[Música] [Aplausos] Olá vamos falar do investimentos então vamos trazer para vocês mais uma empresa mais do que Centenária para retratar um pouquinho aqui da sua história e principalmente da sua situação econômica e financeira Com base no balanço agora do segundo trimestre de 2023 recentemente publicado pela companhia se estamos falando aqui uma das maiores empresas do Brasil estão falando da AMBEV SCA e Ambev que foi uma sugestão aqui dos nossos inscritos do meu amigo Eduardo Reis Grande Eduardo Reis É sempre um prazer ter você conosco seja sempre bem-vindo muito obrigado pela participação Muito obrigado pela sugestão E também o Patrick Castelo grande Patrick ó também uma honra ter você junto conosco aqui Patrick também lhe agradeço imensamente a participação Espero corresponder as expectativas de vocês mas caso também quero outras empresas é fácil basta entrar aqui ó canal Silas negro e manda sua sugestão aproveita faça sua inscrição deixar o like venha junto conosco construir e repartir conhecimentos em Ambev como eu falei para vocês uma empresa mais do que Centenária Como Uma Breve não né na verdade toda a história começa através de outras empresas até se transformar na Ambev e toda essa história ela começa em 1853 como grupo de industriais Paulistas ali é começaram a produzir fabricar gelo e daí na sequência também já vai para produtos alimentícios e por fim daí começa a produzir cerveja e criando a primeira Cervejaria do Brasil que era Cervejaria Boêmia né então Boêmia é a cerveja mais antiga que nós temos aqui no Brasil já no ano de 1885 já no Rio de Janeiro aí também um suíço radical aqui no Brasil o Yossef Villa ele também passa a produzir cervejas no Rio de Janeiro só que no Rio de Janeiro Daí ele passa a produzirá Brahma então nós temos a Bohemia lá em São Paulo e a Brahma no Rio de Janeiro já em 1889 é isso hoje também em São Paulo a Antártica companhia Antártica Paulista também na produção de cervejas Então a partir de agora nós temos a Bohemia temos a Brahma e temos também a Antártica no ano de 1904 aí também a Antártica já produz o seu primeiro refrigerante que é a soda Soda Limonada Antarctica em 1914 a Brahma daí também começa a produzir refrigerantes lá no Rio de Janeiro a partir de agora então temos a Soda Limonada Antártica e temos os refrigerantes da Brahma e no ano de 1918 é sujo grande sucesso na Antártica que era o guaraná Antártico guaraná champanhe Antártica que daí foi o grande sucesso aí o refrigerante que acabou dominando o mercado e com isso as três companhias foram crescendo né dividir no mercado ali brigando pelo mercado a tecnologia 1960 a Bohemia acaba sendo adquirida daí pela Antártica E aí começou a revalizar a Antártica Brahma a partir dos anos 60 1978 nessa briga da cerveja a Brahma adquire uma outra empresa de cerveja que tinha surgido aqui no Brasil que era a Skol né E aí a revalização ali continuou cada vez mais forte em 1984 aí o grupo 3G no grupo 3G comandado por Jorge Paulo lemann Marcel temer e Carlos Alberto sicupira compra a Brahma e aí entra agora no ramo da cerveja e nesse ramo da cerveja o que que acontece já em 1999 aí daí na sequência eles também adquiri faz ali uma combinação de negócios com a Antártica E aí dentro da fusão de Brahma em Antártica agora passamos a ter a Ambev Nacional nesse processo de crescimento aí Ambev ela também vai para fora do Brasil e já no ano de 2004 faz uma parceria também uma outra combinação de negócios com um grupo belga o interruplo E aí passa a ter também dentro do seu portfólio a cerveja como por exemplo a estelar e também leva a cerveja brasileira para fora só que o comando o controle passa a ser da integrou o controle sociedade porém o comando o dia a dia da empresa continua nas mãos do Trio do Jorge Paulo lemann e Carlos Alberto especificamente mas na moda Marcelo Teles já no ano de 2008 aí eles dão a grande tacada junto agora com a interruplo aí eles fazem uma combinação de negócio com a maior Cervejaria do mundo que a houser Bush E aí que abudweiser né e a partir Então se tornaram a maior Cervejaria do mundo e na sequência aqui no Brasil daí continua ali avançando só que agora já partindo para outros caminhos como cervejas artesanais e principalmente na parte de sucos e chás ampliando a sua participação mas para que possamos saber como que está a situação financeira e econômica da AMBEV trouxe aqui para vocês Os Balance 2019 2020 21 22 e dou dia 30 de junho de 2023 do segundo trimestre de 2023 e através dos números vamos entender como que está a situação da América Então vamos aos números então Aqui estamos com as demonstrações contábeis da ambevs a referência 2019 2020 21 22 e também agora o segundo trimestre do ano de 2023 já trazendo todas as informações até a metade do ano e nessa sequência histórica que vamos entender o que que vem acontecendo com Ambev como que vem sendo seu desempenho ao longo desse período e para tanto vamos começar aqui com um ano de 2019 e ver através dos números o que que é a Ambev a maior Cervejaria do Brasil e que faz parte hoje da maior Cervejaria do mundo né então o patrimônio da AMBEV lá em 2019 totalizava 101 bilhões de reais 101 bilhões reais é o tamanho da AMBEV aqui no Brasil e aí ela tem dentro do seu patrimônio aqui um ativo fixo com valor bastante representativo principalmente no intangível 41 bilhões de reais para que possamos entender o que que é inteligente tangível é aquilo que não fisicamente Porém tem valor econômico e aqui são registrados todos os ágios das diversas aquisições que a empresa veio fazendo ao longo da sua história e que continua ainda fazendo então o valor maior desse tangível aqui é representado pelos ágios que seria também os ágios nas unidades geradoras de caixa como aparece lá nas nossas explicativas da empresa já imobilizado agora aqui nós vamos ver o que máquina então imagine uma fábrica máquina equipamento tudo tudo que tem dentro da empresa de móveis utensílios instalações é se mobilizado aqui 22 milhões então vejo que ele representa a maior parte do patrimônio já essa parte de cima o ativo circulante que nós sempre destacamos aqui e sempre colocamos um acordo dele aqui para poder dar um destaque maior é porque ele tem uma representatividade muito grande no funcionamento da empresa é através desses recursos que a empresa consegue movimentar sua estrutura física né pois de nada adianta você ter máquinas e equipamentos de não ter estoque e não ter dinheiro para comprar matéria-prima então e essa parte aqui é como se fosse o combustível de um veículo né então não adianta você ter o veículo se você não tem o combustível então o ativo circulante que é esse capital de giro totalizava lá em 2019 27 bilhões reais sendo que nesse ano aqui a empresa feche com 11 bilhões e 900 em caixa dinheiro que ela te encaixa banca publicação 4 milhões e 400 contos a receber e 5 bilhões 900 em estoques esses outros créditos aqui geralmente são os impostos a recuperar e mais alguns outros valores que a empresa possa ter mas é a maior parte aqui são impostos a recuperar já para 2020 Ambev ela pula de 101 bi para 125 B E aí nesse 125b nós temos aqui um aumento no intestino novos investimentos intangível E também o aumento do capital giro que pula agora para 35 bilhões reais o volume de dinheiro em caixa sai de 900 para 18 bilhões e 790 milhões de reais diminui aqui um pouquinho Quando você receber para 4 de 300 porém um aumento nos estoques que agora totaliza o 7 bilhões e 600 ao chegar em 2021 a greve da mais um salto Vai para 138 bilhões reais e continua os investimentos agora aumenta aqui imobilizado e aumenta ainda mais ou em tangível e o capital giro agora totaliza 308 bilhões de reais mantém aqui o volume de caixa em 18 bilhões também aqui uma pequena elevação Quando você receber que vai para 4. 700 e os estoques agora 11 bilhões de reais de estoques no ano de 2021 ao chegar em 2022 a Ambev estacionou agora ela ficou no 137 bilhões praticamente 138 milhões de ativo né E aí o que que nós temos aqui as amortizações Então vai diminuindo aqui um pouco interativo com as amortizações e aqui também o capital de giro é uma queda aqui fechando em 37 bilhões 816 milhões diminuiu volume de gene em caixa para 15. 300 também aqui nós temos um aumento no conceito receber que vai para 5 bilhões e trezentos e os estoques agora totalizo 12 bilhões e novecentos mil novecentos milhões de reais lá no ano de 2022 6 meses depois Ambev ela recuou agora 133 milhões e nesse 133 bilhões nós temos aqui mais a amortização de tangível e aqui também essa diminuição de imobilizado é relativa as depreciações então reparem que os investimentos que a Ambev fazendo até o ano de 2021 e a partir de 2022 e agora em 2023 ela parou de fazer novos investimentos e o capital de giro também recuou para 34 bilhões de reais fecha com 12 milhões e 400 em caixa também aqui nós temos uma redução de contas receber que fecha com 4 bilhões e 800 e a redução dos estoques que caem para 12 bilhões e 55 milhões de reais naturalmente que essas reduções aqui significativas desde que acompanhadas também de uma redução de endividamento que é o que nós vamos dizer na sequência então olhando agora essa parte de filamento ela está representada aqui nesse grupo passivo o passivo dentro do Balanço ele representa aqui todas as dívidas que a empresa tem de curto prazo no passeio circulante todas as dívidas de longo prazo no passivo não circulante que fecha com total do individuamento E aí nós temos o patrimônio líquido esse patrimônio líquido o que que ele é ele é justamente o capital próprio na empresa Aquela aquele valor que a empresa não precisa pagar para ninguém é dela é dos acionistas então a empresa trabalha com 62 milhões de capital próprio 601 e meio por cento e com 39 bilhões e capitais e terceiros 38 e meio por cento portanto a dívida da AMBEV lá em 2019 era de 38 e meio por cento chegando em 2020 a dívida pula para 50 milhões de reais com 40% do preço da dívida e também nós temos aqui um aumento do patrimônio líquido do capital próprio que sai de 62 para 75 b então Esse aumento de capital próprio e o aumento de capital de terceiros é que impulsiono esse crescimento aqui da empresa que vai de 101 para 125 milhões chegando em 2021 a dívida ela sobe nominavelmente para 54 bilhões porém o peso dela uma reduçãozinha aqui 39,4%.
já em 2022 a dívida permanece aqui no 54 bilhões com 39,6%. e agora nesse ano de 2023 a dívida recua para 46 milhões com 35,2% portanto aquilo que nós vimos agora pouco de uma redução de capital de ir ele também é uma redução de ativo Total ela deixa de ser preocupante porque ao mesmo tempo em que renunciou um pouco o seu ativo ela também reduziu o seu juramento que hoje fecha em 35,2% Isso quer dizer o que é que Ambev de tudo aquilo que ela tem ela deve 35 2% naturalmente que esse capital próprio que nós falamos a pouco ele é impulsionado pelos lucros da empresa pelos resultados então quando a empresa gera lucro esse lucro vem para o patrimônio líquido vem para a reserva de lucros que ou será distribuído ou será incorporado ao capital Então esse lucro todo e ele que incrementa esse aumento de capital próprio e o capital é esse lucro ele é gerado que através da venda lá em 2019 a Ambev faturou 52 bilhões de reais em 2020 58 B em 2021 72 B em 2022 79 mil e agora em 2023 acumula até Junho 39 bilhões praticamente mantendo uma estabilidade no faturamento em relação a 2022 então vejam que o faturamento da Ambev ele vem subindo e agora esse ano aqui que vem se mantendo estável e esse faturamento todo mais importante do que ele é o resultado que a empresa gera bilhões de lucro lá em 2019 11 bilhões e 700 em 2020 13 bilhões de lucro em 2021 14 bilhões de lucro em 2022 e agora em 2023 vem acumulando aqui um lucro de 6 bilhões 417 que se projetarmos para os 12 meses também chegaria pelo menos a 13 bilhões de lucro previsto para 2023 o número que eu quero mostrar para vocês é Imagine que quando você comprou refrigerante da AMBEV uma cerveja da Ambev é do valor da venda da cerveja claro que aqui a gente começa com a receita líquida de vendas mas antes da receita líquida nós temos lá no balanço no na interno da empresa a chamada receita bruta menos os impostos sobre a venda que é ICMS pisco físico e aí chega na receita líquida dessa receita líquida 41,7% é o custo então quer dizer basicamente seria assim tirando os uma cerveja de 10 reais ela custa na verdade r$ 4,17 né o produto em Sila custa r$ 4,17 E aí nós temos a despesa da operação da empresa que é 27,4%. Portanto o número que eu quero mostrar para vocês isso aqui ó o custo 41 46 489 50.
750. 1 Então os custos também é Venezuela crescendo ao longo do tempo e agora entre 2022 e 2023 e ele se estabilizaram né E aí consequentemente As Margens então de tudo aquilo que a Ambev vende sobra líquido Limpo para ela 23,4% 20,1%, 18,7 16 E 3 então a margem também entra de 2019 para cá ela reduz aqui para a faixa dos 18% e praticamente se estabilizou agora esse ano trabalhando com uma margem um pouquinho menor 16,3%, que a gente vai vendo os gráficos a seguir mas então para começar com os gráficos Vamos começar com a situação na Ambev através dos índices de liquidez O que que a liquidez capacidade de pagamento nas dívidas de curto médio e longo prazo para cada um real de dívida quanto que Ambev dispõe lá em 2019 96 centavos aí ele Sobe ali para 105 se mantém estava em um 06106 em 2022 em 2018 agora em 2023 para cada um é o detido aqui nesse no curto médio longo prazo a empresa tem o real e 18 centavos paga sobra ali um pouquinho tranquilo a situação financeira da empresa olhamos apenas o curto prazo dia a dia na empresa essa daí ela liquidez corrente que é o gráfico ao lado ali ele sai com o zero é 1 e 10 ele cai para o 06 cai para 0,99 cai para 0,93 e agora sobe para 101 para cada um real de dívida que ela tem que pagar no dia a dia ela tem um real e um centavo né então o caixa dela é extremamente equilibradinho então praticamente aquilo que ela deve ela tem no seu caixa no seu capital de gelo Então não é uma empresa que trabalha com folga financeira mas também não passa aperto financeiro nesse outro gráfico Aqui nós temos o endividamento o tamanho o comportamento da dívida que sai com 38,5 sobe para 40%, se mantém ali em 39,4 39,6 e agora em março é em junho de 2023 ela recua para 35,2%. de tudo que é Ambev tem dentro do seu patrimônio ela deve 35,2%.
uma dívida baixa perto do porte da empresa nesse outro quadro aqui eu trago para vocês três gráficos ali começar pela margem líquida que é o que nós vimos há pouco ali na dre quanto que sobra líquido Limpo daquilo que é a Ambev vende 23,4% lá em 2019 20% em 2020 18% de 2021 18,7%. em 2022 e agora esse ano vem trabalhando com 16,3%. de tudo que ela vende só pagando custo despesa operacional resultado conhecida impostos sobra líquido e limpo para empresa 16,3%.
já rentabilidade do ativo que é o gráfico do meio ele mostra ali Qual é o retorno que a empresa tem em relação aquilo que ela investiu dentro do seu ativo é praticamente 12% lá em 2019 cai para 9,4% se mantém estável em 2021 sobe para 10,8% em 2022 e a rentabilidade de pele que é o terceiro gráfico ali a direita Agora nós estamos falando do acionista quem tinha as ações da AMBEV teve um ganho de 19 e meio por cento em 2019 15,6% em 2020 15,6% em 2022 e 17,9%. agora até Junho de 2023 e ao falarmos É acionistas nesse quadro aqui eu trago para vocês os demais indicadores relacionados às ações hoje uma sonda Ambev Vale 4 mandamentos r$ 5,40 só que ela é vendida no mercado né se você for comprar ação da você vai pagar r$ 14,63 Então você vai pagar o valor bem maior do que efetivamente vale então consequentemente se está pagando um ágio e esse ágio é medido pelo PVP preço por valor patrimonial que apresenta ali dois e 71 Isso quer dizer o quê que as ações da AMBEV são vendidas com Ágio de 171 por cento lucro por oração nos últimos 12 meses 94 centavos o que proporciona para os acionistas uma rentabilidade de 6. 43 por cento por que que ela é menor do que a rentabilidade de pele porque ela é medida sobre o valor de mercado que é bem maior do que o valor patrimonial dividendo de exploração em 2022 Ambev distribuiu 76 centavos a título de dividendos a relação preço barra lucro fecha em 15.
