Olá pessoal tudo bem Estão gostando da disciplina de mercado de capitais bem legal né é mercado de capitais na realidade vocês vão aprender ainda até o fim do semestre né Nós estamos terminando agora o primeiro bimestre é uma outra forma de você investir investir diretamente na produção comprar ações das empresas né vocês agora nesse primeiro bimestre vocês ficaram mais no na teoria no básico no segundo semestre segundo bimestre agora vocês vão entrar Mais especificamente no mercado de capitais e é bem legal o mercado de capitais é uma uma fonte interessante de investimentos que os países de primeiro mundo usam bastante cada vez mais nós tendemos a usar também porque a taxa de juros vai cair de novo a gente vai ganhar pouco de novo no mercado financeiro e a bolsa de valores dos proporciona mais tem riscos Mas podem nos proporcionar mais então por isso que a gente trabalha o mercado de capitais porque tende a crescer muito no Brasil mercado e capitais há exemplo do que nos Estados Unidos dizem que nós nos Estados Unidos metade das zonas de casa que não tem escolaridade investe no mercado acionário de tão Popular que é lá no Brasil está se popularizando aos poucos então por isso que nós temos essa disciplina porque é uma disciplina importante e vocês precisam entender um pouco o mercado de capitais porque cada vez mais se fala era isso então a gente vai fazer uma rápida revisão da disciplina é para que vocês consigam bem nas provinhas de vocês que vocês terão pela frente aí quem assistir essa essa revisão aí terá uma facilidade maior em fazer a sua avaliação Beleza então vamos lá então a gente começa falando da intermediação financeira né os intermediário financeiros são bancos né onde os agentes tomadores que são as famílias carentes de recursos encontram os agentes poupadores que são as famílias que possuem recursos excedentes então vejam que interessante o a gente tomador nunca vai se encontrar com o agente poupador o banco faz intermediação quem tem dinheiro deixa lá no banco e quem precisa de dinheiro vai lá buscar no banco quem tem dinheiro deixa no banco e ganha um jurinho e quem vai emprestar paga um juro um pouco maior porque o banco tem que viver também enfim é desta forma que funciona então o banco é o a gente financeiro ou intermediário né os tomadores os agentes tomadores são as famílias que precisam de recursos e os Agentes poupadores são aquelas famílias que têm recursos para aplicar os intermediários financeiros facilitam a vida de quem precisa de recursos né porque não precisa fazer os dois se encontrarem né o banco faz isso ele exib agentes tomadores tem o que se encontrar com os agentes poupadores funções do mercado financeiro estabelecer o contato entre os dois agentes o deficitário e o supervitário Como o próprio nome de supervitário é quem tem que super hábito quem tem dinheiro sobrando e o déficitário Como o próprio nome também diz é o que tem défice é o que precisa de dinheiro então é a função do mercado financeiro é esse estabelecer o contato entre esses dois para que o deficitário consiga emprestar do superbitado através do banco fixar os preços para os ativos financeiros também uma função no mercado financeiro Então vai dizer lá qual é a taxa de juros vocês viram hoje né a gente tá gravando no dia em que houve a reunião do COPOM se Manteve a taxa de 13 e 75 a taxa SELIC então é o mercado financeiro é que que em cima dessa taxa SELIC é fixa o preço do dinheiro né liquidez dos ativos também é uma função no mercado financeiro e reduz os prazos e custos da intermediação então aqui tá um gráfico que mostra o mercado financeiro no meio o mercado de capitais em cima mercado de crédito à direita mercado monetária esquerda e o mercado de câmbio abaixo né aqui a gente tem um também uma tabelinha um gráfico que mostra bem o funcionamento do Mercado de crédito ou seja o poupador deixa com o banco que é o intermediário financeiro e o tomador vai lá e pega do banco aquilo que o poupador deixou lá o poupador ganha os reais e volta mais uma taxa de juros o tomador é paga o valor que ele pegou de volta mais uma taxa de juros mais o spread Né o vizinho por cento mais o X por cento é essa essa equação aí então os recursos de médio e longo prazo e prazo indeterminado financiamento de capital de giro e capital permanente das empresas e não há remuneração não há spread nesse funcionamento do Mercado de crédito o Conselho monetário Nacional o conselho militar Nacional regulamenta todo o sistema financeiro do país e os principais objetivos do CMN são adaptar o volume da moeda as necessidades da economia que que significa isso gente quando a economia cresce precisa colocar disposição mais dinheiro no mercado né É quando a economia de cresce pode recolher um pouco de dinheiro no mercado então o volume de dinheiro no mercado depende do tamanho da economia Ele regula também o Conselho monetário Nacional regula o valor interno e externo da nossa moeda e zela pela solvência e liquidez das instituições financeiras Conselho monetário Nacional tá sempre de olho nos bancos para que nenhum banco quebre para que nenhum banco de prejuízo aos seus clientes e vamos falar um pouquinho do Basset o Basset é o banco dos bancos recebe os depósitos compulsório dos bancos realiza as operações de crédito aos bancos comerciais do redesconto quando o banco precisa de dinheiro quando ele não consegue no mercado ele recorre ao banco central e pode obter esse redesconto emite moeda e recolhe moeda quando necessário e financia as operações do governo os objetivos da política econômica curto prazo e longo prazo curto prazo alto nível de emprego estabilidade de preços ou seja baixa inflação vocês viram que nós tivemos uma inflação maior agora nossa inflação já começou a diminuir em função da taxa de juros maior hoje a nossa inflação tá melhor que a inflação dos Estados Unidos está menor que a inflação da Europa e temos o longo prazo a distribuição de renda socialmente Justa e o crescimento econômico então objetivos da política econômica no curto prazo tem esses dois objetivos e no longo prazo também tem esses dois cinco instrumentos da política econômica para atingir os seus objetivos a política fiscal toda vez que nós falarmos de política fiscal nós vamos estar falando da arrecadação de tributos e o controle das despesas por parte do governo então o governo tem um caixa ele arrecada os impostos nossos e ele gasta né então ele arrecadou os impostos ele paga os professores ele paga enfim ele precisa girar a máquina ele ele faz as obras ele faz tudo isso com dinheiro dos impostos com dinheiro que ele tem né que ele arrecada das pessoas e faz o trabalho dele então o governo também tem que administrar um caixa pode ser utilizado pelo governo para né esse esse controle das despesas e arrecadação dos tributos ele pode ser usado como redução da taxa de juros crescimento econômico e a melhoria da distribuição de renda então a política fiscal serve para isso para reduzir a taxa para o crescimento econômico para melhoria da taxa da distribuição da renda a política fiscal só pode ser mudada mediante autorização do congresso por isso que ela é lenta então quando vai procurar uma mudança vai cobrar mais imposto de renda tem que passar lá pelo pelo congresso tem que passar pelos deputados eles têm que aprovar isso a política monetária atuação do governo sobre a quantidade da moeda né então o governo precisa controlar a quantidade de moeda no mercado como falamos a pouco olhando-se sempre o tamanho da economia Então quais são os instrumentos utilizados emissão de moeda quando falta dinheiro quando a economia cresceu esse ano economia Já cresceu 2. 6%. Então teve que emitir mais moedas de pelo menos 2.
6% trabalhar a reserva compulsória ou tem marketing que é compra e venda de títulos públicos os redescontos para estimular alguma área da economia né esse desconto é legal porque o governo quer por exemplo levar um novo ramo da economia aqui na nossa região plantio de laranja né Aí ele libera é dinheiro barato para estimular essa atividade então isso chama redes conta e regulamenta o crédito e as taxas de juros esses é a política monetária pois temos a política cambial e a política comercial que atuam sobre as variáveis dos setores externo da economia a taxa de câmbio pode ser fixa quando é determinado pelo governo ou flexível quando a determinada pelo equilíbrio de mercado pessoal é essa questão é uma questão de país Ele soberania o Brasil prefere a taxa flexível por isso que vocês veem todo dia ou o dólar subindo e descendo porque ele varia conforme a força da nossa economia tá em torno de 5 e 20 né o nosso dólar mas não é o governo que define é a economia que define por isso que chama flexível já lá na China que é um país comunista lá o governo fixa ou a moeda ele diz ó o dólar um dólar compra r$ 3 e acabou não muda todo dia no Brasil ele muda conforme a força da economia eu gosto mais porque fica mais real daí não fica uma coisa superficial Tá certo a taxa de câmbio o preço da moeda Nacional em relação à moeda internacional então taxa de câmbio significa isso né o preço da moeda nacional é preço do real em relação ao dólar para sermos mais de mais fácil compreensão né estabilidade de preços é medida a partir da taxa da inflação né então é importante que tenhamos estabilidade de preços é importante que os preços não aumentem todo dia porque corrói o salário das pessoas a inflação é um processo contínuo e generalizado de aumento de níveis de preços é calculado por uma média ponderada de cesta de bens e serviços disponíveis na economia os índices de inflação mais utilizados são IPCA e NPC os mais calculados pelo IBGE pelo governo o inpc contempla a família de 1 a 8 salários mínimos e o IPCA calcula o curso de vida das famílias de 1 a 40 salários mínimos IPCA um pouco mais Ampla né ou inpc a medida só com uma classe de menor poder aquisitivo O que é taxa SELIC falamos agora há pouco a taxa SELIC hoje se Manteve estou gravando essa aula hoje à noite e hoje durante o dia foi informado pelo banco central que não Aumentou e nem diminuiu né a taxa SELIC né porque o Brasil tá começando a ter deflação tá começando a diminuir a inflação Então não precisa mais aumentar a taxa SELIC é o que aconteceu hoje Se liga e significa serviço de Custódia dos títulos públicos é a taxa média dos títulos públicos federais no mercado é a remuneração paga aos portadores desses títulos no fundo no fundo da taxa SELIC é ela determina quais vão ser todas as outras taxas de juro todas as outras taxas de juros se baseia a taxa SELIC é uma taxa fixada em reuniões pré-agendadas é o que aconteceu hoje do comitê de política monetária o cupons TV reunido até hoje e daqui dois meses eles vão se reunir de novo é a taxa básica da economia a inflação é o aumento generalizado dos níveis de preços como nós já falamos e existem quatro tipos de inflação pessoal prestem atenção que em algum momento algum professor pode pedir na provinha uma questão relacionada a essas causas da inflação então a inflação de demanda quando que acontece uma inflação de demanda Como o próprio nome já diz vocês sabem que demandar é procurar então quando existe uma com excesso de procura de produtos a tendência é que os produtos aumentem de preço quando eles aumentam de preço acontece a inflação então excesso de demanda em relação a oferta de bens e serviços disponíveis na economia inflação de custos Como o próprio nome já diz o insumo ficou mais caro para fabricar o pão a farinha ficou mais cara é lógico que o pão vai aumentar então aumento dos custos dos insumos das empresas é repassados ao produto final Aumentou a farinha vai aumentar o pão infração estrutural e incapacidade estrutural de determinados setores produtivos em responder pelo aumento da demanda e a infração inercial indexação formal ou informal que a tela preços atuais a inflação passada ah eu vou aumentar o preço da batatinha no mercado porque no mês passado aumentou 10% esse mês eu preciso aumentar 11 a inflação aumenta 11 aí no mês que vem aumenta 12 enfim essa inflação inercial aumenta porque teve aumento passado a taxa de câmbio o mercado de câmbio é formado por a gente econômicos que compram e vendem moedas estrangeira o próprio nome já fala né gente mercado de câmbio cambiar moedas né os governos podem utilizar o regime da taxa de câmbio fixa ou flexível ou flutuante como eu falei para vocês antes a taxa fixa de câmbio o valor da moeda estrangeira determinado pelo banco central fixo o governo determina a China a China faz isso taxa flexível de câmbio o valor da moeda estrangeira varia de acordo com a oferta e procura e a demanda é a força da economia Brasil então taxa fixa de câmbio China taxa flexível de câmbio Brasil no Brasil a taxa de câmbio varia conforme a força da economia por isso que todo dia o aumento a pouquinho Diminui um pouquinho lá na China não o tempo todo o mesmo preço é PIB produto interno bruto a gente fala bastante do PIB né tá valendo hoje ainda o PIB já aumentou 2. 6% esse ano para nós isso foi bem importante no ano passado aumentou quase 4%. agora mais 2.
6% país vai bem a inflação diminuindo teremos tempos bons pela frente é o que a gente está sentindo então o PIB é o principal índice de crescimento econômico do país soma todos os bens e serviços produzidos de um território nacional em um dado período né então normalmente se calcula o PIB anual Dizem que o PIB do Brasil no ano passado foi 4% esse não vai ser 3%, isso é muito legal é o aumento da riqueza nesse percentual funcionamento do Mercado de câmbio compra e venda de moeda estrangeira vocês conhecem né dólar Euro atende as necessidades de câmbio para a exportação e importação e ao turismo Olha que legal então quando nós vendemos soja lá para os Estados Unidos a gente recebe dólar de lá quando nós vendemos Quando nós vamos viajar lá para Europa nós precisamos levar o dólar para gastar lá para comprar euro para gastar lá o banco central normatiza controle fiscaliza esse mercado de câmbio risco país talvez vocês nunca tenha ouvido falar mas existe um número né o risco o país representa o risco é que o país representa um investidor estrangeiro Então os investidores vem aqui aplicar dinheiro no Brasil eles bons negócios aqui no Brasil mas eles querem saber como é que tá o risco se eles não vão perder dinheiro aqui então se a economia tá sólida eles não vão perder risco então nós temos um grau de risco que o investidor estrangeiro está sujeito a investir seus recursos do país esse indicador é calculado pelas agências de risco e pelos bancos de investimento né quanto menor o número mais seguro é o país é índice de desenvolvimento humano o IDH isso vocês já ouviram bastante já nós temos algumas cidades na nossa região que tem o IDH alto Uma cidadezinha pertinho de Marechal é uma das cidades que tem o maior IDH do Paraná né Dizem que lá é a terra da longevidade Outro dia eu passei numa cidadezinha lá no Rio Grande do Sul e também estava escrito lá assim ó essa é a terra da longevidade significa que o IDH é alto que as pessoas vivem muito que as pessoas têm Qualidade de Vida resumo Progresso de um país ou município ao longo três dimensões expectativa de vida da população média dos anos de educação dos adultos a partir dos 25 anos número total de anos de escolaridade que as crianças podem esperar receber e a renda per capita em dólar Então tudo isso faz esse índice isso e os países são medidos pelo IDH os estados são medidos pelo IDH e os municípios também são medidos pelo IDH tipos de risco existem cinco tipos de risco risco de mercado crises econômicas variações de juros de câmbio de preço de ações risco de crédito risco de não receber o valor emprestado nem os seus indivíduos juros risco de liquidez risco de não conseguir resgatar o recurso de volta de ninguém querer o título baixa liquidez o próprio nome já diz né risco legal risco jurídicos falhas de contrato e risco operacional riscos de falhas operacionais falhas dos funcionários problemas nos equipamentos Esses são os que existem no mercado hoje funcionamento do Mercado falar um pouco da bolsa de valores já a gente já falou sobre uma base do mercado base do mercado financeiro e agora a gente começa a entrar aos poucos na questão da Bolsa de Valores então é a bolsa de valores é comercialização de títulos né uma empresa que faz o IPO IPO em inglês significa uma empresa e lá na Bolsa de Valores começa a vender os seus títulos lá é porque que uma empresa faz isso para não precisar pagar juros em banco a empresa prefere vender uma partezinha de si para ter dinheiro suficiente para os seus investimentos os títulos patrimoniais da empresa representa a participação que se pode ter não prometem rendimento específico lá você não tem uma renda específica como é que você faz para escolher uma uma ação na bolsa de valores vai escolher uma ação de uma empresa que você acha que vai se dar bem que vai crescer porque a situação vai crescer junto então mas não é juros tá certo a remuneração é de acordo com a distribuição de dividendos no fim do ano hoje lucros que a empresa deu uma parte ela divide entre os seus acionistas as principais características são a liquidez o risco e a rentabilidade funcionamento do Mercado na primeira emissão o ipou que se faz é feita pela empresa o título é chamado de ativo primário quando ela é vendido pela primeira vez lá na Bolsa de Valores estimativo primário quando negociado por terceiros no mercado financeiro passa a ser chamado de ativo secundário no mercado secundário Ou seja a empresa Petrobras Já lançou muitos anos os seus títulos lá na bolsa e você vai comprar de uma outra pessoa uma outra pessoa quer vender você compra aquele título Então quando você compra de outra pessoa é mercado secundário Quando você compra na empresa diretamente lá na Bolsa de Valores no ato do lançamento das ações você está comprando o título no mercado primário pois nós temos o under right o lançamento é o público das ações de maneira Ampla e não restrita Então quando você oferece as ações É esse undertain aqui onde vai ter firme As instituições financeiras compram integralmente a emissão das novas ações para tentar revender as posteriormente isso existe também ao invés das pessoas comprarem as ações o mercado financeiro compra e vende para as pessoas a empresa não corre riscos o underwin parcial comprometimento entre a instituição financeira e a empresa emitente das novas ações de negociar elas junto ao mercado durante um certo tempo e o under righting de melhores esforços a instituição financeira apenas se compromete em realizar os melhores esforços no sentido de tentar vender todas as ações de lançamento ainda do funcionamento do Mercado o mercado secundário não ocorre a alteração financeira da empresa pessoal no mercado secundário não ocorre a alteração financeira da empresa por quê Porque as pessoas estão negociando o título entre si então não entra dinheiro para empresa lá o dinheiro para empresa entra só quando for no mercado primário esse mercado à esquerda aqui que nós estamos vendo aqui ó mercado primário é aí quando o IPO acontece quando você compra ação lá no na bolsa de valores aí sim aí o dinheiro vai lá para empresa é no mercado primário companhia aberta né e depois o mercado secundário aqui é o público b e as pessoas o público Acre vem público b e assim por diante o funcionamento do mercado ainda mercado secundário dois locais de negociação mercado a balcão compra e venda de títulos pelo telefone e o mercado de Bolsa de Valores investidores instituições financeiras vendem os títulos características do Mercado da Bolsa livre concorrência não há privilégios né homogeneidade do produto os títulos são todos iguais com as mesmas características e transparência na fixação de preço todos os envolvidos têm acesso às informações em 1999 entraram duas inovações em termos mundiais no mercado brasileiro não foi só que no Brasil a ter foi mundialmente mas entrou aqui no Brasil também a primeira novidade a primeira inovação ramo broker Ou seja é permite o investidor via site das corretoras transmitir suas ordens de compra e venda de ações antes tinha que ir lá na Bolsa de Valores fazer a compra agora através da internet através de uma corretora você pode comprar e vender suas ações o After marketing também é uma grande novidade oferece exceção noturna de operação eletrônica então você pode comprar ações à noite não é durante só durante o dia enquanto O mercado está aberto a modernização da Bolsa de Valores permitiu acesso rápido de investidores do mundo inteiro Então pessoal do mundo inteiro pode acessar Nossa Bolsa como nós também podemos a bolsa de Nova York por exemplo né o pregão eletrônico dia de trabalho da bolsa é no pregão que ocorrem as negociações o sistema calcula em tempo real o preço das ações quando você entra lá aquele preço da ação é daquele momento funciona das 10 da manhã às 16:55 e o After marketing que nós falamos falávamos agora pouco funciona até às 18 horas o limite de ordens até 100 mil por cliente não pode ser superior a isso tá gente as ordens do cliente devem ser passados por uma corretora Então eu estou ordenando a comprar 10 mil de ações da Vale do Rio Doce é pela corretora que eu faço isso eu entro na minha corretora lá onde eu tenho uma conta e eu eu compro ação ah quero vender 20 mil das minhas ações da Petrobras vou lá na corretora e do comando e eu penso daquele instante que o deo comando motivações para abrir o capital de uma empresa Qual é a motivação na empresa em abrir o capital Por que que a empresa ficaria motivada a vender uma parte de si necessidade de recursos para o capital de giro né então entra dinheiro de capital de giro a empresa faz investimentos em novas negócios para não pagar juros no banco prefere vender uma partezinha o empresário não paga juros nessa captação a empresa terá novos sócios e deve ser transparente deve ser mais transparente para os novos as rochas Quem compra ações quer ver transparência naquela empresa quer saber se tá tudo certo lá o processo de abertura do Capital a empresa precisa se adaptar para abrir o capital adaptar seu estatuto social criar um conselho de administração contratar uma auditoria independente decidir o tipo de ação que vai vender e daí a gente já entra nos tipos de ações que existem ação ordinária a on que você já conhece já dá o acionista ou direito de voto nas assembleias o novo sócio vai opinar sobre os rumos da empresa então é a pessoa que comprações quiser participar das decisões da empresa depois tem a ação preferencial normativa PN da direito de participar nas assembleias mas não devotar né então a pessoa não quer se envolver no dia a dia da empresa ela só quer ter ação para valorizar aquela ação e ganhar mais dinheiro para abrir o capital a empresa a empresa vira uma S.
