5 1 13 – EXPOSIÇÃO A RISCO DE CAPITAL

uma aula rapidinha pra gente falar sobre a exposição ao risco de Capital Isso é uma regra interessante que o fundo precisa estabelecer em relação à sua exposição vou ler a definição você vai ver que vai ficar suave na nave vem comigo as classes de cotas poderão ficar expostas ao risco de Capital quando realizarem operações em valor superior aos seus respectivos patrimônio líquido que é o que nós estávamos falando agora pouco do fundo alavancado e tudo mais certo certo o que acontece é que como nós temos essa regra de responsabilidade limitada de responsabilidade limitada a cvm

falou assim ó vamos fazer o seguinte vamos criar umas regras aqui pros fundos não ficarem muito expostas porque senão vai dar uma loucura esse negócio aqui certo vamos lá ó a resolução 175 estabelece limite máximo de Exposição conforme a seguir o slide separadinho Então vou colocar aqui na tela para você todos de uma vez olha lá ó se for um fundo ou uma classe de renda fixa é de 20% se for cambiar de ações é 40 e se for multimercados é 70 nós falaremos melhor e mais pra frente sobre a tipificação das cotas tipificação das

cotas é isso aqui Quando que o fundo vai ser multimercado quando ele vai ser cambial quando ele vai ser de ações quando ele será de renda fixa eu vou te explicar tudo com detalhes o que você precisa saber agora é que a exposição do risco de Capital ela é limitada a esses percentuais quando o fundo é alavancado então Lembra que eu falei que o fundo pode apresentar perdas superiores ao seu patrimônio se nós estamos falando de um fundo de renda fixa por exemplo um fundo de renda fixa Assuma que esse fundo tem R bilhão de

reais 1 bilhão com b de PL o que nós estamos dizendo é que este fundo pode expor o seu capital para buscar uma alavancagem de no máximo no máximo 200 milhas milhões 200 milhões porque a limitador dele é 20% para que isso para evitar que um fundo de renda fixa possa levar um fumo gigantesco como a gente já viu né inclusive num estudo de caso que eu compartilhei aí com você em aulas passadas então basicamente Esse é o limitador de Exposição e eu sei que a essa altura do curso talvez você tenha um pouco de

dúvida em relação a esses fundos porque nós não chegamos ainda na tipificação a aula de tipificação a gente vai explicar melhor quando ele é cambial quando ele é ações mas por hora eu quero que você entenda que nessa aula estamos falando da limitação da exposição o quanto que eu tenho de patrimônio no meu fundo que eu posso expor isso a um um risco de perder então se for um multi por exemplo e eu tiver um patrimônio de bi e eu for um fundo muito Arrojado eu vou expor 700 milhões Olha você tem que ser muito

muito brabo para fazer um trem desse né mas eu tenho essa limitação então basicamente a exposição do risco de capital é isso tá não tem muito mais o que inventar aqui então anota esses percentuais nós Voltaremos na tipificação aí você vai começar a casar uma coisa com outra Aliás a próxima aula é aula de remuneração bem tranquilo a aula de exposição ao risco de Capital ela vai ao encontro da aula passada quando falávamos da responsabilidade do fundo e aí neste do responsabilidade limitada ou limitada do cotista e aqui você já começa a entender um mecanismo

de Gestão de Risco que a gente tem para evitar claro que temos aí toda hora a fundo levando os investidores a grandes prejuízos porque agora eles precisam seguir essa regra fechado a gente vai se ver na próxima aula