5 1 15 1 – TIPIFICAÇÃO AULA 2

essa é uma continuação da aula passada falamos sobre tipificação na aula passada nessa a gente vai desdobrar então eu trouxe aqui aonde nós paramos né nós paramos ali nas classes de renda fixa cambial multimercado ações e tudo mais que que a gente vai fazer agora a gente vai passar em uma por uma dessas se não uma por uma mas por quase todas para você ver o desdobramento que a gente pode ter tá bom deixa eu ficar aqui embaixo porque sua leitura vai ficar melhor então a gente vai descer aqui tá E aí eu vou trazer

para você qual é o desdobramento disso então a classe de cotas chamada de renda fixa ela pode ter quatro possibilidades ela vai ter renda fixa curto prazo ou renda fixa referenciado ou renda fixa simples ou renda fixa dívida externa então perceba lembra da aula passada para eu ser renda fixa eu tenho de ter no mínimo 80% em ativos de renda fixa agora com base nesses ativos com base na regra desses ativos eu vou me encaixar em renda fixa curto prazo renda fixa referenciado e assim sucessivamente Tá bom então a gente apaga aqui e a gente

vai começar a entender a regra para cada um deles então eu coloco aqui na tela para você perceba que ficou lá só agora o renda fixa a curto prazo então estamos falando do renda fixa a curto prazo para que um fundo de renda fixa seja classificado como fundo de curto prazo segundo regra da cvm o prazo médio da carteira ou seja o prazo médio dos títulos que compõem a carteira o prazo médio dos títulos que compõem a cota deve ser inferior a 60 dias então aquele fundo vai comprar um título de renda fixa E como

você você sabe título de renda fixa tem um vencimento então o título vai vencer daqui a 10 meses pode ser pode vai vencer daqui a um ano pode ser pode vai vencer Daqui uma semana pode não tem nenhum problema desde que a média desses caras seja inferior a 60 essa é a primeira regra e a segunda regra é que olha só o prazo máximo de vencimento de títulos é de 375 Dias 3 75 dias desse jeitinho aqui tá bom Deixa eu te explicar isso então eu posso ter na minha carteira Quantos títulos de renda fixa

eu quiser ou meu patrimônio comportar certo certo esses títulos terão vencimentos diferentes perfeito eu posso ter um título que vence amanhã um que vence semana que vem um que vence daqui a 3 meses um que vence daqui a 10 meses um que vence daqui um ano não tem nem um problema se na média eles vencerem a média disso for inferior a 60 eu tô dentro do jogo o que acontece é que nessa minha diversificação de títulos nenhum deles poderá vencer daqui a a mais do que 375 dias então nenhum pode vencer daqui a 376 dias

até 3 75 sim tá 375 sim Então essas são as duas regas Então o fundo de renda fixa vai ter no mínimo 80% em ativos de renda fixa E se esses ativos a média da carteira for inferior a 60 dias e se o prazo máximo dos títulos for de 375 ele vai ser renda fixa curto prazo Tá bom vamos falar do próximo agora a gente vai falar do fundo referenciado tá então já estamos em um outro Renda Fixa aqui repara na nossa Coluninha lá que mudou o fundo referenciado ou a classe referenciada é aquela que

vai investir no mínimo 95% do pl em ativos que tenham como bmk o indexador da cota mais uma vez o fundo de renda fixa vai ter no mínimo 80% em renda fixa certo certo só que se esse fundo tem [Música] 95% ou mais em ativos de renda fixa que estejam Com um único indexador nós vamos poder chamar essa classe de classe referenciada Aliás ela é muito presente no nosso mercado tá nós conhecemos isso aqui como por exemplo um fundo referenciado referenciado di quando você enxergar por aí no seu dia a dia um fundo chamado fundo

xpto ou classe xpto referenciado di O que que você sabe Opa só de olhar Isso você já é capaz de dizer que bom esse cara aqui investe no mínimo 95% do pl em ativos cujo bmar seja o di e ele vai replicar isso investindo no ativo ou até sinteticamente no ativo eu não vou me aprofundar muito nessas operações sintéticas mas basicamente o que que eu quero dizer com operação sintética ética o fundo de esse Fundo de Investimento ele pode investir em títulos do Tesouro Nacional pode em Qual título ele pode investir na lft Tiago mas

eu lembro lá na aula de títulos públicos que a variação da lft é a taxa SELIC Poxa como um título um fundo que é referenciado ao di como ele vai investir um título que paga SELIC não faz muito sentido são indexadores diferentes é na verdade o o nome do indexador é diferente mas a prática o resultado que ele se prova é o mesmo por qu lembra que o CDI ele é calculado com base na SELIC over que a gente explicou para você lá atrás então ele vai investir predominantemente em lft que vai pagar essa variação

então importante o fundo referenciado di ele não vai investir Aliás o fundo referenciado ele não vai investir em lft não é essa a regra dele embora na prática isso que aconteça a regra é ele vai investir no mínimo 95% em ativos que estejam indexados ao benchmark do fundo fim tá bom isso aqui o referenciado Di é um grande exemplo que eu trago para você de prática o mercado faz isso tá bom entendendo o fundo referenciado di a gente vai falar do próximo tá aí aí Opa importante deixa eu apagar que tem mais uma informação né

o fundo referenciado di ele vai investir tem outra regra né No mínimo 85% em títulos públicos federais o que que eu quero dizer com isso ele vai investir no mínimo 95% no PL dele do pl em ativos cujo benchmark seja o indexador do fundo aliás cujo indexador seja o benchmark do fundo mas dentro disso 80% tem de estar em títulos públicos tá bom próximo a gente vai falar agora do Fundo de renda fixa simples ah este sim vai investir quase tudo em lft a regra dele é essa ele investe no mínimo 95% da carteira em

títulos públicos federais com baixo risco de mercado o título Público Federal que tem o menor risco de mercado é lft é o tesouro celic Então o fundo de renda fixa simples ele tem esse nome porque ele se propõe ser simples ele se propõe ser seguro ele se propõe ser a porta de entrada pro mercado de capitais pros investidores por isso esse nome então para que eu possa prover segurança inclusive de risco de mercado ele vai investir em lft então ele vai ser o fundo mais conservador que tem por isso o nome dele é simples Tá

bom ele ainda pode investir em ativos de emissão privada ou seja de títulos emitidos por empresa ou por banco cujo emissor tem a classificação de crédito igual ou melhor do que o governo O que é incomum is acontecer mas aonde esses títulos podem esse fundo pode investir por exemplo em operações compromissadas emitidas pelo banco e lastreadas em títulos públicos federais é uma possibilidade também tá bom esse fundo especificamente por ele ser se propor ser um fundo muito conservador a gente vai falar sobre isso mais para frente tá mas por ele se propor ser um fundo

muito conservador ele é o fundo que dispensa até a assinatura no termo de adesão que a gente já viu lá atrás e até escrito aqui né já trouxe até a cola aqui tá mas a gente vai voltar nesse assunto mais paraa frente não se preocupa agora e por último sobre esse fundo vamos falar do Fundo de renda fixa dívida externa um fundo de renda fixa que investe no mínimo 80% em ativos de responsabilidade do governo federal emitidos fora do país ele será chamado de dívida externa então o Tesouro Nacional emite títulos da dívida que você

já estudou os títulos públicos federais o fato é que o nosso tesouro também Pode emitir títulos fora do Brasil e aí se um fundo de renda fixa compra esses títulos do nosso governo ou emitidos fora daqui ele vai ser chamado de fundo de renda fixa dívida externa Tá bom então esse Esses são desdobramentos dos fundos de renda fixa vamos continuar aqui falando sobre os desdobramentos dos Fundos que nós já vimos Estou trazendo de volta vou tirar porque a gente vai ficar agora o cambial ele não tem M não tem desob o multimercado não tem desdobramento

mas existe um outro fundo que é esse que eu coloquei na tela agora que é o fundo de crédito privado o fundo de crédito privado ele pode ser um fundo de Renda Fixa de crédito privado ele pode ser um fundo cambial de crédito privado e ele ainda pode ser um fundo multimercado de crédito privado então é importante importante que você tenha em mente o fundo de crédito Privado não é uma exclusividade da renda fixa qualquer fundo que Invista em título predominantemente em títulos de crédito O que são títulos de crédito títulos de renda fixa qualquer

título que qualquer fundo que exista Invista predominantemente em títulos de crédito poderá ser enquadrado num fundo de crédito privado o fundo cambial ele investe no mínimo 80% do seu PL em ativos de renda fixa cujo principal fator de risco seja o câmbio o fundo multimercado pode investir o quanto ele quiser de acordo com o seu regulamento em ativos de renda fixa então esses três Fundos eles podem ser Fundos cuja predominância seja a renda fixa e por eles podem ser fundo cuja predominância seja a renda fixa eles podem se enquadrar em um fundo de crédito privado

e para ser bastante bastante bastante honesto é mais comum a gente ver fundo de crédito privado sabe aonde aqui ó nos multimercados é o mais comum da gente ver tá mas o que é esse fundo de crédito privado vou colocar a definição mas antes uma provocação aqui se eu tô falando do crédito que o crédito é a renda fixa Então eu estou dizendo para você que é um título de emissão privada Então se o fundo investe predominantemente em ativos de renda fixa cujo emissor seja uma empresa e não o governo ou seja não sej os

títulos públicos federais ele pode ser considerado um fundo de crédito privado Tá bom então vamos lá olha só a classe tipificada como renda fixa multimercado ou cambial que aporta mais do que 50% do seu Então vou marcar aqui ó mais do que 50% do seu PL em ativos de renda fixa cujo emissor seja uma empresa incluindo banco tem de incluir a sua denominação o sufixo crédito privado então ele vai tá escrito lá fundo multimercado blá blá blá blá blá blá crédito privado para que isso para que você que tá estudando que manja dos Paranauê na

hora de falar pro teu cliente você vai dizer olha esse fundo multimercado blá blá blá blá blá blá crédito privado aqui ele tem esse nome sabe por quê Porque mais da metade da carteira dele está emitida em títulos privados ou seja ele pode ter comprado CDB ele pode ter comprado debent ele pode ter comprado lci LCA Tá bom então essa é a regra dos fundos de crédito privado vamos continuar aqui para eu falar de um desdobramento dos fundos de ações já até apareceu aqui os fundos de ações eles podem ter um desdobramento chamado de ações

mercado de acesso o que que é mercado de acesso mercado de acesso nós estamos falando de um mercado aonde as empresas estão em processo de abertura de Capital mas não abriram capital as ações desta empresa ainda não estão listadas na Bolsa de Valores esse fundo investe no mínimo 67% do pl em empresas que estão em pré-abertura de capital será chamado de ações mercado de acesso Então imagina que a T2 está estruturando o seu capital para abrir para abrir o capital na bolsa de valores e vender ações e aí durante isso ela vai lá e capta

recursos de um fundo de investimentos tá se esse fundo investe mais mais do que 67% do patrimônio dele nesse tipo de empresa ele vai ser chamado de mercado de acesso Tá bom vamos voltar aqui naquilo que nós já falamos falamos sobre infraestrutura sobre Garanta de locação Imobiliária tá uma perguntinha aqui para eu saber se você pegou todas as referências e se tá manjando dos paranauês da tipificação um fundo de renda fixa simples aplica no mínimo 95% dos seus recursos em ó renda fixa simples lembra que o fundo de renda fixa simples se propõe a ser

o mais conservador de todos se propõe ser a porta de entrada pro mercado de capitais então ele vai investir Aonde esse dinheiro em títulos conservadores Qual que é o mais conservador de todos é lft é o tesouro SELIC porque ele é emitido pelo governo por isso tem baixo risco de crédito e ele é pós-fixado por isso tem baixo risco de mercado alternativa a fala assim pra gente ó ele vai investir em títulos públicos Federais e privados com a possibilidade de utilizar derivativos para alavancagem importante essa pergunta tá você já viu o que é derivativos o

que é alavancagem o que é Red esses Fundos conservadores tá vou até voltar aqui ó esses Fundos conservadores aqui ó esses caras aqui eles podem usar derivativos apenas e tão somente para Red que eu já expliquei para você em aulas passadas O que é isso certo ele só pode usar derivativos para proteção porque ele é um fundo conservador ele não pode correr muito risco não se ele não pode correr muito risco ele não vai usar derivativos para fazer alavancagem ele só poderia fazer red Então tá errado alternativa b de bola ele vai investir em títulos

públicos federais com baixo risco de Mercado Perfeito aqui é tesouro SELIC e títulos privados de emissores que tenham uma classificação de crédito igual ou superior ao Tesouro Nacional perfeito se a classificação de crédito daquele emissor for melhor do que a do governo ele pode comprar E aí mais uma vez né Qual é o tipo qual é o título que vai entrar uma compromissada de um grande banco que tá com lastro em título Público Federal aí o risco é muito muito baixo tá bom então certinho alternativa b de bola ele pode alternativa c tá escrito assim

ó apenas títulos privados de qualquer análise de risco de crédito não o renda fixa simples ele não pode investir em títulos privados ele nunca nunca nunca vai ser renda fixa simples crédito Privado não faz sentido assim como o fundo referenciado não pode ser referenciado crédito Privado não faz sentido Tá bom então tá errado títulos públicos pré-fixados Pois estes têm a rentabilidade conhecida no momento da contratação é É verdade que os títulos públicos pré-fixados têm rentabilidade conhecida no momento da contratação isso tá certo mas essa rentabilidade só é garantida ao investidor se ele ficar até o

final até o vencimento se ele quiser sair antes ele vai receber valor de mercado e por isso que o título pré-fixado ele é mais arriscado do que o pós fixado como esse fundo se propõe ou essa classe de cotas se propõe a ser conservador não é para entrar em título pré-fixado não porque o risco é maior alternativa b de bola como eu já havia informado os títulos os fundos de renda fixa simples vão alocar em títulos públicos federais com baixo risco de mercado e ainda títulos privados de emissores que tenham classificação de crédito igual ou

superior a do governo fechado governo Tesouro Nacional estaríamos falando da mesma coisa agora que você já entendeu todas as regras de tipificação a gente vai continuar falando sobre fundo na próxima aula tô te esperando lá