Nesta aula entenderemos como são geradas as crises e como elas afetam os mercados e as nossas vidas. Vocês já devem ter ouvido falar que as crises são cíclicas, pois é… elas são e eu costumo dizer que o remédio para solucionar uma crise é o veneno que costuma gerar a próxima… como diz o ditado, a diferença do veneno e o remédio é a dose… e isso se aplica as crises econômicas… o que gera as crises no mercado financeiro é a irracionalidade dos investidores… por isso o que eu sempre recomendo é: concentre-se nos fundamentos. .
. Para não irmos muito longe vamos entender as crises dos últimos 20 anos… a partir de 2000… quando estourou a que ficou conhecida como bolha da internet, ou bolha das empresas ponto com… Entre 1998 e 1999 o FED - Federal Reserve, o banco central americano, baixou as taxas de juros - para os padrões da época -, e o mercado de ações das empresas de tecnologia negociadas na Nasdaq - a bolsa eletrônica de Nova Iorque - que já vinha num movimento irracional de aumento de preços, sem base em fundamentos econômicos e empresariais acabou sendo turbinada ainda mais com esse excesso de liquidez gerada pela baixa nas taxas de juros… lembrem-se do que aprendemos na aula 2 sobre a utilização da taxa de juros para controlar a liquidez na economia… Com essa injeção de liquidez na economia americana, patrocinada pelo FED, o movimento que já era irracional e não se sustentaria por muito mais tempo, acabou acelerando e precipitou o estouro dessa bolha de preços nas ações das empresas ponto com… no início do ano 2000 o FED iniciou uma subida na taxa de juros americana o que esfriou a economia, e aquilo que já era óbvio para quem sabe os fundamentos do valor de uma ação começou a ficar óbvio para os demais investidores. O valor de uma empresa é a sua capacidade de gerar lucros… a grande maioria das empresas ponto com eram só promessas… em março do ano 2000 o índice da Nasdaq atingiu seu ponto máximo e depois esvaziou rapidamente, ou no jargão popular, estourou a bolha… no início do ano de 2001 muitas empresas "ponto com" já estavam em processo de venda, fusão, redução ou simplesmente quebraram e desapareceram.
Para agravar ainda mais veio o ataque terrorista as torres gêmeas em setembro de 2001, o que afundou ainda mais os ânimos da economia americana… e para tentar retirar a economia dessa crise adivinha o que foi feito? O FED baixou as taxas de juros para injetar dinheiro na economia e tentar aumentar a atividade econômica… Baixas taxas de juros geram novamente abundância de liquidez… Como diz Waren Buffett: O que aprendemos com a história é que as pessoas não aprendem nada com a história… Essa abundância de liquidez gerou crédito farto na economia americana, e esse crédito farto gerou menor rigor na concessão de crédito, que gerou a bolha no mercado imobiliário americano, conhecida como a crise do subprime… estourou essa bolha que contagiou o mundo todo, uma explicação detalhada dos instrumentos financeiros que foram criados, como funcionavam, e que geraram a crise eu explico com mais tempo no meu curso… Adivinhem novamente o que foi feito para tirar, agora o mundo, da crise do subprime americano? ?
? Exatamente… baixar a taxa de juros para injetar liquidez nas economias, que tiveram muita destruição de riqueza com a crise… Novamente, a grande dificuldade é saber a dose do remédio… dependendo dessa dose ela pode ser na realidade o veneno da próxima crise… Notaram a dinâmica dessas crises? ?
Baixa a taxa, injeta dinheiro… excesso de dinheiro em algum momento todos começam a fazer besteira… fazem besteira os bancos centrais começam a aumentar as taxas de juros novamente… aumentam as taxas, reduzem a liquidez… reduzem a quantidade de dinheiro na economia… essa redução quebra os menos preparados, que levam junto a maioria de quem está no mesmo barco… nova crise que após instalada destroem economias… e para sair dessa nova crise… tudo se repete… Vocês devem estar se perguntando… que mundo louco… como eu posso me proteger desses eventos? ? ?
