Santander segundo trimestre de 2024 o resultado inegavelmente melhorou mas não fique emocionado tem muito detalhe nas Entrelinhas que a gente vai discutir nesse vídeo vamos lá então fala pessoal tranquilo meu nome é Bruno Oliveira eu sou Analista cnpi do vida de acionista o vda e hoje a gente vai abordar as nossas primeiras impressões em relação a esse balanço trimestral que sim trouxe várias informações positivas mas a gente tem que ficar de olho em alguns detalhes fundamentais para que você não caia muito naquele movimento de emoção eu já vi algumas notícias aí de alguma alguns portais trazendo números muito interessantes Mas será que tá melhorando tanto assim bom no final das contas você que vai tomar a decisão eu vou apenas apresentar os argumentos Então vamos começar nosso documento base vai ser o informe de resultados que saiu aqui no dia 24/07 de 2024 de maneira bem direta aqui a carteira de crédito ampliada teve um aumento substancial em relação ao comparativo do ano passado e a gente vai basicamente vai usar essa nossa métrica temporal não necessariamente trimestre a trimestre mas sim com o trimestre do ano passado ele vai trazer mais alguns dados no entanto às vezes pode atrapalhar mas eu vou ensinar cada uma das pegadinhas carteira de crédito tá crescendo npl de 15 a 90 dias a aqui pra gente tentar dar uma olhadinha em questão de inadimplência caiu no comparativo ano a ano e isso é bom mas aqui a gente tem também que olhar na questão da pessoa jurídica mais para frente a gente vai entrar em detalhes custo de crédito recorrente nos últimos 12 meses praticamente estável com uma pequena queda isso é saudável tá isso aqui é uma boa métrica pra gente entender se a política de concessão de crédito ela tá caminhando por um sentido positivo um sentido que agrega que Ger V valor então sim tá tudo certo saldo de captações isso aqui é fundamental até porque a gente tem tem que lembrar o banco o que que ele faz ele capta dinheiro de alguns clientes e empresta para outros clientes a diferença do que ele vai pagar nesses dois movimentos E também o quanto de volume que ele tem de entrada e o quanto que ele tem de saída é o que vai determinar no final das contas o seu lucro então sim um aumento ali de quase 10% ano a ano maravilhoso margem financeira que é um termo bonito pra gente falar das principais receitas do negócio cresceram 10% aproximadamente também no mesmo período as comissões que complementam ali outra forma de receita crescendo 17% cresceu mais infelizmente ela tem uma representatividade menor no bolo da receita mas tá tudo bem tá crescendo isso aqui traz pra gente um pouquinho mais daquela diversificação isso é maravilhoso em termos de despesas é sempre legal você dar uma olhadinha em em relação a alguns indicadores inflacionários e lá no finalzinho a gente vai entrar em detalhes teve um pequeno aumento aqui mas com muita calma a gente vai entender e aqui o que tá todo mundo falando em relação ao lucro líquido cresceu 44% primeiro aviso Toda vez que você olha a questão percentual de qualquer tipo de indicador de resultado e tudo mais Presta atenção Qual que é o referencial porque se você for olhar para uma base muito pequena por exemplo o ano passado foi gerando em torno de R 2 bilhões deais e esse ano tá em três Pô brano isso é muita coisa de fato mas esa aí isso faz uso ao Santander é característico desse grande bancão uma das formas eu vou olhar PR os outros bancões que nós temos no Brasil ou talvez você olhar pro histórico do próprio Santander de fato ainda tá muito mas muito baixo mas eu não consigo negar que tá evoluindo e tá evoluindo muito rápido passando rapidamente em algumas Vertentes que eles trazem lá no início da apresentação Eu acho que isso aqui é muito bacana pra gente ter um pouquinho da noção da qualidade do negócio clientes em termos numéricos tá aumentando 6% mas o que que interessa pra gente efetivamente são os ativos e os vinculados qual que seria a diferença o ativo aquele que usa pelo menos o aplicativo da do Santander e tudo mais boa parte presta atenção se nós temos 67 milhões no total e apenas 31 usam essa conta metade do total ou até um pouquinho mais né não tem nenhum tipo de movimentação então Bruno para que que serve esse número de Total aqui sendo bem sincero para mim quase nada o que me interessa é aquele cidadão que usa a conta que movimenta ou principalmente o vinculado que por até uma definição deles é aquele cliente que tem mais de seis serviços Associados cartão de crédito contac corrente investimento E por aí vai Seguros etc Então esse daqui é o principal esses 9,1 milhões são os mais rentáveis confesso para vocês que eu tentei olhar um pouquinho sobre aqui os principais que seria uma outra denominação não encontrei uma muito uma clareza muito importante mas de todo modo os vinculados eles cresceram 5% ótimo uma outra percepção de qualidade do seu negócio é olhar o NPS net promoter score que definitivamente é uma métrica que eu tenho olhado com muito cuidado por mais que pareça ser algo bem subjetivo mas ele vai significar ele é um ótimo termômetro se aquele serviço ele tá sendo bem prestado que vamos ser bem sincero hoje com os grandes bancões não cobrando praticamente nada de custo de de conta aberta cartão de crédito Zerado e etc ah meio que o serviço bancário de uma maneira bem grosseira pra gente poder falar virou uma commodity não tem muita diferença Porém na parte prática mas na questão de relacionamento de principal de resolução de problemas o NPS ele começa a trazer um Norte para saber se essa empresa tá bem classificada ou não e olhando aqui pra pessoa física com 61 pontos eu diria que não é aquela brast temp Mas tá bom e pra pessoa jurídica realmente 41 pontos não é nada muito interessante o meio copo cheio está subindo ano a ano ótimo maravilha então essa percepção ela é bacana em relação à rentabilidade isso daqui fica um pouquinho difícil da gente entender mas também é um ponto importante para você tá acompanhando todos os vídeos do vida de acionista a gente não fica só lendo slide a gente quer trazer uma percepção maior ou um pouco mais aprofundada Se você for olhar a safra de 2021 são aquelas pessoas que efetivamente né são clientes ativos desde ali de 2021 perfeito mas qual que é o grande ponto no final das contas com o passar do tempo é natural que aquele seu cliente que no início ele tá todo empolgado ele Tá experimentando novos serviços etc ele tende gradativamente a reduzir a sua rentabilidade no negócio no banco porque ele pode fechar lá no primeiro dia um seguro de um celular eu mesmo fiz isso quando eu entrei no Itaú Ah não você quer fazer aqui o seguro do celular e tal eu tinha acabado de comprar meu celular eu falei ah vamos lá depois de 2 3 meses eu falei cara eu não fico dando mole com o meu celular por aí não uso ele na rua é sempre muito cuidado então assim não deixa eu cair por que que eu vou manter esse Seguro aí você vai cancelando alguns serviços algumas questões adicionais então a sua rentabilidade ela tende a cair a grosso modo pensando em safras é por isso que a safra de 2023 ela é sempre mais elevada ou deveria ser sempre mais elevada é aquele cliente mais novo o qual que é o grande desafio do banco fazer com que essa rentabilidade ela permaneça elevada se ela começar a cair tudo bem só pode cair só é interessante melhor dizendo que caia menos do que as satas anteriores pegou esse na parte select aqui a gente tá falando de um perfil de cliente que tem mais de R 100. 000 em investimentos eu espero que cada vez mais visualmente no nosso país e também em relação a vocês seguidores do nosso canal tivemos um uma expansão ali de quase 60% ano a ano maravilhoso mas a base ainda é muito pequena em relação à captação líquida o volume que foi captado e o volume que foi retirado então a gente tá falando da Captação líquida que é o resumo cresceu seis vezes isso é maravilhoso tá muito bom mesmo o NPS tá subindo 70 já é algo que eu julgo bem interessante muito interessante mesmo a carteira de crédito Desse pessoal também tá subindo e cuidado tá com os padrões de referência aqui olha só aqui é segundo semestre de 22 e aqui também é segundo semestre de 22 geralmente a gente trabalha com anual e não 2 anos mas não tem problema Santa Ander a gente tá de olho aqui subiu de 60 para 69 subiu de 348 para 624 comparativamente pensando que lá em segundo semestre de 2022 nós tivemos ali uma captação líquida de 100 foi esse valor Bruno só para você entender o que que essa base 100 que vai aparecer várias vezes nesse vídeo é quando eles pegam como referencial então em 2022 independentemente do valor a gente vai marcar o valor 100 ah em 2023 Foi quanto 348 então foi foi três vezes superior a 2022 ah em 2024 foi 624 então foi seis vezes superior a 2022 Deu para entender bom é isso esse segmento select ele geralmente ele é bem mais rentável pro banco tem uma grana maior Envolvida Por cliente e também eles conseguem ter uma rentabilidade maior tem que ficar de olho nisso aí não somente no santo Ander mas em todos os outros bancos na parte de cartões aqui a gente tem que ficar muito esperto justamente sobre essa questão da base 100 Olha que perigoso Quando você vem aqui no crescimento sustentável e eu acho que ele é sustentável sim pegando do quarto tri de 23 para cá mas se ele começou em 2021 com uma base 100 acompanha aqui comigo 2021 2022 2023 e 2024 a gente teria que fazer um estudo retrospectivo mas ele começ aqui na base 100 só que se hoje ele está em 60 pontos e em 2023 ele estava um pouquinho abaixo 40 60 a gente olha aqui pelo gráfico né O que que aconteceu essa base 100 lá em 2021 nós tivemos muitos cartões vendidos mas necessariamente caiu em 2023 ali para algo próximo a 40 60 Essa é a base e agora está retomando e chegando ao valor de 60 então presta atenção esse crescimento é sustentável no curto prazo de 23 para 24 mas pegando como referencial 2021 estamos muito abaixo daqu daquilo que a gente tinha então né ficar atento com isso aí mas tudo bem não tem problema nenhum eu só quero que vocês façam uma leitura correta aumento da base de clientes realmente nos últimos trimestres ela tem sido positiva até então eles estavam perdendo aqui clientes e o mamento de crédito naturalmente se você tá aumentando a sua base de clientes e o cartão ele serve como uma alavanca de principal ade a gente espera sim um aumento do faturamento do crédito mas mais para frente a gente vai falar sobre a qualidade não somente da quantidade desse crédito em termos de investimentos eu não vou gastar muito tempo aqui tá acho que é legal só a gente falar desse Santander Triple Way né aaa e aqui ele fala sobre um dado que me chamou atenção que nós tivemos um aumento de captação líquida por por acessor mais ou menos o dobro do que foi o ano passado Então você imagina que eles tinham ali uma base de assessores conversando com potenciais investidores etc e eles captaram algo em torno de R 2,1 milhões de rea por cabeça por acessor isso é muita coisa muita coisa mesmo e agora já em 2023 essa captação aumentou 95% ou seja Eles estão melhorando a sua abordagem tá chegar no cliente eles estão convencendo mais pessoas a entrarem no Santander Isso é muito bom nesse segmento aqui de expansão principalmente para investidores a tor eu não vou render muito não que eu acho que ainda tá aquecendo bem isso aqui é muito incipiente mas em outras linhas pensando aqui que a Tour é uma plataforma de negociação de investimento Tá mas pegando as outras linhas O agronegócio subiu 33% a parte de seguros 32% E também o consórcio mais ou menos 11% então de maneira geral tá tudo indo muito bem a gente quer que isso continue realmente aumentando nesses patamares de 10 20 30% e por aí mais mas vamos dar uma avançada aqui quando a gente olha em questão de tecnologia esse gráfico eu acho ele sensacional não vejo em todos os bancos ponto positivo do Santander pela transparência eles pegam aqui lá em 2019 então já faz tempo e de novo Olha só base 100 você já tá entendendo mais ou menos como é que Fun funciona Então olha só o custo unitário tá em relação às transações vamos supor Não esse não é o número real Mas é para você ter uma ideia uma determinada transação no Santander custava pro banco alguém próximo a R 100 Ok ou vamos colocar aqui R 1 pronto R 1 tá custava R 1 com o passar dos anos e com essa cultura tecnológica O que que a gente tá observando hoje a mesma transação custa 9 centavos Maravilha os caras estão ficando muito eficientes cada vez mais para fazer a mesma coisa e isso vai refletir em rentabilidade pro negócio Maravilha e se você for olhar de maneira mais justa em relação ao último semestre lá de 2023 saiu de simbólicos 55 centavos e hoje tá em 39 centavos pegou a ideia isso aqui é muito bom quando a gente pensa em total de transações aqui em termos de bilhões tá lá em 2019 nós tínhamos algo na casa de 2 Bilhões de transações sendo realizadas no primeiro semestre de 19 agora no mesmo período porém em 2024 nós mais do que dobramos quase triplicamos esses totais de transações Então você consegue aumentar a quantidade de transação isso se reflete no maior uso do aplicativo cliente mais engajado novas eh novos mercados sendo englobados E por aí vai Isso é muito bom aumentar o número de transação e ao mesmo tempo isso poderia ser ruim se essa transação ela estivesse cada vez mais cara e ela não tá ela está cada vez mais barata então aumenta em quantidade de transação que é muito bom e reduz o custo operacional Maravilha estão no caminho certo agora de maneira bem geral aqui muita gente gosta de trazer essa percepção de PVP Mas vamos lá antes olhar a questão do lucro líquido recorrente e algumas outras eh pontos principais nós tivemos realmente aumento de 44% já conversei com vocês mas no segundo tri de 2023 foi de 2. 3 bilhões muito muito muito baixo ah Bruno tivemos uma série de questões envolvid eu não tô entrando nesse mérito tem vídeo aqui no canal Bem antigo da outra época que eu fazia o vida de acionista mas o grande ponto é entender que tá baixo ainda mas está subindo Não fiquem imaginando que esses 45 50% eles se tornarão uma constante pro seu futuro pode ter degrau mais elevado pros próximos trimestres mas isso tende a voltar numa normalidade do que é o Santander de verdade carteira de crédito como a gente falou subiu mais ou menos uns 88% captação de cliente mais ou menos uns 10% quando a gente fala de Margem a gente tá falando daquelas receitas e geralmente a gente divide em duas grandes com os próprios clientes e também com o mercado perceba que com o cliente ficou mais ou menos estável vai 3% não é ruim mas talvez a gente Esperasse um pouquinho pouquinho mais tá tudo bem não tem problema nenhum margem com o mercado aqui me chamou atenção porque no trimestre do ano passado isso aqui foi negativo ou seja Arrebentou a receita do negócio e agora está voltando a ajudar isso tem uma série de relações entre elas com a taxa SELIC então foi competência da empresa e também uma questão conjuntural às vezes muito raramente é legal você olhar uma questão mais macro do país mas essencialmente a gente vai olhar como que cada uma dessas empresas reagem a esses efeitos de todo modo custo de crédito recorrente tá diminuindo tá na casa de 3.
7% maravilha isso é um sinal bom de que a política de concessão de crédito ela tá saudável índice de eficiência que caiu caiu quase quatro pontos percentuais bastante mas na minha opinião ainda 39% é muito alto tá é é pelo menos a minha visão como analista eu espero esse valor menor ainda quero que ele aumente em termos de eficiência e lembrando sempre que o índice de eficiência ele é menor melhor operacionalmente o negócio é uma interpretação invertida futuramente a gente pode esclarecer para vocês mas e algo em torno de 35 35 baixo eu já começo a ficar um pouco mais eh satisfeito Estamos no caminho até até porque né no nos últimos trimestres foi pavoroso acima de 40% no Santander da vida não é algo que eu gosto e aqui em relação à rentabilidade pegando aqui o patrimônio médio e tudo mais nós tivemos um aumento expressivo subindo para 15% Bruno qual que seria um valor interessante cara na casa de 20% próximo disso um pouquinho acima um pouquinho abaixo Maravilha Santander Tá longe disso ainda mas tá caminhando para lá poxa saiu de 11% no ano passado para 15 agora tá realmente melhorando sim e muita gente eu não sei por isso aqui vai ser conteúdo exclusivo pro eh membros do nosso canal se você ainda não conhece r$ 5 por mês você pode testar um mês Só se você gostar dos vídeos que nós temos lá exclusivos das nossas lives que a gente faz dos nossos documentos exclusivos os relatórios escritos e muito mais tá nós temos aí um desenvolvimento de uma plataforma que tá engatinhando ainda mas nós temos aí tudo isso aí você e mais um pouco você vai ter até inclusive grupos de WhatsApp exclusivos você consegue pagando r$ 5 por mês é bem baratinho você pode pode testar e Cancelar tudo através do YouTube tá ambiente seguro sem burocracia é só você cancelar a assinatura ele cancela rapidinho e a vida segue também tá tudo bem mas a gente pega o valor patrimonial da Unit então eu tô pegando o patrimônio líquido do banco e tô dividindo pelo total de ações agrupadas em units a gente chega em 22,93 a cotação do dia que eu estou gravando esse vídeo que é do dia 24/07 tá em 28:31 logo o pvp é 1:23 o que que isso significa Qual que é a minha visão como é que você interpreta será que isso é bom será que isso é ruim lá pros membros do canal olhando aqui basicamente alguns gráficos agora de maneira mais rápida tá a gente percebe que realmente o Roy ele tá aumentando como a gente falou saiu de 11 foi para 15 maravilhoso Isso aqui é uma questão de e rentabilidade do negócio quando a gente olha nominalmente nós saímos de 2. 3 bilhões para 3. 3 quase que linha reta né quase que linha reta tivemos ali no quarto TR 23 uma queda pontual mas tudo bem tá subindo tá melhorando queremos ver isso aqui cada vez maior porque lucro líquido significa necessariamente pra gente o quê dividendo no bolso quando a gente fala de Margem financeira melhor dizendo a gente tem que gastar um pouquinho de tempo aqui para vocês melhorarem a capacidade de interpretação de imagens tá margem financeira de 13.
3 o que que isso significa a gente já sabe que é uma fica relacionada muito à nossa receita ótimo E lembra que eu tinha duas partes que eu tinha te falado isso com cliente e com mercado olha só que curioso nós tivemos lá no segundo trimestre de 23 14 bilhões vindo de receita com ah os nossos clientes porém a margem com o mercado ela foi detratora ela subtraiu ela foi negativa ela deu prejuízo pro banco portanto você tem que subtrair 14 menos esse valor aqui então então 14 com 736 vai dar 13300 é mais ou menos isso e isso aconteceu no segundo tri de 23 no terceiro no quarto e no primeiro de 24 as coisas já melhoraram ficamos satisfeitos no segundo trid 24 também foi positivo levemente menor mas ainda Positivo tá tudo certo e o consolidado aqui foi de 14. 75 cuidado quando você faz essa leitura tá porque geralmente a gente tá olhando aqui trimestre a trimestre não é isso a nossa margem financeira Mas qual que é a comparação que eu julgo mais interessante pelo menos no primeiro momento no primeiro contato com os nossos relatórios é você olhar anualmente Então vamos olhar o segundo tri de 24 com o segundo tri de 23 beleza 14 751 dividido por 13 332 não precisa nem Abrir a calculadora tá aqui ó é isso tá bom então nós tivemos um crescimento da margem financeira de 10% ah Bruno e como é que fica de 14790 do primeiro tri de 24 com o primeiro tri de 23 que não tá aqui precisa olhar não tá aqui também entendeu já o racional né então percebam que sempre numa comparação anual desde o segundo trimestre de 23 a margem financeira ela está crescendo às vezes mais às vezes menos mas tá sempre crescendo e essa visão traz para você uma robustez uma solidez dos resultados até porque receita né margem financeira é o carro chefe de todo bancão um e agora o complemento da nossa receita do banco vem através das comissões que de fato elas também cresceram né Se a gente for olhar ali de 23 para 24 cresceram 17% Maravilha e eu não preciso ficar lendo aqui cada um desses campos até porque senão esse vídeo vai ficar muito grande e a ideia é fazer um geralzão né todas as linhas principais apenas uma que não todas as outras linhas que compõe as comissões cresceram chegando então até 5 bilhões de resultado maravilhoso tem essa visão mais macro não precisa ser um microgerenciamento estudando cada uma das Linhas agora mas veja que o negócio tá caminhando bem resultado de pdd e aqui isso aqui é muito importante porque quanto maior o pdd menor o nosso líquido não tem jeito né então a gente tem que ficar sempre atento ao custo do crédito e também o pdd provisões de devedores duvidosas quando o banco empresta para alguém um dinheiro faz aquele crédito né aquela concessão de crédito tem toda uma avaliação da qualidade será que esse cara vai pagar será que ele não vai pagar vai virar como o pessoal fala por aí vai virar um caloteiro não vai quanto que eu vou ganhar banco eh pegando com juros Será que ele vai antecipar alguma parcela ou não tudo isso aí vai acabar sendo metrificado calculado e você vai ter um pdd olha aqui e a dificuldade de leitura de gráfico não é tão simples tá pdd então é uma métrica que vai diminuir o seu potencial de lucro certo o dinheiro não sai do banco mas ele fica restrito reservado é como se fosse uma reserva de Emergência com várias aspas tá várias aspas mesmo mas isso aí tem que ficar muito de olho Então olha o resultado se você tem uma de pdd no segundo tri de 23 de 7 bilhões mais ou menos aqui né você tem que pensar no seguinte Não tranquilo Eu tô guardando a grana para que eu não corra o risco de levar um calote de maneira bem geral Mas será que eu consigo recuperar algum crédito o cara já tava devendo já era caloteiro talvez eu já tivesse lá tentando acionar a justiça para recuperar esse dinheiro mas às vezes fazendo uma renegociação eu posso conseguir recuperar parte desse dinheiro quee tá devendo não consigo e é onde entra essa métrica aqui ó Recuperação de Crédito Então veja que veja que a despesa de pdd ela no total ela vai ser diferente Qual que é o grande detalhe você pega esse valor que foi provisionado Mas você conseguiu recuperar 1. 1 bilhão então ótimo em resumo na verdade a gente chegou no segundo TR de 23 com 5.
9 bilhões Olha que legal quando você recupera um dinheiro esse valor entra no gráfico negativamente porque ele é uma recuperação de crédito mas para você em termos de lucro em termos de de projeção de resultado isso é positivo quando você tem uma despesa de pdd isso daqui acaba sendo algo negativo ou é uma retenção de lucro Entre várias aspas Porque Você Não Pode garantir que aquelas pessoas vão efetivamente te pagar no futuro O que que a gente quer ver cada vez mais essa Barrinha em azul menor e cada vez mais essa barrinha de Recuperação de Crédito maior né pelo menos matematicamente é claro que na prática o seu conceito de pdd Ele sempre vai ficar com esse valor bem robusto aqui mas olha só vamos pensar de maneira bem prática saindo do ano passado de 5. 9 e hoje para 5. 8 tá tudo bem não tem problema nenhum teve uma pequena redução de pdd isso é positivo muito singelo eu diria mas estamos caminhando bem o o que que me preocupa uma despesa né um pdd aumentando cada vez mais de maneira desenfreada e sem explicação aí é complicado índice de n a gente já tá chegando no final do nosso vídeo faltam só mais dois slides aqui a gente vai tentar olhar Justamente na qualidade de crédito 15 a 90 dias você vê algo mais de curto prazo acima de 90 dias é algo já mais consolidado em termos técnicos a gente sempre vai olhar para acima de 90 dias mas olhar aqui para 15 a 90 é interessante para você já entender como é que vai refletir esse comportamento aqui para acima de 90 dias de maneira geral nós temos ali a inadimplência de pessoa jurídica caindo para 1.
6 pessoa física caindo para 4. 9 e no geralzão a gente tá em 3,5 perfeito maravilha então vemos bons sinais de queda e queda quase que constante ótimo isso é maravilhoso porque vamos ser bem sinceros essa inadimplência ali do ano passado de 4. 2 tava incomodando muita a gente muito investidor quando a gente pensa agora na parte só de PJ de pequenas e médias empresas Ou no atacado fazendo esses dois grandes comparativos a gente olha que realmente para atacado tá muito baixo Então isso é ótimo E aqui também na parte de pequenas e médias empresas também tá tendo uma redução Maravilha Qual que é o ponto ainda nós vemos uma certa dificuldade para inadimplência cair quando a gente pensa acima de 90 dias que é o que mais influencia realmente o result dos bancos tá muito estável aqui na média pelo menos nos últimos ah 3 6 9 meses a gente poderia pegar na verdade nos últimos ano né inteiro porque tava 3.
3 hoje tá 3. 2 a inag implen ela tá muito resistente ela não consegue baixar de maneira Global então Eh o que eu quero na verdade é Se esse for um patamar que o santo andrer tá entendendo como naturalidade ótimo só não deixa esse negócio começar a subir novamente né a gente tem que avaliar com os outros bancos como é que isso vai ser e é legal você comparar até as estratégias de concessão de crédito mas eu fiquei H Ok com esse resultado quando você olha para pequenas e médias empresas acima de 90 dias Infelizmente nós vemos ali desde Setembro do ano passado um aumento ele tá digamos tímido tá mas ele tá aumentando né então talvez aqui seja uma das explicações pra gente enxergar essa resistência e não conter o não diminuir o Global da in infuência do banco mas eu não acho que é ruim não também não acho que é muito bom estamos acabando agora despesas e índice de eficiência Como que você pode comparar em linhas Gerais a variação anual das despesas gerais da dos bancos você tem que separar em dois grandes grupos que é mais interessante aquilo que é recorrente né aqueles custos que aquelas despesas que efetivamente elas vão continuar sempre existindo e aqui nós tivemos um aumento de 4,1 isso que geralmente tá muito relacionado ao quê a questão da inflação tá não tem jeito mas também nós temos aqui nesse grupo de despesas o investimento com expansão de negócio então a gente quer que os bancos continuem crescendo e isso necessariamente ele vai trer uma despesa maior Então na hora que você olha o consolidado você vê que saiu de 6 pon eh 6 bilhões deais para 6. 3 Então se a gente fizer aqui uma conta bem rapidinha vamos lá 63 314 DI 6039 - 1 x 100 4,55 então aumentou aqui em linhas Gerais 4,55 por as suas despesas considerando que é recorrente e que é expansão Qual que é o nosso comparativo é eu até tinha colocado aqui né 4,6 que eu arredondei mas tudo bem Qual que é o nosso comparativo vai ser o IPCA do período que você consegue consegue no site do IBGE foi 4.
23 então um pouquinho acima cara Sinceramente não me preocupa até porque a despesa recorrente ficou em 4.
