⚡️ WEGE3 (WEGE3): Resultados Impecáveis e Crescimento Acelerado!

fala pessoal estamos aqui para mais um vídeo meu nome é Artur eu sou Analista de valores Imobiliários e hoje a gente vai falar sobre o resultado da Veg não que precise fala muito né É uma empresa excelente vi mais um resultado muito bom já dando spoiler aí do que virar pelo vídeo mas como né eu tenho falado aí recentemente a gente não pode esquecer também essas empresas né porque elas são muito boas que o resultado delas é excelente e enfim n tipo você poderia simplesmente dar uma olhada nos principais destaques e ver que tá tudo

bem E a gente vai deixar de olhar as empresas boas é importante você ficar reforçando como uma empresa boa é o que que ela entrega como que ela tá sempre se superando para você ir fixando na cabeça e aprender a reconhecer isso nas outras né a Veg a gente já resolveu ela a não ser que mude completamente que a empresa né acabe sei lá se pr pra Veg deixar de ser uma empresa boa tem que acontecer um desastre né então a não ser que isso aconteça n Vega tá resolvido mas o importante é a gente

aprender a identificar isso por isso nunca deixem de olhar os resultados das empresas sejam boas sejam ruins que também o pessoal não olha porque ah não ess aí é ruim e e também não olha a empresa ruim para aprender identificar uma empresa ruim isso aí faz parte do processo certo é importante para todo mundo quase cair aqui para trás vamos embora então Veg dispensa apresentações empresa de motores elétricos tanto coisas enormes quanto como os geradores lá aerogeradores e tal até motores para aplicações comerciais coisas mais simples também empresa de 200 bid de marketcap né interessante

uma empresa do interior do de Santa Catarina Jaraguá do Sul a sede dela até hoje né Ela é muito presente lá tem fábrica no mundo inteiro hoje mas tem uma unidade a sede unidade muito grande lá não se mudou para outros locais conseguiu fazer sucesso lá isso é bem legal também eu gosto bastante dessas empresas né quer dizer V empresa Global mas com essas raízes regionais ah a o grande Talvez o grande ponto que o pessoal mais bateu e a polêmica sobre a Veg era em relação ao preço dela né já que no final desses

anos 2018 1920 a empresa tava com resultados muito muito eu conheço a Veg desde 2012 tá então já tem bastante tempo era uma empresa excelente mesmo em 2012 mas ela não crescia tanto como ela cresce hoje hoje o o que muita atenção ela já ser essa gigante ter todos os números de qualidade e tal que a gente tá falando e ainda crescer a taxas de uma empresa que tá numa fase mais Inicial né então é isso que torna ela tão especial né ela tem tipo melhor de todos os mundos então lá em 2012 ela era

uma empresa boa mas não era tão vigorosa vamos dizer assim aí nesse final nos anos 2000 né quase para 2020 ela deu uma crescida forte de preço quer ver deixa eu puxar puxar o slider até aqui assim olhando assim o total nem parece mas olha aí até 2020 né ela deu um salto relevante né se a gente pegar aqui 15 16 tava negociando R 4 5 6$ 6 né passando ali para 16 E aí apareceu um monte de gênios do mercado né para falar que a empresa estava cara né nossa como o pessoal fala besteira

porque nem para fazer uma análise razoável sobre o preço da da dos ativos o pessoal consegue fazer Qual que é o o indicador né o termômetro o parâmetro pros caras dizer que a empresa tá cara é porque subiu muito né infelizmente é isso não é tipo parece que é muito ruim mas na verdade é pior ainda né o pessoal acha que os ativos estão caros só simplesmente porque eles subiram né e consequentemente também o contrário né que eles estão baratos só porque eles caíram então a Veg sim negociou a múltiplos bem elevados vamos dar uma

olhada aqui no histórico dela tá eh mas esses múltiplos eles são consequência de uma empresa com um valor insano então com muitas qualidades Vamos ver isso aqui primeiro tá ã da veng é uma empresa tranquila então você pode usar qualquer múltiplo dela assim sem e né Eu sempre falo para vocês aprendam a Identificar qual que é o marcador qual onde que tá a linha na dre que é mais importante para acompanhar o resultado da empresa algumas é lucro líquido algumas é bit algumas é suo de caixo né e não é Dre a Venga é tão

Redonda meio que tanto faz tá mas enfim podemos dar uma olhada aqui sei lá pode ser até o o price earnings mesmo você vai ver que vai variar ali de 30 30 e poucos que é mais ou menos né enfim uma variação normal desses indicadores então usando o price earns que é o que o pessoal mais usa tá a gente vai ver que a Veg lá atrás nessa época que eu comentei dela ser boa mas ainda não tava sendo horrores ap uns 20 mais ou menosum absurdo tá nada demais era refletia bem É o que

a empresa entregava É verdade tá que eu tenho que contextualizar que naquela época no Brasil não você não tinha muita empresa com múltiplos elevados Isso é verdade nosso mercado ele foi amadurecendo tipo ainda é muito cru Mas ele foi amadurecendo com o tempo mas né fora isso é múltiplos normais Então ela teve um periodo Zinho de múltiplo elevado 20 50 70 vezes mas era um período que o crescimento dela tava insano velho vamos voltar ali e ver o o na tabela dos resultados a Vega achou alguma coisa lá que ela começou a crescer resultados de

uma maneira muito expressiva então a gente tá falando naquela época vou até puxar aqui pegar um histórico maior a gente tá falando de uma empresa que tinha um bit debit lá lá atrás quando t falando né um Bia e pouco e tal hoje ela tá com oito tá se a gente pegar esse último trimestre e anualizar tá dando oito então ela aumentou muitas vezes o resultado num período pequeno de tempo e o a o ponto chave desse crescimento foi justamente naquela época que os múltiplos ficaram meio elevados aqui ó 2018 ainda era abaixo de 2

B foi rapidamente 2.2 3.2 4 e numa escalada assim sem parar né sem parar para pensar então o que que aconteceu com aquela alta que eu mostrei para vocês no gráfico lá de cotação no slider todo mundo achou que a empresa tava cara mas ela tava crescendo tanto que para aquele resultado que ela tava eh apresentando até aqui né tá que depois teve a pandemia de uma dist torcidinha mesmo essa inflexão assim violenta para cima era coerente com o que a empresa tava entregando Então o que aconteceu essa galera quebrou a cara tá aí são

famosas as as pessoas que estavam lá né no mantra de Veg é cara Veg é cara né infelizmente tiveram que lidar porque a hora que a gente abre o gráfico né abre a parte da direita isso aqui é irrelevante aquela alta que tava todo mundo soltando a franga desesperado porque a ação subiu demais estava caríssima nem você olha para trás nem parece que aconteceu nada né Então esse é o erro comum do pessoal que não consegue entender que no longo prazo e quanto mais tempo passa né uma progressão de resultados da empresa vai influenciar muito

mais no teu retorno do que o preço de entrada claro que o preço de entrada é uma é uma função importante do retorno né obviamente quanto menos você pagar melhor só que para ativos eh assim como ações empresas tá o o ritmo que elas crescem e se desenvolvem é a variável mais importante de longe é claro junto do tempo mas o tempo é um negócio que você não tem como controlar né é só esperar passar então aqui que se desenvolvem e crescem muito ao longo do tempo eles vão dar um retorno insano mesmo que a

sua entrada tenha sido valores mais altos Cara isso aí é só olhar os dados estão todo aí são fatos né Tá baseado em dados não só para Veg mas para né n outras empresas então o grande ponto da Veg é esse porque criticar a qualidade da Veg é tão loucura tão loucura que nem essa galera né que não sabe o que tá fazendo tem coragem porque tipo a empresa é redsa né a gente acabou de ver o histórico o crescimento Fantástico As Margens delas são um pouco mais baixas do que você pode est acostumado ver

outras empresa mas é natural do negócio né Industrial não vai vender nada com 50% de Margem né um mercado competitivo intensivo e custos mas não tem problema nenhum o resto é tudo Redondo a empresa não tem dívida deixa eu cortar aqui porque agora atrapalha tá um período um pouquinho menor a empresa tem dinheiro em caixa na verdade ela não tem o que fazer com dinheiro sobra dinheiro eh da operação ela reinveste ela cresce com aquisições tá entrando em novos mercados sobra dinheiro nos últimos anos ela distribuiu bastante dividendo né era uma empresa que distribuía menos

de um b de dividendo passou a distribuir quase três porque simplesmente tá dando dinheiro e não tem o que fazer com a grana então nãoa é perfeito ela tem o comportamento de uma empresa madura né de geração de caixa de distribuição de dinheiro que a gente falou sobre a Vivo na Live de terça-feira e ao mesmo tempo cresce igual uma empresa eh pré-operacional assim o ritmo elevado de crescimento Então ela junta o melhor dos mundos e é óbvio que você não vai comprar uma empresa des de graça né tudo tem seu preço mas mesmo assim

ó tirando aquele periodo Zinho 2018 19 E2 que ela tava crescendo muito ela voltou a ter um múltiplo bem razoável tá vamos usar ficar aqui no no PR mesmo ela voltou até 20 por aí 30 né ela tá valendo 200 B tá projetando aí uns 8 B de bit sem dívida cara é tranquilo tá não é um tipo elevado o cara que fala ainda que é cara hoje ainda tá errando que ainda não consegue fazer né uma boa avaliação da empresa porque nem isso é então enfim né tô gastando esse tempo aqui no no começo

do vídeo que esse é o ponto mais importante a gente vai ver os números da Vega tranquilo tem nem muito o que ver mas esse é o ponto né o pessoal erra muito né é muito engessado na maneira de análise não consegue entender que a principal variável que a gente busca é a qualidade das as empresas essa capacidade de crescer e evoluir os resultados ao longo do tempo que mesmo que você pague um preço maior na entrada né você começa a corrida mais para trás você vai correr num ritmo muito mais rápido do que quem

compra empresa barata lá na frente mas são empresas que evolui muito menos né então tem que entender isso aí porque is é o é a base do investimento em ações pro longo prazo né você tá comprando um negócio e quanto melhor for esse negócio mais dinheiro você vai ganhar é isso tá difícil pessoal não entende essa frase uma frase simples né você não tá atrás de comprar um negócio mais barato pensa você vai virar um empresário né vou escolher no negócio para investir que que eu vou atrás vou atrás de um negocinho barato ali mais

barato possível ou vou comprar um troço promissor interessante que tá prosperando é óbvio a resposta nas coisas do dia a dia por que que o pessoal tem tanta dificuldade na hora de transpor para ações né é a mesma coisa tá comprando negócios como você tivesse na vida real também então tá aí vamos olhar agora o resultado da Veg propriamente dito tá ser que não tem muito o que falar tá pessoal o resultado foi muito bom vamos dar uma olhada aqui no Panorama geral ah na tabela antes da gente voltar lá pro release só para a

gente ver o histórico né a perspectiva histórica a Veg não tem e trimestres assim redondinhos né Tem trimestre um pouco mais forte volta mas tipo a Constância ao longo do tempo é muito grande então então Ó esse trimestre em especial foi muito bom com ebit da Record receita Record ebit Record o lucro só não foi Record porque aqui teve um lançamento positivo tributário né Mas provavelmente o lucro líquido ajustado recorde também então você já vê que excelente não é um um efeito de base de comparação fraca igual a gente viu ent Bras na terça-feira na

Live né que não veio tão bom mas como o trimestre de comparação tava pior parecia né Tava legal aqui não é o melhor sempre Então é isso tranquilo Óbvio vamos dar uma olhadinha ver se tem alguma coisa mas geralmente nunca tem né Veg sempre entrega Então os resultados bom crescimento margens boas aí vai falar um pouquinho sobre o negócio né ela tem produtos tantos de ciclo mais longo ou seja aqueles que a empresa vai produzindo ao longo do tempo né aqueles equipamentos grandes que eu falei né de geração de energia transmissão e tal e Cico

curto ela vende o motor para alguém colocar ali numa né motores comerciais para botar numa máquina de lavar num qualquer coisa Claro tô simplificando muito a linha de produtos deles é bem grande Essa informação tem bem nos nos investors Day da Veg né que ela tem feito recentemente bem detalhadinho bem legais então dá uma olhada lá quiser entender mais o negócio no releas ela não coloca muita informação sobre o negócio tá tranquilo como o negócio vai bem Beleza ela não pôr tanta informação né mas todo trimestre tá indo bem bem quando era uma empresa de

Pente Brás que a gente falou na terça né É ru você queria ver mais detalhes tentar entender melhor porque que né as coisas não estão indo tão bem agora aqui que a Veg vai super bem na prática não faz falta mas é legal conhecer a linha toda de produtos você ver quão diversificado é e tudo mais né enfim produtos estão indo bem receita subindo lucro subindo ebit subindo margens né aí depende com Qual período em especial a gente tá comparando uns um pouquinho menor outros um pouquinho maior a Veg já é bem madura nesse sentido

de Margem e tal né então vai ficar flutuando ali um trimestre teve um pouquinho mais de custo de material outro um pouco menos diluiu mais despesa isso de verdade né acaba ficando em segundo plano pelo crescimento constante da empresa então Enquanto Tiver crescendo receita e ela mantendo mais ou menos o patamar de Margem tranquilo tem muito que inventar um destaque nesse trimestre foi o aumento aqui na par participação dos resultados na do mercado externo tá Ela fez uma aquisição reg rexnord que contribuiu com R 400 milhões de reais é Talvez seja uma tendência já ela

ter um resultado um pouco mais forte de mercado externo a partir de agora n enfim Ela sempre ficou muito perto do 5050 mercado interno e externo Talvez seja um pouquinho mais pendente o mercado externo daqui em diante Tá sim problema nenhum aqui para onde ela vende no mercado externo tanto faz também vendendo tá bom as áreas de negócio at um pouquinho de detalhe ela divide algumas grandes áreas aqui os motores eletrônicos industriais a parte de energia elétrica a parte de appliance mas né todos em geral vão bem uns vão melhor num trimestre outros melhor em

outros uns são mais expostos a economia né atividade econômica direta outros de ciclo mais longo são projetos mais eh mais eh longos então acaba não tendo tanta influência Então ela naturalmente pela natureza dos produtos ela acaba sendo muito resiliente né já começa aqui n é bem dividido entre mercado interno e externo então o Brasil tá mal mas tem o mercado externo para segurar Teve alguma coisa cambial né dá uma equilibrada boa então economia tá num momento ruim taxa de juros alta vai perder alguma coisa aqui mas vai ser compensado por outros ela acaba sendo bem

equilibrada nesse sentido né enfim ó na verdade tá tudo positivo esse trimestre né Aqui cresceu bem Aqui cresceu bem Ah aqui teve uma leve queda no mercado externo de appliance enfim eh tá muito muito positivo tem a linha de tintas e vernizes que é mais para dar uma complementariedade no portfólio e tudo mais é pequeno né E tá aí CPV da da Veg É impressionante como ela é redonda né É como ela é Industrial fabrica assim né coisas pesadas eh tem você tem uma característica de margens baixas tá e muito custo de matériaprima então o

principal custo disparado dela tá aqui atrás de mim deixa eu mostrar melhor é isso aqui tá materiais matériaprima Como é normal se vocês pegarem qualquer outra empresa com esse mesmo perfil vai ser parecido então Teoricamente ela deveria assim AC deveria né O que que você esperaria de uma empresa ess acaba tendo bastante variação de resultado conforme preço de Aço de cobre que são as principais matérias primas variá agora é impressionante como o resultado dela não varia tanto então ela faz trabalho muito forte ali de gestão de estoques de compra de matériaprima aliado provavelmente uma precificação

também muito assertiva porque mesmo naquele período ali pandemia póspandemia que teve uma alta muito grande empresa do aço e tal os resultados dela não variaram muito então impressionante como ela consegue administrar muito bem isso tá muito bem mesmo parte despesa geral administrativa tranquilo laço né É bem pouco frente à receita então a margem dela mesmo num segmento duro uma margem abit até não é ruim tá acima de 20% como eu já comentei já é uma margem madura então eh deve no longo prazo ficar ao redor desses valores um trimestre um pouco melhor outro um pouco

pior não vai ganhar margem Ass a geração de valor dela não vai vir disso né vai vir da expansão da empresa bom o resultado líquido veio forte fluxo de caixa dela é insano como é positivo tá então ela gera muito caixa operacional ela quase não tem capex tá vamos ver aqui os investimentos de capex é 400 milhões tá então ela gerou 3 B é muita coisa só tem que ver se isso é é semestral né tem que ver se tá na mesma semestral teria que somar os dois aqui né então dá uns 700 e poucos

milhões mas mesmo assim ainda é muito baixo né 3 B você precisou investir só 700 e esses 2.6 bi aqui de investimentos aqui nessa conta pessoal entra os investimentos financeiros também tá então ela tem muito dinheiro em caixa tem muito dinheiro que fica investido em produtos financeiros então por isso que o fluxo de caixa de investimento cheio ele não é legal da gente usar né porque ele pega essa movimentação de dinheiro e não faz diferença nenhuma para a empresa então melhor somar o capex separado igual a gente fez agora a empresa gerou 3B investiu 700

Sobrou dinheiro para caramba fluxo de caixa financiamento aí basicamente Deve ser dividendo porque enfim ela ela rola a dívida que ela tem mas ela tem caixa líquido positivo Então ela é muito forte também olhando pela perspectiva caixa né gera muito caixa eh investe relativamente pouco ela ainda tem uma desvantagem entre aspas como ela tá crescendo muito rápido ela recorrentemente tem aumento de capital de giro né natural ela precisa de estoques maiores e tal pela expansão e ainda assim sobra muito caixa é incrível né é um negócio que tem potencial assim para crescer enquanto ela conseguir

vender o único gargalo pra Veg é vender é achar quem compre porque o resto ela não tem gargal de capital de custo de capital de dinheiro para precisar investir nada disso Isso tudo é redond dissimo então basta que tenha cliente para para comprar um produto o resto ela não vai precisar tomar dívida ela não vai precisar reajustar coisa aqui fazer grandes projetos qual você pega uma clabin que saiu essa semana também legal clabin pá tá todo mundo querendo comprar os produtos ela tem que quer aumentar a capacidade produtiva ela vai ter que investir pesada Dea

nova fábrica uns 4 5 anos muita grana cara Veg ela consegue o quantoas pessoas quiserem comprar né então é um retorno sobre o capital investido muito alto aproveitando aqui capex a gente meio que já comentou caixa positivo então 3 bilhões de caixa um dinheiro recentemente ela tem pago muito dividendo tá esse remuneração sobre o lucro líquido ela é meio enganosa esse payout porque acaba que o geração de caixa dela é Abaixa um pouco do lucro líquido por essas questões que eu comentei dela precisar de um capital de giro crescente e tudo mais Eh mas ela

já tem um perfil bem maduro tá de distribuir a maior parte do fluxo de caixa livre simplesmente porque ela não tem o que fazer com dinheiro na prática é isso né faz tudo que precisa sobra dinheiro tem distribuído bastante ela já é uma empresa bem madura e cresce como se fosse uma empresa super jovem né incrível cara Veg dos números é o que eu disse não tem muito não tem que falar tem que inventar é espetacular a empresa muita gente tá nesse surto coletivo que a empresa cara e tal você vai ver tem empresa muito

mais cara sem contar tudo que eu falei no começo né do eh o pessoal prefere largar mais na frente mas num ritmo lento do que largar um pouco mais atrás mas correr num ritmo muito mais rápido aproveitando que a gente tá em olimpíadas né fazendo analogia Olímpica né prefira Sempre pessoal correr no ritmo mais rápido você no longo prazo você vai passar quem largou na frente fácil tá bem fácil ainda é isso pessal não vou inventar mais Veg super tranquilo não deixem de acompanhar a Veg tá não é porque ela é excelente que você não

tem que olhar vê se tá tudo bem Olha o investor Day de vez em quando checa ali pelo menos os destaques de cada resultado para ter certeza que tá tudo ok e é isso né Vamos aprender com as grandes empresas certo pessoal então por hoje era isso aí grande abraço todo mundo até os próximos vídeos valeu