Aula 43 - Curso CPA 10: Operações Compromissadas (Atualizado)

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uma aula pessoal agora a gente vai entender como é que funciona a lógica de uma operação compromissada aqui então eu tenho que o investidor ele vai lá e vai adquirir um título de renda fixa que seja a propriedade do banco e o banco ele vai oferecer o compromisso de recomprar esse título em uma data pré-determinada então quando eu falo de uma operação compromissada é porque eu tenho o compromisso de o banco ele recomprar um determinado título ao final dessa data o investidor ele vai devolver o título ao banco e vai receber o valor que ele

investiu Originalmente acrescido de juros Então como é que funciona posso dividir aqui uma operação compromissada em duas etapas primeiro o investidor ele vai comprar um título de renda fixa do banco e esse título que que pode ser ele pode ser um título Público Federal estadual ou Municipal pode ser um certificado de recebível imobiliário pode ser um CDB pode ser letras hipotecárias lcis ou então debentures é um título da Carteira do banco e aí o investidor ele vai lá ele faz a compra desse título aqui que é um título de renda fixa tá todos aqui são

exemplos de título de renda fixa E aí o banco ele vai transferir a posse desse título de maneira a gente até pode pensar de maneira temporária tá ao investidor e o banco ele vai Assumir o compromisso de comprar esse título por isso a operação compromissada porque a gente tem o compromisso tanto do banco de recomprar como do investidor de revender esse título na data acordada na etapa dois então que é Quando acontecer a data acordada o investidor ele vai revender o título ao banco passa para cá então aliás passa daqui para cá pra instituição financeira

e o banco fazendo a recompra desse título ele vai mandar o dinheiro que vai consistir do o principal que foi o que o investidor ele desembolsou inicialmente aqui mas os juros acumulados dentro desse período aqui então uma operação compromissada ela também é uma operação de renda fixa que tem como lasro que tem como a compra de um título de renda fixa lá desse banco que se que se comprometeu a recomprar o título tá a liquidez da operação é diária Então se o investidor ele quiser resgatar o investimento dele antes do prazo ele pode fazer é

uma característica desse tipo de operação aqui aí como é liquidez diária ele vai vender esse título antes da data acordada o prazo da operação compromissada deve ser igual ou inferior ao prazo do instrumento que lhe dá lastro tá então se esse título de crédito aqui for uma debent Por exemplo essa debent ela vai ter um prazo vamos supor que esse prazo aqui ele seja de dois anos o que eu tô dizendo é que o prazo da minha operação compromissada que é o que está acontecendo aqui esse prazo Ou tem que ser inferior a 2 anos

ou no máximo pode ser exatamente 2 anos eu não posso ter uma operação compromissada que tenha um prazo que Seja superior ao título que tá sendo lastro dessa operação aqui tá então não poderia ter um uma operação compromissada de 4 anos nessa situação aqui em relação então a remuneração pro investidor que tá colocando seu dinheiro lá ela pode ser pré-fixada ou pode ser pós-fixada ela vai ser pré-fixada quando o investidor ele saber já no momento Inicial O quanto que ele vai receber de juros se ele manter o dinheiro dele até o prazo de vencimento se

ele fazer o resgate antes ele vai receber de maneira proporcional se for pré fixado eu posso ter por exemplo 10% ao ano se fos pós-fixada eu vou ter a correção por um determinado índice de referência E aí o normal é a gente utilizar também a taxa di E aí poderia ser por exemplo 85% do DI quais são os riscos então pro nosso investidor primeiro o principal risco é o risco de crédito que é o risco da instituição financeira chegar lá na data de vencimento e não devolver o principal ou os juros ponto importante tá que

desde 8 de março de 2012 as operações compromissadas elas contam com a garantia do FGC até 250.000 por CPF ou CNPJ por instituição financeira ou conglomerado financeiro em relação a tributação O que que a gente tem aqui primeiro pra pessoa física tá E também pra pessoa física PR pessoa jurídica também a gente tem o imposto de renda e o IOF aqui a gente segue a tabela regressiva pros dois tá E isso depende do prazo em que o valor ficar aplicado Lembrando que Como existe a possibilidade do Resgate antecipado porque as operações Elas têm liquidez diária

se o investidor ele resgatar antes de 30 dias ele vai estar sujeito aqui ao IOF também e a forma de cálculo é primeiro a gente calcula o IOF se ele existir né porque se passar de 30 dias aqui a líquida de IOF ela zera então não tem mais IOF Mas se tiver IOF a gente calcula primeiro o IOF e depois a gente calcula o imposto de renda para que dessa forma a gente tenha aqui a rentabilidade líquida do nosso investidor tá então operação compromissada aí um exemplo aonde a gente tem o compromisso tanto do banco

de recomprar um título que ele deu Como lro nessa operação como também o compromisso do investidor de vender o título na data acordada lembrar que tem liquidez diária lembrar também quais são os títulos que podem servir como lastro de uma operação compromissada e lembrar que a gente tem atualmente a garantia do FGC para essas operações aqui que acontecem