Olá pessoal tudo bem com vocês Espero que ser tudo em ordem por aí eu sou Bruno mazonas seja muito bem-vindo ao clube dos dividendos vídeo de domingão dia 18 gravo para vocês sabadão dia 17 mas todo domingo na hora do almoço tem uma prestação de contas aqui no clube dos dividendos Apesar do nome do canal sobre a Magazine luí muito pedida por vocês e por enquanto ela detém ali a posição dos vídeos dominicais da hora do almoço hoje não vai ser diferente vou trazer uma curiosidade para vocês sobre o Alaska fundo que investe na magalu
vou falar um pouquinho sobre as composição de investimentos do Alaska E aí nós caímos no no cenário macro que é o que impacta é o que impactou pelo menos essa última semana apesar do micro tem vindo muito bom tá resultado da da magalu Foi OK tem vídeo aqui no canal vídeo da semana passada fala sobre o resultado fala sobre o micro hoje eu dou um pano de fundo aqui com uma curiosidade do Alaska mais um pouco de macro e falo sobre small 11 e por fim análise gráfica da magalu como vocês já estão cansados aqui
cansadas de ouvir nada mudou né os preços estão laterais e a gente dá uma cornetada sobre esses preços certo disclaimer na tela eu sou Bruno mazonia seja muito bem-vindo aqui ao clube dos dividendos S na lista cnpi que recentemente inclusive até mudou o meu código n o 7401 antes er o 2279 apmc deu uma atualizada lá uma repaginada no seu site inclusive pessoal créditos dessa imagem aqui pro carteira Fundos sigam lá o carteira Fundos no Twitter tá onde eu peguei essa postagem muito legal que mostra o pos posicionamento tá ou reposicionamento falando na verdade do
Alaska tá então em 2021 ali ele tem uma venda muito forte né da sua posição uma diluição da sua posição e passa aí praticamente 2022 inteiro sem aumentar a posição 2023 ele inicia aqui um aumento e para e 2024 Ele simplesmente sai de 428.000 ações para 1 milhões de ações tá então recentemente o Alaska por volta a do segundo trimestre 2024 ele volta a comprar e comprar muito então ele reposicionou ali 12.7 do seu PL a última divulgação foi em abril Então a gente tem esse período de silêncio né é importante e ele voltou a
aumentar então a sua posição na magalu o Alaska esse fundo específico né o Alaska black que tem posicionamento principal em Vale depois a magalu já é segundo colocado tá então muito legal aqui é como um grande aloc o Alaska que tem Vale magalu cogna Petro cozan Banco do Brasil JBS valid alus e Petrobras Essa é a carteira aqui do Alaska Black advisory XP Seguros fif pré fim tá então créditos aí pro carteira Fundos onde eu consegui pegar essa imagem muito legal tá para uma curiosidade para vocês e grandão pessoal peixe grande compra na queda né
e não na alta então o Alaska ali tem 12.7 do seu PL hoje tá pelo menos a última atualização foi ali no no segundo trimestre 2024 a gente vai ter uma logo logo ali entre setembro e outubro a gente vai atualizar do meio do ano né mas o Alaska Muito provavelmente porque os preços não subiram da magalu deve ter no mínimo aumentado Ou no máximo lateralizado né não aumentado aí a sua posição mas também não vendeu né Acho muito difícil o Alasca ter vendido essa posição pessoal eh Vamos colocar essa parte aqui é mais fácil
bom essa é a curva de juros é aquela que não cede é aquela que não alivia tá então por mais que nós tenhamos a bolsa em alta tá as mal aí cada vez mais com o ciclo de baixa do lucro não só da small não só da magalu mas de todas as small Caps o ciclo de baixa estabilizando mesmo com juros nas alturas né então a gente não tem trimestre a trimestre mais queda no lucro né tá muito parelho ali o lucro das small Caps Eu imagino que também nós tenhamos uma uma certa lateralização para
as cíclicas acontecendo pois bem a bolsa então esperando um próximo ciclo econômico é de corte de juros é de recessão sem corte de juros é de corte de juros sem recessão ou simplesmente é de no lending né a gente cresce não tem corte de juros não a gente mantém esses juros por mais tempo a inflação foi lá PR 4,5 mas a curva de juros quando que eu passo a ficar pessimista com small Caps pessoal quando a curva de juros não muito o micro né o lucro das empresas mas a curva de juros até porque a
atividade econômica Tá OK Tá se continuar tudo mais constante eu só fico pessimista ou aloco alaria menos numa multiplan numa fu que eu tenho na minha carteira previdenciária Por exemplo quando e se curva de juro chegar aqui nos 1065 curva de juros 2027 Por incrível que pareça pessoal está em 11 fechou em 11,50 então 1% acima da SELIC atual mercado pre ficando então e até 2027 a gente vai subir o juros tá Ou seja a gente não vai ter recessão não a gente vai voltar a crescer muito talvez acima dos 3% que foi ano passado
pressionando a inflação eh eu acho aí a principal assimetria e venho falando com vocês há um bom tempo tá o nosso juro Real atual é de 6% tá estamos com uma célica 10,50 um IPCA de 12 meses a qu 450 tá E aí então se exp pursa eu acho que juros neutro é 5% então estamos sim com uma política monetária restritiva n Eu acho que o banco central tem 1% de lambu doos 10,50 pros 9,50 para CD tá eu ainda vou um pouquinho além até porque acho que nós tem nós temos aí nos últimos dois
meses né uma deflação para acumular principalmente pelas pela queda das comores né E se o câmbio via CDI já que não vamos cortar o juros em setembro né não não tem argumento nenhum para isso talvez até a gente suba juros né em setembro e no mundo desenvolvido comece a cortar a gente deve ter o Carry trade brasileiro o CDI sendo é um protetor da nossa moeda então não vejo o câmbio também com grandes chances de se valorizar É bem interessante ess ess esse debate pessoal as empresas domésticas não estão sentindo tá Ou pelo menos não
estão com lucro em queda tá já há alguns trimestres pelo menos dois mes mesmo com uma política restritiva então acredito que se começarmos novamente a cortar juros ou se tivermos espaço aí 1 1 e meio de corte de juros ou 75 pontos corte de juros o lucro das small Caps pode subir tá e a gente ter ali uma expansão do small 11 uma expansão do seu trig 11 uma expansão da magalu tá que por hora tá com freio de mão puxado pessoal uma possível retorno de de bom humor PR pras pra magalu por exemplo a
magalu já é um um pouco diferente das small Caps de maneira geral tá porque a magalu tá num setor muito competitivo né bom para cliente ruim para investidor mas ela tem potencial de Navegar um trade mar tá mais do que hoje precifica minha opinião por quê Porque temos 6% de juros real não vejo grandes pressões da inflação pelo menos nos próximos recordes porque câmbio e comores cederam tá então é difícil imaginar grandes pressões para a a a inflação cederam de 5,80 o câmbio tá e comó a gente vê petróleo minério de ferro grãos caindo bastante
né soja Mira então fica difícil ali algum algum vento favorável pra inflação me parece que se tem algum vento de risco é de recessão na gringa tá no Brasil Ainda não nenhum dado nos aponta isso pcbr forte né vendas no varejo deu uma fraquejada mas ainda assim a gente vem num acumulado muito forte Então dentro da bolsa de valores dentro da dos ativos de renda variável Quais são aqueles que TM o maior potencial de retorno pessoal na minha opinião os sensíveis a economia doméstica os sensíveis a taxa de de J tá comoes acaba sendo ali
muito perigoso nesse momento porque a gente pode ter um trade de recessão voltando né ou recessão de fato sendo precificado com dados fracos dos Estados Unidos a China etc a gente pode ter um 2015 novamente tá pois bem 2015 pessoal magalu vai lá derrete todo mundo derrete tá principalmente small Caps principalmente setor de consumo e varejo você vai ter ali um um menos pior vai ser o financeiro e também utilidade ó nesse cenário de preço pessoal nessa explicação de curiosidade do Alasca comprando a gente percebe as pegadas do Alaska né as pegadas dos grandes né
com o volume aumentando bastante então dá para perceber um pouquinho disso no volume na análise gráfica acredito que nas últimas semanas os aportes tenham até aumentado pós resultado tá porque o volume aumentou se esse vai ser o fim do desconto na magalu e início de uma retomada pessoal eu falo para vocês que até 1465 é desconto pro terceiro trimestre e alvo se você assim quiser se o seu médio tiver abaixo por exemplo 65 já é um alvo tá 9,97 896 826 continuam sendo os principais suportes tá Ah e r54 R 19 uma retomada de alta
parecida com novembro do ano passado nós não tivemos essa retomada ainda lembrando novembro o juros fechou a celic tava em queda e a magalu subiu mesmo com deficit não apresentou lucro vai começar apresentar no final no em março depois agora novamente ah em agosto então o primeiro o quarto o primeiro e o segundo trimestre consecutivamente foram de lucro mas aqui a gente não sabia ainda do quarto trimestre foi o primeiro do lucro na sequência atual e mesmo assim subiu Então acho que esse é o potencial da magalu no curtíssimo prazo e aí nós temos a
região do r$ 1 tá como sendo a principal principal resistência dos 19 aos 21 e 17 R 23 como sendo as principais resistências tá E aí se eu acho que o lucro vai continuar existindo pessoal a magalu deve seguir o lucro e parar de ceder agora se ela vai Vai par de CD nos 9,97 ou na mínima atual Essa é a bolinha de cristal mas dentro do ciclo tá de lucro você sai de uma queda de 2021 até 2024 queda no L E você entra 2024 ou finaliza 2023 e entra 2024 em um ciclo de
lucro começa a ser lateral e essa lateralização esse timing por exemplo não sou eu que tô dizendo são os fatos dos resultados e você pode ancorar com um peixe grande voltando a comprar que é o Alaska ele voltou a comprar aqui quando o lucro começou a aparecer ou quando o prejuízo começou a dar sinais que ia ceder e se transformar em lucro Então esse é o é o ciclo de negócios da magalu e de boa parte de de varejistas aí certo esse é o ciclo de parada de queda do lucro de queda do lucro e
prejuízo né parada do prejuízo ou de aumento do prejuízo tá volta pro lucro Mas é uma uma volta em V pessoal não a gente tem condições monetárias ainda de aperto atividade econômica tá boa mas a a por is que monetária tá apertando a atividade econômica tá então a gente deve ver ainda resultados cambaleantes mas pelo menos eu acho que a tendência ou o momento que nós estamos vivendo do lucro é o azul e não mais o amarelo tá o que você vai querer esperar para ter retorno é o verde né onde é lucro crescente trimestre
a trimestre política monetária já neutra 5% em relação a nosso IPCA pessoal se você acha por exemplo que i PCA chegou num teto seja nos próximos 3 6 ou 12 meses 18 até 18 meses tá olha juro Real não vai se manter a 6% dificilmente vai eu acho que 5% é ali o bacana tá é o que uma política monetária neutra exige tá então se o IPCA firma 450 e começa a mirar para 430 4,25 pessoal Muito provavelmente a fia Lima vai pedir pelo menos p50 de corte 10% e para 10% PR ir para 9,5
não 10% tá com 5,5 de juros real de repente tá é então há essa esse trade macro a ser capturado na economia real as coisas estão andando e aí você pode cornetar aqui é o fiscal né que tá que tá impulsionando a economia brasileira pode você pode ter esse argumento tá mas se o fiscal tiver impulsionando a economia brasileira sem um aumento da dívida PIB depois dos depois dos cortes e contingenciamentos respeitando ali o Arc bolso pessoal a Faria Lima não vai reclamar do fiscal e se o fiscal fizer a economia crescer mas mesmo assim
a dívida PIB se estabilizando Faria Lima não vai reclamar como eu falei e um segundo ponto é que se tivermos Crescendo com fiscal ou não mas sem a inflação vir junto a Faria Lima vai pedir corte de juros vai virar o jogo tá de uma alta que se se precifica hoje para Setembro tá ela lá para Setembro do ano que vem ou para sei lá janeiro fevereiro vai pedir corte então a gente tá vivendo um momento em que a aposta é Clara tá se você se você aposta que a inflação não vai parar de subir
vai lá pro seu 5 e me 6 então o seu trade é em é em utilidade pública e setor financeiro dentro de renda variável eu acho que esse seria a coisa mais bacana e se você acha que no externo comores sobem por causa de trade war por causa de né alguma o China volta a crescer etc você pode junto com utilidade pública aí e financeiro principalmente financeiro mais do que utilidade pública né mas também por causa da inflação voltando a subir você pode engatilhar ali uma comodity agora se você tá achando o oposto que não
tem certeza sobre o externo China Estados Unidos mas o Brasil chegou num pico da inflação a sua seu maior ganho tá aqui no fechamento da curva de juros nem tanto na queda da SELIC porque a quedra da SELIC pode vir só o ano que vem tá Não precisa vir esse ano Mas se os juros fechar minimamente pessoal para SELIC fechar lá para 1050 1065 juros 27 28 etc pronto se SM Cap vai subir aí 15 10 20% mais que já subiu beleza pessoal E aí eu coloco um teto para magalu em 1465 Acho que ali
é um bom preço para você você acompanhar aí o desconto entre aspas atual E aí a maior potencial de ganho né seguro ali depois dos 1465 por exemplo representa de acordo com o fechamento da semana passada cerca de 16% tá 1654 é o próximo alvo 30% e o final aqui né conservador sendo r$ 1 50% tá então esses são essa é né a matemática que você tem que fazer do potencial de ganho das small Caps em relação ao seu imab em relação a debent em relação ao CDI certo bom pessoal mais um vídeo aqui da
magalu prestação de contas para vocês vejo todos vocês no próximo vídeo assistam também os vídeos com tendência de alta aí no canal vídeo recente e o link especial eu acredito que seja do macr Trader nosso treinamento aqui para Patrocínio do clube um abraço tchau tchau
