Principais pontos do Resultado de BRADESCO 2T24

e não é que chegou aquele grande momento de poder fazer a avaliação bem resumida mas com alguns pontos importantes em relação ao Bradesco Pois é tivemos acesso ao segundo trimestre de 2024 desse grande bancão que nos últimos anos deu uma bela escorregada mas não tem como negar ele está voltando pros Trilhos se ainda tá do jeito que a gente gostaria ou não você vai saber no final desse [Música] vídeo fala pessoal tranquilo meu nome é Bruno Oliveira eu sou Analista cnpi do vida de acionista o vda e hoje a gente vai conversar sobre alguns pontos importantes que foram apresentados durante a teleconferência do Bradesco algumas questões eu acabei abordando no nosso relatório escrito pros nossos membros da nossa comunidade Mas é bem interessante a gente compartilhar com vocês algumas questões macro alguns Racionais algumas ideias para que a gente saia da Mesmice e a gente vá muito mais além daquela mera leitura de eh slides né a nossa ideia não é fazer isso a teleconferência ela se serve muito bem para esse tipo de propósito Então vamos lá aqui eh cadê apresentação de resultados do dia 5/08 de2022 alguns pontos interessantes que de fato aqui o lucro líquido recorrente ele tá subindo e a gente sempre vai se preocupar mais na comparação ano a ano tá vocês sabem disso eu gosto de olhar o segundo Trio com o segundo Trio o terceiro com o terceiro e o quarto com o quarto porque Teoricamente eu tô exposto às mesmas sazonalidades ficar olhando sempre o último trimestre pode ter alguma diferença de consumo ou de produção ou de dinâmica do mercado dependendo da empresa que a gente tá avaliando agora quando você pega o mesmo período há 12 meses atrás talvez fique um pouco melhor a sua comparação pelo menos a inicial né O Roy aqui já é um ponto importante a gente vai discutir muito lá no final do nosso vídeo que tá ali próximo de 11% e no comparativo anual infelizmente acabou caindo 0. 1 pontos percentuais então tava 10,9 e agora ficou em 10,8 gostamos desse valor não eu Julgo que é muito baixo muito baixo mesmo para um banco Como o próprio Bradesco ele é a sua história suas inovações né você pode aprender Ah E até fica aqui um um comentário tá se você quiser conhecer um pouquinho das da dos processos de Vanguarda que o Bradesco fez no nosso país Dá uma olhadinha no site de R lá na parte da história você vai ficar impressionado tem muita coisa ali que eu tenho certeza que você não faz ideia bom margem financeira Total aqui é o nosso carro chefe de receitas né teve uma queda de 6% mas isso aqui é muito importante porque mesmo assim nós tivemos ali um aumento do lucro e aí até um pouco curioso né fazer entender essa dinâmica que também mostraremos daqui a pouquinho então tem coisa aqui pra gente explorar margem com o cliente que é muito importante é muito forte e aqui eles estão colocando a líquida né de pdd ou seja eles estão descontando ali a o o provisionamento um crescimento robusto e Isso sim é um ponto positivo para eles de 25% Ou seja a mudança que eles fizeram ali dentro da casa de política de concessão de crédito tá trazendo certamente alguns resultados já com melhores safras que foi até dito durante a teleconferência receita de prestação de serviço não é algo que a gente pensea em tantas inovações até porque tende a ser cada vez mais um crescimento muito próximo da inflação já que V os bancos a partir de 2019 instituições financeiras digitais mais ou menos que acabaram com essa grande fonte de receita que era diferenciada de cada um dos bancos quem é um pouco mais velho vai lembrar né o pessoal mais novo talvez já não tenha vivido isso e até um pouco curioso falar dessa forma mas Antigamente você pagava para ter uma conta corrente Pois é você tinha ali uma taxa de administração custo de administração o que era um pouco surreal isso foi quebrado né na nossa dinâmica com as empresas ali de 2019 2018 no Bank banco Inter e C6 E por aí vai despesas operacionais a gente gosta sempre de olhar isso aqui em relação ao também o comparativo da inflação tivemos um maior aqui eh crescimento do que a inflação do período Mas isso é justificado por vários processos de reorganização internas dentro da empresa então do ponto de vista de estabilidade o que a gente espera de despesa que ela fique controlada de acordo com a inflação se ficar um pouco acima Tenta dar uma fuçada do por que isso aconteceu e no caso aqui do Bradesco eles estão tendo um aumento disso justamente porque eles estão precisando colocar a ordem em casa a casa em ordem né eu falei o contrário bom carteira de crédito expandida e aqui também um crescimento não muito expressivo mas existiu então não tem muito como a gente negar e eles gostaram de mostrar um pouquinho da composição dessa carteira eles enfatizaram bastante inclusive na parte de sessão de perguntas e respostas e a gente vai trazer para vocês mais pra frente como que tá essa composição e também a gente vai falar um pouquinho sobre inadimplência né que tá muito relacionada ao pdd que é um grande detrator do resultado do lucro da empresa no final mas calma lá que vamos avançar aqui agora com um pouco mais de detalhe quando você pega aqui a demonstração do resultado recorrente dois pontos importantes tá margem com o mercado lembra a margem financeira tem duas grandes Vertentes a margem com os clientes que geralmente é o carro chefe e a Mar com o mercado vai depender ali das suas condições macro do país e de posicionamento daquele banco Olha só no segundo trid de 23 eles tiveram um prejuízo de R 96 milhões deais e agora eles tiveram um crescimento um lucro muito expressivo de 325 Olha o cuidado por que que eu gosto de olhar sempre an a ano se você for comparar o segundo tri de 23 com 24 nós tivemos um aumento Então isso é muito positivo se você for olhar trimestre a trimestre nós tivemos uma redução muito importante de quase 50% é algo mais conjuntural tá então eu gosto de olhar realmente 12 meses para ficar um pouco mais claro margem com o mercado positiva eu vou ser muito sincero tá em bancos que estão se reorganizando como Santander e banco do e Bradesco perdão Banco do Brasil tá muito bem mas quando você pega um cenário macroeconômico do país que não tá tão agradável e esses bancos que estão ali se recuperando de uma derrapada eles começam a apresentar resultados positivos eu gosto é um bom sinal tá não é o uma abraço temp né o melhor dos mundos mas ficando Positivo já tô bem feliz e um grande ponto aqui que foi bem expressivo e acabou trazendo muito resultado foi a pdd expandida então provisionamento né provisão de devedor duvidoso no momento em que o banco ele faz uma concessão de crédo existe um risco em relação a aquela pessoa pagar ou não é uma promessa é um comprometimento e de acordo com essa estratificação de risco você consegue chegar ali na da pdd expandida para que você não leve um calote e quebre Então quando você tá com uma boa qualidade na sua carteira você tende a ter uma pdd um pouquinho mais baixa quando o risco ele tá muito expressivo ele tá muito latente E você tá tendo uma inadimplência muito alta com certeza a sua política de concessão de crédito não tá tão adequada Então você tende a ter um pdd maior e o que aconteceu aqui ano passado eles tinham R 10 bilhões deis em pdd e agora sete então teve uma queda muito boa isso aliviou o resultado fazendo que a margem financeira líquida que é basicamente ali a margem financeira que a gente acabou de conversar menos o pdd ficando ali na casa dos seus 8 bilhões deais isso é lucro Não não é mas é um bom caminho para chegar até lá se você for comparar com o ano passado Realmente nós tivemos aí um crescimento de mais de 30% muito muito em função da redução da pdd então Eh se você tá tendo que provisionar muito sua concessão de crédito não tá muito bacana você reajusta a rota se você começa a ver resultados interessantes você alivia o pdd e você consegue ter uma margem financeira líquida um pouco mais robusta é simples certo aqui tem um várias e várias descrições aqui de outras receitas despesas etc e tal a gente vai avançar um pouquinho mais não precisamos ficar gastando tanto e é tão importante essa margem financeira líquida que ela foi a melhor desde o terceiro trimestre de 2022 gente tem tempo tá 2022 o mundo era outro né então que bom que eles estão conseguindo bater essas metas essa esses valores porque queremos que o Bradesco realmente entregue aquilo que ele realmente consegue Tá longe mas tá bem melhor já avançando tudo isso aqui a a gente chega num lucro líquido recorrente desse trimestre de 4. 7 bilhões de reais muito em linha com o que foi o ano passado mas ainda assim nós tivemos um crescimento não vamos negar não de 4.

4% agora vamos entrar nesses detalhes mais importantes porque até agora aqui foi bem eh uma conversa introdutória o que que você quer saber em relação a um banco você quer saber o seu Roy Por que o Roy porque o Roy ele vai trazer uma uma excepção de rentabilidade vai responder esse banco sabe fazer dinheiro ele sabe ganhar dinheiro ele sabe lidar com o dinheiro que ele pega emprestado de algumas pessoas e entrega para outras cobrando um juros de maneira bem bem resumida mesmo o Roy vai trazer para você essa percepção e o que é muito ruim pelo menos a minha percepção que eu já fui já para vocês terem uma ideia Já fui acionista de Bradesco tá num passado não tão distante assim mas esse Roy aqui ele é pavoroso tá eu eu julgo ele muito muito ruim abon você Tá exigindo muito o banco tá se recuperando Tudo bem eu só tô fazendo uma leitura do presente né quem olha só o passado é Historiador quem só fala do presente é jornalista né E quem tem que olhar um pouquinho paraa frente e olhando o passado e o presente também é o analista então olhando um pouquinho do que que esse banco já entregou de Roy esses valores valores esses valores são horrorosos tá então eh gostaria de ver isso aqui aumentando mais tá porque isso vai trazer uma implicação muito forte que eu vou falar lá no nosso último slide de hoje índice de eficiência vocês já sabem já quanto maior o índice de eficiência pior pra empresa quanto menor o índice de eficiência melhor pra empresa tá eles estão aqui girando em torno de 51% cara é de maneira bem geral isso aqui é o seguinte de cada R 100 que entra de receita R 51,30 eles gastam custos de despesas isso para mim é muito fora da realidade de novo do quando você olha para um bradesc da vida né Ele é brades Quinho ou ele é bradesc nesse momento ele tá brades Quinho e eu sei que ele já foi bradesc um dia mas essas métricas aqui que são muito importantes para quem gosta de acompanhar bancos acompanhe sempre e faça até uma comparação entre os outros que você acompanha você vai ver que isso aqui tá bem fora do que a gente julgaria interessante para um bancão tá eles fizeram uma previsão na teleconferência de voltar pro seu patamar de 40% de índice de eficiência operacional lá paraa frente 2027 2028 julgo eu que isso primeiro né 40% não é ruim tá não é o pior dos Mundos Não na verdade é até aceitável a gente gosta de menos de 40 só para vocês terem uma métrica na cabeça mas perder 10 pontos percentuais lá 2028 Ach acho que é muito tempo né não sei e de novo eu não tô participando da parte de planejamento de estratégia mas acho que é uma queda muito muito muito suave enfim vamos ver né porque isso aqui vai afetar também muito em relação até a própria rentabilidade vamos avançar um pouco carteira de crédito trouxeram aqui né crescimento da Carteira de crédito expandida pessoa física o Crédito Rural pessoa jurídica Micro e Pequenas e médias Empresas Grandes Empresas enfim várias métricas subindo maravilhoso a gente quer isso né o crédito é a principal via de de de de lucro que a empresa que o banco vai ter e aqui eu queria discutir com vocês um pouquinho da composição do mix do Bradesco tá aqui é 2024 perceba que nós temos ali 41% dis exposição para pessoas físicas e lá em 2020 quando estourou a pandemia isso estava em 37 quase 38% né vamos lá lá essencialmente o Bradesco ele lida bastante com pessoas físicas Então você percebe gradualmente que eles estão retornando para aquilo que eles fazem se isso é bom se isso é ruim se é melhor atender só cliente eh Premium né de alta renda ou só pessoa jurídica com banco ABC e tudo mais eu vou ser muito sincero Acho que cada um desses segmentos vai te trazer vantagens e desvantagens Não tem necessariamente aquele que é melhor porque geralmente se você vai mexer só por por exemplo com enormes Empresas Grandes conglomerados só pessoa jurídica você tende a ter uma rentabilidade menor se você lida basicamente com pessoas de classe média baixa ou média alta você geralmente tende a ter uma rentabilidade maior mas também um risco associado que deve ser considerado então eh não não não sejam tão 880 tá eles só estão voltando paraa origem deles o o Bradesco é essencialmente um banco que lida bastante com pessoa f física e mas ainda assim se você for olhar aqui a porcentagem deles eles estão com 58% aproximadamente em micro médias e Pequenas Empresas além das grandes aqui eles separaram em duas e perceba que o foco é muito maior nas grandes empresas do que nas empresas menores tá enfim é só para você guardar essa informação e comparar tá com as outras empresas e sim se você não é inscrito ainda no nosso canal se inscreve aqui porque é pós temporada de balanços a gente faz um grande comparativo com os últimos dados mais atuais então dos bancões os quatro bancões Itaú Santander Bradesco e Banco do Brasil geralmente a gente faz uma comparação se você quiser acompanhar já se inscreve e se quiser aprender com um pouco mais de profundidade o que a gente faz e também ter acesso aos nossos relatórios escritos e várias outras vantagens seja membro do do nosso canal Tá bom vamos continuar aqui então e agora falar sobre a questão de não adianta apenas um crescimento em quantidade eu bato nessa tecla praticamente todos os vídeos sobre bancos você tem que crescer com qualidade e aqui eu fiquei relativamente interessado com o que a gente acabou vendo os ratings duplo a até C ditos de boa qualidade eles representam 91% da carteira tá sensacional Bruno Por que que isso aqui é importante porque quanto maior o rating a classificação de risco quanto melhor for menos você tem que provisionar aí você começa a entender Poxa entendi se os caras estão com uma qualidade desses clientes tão elevada eles podem guardar ou melhor dizendo provisionar menos dinheiro provisionar pdd Ah tá então como eles têm uma grande porcentagem aqui com clientes eh classificação d ou maior você consegue realmente abaixar um pouquinho o seu pdd qual que é o grande detalhe que você tem que ficar atento essa classificação ela é dinâmica hoje eu posso ter um financiamento com Bradesco e eu estou pagando rigorosamente tudo bonitinho tudo em dia caso eu Comece a ter atrasos caso eu peça uma renegociação etc etc e tal obviamente meu rating cai mas isso tende acontecer quando quando o banco não consegue identificar bem o que que seria um bom devedor ou não mas esses valores me impressionaram tá quando você tem uma classificação H só para você ter uma ideia você tem que provisionar 100% de tudo que você emprestou e quando você pega os rankings maiores os ratings maiores chega próximo a 0% quando é duplo a se você emprestou R 100. 000 para um cliente que é duplo a você não precisa provisionar estatisticamente falando nada ele vai te pagar e quando você empresta r$ 1. 000 para um cliente H você tem que prosonar 100% porque isso vai acontecer com uma certa probabilidade Bruno Então por que que só não empresta para classificações mais altas Porque tem uma rentabilidade menor é óbvio né então você tem que ter um um traquejo ali de saber identificar bem qual que é o ponto de equilíbrio ideal entre ah risco e retorno e se a gente for separar aqui em pessoas físicas eh Micro e Pequenas e médias Empresas e Grandes Empresas percebam que realmente aqui duplo a e c é a grande parte mesmo os os piores né são ali das Pequenas Empresas micro e médias com 9.