S&P 500 aussi cher que fin 2021 ! Le rallye de fin d’année est-il menacé ? | Top Ganne | Swissquote

l'indice SNP 500 du marché action américain est aussi cher qu'à la fin de l'année 2021 en terme de valorisation et à la fin et à l'époque la fin du bull market alors le traditionnel rally de fin d'année est-il menacé par cette valorisation excessive point complet sur le plan technique et le plan [Musique] fondamental chers amis je suis ravi de trouver nouvelle édition du topgun nous allons parler du SNP 500 qui a été boosté depuis la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine alors suivant sa tendance haussière de fond suivant le décomte éliotiste que je

vous propose maintenant depuis plusieurs mois que je vais mettre à jour dans cette vidéo mais clairement alors que Donald Trump n'a toujours pas pris les reennes du pouvoir le marché se projette sur une dérégulation massive des baisses d'impôts bref le marché américain a été soutenu au contraire les actions européennes les actions internationales ont souffert du fait de cet arbitrage favorable au action américaines mais voilà j'ai fait un tour d'horizon de toutes mes matrixes de valorisation et à quelques point près nous sommes revenus exactement le marché action américain est revenu exactement au même niveau de valorisation

que le mois de décembre 2021 reprenez vos graphiques ce fut à l'époque mais dans un contexte global Macro différent le point de départ du bemket de 2022 alors que là les actions rentrent dans leur saisonnalité favorable dite du rally de fin d'année dans cette vidéo je vous remontre toutes les statistiques et donc s'oppose d'une part cette valorisation excessive cette chereté alors le marché action américain a déjà été beaucoup plus cher et vous allez voir qu'en fait c'est biaisé finalement il est pas si cher que ça voilà je vous donne déjà une partie de la réponse

de la vidéo bon bref allez je vous annonce les parties et nous passons à ce boulot à ce travail les amis de d'analyse first P oui le SNP 500 est exactement et selon plusieurs mattriques revenu à son niveau de valorisation de fin décembre 2021 sauf que c'est biaisé et oui c'est biaisé et en réalité vous allez voir que la profondeur du marché n'est pas si chère que ça second la prime de risque prime de risque dans le sens prime on augmente risque risque actif risqué action crypto la prime de risque est-elle déjà épuisée 10 jours

après la victoire de Trump 2025 sera l'année du reality check en fait un point 3è partie le SNP 500 va-t-il vivre ou peut-être les actions européennes sait-on jamais leur traditionnel rally de fin d'année mais qu'est-ce que c'est que ce rally de fin d'année vous allez voir c'est juste des statistiques c'est des mats de base c'est un peu plus compliqué que l'addition la division la soustraction ce que vous voulez c'est juste le cours de base de statistique vous savez calculer des moyennes et bien calculer des moyennes par période effectivement on trouve des choses sur novembre sur

décembre d'ailleurs pour le marché action et le marché des cryptoonnaes alorson va regarder ça la performance est déjà intéressante à mi novembre mais en clair est-ce menacé par la valorisation excessive du sn00 et 4è partie point complet analyse technique suivie de M de coteloti sur le SNP 500 analyse quantitative analyse du sentiment du marché c'est parti le SNP 500 est aussi cher que fin 2021 et la fin du bull market à l'époque le rally de fin d'année est-il menacé porté par les perspectives de dérégulation et de baisse d'impôt le SNP 5che maintenant des valorisations comparables

à fin 2021 annonciatrice à l'époque de la fin du bull market bon naturellement à l'époque c'était aussi le début de la second faation je ne fais attention pas à la comparaison je vous dis simplement je vous dis simplement qu'en terme de valorisation nous avons retrouvé l'état des lieux de fin 2021 mais ce n'est pas parce que nous avons retrouvé en terme de valorisation l'état des lieux de fin 2021 que la structure de marché est la même que l'inflation est la même que la croissance économique est la même que la politique est la même que la

situation géopolitique est la même simplement la Valo et les institutionnels regardent la Valo donc c'est quand même un critère qui me semble important examinons cela sous langue fondamentale et sous langue technique afin de déterminer si le traditionnel rally de fin d'année je dis bien traditionnel ça veut pas dire obligatoire est menacé les quatre parties je vous les ai annoncant en introduction elles sont ici affichées à l'écrit pour ceux qui aiment lire vous me dites hein si ça ne vous plaît plus que je met les choses à l'écrit première partie la valorisation du marché US rappelle

la fin du bull market de décembre 2021 oui mais attention c'est biaisé et vous allez découvrir dans la première partie pourquoi c'est biaisé la prime de risque Donald Trump est-elle bientôt épuisée on s'emballe un peu les amis il prend le pouvoir le 20 janvier prochain et puis Trump c'est beaucoup de la gueule on verra bien ce qu'il met concrètement en place euh bon bref mais elle s'épuisé et et en quoi consiste la prime de risque de Donald Trump le SNP 500 peut-il vivre son traditionnel rally de fin d'année SNP 500 analyse technique sur tous les

horizontaux analyse quantitative analyse du sentiment du marché suivi de mon décomteéliotiste en VAG j'allais dire suivi de mon décomteéliotiste en VAG d'éliot haussier que je vous propose depuis des mois euh mais oui nous allons donc l'actualiser je commence par un point d'exclamation et oui un point d'exclamation parce que la valorisation du marché US rappel fin 2021 que ce soit en terme de PE forward de PE chiller de price to book de price to sales de waren buffet indicator mais là c'est vraiment millimétré nous y sommes comme fin 2021 alors faut que je vous montre ça

et puis je vais vous expliquer qu'en fait il y a pas vraiment on peut pas il y a une expression que j'aime bien moi j'aime mes petites expressions que je place à souvent un peu partout on ne peut pas comparer les choux et les carottes avez-vous personnellement un potager avez-vous dans votre potager faites-vous pousser des chou des carottes est-ce que vous voulez mélanger B non chacun s'arranger chacun ses conditions naturelles chacun ses conditions de croissance chacun ses conditions de récolte alors les critères allons passer en vue concentrez-vous sur la première partie du tableau cette seconde

partie technique je n'en parle pas aujourd'hui concentrez-vous sur la première partie du tableau que j'ai actualisé donc nous parlons alors nous parlons donc de l'indice SNP 500 qui est donc sur ses records historiques fin 2021 nous étions ici ce que je vais vous montrer c'est que nous avons retrouvé en terme de valorisation exactement les mêmes ratios de valau que ici c'est pourquoi j'ai voulu faire cette vidéo que se passe-t-il bon il y a un un sujet il y a un sujet pardon il y a donc un sujet un sujet parce que nous avons retrouvé et

vous allez les voir dans un instant ces ratio de Valot à peu de chos près les mêmes valorisation donc c'estd que ça permet un ratio de valorisation permet de juger de de la chaireté relative d'un marché action nous avons les mêmes qu'ici ce fut despir d'un ver market VO vous ce sera différent vous allez voir pourquoi mais déjà regardons tout cela alors commençons par le peiller qui je pense savez si je devais faire un choix entre le peiller dites-moi si vous êtes pas forcément d'accord les commentaires pour vous exprimer librement que vous soyez d'accord pas

d'accord ce que fait Vincent c'est bien ce que fait Vincent c'est pas bien moi je prends tout vous savez j'ai aucun sérénité la plus totale et en faveur de la de la liberté d'expression et de la transparence aussi le P Shiller le price to book le price to sales le buffet indicateur le P forward je pense qu'il faut avoir si je devais en tenir deux je prendrai le PE chiller et je prendrai le PE forward pour faire un exercice de comparaison d'accord en terme de PE chiller donc c'est le le prix du marché rapporté à

la moyenne des bénéfices des 10 dernières années retraité de l'inflation donc il y a pas de bullshit on se projette pas sur un truc qu'on estime au doigts mouillés là ce sont les bénéfices réalisés bon ils sont peut-être été truqués ça c'est un autre sujet mais les bénéfices réalisés et donc le marché est très cher il est et oui et oui il est à son record il est exactement regardez regardez regardez vous avez le PE chiller du SP500 il est exactement à son niveau de fin 2021 en terme de Valo qui fut donc à l'époque

le point bas du berun grande vague 2 là nous sommes une grande 3 pour laquelle je vous propose un sous décomte puis encore un sous descte mais ça j'y viens c'est la dernière partie de la vidéo ensuite vous avez le price to book donc là on compare le prix du marché à ce que les entreprises ont vraiment dans leur bilan la book value qu' détiennent réellement ce qu'on détient réellement c'est ce qui est détenu par nous-même exclusivement par nous-même et non pas par un tiers par exemple une banque d'accord des fonds que nous devons rembourser

c'est ce qui à vous concrètement marché est sur un record historique en terme de price to book et oui le marché est sur un record historique en terme de price to book le price to sales alors celuià je l'aime bien parce que vous savez dans les comptes on peut gruger les comptes ça ce truc on peut mettre une écriture si une provision là ce qu'on veut le chiffre d'affaires à Mo si une entreprise triche dans ce qu'elle reporte en chiffre d'affair elle prend un risque énorme parce que là c'est difficile de se cacher donc j'estime

que les ventes c'est quelque chose qu'on ne peut pas tricher alors comparer le prix du marché aux ventes c'est exceptionnel et bien le marché est revenu exactement à son record de fin 2021 le marché est revenu à son record de fin 2021 donc le price le peiller le price sont revenus à le record de 2021 et maintenant parlons du buffet indicateor mais qui lui tire la sonette d'alarme depuis tellement de temps qu'il en PER la crédibilité mais quand même puisque selon waren Buffett nous sommes en Bull depuis un an donc bon bah forcément celui qui

shortte depuis un an est mal donc c'est pas un argument suffisant effectivement avec une market cap totale qui représente 205 % du PIB avec une market cap totale qui représente 165 % du PIB plus le total des assets de la Fed le marché est significativement surévalué mais il est depuis des mois et depuis des mois le marché est bouish donc un marché peut être très cher cher peut être survalorisé mais rester en tendance haère finalement tant que l'analyse technique donne pas de signal de renversement cette situation de chereté n'est pas un souci mais en réalité

peut-on vraiment faire la comparaison avec fin 2021 le marché est-il si cher que cela en fait il y a une difficulté les actions américaines du SNP 500 vous les avez sous les yeux elles sont réparties en 11 supcteurs communication services consumer discretionary consumer staples pardon pour l'accent énergie finance santé industrie la tech les matériaux liimo les services publics concentrez-vous sur le secteur star la tech les stars de la tech nVidia pour simplifier les stars de la tech représentent 32 % de la modélisation du calcul mathématique de l'indice SNP 500 et en réalité le SNP 500

effectivement est très cher avec le pH Shiller très cher en price to book très cher en price to sales très cher en PE régulier mais regardez où se concentre la valorisation excessive je viens donc de vous montrer que les valeurs de la tech pesaient 31,9 % de l'indice et vous avez ici le détail des ratiau de valorisation par secteur tout vient de Gouru focus regardez où se trouve l'excès les stars de la tech avec un pH chiller de 59,80 59,80 donc en réalité vous retirez le secteur de la tech de par son poids et sa

valorisation excessive dans l'ensemble le marché n'est pas du tout sur un excès de valorisation lorsque vous prenez la profondeur du marché donc oui le marché est globalement cher mais ce sont les valeurs de la tech qui le sont et si les valeurs de la T sont chères c'est parce que c'est là où se trouvent les plus importantes perspectives de bénéfice maintenant si vous faites pareil une comparaison sectorielle vous retrouvez ici les données viennent de fax 7 les 11 su secteurs du SNP 500 cette fois-ci nous ne sommes plus sur le PE chiller mais nous sommes

sur le PE forward où se trouve la valorisation excessive incroyable les stars de la tech donc le marché est cher mais il est cher essentiellement à cause des valeurs de la tech la profondeur du marché est certes bien valorisée mais n'est pas sur une situation de bulle spéculative et la meilleure façon de regarder la profondeur du marché ici donc c'est le PF forward global qui est quasiment à son sommet 2021 c'est de regarder la valorisation et de comparer les large cap avec les mid cap et avec les Small Cap regardez ici en terme de PE

forward effectivement les larg cap sont revenus quasiment à leur record de 2021 mais les mid cap et les Small Cap sont très très en de ça et sont même pas cher elles sont au milieu donc est-ce que le traditionnel rally de fin d'année est men par cette valorisation excessive la réponse est non du fait que cette valorisation excessive est complètement biaisée par le secteur de la tech voilà donc pour ma démonstration de première partie seconde partie la prime de risque Trump Donald Trump comme disent nos grands amis ang Saxon est-elle épuisée alors qu'est-ce que c'est

qu'est-ce que c'est que ça Trump trade la prime de ris de Trump j'ai fait ici un screenshot exactement de la performance sectorielle donc encore une fois les 11 sucteurs dans lesquels les actions du SNP 500 sont rassemblées à une semaine après la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine vous retrouvez en tête uniquement les secteurs dit America First tous ces secteurs sur laquel le marché Paris en se projetant sur des baisses d' impôt de la dérégulation massive et des tarifs douaniers des droits de douane vis-à-vis de la Chine vis-à-vis de l'Europe qui viendra défendre

les industrie américaine de type America First la grosse industrie américaine et donc on retrouve la tech ici vous avez classement là c'est parti plac c'est classement global la tech l'industrie surtout l'automobile l'énergie parce que Trump il veut produire un max de pétrole il est à fond pour le pétrole les la finance bah parce que c'est la dérégulation massive le cours du Bitcoin bon c'est le grand gagnant de tout ça et derrière le reste donc la prime de risque Trump elle est pour l'instant basée sur des choses extrêmement prospectives et après ces anticipation la victoire Donal

Trump élection présidentielle a boosté le marché en se forgeant sur deux facteurs clés les baisses d'impôts à venir pour les entreprises et la dérégulation prospective de plusieurs secteurs de l'économie alors au final sur quoi se bas sur quoi pouvonsnousous nous baser mais nous nous basons sur la première présidence de Donald Trump qui a eu lieu entre 2016 et 2020 alors je vous laisse lire ce que j'ai mis ici à l'écrit parfois je lis parfois je lis pas encore une fois dites-moi dans les commentaires si ça vous plaît toujours que je mette les choses à l'écrit

ou si vous préférez que je les mette que à l'oral voilà et parfois personne n'est d'accord donc je sais plus quoi faire bon alors lors de la première présidence de Trump il y avait une baisse de l'impôt sur la société finalement les annonces sont plus ou moins les mêmes euh à l'époque Trump avait mis en place une baisse d'impôts sur les sociétés avait complètement dérégulé notamment le secteur de l'énergie la finance et l'industrie manufacturière bon par contre n'oubliez pas à côté de cette rétorique procroissance pro marché action proc crypto Donald Trump n'oubliez pas la dimension

guerre commerciale et là et là c'est l'incertitude et oui en face de ça en face de ça ça réagit qui vous dit que que la Chine l'Europe va pas aussi mettre en place des droits de douan c'est principe d'une guerre commerciale ce qui pourrait finalement finir par les économistes sérieux ont fait le bilan de la politique de guerre commerciale de Donald Trump entre 2016 et 2020 et estime qu'il a eu soit un effet neutre en prenant les grosses matrixes soit légèrement négatif donc que cette guerre commerciale sur cette période de 4 ans ne se serait

pas traduite par un surplu de croissance vous savez une entreprise qui importe c'est bienens de Chine qui a mis en place toute sa logistique basé sur ses importations de Chine si d'un coup ce les présimportations augmentent de le coût des produits importés augmente de 60 %. non seulement elle va se manger ça les premières semaines les premiers mois ensuite tout l'argent qu' va falloir investir pour mettre en place une chaîne logistique pour se s'approvisionner aux États-Unis et non plus en Chine tout ça peut dans un premier temps être nuisible donc Trump parle beaucoup il fait

des annonces des menaces il chauffe la salle mais nous verrons bien concrètement je pense que son objectif est quand même d'arriver à des accords commerciaux donc là il met la pression en amont mais au fond il aime bien les deals et je pense mais c'est que mon avis et nous allons en parler toute l'année 2025 si vous continuez de suivre mon émission on on va se diriger vers des accords commerciaux donc les choses pourraent être un peu différentes par exemple les actions européennes je pense à un moment ou un autre vont faire une remontada elles

sont complètement survendu j'en parlerai dans le Top Gun la semaine prochaine et je serai pas surpris que ça se reprenne prochainement et qu'on termine bien l'année sur les actions européennes le SNP 500 peut-il malgré tout vivre son traditionnel rally de fin d'année alors le rally de fin d'année ce n'est pas des mots ce ne sont pas des verbes je sais que pour beaucoup vous avez assez d'entendre parler de ce concept c'est ça repose sur rien je vous dis non faux faux vousvez faux ça repose sur quelque chose d'hyper simple vraiment les bases de la statistique

que nous avons tous fait à l'école certains de manière peut-être plus avancé en classe préparatoire c'est su mon cas de ans classe prépa j'en ai un souvenir horri mais bon au moins c'est fait bref il s'agit simplement de calculer alors pour ça il faut un historique assz important il s'agit simplement de calculer une moyenne de performance sur la période de notre choix pour un indice boursier on peut faire ça pour une cryptonnaie pour une matière première pour une per de VI ce que l'on veut statistiquement je vous ai mis ici la performance moyenne du SNP

500 mois après mois et je vous ai mis ici la performance moyenne du SNP 500 trimestre après trimestre et effectivement les mois de novembre et décembre sont en moyenne les mois les plus performants pour l'indice SNP 500 et effectivement et c'est la même chose d'Illes pour le cours du Bitcoin qui a plèement cette année exprimé sa saisonnalité la victoire de Donald Trump n pas été le déclencheur de l'accélération de la déclencheur de la hausse mais simplement un phénomène d'accélération d'un cyclussier qui allait avoir lieu quoi qu'il arrive c'est le principe du cycle de 4 ans

de Bitcoin mais bon là je n'en parle pas dans cette vidéo c'est le même raisonnement pour le SNP 500 où nous avons une performance bullish concentrée sur le 4e trimestre de l'année alors le rally de fin d'année exprime d'abord juste cette réalité mathématique je veux même pas utiliser TER réalité statistique même si la statistique est une matière des mathématiques alors ensuite le rally de Noël ça en général ce sont des ajustements comptables ou des achats dernières minutes ou l'euphorie de fin d'année bref le rally de Noël c'est plutôt quelque chose qui se concentre sur la

3e et 4e semaine du mois de décembre c'est encore autre chose rally de Noël et rally de fin d'année sont deux phénomènes différents j'aurai l'occasion ces prochaines semaines de revenir sur ce concept du rally Noël alors maintenant la question de savoir est-ce que ça va concerner le SNP 500 ou les actions européennes compris vraiment une claque et qui sont d'un point de vue technique dans une situation de survente ça nous allons bientôt le savoir dernière partie SNP 500 analyse technique surtous les horizons de temps où je reprends donc comme chaque semaine mon décomte liotiste l'aspect

quantitatif et l'aspect sentiment sur le SNP 500 alors SNP 500 vous avez sous les yeux un graphique une présentation qui vous expose en haut à gauche la représentation graphique en donné mensuelle en bas à gauche la représentation graphique en donnée hebdomadaire et à droite la représentation graphique en donnée journalière comme d'habitude je commence par les bougies japonaises en donné mensuel comme depuis de de nombreux mois je vous explique que la fin du bull market aura lieu lorsque vous aurez une divergence baissière en donnée mensuelle en zone de surrachat nous sommes entrés en zone de surrachat

mais il y a pas de divergence baissière il y en aura une je pense dans la seconde partie de 2025 donc RAS sur le plan de l'analyse technique en donné euh mensuell et nous pouvons aussi bien sûr mettre à l'honneur l'ishimoku où le vrai signal bouish avait été donné ici donc en au printemps 2023 alorsque le marché avait redépassé saakij Jun était venu s'appuyer et et et avait développé sa tendance hacière un un système d'analyse qui quel que soit ses classes d'actifs continue de démontrer sa performance son efficacité alors nous sommes donc dans dans le

cadre d'un d'un compte iotiste donc en en 5 temps alors le marché construit depuis le début août ça vague 5 une première vague 1 ici une 2 en 3 temps une grande 3 une 4 et nous sommes donc dans une 5 cette 5e vague je la vois se terminer en 2025 cette 5e vague a un objectif usuel qui représente 0,618 d'extension du bas de la 1 au top de la 3 au bas de la 4 et qui me donne une cible à 6500 points cette cible des 6500 points je la vois pour l'année 2025 et

donc absolument pas cette année maintenant où en sommes-nous cette 5è vague le principe d'une vague d'impulsion numéro 5 c'est qu'elle se sous décompose en 5 temps à l'intérieur de laquelle nous avons un premier temps un deuxème temps la grande 3 est en cours elle-même se S divisant en sousvague une petite 1 une 2 une 3 et nous sommes peut-être là dans et je résume en train de faire la 4 de la 3 de la 5 la petite 4 de la 3 de la 5 cette approche donc est la bonne tant que le marché se maintient

audessus de des 6500 des 6930 points 6900 130 points et donc continue de développer son cycle de creux et de sommet ascendant je reprendrai bien sûr tout ça si le marché devait casser 5930 points la 3 sera peut-être déjà finie nous serons peut-être dans une 4 à voir mais pour l'instant pense une sous 1 une sous de et que là nous sommes en train donc de construire la grande 3 à l'intérie de laquelle on a donc une sous une sous 1 une sous 2 une sous 3 donc voilà je continue comme ça le développement de

mon décomte donc tendance haussière tant que le marché se maintient au-dessus des 5000 930 points sur le SNP 500 il y a-t-il une alerte d'un point de vue quantitatif j'utilise pour ça le pourcentage d'action au-dessus de la Moyne mobile à 50 jours et pour le moment non nous ne sommes pas dans une situation de Surchat quantitatif et d'ailleurs c'est la même chose que vous regardiez le pourcentage d'action au dessus de la W mobile à 50 jours ou le pourcentage d'actionessus de la moyen mobile à 20 jours ou le pourcentage d'action au-dessus de la moyen mobile

à 200 jours cependant attention en terme de sentiment du marché j'utilise pour ça les données de l'Association américaine des investisseurs particuliers le AAII le réservoir des acheteurs c'est à nouveau beaucoup rempli donc je ne seraai pas alors le réservoir des vendeurs l' aussi mais le réservoir des vendeurs est sous sa moyenne alors que le réservoir des acheteurs est 10 points de pourcentage au-dessus de sa moyenne je ne seraiis donc pas surpris que le marché temporise un peu ou regardez impulsion orange impulsion orangange impulsion orang retracement le marché peut faire son retracement et repartir ensuite en

tout cas voilà euh ça reste bouish au-udessus de 5930 je sera pas surpris qu'on fasse ça et que ça parte ensuite mais en tout cas quand j'engis cette vidéo et bien la structure technique des creux et des sommets ascendants n'est pas bouleversé pour le moment sur l'indice SNP 500 voilà chers amis j'espère que ça vous a plu vous avez passé un bon moment et moi je vous remercie comme chaque lundi de m'avoir écouté merci [Musique]