Olá alunos então continuando o nosso conteúdo da disciplina de análise de investimentos hoje nós vamos ver sobre a o risco né o impacto do risco no custo do Capital Então nós vamos ver custo de Capital nós vamos ver a relação entre o custo de capital e o risco em que eu vou ajustar o custo de Capital ao risco do meu negócio ao risco daquilo que eu estou fazendo a minha análise então inicialmente o que é o custo de Capital custo de Capital eu utilizo ele para algumas coisas ele pode ser interpretado como uma taxa mínima de retorno que Eu exijo pelo meu investimento Esse é o cust de Capital então cust de Capital ele existe mesmo quando o capital é meu vamos supor que a empresa ela tenha dinheiro em caixa para realizar o investimento ela não pode simplesmente considerar que por ser aquele dinheiro do caixa que ela tem em caixa disponível que ela simplesmente vai pegar o dinheiro fazer o investimento e tudo bem eu não tenho que pagar juros para mim mesmo né Afinal o dinheiro é meu não eu tenho tem que pagar a empresa ela tem que considerar que ela tem que pagar um custo de capital para ela mesma inclusive e essa taxa que a gente utiliza também como eh parâmetro pra análise dos investimentos parâmetro pra gente colocar lá no vpl pra gente comparar com a tir Então essa taxa é o meu custo de capital e a gente vai ver técnicas para eu estimar esse custo de capital da empresa né porque ela não pode ser aleatório eu tenho que considerar o custo de Capital também com base em alguns critérios e a primeira parte que a gente tem aqui de cálculo do custo de capital é o custo médio ponderado do Capital esse custo médio ponderado do Capital como o nome diz é uma média ponderada dos custos de Capital que eu já tenho na minha empresa Então vamos supor que eu tenha essa estrutura aqui da nossa tabela de Capital né eu tenho uma empresa que tem 8 milhões em ações ordinárias 4 milhões em ações preferenciais r. 500. 000 em lucros retidos e r.
600. 000 em empréstimos de longo prazo que ela tem que ela realizou e cada um desses tem uma participação quer dizer que 49% do meu total de recursos é de ações ordinárias 24% é de ações preferenciais e assim por diante então isso aqui é a participação desse valor de mercado da fonte de recurso na no total de recursos da empresa e eu tenho cada uma Eu tenho um custo Então quer dizer que as ações ordinárias eu tem que pagar 14% de custo para ela de cujo de Capital pras preferenciais 10,6 pros lucros retidos 13% e pros empréstimos 99,5% que é o menor aqui o que eu tenho que fazer eu tenho que fazer a média ponderada pela participação então aqui eu tenho a participação que é o w vezes o custo de Capital então eu vou multiplicar esse por esse e vou fazer a somatória dessas multiplicações como a gente tem aqui então 14% vezes a sua participação de 0,496 depois 24% x 10 V6 6 e assim por diante a gente soma e tem um custo médio ponderado de capital de 12,34 por.
