diminuire è interessante notare come l'espansione ovviamente del della moneta bancaria sia molto potente considerando un coefficiente molto basso la moneta dal lato pertanto dell'offerta è come quella poiché possiamo vedere il grafico illustrato la moneta l'offerta di moneta non dipende dal
tasso di interesse ma è diciamo una dimensione data perché viene controllata direttamente dalla banca centrale la banca centrale pertanto stabilisce quanto sia la moneta legale e per effetto del coefficiente di riserva obbligatoria come abbiamo visto prima ne deriva un offerta di moneta complessiva quindi attraverso la moneta legale si forma la moneta bancaria che complessivamente nel va determinare l'offerta di moneta nel grafico è indicato uno spostamento verso destra e la curva e questo sta ad indicare ovviamente che c'è stato ad esempio un espansione dell'offerta di moneta c'è una banca centrale ha deciso ad esempio di diminuire
di ridurre il coefficiente di riserva obbligatoria e quindi a parità di condizioni l'offerta di moneta diciamo si è espansa quindi si è avuta un'espansione del della moneta in circolazione è importante tuttavia sottolineare che l'offerta di moneta è una variabile data che non dipende dal tasso di interesse viceversa come vedremo successivamente la domanda di moneta e direttamente condizionata anzi è inversamente condizionata dal livello dei tassi di interesse prima di passare a vedere la domanda di moneta e quindi come diciamo nel mercato si raggiunge l'equilibrio monetario tra domanda cioè ed offerta di moneta è fondamentale comprendere in
che misura la moneta quindi l'offerta di moneta sta il rapporto con il prodotto interno lordo inteso in termini monetari sembrerebbe apparentemente che lo stop di moneta in circolazione debba essere uguale al pil monetario ma così non è in realtà la moneta in circolazione è molto inferiore rispetto al pil e monetarie per quale motivo perché una singola banconota per esemplificare al massimo circola tantissime volte quindi permette di effettuare molteplici transazioni in altre parole la moneta circola in ragione della sua velocità quindi una seconda della velocità di circolazione della moneta troveremo attraverso l'equazione di fisher troveremo lo
stock di moneta in circolazione rispetto al pil monetario quindi espresso a prezzi correnti sostanzialmente [Musica] come indicato nel nel grafico come indicato nella lavagna praticamente ecco l'equazione di fisher l'offerta di moneta x l'over per la velocità della moneta stessa è uguale ap per cui sarebbe i prezzi correnti per la quantità di beni e servizi è realizzato in un determinato periodo nell'arco di un anno ad esempio nel paese quindi più per cu sta ad indicare sostanzialmente il pil monetario ma cosa si dice quest'equazione cioè cosa ci dice l'equazione di fisher dall'equazione edifici ricaviamo la seconda l'equazione
che è molto molto importante perché mette in relazione il livello dei prezzi con la quantità di moneta in circolazione moltiplicata per la sua velocità fratto il pil reale però quindi la quantità di beni effettivamente realizzata in un paese questo ci dice una cosa importantissima e cioè che l'offerta di moneta diciamo viaggia in maniera proporzionale rispetto al livello dei prezzi ciò sta ad indicare in altre parole che se io aumento m a parità di cui quindi a parità di pil reale quindi se non si modifica il pil reale ma resta fermo lo stesso pil reale avremo
un incremento dei prezzi questo ci dice una cosa importantissima cioè della banca centrale controllando l'offerta di moneta a può quantomeno avere un impatto può avere un effetto sul livello dei prezzi in altri termini la banca centrale potrebbe può essere in grado quantomeno ha gli strumenti per poter controllare il livello dei prezzi e ciò sta ad indicare che nel momento in cui siamo di fronte ad un periodo di inflazione la banca centrale cercherà di ridurre lo stock di moneta in circolazione quindi adotterà politiche restrittive viceversa se siamo in un periodo di deflazione la banca centrale cercherà
di effettuare politiche espansive quindi cercando di incrementare la moneta in circolazione per far risalire i prezzi quando c'è un livello di deflazione che diciamo dal punto di vista economico può rappresentare ovviamente una minaccia l'equazione di fisher e la sua conseguenza immediata è tuttavia hanno ragione d'esistere innanzitutto se il pil resta fermo il pil in termini reali per quale motivo perché nel momento in cui dovesse crescere la moneta ma cresce proporzionalmente anche il pil reale è chiaramente non avremmo un effetto sui prezzi dall'altro lato è fondamentale anche che la velocità di circolazione della moneta resti costante
affinché la politica della banca centrale possa avere un qualche effetto sul livello dei prezzi perché se si modifica la velocità di circolazione della moneta chiaramente diciamo la politica adottata dalla banca centrale potrebbe essere neutrale o quantomeno potrebbe non produrre gli effetti desiderati ricapitolando in questo breve video abbiamo visto cosa si intende per moneta chi controlla l'offerta di moneta ovvero la banca centrale quindi la controlla attraverso la stampa di banconote quindi di banconote di moneta legale attraverso il coefficiente di riserva obbligatoria che ha un impatto immediato sulla moltiplicazione dei depositi abbiamo anche detto che in economia
l'offerta di moneta sostanzialmente adatta proprio perché è controllata dalla banca centrale lo stock di moneta in circolazione è in relazione con il pil ma questa relazione dipende dalla velocità di circolazione della moneta quindi generalmente lo stop di moneta in circolazione è molto più basso rispetto al pil espresso a prezzi correnti quindi il pil monetario perché la moneta circola molte volte nell'ambito del circuito appunto e monetario stesso da questa intuizione si ricava l'equazione di fisher che ci dice che la moneta l'offerta di moneta x la sua velocità di circolazione è uguale al pil reale da cui
si ricava che il livello dei prezzi può essere influenzato dal dalla quantità di moneta in circolazione questo ci dice che la banca centrale quindi può avere effetto può adottare diciamo delle politiche che possono avere un effetto sul livello dei prezzi e in casi di deflazione può attuare politiche espansive in caso di infrazione può attuare differenza politiche restrittive alla prossima tratteremo la domanda di moneta o no [Musica]
