Tendências de inovação: o impacto da tecnologia na sociedade

[Música] Bom dia dando sequência aqui a programação do nosso técnico é meu prazer aqui entrevistar o Joaquim Lima sócio da riverwood já há 11 anos né Joaquim você quer aproveitar só se apresentar contar um pouco do seu histórico um pouco da riverwood para turma que nos assiste o livro da 11 anos que foi fundado em 2008 a gente tem aí fazer administra faz a gestão de seis mil dólares globalmente e tendo aí sempre o tema de estar investindo empresas de alto crescimento e altas escalabilidade globalmente então Brasil é super relevante desde o início representar quase

um texto que a gente fazia no começo tem-se mantido aí em torno de 20% do nosso portfólio global e o entusiasta da tecnologia alguns setores específico então o nosso histórico como a gente tá muito tempo já fazendo isso ele envolve também as principais ondas que vieram acontecendo né quando a gente começou a gente ainda tava essa alguns temas que a gente vestia tinha a ver com infraestrutura de investir em data center lá atrás e com o tempo o ecossistema foi se amadurecendo então a gente começou a investir na economia de aplicativos em software Então hoje

a gente tá investindo muita coisa e entra Price a gente também continua investindo em negócios porém é o tema principal é digitalização automação de processos e de setores como um todo e vocês entram sempre na fase de grow você já teve o sítio já teve seu ex e vocês entram um pouco antes da empresa digamos o seu linha de negócios comprovado já tem receita já tem cliente sim geralmente a gente sempre entra quando a empresa já tem um mercado definido já tem um produto que está aprovado e replicado em termos de vendas e e de

escalabilidade e a gente entra realmente para tornar aquele negócio que já tá dando certo ou que tá Já já achou o caminho para para de vendas para escalar né então a gente fala da a gente fala no mercado de visita tem muita questão de séries mas a gente investe ali de 20 a 100 milhões de dólares para cada investimento é buscando sempre tem um voz e relevância na governança da companhia é justo dizer que tinha esses últimos anos aí de juro ou baixo crescimento alto pandemia tinha muita gente competindo com vocês pelo investimentos que não

estavam tradicionalmente lá tipo os red fãs os bons esses grandes Fundos soberanos Isso foi um fenômeno não só de Brasil mas Global né uma uma enxurrada de novos players que vieram buscar alfa e retorno no mercado de inovação e vídeo de tecnologia isso aconteceu muito tanto investir no World Stage Mas foi muito mais pronunciado em Grove isso impactou um pouco a nossa capacidade de investir em na mesma velocidade Pagando os valores que a gente tipicamente pagava Então teve um período ali de um ano e meio dois anos onde realmente a gente tem que ser muito

seletivo frente a outros concorrentes que fizeram mais investimentos e agora vocês estão muito satisfeitos de terem feito isso a gente vai ter segurado a ansiedade a gente tá bem a gente se perguntava muito se a gente tava nesse alto Alguma coisa se tinha alguma coisa que a gente não tava enxergando mas acho que o tempo provou que a gente toma as decisões certas e neste momento né Acho que você teve uma grande repressificação dos mercados públicos você tem a renda fixa que voltou a ficar um ativo interessante até Cash rende juro né que algo que

a gente não via há mais de 15 anos é por que que já está ou no caso né Vocês foram um pouco mais cautelosos mas vem investido em Grota aí nos últimos 15 anos que foi um cenário macro de juruba baixo é crescimento propenso renovação Por que que vocês acham que tá no momento de continuar investindo em grosso é neste momento macro e nesse próximo próprio momento de digamos tecnológico da evolução das empresas eu acho que tanto visse que é uma estratégia mais que você toma mais risco e é mais você realmente potencialmente tendo mais

retorno é em grow acho que o jogo de growth o jogo de investir em tecnologia é um jogo de longo prazo tá então quando você tá olhando para investimentos a gente tá olhando jornadas de crescimento de 5 7 10 anos e muitas dessas jornadas não estão no mercado público e envolvem obviamente um pouco mais de risco do que a empresa que estão em bolsa e setores que muitas vezes estão disruptando outros setores mas eu diria que o principal a razão da gente estar animado de estar continuando investir em empresas de um estágio de Grove é

que a as tecnologias e o que a Inovação ela continua e a inexorável então não não existe hoje o universo de empresas no setor privado em Bolsa ou mesmo não tá na renda fixa É tem que ter um prêmio de risco maior mas tem que ter um retorno maior Então tem que ter muito mais a ver com você fazer o stopic esse universo que é mais amplo e que captura essa disrupção do que muitas vezes a empresa já estão mais maduras no setor público no fica falando de na Bolsa ou que que você não captura

é justo dizer que vocês estão procurando teses que você não tem compa jovens nos mercados públicos nesse momento ou se existe alguma comparação são ferramentas então a gente tá falando aqui muito de tendência e falou até de inteligência artificial é hoje alguns dos temas mesmo de consumo tem muito mais a ver com qualquer marca ou empresa de que serve um consumidor ela tá buscando ali velocidade rapidez e conveniência se você não entrega isso para o consumidor é difícil de sobreviver no mercado de já de empresas Ou de software enterprise O tema é muito mais de

você de automatizar e integrar porque a inteligência artificial tá falando muito Agora nisso mas ela já existe há muito tempo ela só não tinha as condições para prosperar e Florescer como como tá tendo agora porque a gente agora tá tendo muita computação com capacidade muito alta e custo muito baixo disso tudo então isso permite com que as empresas conheçam mais seus clientes entrega essa essa demanda de ser rápido e tendo em sites com os dados que ele que as empresas tenham hoje em dia e vocês estão apoiando as empresas que conseguem Entregar essas ferramentas ou

para os seus consumidores ou para outras empresas usando Inteligência Artificial é um dos temas acho que você tem vários temas que é por exemplo dentro de software que é um universo muito grande você tem desde você ter segurança então sabe-se que autenticação de identidade tem uma série de temas que englobam essa essa esse tema de que é você automatizar digitalizar um determinado processo ao setor E você também dá mais insights para que aquela empresa preste um serviço melhor do que já existe o que você falou né parece que a inteligência artificial Finalmente chegou na vida

das empresas e dos indivíduos né exatamente é uma ferramenta que sim até levanta questões éticas um pouco né porque tem a ver com você o aprendizagem a capacidade cognitiva de um de uma inteligência artificial tem muito a ver com essa coisa da de você determinar plágio uma série de uma série de coisas que é uma inteligência artificial ela Ela depende muito da infraestrutura que você cria em volta de da Inteligência tá é um pouco assustador ver o que sai do próprio adjetivo e a quantidade de usuários né é uma coisa impressionante é e é uma

coisa exponencial porque você vai ter cada vez se você tá tem mais pessoas conectadas com alta velocidade você vai ter uma capacidade cognitiva maior e você vai ter um altitude cada vez mais né filha com aquilo que você espera mas levanta uma série de outras questões aí para as empresas por exemplo para os consumidores e que outras renovações você vai ganhando robus três por exemplo blockchain Big data em que que você tá aí de digamos de tendências tecnológicas que estão ganhando maturidade robustez para virarem teses de investimento além de inteligência artificial é dentro do que

a gente olha quando algum tipo de aplicação ela já tá mais madura então é bidara é algo que já tá bem assim dentro das empresas o que tá ainda vamos dizer segurando um pouco adoção tem a ver com tem muita empresa ainda que ainda tem vamos dizer infraestrutura em instâncias únicas que não são conectadas ainda 100% na nuvem por questão de segurança etc mas Big Data ainda é um tema que a gente olha você falou de machilar nessa isso tudo são coisas correlacionadas com a capacidade da infraestrutura de você enfim automatizar e integrar sistemas de

forma a prover um serviço melhor blockchain dentro do que é de serviços financeiros a gente acha que a gente olhou muitas empresas de quando a gente olhou para o tema de cripto e a infraestrutura de cripto eu acho que blockchain ela tem a gente não investiu em nada em a gente chegou um pouco tarde para festa quando já tava os preços dos ativos muito caros mas é um tema que a gente considera que ele vai ter um espaço na agenda das empresas do sitions para você ter contrapartida de contratos é uma série de outras coisas

a gente não é tão a gente nunca foi muito adepto da questão das moedas de cripto mas a infraestrutura de cripto ela pode ser utilizada para outras outras outros serviços financeiros a gente ficar nisso a gente tem tem monitorado bastante não tem nada ainda não por fora mas é algo que a gente tá continua investigando concorda com você acho que a nossa visão lá do BTG a gente tem acha que o blockchain pode ser a nova novos railways do mercado financeiro e você vê o que tá acontecendo realmente vai ser uma discussão na medida que

foi sempre implementaria agora tá virando uma stream né então a gente estava aqui com Roberto Campos falando de real digital e a gente está nesse grupo de trabalho e se funcionar acho que realmente vai ser impressionante Imagina você dá mesada para o seu filho que é um adolescente e você bota aquele dinheiro não pode ser gastado em lugar que vende bebida alcoólica são as coisas assim inimagináveis né ou você negociação você não precisa mais de de toda aquela cadeia de liquidação fica muito mais eficiente realmente tem chance de ser muito disruptivo as pessoas ficam um

pouco com essa imagem né não mas blockchain né eu não acredito em Bitcoin Você pode não acreditar em Bitcoin Você pode não acreditar mas você tem que prestar atenção nessa tecnologia né e o Brasil assim com essa colaboração de banco central privado tem assim a possibilidade de se protagonista um pouco nisso e acho tempo até a ver com essa visão que o próprio BTG tem que eu acho que converge muito com essa com essa com essa oportunidade voltando aqui para parte de investimento né que a gente fica aqui preso na parte de tecnologia a gente

se anima você pelo que você tá vendo desses novos análises de investimentos se ajustaram ou os empreendedores ainda estão com aqueles velhotion digamos inflados de um passado recente na cabeça vocês têm conseguido depois já ajustados então a gente ano passado foi um ano bem mais vamos dizer o Pence de investimento ele foi bem menor do que em 22 do que em perdão em 21 justamente por essa questão né Você tem um bilasque que é maior entre o que que os empreendedores esperam e o que a gente tá os investidores em geral de grow especificamente então

tipo se apagar o que eu enxergo é que existe teve uma um corte de empresas e empreendedores que acabaram em tantos modelos de negócio que são sustentáveis e que eventualmente vão ter vão vão ser perpetuar poderes de negócio que muitas vezes não não tinham a razão de estar tendo aquela jornada ali enfim e que não são viáveis esses modelos que não são viáveis eles eles vão ter bastante dificuldade de captar porque hoje os investidores estão tendo mais tempo de fazer diligência e de entender melhor a dinâmica competitiva e de econômicas daquele daquele modelo de negócio

e do nosso lado a gente tem feito essa seleção a gente tem hoje um novo fundo que a gente vai começar a de apoio Agora em abril e a gente no último ano a gente conseguiu se investir em novas empresas já vamos dizer nesse cenário novo de correção porque quando a gente olha para os nossos investimentos é a gente está sempre olhando para o mercado de bolsa né então a gente é meio que um quase um bastão entre e a bolsa para essas empresas de inovação e tecnologia e nesse sentido a gente quase um é

um Fiel da balança para aquelas empresas que vão passar para o próximo estágio os empreendedores ainda estão muito ancorado em valor eixos lá atrás e o que o que foi feito muito foi um apertar os cintos com relação à Caixa berne e despesas né que você tem várias rodadas de layouts aí de nas empresas que desde Microsoft até uma Startup todas elas passaram para essa depuração eu confesso que quando o indicador de sucesso não fazia sentido na minha cabeça faz sentido então a gente olhava muito a receita para o radical mas do que radical e

tinha muita disparidade então assim a gente tem investido com já com essa nova realidade mas é muitas vezes é uma decisão é que se o empreendedor ele tem outros Fundos que estão coragem em valores mais alto é uma decisão muito difícil que já era a atenção no conselho Então mas isso quer te perguntar desses 20 dias anteriores né que estão passando por isso porque eles captaram em velhos muito atrativos aí ele se viram com apelidos a botar o dinheiro para para gastar até em teses que hoje conversando com os empreendedores nem eles acreditavam Mas eles

achavam que era importante justificar a expansão geográfica ou expansão de expansão de linha de negócio que tá se retraindo agora e nesses covers anteriores você tá vendo essa mesma coisa que eu tô vendo e dois você tá vendo isso gerar consolidação você tá vendo oportunidades para digamos para as empresas que tem uma tese mais robusta ou uma energia mais robusto que foram mais disciplinadas que que você tá vendo aí é exatamente essa dinâmica saúde o aquelas empresas que não estão vendo mais uma capacidade de pista de que você crescer elas estão buscando alternativas de consolidação

então elas estão uma conversa que eram uma conversa mais difícil a um ano meio atrás de consolidar ou fazer um ENEM com aquela empresa hoje é uma conversa que é muito mais receptiva ou parte do conselho ou da ou do Empreendedor de ter uma conversa assim porque ele não tá ele não tá vendo mais uma possibilidade de daquele sonho dele eventualmente fazer o ipeu se concretizar então ele tem que ver dessa forma pragmático E aí o conselho tem um papel importante você viver Quais são as opções e eu espero sim a medida que é o

caixa de muitas dessas empresas vai ser preservado mas também vai acabar em algum momento você ter consumidoções né agora você passa quando chegar nesse momento um momento muito desafiador ainda mais foi para um grupo de empreendedor uma empresa inovadora porque quando você tem digamos essa essas transações essas consolidações não sei se você já teve alguma experiência não posso falar de vocês imaginam que sim qual que é o maior desafio é cultura é tecnologia conseguir realmente explorar essa energias de uma forma que não seja bom eu comprei você então fica toda minha turma sai a sua

que que você teve aí de experiência aí no longo dessa história da riverwood que já passaram por alguns ciclos né tem os seus Desafios que você citou aí desafio de Cultura de de quem de governança etc eu acho que é importante a gente na experiência a gente teve desde empresa que foi e assim Eminem na verdade é sempre provavelmente uma saída mais visível é a a a saída mais comum para as empresas de tecnologias seja nos Estados Unidos quanto aqui ainda é Eminem sejam estratégico ou um outro fundo é comprando aquela aquela tese para um

novo ciclo que ele vai que ele vai estar controlando fazendo a gestão daquela companhia e assim os desafios é você tem se governança mas é os ciclos de também de de Existem várias razões para empresas comprarem em outras empresas essa tecnologia é muitas empresas hoje elas estão elas estão capitalizadas elas estão se perguntando muito o que que elas fazem dentro de casa versos porque elas podem comprar e a Razão de comprar é uma razão muito mais de você acelerar um Road Maps de produto e obviamente você quando busca uma Tarja um alvo se avalia o

produto você avalia o time e tudo isso são coisas que parecem intangíveis Mas elas no Day After da aquisição Isso é o que define o sucesso ou não Da aquisição é como o banco né se você faz mas tem que integrar né mas tem que integrar o seguinte o senhor que vai que tem que fazer aquele negócio funcionar o conselheiro ele tá ali na arquibancada então a gente deixa muito essa discussão com o fundador porque o fundador e o Senhor ele tem que estar muito comprado naquela naquela naquela decisão de fazer uma consolidação e entender

quais são os impactos na na estratégia na potencial saída da própria empresa que permanece que consolida porque você tem ramificações que você tem que prever de certa forma um pouco o que pode acontecer e antes de falar aqui de Brasil América Latina especificamente é com esse cenário mais difícil alto de juros né a mudança de cenário Que mudanças vocês fizeram os critérios de investimento é do digamos de meados ou início do ano passado para hoje na verdade não teve muita mudança saúde acho que os critérios eles permaneceram bem parecidos a gente teve alguma fazendo no

período onde teve acesso de liquidez algumas empresas para a gente investir a gente teve que ser mais flexível muitas vezes não vale ation porque tinha ou você investir naquele momento não teve jeito né ou não teve você teve que aumentar um pouco a gente tem que ser super seletivo mas a gente tem alguns casos a gente entrou em empresas que a gente acha que vão no longo prazo serem vencedores então isso até tão sofrendo no curto prazo mas vocês acreditam na tese é isso isso por exemplo se você comparar essa empresa que tá no privado

com a empresa está em bolsa Você pode até argumentar que o Alexandre ela não é o mesmo que a gente do ano passado e faz sentido mas no longo prazo a gente acredita que essa empresa vai estar comparando um retorno criando valor para os nossos cotistas para viver como um todo e falando um pouco agora de Brasil América Latina em que aspectos nossa região difere dos outros mercados que vocês acompanham acho que o principal assim você tem o Brasil é o país da jabuticaba né então você tem tem sempre uma dor para ser corrigida tem

sempre uma dor que é diferente do que acontece nos Estados Unidos ou na China eu brinco que o Brasil é um misto de Estados Unidos com China em termos de ser um mercado de emergente que que tem dores próprias o mercado é um mercado grande o suficiente para você ter empresas que que resolvem essas dores Então você tem setores como um todo que podem ser regulados e tem especificidades que são diferentes por exemplo do mercado americano então saúde próprias finitex etc e acho que a principal digamos é diferença da região é que é uma vez

que você tem escala aqui é isso você vê na bolsa também é depois que você passa da rebentação da determinada escala se você fica dominante no seu segmento você é um bom negócio outro mercado americano jabuticaba é uma barreira de entrada alta né É exatamente não é para você entrar no Brasil eh seja uma empresa que olha o mercado de consumidor ou de enterprise eh você ou tem que comprar uma empresa ou você tem que acertar muito eh e ter paciência para você escalar tem negócio de consumo que escalaram super bem no Brasil né Spotify

próprio Facebook Google mas você teve empresas que tropeçaram muito né e não acertaram isso e no mercado Price 17 software até mais comum essa essa dinâmica de aquisições então se você quer estar no Brasil é você você tá lá com a escala pequena é difícil entendeu porque você não não justifica os econômicos e o que que você acha que são os pontos fortes do empreendedor brasileiro e quais os setores você acha que os empreendedores brasileiro é mais competitivo o Brasil mais competitivo para fazer esse investimentos Olha o principal aspecto do brasileiro é que tá acostumado

com crise né então a cada ciclo de 45 anos que cada vintage um fundo ele tem que ser adaptar e e ser resiliente e não é ser tomar decisões rápidas acho que aquele empreendedor que não toma decisões rápidas ele tende a não é meio da União assim nesse sentido Então acho que o empreendedor brasileiro desde que a gente começou a investir ele melhorou muito nesse sentido de ser mais pragmático e tomar decisões difíceis E aí no aspecto da Confesso que quando a pergunta que você falou dos setores os setores é o fim até que continua

sendo um setor super forte para para Brasil eu enxergo também que software até porque a gente tá envolvido com software tem muita coisa em software que você tem empresa de espontâneo gosta de software de Sasha sempre sempre faz e eu acho que tem todo uma leva aí de novas empresas que a gente ainda não chegaram para o mercado de grow mas que estão tentando mudar um pouco a maneira como saúde é toda a parte de help care mas que ainda não se provaram enfim hoje eu acho que todo setor tem um pouco de de gente

boa fazendo buscando um modelo que faça sentido tem muitas dores na logística tem muitas dores também na como eu falei então assim não existe assim uma coisa o setor específico que tem essa capacidade do evitar enxergando caminhos e automação e para a gente estar disputando esses setores e olhando aqui o portfólio de vocês no Brasil e na América Latina vocês têm um pouco de cada coisa né Tem mitos e você é Conselheiro de algumas delas então eu não vou falar para você falar das três melhores das cada vez mais difíceis mais Quais são as empresas

que estão alte performando a tese de investimento de vocês e por quê legal acho que assim o Mercado Livre de graça momento plim plim de graça eu acho que assim eu vou falar mais do do último do último vintage né que é só mais recentes você tem empresa uma empresa como a CRM bônus que tá indo super bem o Alexandre ele a gente investiu em 2021 ele tá indo aí de um faturamento de 20 milhões para 100 milhões e inovando muito é com essa cabeça já uma mentalidade que para um momento atual é o que

a gente gostaria de ver que aquele empreendedor que tá pensando em crescimento mas ao mesmo tempo olhando bota online né então ele já fez três aquisições ele tem crescimento que é exatamente esse conceito de ecossistema que a gente eu tô correto Mas ele tem até lucro eles têm que ele falou sim fiquei impressionado é então ele ele na verdade ele tá com mais capital hoje quando a gente investiu ele depois de fazer três aquisições então é um é um é um é um Case que a gente brasileiro mesmo bem brasileiro que a gente tem ela

tá mais madura Mas é uma empresa que a gente vê também no horizonte ali se perpetuando e virando uma empresa provavelmente potencialmente listado ou não mas que também continua numa escala Já muito grande crescer 50%, 40% ao ano e buscando imagens aí que são bem relevantes tanto de Bruno bruta e chegando num Break evening porque teve um processo de investimento muito muito maciço e tecnologia a expansão geográfica foram várias frentes que a gente abriu e que a gente fez uma uma empresa Tá super capitalizada para essa novos ciclo de crescimento mas a gente é uma

é uma das empresas também que a gente considera que são as estrelas do portfólio e de access no portfólio de latam vocês tiveram que basicamente vertex que foi listado de Brasil e latam você teve a Globo lá atrás em 2014 Campos Argentina que hoje é bem é bem é bem relevante no mercado de digitalização E aí você teve algumas saídas você teve a saída da venda da técnica que é uma empresa que nasceu na Argentina mas virou uma empresa Regional e foi vendida para sofá e por um ponto um vídeo de dólar a gente teve

a venda da da RD para todos por 2 milhões foi a maior saída em cash no mercado brasileiro no mercado de SAS então assim o a nossa estratégia é uma estratégia que também permite muitas saídas mais frequentes e obviamente Depende muito da capacidade do emprego tá continuando escalar um negócio e a gente tá sempre atento esses fluxo de capital de estratégias outros Fundos que estão olhando para o para essas teses tá e você mencionou aqui a Argentina por acaso eu fui do conselho do Mercado Livre uma coisa que me sempre me impressionou foi a qualidade

da mão de obra de ti na Argentina e o como Apesar de todas as dificuldades do país você tem um espírito empreendedor empreendedor empresas empreendedoras lá Argentina você Compartilha essa visão ela é relevante para vocês é mais do que digamos do investidor de portfólio o cara Argentina praticamente relevante hoje em dia ela é relevante para você do ponto de vista de vici ela é relevante do ponto de vista dos empreendedores argentinos Não o mercado é isso que eles façam algo Regional é isso exatamente a maneira que a gente enxerga os empreendedores argentinos eles têm que

pensar em um pouco como os israelenses no sentido de que a gente tem que pensar em para fora do mercado deles eles já sabem disso porque eles conhecem o próprio país né então eles sabem que tem que escalar o negócio regionalmente o Brasil sempre é uma um desembarque ou uma desafio para eles então eles tem que ter lideranças vamos ver muito empoderadas no Brasil para dar certo Acho que o Mercado Livre fez isso muito bem com esteleu então é e eles têm boas referências né então você tem Mercado Livre Decolar Globo é a própria técnica

que foi uma saída relevante lá então essa esse esses vários exemplos tornam dão incentivo para que o aquela aquela mão de obra de qualidade Vá para uma jornada empreendedora e nos outros países da América Latina alguma coisa chama a atenção acho que em termos de mercado o mercado mexicano ele é relevante para fintech acho que tanto tanto México quanto Colômbia Eles estão no nível de maturidade atrás do Brasil porém eles têm mercados relevantes tanto de consumidor você tem colônia ao mercado de 50 milhões de pessoas e o México ali é pouco menos que isso né

É mas também relevante agora são dinâmicas Onde por exemplo no mercado enterprise eles as empresas Americanas elas estão muito presentes lá então você tá competindo é com é Diferentemente do Brasil que jabuticabas é o mercado grande e você tem é competidores locais grandes os primeiros competidores locais estão surgindo agora né mas só mercados que para as empresas brasileiras e para empreendedores argentinos é importante você capturar porque tem demanda por soluções nesse sentido mas do ponto de vista de talento empreendedor como é que você classificaria a América Latina acho que tem Brasil e Argentina disputando com

como os dois vamos ver centros onde você tem mais criação de empresas Eu acho que o México é provavelmente o terceiro aí até também pela escala e a proximidade com os Estados Unidos terminou gerando uma série de amadureceu e Colômbia por último o Chile tem também mas é um mercado muito pequeno né E tem tá muito colado ali com a Argentina então o chileno ele vai rapidamente ele vai ver uma coisa regional também enquanto que o colombiano é quase uma coisa de do ele vai para o ondino e para o mexicano ele é onde ele

cresce eh todos eles têm muito medo do Brasil pra vir pro Brasil porque o Brasil é aquela marcado grande Apesar que você tem muitos empreendedores muito bem sucedidos né no Brasil colombiano argentino o pessoal veio para cá e veio com engana Então acho que mas é Um Desafio que você tem que vir da mesma forma que você vai para o mercado americano Preparado um capital com um suporte e os Fundos tem esse papel também de apresentar um pouco e alguma dessas empresas que Você investiu na América Latina chegaram até ambições de ir para o mercado

americano ou ainda não no projeto de vocês a vtex é uma delas a técnica foi outro na verdade a técnica foi uma dinâmica até ela faz ela faz sistema de cor Banking e Diferentemente da Por exemplo quando a gente olhou a expansão gera muito forte regionalmente a expansão entre Brasil ou Estados Unidos a gente foi Decidiu ir para os Estados Unidos porque você tinha muito mais banco existe uma concentração bancária muito menor do que no Brasil e eles começaram a ganhar muito clientes lá e eles tiveram sucesso até que um cliente que ela só faz

é um banco digital né Foi de cliente para eventualmente um investimento minoritário para eventualmente uma compra e aí ficou fechou a plataforma deles não vendem mais eles vendem eles vendem eles vendem é a Sofia o senhor da sofá ele fez duas aquisições que meio que que foram é importante para ele é fechar a visão dele do ponto de vista do que que era os técnicos de tecnologia dele um era era uma um bem que exercer que foi a Galileu foi uma empresa parecida com a Doc e a outra foi uma empresa de Cobain que foi

a técnica então é até que vocês veio nessa nessa construção foi o que foi o que permitiu a gente ter essa saída e a gente viracionista da Sofia hoje vocês seguem lá a gente segue mas assim o nosso papel como quem mudou totalmente a tese totalmente tem um é bem menor lá dentro é uma questão de tempo também da gente eventualmente monetizar porque o nosso papel na técnica ele já se ele já se foi cumprido Então a gente tem realmente tá com o senhor e com conselho mas a gente tem muito menos influência hoje do

que quando tava na teclas então a gente quando a gente vira uma empresa fica tá em bolsa geralmente a gente tem um Horizonte ali que eventualmente de estar monetizando a nossa participação por um tempo e aproveitando o fato de vocês serem um grande investidor Global conta uma algumas teses de investimento aí que são disruptivas que a gente devia estar acompanhando empresas que vale a gente ficar de olho porque a gente fica às vezes muito localizado aqui no Brasil aí quando você acorda Selena oferente ou times de German e seria legal a gente saber um pouco

antes que que você tá vendo aí que vale a gente acompanhar não só intelectualmente mas que Talvez possa servir de inspiração para os mercados latinos acho que se uma das coisas que todo mundo até nesse momento aí que a gente tá discutindo momento difícil etc que toda a empresa ela ela quer vender mais ela quer engajar mais seus clientes então um investimento que a gente é super orgulhoso é uma empresa que dentro do do nosso mapeamento e do que a gente aprofundou um CRM e também é as tecnologias para marketing marketing tecnologia etc é uma

empresa que usa inteligência artificial para você justamente vender mais online engajar mais online conhecer mais seu cliente ela vai fazer um diagnóstico da sua base de clientes é isso ela ela entende como você navega o seu e você vende online seja no aplicativo seja no desktop como você tá engajando e interagindo com aquela marca ou com aquela Varejista ou com aquele banco tá então acho que E aí essa inteligência artificial vai ajudar o cliente a engajar mais vender mais utilizando a plataforma então a gente essa empresa ela é muito interessante essa empresa porque ela nasceu

foi o primeiro unicórnio da Turquia tá então veio da nosso estudo todo esse segmentos nos Estados Unidos a gente terminou não investir em uma empresa americana que foca no mercado entreprise e a gente conheceu eles e eles tinham um desafio de sair da Europa e se tornar uma empresa Global entrando no mercado americano e a gente também ajudou eles a entrar aqui no Brasil então eles hoje estão levantaram a gente entrou na rodada na série B depois que a sequoia fez a série A e a gente depois entrou nessa rodada subsequentes e virou o primeiro

unicórnio no mercado turco é uma empresa que tá ativa aqui no Brasil tá tá tem clientes no Brasil e é um tema que eu acho que para quem tá escalando um negócio por exemplo digital faz total sentido e outros também outros empresas que essa coisa de você utilizar para conhecer melhor seus clientes engajar melhor ele acha que é um tema bem relevante aí acho que é uma história agora para os empreendedores brasileiros né outro dia tá falando com o empreendedor brasileiro de TEC muito bem sucedido e ele mudou para os Estados Unidos falou que os

maiores escritórios dele agora é inseto e Israel mas que o Brasil tem um papel e a gente que às vezes com esse nosso complexo de vira-lata aqui mas acho que é cada vez mais o mercado Tech vai quebrando Essas barreiras né o total e vocês têm hoje vários exemplos brasileiros já de impes hotmart que já estão escalando com menos barreiras e essa coisa geográfica os fundadores da inside eles começaram na Turquia depois foram para Singapura e hoje estão espalhados em Nova York continua na Turquia os próprios fundadores da vtex hoje maior desafio do mercado americano

estão nos Estados Unidos então as barreiras geográficas elas no momento que você tem uma capacidade de execução e um produto que pode ser o Word Class é não não deveriam estar limitando o seu o seu crescimento e os israelenses sabem muito disso porque eles têm que sair toda hora e né o Israel é um exemplo nesse sentido eh realmente é impressionante a gente falou muito de sass é bitu City vocês têm no portfólio não estão investindo mais vocês têm estão investindo a gente tem bitussia sempre uma discussão que na América Latina é envolve muitas vezes

jornadas que são mais intensivas do ponto de vista de Capital Então você tá criando construiu a marca muito mais pro Klein entrar com né investimento em tecnologia né Você tem um investimento de tecnologia Mas você também tem a Constituição de uma marca é de de você ter engajamento e isso e isso não é necessariamente você é um produto da tecnologia mas é de você escalar uma marca né você fazer conhecer adquirir aquele cliente então a gente continua investindo a gente tem hoje no portfólio Pet Love que é um é uma marca né tá ali no

homem ela nasceu no like vai lá ver uma grande loja física recente aí passei na frente exatamente então a gente tá no one agora eh E então batendo de frente um pouco aí com no modelo diferente com outros players de competes com base mas com outra pegada nascido no digital e a gente continua olhando a gente tem o último fundo consumo representa em torno de 10 15% do fundo Então você tanto no mercado americano quanto lá fora quanto aqui a gente tem continua olhando para para empresas de bitu si e assim são desafios diferentes a

gente chegou a olhar por exemplo 99 para gente é um foi um case de embora envolve mobilidade aqui no Brasil mas são mais uma vez jornadas que são mais capital intensivas Então a gente tem muito mais critério vamos dizer critério no sentido de enxergasse o nosso cheque é o suficiente para aquela empresa se perpetuar E você tem que ter um grupo de sócios que é o caso da Pet Love a gente tem só muito Arruda aí porque são capitalizados capitalizadas que Para justamente suportar essa essa jornada de crescimento Joaquim para finalizar vou pedir para passar

duas mensagens uma para os empreendedores que estão passando nesse momento mais difícil mas apertado mas acho que a como é que é aquela aquele ditado né que Mares revoltos fazem bolos Navegantes que todo mundo tem que passar por isso para realmente ser um grande empresário sair de empreendedor para empresário e segundo para os investidores que talvez tenha investido um pouco demais numa hora de Hype tão sofrendo nos seus portfólios como eles devem encarar então se eu pudesse passar no mercado uma mensagem eu tenho certeza que deve ter muito empreendedor e muito investidor vendo a gente

um para cada classe certo acho que para os empreendedores eu eu a minha recomendação é de captar quando você não precisar então vim para mesa numa captação é agora num ambiente que até ponto de vista de taxa de juros Pode parecer desafiador etc eu acho que você é vir com uma estratégia Clara de crescimento e e quando você não precisa do de é de Capital vai deixar você muito mais fortalecido na discussão e o aspecto de diluição e valuation ele muitas vezes vai ele pode ser secundário e mas com certeza captar agora versus esperar muito

muito é um é um eu sugeriria isso ou seja tenha um Worship você não sabe nunca sabe quando a guerra chega né porque tem um senhor nosso lá de uma empresa de segurança de informação nos Estados Unidos que ele fala tem Quatro coisas que o senhor não pode deixar de fazer acabar o cacho fortalecer lá a cultura vender né e enfim mas com certeza preservar a caixa o preservar a caixa não é ter certeza que o caixa não vai acabar é uma delas e então acho que busquem fazer esse diálogos agora com os investidores e

com os investidores eu acho que é o que a gente está fazendo pregando um pouco também é que é esse jogo é um jogo de longo prazo então é não penalizar muito o empreendedor com termos que que possam ser acho que buscar proteção mas ao mesmo tempo Side é um pouco do jogo e assim é mais ao mesmo tempo não não penalizar tanto empreendedor nessas negociações tá bom Joaquim queria te agradecer a presença acho que tem sido foi um painel de mundo conteúdo aí para os nossos nossos espectadores então Obrigado a todos Obrigado Joaquim uma

ótima tarde a todos [Música]