enron una empresa energética de proporciones gigantescas la más innovadora de los Estados Unidos según la revista fortune relacionada con la familia Bush y el partido republicano y probablemente la compañía más turbia por las artimañas contables que hacían en las sombras cuando cayó dejó en la calle a más de 20.000 empleados y un reguero de cabezas que rodaron por el fraude cometido el protagonista de esta historia es Kenneth leay un hombre proveniente de una familia trabajadora y religiosa de Missouri uno de los estados más pobres de los Estados Unidos Ken se graduó en economía y consiguió
un doctorado en económicas en la universidad de Houston trabajó Algunos años como economista en la petrolera Hell oil y sirvió 3 años en la marina de los Estados Unidos en esa época kenn se hizo amigo de un hombre bastante importante el mismísimo George hw Bush También conocido como Bush padre en el futuro la familia Bush sería uno de los contactos más importantes de Kenneth en 1972 tras la experiencia en la hambel oil la Marina y tras doctorarse el presidente Richard Nixon nombró a Kenneth ley subsecretario adjunto de energía en el departamento del interior eran los
años 70 una época de cambios en el mercado de la energía de los Estados Unidos para entender la situación tenemos que ir unos años atrás y hablar un poco del contexto histórico en 1929 hubo una crisis tremenda en los Estados Unidos que se prolongó durante años y que se conoce como la gran depresión y entre las medidas paliativas que tomó el gobierno demócrata de aquel entonces estaba una fuerte regularización del mercado del gas esto entró en vigor con lo que se conoce como New deal de Franklin Roosevelt cuál es el problema de esto había muchos
republicanos del sector de la energía que estaban hartos de La regulación tenían yacimientos de gas y de petróleo y querían una desregulación que permitia un mercado libre porque argumentaban que la libre competencia podría bajar los precios y permitir a las empresas mayor inversión en gaseoductos y centros de extracción de gas vamos esperaban ganar más dinero esto se traduce en que se formó un lobby energético que presionaba al gobierno para que terminara con esa regulación y Kenneth ley fue uno de los impulsores de este lobby que consiguió su objetivo en 1978 cuando se publicó finalmente la
natural gas policy act of 1978 y aquí comienza la historia que nos interesa con la desregulación se puso el mercado patas arriba evidentemente en invierno el precio subía un montón y luego bajaba y para solucionar ese problema lo que se hizo fue crear un mercado de futuros de gas para explicar los contratos de futuros en el mercado de gas vamos a hablar de los tres actores que actúan en él lo primero tenemos a la empresa que extrae el gas natural digamos el que tiene la materia prima lo segundo tenemos a una planta eléctrica digamos el
que transforma la materia prima en energía y lo tercero tenemos al consumidor O sea tú bien digamos que la empresa que extrae gas quiere tener su Excel de ingresos y gastos bien definido para el año siguiente Pero esto es imposible porque en el mercado libre el precio del gas varía mucho entonces lo que haces es firmar un contrato de futuros con la planta eléctrica en ese contrato estipulan el precio en el que le comprará la planta al gas a la extractora al año siguiente esto es interesante para la planta eléctrica porque a lo mejor al
año siguiente el precio del gas está por las nubes pero como ya tiene un precio fijado en el contrato le sale mejor el negocio porque lo más probable es que el tercero el consumidor O sea tú sí te vayas a comer esa subida resumiendo un contrato de futuros consiste en determinar una fecha futura y determinar un precio para comprar o vender un bien en esa fecha Este era el sistema que utilizaban para cubrirse ante la volatilidad del precio del gas en esa época ketley Estuvo trabajando en las empresas de gas pasando de una a otra
hasta convertirse en 1984 en el coo de Houston natural Gas Company esta empresa se fusionó con intern la compañía de gas natural con más gaseoductos dirección norte sur y así con kenth ley al frente se formó enron una empresa que se convertiría en el ojito derecho de Wall Street un gigante del gas buque insignia de la industria energética de los Estados Unidos y una empresa que para sorpresa de esta historia empezó muy mal empezó perdiendo millones de dólares antes de continuar me gustaría hablarte de este post titulado speedrun 1 millón en en un mes en
efecto Este soy yo Y estos son los suscriptores que tengo actualmente según social Blade llegaré a un millón en 6 meses pero yo quiero llegar antes de que termine el año por eso he abierto un hilo en este foro que casualmente es foro clickbait mi foro aquí estoy haciendo seguimiento del reto Y contando las sofisticadas estrategias de neuromarketing que estoy utilizando para llegar al millón de suscriptores entre estas sofisticadas estrategias está decirte he suscríbete y ya está Pásate por el Fu a saludar venga seguimos el primer año de enron fue terrible registró pérdidas de 14
millones de dólares y la razón eran los contratos de futuros antes de la fusión tanto la Houston natural Gas Company como la inter North Company tenían compromisos de contratos de futuros y tener que cumplir esos compromisos les hizo perder dinero lo cierto Es que esos contratos de futuro se estaban beneficiando más a los dueños de yacimientos de gas a las empresas como enron que en ese momento era una empresa de gaseoductos y digo en ese momento porque en el futuro ya ya veréis que enron fue una empresa que hizo de todo definitivamente a enron no
le iba bien la cosa y Durante los siguientes años intentaron remontar pero en 1987 hubo un suceso cuanto menos curioso desde el Apple Bank llamaron a los auditores de enron porque habían recibido unas transferencias sospechosas estas transferencias provenían de unos paraísos Fiscales y habían terminado en las cuentas de Luis borget y Thomas mastroni empleados de enron no hace falta que te aprendas sus nombres solo necesit saber que estos dos eran unos figuras resulta que tras rastrear el dinero vieron que el origen era una cuenta de enron de la ciudad de Nueva York donde trabajaban Luis
y Thomas en concreto en una filial que se dedicaba a especular con futuros no de gas sino de petróleo Entonces los auditores empezaron a investigar y descubrieron que ambos empleados habían transferido dinero varias veces a la cuenta de alguien llamado mrm jazz en el Líbano los dos neoyorquinos dijeron que Mr m. jaz era ariano r un informante relacionado con la industria petrolera en el medio oriente y que había que pagarle en esa cuenta el problema es que todo sonaba demasiado extraño y la realidad era que estos dos tíos estaban malversando dinero de enron y riéndose
en su cara m. jaz se puede leer como my ass traducido literalmente en la lengua de Cervantes como mi culo los auditores sugirieron despedir a los empleados pero kenes ley se opuso Porque estos dos que ya os hemos dicho que eran unos figuras a pesar del error que habían cometido se seguían generando ganancias para enron básicamente haciendo trading con petróleo recordemos que enron no tenía una buena situación la historia de estos dos terminó bastante mal ya que siguieron malversando dinero de la empresa y acercándola hacia su bancarrota al final sí que los despidieron y demandaron
pero no solo a ellos para salir de los números rojos Kenneth ley empezó a despedir gente y a vender activos de enron como los gaseoductos para sacarla de los números rojos al menos como premio de consolación en 1989 Bush padre amigo de Kenneth ley llegó a la presidencia de los los Estados Unidos mientras enron seguía en el camino de hacerse rentable contrató a la consultoría mckinsey una de las compañías de consultoría estratégica más importantes para asesorar el cambio de rumbo de enron y en mckinsey trabajaba un joven consultor llamado Jeffrey skilling y este nombre sí
que te lo vas a tener que aprender porque Jeffrey skilling era un hombre muy especial había obtenido un NBA en Harvard a los 26 años Era frío y ambicioso se dice que su libro favorito era el Gen egoísta de Richard un libro cuya principal hipótesis consiste en que durante gran parte de la historia de la humanidad nuestro ADN crea condiciones altamente competitivas para que solo sobrevivan y se reproduzcan los miembros con el ADN más competitivo y exitoso skillin pensaba en la competencia entre compañías e incluso entre compañeros como el método por el cual la selección
natural elegía Quién era el más apto para hacer crecer el dinero la primera gran idea de skilling para enron fue la siguiente crear un banco de futuros de gas en el que los productores podían depositar gas y los compradores o gaseoductos podrían pedir gas prestado el banco se creó y fue el principal instrumento con el que enron empezó a especular con futuros de energía a gran escala en 1990 skillin ya pasó directamente de ser un consultor de mckinsey a trabajador de enron en ese mismo año se aprobó que las compañías hicieran contabilidad Mark to Market
legalmente como alternativa a la contabilidad de coste histórico tradicional sé que parece muy técnico y complicado pero para entender lo que ocurrió con enron vamos a tener que hablar de contabilidad y realmente solo vamos a tener que entender dos conceptos el primero es el de la contabilidad de coste histórico que es la más usada donde se anotan los activos y los pasivos con el coste que tuvieron cuando se adquirieron la segunda es la contabilidad Mark to Market donde se anotan con el coste que tienen actualmente en el mercado estimando el valor razonable de la compañía
que los tiene ninguna de las dos es perfecta digamos que yo compro acciones de hiber por valor de 5 millones de euros si mañana esas acciones valen 10 10 según la contabilidad de coste histórico yo seguiría con una valoración de 5 millones de euros pero con la contabilidad Mark to Market mi valor iría acondicionado al mercado y por lo tanto valdría 10 millones de euros y seguro que pensarás hostias esto es más realista En parte sí pero en parte no imagínate que por alguna razón el mercado está muy volátil y mis acciones suben hasta los
100 millones de euros sería real que mi empresa tuviera una valoración de 100 millones de euros o es solo Un capricho del mercado acaso tengo yo acceso a ese dinero puedo vender esas acciones o si empiezo a vender va a bajar el precio por el volumen de venta y por tanto no es tan líquido como veis no es un método perfecto pero la clave es entender que se utilizó una contabilidad basada en el valor del mercado paralelamente skillin ascendía en la jerarquía de enron llegó a ser nombrado director general de operaciones y empezó a imponer
su extraño sistema para impulsar la eficiencia inspirado en esas ideas que tenía en la mente sinceramente era muy raro los empleados tenían que vigilar el desempeño de sus compañeros durante la jornada laboral cada cierto tiempo se hacían reuniones en las que todos se evaluaban entre todos mediante un sistema de puntuación que iba del uno al cinco siendo el uno un desempeño excelente y el cinco un desempeño pésimo los que obtenían mejores puntuaciones recibían bonificaciones a veces millonarias los que obtenían un cinco los echaba a la calle y la cuestión es que nadie quería que le
despidieran Entonces todos se quedaban a trabajar fuera de la jornada laboral para conseguir los objetivos y obtener mejores puntuaciones a veces podían trabajar durante 16 horas seguidas bajo el mandato de skillin enron se convirtió en la práctica en un mercado de futuros de materias primas al menos en teoría a la desregulación estatal del gas le siguió de la energía eléctrica y la compañía también Entró ahí ahora comerciaban con futuros de gas petróleo y electricidad e incluso buscaban otros mercados querían crear contratos de futuros para el internet de banda ancha y para la protección empresarial contra
desastres naturales la revista fortune calificó a enron como la compañía más innovadora de los Estados Unidos durante 6 años con consecutivos entre 1996 y 2001 tal vez esto motivó a skillin y Andrew fastow jefe de operaciones financieras de enron a entrar en el negocio de internet querían vender el exceso de ancho de banda de algunos consumidores a aquellos que lo necesitaran un poco como lo que hacían con el gas y la electricidad Pero con internet una tremenda idea que no funcionó pero las acciones subían igual del 98 hasta el 2000 las acciones subieron de $
a 43 más de un 100% Y todavía tenían más ideas innovadoras para deslumbrar a Wall Street en ese mismo año se les ocurrió crear una plataforma de alquiler de películas online el maldito Netflix antes de que existiera Netflix Incluso se aliaron con Blockbuster una cadena de videoclubs que le prestó 500 títulos de su biblioteca en un acuerdo para 20 años y las acciones iban a lo loco llegaron a valer $90 en agosto del año 2000 paralelamente la compra de plantas eléctricas les estaba forrando estaban consiguiendo contratos en el extranjero abriendo plantas eléctricas en la India
en Oriente medio país de latinoamérica enron era Dios en la tierra y por si fuera poco ahora el presidente era George Bush hijo también amigo de Kenneth le que había pasado al consejo directivo para ceder a skil en el cargo de ceo todo iba Vento en popa hasta que un día un artículo se publicó en la revista fortune titulado isen ron overpriced y ese fue el comienzo del fin de una [Música] era enron estaba sobrevalorado Esa fue la conclusión de Betty McLean una periodista de la revista fortune que anteriormente había calificado a enron como la
empresa más innovadora del año Pero esta vez se había puesto a investigar de verdad visitó las oficinas de enron trató de hablar con Kenneth ley intentó hacer preguntas a Arthur andersen la consultora encargada de auditar ra enron y que no pudo darle respuestas certeras de cómo obtenía la compañía sus ganancias Durante los últimos años Fiscales y la realidad es que Betty no solo acertó no es que enron estuviera sobrevalorado es que era una auténtica estafa resulta result resulta que mediante la contabilidad Mark to Market de la que hemos hablado lo que hacían era inflar las
cuentas por ejemplo con el negocio con Blockbuster que nunca funcionó lo primero que hicieron fue crear 1000 aparatos para una prueba piloto Blockbuster lo tomó como una prueba piloto y no lo anotó en sus cuentas enron en cambio inició el proyecto braveheart este proyecto consistía en crear una spee special purpose entity no intentes entenderlo no hace falta lo que hicieron fue hablar con una división inversora del banco Imperial canadiense de comercio les dijeron que el proyecto iba a ser la leche y los canadienses pagaron a enron 115 millones de dólar a cambio del derecho de
cobro de los beneficios del proyecto entre enron y Blockbuster Durante los siguientes 10 años y esto Solo porque los de enron les habían dicho que el proyecto iba a ser la leche así enron apuntó en su cuenta este dinero como beneficios y pudieron ocultar que la empresa estaba perdiendo dinero con otros proyectos como el negocio de vender ancho de banda que no estaba funcionando todavía eran beneficios creados artificialmente porque se basaban en las ganancias que esperaban generar en el futuro una auténtica fumada porque nunca las llegaron a generar y en Ron utilizó estas special purpose
nt spee muchas veces digamos que hubo un proyecto braveheart proyecto Star Wars proyecto lhm proyecto raptors estos proyectos están explicados en un trabajo de Rodrigo Monje de la Universidad pontífice de comillas de Madrid Aunque por lo que he investigado ahora es un trabajador de deloit voy a dejar su trabajo en la descripción para el que se atreva pero lo que tenéis que entender es que enron creaba este tipo de entidades para maquillar constantemente su contabilidad ocultar pérdidas y así tener una mejor valoración en el mercado y todo esto auditado por Arthur andersen una de las
cinco consultorías más importantes del mundo conocidas como las Big Five y que después de esto se convirtieron en las Big Four con el artículo de betany mlen las acciones de enron empezaron a caer un mes después en medio de una conferencia telefónica preguntaron a Jeff skilling Por qué enron era la única compañía que no podía emitir un balance financiero junto a las declaraciones de ingresos la respuesta de Jeff skilling fue un poema Muchas gracias Nosotros somos conscientes de que Y bueno enron ya empezó a irse a pique Jeff skillin renunció al cargo por problemas personales
las acciones bajaron hasta los $5 el Wall Street journal filtró que un alto directivo de enron había vendido sus acciones todos pensaban que era skillin pero en realidad era Andy fastow el jefe de las operaciones financieras enron se puso a vender sus activos como una planta en Oregón que vendieron por 900 millones de dólares alegando que estaban deshaciéndose de las subsidiarias que producían menos para centrarse en el mucho más lucrativo negocio de comprar electricidad y gas en la bolsa todos sabían que esto era una farsa enron estaba rematando lo que pudiera para ver si lograba
salir de los números rojos la sec hizo público que había abierto una investigación contra enron y Andrew fastow los de Arthur Anderson estuvieron destruyendo papeles durante días se dice que incluso tuvieron que contratar un camión para que se llevara todo el papel destruido el final de enron había llegado pero resulta que en la investigación salieron cosas más chungas aparte del fraude contable se descubrió que enron había estado creando escasez de electricidad en California de forma artificial es decir presionaban a los clientes de su banco de Electricidad provocaban apagones y exigían a las plantas a cerrar
por mantenimiento para generar una escasez que les hiciera ganar más dinero como enron tradea con contratos de futuros de Electricidad cuando había escasez luego podía vender esa electricidad de vuelta con sobreprecios de Hasta el 800 por por una auténtica barbaridad que hizo pasar inviernos más duros a unos cuantos e hizo perder 45,000 millones de dólares al estado de California de hecho después de esto Arnold schener llegó a ser gobernador de California se puso un tope al precio de kilow por hora y los apagones en California cesaron por completo y no me gusta a mí hablar
demasiado de conspiraciones pero seguramente ahora mismo alguno se echará las manos a la cabeza y dirá claro era evidente enron y kenth ley estaban relacionados con la familia Bush financiaron campañas políticas de los republicanos por eso podían hacer esas barbaridades de manipular el precio de la electricidad porque estaban compinchado con el poder político pues ojo porque en España las compañías energéticas son una de las principales puertas giratorias de los políticos Felipe González en gas natural aznar en endesa y aquí tenéis una tabla de otros tantos políticos que terminan en compañías energéticas cortesía de 20 minutos
a lo que voy es No digo que esté ocurriendo nada no quiero aquí difundir conspiraciones pero si ocurriera si hubiera un escándalo de manipulación del precio de la energía Qué posibilidades de tendré un estado que está tan estrechamente ligado por no decir comprometido con estas [Música] compañías el 2 de diciembre de 2021 enron Se declaró en bancarrota por el capítulo 11 este tipo de bancarrota Evita la liquidación inmediata de bienes y le permite a las compañías una reestructuración para pagar a los acreedores es lo mismo que hizo ftx de hecho contrataron a la misma persona
pero ese es otro tema pero vamos 20,000 emple ados se quedaron en la calle y sin dinero sus planes de retiro estaban compuestos en su mayoría en acciones de enron y desde hace unos meses tenían prohibido vender dichas acciones kenes ley se negó a comparecer en los juicios escudándose en la quinta enmienda Jeffrey skillin sí que fue a los juicios y cada vez que le preguntaban por los números de enron Y si sabía lo que estaba pasando él decía que no era contable a pesar de tener un NBA en Harvard y tener claros conocimientos sobre
negocios Andrew fastow jefe de operaciones financieras contó toda la verdad e terminó a skillin Y lei a cambio de una reducción de condena aquí salieron los detalles más Terribles de la historia las special purpos entities que eran empresas fantasmas que además de servir para sacar del balance las iniciativas de enron que habían fallado también estaban utilizando para evadir impuestos era el pack completo mientras Las investigaciones seguían se filtró información que confirmaba que casi todos los altos ejecutivos de enron iban vendiendo sus acciones a medida en que el barco se iba hundiendo mientras que los empleados
tenían bloqueado sus acciones los procesos fueron largos y lentos la primera sentencia fue contra la consultora Arthur andersen por obstrucción a la justicia en junio de 2022 Aunque para aquel entonces ya se habían quedado sin clientes Así que en la práctica ya habían quebrado en mayo de ese mismo año Clifford baxter cod enron Norteamérica se quitó la vida Andrew fastow fue condenado a 6 años de prisión a cambio de revelar información en 2006 Kenneth leay y Jeffrey skillin fueron condenados a seis y 28 cargos entre los que se encontraban maniobras para ocultar pérdidas exageración de
beneficios con respiración y fraude kenes ley podría haber sido condenado a 45 años de prisión pero falleció por un ataque al corazón Jeffrey skillin fue condenado a 24 años de presión y salió en 2019 tras el escándalo los Estados Unidos crearon la ley sarbanes oxley act conocida como soa que endurecían los controles internos de las empresas que cotizan en bolsa y cambiaba el funcionamiento de las auditoras esta ley se aplica a todas las empresas que cotizan en el New York stock exchange y en el nasdaq y está bajo la supervisión de la sec la cuestión
es que en 2002 cuando se aprobó la ley había un hombre con una empresa un poco extraña esta compañía no cotizaba en el New York stock exchange ni tampoco en el nasdaq Aunque su Creador llegó a ser presidente de este último el nombre de esta compañía era Bernard lmad of investment securities llc Y si enron había dejado alto el listón de lo que es un escándalo financiero Bernard madoff dijo sujétame el cubata haz click en la imagen para conocer su [Música] historia
