no vídeo anterior eu comentei com vocês sobre o funcionamento dos dividendos da onde eles vêm para que eles servem Poli as empresas os pagãos E como eles influenciam a nossa carteira de investimentos comentei também sobre alguns números importantes e nesse vídeo de hoje eu vou falar para vocês sobre os seis principais Mitos Os dividendos E por que que você deve parar de acreditar neles o quanto antes [Música] antes de mais nada eu quero deixar claríssimo que eu não sou contra os dividendos Inclusive eu tenho diversas posições dentro da minha carteira que são boas pagadoras de
dividendos que pagam altos dividendos e eu não vejo problema nenhum nisso o que eu vejo problema e vocês vão entender ao longo dessa série de vídeos É usar os dividendos como parâmetro para escolher investimentos para escolher boas empresas isso para mim realmente não faz sentido e o principal objetivo desses vídeos não é criticar os dividendos não é criticar essas outras estratégias que usam os dividendos comparar a base e sim te mostrar uma visão diferente baseada em estudos empíricos baseada em fatos reais que para mim faz muito sentido e talvez para você também faça mas antes
de continuar com esse vídeo eu quero te convidar assistir o meu vídeo anterior Será que você ainda não viu ele onde eu falo sobre os princípios básicos do dividendo eu explico da onde eles vêm para onde eles vão como eles funcionam e tudo que você precisa entender a seguir essa sequência de vídeos que vai ficando cada vez mais complexo Então eu vou deixar esse primeiro vídeo aqui e eu te convido novamente a clicar nele assistir ele e depois voltar para si mesmo e nesse vídeo que eu acabei de recomendar pra vocês eu comentei que essa
série teria três diferentes vídeos indo do mais básico ao mais avançado dos dividendos mas é tanto mais tanto material que eu quero trazer pra vocês que eu acabei alongando a série para quatro vinhos sendo esse o segundo deles para irmos próximo do principal desse vídeo vamos falar sobre os principais mitos ao redor dos dividendos e o primeiro deles é que os dividendos são garantidos muita gente acredita que basta você investir em boas em dividendos que você garante uma renda passiva você garante um dinheiro caiu na sua conta todos os meses para o longo prazo isso
não passa de um grande mito um 2009 durante a crise financeira Global 14 por cento das empresas eliminaram o seu dividendos e quarenta e três por cento das empresas reduziram o pagamento dos dividendos já em 2020 um exemplo bem mais recente apenas nos cinco primeiros meses do ano até o final de Maio somente dentro do s&p 500 que são as 500 maiores empresas dos Estados Unidos 500 empresas com muita solidez 18 delas cortaram e 40 delas eliminaram o pagamento dos seus dividendos no Brasil também 2020 o CMN Conselho monetário Nacional proibiu os bancos do Brasil
a pagar em dividendos aos seus acionistas até o final do ano então reparem que enquanto tudo está indo bem hoje viemos são simpaticamente garantidos mas ao menor sinal de uma grande crise as empresas são muito rápidas em cortar e até mesmo eliminar esses pagamentos muito e numa época que os acionistas mais precisam desse fluxo de caixa e aí muita gente diz a não Daniel mais basta escolher ótimas pagadoras de dividendos basta escolher a empresa sólidas que nunca cortaram seus dividendos E isso não te protege de forma alguma só para vocês terem uma ideia como isso
também Almir eu vou citar alguns nomes que hoje são empresas que a gente sabe que quebraram mas que no passado eram empresas extremamente sólidas ótimas pagadoras de dividendos e que não a questão de alguns anos ou até alguns meses e alguns casos eliminaram e cortar os pagamentos e a primeira dessas empresas que eu quero trazer para vocês é a General Motors fundada em 1908 pagou dividendos crescentes por décadas era considerado uma das melhores pagadoras de dividendos dos Estados Unidos até que no ano de 2006 ela cortou pela primeira vez se hoje vivemos um 2008 ela
é criminoso dividendos em 2009 a empresa foi à falência um outro exemplo é a Kodak aquela empresa de revelação de fotos de máquinas fotográficas fundada em o 8 e até o ano de 1994 ela pagou dividendos crescentes por décadas depois os dividendos voltaram a subir em 1997 até que ela reduziu os dividendos em 2003 e eliminou os dividendos completamente em 2009 e o resto você já sabe a empresa veio à falência no ano de 2012 um outro exemplo é a grelha o cheque uma empresa de materiais eletrônicos aqui dos Estados Unidos fundada em 1921 ela
também pagou dividendos crescentes e sólidos por décadas até que no ano de 2012 ela cortou os dividendos e depois eliminou eles para sempre um quarto exemplo na nossa lista é o Washington meu ou é um banco Popular aqui nos Estados Unidos fundado em 1889 ele também pagou dividendos crescentes e muito sólidos durante décadas até que no ano de 2007 ele cortou os dividendos poucos meses depois suspender os dividendos e poucos meses depois declarou falência e a empresa acabou sendo comprada pelo dia que móvel no ano de 2008 e outros exemplos de empresas enormes super conhecidas
no mundo inteiro o dividendo os crescentes e sólidos durante décadas que simplesmente cortaram o eliminaram seus dividendos é o citigroup o bem com America dores petróleo e a Ford a montadora de carros todas essas empresas passaram por dificuldades extremas indeterminado os anos dos últimas décadas e cortaram ou eliminar o seu dividendos então dividendos não são garantidos independente do tamanho da empresa um membro de número dois na nossa lista que quanto maior forem os dividendos melhor é para o acionista E isso também não passa de um mito a gente já viu no vídeo passado que o
DVD e eu ou percentual de dividendo os empresa paga em relação ao seu preço já são que não significa muita coisa que que você escolher ações que pagam altos dividendos em relação ao seu preço não é uma estratégia que faça sentido chupel Rachel da empresa a gente comentou sobre esse número no vídeo passado é muito altos lucros não são crescentes e se a saúde financeira da empresa não é excepcional um dele vem de outro um dividendo de 10 porcento pode significar grandes problemas para os acionistas é apenas empresas que pagam altos dividendos pode limitar muito
o crescimento da sua carteira Afinal empresas que pagam muito dividendos assumem que não tem mais para onde crescer que não tem mais onde investir para trazer esse retorno aos acionistas através do crescimento isso também pode colocar voce acionista em diversos velho Caps ou armadilhas de valor com a gente conhece em português onde você investe numa empresa achando que ela é muito boa e muito barato mas ela acaba sendo somente barato e muito ruim um grande tomate podre dentro da sua carteira segundo um estudo de uma grande gestora americana lembur que eu vou fazer mais detalhes
no último vídeo nossa série você Focar apenas nas maiores pagadoras de dividendos acaba prejudicando o seu retorno essas grandes pagadoras de dividendos Tem retorno os piores do que as empresas que não pagam dividendos e todas as outras empresas entre um extremo e outro então lembre de uma coisa Sempre que você vê um dividendo altíssimo sem uma saúde financeira excepcional por trás assim dividendo muito provavelmente você está adicionando um tomate a tua carteira e tomates podres no final da Feira sempre são baratos e um terceiro mito da nossa lista é que tá ganhar dinheiro nos investimentos
os investidores precisam receber dividendos os dividendos não são responsáveis pelo lucro dos investidores O que é responsável pelo lucro nos investidores é o lucro que as empresas geram no longo prazo novamente como vimos no vídeo passado uma vez que a empresa gera lucros ela tem diversas opções do que fazer com esse look e apenas uma dessas opções é pagar os dividendos aos seus acionistas inclusive é uma das opções menos eficientes no caso o dividendo é uma consequência dos lucros e não a causa desses lucros e muito menos a causa dos retornos acionistas O Retorno dos
acionistas vem do núcleo das empresas que a trazido através de dividendos e na valorização das suas costas EA junção dos dividendos e dessa valorização é o que a gente chama de retorno Total autor return em inglês e é isso que realmente importa para você acionista o mito de número 4 é provavelmente o mais utilizado pelos Defensores de estratégias que focam em dividendos é que boas pagadoras de dividendos apresentam retornos um relógio no longo prazo e como acabei de falar os dividendos em si não influenciam em absolutamente nada o retorno aos acionistas eles são uma mera
consequência de diversos outros fatores que importam muito mais e que são sim responsáveis pelo seu retorno sobre os fatores eles são características que as empresas possuem que explicam os seus retornos Acima da Média no longo prazo existem dezenas de fatores estudados dezenas de fatores já com artigos que os comprovam mais apenas cinco deles explicam grande parte dos retornos Acima da média de determinadas ações e os dividendos não são 10 dentre esses fatores os que explicam os retornos Acima da Média das pagadoras de dividendos são fator lucro o fator investimento e o fator valor portanto para
conseguir retornos Acima da Média como exposição similar ao que muitos confundem que é uma exposição aos dividendos vou o esporte mais fatores fator lucro valor investimento que você terá um resultado muito mais eficiente correndo menos risco e eu digo mais em um estudo feito por Greg fecha que eu vou apresentar em mais detalhes no nosso quarto o vídeo dessa série ele comprovou que entre os anos 1989/2012 o foco em dividendos foi um retrator de performance foco em dividendos piorou a performance de uma carteira e você conseguir uma performance muito melhor esquecendo dos dividendos e focando
apenas nesses fatores e igualem em um outro estudo da dengue analisando essas boas pagadoras de dividendos que Teoricamente tiver um bom resultado de longo prazo em relação ao mercado eles constataram que entre os anos 1997 2016 apenas dois anos 1999 e 2 mil foram responsáveis por esse resultado Acima da Média então se você adotou uma estratégia focada em dividendos em 2001 após esses dois anos 99/2000 que foram muito favoráveis para pagadoras dividendos o teu resultado foi ainda o mercado Então tem muito cuidado ao assumir que boas pagadoras de dividendos estrada é o melhores resultados para
tocar ter porque além desses resultados estarem concentrados em pouquíssimos anos no longo prazo eles não são dependentes dos dividendos os dividendos e inclusive pioram esses resultados e antes de irmos por quinto mito na nossa lista já deixa o seu like aqui nesse vídeo para mostrar para o YouTube que tem um conteúdo de qualidade aqui dentro porque você não está concordando com as coisas que eu tô falando fica até o final que você vai me entender e sobre o quinto mito Nossa lista muita gente diz que para viver de renda passiva é necessário receber dividendos EA
renda passiva que os investimentos fornecem não necessariamente precisam ver os dividendos os dividendos sim são uma parte dessa renda mas ela não necessariamente vem apenas deles quando eu trabalhava na minha Olímpico onde a gente gerenciava patrimônios de famílias com centenas de Milhões de Dólares com mais de 5 bilhões de reais sobre o Custódio a gente tinha diversas situações diversos clientes que viviam do rendimento das suas carteiras o rendimento a mente e só quem fez esse tipo de gestão já vivenciou essas estratégias na prática pode falar com propriedade como funciona mas cratera de investimentos de usufruto
onde o rendimento onde a renda passiva dos investimentos financiar vida de uma família e a renda dessas carteiras que eu tô mencionando para vocês linhas tanto dos dividendos como dos juros pagos por rendas fixas quanto da venda de posições da carteira quando era necessário em muitas das vezes uma estratégia fazer muito mais sentido reinvestir os dividendos e vender posições específicas na carteira e ao contrário do que muita gente pensa e muita gente ensina equivocadamente é que a venda dos ativos durante o usufruto não é um problema isso me leva para o sexto mito Nossa lista
Quem disse que receber dividendos evita que eu vendo as posições e isso é melhor no caso todo o dinheiro que você recebe de dividendos aí diretamente do preço da ação reduz diretamente os seus investimentos e no final do dia é a mesma coisa exatamente a mesma coisa do que você vender e se você é sócio de uma empresa que vale $10 e você recebe um dó de dividendos e você é sócio de outra empresa que também vale $10 e você vem de um dólar da sua empresa nos dois casos você tem duas empresas valendo $9
e um dólar no seu bolso não tem diferença nenhuma em receber o dividendo ou vender parte da sua posição inclusive existem estudos acadêmicos muito famosos um deles de mobiliário e Miller feito na década de 60 e explicam Que Não Existe diferença nenhuma antes dos custos em Venderam uma posição ou receber essa posição dividendos mas que depois os custos os dividendos são piores eu vou falar em mais detalhes desse estudo também no vídeo quatro dessa nossa série portanto sobre o mito de ser melhor receber os dividendos o que vender as posições é exatamente o oposto é
melhor você vender as posições porque no longo prazo você vai ter menores custos você vai pagar a menores impostos inclusive no Brasil daqui a pouco onde eles vão passar a tributar os dividendos E você tem uma opção de quanto de renda gerada sua carteira você é obrigado a Gerar determinada renda através dos dividendos de novo sempre que uma empresa paga dividendos o valor que você recebe desse dividendos ai diretamente do preço da ação que você como acionista não tem como eu decidir se você quer ou não recebeu dividendo Decide qual o valor você quer um
receber e só totalmente fora do seu controle que quem decide isso são os administradores da empresa numa decisão totalmente arbitrária que pode mudar de um mês para o outro já na venda de uma ação você decide exatamente o quanto você precisa vender em qual época você precisa vender e você consegue inclusive criar estratégias tributárias para você pagar menos imposto e ter menos custos nessas vendas então da Ótica do investidor vale muito mais a pena você investir em uma empresa que não paga dividendos e que cresce e você vende parte desse crescimento do que uma empresa
exatamente igual com o mesmo crescimento e paga dividendos constantemente mesmo sem você querer eles e dentro desse tópico muita gente diz que é melhor você receber dividendos no mercado de baixa do que você vender aí e no mercado de baixo isso também não passa de um mito porque você já viram vocês já entenderam que a venda de ações exatamente igual ao recebimento de dividendos A grande diferença é que a gente tá no mercado de baixo você não precisa daquela renda você simplesmente não vende sua posição você segura ela até que ela se recupere enquanto no
recebimento dos dividendos essa escolha não é possível eliminamos cai na sua conta mesmo sem você querer e depois te apresentar todos esses mitos todos esses estudos todas essas informações caso você é seguir a estratégia dividendos caso você pensa estratégia alguns anos é normal que você se sinta desconfortável que você sinta até mesmo irritado comigo trazendo essas informações para você que você diga que tudo que eu tô falando aqui não faz sentido e que existem diversos números que provam ao contrário e que você vai comentar aqui embaixo todas essas provas e saiba que isso é muito
normal é um sentimento que eu entendo que eu sinto às vezes quando alguma tese que eu tenho é contrariada principalmente por estudos empíricos e provas reais que vão contra aquilo que acredito e eu senti esse desconforto quando a gente fica com essa irritação com essa raiva até mesmo a gente está sofrendo de um viés chamado viés da dissonância cognitiva esse viés diz que a existência da dissonância ou inconsistência é o resultado de um desconforto emocional que ocorre quando o fatos ou evidências contrariam as crenças ou comissões de uma pessoa ou grupo de pessoas então se
você tá sentindo raiva decepção nervosismo algum tipo de desconforto e tá louco para comentar aqui embaixo seus argumentos e os estudos e os gráficos que provam que as boas pagadoras de dividendos são os melhores investimentos Saiba que eu te entendo que eu já passei por isso que eu já senti e se vier da dissonância cognitiva em outros casos em outras teorias em outras estratégias que não faziam sentido e que o do tava e eu abrir a cabeça e passei adotar as estradas que fazem sentir e a justamente disso dos vieses dos erros mentais que a
gente vai falar nos próximo vídeo eu vou trazer os principais vieses mesmo Tais erros mentais atalhos equivocados que afetam os investidores que Foco bom senso para que a gente pare de focar não se estratégia em achismos in dados incompletos em coisas que não importam tanto e passa a investir de forma correta utilizando aquilo que nos é dado pelo mercado da melhor maneira possível atingir os melhores retornos com os melhores riscos possíveis então se você tem algum comentário alguma dúvida ou se você quer me xingar e dizer que esse vídeo é uma grande abobrinha comenta aqui
embaixo que eu vou te responder a gente vai conversar a gente vai evoluir como investidores e a gente se vê no próximo vídeo um [Música]
