[Música] 17% de queda em apenas dois dias a Vivara tornou-se uma silada na Bolsa ou estamos diante de uma grande oportunidade de com no mercado aberto de hoje a gente vai falar de uma das empresas que até então era uma das queridinhas do mercado mais um grande evento que aconteceu nesse final de Março fez com que a Vivara derretesse no mercado e fica a pergunta é hora de comprar ou de esquecer a Vivara e no final do vídeo eu e o Mateus vamos falar o que a gente tá fazendo com ação Market makers não fica em cima do muro e a gente vai te dizer se a gente gente tem Vivara ou não na carteira roda a vinheta Fala galera aqui é o Thiago Salomão um dos fundadores Market Maker junto com ele também fundador analista da carteira Market makers Mateus Soares fala saloma beleza Fala pessoal prer est aqui como sempre como é que você tá bem estamos aí pouquinho mais velho pouquinho mais velho né nesse dia que a gente grava é aniversário de 30 anos desse meu querido amigo sócio parceiro e irmãozão que a vida me deu Mateus Soares parabéns junos é isso e para falar de um assunto legal né Vivara legal legal para quem tava de fora né dando dor de cabeça bom nesse vídeo que a gente vai falar de vivar ó a gente vai contar a história da empresa uma empresa de mais de 60 anos e tá na bolsa desde 2019 a gente vai explicar por que ela se tornou uma das empresas preferidas dos investidores e por também no mês de março a ação caiu quase 20% na última semana semana do mês e aí também a gente vai responder o que esperar da Vivara daqui pra frente e o que nós do Market makers Estamos fazendo com Vivara na nossa carteira Aliás a nossa carteira que você pode seguir através do fundo de ações do Market makers o market makers fia tá lá disponível na plataforma do BTG pactual da iki e em breve em mais algumas plataformas que a gente tá conversando então se você quer ver o market makers fia na plataforma que você tem conta conversa lá com a turma lá pede para abrir as portas pro Market makers a gente tá fazendo esse trabalho para levar para todo mundo mas por enquanto tá no BTG e naqi o fundo aqui ó tá indo muito bem obrigado Mat vamos começar primeiro só dando aquele resumão do que aconteceu né nesses últimos 30 dias a gente vai falar mais a fundo Mas ó no dia 15 de Março Nelson Kaufman fundador e maior acionista da Vivara foi aprovado como novo CEO da companhia após a renúncia de Paulo kugl kugl a família KF possui 42% das ações da empresa enquanto o ecoo Paulo possui 4% o Paulo atuou como executivo do grupo por 17 anos sendo os últimos 3 anos como CEO da Vivara após o anúncio os investidores levantaram muitas questões sobre a governança da empresa e se poderia haver alguma mudança de estratégia no curto prazo suspeita essa que foi comprovada dias depois né porque a Vivara divulgou seus resultados trimestrais mostrando um forte crescimento de receita mas uma rentabilidade a abaixo do esperado isso mesmo Salomão até porque na segunda-feira pós anúncio né a empresa fez uma videoconferência colocando ali o Nelson Kaufman diante de centenas de investidores até para ele contar um pouquinho mais da história dele ele teve a oportunidade lá de começar contando como foi o surgimento da Vivara lá em 1962 mas ao longo da conversa eh Ele trouxe um diagnóstico ali que na verdade aquilo que o mercado achava da Vivara que era uma empresa que tava Crescendo com retorno sobre o capital elevado e indo muito bem na na na bolsa sendo até um Oasis no meio de um varejo tão difícil na bolsa ele falou muito mal da empresa né colocou ali diversos pontos em que a empresa deveria melhorar o mercado falou Pô pera aí eu acho que a empresa tá indo bem ele acha que a empresa tá indo tão mal tem alguma coisa errada aí também trouxe algumas coisas filosóficas ali ao longo do papo sobre ego sobre RH sobre algumas coisas que o mercado não entendeu E que foram muito negativas pr pra empresa é ação do mercado é uma teleconferência um tanto chucra né palavras né até é ideias confusas apresentadas de uma forma meio truculenta né voltando pra empresa de uma maneira eh reclamando da gestão anterior enfim isso tudo acabou sendo muito mal recebido pelo mercado as ações caíram 17% em dois dias e isso foi eh dias antes da divulgação do resultado do quarto tri de 2023 que mostrou um crescimento de receita mais uma queda da rentabilidade né então meio que e fica aquela dúvida será que ele já tava criticando porque sabia que o resultado ia ser ruim ou será que a empresa não era tão boa assim quanto o mercado achou fato é que e tudo isso junto acabou fazendo a última semana de Março da Vivara mudar completamente a maneira como o mercado enxergava ela né ma perfeito é uma ação que 90 milhões de ações em circulação que em quatro dias negociou todas elas assim né o volume negociado foi muito forte eo significa que muitas das ações trocaram de mãos né era uma ação que negociava 60 milhões menos de 60 milhões por dia negociou mais de 800 milhões por dia então é isso mostra que muita gente vendeu ela né largou Mas ó muita gente comprou também né exatamente tem que ter um negócio ali um comprando um comprando de quem tá vendendo Mas vamos lá Vamos por partes antes de explicar tudo isso quem que é a Vivara né você falou que ela foi fundada lá em 1960 como é que foi se desse para resumir rapidinho e a apresentação da Vivara pro mercado acho que todo mundo que tá acompanhando a gente aqui já deve ter entrado em algum shopping e visto aquela mar Vivara né Vivara é uma loja de joias então além da marca Vivara que todo mundo conhece ela também tem implementado as lojas Life que surgiu a partir da de uma coleção da Vivara e que ganhou vida própria através de novas lojas então a gente tá falando aí de 390 lojas no total sendo 17 lojas Life e restante Praticamente tudo Vivara e qual que é a diferença de Vivara e Life Vivara é uma é uma loja mais de produtos mais de valor agregado maior né então você vai entrar lá você vai comprar uma aliança de diamante ouro branco que são produtos mais caros então é um público com uma classe de uma classe alta da população né você vai encontrar lá joias de 10. 000 15. 000 20.
000 E no caso da Life ela tem como foco um público mais jovem né imagina alí um público de 20 a 25 anos que ainda não quer comprar uma jo de 10 a 15. 000 fica um pouco intimidado e você entrar na loja da Vivara ficar lá 2 horas sentado né diante da vendedora lá mostrando Então ela busca ter esse público mais jovem e também com ticket médio menor então a gente tá falando aí de produtos de 300 R 200 R 400 que se você for ver né confronta com o qu né você vai decidir dar um presente uma prata para alguém ou vai comprar por exemplo na loja cner uma camiseta uma calça de R 150$ 200 então ent a partir da loja Life da marca Life você passa a expandir o teu mercado endereçável que passa a ser algo que você presenteia a alguém também né E aqui só o os números né o são 390 lojas em território nacional 257 lojas a Vivara 117 lojas a Live e 16 quiosques espalhadas em todas as regiões do Brasil em mais de 4800 municípios e Live também só para destacar né 18% do faturamento da Vivara em 2023 né apesar de ter poucas lojas já tá representando um bom faturamento sim tem um ponto interessante que a gente deve ter no Brasil cerca de 5 mais de quase 600 shoppings aqui no Brasil né e a Vivara ela está nos grandes shoppings do país né a gente falou ali de e 390 lojas então ainda tem um espaço para ela crescer tanto na marca Vivara quanto na Life o ponto aí da Life é que a Vivara já é uma marca mais madura ela já tá nisso há mais tempo a life o que ela tem que fazer é a mesma coisa que a Vivara já fez crescer nos mesmos shoppings que a Vivara já está que já tem negociação então acaba sendo uma execução é mais fácil e se vocês tiverem a oportunidade de visitar um shopping vocês vão ver que todas as mar todas as lojas da vivar e da Life estão sempre nas esquinas do shoppings que são os os melhores shoppings desses pontos né então existe o interesse também de dos principais shoppings do Brasil ter uma Vivara na marca por ser uma marca inspiracional né então acho que isso traz um um ponto relevante de marca aqui né só trazendo os números da empresa né Ela fechou 2023 com 2,2 bilhões de receita líquida né só como comparação em 2019 lá no ano do IPO ela tinha uma receita de 750 milhões né então crescimento de 30 % ao ano o lucro bruto de R 1 bilhão Mea né a margem da Life é 15 pontos percentuais o que a margem da Vivara eh e um lucro líquido de R 370 milhões deais né então a a Vivara tem esse espaço para crescer a a life aparece aí como a maior aposta de crescimento eh da empresa né das 61 lojas abertas em 2023 45 foram lojas da Life e bom essa é uma fotografia de uma empresa que mercado gostava muito porque tem entregado um crescimento consistente né dei os números ali desde 2019 que era quando ela fez o IPO empresa que cresce receita cresce lucro tem plano de expansão eh então é um investimento que se paga né e ela é uma das empresas líderes desse mercado que é bem fragmentado também no Brasil né É acho que a gente pode falar também porque que a gente gosta da Vivara né porque é uma empresa que tem uma participação de mercado muito relevante e Crescente Então ela saiu ali de 14% desse mercado e tá chegando em 20% de participação de mercado ou seja uma empresa que consegue crescer dentro de um mercado significa que ela faz alguma coisa especial no caso da vivar ela ganha ela tem ganhado relevância ou seja as pessoas têm comprado cada vez mais os produtos as joias As Pratas que a empresa tem então isso mostra que a empresa faz alguma coisa especial e quando a gente olha pro ro da empresa que é o retorno que ela consegue ofere através dos investimentos dela é um retorno muito elevado de 20% eh de 20% ao ano né então é uma empresa que cresce receita como Salomão falou 30% e com retorno sobre o capital investido e o retorno sobre o capital investido é um reflexo que a empresa tem de fato vantagens competitivas né e é um retorno crescente Uhum Então e participação de mercado aliado a r mostra que ela tem vantagens competitivas e quando a gente olha pro negócio dela específico que que é a a Vivara faz de especial ela não só desenvolve as lojas as joias né então ela tem lá a pessoa que fica fazendo design de joia entende o que que o consumidor quer ela produz essas joias nos eh nas fábricas que ela temem Manaus poucas empresas do setor conseguem fazer isso a vivada consegue fazer isso porque ela tem escala a gente tá falando de 390 shoppings né ela tem 20% de participação de mercado então se você compara os competidores dela por exemplo a Monte Carlo A Monte Carlo ela não consegue produzir ela produz 20% do que ela vende é o que ela produz a Vivara não ela produz 90% então isso traz um poder uma flexibilidade para Vivara eh eventualmente lançar 40 coleções por ano que acaba sendo um um uma vantagem dela mas se uma coleção não dá certo ela manda a joia de volta pr pra fábrica derrete isso vai ter um custo mas ela eh acaba fazendo uma nova joia Então ela tem o produto que ela vende é bom é diferente de um alimento né que é perecível que você tem que tomar muito cuidado com seu esp tem uma roupa que foge de moda né ela consegue refazer o produto usando a própria matéria prima exato Então ela desenvolve a o produto ela produz esse produto e diferente de uma roupa que você tem duas coleções por ano ela produz praticamente o ano inteiro né se a gente pegar ali o preço do ouro a gente tá falando que o ouro tá batendo ali 2.
