O NOVO PESADELO DA ECONOMIA DO BRASIL em 2025? (ESTAGFLAÇÃO)

e será que a stag inflação pode ser o novo Pesadelo para a economia do Brasil pelo menos é isso que adverte aqui o UBS e no vídeo de hoje a gente vai ver o que que é esse fenômeno o stag inflação Por que que é algo ruim pra economia O que que a gente pode esperar como nos proteger com relação aos investimentos stag inflação meus queridos amigos é o pesadelo econômico é um pesadelo é uma receita ali que junta dois ingredientes muito muito ruim você tem estagnação econômica e inflação alta pressão inflacionária ao mesmo tempo

então normalmente o que que você espera você espera que quando a economia tá crescendo muito forte os preços eh subam e ali você tem um pouco de inflação e é natural dada a a como os bancos centrais mundo aa levam tocam as suas economias e a inflação é óbvio que ela precisa ser controlada não pode sair do controle aí você sobe juros o que acontece quando você sobe juros normalmente Você tem uma desaceleração Econômica mas a inflação cai que não pode acontecer o que é muito ruim quando acontece as duas coisas ao mesmo tempo desaceleração

né crescimento econômico praticamente estagnado e inflação persistente Isso é muito ruim e é isso que acontece na stag inflação a economia ela para de crescer o desemprego sobe os preços continuam aumentando Ou seja você tem menos dinheiro circulando menos empregos sendo gerados mas o custo de vida ele segue crescendo e o Brasil pode estar à beira de um caminho ali de um período de estagflação esse ano segundo essa avaliação aqui do ibs o banco ele projeta um crescimento do produto interno bruto brasileiro de apenas 1,3 por em 2025 bem abaixo da Estimativa de consenso de

2% enquanto a inflação deve seguir acima do teto da Meta ou seja exatamente isso é está inflação então 2025 bem abaixo da estimativa do Consenso isso pode ser até um crescimento até um pouco menor um pouco maior não dá para ficar acreditando e e levando a risca essas previsões econômicas Mas por que que eles estão achando isso porque eles observam que a economia brasileira tem superado as expectativas nos últimos anos só que os principais indicadores estão apontando agora justamente para uma desaceleração inclusive já acertaram outras vezes dados centes por exemplo de vendas no varejo produção

industrial setor de serviços eh ficaram abaixo dados de emprego também abaixo do esperado e esses índices de confiança do Consumidor também recuando tudo isso indica pessimismo então segundo eles Um dos fatores inclusive que sustentaram o crescimento de 2024 foi o impulso fiscal gerado pelos precatórios que injetaram mais de R 100 bilhões deais na economia beneficiando o consumo só que para esse ano isso aqui deve cair para aproximadamente R 50 bilhões de reais e esse efeito ele tende a ser bem reduzido sobre a demanda então é pessimista aqui a expectativa do UBS ao mesmo tempo você

tem uma crise de confiança gerada pela nossa política fiscal mais frouxa e aqui é que tá o o complexo da estagflação né a gente chega a esse ponto por quê porque eh as ferramentas tradicionais de política econômica elas acabam puxando de um lado e prejudicando o de outro como eu falei você tem ali e a alta dos juros para você conter inflação Mas você acaba prejudicando na outra ponta se o governo ou o banco central ele tenta estimular a economia reduzindo esses juros antes da hora também isso piora a inflação ainda mais então se você

tem a inflação pressionada e a economia estagnando você não pode eh simplesmente baixar esses juros antes da hora se você não tem a inflação controlada ainda então você pode estar num momento em que pô subir ainda mais os juros isso aqui vai travar cada vez mais a economia pode até entrar em recessão mas baixar antes da hora também não dá senão a gente vai ter inflação pressionando por muito mais tempo o prejuízo paraa população é muito maior na década de 1970 por exemplo a gente teve um caso clássico de estagflação no mundo choques dos preços

de petróleo ISS ali você teve os preços disparando eh isso desacelerou muito os crescimentos das economias não só do Brasil mas no mundo como um todo então quando você mistura crises políticas eh déficits públicos e choques externos a chance de você ter eh stag inflação aumenta a chance da economia sofrer muito aumenta como um todo é mais ou menos o que tá acontecendo agora tá você tem taxa de juros podendo bater é 15% ao ano se ali que vai subir e temos até aqui um um comentário feito pelo novo diretor do Banco Central e que

ele diz o seguinte Olha a gente tava num Gol de 7 M agora é o gol tem 12 m então o desafio ele é grande então em um ambiente de certezas para Newton Davi né o BC se coloca na posição de Minimizar riscos para Alcançar a meta de inflação de 3% então ele disse né que o nível de segurança promovido precisa ser um pouco além do normal em meio a um nível elevado de incertezas no cenário econômico Então esse juro alto prejudica a nossa economia você vê por exemplo Magazine Luiz a empresa que desde a

pandemia para cá perdeu 170 bilhões quase em valor de mercado né ela tava ali uns planos de se tornar uma empresa varegista forte também muito tecnológica é empresa diferente no varejo brasileiro seria a Amazon brasileira né muita gente brincou a empresa cresceu muito surfou muito bem a onda dos juros baixos das vendas online E aí depois Precisou se endividar também se alavancar bastante para comprar um monte de empresa comprou várias empresas menores mas aí os juros subiram E aí meu amigo a inflação tá dava de volta é o o consumo não era mais tão acelerado

as vendas de eletroeletrônicos caíram né aquele Boom que ela teve a pandemia Mercado Livre né veio com tudo no Brasil também tudo isso Pega uma empresa de varejo que ainda tava ali no meio da sua transição de uma empresa de varejo tradicional zona para tecnológica não tem folo a Bombril a empresa icônica aí pedindo recuperação judicial e algo que eu achei até curioso aqui na matéria Wagner brilhante presidente da fabricante de produtos de limpeza bombil passou os últimos dias dando explicações aos acionistas após o anúncio de que a empresa entrou em processo de recuperação judicial

segundo o Executivo as dificuldades da companhia se devem a fatores como valorização do dólar que pressionou os preços e a acensão das bets que impactou o consumo das classes CD e E então chega a ser até engraçado você ver uma justificativa dessa de que empresas estão se preocupando empresas de de consumo básico com a concorrência com as bets que só fazem levar o dinheiro dos apostadores ali você viu recentemente também a cozan a grande empresa aqui do Brasil vendendo muitos dos seus ativos para se desalavancado tinha em Vale realizou essa posição para conseguir reduzir a

dívida porque quando você vai olhar para para um negócio para uma empresa tradicional dessa da bolsa funciona como qualquer outra outro negócio você tem o lucro líquido lá no finalzinho esse lucro líquido para ter lucro líquido a empresa precisa gerar receita né sem receita não tem lucro daí você divide uma coisa pela outra você acha a margem líquida da empresa se você Sea empresa para gerar receita ela precisa de ativos é a empresa não gera receita sem ter ativos e o que que financia esses ativos patrimônio líquido capital do sócio ou dívida se você soma

aqui algumas coisinhas nessa linha do lucro líquido você chega no ebda você pegando essa dívida subtraindo o que a empresa tem ali aquela parte de caixa equival que tá no ativo da empresa também você tem dívida líquida sobre ebtida pega o lucro líquido divide pelo patrimônio líquido Você tem o Hoy e a gente tem a dívida das empresas crescendo muito em momentos de juros mais alos você pega aqui ó D bombo mesmo aqui dívida bruta sobre patrimônio mais de 400 vezes e a cozan tá aqui também mais para baixo a dívida líquida dívida bruta sobre

patrimônio 3,85 vezes muitas empresas com a dívida muito alta e nesses momentos fica mais difícil pra empresa conseguir se financiar Além disso nesses momentos com a celic muito alta muitas empresas muitas mesmo não tem rentabilidade suficiente nem para igualar ali o seu custo de Capital né o seu custo médio ponderado de Capital não vale a pena só para você ter uma ideia para uma empresa crescer sendo que o retorno que ela tem sobre o capital investido é menor que o custo de capital para ela faz mais sentido ficar na mesma e também não faz sentido

abrir uma nova empresa ali numa SELIC dessa então a economia desacelera é isso que acontece o retor rorno das empresas é prejudicado crescer destruindo o valor não é saudável como eu falei apesar de algumas empresas acharem e que se arriscarem a fazer isso em alguns momentos da não é o próprio governo às vezes acha interessante ficar crescendo de forma não sustentável mas não costuma funcionar então num cenário como esse e o crescimento ele vai cair mesmo Bradesco por exemplo um grande banco que passou por uns probleminhas ali por conta de inadimplência também recentemente mas só

deve voltar a ter um é um retorno sobre o patrimônio líquido maior do que o seu custo de Capital lá em 2026 tá eu tenho ações de empresas na minha carteira mas nesses momentos você precisa ter um pouco mais de critério tem muita empresa barata você pega por exemplo boa safra boa safra é uma empresa que eu tenho na carteira e não paga muito dividendo mas eu olho para ela o que que eu vejo um p sobre VP quase um ali então não tá muito esticado um p sobre L baixo e é uma empresa que

apesar do P sobre L baixo é é mas ela tem um crescimento de lucros interessante nos últimos anos não é uma empresa extremamente endividada muito pelo contrário dívida líquida sobre ebtida tá aqui negativo significa que a empresa tem mais caixa do que dívida né por conta disso daqui o ebitda não é negativo e sim a dívida líquida e tem um bom retorno sobre o patrimônio líquido um roi aqui na casa de 21,35 nesse momento então é uma empresa que eu olho e falo assim ela é uma empresa que tem muito mais fôlego por exemplo do

do que uma empresa como a cozan nesse momento que tá numa situação diferente tende a sofrer um pouco mais só que é gigante é muito grande vai superar essa crise Sem dúvida nenhuma é muito difícil uma empresa como a Cosan é quebrar mas sofre mais do que uma empresa que tá passando por por esse cenário com indicadores como esse aqui tem seus riscos também mas você pega Eletrobras por exemplo é uma empresa que não está tão redondinha quanto essa eu tenho na minha carteira também mas o o setor elétrico tem seus riscos mas é um

setor muito mais defensivo Então você compara por exemplo Eletrobras com Eng Equatorial normalmente você paga um prêmio se paga o mercado paga um prêmio para investir em Eng Equatorial pelo fato de serem excelentes alocador de Capital são empresas muito boas nisso investir então mais pra frente elas tendem a entregar um retorno maior tanto você olha o rói dessas empresas é maior e por isso o mercado aceita pagar múltiplos né maiores do que na Eletrobras mas aí eu olho pra Eletrobras hoje o que é que eu vejo pô se a empresa não fizer nada só só

que ela já tem aqui só pelos ativos que ela já possui pelo potencial que isso tem de gerar receita que já tá praticamente contratado já acho que tá um preço interessante é um negócio reajustado pela inflação não é mais do governo é Federal Então faz sentido porque hoje né quando a gente olha aqui do ponto de vista da crise mesmo e de uma da gente viver um cenário de estag inflação o governo ele não tem mais tanta saída para poder resolver isso daqui porque baixar SELIC na marra não dá né você dá crédito subsidiado pelo

BNDS igual já aconteceu também não dá então a gente pode ter juros longos por muito mais tempo quando como eu mostrei aqui né na na opinião aqui do próprio diretor do Banco Central ainda tem muita coisa ali que tá atrapalhando o fiscal o governo não acerta esse fiscal a ainda tem essa isenção de r$ 5.000 que precisa ser compensar de alguma forma imposto de renda e a inflação ainda não cedeu toda essa guerra comercial que tá acontecendo Então você tem Estados Unidos querendo taxar todo mundo eh isso pode bagunçar o Coreto da inflação inclusive no

mundo como um não é só no Brasil por isso que eu falo é e não depende só do Brasil a gente pode viver um cenário de inflação mais persistente mesmo com a nossa economia desacelerando então o presidente dos Estados Unidos Donald trump com relação essa imposição dessas tarifas contra o parceiros comerciais isso pode causar Impacto direto eh na fragmentação do Comércio sobre a economia mundial economia do Brasil também e a gente pode ter inflação então o Brasil ele pode eh sofrer com isso os mercados de títulos norte-americanos quando você olha aqui ó que servem de

alerta ao presidente dos Estados Unidos Donald trump de que a sua decisão de impor tarifas sobre os principais parceiros comerciais corre o risco de alimentar a inflação e prejudicar o crescimento então é uma possibilidade que não é só aqui no Brasil mas inclusive na economia americana então o Brasil pode entrar num cenário de est inflação em 2025 26 Tá eu vou te responder né mas se se você ficou até aqui deixa o like se inscreve para o canal pelo menos não ficar estagnado pra gente é continuar crescendo Mas voltando aqui a falar de de Economia

não é legal você ficar acreditando em em tudo né que que é previsão que que fazem e ficar tomando suas decisões com base nisso no curto prazo a economia é uma ciência bem diferente Às vezes você coloca ali as suas premissas tá tudo corretinho mas o que acontece lá depois é diferente porque algo que muda ali já já eh compromete o resultado final então assim mas pode haver est inflação sim porque a gente tem elementos concretos que sustentam essa tese você tem menor crescimento e ao mesmo tempo a inflação ela segue resistente acima da meta

é pressionada por fatores externos como eu falei aqui tudo isso pode contribuir para que a gente tenha um cenário de stag inflação a desaceleração do consumo indicadores recentes como a gente viu de vendas varejo produção industrial confiança do Consumidor tudo isso ali já most serando sinais de fraqueza mas essa guerra comercial em andamento essa postura mais protecionista dos Estados Unidos aí a gente pode criar pressões inflacionárias globais tarifas adicionais sobre produtos brasileiros poderiam elevar os custos aqui dificultar nossas exportações isso afetaria a balança comercial a confiança do investidor estrangeiro no país então não estou dizendo

que a tag inflação é um destino inevitável pro Brasil esse ano e ou até mesmo recessão mas os ing entes já estão na mesa inclusive mais caros a diferença entre a gente ter ou não esse cenário pode est justamente no fato de que hoje o governo ele não tem tanta carta branca para fazer o que ele quiser Como já aconteceu por exemplo no nos primeiros anos ali de gestão do governo Dilma então eu acredito que mais nessa possibil o povo ele não não fica satisfeito no meio de um cenário como esse a galera já começa

a falar assim não essa inflação que tá aí do IBGE não é inflação verdadeira porque eu tô sentindo aqui as coisas subindo muito mais eu não gosto de ficar né com essas teorias da conspiração de que ah é uma ali a inflação é é é errada é manipulada não não não acredito nisso mas eu acredito sim que cada um tem a sua inflação e pode estar sentindo um pouco mais um pouco menos mas esse tipo de cenário é extremamente impopular né e o governo não gosta de popularidade em baixa esse atual governo já teve a

sua popularidade bem afetada inclusive mas eu não acredito que eh a gente possa ter se a gente pudesse ter intervenções a nível de governo Dilma Aí sim n est inflação e crise já já estariam encomendadas você pode ter certeza se se fizesse a mesma coisa porque na época as políticas intervencionistas n e inclusive artificiais levaram o Brasil para um período de recessão perda de confiança no mercado no governo Dilma quando o bicho pegou ali tentaram voltar atrás né em muita coisa então primeiro Caiu aquela máxima de que ah o crescimento da demanda vai levar inevitavelmente

os empresários a investirem para para ampliar a oferta e a gente vai crescer nessa Bola de Neve é igual se falar assim ah eu vou comprar ação da AMBEV e vou lá comprar uns fardin da AMBEV todo mês para ajudar e a empresa vai crescer e eu vou ganhar dinheiro nas duas pontas não tem como o governo ele mudou de ideia passou a dizer que o mais importante são realmente os investimentos das empresas naquele momento a Dilma teve que admitir que tava errada que privatização talvez era o melhor caminho para você conseguir crescer e atrair

investimentos em infraestrutura no país né incluindo estradas portos ferrovias aeroportos Teve muita privatização n depois e da Alta dos preços dos alimentos ali de serviço teve que rever aquela crença de que Ah um pouquinho de inflação para acelerar o crescimento É legal vamos deixar os juros baixos mesmo na marra então subiu os juros que estavam baixos artificialmente Então ela havia reafirmado aquela visão de que não fazia eh sentido combater inflação comprometendo o crescimento econômico com subida dos juros mudou de ideia então o governo Ele foi retomando de de certa forma uma política econômica parecida com

a do primeiro mandato ali do Lula que teve eh o benefício do bum das comod também mas se ela tivesse seguido desde o começo essa cartilhas minha talvez o Brasil não tivesse vivido né Um cenário de esta inflação de crise horrorosa antes do impeachment dela só que aquilo ali foi muito tarde as mudanças não conseguiram reverter a perda de confiança dos empresários eh aquelas políticas equivocadas adotadas nos primeiros anos do o governo Dilma sobre a desculpa que era né política anticíclica para combater o o impacto da crise global no país então o Brasil perdeu tempo

parou no tempo foi uma década perdida eh não vejo esse governo aqui eh não fez eh O que a Dilma fez nos seus primeiros anos ainda por isso que eu acho que a situação ainda não é tão grave Quanto era naquele momento mas eu queria saber de você o que que você espera da nossa economia para 2025 2026 e se você quiser ajuda da minha consultoria de investimentos auma investimentos para montar uma carteira de investimentos legal para você não ficar se preocupando com todas esses possibilidades esses cenários otimistas pessimistas realistas da economia no Brasil e

no mundo afora tem uma carteira que vai te trazer um bom retorno uma boa relação de risco e retorno independente do que tá acontecendo Então clica aqui no primeiro link e preenche o formulário que alguém da minha equipe vai entrar em contato com você porque na realidade o que você precisa fazer é simplesmente definir o que que você vai investir onde você vai investir até quanto que você paga nesses ativos se você for comprar algumas ações fundos imobiliários ativos né que seja interessante você olhar do ponto de vista de preço também até quanto e o

quanto que você vai investir nisso o percentual então é o que que você compra o que que você não compra é o que você investe onde você investe quanto que você tá disposto a pagar em determinados ativos e qual que é o percentual da sua carteira e aí você define o teu portfólio a tua estratégia de investimentos que é o que muito investidor às vezes não consegue fazer começa a investir depois eh vira uma confusão a carteira vira uma bagunça e não consegue arrumar nunca mais eh se ficar sob efeito de vieses e tal então

o nosso trabalho é justamente esse montar uma carteira que depois você possa seguir com muito menos preocupação com muito mais clareza beleza Esse foi o vídeo de hoje Fico por aqui vejo você na próxima valeu