u de liquidez é a principal renda passiva do mercado de criptomoedas Especialmente para quem é usuário das Finanças descentralizadas Mas enfim será que é renda passiva mesmo é sobre isso que a gente vai falar no vídeo de hoje então hoje eu trago um estudo teórico para você entender o que acontece com o seu capital quando você se torna um provedor de liquidez sem mais delongas deixa o like no vídeo se inscreve no canal e bora pro conteúdo a primeira coisa que todo e qualquer provedor de liquidez precisa fazer é se comparar com um holder Guilherme como assim imagina que você acabou de abrir uma p de liquidez E você tem aquela sua situação Inicial pois bem imagina que tem um holder segurando aquela mesma quantidade de ativos que você tem inicialmente na P liquidez por que isso porque depois você vai comparar com o final da sua P de liquidez para verificar o que que Compensou se Compensou prover liquidez ou se Compensou simplesmente segurar os ativos na carteira como apenas um holder e é o que eu vou te explicar ao decorrer desse vídeo fica comigo para você entender nessa outra telinha antes da gente começar os cálculos eu te apresento vantagens e desvantagens de ser um holder e também de ser um provedor de liquidez começando pelo holder pessoal o holder ele tem algumas vantagens como por exemplo ele tem o capital livre para trade tá na carteira dele não tá preso ali dentro de uma p de liquidez não tá sujeito ao Win permanent loss que a gente chama e também não tem risco de contrato não tem risco de contrato inteligente porque os tokens simplesmente estão na carteira e não depositados em uma p de liquidez por exemplo e como desvantagem pro holder ele não está coletando taxas E além disso ele não está trabalhando com interações onchain Por que que isso é importante porque tem muitos airdrops no mercado de cripto por exemplo que levam em consideração o volume de negociações transações ali onchain dentro da determinada rede então no final das contas você provendo liquidez pode ficar elegível para um determinado airdrop que você nem sabia que existia Então seria uma desvantagem aí pro caso do holder e como vantagens pro provedor de liquidez eu mapeio as seguintes tem a questão da coleta de taxas e também as interações on chain esse cara pode ficar ilegível mais paraa frente para um airdrop que ele nem sabe que existe conforme eu já citei anteriormente em termos de desvantagem esse cara vai ficar com o capital travado tá sujeito ao risco do impermanent loss e também a risco de contrato inteligente se eventualmente a pull de liquidez for hackeada ou alguma coisa assim infelizmente esse carinha que tá pro vendo liquidez ele vai sair bastante prejudicado provavelmente nessa situação muito bem pessoal e agora vamos entender como é que funciona a dinâmica da pul de liquidez para depois a gente fazer o nosso exemplo prático vamos lá então eu tenho uma situação aqui pra gente levar em consideração de uma p de liquidez de Solana contra o sdc o dólar da Circle E aí o que acontece pessoal você sempre vai ter aqui na dinâmica um intervalo esse intervalo ele é basicamente preenchido por um limite inferior e um limite superior e também o preço inicial da sua P de liquidez quando você tiver provendo liquidez Quando você começar a iniciar a sua P de liquidez e quando você iniciou esse processo da P de liquidez a Solana aqui ó ela pode ganhar valor perante a sdc você tem um deslocamento à direita ou também ela pode perder valor perante o sdc um deslocamento à esquerda portanto e o que acontece com o seu capital aqui é o seguinte segu quando a Solana ganha valor perante o sdc você tem que lembrar que você é a contraparte da operação nesse caso as pessoas estão trocando o sdc por Solana as pessoas querem Solana como você é a contraparte dessa operação O que que você vai fazer você vai pegar a sua Solana e vai trocar por o usdc vai pegar mais o sdcs da mesma maneira se a Solana tiver perdendo valor perante o sdc o que que vai acontecer você é a contraparte da operação significa que as pessoas estão trocando suas solanas por sdc as pessoas querem o sdc estão vendendo Solana você como é a contraparte vai pegar a Solana dessas pessoas ou seja o seu balanço aqui você vai ficar mais exposto em Solana do que no próprio usdc eu espero sinceramente que você tenha entendido que você como sendo a contraparte da operação você vai pegar o ativo mais desvalorizado você vai perder parte da valorização da Solana se o deslocamento for à direita e você vai ficar mais sujeito à desvalorização da Solana se o deslocamento ele for à esquerda outra coisa que é importante citar é o seguinte se o preço ultrapassar o limite superior e vir aqui para essa faixa Ou seja a direita do limite superior você vai ficar totalmente em usdc e não vai mais estar provendo liquidez e da mesma maneira se o preço vier aqui à esquerda do limite inferior você vai ficar totalmente em Solana e portanto também não vai estar provendo liquidez E aí vem aquela diquinha Marota para você entender bastante de análise gráfica até porque pessoal se o preço confirma lá no gráfico um pivô de alta por exemplo e a Solana dispara contra o dólar se o para passar o seu limite superior você tá exposto somente em sdc você perde toda a valorização da Solana a partir desse momento do limite superior Em contrapartida se o preço confirma um pivô de baixa e ultrapassa o seu limite inferior vem à esquerda aqui ó você vai ficar totalmente em Solana Então você vai surfar a desvalorização completa da Solana e não vai estar protegido em dólar porque aqui nesse momento você tá exposto somente na Solana uma vez que o preço ultrapassou a esquerda aqui do limite inferior E se for para fazer um resumo o resumo tá aqui na telinha para você observar galera Então veja só se você está dentro do intervalo ou seja o preço está entre o limite inferior e o limite superior você está provendo liquidez foi exatamente o que eu coloquei aqui é claro né se você tem um deslocamento pra direita você aumenta a quantidade de usdc se você tem um deslocamento pra esquerda você aumenta a exposição em Solana conforme eu expliquei para vocês anteriormente quando você ultrapassa o limite superior à direita ou o limite inferior à esquerda você está fora do intervalo e portanto você não está mais provendo liquidez E aí aquela história né por que isso né pessoal porque a direita do limite superior você está totalmente em sdc e à esquerda do limite inferior você está totalmente em Solana Então você tá no mono ativo digamos assim você portanto não vai estar provendo liquidez e para calcular o tal do impermanente loss como eu já falei para vocês anteriormente você tem que comparar o capital do provedor de liquidez com o capital do holder eu chamei de c de liqu liquidez nessa expressão o capital final do provedor de liquidez e c Hold o capital final do holder o cara que simplesmente tá segurando os ativos na carteira e para calcular o ié que a gente chama de impermanente losa a perda impermanente nós utilizamos essa expressão zinha aqui ó capital do provedor de liquidez menos o capital do holder dividido pelo capital do holder só deixando bem claro pessoal que esse Capital aqui do provedor de liquidez é desconsiderando as taxas coletadas como provedor de liquidez Ok então é só o capital mesmo que você tem ali na sua posição E aí é claro que você consegue que fazer uma conta que eu chamo aqui de taxa mínima que é a taxa que diz pra gente se Compensou ou não prover liquidez naquele determinado processo E é claro que ela só vai fazer sentido nesse caso se houve de fato o impermanente loss e para calcular essa taxa mínima que eu tô chamando nessa expressão zinha de t e l que que eu faço eu pego o capital do holder e subtraio do capital do provedor de liquidez mais uma vez só lembrando que aqui ó no capital do provedor de liquidez eu estou desconsiderando as taxas E aí qual que é a sacada pessoal a sacada é o seguinte olha se a quantidade de taxas que você coletou como provedor de liquidez for maior do que a taxa mínima que eu tô colocando aqui para você nessa expressão inha Compensou PR liquidez no entanto se for menor não compensou prover liquidez era muito melhor você tá segurando os ativos dentro da sua carteira em resumo É isso aí e agora que você já entendeu Como funciona a dinâmica de uma p de liquidez bora fazer um exemplo na prática para você entender ainda melhor é claro que existem n possibilidades n exemplos para você montar uma piscina de liquidez eu peguei aqui uma geral para você entender acredito que assim fica um pouco mais fácil tá vamos lá pessoal eu tenho aqui uma piscina de liquidez de Solana contra o sdc considerei aqui um limite inferior de 200 por unidade de Solana e o limite superior de 3 300 por unidade de Solana e o preço Inicial quando o cara montou a piscina de liquidez a Solana estava em $50 vamos para mais alguns parâmetros pra gente entender ainda melhor o investimento que esse provedor de liquidez ele tá fazendo é de $1. 000 então ele tá provendo liquidez com $1. 000 nesse nosso exemplo e nós temos aqui o Range que eu acabei de mostrar Solana entre 200 e 3$ 300 e aqui a cotação do usdc e da Solana em dólar tá pessoal o sdc eu nem vou mudar muito eu vou considerar que esse cara nem tá oscilando porque as oscilações geralmente são bem pequenas o que interessa pra gente é ficar modificando os valores aqui de Solana nesse momento Inicial Então como Acabei de começar o processo de prove de liquidez a Solana estava cravada em $50 qual que é a situação Inicial então é aquilo que eu expliquei para vocês eu vou comparar o resultado de um holder que tá simplesmente segurando essa quantidade de ativos na carteira com o resultado de um provedor de liquidez para ver o que que compensa mais se compensa mais segurar os ativos na carteira simplesmente ou se de fato compensa prover liquidez nos determinados cenários que a gente vai observar nesse exato momento então podem reparar ó que o holder inicialmente ele tava lá com uma proporção em usdc e Solana 54,8 e 45,21 respectivamente e o provedor de liquidez praticamente nessas mesmas proporções ó exatamente igual na verdade quando você compara o capital desses dois carinhas o holder com 10.
000 inicialmente e obviamente o provedor de liquidez com $1. 000 também por quê Porque o processo Acabou de começar e aqui embaixo eu tenho uma comparação um pouquinho mais direta levando em consideração o Profit loss ou seja perdas e prejuízos E também o tal do impermanente loss que a gente abrevia aqui por Il coloquei uma célula aqui na planilha do Google pra gente calcular a diferença entre o holder e o provedor de liquidez conforme nós vimos nos dados teóricos vamos para a primeira simulação pessoal Vamos considerar o seguinte que a Solana vai a 275 Ou seja a Solana ganhou valor perante o dólar Houve aqui um deslocamento para a direita o preço inicial em 250 E aí a Solana vem para 275 a pergunta é o que acontece com o capital do holder e do provedor de liquidez quando isso acontece vamos lá então pessoal Nesse contexto ó Solana vai de 250 para 275 nós temos temos aqui o holder o holder ele vai obviamente surfar a valorização da Solana com a quantidade que ele tem aí de Solana e o capital dele que era de 10. 000 vai para 10.
452 aproximadamente o provedor de liquidez também surfa parte dessa valorização no entanto ele trocou um pedacinho das solanas que ele tinha por dólar por quê Porque a Solana valorizou você sempre a contraparte da operação como eu já expliquei para vocês e quando você olha o capital do provedor de liquidez ele tá aqui com 10. 328 valorizou sim mas quando você compara com o holder o holder ele tem um capital maior que é exatamente o que aqui embaixo tá sendo mostrado para você ó a diferença entre o capital do holder e o capital do provedor de liquidez é de $13 com vantagem para o holder então se você olhar aqui o PL o Profit loss o holder ele tá com 4,52 e o provedor de liquidez tá com 3,29 por. portanto nós tivemos um Il um impermanent loss de 1,18 por.
é claro que a gente tem que considerar também que o Il é uma perda em permanente ela só se torna permanente se o provedor de liquidez fechar a p de liquidez Mas é só para você ter um resultado uma base para você entender essa diferença moral da história nesse caso como nós temos uma diferença de 12 123 aproximadamente Essa é a quantidade mínima que o provedor de liquidez precisa fazer em taxas de negociações ele precisa coletar no mínimo $13 para compensar o impermanent loss aqui no caso de estar provendo liquidez tá pessoal é exatamente aquela formulinhas anteriormente Bora para um outro exemplo agora considerando que a Solana valoriza ainda mais ó a Solana vai a 3$ 320 por unidade ou seja ela ultrapassa o limite superior só lembrando que o provedor de liquidez ele tá coletando taxas aqui nesse intervalo entre 250 e 300 né considerando um deslocamento à direita só que quando nós ultrapassamos o limite superior que é o caso aqui Desse exemplo ele não está mais coletando taxas vamos ver o que que acontece com os determinados capitais olhando aqui o capital do holder o holder tá tá com 11. 26 porque ele tá com as suas solanas na carteira Nesse contexto 11. 26 o provedor de liquidez ele tem uma graninha sim mas ele tá com apenas 10.
431 ou seja há uma diferença galera de 834 entre o holder e o provedor de liquidez tá aqui ó fica muito claro que o holder ele tá muito feliz porque ele tá com capital bem maior e nós temos aqui portanto um Il de 7,41 por. ou seja nesse cenário o provedor de liquidez vai ter que coletar no mínimo 834 para compensar para se equiparar apenas ao resultado do holder nesse caso muito bem galera não sei se você já percebeu mas nos dois exemplos que eu acabei de te mostrar quando a Solana se valoriza perante o dólar o provedor de liquidez ele não perde até porque ele vai ter um retorno maior do que os 10. 000 iniciais ele acaba deixando de ganhar ele tem um resultado inferior que Teoricamente deveria ser compensado pelas taxas Mas vamos para um exemplo mais crítico agora que é quando a Solana perde valor perante o dólar americano para você ver o que acontece tanto com o holder quanto com o provedor de liquidez Então vamos lá pessoal Considerando o seguinte cenário começamos com 50 o valor da Solana e vamos imaginar que a Solana cai para 2225 então estamos exatamente aqui provendo liquidez obviamente vamos entender o que acontece com o capital do holder e com o capital do provedor de liquidez vamos lá se eu fizer as devidas comparações eu tenho aqui ó o holder ele vai ficar com 9500 47 enquanto o provedor de liquidez vai ficar com 99.
411 veja que o holder perdeu no entanto o provedor de liquidez perdeu um pouco mais e você tem uma diferença aqui ó de $136 que Teoricamente deveria ser compensada com as taxas de negociação aqui como provedor de liquidez o holder ele vai ter um loss aqui de 4,52 na sua carteira perante os 10. 000 iniciais e o provedor de liquidez ele vai ter 5,89 ou seja ele perde mais do que o holder o provedor de liquidez ele acaba perdendo um pouco mais e agora vamos para uma situação um pouco mais crítica Solana vai a $10 Solana escapa da faixa de negociações e vem aqui portanto à esquerda do limite inferior a $10 vamos entender o que acontece com esses devidos capitais o holder ele vai perder vai porque ele tem exposição em Solana então o capital dele vai para 8. 734 no entanto o provedor de liquidez ele vai perder ainda mais Olha só pessoal 7$ 7.
665 do Capital Total lá dos $1. 000 aqui há uma diferença de 1. 068 para compensar essa diferença o provedor de liquidez ele teria que fazer em taxas 068 aproximadamente você pode observar que o resultado Ele é bem complicado ó o holder perde 12% e o provedor de liquidez perde praticamente a metade ó 23% aí aproximadamente portanto com IMP permanent loss de 12,23 por nesse nosso exemplo Guilherme eu tenho uma pergunta e se os dois ativos da P de liquidez forem voláteis como é que fica aqui pessoal A ideia é praticamente a mesma com a diferença que você vai ter um risco maior porque os dois ativos eles são voláteis E você tem ter que analisar a paridade de um contra o outro vamos dar um exemplo aqui rápido só para mostrar para vocês uma vez que eu já Espero que você tenha entendido a ideia central da coisa vamos pegar aqui uma p de liquidez de ethereum contra link por exemplo selecionei aqui um intervalo né de 0.
0045 até 0. 0057 nessa paridade coloquei aqui os preços do etherium e da link nesse exato momento e aqui eu tenho lá o resultado de $1. 000 para mostrar para vocês isso aqui é só o exemplo Inicial então Imagine a seguinte situação ó eu vou fazer aqui uma comparação pessoal para você entender link e ethereum se valorizam mas imagine que você tem aqui uma baita valorização da link eu considerei a link 27 por e o etherum fazendo aqui 3 4% aproximadamente para você ver o que acontece tá então você tem uma valorização ó peguei aqui o eum subindo de 3.
